สัปดาห์นี้ไม่มีอะไรให้รายงานมากนัก เนื่องจากดัชนี S&P 500 ฟื้นตัวจากภาวะช็อกหลังการประกาศตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตร และกลับมาแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ขณะเดียวกัน ดัชนี Nasdaq ก็ได้รับประโยชน์จากรายงานผลประกอบการที่แข็งแกร่ง ทำสถิติใหม่ แม้จะมีความวุ่นวายทางการเมืองภายในรัฐบาลทรัมป์และภาษีนำเข้าใหม่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่อง

สินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลกก็มีผลงานที่ดีเช่นกัน โดยหุ้นยุโรปและญี่ปุ่นปรับตัวสูงขึ้นจากมติการค้าที่กำลังดำเนินอยู่ โดยที่สหรัฐฯ เสนอการผ่อนปรนในการจัดเก็บภาษีศุลกากรและการลดหย่อนภาษีรถยนต์

ในทางกลับกัน ข้อตกลงสงบศึกทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ-จีนกำลังจะสิ้นสุดลงในสัปดาห์นี้ นักลงทุนในตลาดบางรายคาดว่าจะขยายเวลาออกไปอีกครั้ง แต่ก็มีความกังวลว่าสหรัฐฯ อาจเรียกเก็บภาษีนำเข้าจากจีนเพิ่มขึ้นสำหรับการซื้อน้ำมันจากรัสเซีย ซึ่งอินเดียก็ถูกคว่ำบาตรจากพฤติกรรมเดียวกันนี้ไปแล้ว

ข่าวดีก็คือ สหรัฐอเมริกาและรัสเซียวางแผนที่จะร่างข้อตกลงสันติภาพยูเครนฉบับใหม่ก่อนการประชุมสุดยอดที่อลาสก้าในสัปดาห์นี้ ซึ่งจะช่วยหนุนสินทรัพย์เสี่ยงและผลักดันให้ราคาน้ำมันลดลงในขณะที่เบี้ยประกันสงครามยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง

กระแสเงินทุนไหลเข้าสหรัฐฯ ยังคงแข็งแกร่ง โดยนักลงทุนทั้งในและต่างประเทศทยอยกลับเข้าประเทศ ข้อมูลล่าสุดแสดงให้เห็นถึงยอดซื้อสุทธิรายเดือนสูงสุดเป็นประวัติการณ์ และปริมาณการซื้อขายสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ซึ่งเป็นหลักฐานเชิงบวก

ปริมาณการซื้อขายตลาดหุ้นสหรัฐฯ พุ่งสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในปี 2568 สูงกว่าปีก่อนหน้าอย่างมาก โดยได้รับแรงหนุนหลักจากผลตอบแทนที่แข็งแกร่งของการซื้อขายหุ้นรายย่อยนับตั้งแต่ต้นปี ซิตี้ระบุว่า ปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันในช่วงครึ่งแรกของปี 2568 สูงกว่าค่าเฉลี่ยในช่วงห้าปีก่อนหน้าเกือบ 50% และเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญถึง 40% จากสถิติเดิมที่ทำไว้ในปี 2567 แนวโน้มนี้ยังคงดำเนินต่อไปในเดือนกรกฎาคม โดยมีปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันสูงถึง 1.8 หมื่นล้านหุ้น

อันที่จริง ปี 2025 เป็นปีที่ยอดเยี่ยมมาก ถึงขนาดที่ 17 ใน 20 วันที่มีการซื้อขายสูงสุดในประวัติศาสตร์ เกิดขึ้นในปี 2025 รวมถึง 13 วันในไตรมาสที่สองเพียงไตรมาสเดียว เหลือเชื่อจริงๆ

การมีส่วนร่วมของผู้ค้าปลีกเป็นแรงผลักดันให้หุ้นรายตัวมีความเข้มข้นสูงมากนับตั้งแต่ต้นปี โดยหุ้น 5 อันดับแรกมีสัดส่วนมากกว่า 20% ของปริมาณการซื้อขายรวมในตลาดในบางวันซื้อขายในปี 2568 นอกจากนี้ กิจกรรมของผู้ค้าปลีกในออปชันซื้อก็ฟื้นตัวอย่างรวดเร็วเช่นกัน โดยแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่การระบาดของโควิด-19

ในส่วนของผลประกอบการ บริษัทประมาณ 80% ในดัชนี S&P 500 ที่รายงานผลประกอบการออกมานั้น เกินความคาดหมาย โดยมีการเติบโต 12% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า และกำไรเพิ่มขึ้น 9% นำโดยกลุ่มเทคโนโลยีและการเงิน กำไรต่อหุ้นในไตรมาสที่สองของปี 2568 สูงกว่าที่คาดไว้อย่างมาก แม้จะมีการปรับลดประมาณการลงเนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับภาษีศุลกากร

การปรับตัวขึ้นของราคาหุ้นในปัจจุบันทำให้โอกาสเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยกลับเข้าสู่ตัวเลขหลักเดียวต่ำๆ ทั้งสำหรับตลาดหุ้นและตลาดสินเชื่อ ข้อยกเว้นคือ (ตามปกติ) ตลาดตราสารหนี้ของสหรัฐฯ ซึ่งยังคงมีแนวโน้มแข็งกร้าวที่สุดในการกำหนดทิศทางการผ่อนคลายนโยบายการเงินเพิ่มเติมของเฟด

ในด้านเงินเฟ้อ แม้ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะแสดงความเต็มใจที่จะมองข้ามแรงกดดันด้านราคาที่เกิดขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ แต่ข้อมูลจากสถาบันจัดการอุปทาน (ISM) กลับแสดงให้เห็นถึงการฟื้นตัวอย่างน่ากังวลของราคาที่จ่าย ซึ่งโดยทั่วไปแล้วจะนำหน้าดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ประมาณหนึ่งในสี่ และอาจเป็นอุปสรรคต่อแผนการของเฟดที่จะลดอัตราดอกเบี้ยในปลายปีนี้ อย่างไรก็ตาม ในขณะนี้ ด้วยความต้องการเสี่ยง ตลาดยังคงยินดีที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้จนกว่าข้อมูลที่ชัดเจนจะยืนยันการเปลี่ยนแปลงของสถานการณ์

คริปโทเคอร์เรนซีก็ปรับตัวสูงขึ้นเช่นเดียวกันในสัปดาห์นี้ โดยมีแรงหนุนหลักจากพาดหัวข่าวที่ว่าทรัมป์สั่งให้หน่วยงานกำกับดูแล "ศึกษา" ความเป็นไปได้ในการรวมคริปโทเคอร์เรนซี (และหุ้นทุนเอกชน) ไว้ในพอร์ตการลงทุน 401(k) หากการดำเนินการดังกล่าวเกิดขึ้นจริง จะส่งผลให้เกิดความต้องการซื้อจำนวนมากอย่างชัดเจน อย่างไรก็ตาม การดำเนินการดังกล่าวยังคงห่างไกลจากการบังคับใช้เป็นกฎหมาย

ที่น่าตื่นเต้นยิ่งกว่านั้น Ethereum ขึ้นนำในสัปดาห์นี้ โดยเพิ่มขึ้น 20% ต่อสัปดาห์ เหล่าผู้เชี่ยวชาญและบุคคลสำคัญกระแสหลักต่างยกย่อง ETH ว่าเป็นสินทรัพย์ FOMO (Fear of Missing Out) ล่าสุดในตลาดหุ้นสาธารณะ นักลงทุนรายย่อยต่างตอบรับอย่างกระตือรือร้น ส่งผลให้ BNMR พุ่งขึ้นเกือบ 60% ในสัปดาห์นี้ แสดงให้เห็นถึงวิธีการรับมือกับ FOMO อย่างถูกต้องในโลกที่ถูกควบคุม

ตามที่คาดการณ์ไว้ กองทุน Ethereum ETF มีเงินทุนไหลเข้าเพิ่มเติมประมาณ 700 ล้านดอลลาร์ในช่วงสองวันสุดท้ายของสัปดาห์ ส่งผลให้เงินทุนไหลเข้าสะสมทำสถิติสูงสุดใหม่ สินทรัพย์ภายใต้การบริหารจัดการสะสมเพิ่มขึ้นสามเท่าเป็นเกือบ 1 หมื่นล้านดอลลาร์นับตั้งแต่ต้นปี (เทียบกับ 3 พันล้านดอลลาร์ในช่วงต้นปี)

การฟื้นตัวล่าสุดของ ETH นำไปสู่ความผันผวนระยะสั้นที่แตกต่างกัน แม้ว่าความผันผวนโดยนัยของ Bitcoin ยังคงอยู่ใกล้จุดต่ำสุดในประวัติศาสตร์ แต่ความผันผวนของ ETH กลับพุ่งสูงขึ้น โครงสร้างราคา (Term Structure) ของ ETH ก็กลับหัวกลับหางเช่นกัน โดยคาดว่าความผันผวนระยะยาวจะลดลงเหลือประมาณ 70% ขณะเดียวกัน เส้น IV ของ BTC แสดงแนวโน้มตรงกันข้าม โดยความผันผวนระยะสั้นถูกบีบอัดอย่างรุนแรง โดยตลาดสปอตอยู่ที่ประมาณ 120,000 ดอลลาร์

เมื่อเปรียบเทียบกันแล้ว เมื่อเดือนที่แล้ว การกำหนดราคาตลาดบ่งชี้ว่ามีความน่าจะเป็นเพียง 5% ที่ ETH จะแตะ 4,500 ดอลลาร์ในเดือนสิงหาคม แต่แนวโน้มที่แท้จริงของตลาดสปอตนั้นเกินกว่าแนวโน้มที่คาดไว้มาก ทำให้ผู้เข้าร่วมจำนวนมากไม่ทันตั้งตัว

เมื่อมองไปข้างหน้า เราไม่เห็นเหตุผลสำคัญที่จะต้องไล่ตามตลาดให้สูงขึ้นในตอนนี้ เนื่องจากเราคาดการณ์ว่าสินทรัพย์ในตลาดจะมีความผันผวนแบบสองทางในช่วงเดือนหน้าหรือประมาณนั้น โปรดระมัดระวังปัจจัยกระตุ้นขาลงที่อาจเกิดขึ้น เช่น การกลับตัวอย่างรวดเร็วของดัชนีดอลลาร์สหรัฐ หรืออัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นอย่างไม่คาดคิด เทรดเดอร์ทุกท่านโปรดระมัดระวังและขอให้โชคดี!

คุณสามารถใช้ฟีเจอร์ SignalPlus Trading Vane ได้ฟรีที่ t.signalplus.com/crypto-news/all ด้วยข้อมูลตลาดที่ผสานรวมด้วย AI คุณจะเห็นบรรยากาศตลาดได้อย่างชัดเจนในทันที

หากคุณต้องการรับข้อมูลอัปเดตจากเราแบบเรียลไทม์ โปรดติดตามบัญชี Twitter ของเรา @SignalPlusCN หรือเข้าร่วมกลุ่ม WeChat ของเรา (เพิ่มผู้ช่วย WeChat โปรดลบช่องว่างระหว่างภาษาอังกฤษและหมายเลข: SignalPlus 888) กลุ่ม Telegram และชุมชน Discord เพื่อสื่อสารและโต้ตอบกับเพื่อนๆ มากขึ้น

เว็บไซต์อย่างเป็นทางการของ SignalPlus: https://www.signalplus.com