ผู้เขียน: มอนชิ | บรรณาธิการ: มอนชี่
1. ตลาดบิทคอยน์
ตั้งแต่วันที่ 28 มิถุนายนถึง 4 กรกฎาคม 2025 แนวโน้มเฉพาะของ Bitcoin เป็นดังนี้:
28 มิถุนายน : Bitcoin ยังคงเคลื่อนไหวในกรอบกว้างเช่นเดิม โดยร่วงลงมาที่ 106,543 ดอลลาร์ในช่วงการซื้อขาย จากนั้นดีดตัวกลับที่ 107,220 ดอลลาร์ หลุดจากกรอบกว้างของความผันผวนในระยะสั้น หลังจากที่ร่วงลงมาเล็กน้อย ราคาก็ยังคงพุ่งขึ้นต่อที่ 107,512 ดอลลาร์ แต่ร่วงลงอีกครั้งในช่วงท้ายการซื้อขาย โดยไปแตะที่ 107,152 ดอลลาร์ และปิดตลาดที่ 107,484 ดอลลาร์ในที่สุด
29 มิถุนายน : ช่วงความผันผวนระหว่างวันแคบลงอย่างมีนัยสำคัญ และราคาอยู่ในช่วงแคบ ๆ ระหว่าง 107,200 ดอลลาร์ถึง 107,500 ดอลลาร์ ฝ่ายซื้อแข็งแกร่งขึ้นในช่วงเย็น และราคาพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วจาก 107,382 ดอลลาร์เป็น 108,432 ดอลลาร์ สร้างจุดสูงสุดใหม่ แต่จากนั้นก็พบกับแรงต้านและร่วงลง ปิดที่ 107,745 ดอลลาร์
30 มิถุนายน : ราคายังคงปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่องในวันก่อนหน้า โดยหยุดการร่วงลงชั่วคราวหลังจากร่วงลงมาที่ 107,375 ดอลลาร์ในช่วงต้นเซสชั่น และเกิดแนวโน้มขาขึ้นรอบใหม่ ราคาพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วไปที่ 108,779 ดอลลาร์ แต่ไม่สามารถทรงตัวที่ระดับสูงได้ จากนั้นราคาก็ค่อยๆ ร่วงลงมาที่ 107,574 ดอลลาร์ และแกว่งตัวอยู่ที่ประมาณ 107,600 ดอลลาร์ ตลาดผันผวนอย่างรุนแรงอีกครั้งในช่วงเย็น และราคาทะลุแนวรับสำคัญที่ 107,000 ดอลลาร์ในระยะสั้น และร่วงลงมาต่ำสุดที่ 106,823 ดอลลาร์ แต่ไม่นานก็ดีดตัวกลับที่ 107,817 ดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ว่าเกมขาลง-ขาลงนั้นดุเดือดมาก
1 กรกฎาคม : Bitcoin มีแนวโน้มลดลงอย่างผันผวนโดยรวม โดยเริ่มจาก 107,721 ดอลลาร์ และผันผวนลงเรื่อย ๆ โดยแตะจุดต่ำสุดที่ 106,500 ดอลลาร์ในช่วงเย็น จากนั้นก็เคลื่อนตัวออกด้านข้างชั่วครู่ จากนั้นดีดตัวกลับที่ 107,172 ดอลลาร์ ก่อนจะร่วงลงมาที่จุดต่ำสุดที่ 105,696 ดอลลาร์ และสุดท้ายปิดที่ 106,027 ดอลลาร์ ปิดวันด้วยเส้นลบ
2 กรกฎาคม : ราคา Bitcoin เริ่มลดลงอย่างต่อเนื่อง และยังคงผันผวนลงในช่วงเช้า โดยแตะจุดต่ำสุดที่ 105,398 ดอลลาร์ ก่อนที่จะทรงตัว จากนั้นราคาก็ฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง โดยราคาพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วไปที่ 109,615 ดอลลาร์ ความผันผวนระหว่างวันสูงเกิน 4,200 ดอลลาร์ ซึ่งสร้างสถิติการฟื้นตัวในวันเดียวครั้งใหญ่ที่สุดในรอบนี้ แสดงให้เห็นถึงความเต็มใจอย่างแข็งแกร่งของผู้ซื้อเพื่อเข้าสู่ตลาดในระดับต่ำ และความเชื่อมั่นของตลาดกำลังฟื้นตัวเป็นระยะๆ
3 ก.ค. : ฝ่ายซื้อยังคงมีโมเมนตัมการรีบาวด์อย่างต่อเนื่อง และราคาแตะระดับ 109,745 ดอลลาร์ ก่อนที่จะเกิดการปรับฐานทางเทคนิค ก่อนจะร่วงลงมาที่ระดับ 108,626 ดอลลาร์ในช่วงสั้นๆ หลังจากปรับฐานแล้ว ราคาก็ทะลุระดับสูงสุดก่อนหน้าอีกครั้ง โดยแตะระดับ 110,293 ดอลลาร์ จากนั้นก็ร่วงลงมาเพื่อพักฐาน โดยแตะระดับสูงสุดที่สองในระหว่างเซสชั่น โดยแตะระดับสูงสุดที่ 110,304 ดอลลาร์ในสัปดาห์นี้ แม้จะมีการพยายามหลายครั้งเพื่อรักษาระดับเหนือ 110,000 ดอลลาร์ แต่ก็ไม่สามารถรักษาระดับได้ และร่วงลงมาเล็กน้อยที่ระดับ 109,166 ดอลลาร์ในช่วงการซื้อขายช่วงท้าย ซึ่งบ่งชี้ว่ามีแนวต้านที่แข็งแกร่งที่ระดับนี้
4 กรกฎาคม : Bitcoin พุ่งขึ้นเล็กน้อย แตะที่ 109,977 ดอลลาร์ในระหว่างวัน จากนั้นจึงร่วงลงมาเหลือประมาณ 109,640 ดอลลาร์ในการซื้อขายแบบไซด์เวย์ ณ ตอนนี้ ราคาอยู่ที่ 109,645 ดอลลาร์เป็นการชั่วคราว โดยยังคงมีแนวโน้มการรวมตัวสูง
สรุป
สัปดาห์นี้ Bitcoin ผันผวนอย่างกว้างขวาง โดยได้รับผลกระทบจากข่าวเศรษฐกิจมหภาค ตลาดโดยรวมแสดงให้เห็นแนวโน้มสามขั้นตอนคือ การรวมตัวในแนวนอน-การย้อนกลับ-การฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง และการรวมตัวในระดับสูง ตั้งแต่วันที่ 28 ถึงวันที่ 29 อารมณ์การซื้อขายในตลาดค่อนข้างระมัดระวังและ Bitcoin อยู่ในแนวราบ เนื่องจากขาดข่าวสำคัญที่เป็นตัวเร่ง นักลงทุนส่วนใหญ่จึงมีทัศนคติแบบรอและดู โดยรอการเผยแพร่สัญญาณทิศทางขั้นตอนต่อไป ตั้งแต่วันที่ 1 ถึงวันที่ 2 กรกฎาคม ราคายังคงผันผวนและร่วงลงในวงกว้าง การลดลงนี้เกิดจากผู้ซื้อขายที่หลีกเลี่ยงความเสี่ยงก่อนที่จะมีการเผยแพร่ข้อมูลเศรษฐกิจที่สำคัญของสหรัฐฯ โดยรอการประกาศการเรียกร้องค่าว่างงานครั้งแรกหรือแนวทางแก้ไขเศรษฐกิจมหภาคที่กว้างขึ้นในวันที่ 3 กรกฎาคม เพื่อให้มีความชัดเจน ตั้งแต่วันที่ 2 ถึงวันที่ 3 กรกฎาคม Bitcoin เริ่มฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว โดยส่วนใหญ่ขับเคลื่อนโดยการฟื้นตัวจากการขายเกินทางเทคนิคและข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ ที่อ่อนแอ ซึ่งกระตุ้นให้ตลาดคาดหวังว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ย
แนวโน้มราคา Bitcoin (28/06/2025-47/07/2025)
2. พลวัตของตลาดและภูมิหลังมหภาค
กระแสเงินทุน
1. การเคลื่อนไหวของวาฬและแนวโน้มการระดมทุนบนเครือข่าย
แรงกดดันการขายของวาฬเพิ่มขึ้น: ณ วันที่ 30 มิถุนายน ข้อมูลบนเครือข่ายแสดงให้เห็นว่าวาฬ Bitcoin ได้ขาย BTC ไปแล้วมากกว่า 40,000 BTC (ประมาณ 4.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) ซึ่งมีการกระจุกตัวกันเมื่อราคา BTC เข้าใกล้ 110,000 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดกำลังเผชิญกับแรงกดดันการขายอย่างมีนัยสำคัญ
ผู้ถือระยะยาวมีการเคลื่อนไหวอย่างกระตือรือร้น: ตัวบ่งชี้ความมีชีวิตชีวาเพิ่มขึ้น สะท้อนให้เห็นว่าผู้ถือระยะยาว (LTH) ได้เริ่มโอนสินทรัพย์อย่างแข็งขัน และความรู้สึกด้านลบในตลาดกำลังร้อนแรงขึ้น
นักขุดและ LTH ลดการถือครองของตนพร้อมๆ กัน: การวิเคราะห์ของ CryptoQuant ชี้ให้เห็นว่าขนาดปัจจุบันของนักขุดและการขาย LTH นั้นเกินกว่าเงินของผู้ซื้อรายใหม่ ซึ่งบ่งชี้ว่าความต้องการของตลาดอ่อนแอและราคาที่เป็นไปได้นั้นอยู่ภายใต้แรงกดดัน
2. ภาพรวมการลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัล
ในสัปดาห์วันที่ 30 มิถุนายน ปริมาณเงินไหลเข้าสุทธิของผลิตภัณฑ์การลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัลทั่วโลกอยู่ที่ 2.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งถือเป็นสัปดาห์ที่ 11 ติดต่อกันที่มีการไหลเข้าสุทธิ โดยในจำนวนนี้ ผลิตภัณฑ์ Bitcoin ไหลเข้าประมาณ 2.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็น 83% ซึ่งบ่งชี้ว่า BTC ยังคงเป็นสินทรัพย์ที่สถาบันต่างๆ นิยมใช้ ปริมาณเงินไหลเข้าสุทธิสะสมในช่วงครึ่งแรกของปีนี้สูงถึง 17.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งถือเป็นระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในช่วงเวลาเดียวกันในประวัติศาสตร์
3. สถานะอุปทานและสภาพคล่องบนเครือข่าย
จุดต่ำสุดใหม่ของสำรอง BTC บนกระดานแลกเปลี่ยน: ณ วันที่ 2 กรกฎาคม สัดส่วนของสำรอง Bitcoin บนกระดานแลกเปลี่ยนลดลงเหลือ 14.5% ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบ 7 ปี แสดงให้เห็นถึงการตึงตัวของสภาพคล่องในตลาด ซึ่งอาจเป็นสัญญาณบวกสำหรับราคาในระยะกลางและระยะยาว
กิจกรรมอุปทานบนเครือข่ายที่ลดลง: ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา อุปทานบนเครือข่ายที่ใช้งานอยู่ของ Bitcoin ลดลงประมาณ 17% ซึ่งบ่งชี้ว่าความเต็มใจที่จะจัดหาในระยะสั้นนั้นอ่อนแอลง และตลาดกำลังรอสัญญาณราคาในรอบต่อไปหรือจุดเปลี่ยน
4. การเปลี่ยนแปลงมูลค่าตลาดและขนาดทุน
ณ วันที่ 1 กรกฎาคม มูลค่าตลาดรวมของ Bitcoin อยู่ที่ประมาณ 2.109 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ลดลงเล็กน้อยจาก 2.158 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐเมื่อวันที่ 30 มิถุนายน แม้ว่ากองทุนจะผันผวนอย่างมากในระยะสั้น แต่โดยรวมแล้วก็ยังคงอยู่ในระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์ สะท้อนให้เห็นว่าตลาดยังคงได้รับการสนับสนุนอย่างแข็งแกร่ง
5. ซื้อขาย ETF Bitcoin
รายละเอียดการไหลเข้า/ไหลออกของ ETF รายวันประจำสัปดาห์นี้:
30 มิถุนายน: +$102.1 ล้าน
1 กรกฎาคม: -342.2 ล้านเหรียญสหรัฐ
2 กรกฎาคม: +$407.8 ล้าน
3 กรกฎาคม: +$377.3 ล้าน
เมื่อวันที่ 1 กรกฎาคม มีเงินไหลออกสุทธิมากกว่า 300 ล้านดอลลาร์ในวันเดียว แต่มีผลตอบแทนที่แข็งแกร่งในสองวันทำการถัดมา เมื่อวันที่ 2 และ 3 กรกฎาคม มีเงินไหลเข้ารวมเกือบ 790 ล้านดอลลาร์ ซึ่งแทบจะชดเชยแรงกดดันจากเงินไหลออกก่อนหน้านี้ โดยรวมแล้ว หลังจากช่วงสั้นๆ ของการเทขายทำกำไร สถาบันต่างๆ ก็เริ่มดำเนินการจัดสรรอีกครั้งอย่างรวดเร็ว ซึ่งแสดงให้เห็นว่าพวกเขายังคงมีทัศนคติเชิงบวกต่อแนวโน้มตลาดในระยะกลางและระยะยาว
ภาพข้อมูลการไหลเข้า/ไหลออกของ ETF
สรุปข้อมูลเงินทุนรายสัปดาห์/รายไตรมาส
24-28 มิถุนายน: มีเงินไหลเข้าสุทธิ ≈ 2.22 พันล้านเหรียญสหรัฐ โดยที่ BlackRock IBIT มีส่วนสนับสนุน 1.31 พันล้านเหรียญสหรัฐ Fidelity มีส่วนสนับสนุน 504 ล้านเหรียญสหรัฐ และ GBTC มีเงินไหลออกสุทธิ 5.69 ล้านเหรียญสหรัฐ
กระแสเงินเข้าสุทธิตลอดเดือนมิถุนายน: 4.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้นประมาณ 43,000 BTC
กระแสเงินสุทธิไหลเข้าเต็มไตรมาสที่ 2: กระแสเงินไหลเข้าทั้งหมดของ Bitcoin ETF อยู่ที่ 123,000 BTC (ประมาณ 12,600 ล้านดอลลาร์สหรัฐ)
แม้ว่าจะมีการไหลออกของเงินทุนในบางวันทำการในระยะสั้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องมาจากการรบกวนข้อมูลมหภาคและการคาดคะเนของเฟดว่าอัตราดอกเบี้ยจะปรับขึ้น แต่กระแสเงินทุนโดยรวมยังคงมีแนวโน้มไหลเข้าสุทธิที่แข็งแกร่ง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงปลายเดือนมิถุนายน ETF ยังคงดึงดูดเงินทุนได้อย่างต่อเนื่อง ซึ่งสะท้อนถึงการยอมรับและความเชื่อมั่นของนักลงทุนสถาบันในมูลค่าการจัดสรร Bitcoin ในระยะกลางและระยะยาว ETF เป็นสะพานสำคัญที่เชื่อมโยงตลาดทุนแบบดั้งเดิมและสินทรัพย์เข้ารหัส โดยกำลังเสริมสร้างความสามารถในการดูดซับเงินทุนและอิทธิพลของตลาดอย่างต่อเนื่อง
การวิเคราะห์ตัวบ่งชี้ทางเทคนิค
1. ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพันธ์ (RSI 14)
ตามข้อมูลของ Investing.com เมื่อวันที่ 4 กรกฎาคม 2025 ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพันธ์ (RSI) 14 วันของ Bitcoin อยู่ที่ 53.011 อยู่ในช่วงเป็นกลางถึงแข็งแกร่ง (50-70) ค่านี้บ่งชี้ว่าตลาดปัจจุบันไม่ได้เข้าสู่ภาวะซื้อมากเกินไปหรือขายมากเกินไป และอยู่ในรูปแบบแนวโน้มที่ค่อนข้างสมดุล โดยมีแนวโน้มไปทางขาขึ้นเล็กน้อย RSI ยังคงอยู่เหนือ 50 ซึ่งบ่งชี้ว่าการซื้อยังคงมีข้อได้เปรียบอยู่บ้าง แต่โมเมนตัมยังไม่แข็งแกร่ง และยังไม่มีการพัฒนาแนวโน้มที่ชัดเจน
หาก RSI สามารถทะลุผ่านระดับ 60 ได้ต่อไป และมีปริมาณราคาที่เพิ่มขึ้น คาดว่าจะเกิดการสร้างโมเมนตัมขาขึ้นรอบใหม่ ในทางตรงกันข้าม หาก RSI ตกลงไปต่ำกว่า 50 อีกครั้ง อาจบ่งบอกว่าโมเมนตัมของตลาดในระยะสั้นกำลังอ่อนตัวลง และเราต้องตื่นตัวต่อความเสี่ยงของราคาที่อาจพลิกผันหรือย่อตัว
2. การวิเคราะห์ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (MA)
ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 5 วัน (MA 5): 108,473.47 ดอลลาร์
ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน (MA 20): 107,020.19 ดอลลาร์
ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน (MA 20): 104,504.02 ดอลลาร์
ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วัน (MA 100): 95,522.84 ดอลลาร์
ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน (MA 200): 91,939.45 ดอลลาร์
ราคาตลาดปัจจุบัน: $109,645.94
MA 5, MA 20, MA 20, MA 100, MA 200 ข้อมูลรูปภาพ
จากการจัดเรียงค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ของแต่ละช่วงเวลา จะเห็นโครงสร้างการจัดเรียงแบบขาขึ้นมาตรฐาน (ระยะสั้น > ระยะกลาง > ระยะยาว) โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ราคาปัจจุบันกำลังเคลื่อนตัวเหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่หลักทั้งหมด ซึ่งบ่งชี้ว่า Bitcoin อยู่ในแนวโน้มขาขึ้นที่แข็งแกร่งโดยรวม ในระยะสั้น ความชันขาขึ้นของ MA 5 และ MA 20 บ่งชี้ว่าตลาดยังคงรักษาโมเมนตัมที่ดี และความรู้สึกของนักลงทุนเป็นขาขึ้น
ที่น่าสังเกตเป็นพิเศษคือราคาปัจจุบันทรงตัวเหนือ MA 20 และ MA 50 ซึ่งบ่งชี้ว่ามีการสนับสนุนที่มีประสิทธิภาพในการปรับฐานตลาดระยะสั้น หากสามารถอยู่เหนือ MA 20 ต่อไปได้และมีปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้น คาดว่าจะผลักดันราคาให้สูงขึ้นต่อไปเพื่อท้าทายช่วงราคาที่สูงขึ้น ในทางกลับกัน หากตกลงต่ำกว่า MA 20 อาจเกิดการปรับฐานแบบเป็นระยะและทดสอบแนวรับใกล้ MA 50
3. การวิเคราะห์การบรรจบกันของค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (MACD)
ตามข้อมูลของ Investing.com เมื่อวันที่ 4 กรกฎาคม เส้น MACD อยู่ที่ 283.05 โดยยังคงอยู่ในช่วงบวกและยังคงเพิ่มขึ้นต่อไป แสดงให้เห็นว่าตลาดอยู่ในรูปแบบขาขึ้นโดยมีโมเมนตัมเพียงพอ ค่านี้เป็นระดับสูงสุดในรอบ 2 สัปดาห์ และทางเทคนิคแล้วสนับสนุนให้ราคาปรับตัวเพิ่มขึ้นต่อไป
ปัจจุบัน MACD ส่งสัญญาณทางเทคนิค ซื้อ และแนวโน้มตลาดเป็นขาขึ้น คาดว่าจะคงความผันผวนสูงหรือปรับตัวขึ้นเล็กน้อยในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม จำเป็นต้องให้ความสนใจว่าอัตราการเติบโตของฮิสโทแกรมจะชะลอตัวลงหรือไม่ หากมีสัญญาณของการแยกตัวจากจุดสูงสุด (ราคาไปถึงจุดสูงสุดใหม่ แต่ฮิสโทแกรม MACD ไม่เพิ่มขึ้นพร้อมกัน) จำเป็นต้องเฝ้าระวังการปรับทางเทคนิคที่เกิดจากโมเมนตัมระยะสั้นที่อ่อนตัวลง หาก MACD ยังคงเพิ่มขึ้นและรักษาสถานะการตัดกันของทองคำไว้ได้ คาดว่าราคาจะยังคงทะลุ 110,000 ดอลลาร์ต่อไป ในทางกลับกัน หากสัญญาณการตัดกันตายปรากฏขึ้นหรือฮิสโทแกรมกลายเป็นค่าลบ อาจกระตุ้นให้เกิดการฟื้นตัวระยะสั้น
4. ระดับแนวรับและแนวต้านสำคัญ
ระดับการสนับสนุน : ระดับการสนับสนุนระยะสั้นที่สำคัญในปัจจุบันของ Bitcoin อยู่ที่ 109,000 ดอลลาร์และ 107,500 ดอลลาร์ ในบริบทของการปรับราคาทางเทคนิค ตำแหน่งทั้งสองนี้แสดงผลการสนับสนุนที่ชัดเจนในวันที่ 3 กรกฎาคมและ 30 มิถุนายนตามลำดับ ในจำนวนนั้น 109,000 ดอลลาร์สามารถเอาชนะแนวโน้มขาลงได้สำเร็จในระหว่างการปรับราคาในวันเดียวกันเมื่อวันที่ 3 กรกฎาคม แสดงให้เห็นถึงอำนาจการซื้อที่แข็งแกร่ง 107,500 ดอลลาร์ไม่ถูกทำลายในสองรอบของการปรับราคาเมื่อวันที่ 30 มิถุนายน ซึ่งเป็นการพิสูจน์เพิ่มเติมถึงประสิทธิภาพของระดับนี้ในฐานะการสนับสนุนโครงสร้าง หากราคายังคงลดลงต่อไป พื้นที่การสนับสนุนที่สำคัญถัดไปคือ 105,500 ดอลลาร์ ราคานี้สนับสนุนแนวโน้มขาลงอย่างมีประสิทธิภาพระหว่างการลดลงอย่างรวดเร็วเมื่อวันที่ 2 กรกฎาคม
แนวต้าน : ระดับแนวต้านหลักที่ Bitcoin เผชิญในระยะสั้นอยู่ที่ 110,300 ดอลลาร์ ในการทดสอบขาขึ้นเมื่อวันที่ 3 กรกฎาคม ราคาได้เข้าใกล้ระดับนี้สองครั้งแต่ก็พบกับแรงขายที่สำคัญและไม่สามารถทะลุผ่านได้อย่างมีประสิทธิผล สะท้อนให้เห็นว่ามีการป้องกันการชอร์ตเซลและแรงขายที่แข็งแกร่งที่ระดับแนวต้านนี้ หากตลาดในเวลาต่อมาสามารถทะลุผ่านด้วยปริมาณที่มาก คาดว่า Bitcoin จะพุ่งสูงขึ้นต่อไปและท้าทายพื้นที่แนวต้านที่สูงกว่า ในเวลานั้น จำเป็นต้องมุ่งเน้นไปที่การขยายปริมาณการซื้อขายพร้อมกันและประสิทธิภาพของการรักษาเสถียรภาพราคา
โดยรวมแล้ว ในปัจจุบัน Bitcoin ยังคงรักษารูปแบบการแกว่งตัวในระดับสูง และด้านเทคนิคก็มีโครงสร้างการแกว่งตัวที่ค่อนข้างแข็งแกร่ง ฝั่งขาขึ้นยังคงครองตลาดอยู่ แต่เราต้องให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับการทะลุผ่านและการคงตัวของราคาหลักเพื่อกำหนดทิศทางของแนวโน้มต่อไป
การวิเคราะห์อารมณ์ของตลาด
1. โปรไฟล์ทางอารมณ์
ในสัปดาห์นี้ (28 มิถุนายน – 3 กรกฎาคม) ภาพรวมของตลาด Bitcoin แสดงให้เห็นถึงแนวโน้มผันผวน แสดงให้เห็นว่านักลงทุนมีความอ่อนไหวและไม่แน่ใจเกี่ยวกับทิศทางของตลาดเป็นอย่างมาก ตั้งแต่วันที่ 28 ถึง 30 มิถุนายน ราคาของ Bitcoin แสดงให้เห็นถึงแนวโน้มขาขึ้น ความรู้สึกของนักลงทุนมีแนวโน้มที่จะมองในแง่ดี และอารมณ์การซื้อขายในตลาดก็ดีขึ้น ตั้งแต่วันที่ 1 ถึง 2 กรกฎาคม ตลาดแสดงให้เห็นถึงการปรับฐานอย่างมีนัยสำคัญ ราคาของ Bitcoin ลดลงอย่างรวดเร็ว และอารมณ์ตื่นตระหนกของตลาดก็ฟื้นตัว ตั้งแต่วันที่ 2 ถึง 3 กรกฎาคม Bitcoin ฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง โดยเพิ่มขึ้นในวันเดียว 4.13% ทะลุแนวโน้มขาลงก่อนหน้านี้ได้อย่างมีประสิทธิภาพ ความเชื่อมั่นของตลาดฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญ และอารมณ์ก็ฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว
โดยรวมแล้ว ตลาดฟื้นตัวอย่างรวดเร็วหลังจากการปรับฐานในระยะสั้น แสดงให้เห็นว่าอารมณ์ยังค่อนข้างยืดหยุ่นในระยะปัจจุบัน แต่เกมระหว่างอารมณ์ขาขึ้นและขาลงยังคงค่อนข้างรุนแรงในระยะสั้น
2. ตัวบ่งชี้ความรู้สึกสำคัญ (ดัชนีความกลัวและความโลภ)
ณ วันที่ 4 กรกฎาคม ดัชนีความกลัวและความโลภอยู่ที่ 55 ซึ่งอยู่ในช่วง เป็นกลาง ซึ่งแสดงให้เห็นว่าอารมณ์ของตลาดมีแนวโน้มที่จะมองในแง่ดีอย่างระมัดระวัง และนักลงทุนยังไม่เข้าสู่ช่วงโลภหรือความกลัวที่ชัดเจน
เมื่อมองย้อนกลับไปในสัปดาห์นี้ (28 มิถุนายน – 3 กรกฎาคม) ค่ารายวันของดัชนีมีดังนี้: 49 (เป็นกลาง), 50 (เป็นกลาง), 52 (เป็นกลาง), 50 (เป็นกลาง), 46 (เป็นกลาง), 54 (เป็นกลาง) โดยรวมแล้ว แม้ว่าดัชนีจะยังคงอยู่ในช่วง เป็นกลาง เสมอ แต่ช่วงความผันผวนสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วของความรู้สึกของตลาด โดยเฉพาะในช่วงที่ราคาผันผวนอย่างรุนแรง ดัชนีมีการขึ้นและลงที่ชัดเจน ปรากฏการณ์นี้แสดงให้เห็นว่าตลาดปัจจุบันยังไม่ได้สร้างความคาดหวังแนวโน้มที่สอดคล้องกัน และนักลงทุนยังคงให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับปัจจัยหลายประการ เช่น ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาค แนวโน้มนโยบาย และข้อมูลบนเครือข่าย เพื่อกำหนดทิศทางในอนาคต
ภาพข้อมูลดัชนีความกลัวและความโลภ
ภูมิหลังเศรษฐกิจมหภาค
1. นโยบายรุกของทรัมป์ทวีความรุนแรงมากขึ้น: ลดหย่อนภาษี + โจมตีธนาคารกลางสหรัฐ
1 ก.ค. ร่างกฎหมายปฏิรูปภาษี “บิ๊กบิวตี้บิวตี้” เดินหน้า
ทีมของทรัมป์ผลักดันร่างกฎหมายปฏิรูปภาษีครั้งใหญ่ที่มีชื่อว่า “Big Beautiful Bill” ให้ผ่านวุฒิสภา โดยมีมูลค่าสูงถึง 4.5 ล้านล้านดอลลาร์ ครอบคลุมการลดหย่อนภาษีนิติบุคคล การคืนภาษีแก่ชนชั้นกลาง และการลดหย่อนภาษีจากกำไรจากการขายทรัพย์สินลง 50% แม้ว่าร่างกฎหมายดังกล่าวยังต้องได้รับการอนุมัติจากสภาผู้แทนราษฎรและยังคงมีการคัดค้านจากพรรครีพับลิกัน แต่จุดยืนที่แข็งกร้าวของร่างกฎหมายฉบับนี้คือ “แผนงานนโยบายหลังการเลือกตั้ง” ของทรัมป์
หากมีการนำการลดหย่อนภาษีในปริมาณมากมาใช้ จะช่วยปลดปล่อยสภาพคล่องในระยะกลางถึงยาว เพิ่มมูลค่าของสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยง และมอบผลประโยชน์ในระยะกลางให้กับสินทรัพย์ที่ไม่ใช่ของรัฐ เช่น Bitcoin
วันที่ 2 กรกฎาคม ทรัมป์วิจารณ์พาวเวลล์และเฟดอีกครั้ง
เขาตำหนิเฟดอย่างเปิดเผยว่า ช่วยให้ไบเดนชนะการเลือกตั้งอีกครั้ง ด้วยการเลื่อนการปรับลดอัตราดอกเบี้ย และแย้มว่าเขาจะ จัดการ เฟดหากได้รับการเลือกตั้ง แม้ว่าคำพูดที่มีลักษณะทางการเมืองดังกล่าวจะสร้างความไม่แน่นอนในระยะสั้น แต่ก็ตอกย้ำความกังวลของตลาดว่านโยบายการเงินอาจตกอยู่ภายใต้การแทรกแซงทางการเมือง ส่งผลให้เกิดความผันผวนในระยะสั้น
การปฏิรูปภาษีทำให้เกิดความคาดหวังเชิงบวกในระยะกลาง และคำพูดของทรัมป์สร้างโอกาสในการผันผวนในระยะสั้น ในฐานะ สินทรัพย์แบบกระจายอำนาจ บิตคอยน์อาจดึงดูดความสนใจจากนักลงทุนที่คาดหวังว่าจะเกิด การเผชิญหน้าของระบบ
2. ความตึงเครียดในตะวันออกกลาง: ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์กลับมาเกิดขึ้นอีกครั้ง
เมื่อวันที่ 30 มิถุนายน อิสราเอลได้เปิดฉากโจมตีทางอากาศต่อเป้าหมายอิหร่านในซีเรีย ตามรายงานของรอยเตอร์ อิสราเอลได้เปิดฉากโจมตีทางอากาศต่อจุดยุทธศาสตร์ที่สนับสนุนอิหร่านในซีเรีย และอิหร่านได้เตือนว่า จะสงวนสิทธิ์ในการตอบโต้ สหรัฐฯ ยังได้ส่งเรือบรรทุกเครื่องบินเข้าไปในทะเลเมดิเตอร์เรเนียนตะวันออกเพื่อขู่ขวัญ แม้ว่าเหตุการณ์ดังกล่าวจะไม่รุนแรงขึ้นมากนัก แต่ก็กระตุ้นให้เกิดการหลีกเลี่ยงความเสี่ยง และทำให้ Bitcoin ทะลุจุดสำคัญในระยะสั้น หากความขัดแย้งทวีความรุนแรงขึ้น (เช่น อิหร่านระดมกองกำลังพันธมิตรหรือกองทัพสหรัฐฯ เข้าแทรกแซง) กองทุนอาจสนับสนุน Bitcoin ในฐานะ สินทรัพย์ปลอดภัยจากสงคราม ในทางตรงกันข้าม หากสถานการณ์คลี่คลายลง ก็มีความเสี่ยงที่จะปรับตัวได้หลังจาก ได้ข่าวดี
3. หุ้นสหรัฐฯ แข็งค่าขึ้น และความรู้สึกเสี่ยงส่งผลต่อตลาดคริปโต
ณ วันที่ 30 มิถุนายน SP 500 และ Nasdaq ได้สร้างสถิติสูงสุดใหม่ตลอดกาล <br>ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ยังคงแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องจากการเพิ่มขึ้นของหุ้นเทคโนโลยี ความคาดหวังในการลดหย่อนภาษี และความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ การฟื้นตัวของความต้องการเสี่ยงในเงินทุนยังผลักดันให้ Bitcoin พุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดในระยะสั้นที่ 108,000 ดอลลาร์ ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความเชื่อมโยงที่สำคัญระหว่างตลาดดั้งเดิมและตลาดสกุลเงินดิจิทัล เมื่อเทียบกับบรรยากาศของความเสี่ยงที่สูง Bitcoin ได้รับประโยชน์จากการจัดสรรการหมุนเวียนสินทรัพย์ข้ามประเภท และโมเมนตัมขาขึ้นในระยะสั้นก็ได้รับการปรับปรุง
4. ข้อมูลเศรษฐกิจที่อ่อนแอทำให้มีการคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยจะปรับลดมากขึ้น
ดัชนีภาคการผลิตของ ISM ที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 1 กรกฎาคม ลดลงมาอยู่ที่ 48.9 ต่ำกว่าเส้นแนวโน้มขาขึ้น- ขาลง ตามรายงานอย่างเป็นทางการของ ISM ดัชนี PMI ภาคการผลิตของ ISM ในเดือนมิถุนายนอยู่ที่ 49.0% ซึ่งสูงกว่า 48.5% ในเดือนพฤษภาคมเล็กน้อย แต่ยังคงต่ำกว่าเส้นแนวโน้มขาขึ้น-ขาลง ซึ่งถือเป็นการหดตัวของภาคการผลิตเป็นเดือนที่สี่ติดต่อกัน
จำนวนผู้ยื่นขอสวัสดิการว่างงานครั้งแรกเพิ่มขึ้นเป็น 240,000 รายในวันที่ 3 กรกฎาคม เกินความคาดหมายของตลาด
จำนวนผู้ยื่นขอสวัสดิการว่างงานเบื้องต้นที่ออกเมื่อวันที่ 3 กรกฎาคมอยู่ที่ 239,000 ราย ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ แสดงให้เห็นว่าตลาดงานเริ่มผ่อนคลายลงบ้าง ส่วนจำนวนผู้ยื่นขอสวัสดิการว่างงานต่อเนื่องยังคงอยู่ที่ 1.68 ล้านราย ซึ่งยังทรงตัวในระดับหนึ่งแต่มีแนวโน้มเพิ่มขึ้น เมื่อรวมกับจำนวนตำแหน่งงานว่าง JOLTS ที่ลดลงในเดือนมิถุนายน และการรับสมัครพนักงานในองค์กรที่ชะลอตัวลง แสดงให้เห็นว่าตลาดแรงงานกำลังชะลอตัวลง และอัตราการฟื้นตัวของการจ้างงานกำลังชะลอตัวลง ชุดข้อมูลนี้ตอกย้ำการคาดการณ์ของตลาดที่ว่าธนาคารกลางสหรัฐจะเริ่มปรับลดอัตราดอกเบี้ยก่อนสิ้นปี
ข้อมูลของ NFP และ ADP แสดงให้เห็นว่าตลาดแรงงานมีแนวโน้มอ่อนแออย่างต่อเนื่อง ตลาดคาดว่า NFP จะเพิ่มงานประมาณ 110,000 ตำแหน่งในเดือนมิถุนายน และอัตราการว่างงานจะเพิ่มขึ้นเป็น 4.3% ขณะที่การจ้างงานภาคเอกชนของ ADP บันทึกว่าอยู่ที่ -33,000 ตำแหน่ง ซึ่งต่ำกว่าที่คาดไว้มาก
ในระยะสั้น การที่เศรษฐกิจชะลอตัวจะทำให้มีการเดิมพันในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในไตรมาสที่ 4 เพิ่มมากขึ้น ซึ่งจะส่งผลให้มีการถกเถียงกันอีกครั้งเกี่ยวกับตรรกะของ Bitcoin ในฐานะ สินทรัพย์ป้องกันเงินเฟ้อ ในระยะกลาง หากข้อมูลยังคงอ่อนตัวลงและอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานลดลงพร้อมกัน โอกาสที่ Fed จะเปลี่ยนแปลงนโยบายในปีนี้จะเพิ่มขึ้น ซึ่งคาดว่าจะเปิดช่องทางขาขึ้นรอบใหม่สำหรับ Bitcoin ความเสี่ยง หากความเหนียวแน่นของเงินเฟ้อยังไม่ได้รับการแก้ไข (เช่น ค่าเช่าและบริการหลักยังคงแข็งแกร่ง) Fed อาจยังคงใช้ท่าที รอดู ต่อไป ซึ่งจะกดความเชื่อมั่นของตลาด
3. การเปลี่ยนแปลงอัตราแฮช
ระหว่างวันที่ 28 มิถุนายนถึง 4 กรกฎาคม พ.ศ. 2568 อัตราแฮชเครือข่าย Bitcoin ผันผวนดังต่อไปนี้:
เมื่อวันที่ 28 มิถุนายน พลังประมวลผลเครือข่าย Bitcoin ทั้งหมด (อัตราแฮช) เพิ่มขึ้นแล้วลดลงอย่างรวดเร็วจาก 733.27 EH/s ไปสู่ระดับสูงสุดประจำวันที่ 987.48 EH/s จากนั้นจึงลดลงเหลือ 915.33 EH/s เมื่อสิ้นวัน เมื่อวันที่ 29 มิถุนายน อัตราแฮชยังคงลดลงอย่างต่อเนื่องในวันก่อนหน้าและลดลงอีกเหลือ 794.63 EH/s จากนั้นดีดตัวกลับและเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเป็น 1126.8 EH/s ซึ่งบ่งชี้ถึงการกลับมาของพลังประมวลผลอย่างรวดเร็ว เมื่อวันที่ 30 มิถุนายน อัตราแฮชเครือข่ายทั้งหมดยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยแตะระดับสูงสุดที่ 1196.7 EH/s ในสัปดาห์นี้ แต่จากนั้นก็ลดลงอย่างรวดเร็วเหลือ 779.70 EH/s เมื่อสิ้นวัน โดยมีการปรับฐานอย่างมีนัยสำคัญ เมื่อวันที่ 1 กรกฎาคม อัตราแฮชของ Bitcoin ยังคงมีแนวโน้มผันผวนในระดับต่ำ โดยอยู่ระหว่าง 750 EH/s ถึง 820 EH/s โดยรวม และปิดที่ 772.82 EH/s เมื่อสิ้นวัน ซึ่งบ่งชี้ว่านักขุดอาจอยู่ในช่วงการปรับตัวแบบไดนามิก เมื่อวันที่ 2 กรกฎาคม อัตราแฮชของเครือข่ายทั้งหมดแสดงให้เห็นถึงแนวโน้มการฟื้นตัวที่ช้าในระหว่างวัน หลังจากทำงานในระดับต่ำในวันก่อนหน้า โดยค่อยๆ เพิ่มขึ้นจาก 724.12 EH/s เป็น 948.79 EH/s ใกล้สิ้นวัน ซึ่งบ่งชี้ว่าพลังการประมวลผลของนักขุดบางส่วนได้เชื่อมต่อกับเครือข่ายอีกครั้ง และความเร็วในการปล่อยพลังการประมวลผลก็เร่งขึ้น เมื่อวันที่ 3 กรกฎาคม อัตราแฮชของเครือข่ายทั้งหมดยังคงมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นเช่นเดียวกับวันก่อนหน้า โดยเพิ่มขึ้นเป็น 989.68 EH/s หลังจากที่ลดลงเล็กน้อยในช่วงสั้นๆ ก็มีการดีดตัวกลับขึ้นมาอยู่ที่ 983.02 EH/s จากนั้นก็ลดลงอีกครั้งมาอยู่ที่ 862.41 EH/s ใกล้สิ้นวัน แสดงให้เห็นถึงแนวโน้มความผันผวนของพลังการประมวลผล
โดยรวมแล้วอัตราแฮชยังคงอยู่ต่ำกว่า 1 ZH/s (หรือ 1,000 EH/s) ตลอดสัปดาห์นี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งตั้งแต่วันที่ 1 กรกฎาคมถึงวันที่ 2 กรกฎาคม ซึ่งอัตราแฮชผันผวนในระดับที่ค่อนข้างต่ำ ซึ่งอาจเกี่ยวข้องกับการปิดฟาร์มขุดชั่วคราวหรือการไหลออกของอัตราแฮชอันเนื่องมาจากการดำเนินการทางทหารล่าสุดของอิหร่าน ซึ่งส่งผลให้อัตราแฮชถูกปล่อยออกไปในระยะสั้นและอัตราแฮชของเครือข่ายโดยรวมลดลง ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ดังกล่าวส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อรูปแบบและเสถียรภาพของอัตราแฮช ซึ่งสะท้อนถึงการตอบสนองที่ละเอียดอ่อนของนักขุดต่อเหตุการณ์ฉุกเฉินและความยืดหยุ่นในการจัดสรรอัตราแฮช
ข้อมูลอัตราแฮชเครือข่าย Bitcoin
4.รายได้จากการขุด
ตามข้อมูลของ YCharts รายได้รวมรายวันของนักขุด Bitcoin ในสัปดาห์นี้ (รวมผลตอบแทนจากบล็อกและค่าธรรมเนียมธุรกรรม) มีดังนี้: 28 มิถุนายน: 49.72 ล้านดอลลาร์ 29 มิถุนายน: 57.85 ล้านดอลลาร์ 30 มิถุนายน: 49.33 ล้านดอลลาร์ 1 กรกฎาคม: 45.81 ล้านดอลลาร์ 2 กรกฎาคม: 52.80 ล้านดอลลาร์ จะเห็นได้ว่ารายได้รวมรายวันเฉลี่ยของนักขุดในสัปดาห์นี้คงอยู่ที่ประมาณ 45 ล้านดอลลาร์ถึง 53 ล้านดอลลาร์ โดยมีความผันผวนโดยรวมที่จำกัดและประสิทธิภาพที่ค่อนข้างเสถียร โครงสร้างรายได้ยังคงถูกครอบงำโดยผลตอบแทนจากบล็อก และสัดส่วนของรายได้จากค่าธรรมเนียมธุรกรรมผันผวนน้อยลง ซึ่งบ่งชี้ว่ากิจกรรมธุรกรรมบนเครือข่ายล่าสุดอยู่ในระดับเป็นกลาง ในบริบทของช่วงความผันผวนระดับสูงของราคา Bitcoin ในปัจจุบัน ผลตอบแทนจากบล็อกยังคงเป็นรายได้หลัก และสัดส่วนของรายได้จากค่าธรรมเนียมธุรกรรมอยู่ในระดับต่ำแต่คงที่ ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่ากิจกรรมธุรกรรมบนเครือข่ายอยู่ในระดับเป็นกลางและยังไม่เข้าสู่ภาวะร้อนแรงหรือเย็นจัด
จากมุมมองของ Hashprice (รายได้ต่อวันต่อหน่วยของพลังการประมวลผล) ผลงานในสัปดาห์นี้แสดงให้เห็นลักษณะโครงสร้างของ การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในระยะสั้น ณ เวลาที่เขียนบทความนี้เมื่อวันที่ 4 กรกฎาคม Hashprice ถูกแจ้งชั่วคราวที่ 59.35 ดอลลาร์/PH/s/วัน ซึ่งใกล้เคียงกับระดับที่ค่อนข้างสูง ตามข้อมูลดัชนี Hashrate ระหว่างวันที่ 28 ถึง 29 มิถุนายน Hashprice มีเสถียรภาพอยู่ที่ประมาณ 53.85 ดอลลาร์/PH/s/วัน โดยมีความผันผวนเล็กน้อย ตั้งแต่เที่ยงวันของวันที่ 29 มิถุนายน รายได้จากพลังการประมวลผลของหน่วยเพิ่มขึ้นอย่างกะทันหันจาก 53.78 ดอลลาร์/PH/s/วัน เป็น 58.18 ดอลลาร์/PH/s/วัน เพิ่มขึ้นเกือบ 8.2% ในวันเดียว การเคลื่อนไหวที่ผิดปกตินี้อาจเกี่ยวข้องโดยตรงกับสถานการณ์ฉุกเฉินทางภูมิรัฐศาสตร์ (เช่น การโจมตีทางอากาศของอิสราเอลต่ออิหร่านเมื่อวันที่ 29 มิถุนายน) จากแหล่งข้อมูลหลายแห่ง การโจมตีดังกล่าวได้ทำลายโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานของอิหร่านบางส่วน และส่งผลกระทบต่อฐานการขุด Bitcoin ในพื้นที่หลายแห่ง ทำให้พลังการประมวลผลในภูมิภาคทำงานในระดับต่ำในระยะสั้น ทำให้ระยะเวลาที่เครือข่ายทั้งหมดจะสร้างบล็อกยาวนานขึ้น และเพิ่มสัดส่วนของรางวัล Bitcoin ที่ได้รับต่อหน่วยพลังการประมวลผล จึงทำให้ Hashprice (รายได้จากหน่วยพลังการประมวลผล) เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว เมื่อวันที่ 30 มิถุนายน Hashprice เพิ่มขึ้นเป็น 58.70 ดอลลาร์/PH/s/วัน เมื่อวันที่ 2 กรกฎาคม ลดลงเล็กน้อยเป็น 57.30 ดอลลาร์/PH/s/วัน เมื่อวันที่ 3 กรกฎาคม เพิ่มขึ้นอีกครั้ง โดยแตะระดับสูงสุดที่ 59.43 ดอลลาร์/PH/s/วันในสัปดาห์นี้ ซึ่งใกล้เคียงกับระดับสูงสุดเป็นอันดับสอง การที่ Hashprice แข็งแกร่งขึ้นช่วยชดเชยผลกระทบจากการเพิ่มขึ้นของพลังการประมวลผลหลังจากการแบ่งครึ่งในระดับหนึ่ง และเพิ่มพื้นที่อยู่อาศัยของนักขุดขนาดเล็กและขนาดกลางในระยะสั้น
ตามข้อมูลจาก The Block รายได้รวมของผู้ขุด Bitcoin ในเดือนมิถุนายน 2025 อยู่ที่ประมาณ 1.39 พันล้านดอลลาร์ ลดลงประมาณ 8.6% จาก 1.52 พันล้านดอลลาร์ในเดือนพฤษภาคม 2024 แม้จะมีการลดลงบ้าง แต่รายได้ต่อเดือนที่ 1.39 พันล้านดอลลาร์ก็ยังอยู่ในระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์ ซึ่งบ่งชี้ว่าปัจจัยพื้นฐานของเครือข่าย Bitcoin ในปัจจุบันยังคงมีความยืดหยุ่น โดยเฉพาะอย่างยิ่งในบริบทของความผันผวนของราคาสูงและการใช้งานเครือข่ายที่เสถียร ความสามารถในการทำกำไรของห่วงโซ่อุตสาหกรรมการขุดยังคงยั่งยืน ในระยะกลางและระยะยาว ด้วยการแนะนำธุรกิจใหม่ เช่น AI+blockchain การเข้ามาของนักลงทุนสถาบันมากขึ้น และการปรับโครงสร้างพลังงานระดับโลกให้เหมาะสม ระบบนิเวศการขุดอาจนำเสนอรูปแบบการพัฒนาที่หลากหลายยิ่งขึ้น
ข้อมูลราคาแฮช
ข้อมูลรายได้ต่อเดือนของผู้ขุด Bitcoin
5. ต้นทุนด้านพลังงานและประสิทธิภาพการทำเหมือง
ตามข้อมูลของ CloverPool ณ วันที่ 4 กรกฎาคม 2025 พลังการประมวลผลทั้งหมดของเครือข่าย Bitcoin ได้ไปถึง 867.62 EH/s และความยากในการขุดปัจจุบันของเครือข่ายทั้งหมดคือ 116.96 T การปรับความยากรอบต่อไปคาดว่าจะดำเนินการในวันที่ 12 กรกฎาคม โดยมีการเพิ่มขึ้นโดยประมาณ 0.64% เมื่อความยากจะเพิ่มขึ้นเป็น 117.71 T ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่าพลังการประมวลผลโดยรวมของเครือข่ายยังคงอยู่ในระดับสูงและแสดงให้เห็นถึงแนวโน้มการเติบโตที่ปานกลาง ในแง่หนึ่ง การเพิ่มขึ้นเล็กน้อยของความยากแสดงให้เห็นว่าความเชื่อมั่นของตลาดปัจจุบันนั้นดีและนักขุดยังคงเต็มใจที่จะลงทุนในพลังการประมวลผลต่อไป ในอีกแง่หนึ่ง ยังแสดงให้เห็นอีกด้วยว่าอัตราการเติบโตของพลังการประมวลผลล่าสุดนั้นค่อนข้างเสถียรโดยไม่มีการขยายตัวที่มากเกินไปหรือความผันผวนที่รุนแรง
จากมุมมองของต้นทุนการขุด ตามแบบจำลอง MacroMicro ล่าสุด ณ วันที่ 2 กรกฎาคม 2025 ต้นทุนการผลิตต่อหน่วยของ Bitcoin อยู่ที่ประมาณ 87,939.87 ดอลลาร์สหรัฐ ในขณะที่ราคาสปอตในช่วงเวลาเดียวกันอยู่ที่ 108,859.32 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสอดคล้องกับอัตราส่วนต้นทุนต่อราคาการขุดที่ 0.91 โดยทั่วไปแล้วตัวบ่งชี้นี้ถือเป็นค่าอ้างอิงที่สำคัญสำหรับการประเมินความยั่งยืนของกิจกรรมการขุด ข้อมูลในอดีตแสดงให้เห็นว่าเมื่ออัตราส่วนอยู่ระหว่าง 0.8 ถึง 1.0 แสดงว่าอุตสาหกรรมการขุดอยู่ใน ช่วงที่ดี - นักขุดสามารถรับกำไรที่สมเหตุสมผล และในขณะเดียวกัน การขยายตัวอย่างไม่สมเหตุสมผลของพลังการประมวลผลจะไม่เกิดจากกำไรที่มากเกินไป ระดับปัจจุบันที่ 0.91 แสดงให้เห็นว่านักขุดในเครือข่ายยังคงอยู่ในสถานะกำไรที่มั่นคง แต่ส่วนต่างกำไรโดยรวมนั้นจำกัดและยังคงถูกจำกัดด้วยปัจจัยต่างๆ เช่น ต้นทุนไฟฟ้า ประสิทธิภาพอุปกรณ์ และขนาดการดำเนินงาน
ที่น่าสังเกตก็คือ ตามข้อมูลล่าสุดที่เผยแพร่โดย Ki Young Ju ซีอีโอของ CryptoQuant เมื่อวันที่ 2 กรกฎาคม ต้นทุนการขุดหน่วยปัจจุบันของ Marathon Digital Holdings (MARA) ซึ่งเป็นหนึ่งในบริษัทขุดชั้นนำในสหรัฐอเมริกา อยู่ที่ประมาณ 51,000 ดอลลาร์สหรัฐเท่านั้น โดยมีอัตรากำไรเกือบ 2 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรมมาก ข้อได้เปรียบด้านต้นทุนที่สำคัญนี้ส่วนใหญ่มาจากการดำเนินงานขนาดใหญ่ การติดตั้งเครื่องจักรขุดประสิทธิภาพสูง และกลยุทธ์ราคาไฟฟ้าต่ำ ซึ่งเน้นย้ำถึงความสามารถในการแข่งขันที่แข็งแกร่งของบริษัทขุดขนาดใหญ่ในการจัดการประสิทธิภาพพลังงานและการบูรณาการทรัพยากร ช่องว่างของกำไรระหว่างผู้ขุดชั้นนำและเหมืองขนาดเล็กและขนาดกลางกำลังเร่งตัวขึ้น ก่อให้เกิดความแตกต่างทางโครงสร้างที่ชัดเจน เหมืองขนาดใหญ่มีความสามารถในการสร้างกำไรอย่างต่อเนื่อง ในขณะที่เหมืองขนาดเล็กและขนาดกลาง โดยเฉพาะเหมืองที่ต้องพึ่งพาอุปกรณ์เก่าหรือตั้งอยู่ในพื้นที่ที่ราคาไฟฟ้าสูง มีอัตรากำไรที่ลดลงเรื่อยๆ และเผชิญกับแรงกดดันในการดำเนินงานและความเสี่ยงในการออกจากธุรกิจที่มากขึ้น
แม้ว่าการขุด Bitcoin จะยังคงให้ผลตอบแทนทางเศรษฐกิจในภาพรวมได้มาก แต่ก็มีปรากฏการณ์การแบ่งชั้นผลกำไรที่ชัดเจนในอุตสาหกรรมนี้ หากราคา Bitcoin ผันผวนลงในอนาคต หรือต้นทุนพลังงานทั่วโลกเพิ่มขึ้นอีก อัตราส่วนต้นทุนการขุดต่อราคาปัจจุบันอาจเกินจุดวิกฤตที่ 1.0 ซึ่งจะกลายเป็นสัญญาณสำคัญที่ส่งผลต่อการปรับกำลังการประมวลผล การปรับโครงสร้างใหม่ของผู้ขุด และจังหวะของอุปทานในตลาด
ข้อมูลความยากในการขุด Bitcoin
6. ข่าวที่เกี่ยวข้องกับบิทคอยน์
สถิติการถือครอง Bitcoin ขององค์กรระดับโลก (สัปดาห์นี้)
1. Cel AI (สหราชอาณาจักร)
เมื่อวันที่ 28 มิถุนายน บริษัท Cel AI ซึ่งเป็นบริษัทปัญญาประดิษฐ์ของอังกฤษ มีแผนที่จะระดมทุนประมาณ 10.3 ล้านเหรียญสหรัฐฯ โดยการออกเพิ่มเติมเพื่อซื้อ Bitcoin ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์ Bitcoin Treasury
2. แบล็คร็อค
เมื่อวันที่ 29 มิถุนายน มีรายงานว่าบริษัทจัดการสินทรัพย์ยักษ์ใหญ่ของสหรัฐฯ BlackRock เพิ่มการถือครอง Bitcoin มูลค่า 1.15 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ในสัปดาห์นี้ ส่งผลให้มูลค่าตลาดรวมของการถือครองเพิ่มขึ้นแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 77.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ
3. Bitcoin Treasury Corporation (แคนาดา)
เมื่อวันที่ 28 มิถุนายน Bitcoin Treasury Corporation ซึ่งเป็นบริษัททางการเงิน Bitcoin ที่จดทะเบียนอยู่ในตลาดหลักทรัพย์โตรอนโต Venture Exchange ในประเทศแคนาดา ได้เพิ่มการถือครองอีกครั้งอีก 478.57 BTC ส่งผลให้การถือครองทั้งหมดอยู่ที่ 771.37 BTC
4. อัล อับราจ (บาห์เรน)
เมื่อวันที่ 30 มิถุนายน Al Abraaj Restaurants Group (รหัสหุ้น: ABRAAJ) ซึ่งเป็นบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์บาห์เรน ได้เพิ่มการถือครองหุ้นเป็น 2 BTC ส่งผลให้ปัจจุบันมีการถือครองหุ้นทั้งหมดเป็น 7 BTC
5. Metaplanet (ประเทศญี่ปุ่น)
เมื่อวันที่ 30 มิถุนายน Metaplanet ซึ่งเป็นบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์โตเกียว ได้ซื้อ BTC ใหม่จำนวน 1,005 BTC ทำให้มี BTC ทั้งหมดที่ถือครองอยู่ 13,350 BTC ในวันเดียวกันนั้น บริษัทก็กลายเป็นบริษัทโฮลดิ้ง Bitcoin ที่ใหญ่เป็นอันดับ 5 ของโลก รองจาก Strategy, MARA, XXI และ Riot เท่านั้น
6. Vaultz Capital (สหราชอาณาจักร)
เมื่อวันที่ 30 มิถุนายน บริษัทลงทุนของอังกฤษ Vaultz Capital ได้เพิ่มการถือครอง BTC เป็น 40 BTC ส่งผลให้ปัจจุบันมีการถือครองทั้งหมดเป็น 50 BTC
7. กลยุทธ์ (เดิมชื่อ MicroStrategy สหรัฐอเมริกา)
เมื่อวันที่ 30 มิถุนายน Strategy บริษัทซอฟต์แวร์ด้านข่าวกรององค์กรที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ ได้เพิ่มการถือครองอีก 4,980 BTC ระหว่างวันที่ 23 ถึง 29 มิถุนายน ส่งผลให้บริษัทถือครองทั้งหมดเป็น 597,325 BTC
8. บริษัท Smarter Web (สหราชอาณาจักร)
เมื่อวันที่ 1 กรกฎาคม บริษัท Smarter Web ซึ่งเป็นบริษัทเทคโนโลยีที่จดทะเบียนอยู่ในลอนดอน สหราชอาณาจักร ได้เพิ่มการถือครอง BTC จำนวน 230.05 BTC ส่งผลให้มีการถือครองทั้งหมดเป็น 773.58 BTC
9. กาแฟวานาดี (สเปน)
เมื่อวันที่ 1 กรกฎาคม เครือร้านกาแฟสัญชาติสเปน Vanadi Coffee ได้เพิ่มการถือครอง BTC อีก 10 BTC ส่งผลให้การถือครองทั้งหมดเป็น 64 BTC
10. โทนสีเดียว (ออสเตรเลีย)
เมื่อวันที่ 1 กรกฎาคม มีรายงานว่าบริษัท Monochrome ซึ่งเป็นบริษัทจัดการสินทรัพย์ดิจิทัลของออสเตรเลีย ได้เปิดตัว Bitcoin ETF (IBTC) ซึ่งถือครอง BTC จำนวน 931 BTC
11. Figma (สหรัฐอเมริกา)
เมื่อวันที่ 2 กรกฎาคม Figma บริษัทซอฟต์แวร์การออกแบบชื่อดังของอเมริกา เปิดเผยว่าบริษัทถือครอง Bitcoin ETF มูลค่าเกือบ 70 ล้านเหรียญสหรัฐฯ และได้รับการอนุมัติให้ซื้อ BTC เพิ่มอีก 30 ล้านเหรียญสหรัฐฯ
12. Genius Group (สหรัฐอเมริกา)
เมื่อวันที่ 2 กรกฎาคม Genius Group (GNS) บริษัทปัญญาประดิษฐ์ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก ได้เพิ่มปริมาณสำรอง Bitcoin เป็น 120 เมื่อวันที่ 1 กรกฎาคม ซึ่งเพิ่มขึ้น 20% บริษัทมีแผนที่จะขยายการถือครองเป็น 1,000 BTC ในอีกหกเดือนข้างหน้า
