ชื่อเรื่องเดิม: Vlad Tenev อยากจะโทเค็น SpaceX และ OpenAI บน Robinhood
ที่มา : Bankless
คำแปลต้นฉบับ: kkk, BlockBeats
หมายเหตุบรรณาธิการ: เมื่อวันที่ 30 มิถุนายน Vlad Tenev ผู้ก่อตั้งร่วมของ Robinhood โพสต์บน X ว่าบริษัทจะประกาศข่าวสำคัญที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจคริปโตในเวลา 23.00 น. ตามเวลาปักกิ่งของคืนนี้ การเคลื่อนไหวครั้งนี้สอดคล้องกับอัตราการขยายตัวเต็มที่ในปัจจุบันของ Robinhood ในด้านคริปโตและฟินเทค
ในขณะที่เทคโนโลยีทางการเงินพัฒนาไปสู่การเป็น แพลตฟอร์ม และ ความชาญฉลาด Robinhood กำลังยืนอยู่บนจุดตัดระหว่างโบรกเกอร์แบบดั้งเดิมและคำสั่งคริปโตใหม่ โดยใช้การปรับโครงสร้างสายผลิตภัณฑ์ชุดหนึ่งเพื่อสรุปรูปแบบที่เป็นไปได้ของบริการทางการเงินส่วนบุคคลในอนาคต
Robinhood กำลังก้าวออกจากตำแหน่งที่เป็นเครื่องมือซื้อขายเพียงตัวเดียวและมุ่งสู่รูปแบบ ระบบปฏิบัติการ ที่เน้นที่วงจรชีวิตทั้งหมดของผู้ใช้ ตั้งแต่การสร้างโทเค็นหุ้นทุนส่วนตัว การผสานรวมตลาดการคาดการณ์ที่สอดคล้องกับ CFTC การเปิดตัว Cortex และ Strategies ที่ครอบคลุมที่ปรึกษาเชิงกลยุทธ์ AI และการสร้างกลยุทธ์ออปชั่น ไปจนถึงการเปิดตัว Robinhood Banking สไตล์ เงินสดด่วน และสถาปัตยกรรมกระเป๋าเงินหลายโซ่แบบรวม ความเร็วของการขยายตัวทางการเงินของบริษัทนั้นเกินจินตนาการแบบเดิมๆ ของโลกภายนอกที่มีต่อบริษัท FinTech มาก
ในการสัมภาษณ์เชิงลึกกับ Bankless ครั้งนี้ Tenev ได้อธิบายแนวคิดโดยรวมของการขยายธุรกิจของ Robinhood ไปสู่สาขาการเข้ารหัส ปัญญาประดิษฐ์ บริการธนาคารส่วนตัว และการลงทุนในหุ้นส่วนตัวอย่างเป็นระบบเป็นครั้งแรก เขาย้ำว่า Robinhood ไม่ใช่ สิ่งที่ตรงข้ามกับการรวมอำนาจ แต่กำลังกลายเป็นสะพานเชื่อมระหว่าง TradFi และ DeFi โดยมอบวิธีการเข้าถึงทางการเงินที่มีประสิทธิภาพและยุติธรรมยิ่งขึ้นด้วยรูปแบบอื่นที่ไม่ใช่ใบอนุญาตธนาคาร ในเวลาเดียวกัน เขายังตอบโต้ต่อข้อโต้แย้งเรื่อง Bankless or not โดยชี้ให้เห็นว่า Robinhood ทำหน้าที่เป็นผู้ให้บริการช่องทางมากกว่าผู้ออกหลักทรัพย์ที่มีอำนาจอธิปไตยในธุรกิจการเข้ารหัส
ในปัจจุบัน Robinhood ไม่ใช่แค่ตั๋วเข้าสำหรับนักลงทุนรายย่อยในตลาดหุ้นสหรัฐฯ อีกต่อไป แต่ยังพยายามที่จะเป็นทางเข้าร่วมกันสำหรับผู้ใช้งานที่เชี่ยวชาญด้านสกุลเงินดิจิทัล ผู้ใช้งานที่เชี่ยวชาญด้านการจัดการการเงินด้วย AI และนักลงทุนในสินทรัพย์ทั่วโลก
บทสัมภาษณ์นี้เผยแพร่เมื่อวันที่ 31 มีนาคม ต่อไปนี้คือการรวบรวมบทสนทนา:
Bankless: ยินดีต้อนรับสู่ Bankless รายการที่มุ่งเน้นการสำรวจขอบเขตของการเงินบนอินเทอร์เน็ต วันนี้แขกรับเชิญของฉันคือ Vlad Tenev ซีอีโอของ Robinhood ด้วยการเติบโตอย่างต่อเนื่องของจำนวนผู้ใช้แพลตฟอร์มและขนาดของสินทรัพย์ภายใต้การจัดการ Robinhood จึงเร่งตัวขึ้นเพื่อก้าวขึ้นเป็นผู้นำในด้านสกุลเงินดิจิทัล ในความเป็นจริง พวกเขาเข้าสู่เส้นทางของสกุลเงินดิจิทัลตั้งแต่เนิ่นๆ ไม่เพียงแต่พวกเขาให้บริการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลใน Robin Hood App ในช่วงแรกเท่านั้น แต่ยังเปิดตัวกระเป๋าเงิน Robin Hood ซึ่งเป็นกระเป๋าเงินดิจิทัลที่ไม่ต้องดูแลทรัพย์สินอย่างแท้จริงอีกด้วย
อย่างไรก็ตาม เนื่องจากจุดยืนที่เข้มงวดของอดีตคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ (SEC) เกี่ยวกับการบังคับใช้และควบคุมกฎระเบียบด้านคริปโต ทำให้การขยายตัวของ Robinhood ในด้านคริปโตต้องหยุดชะงักไป เมื่อขั้นตอนดังกล่าวผ่านพ้นไปแล้ว สิ่งที่ฉันต้องการทราบคือ Robinhood จะพัฒนารูปแบบผลิตภัณฑ์คริปโตอย่างไรหลังจากที่ได้รับไฟเขียวจาก SEC ในที่สุด โดยบังเอิญ ในสัปดาห์เดียวกับที่ฉันได้พูดคุยกับ Vlad นั้น Robinhood ได้ประกาศผลิตภัณฑ์ใหม่ ๆ มากมาย รวมถึงกลยุทธ์การธนาคารของ Robinhood และ Cortex ฉันยังต้องการใช้โอกาสนี้เพื่อพูดคุยอย่างเจาะลึกกับ Vlad เกี่ยวกับธุรกิจใหม่เหล่านี้ด้วย
แต่สำหรับฉัน ส่วนที่น่าสนใจที่สุดของการสัมภาษณ์ครั้งนี้และส่วนที่ฉันชอบที่สุด คือการพูดคุยถึง อุปสรรคที่เพิ่มมากขึ้นสำหรับบริษัทเอกชนในการเข้าจดทะเบียนในตลาดการเงินแบบดั้งเดิม และ แนวโน้มนี้เชื่อมโยงกับการเคลื่อนไหวการสร้างโทเค็นอย่างไร SpaceX, OpenAI, Anthropic และบริษัทอื่นๆ ที่มีศักยภาพมากที่สุดในขณะนี้ยังคงเป็นบริษัทเอกชน แม้ว่าหุ้นของบริษัทเหล่านี้จะหมุนเวียนในหลากหลายรูปแบบในตลาดเอกชน แต่ก็ไม่มีตลาดสาธารณะที่แท้จริง
Vlad เชื่อว่าการสร้างโทเค็นสามารถมีบทบาทสำคัญได้ เพราะไม่เพียงแต่จะช่วยเพิ่มสภาพคล่องให้กับบริษัทเอกชนเหล่านี้เท่านั้น แต่ยังมอบโอกาสในการลงทุนให้กับนักลงทุนที่ต้องการติดต่อกับบริษัทที่อยู่แนวหน้าของเทคโนโลยีอีกด้วย นวัตกรรมนี้ถือเป็นการจับคู่ที่ลงตัว และหากเราต้องการพูดถึงแพลตฟอร์มที่เหมาะสมที่สุดในการรองรับตลาดโทเค็นนี้ Robin Hood ถือเป็นตัวเลือกที่น่าสนใจที่สุด
โดยรวมแล้ว ฉันสนุกกับการสัมภาษณ์กับ Vlad มาก แม้ว่า Robinhood จะไม่ใช่แพลตฟอร์มที่ ปลดธนาคาร อย่างสมบูรณ์ แต่พวกเขาก็ยังคงท้าทายระบบการเงินแบบเดิมและบังคับให้ระเบียบแบบเก่าต้องเปลี่ยนแปลงอยู่เสมอ ซึ่งถือเป็นเรื่องดีสำหรับอุตสาหกรรมทั้งหมด ดังนั้น เรามาเริ่มรายการของวันนี้กันอย่างเป็นทางการก่อน แต่ก่อนอื่น ขอขอบคุณผู้สนับสนุนที่ทำให้รายการนี้ออกอากาศได้ พวกเขาคือผู้ทำให้รายการนี้ซึ่งรู้จักกันในชื่อ Wild West ของ DeFi เป็นไปได้ นี่คือเหตุผลที่คุณควรลองดู Finance ของ FRAC ซึ่งเป็นโปรโตคอลล้ำสมัยที่กำลังปรับเปลี่ยนระบบ stablecoin อย่างสมบูรณ์
ยินดีต้อนรับสู่ Bankless Nation วันนี้เรามี Vlad Tenev ซีอีโอของ Robinhood มาเป็นครั้งที่สามแล้วที่ Vlad มาออกรายการ ทุกครั้งที่เขามา ก็จะมีการอัปเดตครั้งใหญ่เกี่ยวกับ Robinhood เสมอ และทุกครั้งที่ Vlad มา Robinhood ก็จะเจาะลึกเข้าไปในเรื่องคริปโตมากขึ้น และครั้งนี้ก็ไม่มีข้อยกเว้น Vlad ยินดีที่ได้คุณกลับมา ยินดีต้อนรับกลับสู่ Bankless
Vlad Tenev: ขอบคุณสำหรับคำเชิญ เป็นความยินดีที่ได้มาที่นี่เหมือนเคย
Bankless: คุณเพิ่งประกาศอัปเดตผลิตภัณฑ์สำคัญหลายรายการ ได้แก่ Robinhood Strategies, Robinhood Banking และ Robinhood Cortex นับเป็นจังหวะเวลาที่เหมาะเจาะพอดีสำหรับเราในการออกรายการนี้ แม้ว่าจะเป็นเรื่องบังเอิญก็ตาม เราจะพูดถึงผลิตภัณฑ์เหล่านี้ในอีกสักครู่ แต่ฉันอยากจะเริ่มด้วยหัวข้อเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัลก่อน โดยเฉพาะอย่างยิ่งการเปลี่ยนแปลงใหม่ในสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบสำหรับสกุลเงินดิจิทัลในสหรัฐอเมริกา
ภายใต้การบริหารชุดใหม่นี้ อุตสาหกรรมคริปโตของสหรัฐฯ มองเห็นโอกาสใหม่ๆ มากมาย โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับนักลงทุนสถาบันที่เคยถูกขัดขวางด้วยความไม่แน่นอนของกฎระเบียบ มี ประตู ใดบ้างที่เปิดขึ้นภายใต้การบริหารชุดใหม่นี้ Robinhood สามารถทำอะไรได้บ้างในตอนนี้ที่เคยทำไม่ได้มาก่อน คุณวางแผนจะเข้าไปในประตูบานใดก่อน
การเปลี่ยนแปลงท่าทีในการกำกับดูแลของ ก.ล.ต.
Vlad Tenev: ผมคิดว่าการเปลี่ยนแปลงที่เกิดขึ้นทันทีคือสหรัฐอเมริกาได้หยุดใช้ การบังคับใช้กฎหมายแทนการควบคุม พูดง่ายๆ ก็คือ เราไม่จำเป็นต้องจัดการกับการปราบปรามเต็มรูปแบบในทุกแง่มุมของธุรกิจอีกต่อไป การเปลี่ยนแปลงครั้งนี้ทำให้เกิดการปรับปรุงครั้งใหญ่ ตัวอย่างเช่น SEC (คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ) ประกาศว่าจะหยุดการสอบสวนธุรกิจคริปโตของ Robinhood และธุรกิจคริปโตของบริษัทอื่นๆ หลายแห่งในอุตสาหกรรม ในขณะนั้น เรารู้สึกโล่งใจทันที ในที่สุดเราก็สามารถก้าวไปข้างหน้าในฐานะบริษัทและในฐานะอุตสาหกรรมได้โดยไม่ต้องต่อสู้กับการปราบปรามที่ไม่สิ้นสุดนั้นตลอดทั้งวัน
ทัศนคติของรัฐบาลชุดก่อนต่อสกุลเงินดิจิทัลนั้นชัดเจนมาก พวกเขาไม่คิดว่าสกุลเงินดิจิทัลควรมีอยู่เลย และไม่อนุญาตให้สกุลเงินดิจิทัลถูกผนวกเข้ากับระบบการเงินแบบดั้งเดิมอย่างลึกซึ้ง ดังนั้น การเปลี่ยนแปลงนโยบายครั้งนี้จึงถือเป็นเรื่องดีอย่างมาก นอกจากนี้ ยังมีแนวทางการออกกฎหมายที่สำคัญสองแนวทางที่ได้รับการส่งเสริมด้วย แน่นอนว่า ฉันต้องเน้นย้ำว่าการหยุด การบังคับใช้กฎหมาย นั้นถือเป็นจุดเปลี่ยนที่สำคัญมากแล้ว
พัฒนาการที่น่าสนใจอีกประการหนึ่งคือทัศนคติที่ชัดเจนของหน่วยงานกำกับดูแลต่อเหรียญ Meme คุณอาจเห็นว่า SEC ได้ออกบันทึกความเข้าใจเกี่ยวกับเหรียญ Meme โดยระบุอย่างชัดเจนว่าโทเค็นดังกล่าวไม่ใช่หลักทรัพย์ ซึ่งจริงๆ แล้วเรื่องนี้ไม่ถือเป็นข้อโต้แย้งมากนัก จากมุมมองของการวิเคราะห์ทางกฎหมาย ค่อนข้างชัดเจนว่าเหรียญ Meme ไม่ตรงตามคำจำกัดความของหลักทรัพย์ แต่ในอดีต โครงการแต่ละโครงการจะต้องทำการวิเคราะห์นี้แยกกันเพื่อวิเคราะห์ว่าเหรียญนั้นเป็นหลักทรัพย์หรือไม่
Robinhood เป็นบริษัทที่ได้รับการควบคุมอย่างเข้มงวดมาโดยตลอด เราดำเนินการตรวจสอบและวิเคราะห์การปฏิบัติตามกฎระเบียบอย่างเข้มงวดกับสกุลเงินทุกสกุล รวมถึงว่าสกุลเงินดังกล่าวถือเป็นหลักทรัพย์หรือไม่ ซึ่งการดำเนินการดังกล่าวมีค่าใช้จ่ายสูงและยุ่งยาก ดังนั้น เมื่อหน่วยงานที่เกี่ยวข้องได้ให้คำแนะนำและข้อยกเว้นที่ชัดเจนแล้ว จึงถือเป็นสิ่งที่มีค่ามาก และช่วยลดภาระในการดำเนินงานของเราและอุตสาหกรรมโดยรวมได้อย่างมาก
ในทำนองเดียวกัน ขณะนี้มีคำจำกัดความที่ชัดเจนยิ่งขึ้นว่าการสเตกกิ้งถือเป็นหลักทรัพย์หรือไม่ ซึ่งถือเป็นเรื่องที่ดีมาก หากคุณลองคิดดู สาระสำคัญของการสเตกกิ้งก็คือผู้ใช้มีส่วนสนับสนุนทรัพยากรคอมพิวเตอร์ของตนเพื่อสนับสนุนการทำงานของบล็อคเชน การมีอยู่ของผู้ให้บริการสเตกกิ้งก็เพื่อลดความซับซ้อนของกระบวนการนี้
โดยรวมแล้ว นั่นหมายความว่าผู้ใช้สามารถรับผลตอบแทนที่สูงขึ้น ซึ่งหมายถึงมีสินทรัพย์ดิจิทัลไหลเข้ากระเป๋าเงินของพวกเขามากขึ้น การขาดการควบคุมที่ชัดเจนในพื้นที่นี้ก่อนหน้านี้กำลังส่งผลกระทบต่อผู้บริโภคชาวอเมริกัน เนื่องจากพวกเขาไม่สามารถรับผลตอบแทนที่สมควรได้รับบนแพลตฟอร์มที่มีการควบคุมที่ดีกว่า
ดังนั้น การได้รับคำแนะนำที่ชัดเจนในตอนนี้จึงถือเป็นเรื่องดี ปัจจุบันมีแนวทางการออกกฎหมายที่สำคัญสองแนวทางที่กำลังดำเนินการในสหรัฐอเมริกา แนวทางหนึ่งคือ Stablecoin และอีกแนวทางหนึ่งคือโครงสร้างตลาด คาดว่ากฎหมาย Stablecoin จะผ่านก่อน ซึ่งถือเป็นข่าวดีสำหรับอุตสาหกรรมทั้งหมด แต่สิ่งที่เราตื่นเต้นจริงๆ คือกฎหมาย โครงสร้างตลาด
เราเชื่อว่ากฎหมายนี้มีความสำคัญ เนื่องจากกฎหมายนี้จะช่วยให้เราสามารถบูรณาการคริปโตเข้ากับสินทรัพย์ทางการเงินแบบดั้งเดิมในโลกแห่งความเป็นจริง เช่น สินทรัพย์ที่แปลงเป็นหลักทรัพย์ สกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพซึ่งสร้างรายได้ และแม้แต่ตลาดทำนายผลได้อย่างชัดเจน เราจะสามารถกำหนดได้อย่างชัดเจนดังนี้:
สินทรัพย์ใดบ้างที่จัดอยู่ในประเภท Crypto Asset Security?
สินค้าโภคภัณฑ์สินทรัพย์ดิจิทัลคืออะไร?
ในฐานะแพลตฟอร์ม เราต้องดำเนินการตามขั้นตอนการปฏิบัติตามข้อกำหนดใดบ้างเพื่อแสดงรายการหลักทรัพย์สินทรัพย์ดิจิทัล?
ในฐานะผู้ออกหลักทรัพย์ จะต้องปฏิบัติตามเงื่อนไขใดบ้างเพื่อให้สามารถออกสินทรัพย์ดังกล่าวให้กับประชาชนชาวอเมริกันได้?
ฉันคิดว่านี่เป็นคำถามสำคัญ และกฎหมายสามารถช่วยเราตอบคำถามเหล่านี้ทีละข้อได้ ซึ่งถือเป็นข้อกำหนดเบื้องต้นสำหรับการปลดปล่อยศักยภาพของเทคโนโลยีการเข้ารหัสอย่างแท้จริง เราตื่นเต้นมากเกี่ยวกับเรื่องนี้
คุณเพิ่งกล่าวถึงว่าบริษัทบางแห่งกำลังสำรวจการใช้ stablecoins เพื่อสร้างบริการทางการเงิน ซึ่งหมายความว่า stablecoins ของผู้ใช้สามารถจำนำหรือลงทุนในกลุ่มหนึ่งเพื่อรับผลตอบแทน ฉันคิดว่าการนำผลิตภัณฑ์นวัตกรรมดังกล่าวไปใช้จริงต้องอาศัยความร่วมมือของ กฎหมายโครงสร้างตลาดคริปโต เพื่อให้ภาคการธนาคารนำคู่แข่งเข้ามามากขึ้น
กฎหมายเกี่ยวกับ stablecoin ในปัจจุบันยังไม่ครอบคลุมถึง stablecoin ที่สร้างผลตอบแทน ประเภทนี้ได้อย่างสมบูรณ์ ดังนั้นจึงไม่สามารถให้พื้นฐานทางกฎหมายที่มั่นคงสำหรับรูปแบบนี้ได้ เราต้องการความชัดเจนด้านกฎระเบียบเพิ่มเติมเพื่อให้ผลิตภัณฑ์ประเภทนี้เป็นไปตามกฎระเบียบมากขึ้นและปลอดภัยสำหรับประชาชนมากขึ้น แต่เรายังคงมีความหวังและมีส่วนร่วมอย่างแข็งขันในกฎหมายที่เกี่ยวข้องในวอชิงตัน จากสถานการณ์ปัจจุบัน ทิศทางเป็นไปในทางบวก และเรามีความเชื่อมั่นอย่างเต็มที่ในเรื่องนี้
Bankless: จากที่คุณพูด ฉันรู้สึกว่าจริงๆ แล้วมีผลิตภัณฑ์หลายกลุ่มที่สามารถเปิดตัวได้ในทางทฤษฎี แต่เรายังอยู่ในขั้นตอนของการสำรวจหรือแนวคิด หากต้องการเข้าสู่ขั้นตอนของการนำไปปฏิบัติและการก่อสร้างอย่างแท้จริง รัฐสภาจำเป็นต้องผ่านร่างกฎหมายที่เกี่ยวข้องโดยเร็วที่สุด ฉันพูดถูกไหม?
Vlad Tenev: แน่นอน ตัวอย่างเช่น Stablecoin ที่จ่ายดอกเบี้ยโดยตรงให้กับผู้ถือนั้นโดยพื้นฐานแล้วคล้ายกับกองทุนตลาดเงินมาก ในความเป็นจริงแล้ว Stablecoin จำนวนมากถือพันธบัตรรัฐบาล ดังนั้นจากมุมมองนั้น Stablecoin จึงไม่ต่างจากกองทุนตลาดเงินมากนัก การปฏิบัติต่อ Stablecoin ในทางกฎระเบียบนั้นแตกต่างกันมาโดยตลอด แต่เราเชื่อว่านี่คือสิ่งที่จำเป็นต้องมีความชัดเจนในด้านการกำกับดูแล
โทเค็นการลงทุนส่วนตัว
ไร้ธนาคาร: มาพูดถึงพื้นที่ของ โทเค็นไนเซชันสินทรัพย์ กันดีกว่า ฉันคิดว่านี่เป็นหัวข้อที่ร้อนแรงมาก โดยเฉพาะในภาคการเงินแบบดั้งเดิม เนื่องจากโดยพื้นฐานแล้วมันเป็นสะพานเชื่อมระหว่างการเงินแบบดั้งเดิมและโลกของคริปโต: เราสามารถนำสินทรัพย์มาไว้บนเชนเพื่อใช้ประโยชน์จากบล็อคเชนสาธารณะที่ไม่ต้องขออนุญาตได้อย่างแท้จริงหรือไม่ Robinhood มีบทบาทอย่างไรในแนวโน้มของโทเค็นไนเซชันนี้ ฉันเดาว่าคุณมองในแง่ดี คุณจะเป็นผู้ออกหรือไม่ หรือเป็นแพลตฟอร์ม Robinhood จะออกผลิตภัณฑ์โทเค็นเองหรือไม่ หรือจะชอบที่จะเป็นตลาดซื้อขายผลิตภัณฑ์เหล่านี้ คุณอยู่ในกลุ่มเทคโนโลยีโทเค็นไนเซชันใด
Vlad Tenev: สำหรับเรา คำจำกัดความของ การสร้างโทเค็นสินทรัพย์ คือ การสร้างแผนที่สินทรัพย์ดิจิทัลที่ไม่ใช่สินทรัพย์ดั้งเดิมบนเครือข่ายเพื่อให้สามารถซื้อขายได้อย่างอิสระ เรามีตัวอย่างบางส่วนอยู่แล้ว เช่น สเตเบิลคอยน์ สเตเบิลคอยน์เป็นสินทรัพย์ในคลังที่แปลงเป็นโทเค็น นอกจากนี้ยังมีผลิตภัณฑ์ทองคำที่แปลงเป็นโทเค็นซึ่งเปิดตัวโดย Paxos ซึ่งเป็นตัวอย่างที่น่าสนใจเช่นกัน นอกจากนี้ เรายังร่วมมือกับ Paxos และบริษัทอื่นๆ อีกหลายแห่งเพื่อเปิดตัว USDG หรือโครงการ Dollar Global Network โดยมีเป้าหมายเพื่อสร้างสเตเบิลคอยน์ระดับโลกที่สามารถจ่ายผลตอบแทนที่น่าดึงดูดใจให้กับผู้ถือ
ขั้นตอนต่อไปคือหลักทรัพย์ที่แปลงเป็นโทเค็น ซึ่งเป็นแนวทางที่เราตื่นเต้นมาก เนื่องจากช่วยให้ผู้ใช้ทั่วโลกสามารถเป็นเจ้าของหุ้นในบริษัทของอเมริกาได้เช่นเดียวกับการใช้สกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพ เช่นเดียวกับที่กฎหมายสกุลเงินดิจิทัลที่แปลงเป็นโทเค็นถูกมองว่าเป็นเครื่องมือในการส่งเสริมการครอบงำของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ทั่วโลก หลักทรัพย์ที่แปลงเป็นโทเค็นอาจกลายเป็นกุญแจสำคัญสำหรับบริษัทของอเมริกาในการรักษาการครอบงำของตนในตลาดโลก
Vlad Tenev: ปัจจุบัน นักลงทุนจากต่างประเทศพบว่าการลงทุนในบริษัทของสหรัฐฯ เป็นเรื่องยากมาก เช่นเดียวกับที่ Stablecoin ช่วยให้เข้าถึงเงินดอลลาร์สหรัฐได้ง่ายขึ้น หลักทรัพย์ที่แปลงเป็นโทเค็นก็ช่วยให้ผู้ใช้ทั่วโลกลงทุนในบริษัทของสหรัฐฯ ได้ง่ายขึ้นเช่นกัน ซึ่งถือเป็นผลดีต่อบริษัทและนักลงทุนนอกสหรัฐฯ เนื่องจากสามารถเข้าถึงสินทรัพย์คุณภาพสูงได้ในฐานะเครื่องมือกระจายความมั่งคั่งสำหรับสกุลเงินของตนเองที่ด้อยค่าลง นอกจากนี้ยังเป็นผลดีต่อผู้ประกอบการและตลาดทุนในสหรัฐฯ อีกด้วย หากเราสามารถระดมทุนสำหรับบริษัทต่างๆ ได้ง่ายขึ้นผ่านตลาดคริปโตระดับโลก เราก็จะเห็นบริษัทที่น่าสนใจและมีแนวโน้มดีขึ้นเกิดขึ้น ในความเป็นจริง เมื่อไม่กี่เดือนที่ผ่านมา เราได้ตีพิมพ์บทความใน The Washington Post เพื่อเรียกร้องให้มีการส่งเสริมการแปลงหลักทรัพย์ส่วนบุคคลเป็นโทเค็น
ลองคิดดูว่าการลงทุนในบริษัทเอกชนอย่าง OpenAI หรือ SpaceX นั้นยากเพียงใด คริปโตคือทางออก หากเราสามารถแปลงหุ้นของบริษัทเอกชนเป็นโทเค็นได้ ก็จะเป็นผลดีต่อทั้งบริษัทและนักลงทุน สำหรับผมแล้ว เป็นเรื่องไร้สาระที่เรามีข้อกำหนดทางกฎหมายที่ชัดเจนเกี่ยวกับเหรียญมีม และผู้คนสามารถลงทุนในโครงการเหล่านี้ได้อย่างอิสระโดยไม่ต้องมีพื้นฐาน แต่ไม่สามารถลงทุนในบริษัทเอกชนที่มีคุณภาพสูงอย่าง OpenAI และ SpaceX ได้
Bankless: หากผมรวบรวมข้อมูลนี้เข้าด้วยกัน จะเห็นได้ว่ามี ตลาด สำหรับหุ้น SpaceX อยู่แล้ว แต่ยังคงอยู่ในตลาดเอกชน หลายคนซื้อหุ้น SpaceX ด้วยวิธีต่างๆ กัน สิ่งที่คุณหมายถึงคือเราสามารถแปลงหุ้นเหล่านี้เป็นโทเค็นและใช้การเข้ารหัสเพื่อทำให้ตลาดนี้มีมาตรฐานและมีโครงสร้างมากขึ้น และเปลี่ยนให้เป็นตลาดที่มีการควบคุมอย่างแท้จริงและมีความลึกซึ้ง
ดังนั้น Robinhood จึงสามารถกลายเป็นแพลตฟอร์มที่ให้บริการตลาดซื้อขายในกระบวนการนี้ได้ คุณกำลังบอกว่านี่เป็นหนึ่งในแผนงานของคุณหรือไม่? และ Robinhood จะเปิดตัวผลิตภัณฑ์ที่แปลงเป็นโทเค็นจากหุ้นของบริษัทอย่าง SpaceX ได้ไกลแค่ไหน?
Vlad Tenev： ใช่แล้ว Robinhood เป็นจุดตัดระหว่างการเงินแบบดั้งเดิมและการเงินแบบคริปโต เรามีเทคโนโลยีคริปโตทั้งหมด และเรายังมีโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินแบบดั้งเดิมที่สมบูรณ์ เช่น นิติบุคคลที่มีใบอนุญาตนายหน้าหลายราย นี่คือจุดที่เราสามารถมีส่วนสนับสนุนระบบนิเวศได้
ในอนาคต ฉันคิดว่าสิ่งนี้อาจคล้ายกับกลไกการออก ETF ETF ถือครองตะกร้าหลักทรัพย์เป็นหลักแล้วจึงออกหุ้น ETF ให้กับโลกภายนอก ซึ่งอาจถือได้ว่าเป็นต้นแบบของหลักทรัพย์โทเค็น ในการดำเนินการของ ETF นักลงทุนสามารถแลกเปลี่ยนตะกร้าสินทรัพย์อ้างอิงเป็น ETF และสามารถแลก ETF เป็นสินทรัพย์เหล่านั้นได้ กลไก การสร้าง/ไถ่ถอน นี้เป็นแบบจำลองการเปรียบเทียบตรรกะโทเค็นในระบบการเงินแบบดั้งเดิม และเทคโนโลยีการเข้ารหัสสามารถทำให้กระบวนการนี้มีประสิทธิภาพและกระจายอำนาจมากขึ้น
ไร้ธนาคาร: เราเห็นได้ว่าแม้ว่าจำนวน IPO จะไม่ลดลงอย่างรวดเร็ว แต่แนวโน้มโดยรวมนั้นลดลงจริง ๆ เหตุผลนั้นง่ายมาก ต้นทุนของ IPO นั้นสูงเกินไป สำหรับบริษัทหลายแห่ง เกณฑ์กำลังสูงขึ้นเรื่อย ๆ และยากขึ้นเรื่อย ๆ ที่จะข้ามผ่าน สิ่งนี้จะส่งเสริมการพัฒนาเส้นทางใหม่ของ การสร้างโทเค็นในตลาดเอกชน หรือไม่ หรือเส้นทางนี้ซับซ้อนและยากเกินไปที่จะนำไปใช้จากมุมมองของการปฏิบัติตามและกฎระเบียบทางการเงินแบบดั้งเดิมในประเทศต่าง ๆ คุณคิดอย่างไร?
Vlad Tenev: ฉันคิดว่าแนวโน้มนี้จะนำไปสู่ การสร้างโทเค็นหลักทรัพย์ เป็นเส้นทางทางเลือกสำหรับ IPO ซึ่งจะเกิดขึ้นเร็วหรือช้า แม้ว่าสหรัฐอเมริกาจะไม่สนับสนุนในระยะสั้น ประเทศอื่นๆ ก็จะเริ่มลองทำดู ธรรมชาติของสกุลเงินดิจิทัลนั้นเป็นสากล หากคุณสามารถออกโทเค็นบนบล็อคเชนสำหรับหุ้นของบริษัทในเขตอำนาจศาลที่ปฏิบัติตามกฎหมาย คุณจะเข้าถึงตลาดที่มีสภาพคล่องที่แข็งแกร่งขึ้นเรื่อยๆ ผู้เข้าร่วมทั่วโลก และผู้ใช้หลายร้อยล้านคนได้ทันที ด้วยเหตุนี้ ฉันคิดว่าในที่สุดสหรัฐอเมริกาก็จะยอมรับแนวโน้มนี้
การสร้างโทเค็นนี้มีการใช้งานหลักสองประการ:
ขั้นตอนแรกคือขั้นตอนเริ่มต้นซึ่งเทียบเท่ากับการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนทั่วไป (IPO) แบบดั้งเดิม นั่นคือการจัดหาเงินทุนจากตลาดหลัก “เงินทุนหลัก” ในขั้นตอนนี้มีความสำคัญมาก ในฐานะผู้ก่อตั้งที่เริ่มต้นธุรกิจในรอบเริ่มต้น ฉันรู้ดีว่าการจัดหาเงินทุนจะต้องใช้พลังงานและทรัพยากรจำนวนมาก ซึ่งค่อนข้างจำกัดสำหรับบริษัทขนาดเล็ก หากคุณสามารถเข้าถึงแหล่งเงินทุนระดับโลกได้อย่างรวดเร็วเพื่อจัดหาเงินทุนให้เสร็จสิ้น นี่เป็นตัวเลือกที่น่าดึงดูดมาก นอกจากนี้ยังจะก่อให้เกิดบริษัทและโครงการใหม่ๆ มากขึ้น และยังนำโอกาสในการเข้าร่วมในช่วงเริ่มต้นให้กับนักลงทุน (แม้ว่าจะมีความเสี่ยงสูงกว่า) แต่มีศักยภาพในการคืนทุนที่มากขึ้น
บริษัทเอกชนในระยะหลัง เช่น OpenAI หรือ SpaceX ซึ่งผู้ก่อตั้งได้ระดมทุนได้เป็นจำนวนมากแล้วและอาจกำลังวางแผน IPO ในขณะนี้ การสร้างโทเค็นนั้นไม่ได้น่าสนใจสำหรับผู้ก่อตั้งมากนัก แต่มีค่ามากสำหรับพนักงาน บริษัทขนาดใหญ่หลายแห่งมีพนักงานหลายพันหรือหลายหมื่นคน แต่พนักงานไม่มีความคาดหวังที่ชัดเจนสำหรับ IPO หรือสภาพคล่องในการออกจากบริษัท และไม่มีช่องทางการสร้างสภาพคล่องที่คาดเดาได้ ในเวลานี้ พวกเขาหวังว่าจะขายหุ้นบางส่วนออกไปเพื่อกระจายสินทรัพย์ นี่เป็นแรงจูงใจที่เป็นรูปธรรมอย่างมากในการสร้างโทเค็น
ปัจจุบันมี ตลาดรองสำหรับหุ้นของพนักงาน อยู่บ้าง เช่น EquityZen, Forge เป็นต้น แพลตฟอร์มเหล่านี้จะติดต่อพนักงานโดยตรงเพื่อขอความช่วยเหลือในการโอนหุ้น แต่ปัญหาใหญ่ที่สุดของแพลตฟอร์มเหล่านี้คือสภาพคล่องที่กระจัดกระจาย แพลตฟอร์มต้องจับคู่ผู้ซื้อและผู้ขาย และจับคู่อุปทานและอุปสงค์ด้วยตัวเอง ซึ่งเป็นกระบวนการที่ไม่มีประสิทธิภาพ ข้อดีของการเข้ารหัสอยู่ที่การทำงานร่วมกันได้ ตราบใดที่คุณใส่สินทรัพย์ลงในเชนและเปลี่ยนให้เป็นโทเค็นที่ซื้อขายได้อย่างอิสระ คุณจะสามารถเข้าถึงสภาพคล่องทั่วโลกได้ทันที นี่คือจุดที่การสร้างโทเค็นเป็นโซลูชันทางเทคนิคที่ทรงพลังที่สุด
ไร้ธนาคาร: มีแนวโน้มมากมายที่ผลักดันทิศทางนี้ บริษัทสตาร์อย่าง SpaceX และ OpenAI เป็นบริษัทเอกชนและเห็นได้ชัดว่าไม่สนใจที่จะเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ บริษัท AI เอกชนหลายแห่งก็เป็นแบบนี้เช่นกัน - พวกเขาไม่มีทุนสาธารณะและไม่ใหญ่โตเท่า Meta หรือ Google และมีปัญหาการเจือจางของทุนเมื่อซื้อหุ้น ดังนั้นจึงเป็นเรื่องยากสำหรับนักลงทุนที่จะเดิมพันในเส้นทาง AI จริงๆ
Vlad Tenev: สำหรับนักลงทุนทั่วไป ตัวเลือกการลงทุนใน AI นั้นมีจำกัดมาก คุณอาจจะซื้อได้แค่ NVIDIA (แต่มูลค่าตลาดอยู่ที่มากกว่าล้านล้าน), Alphabet (ล้านล้านเช่นกัน) และ Tesla เท่านั้น แน่นอนว่าทั้งหมดนี้ล้วนใหญ่เกินไปและสะท้อนถึงความพรีเมียมของ AI ไปแล้วเป็นส่วนใหญ่ แต่คุณไม่สามารถลงทุนในสตาร์ทอัป AI ที่เป็นแกนหลักอย่างแท้จริง เช่น OpenAI, Anthropic และ Perplexity ได้
Bankless: ใช่แล้ว ลองพิจารณาแนวโน้มของตลาดสาธารณะในปัจจุบันดูสิ โอกาสการลงทุนใหม่ๆ ไม่ค่อยปรากฏในตลาดสาธารณะอีกต่อไป แต่กลับกระจุกตัวอยู่ในตลาดเอกชน และส่วนหนึ่งของเหตุผลก็คือ อย่างที่ฉันได้กล่าวไปแล้ว ค่าใช้จ่ายในการปฏิบัติตาม IPO นั้นสูงขึ้นเรื่อยๆ และอุปสรรคต่างๆ ก็ยากต่อการข้ามผ่าน ในขณะเดียวกัน สกุลเงินดิจิทัลก็ให้ทางออกที่เป็นไปได้ ฉันเห็นลมแรงที่เอื้ออำนวยมากมายที่ผลักดันแนวโน้มนี้ไปจนสุดทาง: การสร้างโทเค็นของหุ้นในตลาดเอกชนอาจกลายเป็น ตลาดกึ่งสาธารณะ ในรูปแบบใดรูปแบบหนึ่งในที่สุด
โอเค ฉันอยากพูดถึงตลาดทำนายผลด้วย เพราะฉันจำได้ว่า Robinhood เพิ่งเข้ามาเกี่ยวข้องในด้านนี้ คุณมีสโลแกนว่า ทุกอย่างสามารถทำตลาดได้ หรือเปล่า หรือฉันจำผิด นี่เป็นแนวทางกลยุทธ์อย่างเป็นทางการของคุณหรือเปล่า หรือเป็นเพียงความประทับใจจากโลกภายนอกเท่านั้น คุณช่วยอธิบายให้ฉันเข้าใจได้ไหม
Robinhood เข้าสู่ตลาดการทำนายผล
Vlad Tenev: จริงๆ แล้ว Robinhood ไม่ได้ใช้สโลแกนอย่างเป็นทางการว่า ทุกสิ่งสามารถทำการตลาดได้
Bankless: นี่เป็นสิ่งที่ฉันจินตนาการไว้แน่นอน
Vlad Tenev: อย่างไรก็ตาม บริษัทแม่ของเรามีชื่อว่า Robinhood Markets และคุณอาจเคยได้ยินมาว่าปณิธานของเราคือการสร้างความเป็นประชาธิปไตยให้กับการเงินสำหรับทุกคน นั่นหมายความว่าเราเชื่อในพลังของตลาด และหากมีตลาดอยู่จริง เราเชื่อว่าตลาดควรได้รับการอำนวยความสะดวกและเทรดเดอร์ควรสามารถมีส่วนร่วมในตลาดนั้นได้ โดยเฉพาะสำหรับตลาดที่เดิมเปิดให้เฉพาะสถาบันเท่านั้น หากนักลงทุนรายย่อยสนใจด้วย เราก็เชื่อว่านักลงทุนรายย่อยควรสามารถมีส่วนร่วมในตลาดนั้นได้ในสภาพแวดล้อมที่ยุติธรรม นี่คือหนึ่งในเป้าหมายของเราในการ สร้างตลาด และแน่นอนว่าสิ่งนี้ยังใช้ได้กับตลาดทำนายผลด้วย
ฉันเชื่อในตัวเองว่าตลาดการทำนายมีมูลค่าทางสังคมเพิ่มเติม เพราะไม่ใช่แค่สถานที่ซื้อขายเท่านั้น แต่ยังสามารถทำนายเหตุการณ์ได้แม่นยำยิ่งขึ้นอีกด้วย เราได้เห็นสิ่งนี้ในการเลือกตั้งประธานาธิบดี เมื่อสื่อกระแสหลักยังคงรออยู่ ตลาดการทำนายได้ให้คำตัดสินเชิงทิศทางล่วงหน้าเพียงไม่กี่ชั่วโมงหรือไม่กี่วัน ฉันคิดว่าเราจะได้เห็นแนวโน้มนี้ในพื้นที่อื่นๆ ในอนาคต ดังนั้นฉันคิดว่าตลาดการทำนายเป็น เครื่องจักรแห่งความจริง ซึ่งเป็นวิวัฒนาการของข่าวแบบดั้งเดิม บางครั้งคุณสามารถ เห็นข่าว ได้ก่อนที่เหตุการณ์จะเกิดขึ้น ซึ่งน่าสนใจมาก
Bankless: เช่นเดียวกับคนอื่นๆ ฉันได้จัดงานเลี้ยงเลือกตั้งประธานาธิบดี ทีวีได้ถ่ายทอดสื่อกระแสหลัก แต่เพื่อนของฉันส่วนใหญ่อยู่ในอุตสาหกรรมคริปโต ดังนั้น นอกเหนือจากสื่อกระแสหลักแล้ว เรายังเปิดเพจ Polymarket บนหน้าจอด้วย ผลก็คือ ทุกคนสลับไปมาระหว่างสื่อกระแสหลักและ Polymarket เพื่อดูข้อมูล และ Polymarket ทำให้เรารู้สึกเหมือน เรียลไทม์ มากขึ้น และเข้าใกล้ความจริงมากขึ้น
เมื่อไม่นานมานี้ Robinhood ก็ได้ทำการเคลื่อนไหวใหม่ในตลาดการทำนายเช่นกัน ให้ฉันอ่านข่าวประชาสัมพันธ์เพื่อแนะนำหัวข้อนี้: Robinhood เพิ่งเปิดตัวส่วนตลาดการทำนายในแอปของตน ซึ่งอนุญาตให้ผู้ใช้เข้าร่วมในการทำธุรกรรมเกี่ยวกับผลลัพธ์ของเหตุการณ์สำคัญระดับโลก เมื่อเปิดตัว ผู้ใช้สามารถซื้อขายสัญญาต่างๆ รวมถึง อัตราดอกเบี้ยเงินทุนของรัฐบาลกลางของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในเดือนพฤษภาคม และ การแข่งขันบาสเก็ตบอลระดับวิทยาลัย NCAA ชายและหญิง ดูเหมือนตลาดสองประเภทที่แตกต่างกันโดยสิ้นเชิง ดังนั้น ฉันจึงรู้คำตอบสำหรับคำถามแรกแล้ว - จุดประสงค์เดิมของการเปิดตัวตลาดการทำนายคืออะไร แต่สิ่งที่น่าสังเกตยิ่งกว่าคือผลิตภัณฑ์นี้ขับเคลื่อนโดย Kalshi คุณสามารถแนะนำบทบาทของ Kalshi ในความร่วมมือนี้ได้หรือไม่
Vlad Tenev: โอเค Kalshi เป็น DCM (Designated Contract Market) ซึ่งมีบทบาทคล้ายกับตลาดซื้อขายในตลาดหุ้น ตัวอย่างเช่น ในตลาดหุ้น เรามี NASDAQ และตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก Robinhood ในฐานะนายหน้าจะเชื่อมต่อกับตลาดซื้อขายหรือผู้สร้างตลาดเหล่านี้เพื่อจับคู่ผู้ซื้อและผู้ขาย และการจับคู่ธุรกรรมจะเกิดขึ้นในตลาดหลักทรัพย์ ในตลาดหุ้น Robinhood เป็นนายหน้า เรามีนายหน้าแนะนำและนายหน้าเคลียร์ริ่ง และเราจะส่งคำสั่งซื้อไปยังตลาดซื้อขายหรือผู้สร้างตลาด ในตลาดฟิวเจอร์ส ซึ่งอยู่ภายใต้การกำกับดูแลของ CFTC (Commodity Futures Trading Commission) DCM ทำหน้าที่เป็นตลาดซื้อขาย และบทบาทของ Robinhood ในตลาดทำนายนี้คือ FCM (Futures Commission Merchant) เราจะรับผิดชอบในการจัดการกับลูกค้า จัดเตรียมอินเทอร์เฟซ ช่องทางการสั่งซื้อ และส่งต่อคำสั่งซื้อไปยัง DCM เพื่อการจับคู่
คุณสามารถคิดถึง Kalshi เหมือนกับ NASDAQ และเราเป็นนายหน้าแบบดั้งเดิม สำหรับสัญญาที่เกี่ยวข้องกับการเลือกตั้งประธานาธิบดี เราเชื่อมต่อกับ DCM อีกแห่งคือ ForecastEx ซึ่งเป็นบริษัทในเครือของ Interactive Brokers เราสามารถเชื่อมต่อกับ DCM หลาย ๆ แห่งเพื่อให้ผู้ใช้เข้าถึงพอร์ทัลการซื้อขายสำหรับสัญญาต่าง ๆ ได้ อย่างไรก็ตาม สัญญาตลาดพยากรณ์ทั้งหมดที่เรามอบให้ต้องได้รับการจดทะเบียนอย่างเป็นทางการโดย DCM ก่อนที่เราจะสามารถออนไลน์ได้
ไร้ธนาคาร: พูดอีกนัยหนึ่ง Robinhood เองก็ไม่สามารถเปิดตัวตลาดทำนายผลของตัวเองได้ และสามารถเชื่อมต่อได้ผ่าน DCM ของบุคคลที่สามเท่านั้นใช่หรือไม่
Vlad Tenev: ถูกต้องแล้ว หนึ่งในเหตุผลหลักที่ Polymarket ซึ่งคุณได้กล่าวถึงก่อนหน้านี้ ไม่สามารถดำเนินการตามกฎหมายในสหรัฐอเมริกาได้ก็คือว่าบริษัทไม่ใช่ DCM พวกเขาใช้แนวทางการกระจายอำนาจอย่างสมบูรณ์โดยใช้ระบบเข้ารหัสเพื่อดำเนินการตลาดการทำนาย แต่สิ่งนี้เป็นหนึ่งในปัญหาที่กฎหมายโครงสร้างตลาดที่เราได้กล่าวถึงก่อนหน้านี้ต้องการแก้ไข: ใครควรเป็นผู้รับผิดชอบตลาดการทำนายเช่น Polymarket ในระบบการกำกับดูแลของสหรัฐอเมริกา? ตลาดนี้ได้รับการจัดการตามสัญญาสินค้าโภคภัณฑ์ของ CFTC หรือไม่? หรือควรมีกรอบการกำกับดูแลใหม่โดยเฉพาะสำหรับตลาดการทำนายแบบ เข้ารหัส? ในปัจจุบันยังไม่มีคำตอบที่ชัดเจนสำหรับคำถามเหล่านี้ ตลาดดังกล่าวจึงจะสามารถนำไปปฏิบัติอย่างถูกกฎหมายในสหรัฐอเมริกาได้ก็ต่อเมื่อมีการส่งเสริมกฎหมายเท่านั้น
Bankless: ฉันคิดว่าผู้ฟังของเราจะต้องอยากใช้ Polymarket อย่างถูกกฎหมายในสหรัฐอเมริกาอย่างแน่นอน คำถามสุดท้ายเกี่ยวกับตลาดการทำนาย: ปัจจุบัน Robinhood มีตลาดการทำนายสำหรับ Federal Funds Rate และ College Basketball Games ผลิตภัณฑ์การทำนายการซื้อขายใหม่ๆ อะไรจะเปิดตัวในครั้งต่อไป คุณเปิดเผยแผนต่อไปของ Robinhood ได้ไหม
Vlad Tenev: ด้วยการเปิดตัวสัญญาตลาดการทำนายชุดล่าสุดของเรา เราได้อัปเกรดจากการเปิดตัวสัญญาครั้งละหนึ่งฉบับเป็นการเปิดตัวหลายร้อยฉบับในเวลาเดียวกัน ซึ่งเกี่ยวข้องกับความซับซ้อนในการดำเนินการ เช่น การเคลียร์ การชำระหนี้ และการพึ่งพากันระหว่างโครงสร้างสัญญา โดยเฉพาะสัญญาแบบซีรีส์ เช่น การแข่งขันบาสเก็ตบอลระดับวิทยาลัย NCAA ของชายและหญิง ซึ่งใช้ระบบของเราอย่างมาก ต่อไปนี้ เราจะมีความสามารถในการเปิดตัวสัญญาหลายหมื่นฉบับในคราวเดียว ซึ่งจะปลดล็อกความหลากหลายและศักยภาพของตลาดการทำนายได้อย่างสมบูรณ์
เรารู้สึกตื่นเต้นกับหลายๆ ด้าน โดยเฉพาะการพัฒนาปัญญาประดิษฐ์ มีตลาดการทำนายที่น่าสนใจอยู่บ้างเกี่ยวกับความก้าวหน้าของเทคโนโลยีปัญญาประดิษฐ์ ซึ่งให้ข้อมูลเชิงลึก และผู้ใช้ของเราก็ให้ความสนใจในเรื่องนี้มาก แต่ที่สำคัญกว่านั้น ฉันคิดว่าตลาดการทำนายควรกลายเป็น หนังสือพิมพ์ฉบับใหม่ ตัวอย่างเช่น ควรมี ข่าวหน้าหนึ่ง (สิ่งที่ทุกคนกังวลมากที่สุดในขณะนี้) เช่นเดียวกับ กีฬา ธุรกิจ ความบันเทิงและชีวิต และส่วนอื่นๆ ตลาดการทำนายสามารถเป็นแบบจำลองขนาดเล็กของข้อมูลนี้ได้ ซึ่งเป็นรูปแบบของข่าวที่ขับเคลื่อนโดยเจตนาในการซื้อขายที่แท้จริง
Bankless: ใช่แล้ว ตลาดทำนายผลเป็นเครื่องจักรแห่งความจริง ฉันคิดว่านั่นเป็นสาเหตุที่ผู้ใช้คริปโตจำนวนมากหลงใหลในเรื่องนี้ ตัวอย่างคลาสสิกก่อนหน้านี้คือความขัดแย้งระหว่างอิสราเอลและอิหร่าน เมื่อขีปนาวุธเริ่มข้ามพรมแดน ตลาดทำนายผลบน Polymarket ก็ให้ข้อมูลที่ล้ำสมัยและเป็นจริง เหตุการณ์เหล่านี้ไม่เพียงเกี่ยวข้องกับปัญหาทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ละเอียดอ่อนเท่านั้น แต่ยังรวมถึงเหตุการณ์ที่มีความเสี่ยงสูงและมีผลกระทบสูงอีกด้วย เรากำลังเข้าสู่สถานการณ์โลกที่ปั่นป่วนมากขึ้นเรื่อยๆ และคนทั่วไปย่อมต้องการทำความเข้าใจความน่าจะเป็นของความเป็นไปได้เหล่านี้ให้ดีขึ้น คุณคิดอย่างไรเกี่ยวกับการที่ Robinhood จะบูรณาการตลาดทำนายผลทางภูมิรัฐศาสตร์ระดับโลกมหภาคประเภทนี้ในอนาคตหรือไม่
Vlad Tenev: ผมคิดว่ามันมีค่าต่อสังคมโดยรวม ปัจจุบัน CFTC มีแนวทางบางประการสำหรับ สัญญาเหตุการณ์ (เช่น ตลาดทำนาย) เช่น การระบุอย่างชัดเจนว่า ตลาดทำนายที่ไม่เป็นประโยชน์สาธารณะไม่ควรจดทะเบียนเพื่อซื้อขาย แต่ สิ่งนี้ขัดต่อประโยชน์สาธารณะ จริงๆ แล้วเป็นแนวคิดที่คลุมเครือและกว้างเกินไป ผมคิดว่าเราควรพยายามทำให้ข้อจำกัดนี้ชัดเจนที่สุดเท่าที่จะทำได้ เพราะฉันเชื่อว่าตลาดทำนายส่วนใหญ่โดยพื้นฐานแล้วเป็นไปเพื่อประโยชน์สาธารณะ
สามสายผลิตภัณฑ์
สายผลิตภัณฑ์การธนาคาร Robinhood
ไร้ธนาคาร: กลับมาที่ Robinhood เมื่อเร็ว ๆ นี้ คุณจัดงานเปิดตัวครั้งใหญ่คล้ายกับ Robinhood Summit โดยคุณเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่สามรายการ ได้แก่ Robinhood Strategies, Robinhood Banking และ Robinhood Cortex มาพูดถึงแต่ละผลิตภัณฑ์กันก่อน โดยเริ่มจากผลิตภัณฑ์ที่ฉันสนใจมากที่สุด นั่นคือ Robinhood Banking แรงบันดาลใจเบื้องหลังผลิตภัณฑ์นี้คืออะไร คุณคิดอย่างไรในตอนแรก
Vlad Tenev: แนวคิดหลักของงาน Gold นี้คือเราต้องการให้ผู้ใช้ทุกคนสามารถเข้าถึงทรัพยากรและบริการต่างๆ ได้เช่นเดียวกับบุคคลที่มีสินทรัพย์สุทธิสูง ลูกค้าที่มีสินทรัพย์สุทธิสูงมักจะมีที่ปรึกษาด้านธนาคารส่วนตัว ที่ปรึกษาด้านการลงทุน และทีมวิจัยที่สามารถช่วยลูกค้าค้นหาโอกาสต่างๆ ทั่วโลก (ไม่ว่าจะอยู่ในตลาดสาธารณะหรือตลาดเอกชนก็ตาม) ปัจจุบันเทคโนโลยีช่วยให้เราสามารถให้บริการ ระดับสำนักงานครอบครัว แก่ผู้ใช้ทั่วไปได้ด้วยต้นทุนที่ต่ำมาก นี่คือสิ่งที่เราต้องการบรรลุ นั่นคือการนำทีมการเงินของครอบครัวที่มีสินทรัพย์สุทธิสูงมาไว้ในกระเป๋าของผู้ใช้ทุกคน และสมาชิก Gold สามารถใช้บริการนี้ได้ในราคาเพียง 5 ดอลลาร์ต่อเดือน สิ่งที่เราต้องการทำไม่ใช่แค่ให้บริการทางการเงินเท่านั้น แต่ยังใช้เทคโนโลยีเพื่อสร้าง ผลิตภัณฑ์ทางการเงินอย่าง iPhone ซึ่งเป็นผลิตภัณฑ์ระดับไฮเอนด์ที่ทุกคนสามารถซื้อได้และภูมิใจ
ดังนั้นผลิตภัณฑ์ทั้งสามรายการที่เราเปิดตัวในงาน Gold ในครั้งนี้จึงมีตรรกะหลักที่สมบูรณ์อยู่เบื้องหลัง: Strategies คือที่ปรึกษาการลงทุนดิจิทัลของคุณ; Cortex คือผู้ช่วยวิจัยอัจฉริยะของคุณ; Robinhood Banking คือเจ้าหน้าที่ธนาคารส่วนตัวของคุณ นี่เป็นครั้งแรกที่ Robinhood เปิดตัวผลิตภัณฑ์ AI ในอนาคต คุณจะได้เห็นโมเดลการใช้เหตุผลล้ำสมัยและโมเดลอัจฉริยะที่ค่อยๆ รวมเข้ากับประสบการณ์ผลิตภัณฑ์มากขึ้นเรื่อยๆ ทำให้เกิดการเชื่อมโยงที่ลึกซึ้งระหว่างผลิตภัณฑ์ และบรรลุผลสำเร็จอย่างแท้จริง
“ข้อมูลมีความเชื่อมโยงกัน” เพื่อมอบประสบการณ์บริการทางการเงินที่ชาญฉลาด
สายผลิตภัณฑ์ Robinhood Cortex
Bankless: เมื่อผมอ่านประกาศและเห็น Robinhood Cortex ผมนึกว่าพวกคุณกำลังเปิดตัวตัวแทน AI ผมอ่านอย่างละเอียดและเข้าใจดีขึ้น ทำไมคุณไม่ยกตัวอย่างให้ผมดูว่าผู้ใช้ใช้ Cortex อย่างไร ผมเดาว่าคุณได้รวมมันเข้ากับแอปมือถือ Robinhood แล้ว มันเหมือนกับ ChatGPT สำหรับภาคการเงินหรือเปล่า คุณอธิบายเพิ่มเติมได้ไหมว่ามันเป็นผลิตภัณฑ์ประเภทไหน
Vlad Tenev: ปัจจุบัน Cortex มีสถานการณ์การทำงานหลัก 2 แบบในแอป Robinhood: แบบแรกคือตอบคำถามว่า ตอนนี้หุ้นตัวหนึ่งกำลังเกิดอะไรขึ้น เรามักจะส่งการแจ้งเตือนแบบพุชไปยังผู้ใช้ เช่น เมื่อหุ้นตัวหนึ่งขึ้นหรือลงมากกว่า 5% ผู้ใช้หลายคนจะคลิกเข้ามาเพื่อดูว่าเกิดอะไรขึ้นกับหุ้นตัวนั้น Cortex จะอธิบายเหตุผลที่ทำให้ราคาหุ้นผันผวนในหน้ารายละเอียดของหุ้น และให้คำอธิบายที่ชัดเจนที่สุด
ประการที่สองคือการซื้อขายออปชั่น ออปชั่นมีความซับซ้อนมากสำหรับคนส่วนใหญ่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อต้องทำการซื้อขายแบบผสมผสานซึ่งเกี่ยวข้องกับกลยุทธ์หลายขา ซึ่งต้องใช้การตัดสินใจอย่างมืออาชีพมาก Cortex มีคุณสมบัติ Trade Builder สามารถสร้างชุดกลยุทธ์ออปชั่นที่เหมาะสมให้กับคุณได้โดยอัตโนมัติโดยอิงจากการคาดการณ์แนวโน้มในอนาคตของหุ้นตัวใดตัวหนึ่ง ทำให้ประสบการณ์ทั้งหมดนี้วิเศษมาก เราได้สาธิตให้เห็นในงาน Gold: ผู้ใช้เลือกหุ้น ป้อนการคาดการณ์ของตน จากนั้นระบบจะสร้างกลยุทธ์ออปชั่นที่สามารถซื้อขายได้โดยตรง หรือเข้าสู่คุณสมบัติใหม่ของเรา - มุมมองห่วงโซ่ออปชั่นแบบขนาน ซึ่งสะดวกสำหรับการดำเนินการซื้อขายออปชั่นหลายรายการบนหน้าจอเดียวในเวลาเดียวกัน ซึ่งมีประสิทธิภาพมาก
ไร้ธนาคาร: ฟังดูแล้วเหมือนกับว่าคุณกำลังแสดงเจตนาในการซื้อขายของคุณเป็นภาษาธรรมชาติ จากนั้น AI จะรับและประมวลผล และให้ชุดตัวเลือกที่แนะนำหลายชุดแก่คุณ นั่นหมายความว่าภาษาของมนุษย์จะถูก แปล เป็นคำแนะนำในการดำเนินกลยุทธ์หรือไม่? นั่นคือตรรกะหรือไม่?
Vlad Tenev: ใช่ แต่เราไม่ได้จับคู่ตามภาษาที่คุณป้อนเท่านั้น เรายังผสานรวมข้อมูลภายนอกต่างๆ เช่น สภาวะตลาดแบบเรียลไทม์ ตัวบ่งชี้ทางเทคนิค ข้อมูลข่าวสาร ฯลฯ จากนั้นจึงช่วยให้คุณจัดทำการคาดการณ์ได้ดีขึ้น กล่าวอีกนัยหนึ่ง เราไม่เพียงแต่ให้กลยุทธ์ตามการคาดการณ์ที่มีอยู่ของคุณเท่านั้น แต่ยังช่วยให้คุณทำการคาดการณ์ได้แม่นยำยิ่งขึ้นด้วย
Bankless: คุณพูดถึงโครงสร้างพื้นฐานของ LLM (Large Language Model) นี้ได้ไหม ฉันเดาว่าคุณไม่ได้แค่ใส่เชลล์ของ ChatGPT เข้าไปใช่ไหม มีอะไรพิเศษเกี่ยวกับข้อมูลและวิธีการฝึกอบรมที่ทำให้มันเป็น AI ทางการเงินที่แท้จริงโดยมี Robinhood เป็นแกนหลักหรือไม่
Vlad Tenev: ถูกต้องแล้ว LLM ทั่วไปส่วนใหญ่ไม่มีข้อมูลทางการเงินแบบเรียลไทม์ และข้อมูลของพวกเขามักจะล่าช้า ดังนั้นพวกเขาจึงไม่สามารถบอกคุณได้ว่าราคาหุ้น ปัจจุบัน คืออะไร ไม่ต้องพูดถึงการอธิบายสาเหตุของความผันผวนอย่างแม่นยำ สิ่งที่ร้ายแรงกว่านั้นคือพวกเขามีแนวโน้มที่จะเกิดภาพหลอนในด้านการเงินเนื่องจากขาดการสนับสนุนข้อมูลที่แม่นยำ ชั้น AI ที่เราพัฒนาขึ้นช่วยแก้ปัญหาภาพหลอนและปัญหาข้อมูลแบบเรียลไทม์ ซึ่งเป็นข้อบกพร่องสำคัญสองประการของ LLM แบบดั้งเดิม
Bankless: ใช่แล้ว หาก AI ในระบบการเงินเกิดภาพหลอน ผลที่ตามมาอาจเลวร้ายได้
Vlad Tenev: จริงอยู่ แต่ข้อดีของการเงินก็คือเรามี “แหล่งข้อมูลที่เป็นความจริง” ซึ่งต่างจากการเขียนบทความประวัติศาสตร์ที่ยากจะบอกได้ว่ามีภาพลวงตาหรือไม่ ข้อมูลทางการเงินมีมาตรฐานที่ชัดเจน และเราสามารถกำหนด “แนวป้องกัน” เพื่อระบุ “ภาพลวงตา” ได้อย่างถูกต้องและแก้ไขมัน
ไร้ธนาคาร: นี่อาจเป็นข้อได้เปรียบในการแข่งขันหลักของ Robinhood ในฐานะผู้ช่วย AI ทางการเงิน: คุณไม่เพียงมีข้อมูลตลาดแบบเรียลไทม์เท่านั้น แต่ยังมีข้อมูลพฤติกรรมผู้ใช้และข้อมูลในบริบทของสถานการณ์ทางการเงินทั้งหมดอีกด้วย
Vlad Tenev: ใช่แล้ว นั่นเป็นข้อได้เปรียบที่สำคัญมาก อีกประเด็นหนึ่งก็คือเราสามารถทำธุรกรรมให้เสร็จสิ้นในแอปได้ หากเราสามารถทำให้ Cortex รับรู้บริบท ของสถานการณ์พฤติกรรมของผู้ใช้ได้ ก็จะมีคุณค่ามากขึ้น เราไม่ต้องการเพียงแค่ใส่กล่องแชทธรรมดาไว้ในแอป ซึ่งใช้งานยาก ยืดยาว และทำให้เกิดภาพหลอนได้ง่าย นั่นเป็นแนวทางที่ไร้เดียงสาอย่างยิ่ง และเราจงใจหลีกเลี่ยงไม่ทำแบบนั้น
สายผลิตภัณฑ์กลยุทธ์ Robinhood
Bankless: มาพูดถึง Strategies กันอีกครั้ง: คุณกำลังพิจารณาขยายผลิตภัณฑ์นี้ไปสู่สินทรัพย์ crypto ในอนาคตหรือไม่ เนื่องจากทุกคนที่เกี่ยวข้องกับ crypto จะถูกถามโดยคนรอบข้างว่า: ฉันควรซื้อเหรียญอย่างไร จะกำหนดค่าอย่างไร - แต่จริงๆ แล้วทุกคนไม่รู้ว่าจะตอบอย่างไร หาก Strategies สามารถให้คำแนะนำการกำหนดค่าที่ชาญฉลาดสำหรับสินทรัพย์ crypto ได้ มันจะมีค่ามากหรือไม่ คุณวางแผนที่จะขยายไปยังพื้นที่นี้อย่างไร
Vlad Tenev: ไม่มีปัญหาทางเทคนิคอย่างแน่นอน เรามีรายการคุณสมบัติมากมายในมือ บางทีอาจมีหลายสิบหรือหลายร้อยคุณสมบัติที่อยู่ระหว่างการพิจารณา ในขณะนี้ เรามุ่งเน้นไปที่สิ่งที่ผู้ใช้ต้องการมากที่สุด เราเลือกที่จะเริ่มต้นด้วยหุ้นรายบุคคลเนื่องจากแพลตฟอร์มที่ปรึกษาการลงทุนดิจิทัลส่วนใหญ่รองรับเฉพาะ ETF ในขณะที่แพลตฟอร์มหลักของเรารองรับทั้งหุ้นรายบุคคลและ ETF เพื่อกำหนดค่าในพอร์ตการลงทุน ในเวลาเดียวกัน เราได้ออกแบบอินเทอร์เฟซที่สวยงามมาก เช่น แผนภูมิโดนัทที่แสดงอัตราส่วนการจัดสรรสินทรัพย์ของคุณ และสามารถช่วยให้คุณปรับสมดุลใหม่โดยอัตโนมัติ ทำให้ได้ ประสบการณ์การลงทุนที่แทบจะไม่ต้องลงมือทำอะไรเลย สำหรับสินทรัพย์คริปโต เราพิจารณาที่จะรวมเข้าไว้ด้วยกันในช่วงเปิดตัว และจะค่อย ๆ รวมเข้าไว้ด้วยกันในอนาคต ตอนนี้เราออนไลน์แล้ว และผู้ใช้สามารถสัมผัสได้โดยตรง ข้อเสนอแนะเป็นไปในเชิงบวกมาก และหลายคนได้เริ่มย้ายพอร์ตการลงทุนของตนแล้ว
นอกจากนี้ กลยุทธ์ของเรายังมีข้อได้เปรียบที่แตกต่างอย่างมาก นั่นคือ เราได้ล้มล้างวิธีการเรียกเก็บเงินของแพลตฟอร์มที่ปรึกษาการลงทุนแบบเดิมไปอย่างสิ้นเชิง ที่ปรึกษาการลงทุนแบบเดิมจะเรียกเก็บเงินตามสัดส่วนของสินทรัพย์ภายใต้การจัดการ ที่ปรึกษาการลงทุนแบบเดิมจะเรียกเก็บเงินประมาณ 1% และที่ปรึกษาการลงทุนแบบอัตโนมัติที่ถูกที่สุดจะเรียกเก็บเงิน 0.25% ซึ่งทำให้เกิดปัญหาขึ้น นั่นคือ ยิ่งคุณลงทุนมากเท่าไหร่ ค่าธรรมเนียมก็จะยิ่งเพิ่มขึ้นแบบเชิงเส้นมากขึ้นเท่านั้น แต่บริการจะไม่เพิ่มขึ้นตามไปด้วย ตัวอย่างเช่น ที่ปรึกษาการลงทุนแบบอัตโนมัติที่จัดการเงินหนึ่งล้านเหรียญสหรัฐไม่ได้ซับซ้อนกว่าการจัดการเงินหนึ่งแสนเหรียญสหรัฐถึง 10 เท่า แต่คุณจะต้องจ่ายค่าธรรมเนียมเพิ่มขึ้น 10 เท่า ซึ่งทำให้ผู้ใช้ที่มีมูลค่าสุทธิสูงไม่พอใจมากขึ้นเรื่อยๆ ผลิตภัณฑ์กลยุทธ์ที่เราออกแบบมีขีดจำกัดค่าธรรมเนียมสูงสุดเพียง 250 เหรียญสหรัฐ ไม่ว่าสินทรัพย์ของคุณจะมีขนาดใหญ่เพียงใด ค่าธรรมเนียมจะไม่เพิ่มขึ้นอีกต่อไป ด้วยวิธีนี้ ยิ่งผู้คนมีสินทรัพย์มากขึ้นเท่าไร การใช้กลยุทธ์ Robinhood ก็จะยิ่งคุ้มทุนมากขึ้นเท่านั้น และผู้ใช้ก็จะพึงพอใจมากขึ้นเท่านั้น
ไม่ต้องใช้ธนาคาร: ค่าธรรมเนียมกลยุทธ์ของคุณถูกจำกัดไว้ที่ 250 ดอลลาร์ ดังนั้นจึงไม่ถูกเรียกเก็บตาม AUM (สินทรัพย์ภายใต้การจัดการ) นั่นหมายความว่า Robinhood มีแนวโน้มที่จะปฏิบัติต่อผลิตภัณฑ์นี้ในฐานะธุรกิจที่ ขับเคลื่อนด้วยปริมาณผู้ใช้ หรือไม่ Robinhood ได้รับประโยชน์จากการเติบโตอย่างก้าวกระโดดของกลยุทธ์อย่างไร
Vlad Tenev: ใช่แล้ว รูปแบบค่าธรรมเนียมนี้เป็นแรงจูงใจที่สำคัญมาก เพราะจะดึงดูดผู้ใช้ที่มีสินทรัพย์ภายนอกจำนวนมากให้โอนเงินของตนไปยังแพลตฟอร์ม Robinhood โดย Robinhood จะได้รับประโยชน์จากสิ่งต่อไปนี้: ค่าธรรมเนียมการจัดการสินทรัพย์ ค่าธรรมเนียมการสมัครสมาชิก Robinhood Gold
และเราพบว่าเมื่อผู้ใช้กลายเป็นสมาชิกระดับ Gold และโอนเงินจำนวนมากเข้าสู่บัญชี เช่น 1,000 ดอลลาร์ พวกเขาจะเริ่มรู้สึกถึงคุณค่าของแพลตฟอร์มอย่างแท้จริง และมีแนวโน้มที่จะใช้บริการของเรามากขึ้น เช่น บัตรเครดิต การซื้อขายด้วยตนเอง เป็นต้น นี่คือสิ่งที่เราหวังว่าจะบรรลุได้ นั่นคือการ ย้าย ความสัมพันธ์ทางการเงินทั้งหมดของผู้ใช้ไปยัง Robinhood เพื่อให้คุณจัดการเงินทั้งหมดของคุณได้อย่างง่ายดาย เมื่อจำนวนเงินทั้งหมดบนแพลตฟอร์มเพิ่มขึ้น รายได้ของเราก็จะเพิ่มขึ้นเช่นกัน
บริการจัดส่งเงินสด
Bankless: เข้าใจแล้ว ฉันอยากถามคุณเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์ใหม่ของคุณ นั่นก็คือบริการส่งเงินสด เมื่อฉันเห็นฟีเจอร์นี้ ฉันก็คิดว่านี่คือ Uber Eats สำหรับเงินสดใช่ไหม ทำไมคุณถึงทำแบบนี้ มันทำงานอย่างไร
Vlad Tenev: ใช่แล้ว เรากำลังเข้าสู่ ธุรกิจโลจิสติกส์ ซึ่งถือเป็นเรื่องที่น่าสนใจสำหรับฉันเป็นการส่วนตัว ก่อนอื่นเลย นี่เป็นบริการธนาคารส่วนตัวระดับไฮเอนด์ Robinhood ไม่มีสาขาจริง ดังนั้นเราจึงถามตัวเองว่า เราจะมอบประสบการณ์การธนาคารดิจิทัลแบบไม่ลดราคาให้กับลูกค้าได้อย่างไรโดยไม่ต้องมีสาขา แม้ว่าการชำระเงินด้วยเงินสดจะลดลง แต่ยังคงคิดเป็น 16% ของการชำระเงินทั้งหมดในสหรัฐอเมริกา และหลายคนยังคงต้องการเงินสด แต่หากคุณใช้ธนาคารดิจิทัลล้วนๆ คุณสามารถไปที่ 7-11 หรือ CVS เพื่อถอนเงินได้เท่านั้น เห็นได้ชัดว่า การไปร้านสะดวกซื้อเพื่อถอนเงิน นั้นขัดกับ ประสบการณ์การธนาคารส่วนตัว อย่างสิ้นเชิง
เราถามว่าเราสามารถทำตรงกันข้ามได้ไหม โดยให้ธนาคารให้บริการแบบ ถึงหน้าประตูบ้าน แพลตฟอร์มโลจิสติกส์ในปัจจุบันมีความสมบูรณ์แบบมาก และสามารถส่งมอบได้ภายใน 15 นาที คุณสามารถซื้อ iPhone และส่งตรงถึงหน้าประตูบ้านของคุณได้ ดังนั้น สิ่งที่เราต้องทำคือเปลี่ยนรูปแบบนี้ให้เป็นบริการเงินสด
แน่นอนว่าเราจะไม่สร้างระบบโลจิสติกส์ทั้งหมดด้วยตัวเอง แต่จะทำงานร่วมกับพันธมิตรมืออาชีพซึ่งเราจะประกาศให้ทราบในเร็วๆ นี้ แม้ว่ามันจะซับซ้อน แต่เราเชื่อว่ามันจะมีมูลค่ามหาศาล ฉันเคยเป็นลูกค้าของ First Republic และพวกเขาให้บริการ รับเงินสดถึงประตูบ้าน (แม้ว่าพวกเขาจะใช้รถหุ้มเกราะในการขนส่งเงินสดจำนวนมาก) เรากำลังคิดว่าจะทำให้ บริการพิเศษสำหรับคนรวย นี้มีมาตรฐานเพียงพอเพื่อให้ผู้คนจำนวนมากขึ้นสามารถซื้อได้
ไร้ธนาคาร: ฉันเดาว่าขีดจำกัดการถอนขั้นต่ำที่คุณกำหนดไว้ไม่ใช่ $100 ใช่ไหม?
Vlad Tenev: เรากำหนดจำนวนเงินขั้นต่ำสำหรับเดโมไว้ที่ 200 ดอลลาร์ แต่เรายังอยู่ในระยะสำรวจ จำนวนเงินขั้นต่ำที่เฉพาะเจาะจง พฤติกรรมของผู้ใช้ จำนวนเงินถอนเฉลี่ย และข้อมูลอื่นๆ จะขึ้นอยู่กับคำติชมของผู้ใช้หลังจากเปิดตัว แต่เราคาดว่าจำนวนเงินเฉลี่ยอาจอยู่ในช่วงหลายร้อยดอลลาร์
จุดหมายต่อไปของ Robinhood: เมทริกซ์ผลิตภัณฑ์และเค้าโครงเชิงนิเวศน์
ไร้ธนาคาร: กลับมาที่หัวข้อของสกุลเงินดิจิทัลกันต่อ ในขณะนี้ Robinhood ยังไม่มีสินทรัพย์ดิจิทัลมากนัก คุณมีแผนที่จะขยายไปสู่สกุลเงินอื่น ๆ หรือไม่
Vlad Tenev: ใช่แล้ว เนื่องจากสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบได้รับการปรับปรุงให้ดีขึ้น เราจึงได้เปิดตัวสินทรัพย์จำนวนมาก เช่น Trump Coin ซึ่งเราเปิดตัวในวันพิธีสาบานตนเข้ารับตำแหน่งและได้รับความนิยมอย่างมาก ปัจจุบันมีการสร้างเหรียญใหม่หลายพันเหรียญทุกสัปดาห์ นอกจากนี้ เรายังตระหนักด้วยว่าเราจำเป็นต้องคิดกลยุทธ์การเปิดตัวสินทรัพย์ใหม่อีกครั้ง คุณควรเห็น Robinhood Wallet (ผลิตภัณฑ์กระเป๋าสตางค์แบบออนเชนของเรา) ซึ่งปัจจุบันแยกจากแอปหลักค่อนข้างมาก จะบูรณาการกับแอปหลักมากขึ้นในอนาคต
คุณจะเห็นว่า: แอปหลักมีฟังก์ชันออนเชนมากขึ้น การถอนและเติมเงินในกระเป๋าสตางค์จะราบรื่นขึ้น ผลิตภัณฑ์ Custody + DeFi จะถูกผสานรวมเข้าด้วยกันทีละน้อย เมื่ออุตสาหกรรมเติบโตขึ้น กลยุทธ์ของเราจะเปลี่ยนไปจาก การคัดเลือกสินทรัพย์ออนไลน์อย่างรอบคอบ เป็น การปรับแต่งแบ็คเอนด์อย่างมีประสิทธิภาพตามความต้องการ เพื่อให้ลูกค้าสามารถเลือกได้อย่างอิสระ อย่างไรก็ตาม เราต้องสร้างกลไกการคัดกรองเพื่อหลีกเลี่ยงการเติมเชื้อเพลิงให้เกิดฟองสบู่เก็งกำไรและป้องกันไม่ให้ผู้ใช้ติดต่อกับเหรียญขยะที่มีความเสี่ยงสูงโดยพลการภายใต้ความไม่สมดุลของข้อมูล
ไร้ธนาคาร: ตอนนี้คุณมี Robinhood Wallet, แอป Robinhood หลัก และบัตรเครดิต Robinhood ซึ่งก็คือ Robinhood Banking แล้วใช่หรือไม่
Vlad Tenev: ใช่ ตอนนี้บัตรเครดิต Robinhood ได้ถูกรวมเข้ากับ Robinhood Banking แล้ว
Bankless: การแบ่งงานระหว่างสามแอปพลิเคชันนี้เป็นเพราะข้อควรพิจารณาด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบเป็นหลักหรือไม่ คุณมีความคิดที่จะรวมแอปพลิเคชันเหล่านี้เข้าไว้ใน แอปทางการเงินที่ยอดเยี่ยม หรือไม่
Vlad Tenev: ตอนแรกเราอยากสร้าง แอปแบบครบวงจร แต่ปัญหาคือการออกแบบหน้าแรกมีความสำคัญมากเกินไป เทรดเดอร์ที่กระตือรือร้นและผู้ใช้ที่ใช้ฟังก์ชันบัตรเครดิต/ธนาคารมีความคาดหวังเกี่ยวกับหน้าแรกที่แตกต่างกันโดยสิ้นเชิง และผู้ใช้ส่วนใหญ่ก็คิดถึง อินเทอร์เฟซการซื้อขาย และ อินเทอร์เฟซการธนาคาร แยกจากกัน
ดังนั้น ไม่ว่าจะบูรณาการหรือไม่ ฉันก็เปิดรับ เราสามารถลองสร้างซูเปอร์แอปได้ แต่ฉันไม่ได้หมกมุ่นอยู่กับเรื่อง ต้องรวมเข้าด้วยกัน สิ่งที่สำคัญกว่าคือ KYC ที่เป็นหนึ่งเดียว การไหลเวียนของเงินระหว่างบัญชีโดยไม่มีอุปสรรค นอกจากนี้ ปล่อยให้อินเทอร์เฟซที่ดีที่สุดชนะ เราอาจเพิ่มฟีเจอร์เพิ่มเติมในแอปหลักของเรา และเราไม่ตัดความเป็นไปได้ที่จะปล่อยให้ทีมต่างๆ สร้างแอปอิสระต่อไป หรือแม้แต่แยกและรวมเข้าด้วยกันเหมือน Uber และ Uber Eats
Bankless: ในที่สุด ฉันอยากพูดอย่างอิสระมากขึ้น คุณคงรู้ว่ารายการของเรามีชื่อว่า Bankless ซึ่งสนับสนุน การปลดธนาคาร และเน้นที่การดูแลตนเองและการจัดการสินทรัพย์ด้วยตนเอง คุณสมบัติหลายอย่างของ Robinhood จริงๆ แล้วฟังดู เหมือนธนาคาร มาก เช่น คุณจะเปิดตัวผลิตภัณฑ์ธนาคารจริงๆ Crypto ได้ท้าทายการเงินแบบดั้งเดิมจริงๆ ตัวอย่างเช่น ธนาคารอย่าง Wells Fargo มีอัตราการออมเพียง 0.25% และไม่มีนวัตกรรมใดๆ แต่ Robinhood ให้ทางเลือกที่ดีกว่า และคุณไม่ได้ ไม่มีธนาคารอย่างสมบูรณ์ ดังนั้น ฉันจึงอยากถามว่า:
Vlad Tenev: ฉันไม่มีบัญชีธนาคารมากขนาดนั้นเลยเหรอ?
Bankless: ใช่แล้ว คุณไม่มีบัญชีธนาคารมากขนาดไหน Robinhood จะมุ่งหน้าไปทางไหนในอนาคต
Vlad Tenev: จริงๆ แล้ว ตอนนี้เราไม่มีธนาคารเลย เราไม่มีใบอนุญาตธนาคาร บางครั้งผู้คนถามฉันว่า: คุณอยากสมัครใบอนุญาตธนาคารไหม เพราะเราจะถูกเปรียบเทียบกับบริษัทการเงินแบบดั้งเดิมที่มีใบอนุญาตธนาคาร การมีใบอนุญาตมีข้อดีหลายประการ เช่น การเข้าถึง FedWire, Zelle และระบบอื่นๆ โดยตรง ความสามารถในการออกสินเชื่อ ดำเนินการชำระบัญชี และธุรกิจอื่นๆ
แต่กลยุทธ์ปัจจุบันของเราคือการทำงานร่วมกับธนาคารในฐานะแพลตฟอร์มที่เป็นกลาง ตัวอย่างเช่น ในธุรกิจบัตรเครดิต ธนาคารพันธมิตรของเราคือ Coastal Community Bank และยังมีธนาคารพันธมิตรอื่นๆ ที่เข้าร่วมในโครงการจัดการเงินสดของเรา ในความเป็นจริง โปรเจกต์ DeFi จำนวนมากยังต้องการอินเทอร์เฟซของธนาคารด้วย เนื่องจากตราบใดที่คุณต้องการแปลงสกุลเงิน fiat เป็นสินทรัพย์บนเครือข่าย ธนาคารก็เป็นส่วนหนึ่งของเครือข่าย
ฉันคิดว่าในอนาคตจะมี ธนาคารคริปโต มากขึ้น โดยมีใบอนุญาตและการกำกับดูแลในระดับหนึ่ง แต่ไม่เข้มงวดเท่ากับธนาคารแบบดั้งเดิม ธนาคารดังกล่าวสามารถจัดการลิงก์สำคัญ เช่น แหล่งเงินทุนและสำรอง หลีกเลี่ยงการล่มสลายในอดีต เช่น Terra Luna, Anchor, Celsius และโครงการอื่น ๆ ที่ ดูเหมือนธนาคารแต่ไม่มีกฎเกณฑ์ที่แท้จริง ฉันเป็นคนในตลาดมาโดยตลอด และฉันเชื่อในการแข่งขันอย่างเสรีและการกำกับดูแลที่เป็นธรรม โลกทั้งสองนี้ - ธนาคารแบบดั้งเดิมและเทคโนโลยีคริปโต - จะต้องรวมเข้าด้วยกันในที่สุดแทนที่จะแยกออกจากกัน
