ต้นฉบับ | Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )
ผู้เขียน | อีธาน ( @ethanzhang_web3 )
เมื่อวันที่ 30 มิถุนายน Eastern Time , Circle (CRCL) ผู้จัดทำสกุลเงินดิจิทัลเสถียร USDC และ “หุ้นสกุลเงินดิจิทัลเสถียรตัวแรก” ได้ประกาศว่า ได้ยื่นใบสมัครอย่างเป็นทางการไปยังสำนักงานผู้ควบคุมสกุลเงินของสหรัฐฯ (OCC) เพื่อจัดตั้งธนาคารทรัสต์ของรัฐบาลกลางที่มีชื่อว่า “First National Digital Currency Bank (NA)”
ตามประกาศบนเว็บไซต์อย่างเป็นทางการของ Circle เมื่อได้รับการอนุมัติแล้ว ธนาคารแห่งนี้จะกลายเป็นหน่วยงานดูแลทรัพย์สินแห่งแรกของ Circle ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของรัฐบาลกลาง โดยไม่เพียงแต่จะสามารถบริหารจัดการสินทรัพย์สำรอง USDC มูลค่ากว่า 6 หมื่นล้านดอลลาร์ได้อย่างอิสระเท่านั้น แต่ยังให้บริการดูแลทรัพย์สินดิจิทัล (โดยเฉพาะพันธบัตรและหุ้นในรูปแบบโทเค็น) แก่ลูกค้าสถาบันอีกด้วย
ใบอนุญาตนี้ไม่อนุญาตให้รับฝากเงินสดหรือออกเงินกู้ ซึ่งต่างจากธนาคารทั่วไป และใกล้เคียงกับรูปแบบ บริษัททรัสต์ของรัฐบาลกลาง มากที่สุด ปัจจุบัน มีเพียง Anchorage Digital เท่านั้นที่ได้รับใบอนุญาตที่คล้ายกันในสหรัฐอเมริกา และ Circle อาจกลายเป็นผู้ถือใบอนุญาตการดูแลรักษาด้วยตนเองรายแรกในด้านการออกสกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพ
เหตุใดจึงต้องสมัคร? ความทะเยอทะยานด้าน “สถาปัตยกรรมทางการเงินใหม่” ของ Circle กำลังค่อยๆ ปรากฏขึ้น
นี่ไม่ใช่การปรับเปลี่ยนธุรกิจในระยะสั้น แต่เป็นความก้าวหน้าเชิงกลยุทธ์โดยรวมของ Circle ในฐานะ “ผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานของ Stablecoin”
GENIUS Act ที่ผ่านเมื่อกลางเดือนมิถุนายนกำลังผลักดันให้ stablecoins เข้าสู่ยุคของ การกำกับดูแล การปฏิบัติตาม และการเปิดกว้าง ซึ่งกำหนดข้อกำหนดที่ชัดเจนสำหรับการแยกสินทรัพย์ การเปิดเผยข้อมูลที่โปร่งใส และคุณสมบัติการกำกับดูแลของสถาบันการเงิน (สำหรับรายละเอียดเพิ่มเติม โปรดดู การปรับโครงสร้าง น้ำ ไฟฟ้า และถ่านหิน ของการเงินระดับโลก: GENIUS Act จุดประกาย ตลาดกระทิงแห่งการกำกับดูแล ของ Circle และ Stablecoins ได้อย่างไร )
หาก Circle ได้รับการอนุมัติให้จัดตั้งธนาคารทรัสต์ของรัฐบาลกลาง ก็ไม่เพียงแต่จะสามารถข้ามการดูแลธนาคารแบบดั้งเดิม (เช่น ธนาคาร New York Mellon ในปัจจุบัน) เท่านั้น แต่ยังหลีกเลี่ยงจุดบอดด้านกฎระเบียบภายนอกได้อีกด้วย เข้าควบคุมสินทรัพย์หลักกลับคืนสู่มือของตนเอง และปรับปรุงความยืดหยุ่นของธุรกิจได้อย่างมาก
แทนที่จะสมัครขอใบอนุญาต Circle กำลังสร้าง ระบบปฏิบัติการดอลลาร์ดิจิทัลแห่งอนาคต ไม่ว่าจะเป็นการออก USDC การดูแล RWA หรือความร่วมมือด้านการชำระเงินและการชำระหนี้กับ Visa, Stripe ฯลฯ สถาปัตยกรรมพื้นฐานของ stablecoin จำเป็นต้องมีคุณลักษณะการควบคุมตนเองและการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่เข้มงวดยิ่งขึ้น
การเคลื่อนไหวของ Circle ไม่เพียงแต่เป็นการเปลี่ยนแปลงในสิทธิการดูแลเท่านั้น แต่ยังเป็นการสร้างสถานะของตนเองในฐานะ ผู้ดำเนินการบนเครือข่ายของเงินดอลลาร์สหรัฐ อีกด้วย
ความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาด
หลังจากมีการประกาศข่าวนี้ไปแล้ว โดยทั่วไปแล้วอุตสาหกรรมเชื่อว่าการเคลื่อนไหวของ Circle นั้นเป็น การบูรณาการอย่างลึกซึ้ง กับกฎระเบียบของสหรัฐฯ และอาจถือได้ว่าเป็นขั้นตอนสำคัญในกระบวนการ การทำให้ stablecoin เป็นของชาติ อีกด้วย
นายแมน นักลงทุนด้านคริปโตและผู้ซื้อขายแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ เชื่อว่า หากใบอนุญาตได้รับการอนุมัติ Circle จะเชื่อมต่อโดยตรงกับระบบการชำระเงินของธนาคารกลางสหรัฐในฐานะธนาคารทรัสต์ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของรัฐบาลกลาง USDC จะสามารถเคลื่อนย้ายเข้าและออกจากระบบการเงินของธนาคารกลางสหรัฐได้อย่างอิสระ เช่นเดียวกับเงินทุนจากธนาคารเคลียริ่งแบบดั้งเดิม และจะไม่ต้องพึ่งพาธนาคารตัวกลางอีกต่อไป
ALLINCRYPTO นักวิเคราะห์ด้านเทคนิคและผู้สร้างเนื้อหาด้านคริปโต กล่าวว่า เมื่อได้รับการอนุมัติแล้ว Circle จะสามารถให้การดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลแก่สถาบันต่างๆ ได้โดยตรง ช่วยให้บริษัทกระแสหลักสามารถบูรณาการ USDC ได้สะดวกยิ่งขึ้น
นักลงทุนสถาบันบางรายเชื่อว่า Circle ก้าวหน้าไปไกลแล้วในการแข่งขันด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากได้รับอนุญาตจากสหภาพยุโรป MiCA และใบอนุญาตหลักการ Abu Dhabi MSB ใบอนุญาตของรัฐบาลกลางภายใต้ระบบ OCC+GENIUS จะเปิดประตูสู่ลูกค้าระดับธนาคารกลางทั่วโลก
อย่างไรก็ตาม มีเสียงบางส่วนที่ระมัดระวัง นักวิเคราะห์ของ Citi กล่าวว่า แม้ว่าแนวโน้มในระยะยาวจะเป็นขาขึ้น แต่รูปแบบธุรกิจของ stablecoin ยังไม่ได้ถูกนำมาใช้ และมูลค่าตลาดปัจจุบันของ Circle ก็ค่อนข้างสูงอยู่แล้ว ตามสถิติจากบริษัทข้อมูล S3 Partners พบว่าตำแหน่งขายชอร์ตของ Circle เพิ่มขึ้นทุกวันนับตั้งแต่จดทะเบียน และปัจจุบันได้กลายเป็นตำแหน่งขายชอร์ตที่มีความเข้มข้นมากที่สุดในภาคส่วนบล็อคเชนของสหรัฐฯ
บทสรุป: Circle ไม่ได้พยายามเป็นธนาคาร แต่พยายามนิยาม “ธนาคารแห่งดอลลาร์” ใหม่
สิ่งที่ Circle ต้องการสมัครไม่ได้เป็นธนาคารพาณิชย์ตามที่เราเข้าใจ แต่เป็นสถาปนิกของผู้ให้บริการทางการเงินดิจิทัลสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐประเภทใหม่
Circle ไม่ได้ให้กู้ ดูดซับเงินฝาก หรือแทรกแซงในตลาดอัตราดอกเบี้ย แต่เน้นที่บริการพื้นฐานของเงินดอลลาร์บนเครือข่าย สินทรัพย์บนเครือข่าย และการชำระเงินบนเครือข่าย ซึ่งแตกต่างจากการเน้นที่การซื้อขายของ Tether Circle กำลังเดิมพันกับสนามรบในระดับโครงสร้างพื้นฐานว่า Stablecoin จะถูกผนวกเข้าในประเทศ สถาบัน และแม้แต่ระบบการหักบัญชีในอีกสิบปีข้างหน้าอย่างไร (สำหรับรายละเอียดเพิ่มเติม โปรดดู Circle และ Tether อาจไม่ใช่สปีชีส์เดียวกัน โมเดลลำดับชั้นของการสร้างมูลค่าของ Stablecoin บ่งบอกเช่นนั้น )
IPO ถือเป็นแหล่งเงินทุน และการออกใบอนุญาตถือเป็นรากฐานสำคัญของการปฏิบัติตามข้อกำหนด ขณะนี้ การที่บุคคลสามารถเป็น ตัวแทนดอลลาร์บนเครือข่าย ได้หรือไม่นั้น ขึ้นอยู่กับว่าใบอนุญาตนี้ได้รับการอนุมัติหรือไม่
