เรียบเรียงโดย : เฟลิกซ์, PANews
Coinbase ซึ่งเป็นกระดานแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลของสหรัฐฯ เผยแพร่รายงานทางการเงินไตรมาสแรก (Q1) เมื่อวันที่ 8 พฤษภาคม ตามเวลาท้องถิ่น เนื่องจากการซื้อขายในตลาดเย็นลงเมื่อเทียบกับการเพิ่มขึ้นหลังการเลือกตั้งสหรัฐฯ ในไตรมาสก่อนหน้า ทั้งรายได้และกำไรสุทธิจึงต่ำกว่าที่คาดการณ์
กำไรสุทธิที่ปรับแล้วอยู่ที่ 527 ล้านเหรียญสหรัฐสำหรับปีที่สิ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม กำไรต่อหุ้นอยู่ที่ 0.24 เหรียญสหรัฐ ต่ำกว่าประมาณการโดยทั่วไปที่ 1.93 เหรียญสหรัฐ รายรับรวมอยู่ที่ 2 พันล้านเหรียญสหรัฐ ต่ำกว่าที่คาดไว้เล็กน้อยที่ 2.12 พันล้านเหรียญสหรัฐ และต่ำกว่า 2.3 พันล้านเหรียญสหรัฐในไตรมาสที่สี่ของปี 2024 รายรับจากการซื้อขายในไตรมาสที่ 1 ลดลง 19% เหลือ 1.2 พันล้านเหรียญสหรัฐ โดยปริมาณการซื้อขายลดลง 10%
ราคาหุ้น Coinbase (COIN) อาจได้รับผลกระทบจากข่าวนี้ โดยลดลง 2.67% ในการซื้อขายหลังปิดตลาด เมื่อเทียบกับการเพิ่มขึ้น 5% ในวันซื้อขายก่อนหน้า COIN ลดลง 16.83% นับตั้งแต่ต้นปี
รายได้
ความผันผวนโดยเฉลี่ยของสินทรัพย์ดิจิทัลเพิ่มขึ้นในไตรมาสที่ 1 โดย BTC พุ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในเดือนมกราคม อย่างไรก็ตามราคาสกุลเงินดิจิทัลลดลงสอดคล้องกับตลาดโดยรวม โดยได้รับผลกระทบจากนโยบายภาษีศุลกากรและความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจมหภาค มูลค่าตลาดรวมของสกุลเงินดิจิทัลลดลงร้อยละ 19 เหลือ 2.7 ล้านล้านดอลลาร์ ณ สิ้นไตรมาสแรก เมื่อเทียบกับสิ้นไตรมาสที่สี่
จากฉากหลังนี้ รายได้ของ Coinbase อยู่ที่ 2 พันล้านเหรียญสหรัฐ ลดลงร้อยละ 10 จากเดือนก่อนหน้า รายได้สุทธิร่วงลง 94% จากเดือนก่อนหน้าเหลือ 66 ล้านดอลลาร์ ซึ่งส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการขาดทุนก่อนหักภาษี 597 ล้านดอลลาร์ในพอร์ตสินทรัพย์ดิจิทัล ซึ่งส่วนใหญ่เป็นการขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง กำไรสุทธิที่ปรับแล้วอยู่ที่ 527 ล้านเหรียญสหรัฐ และ EBITDA ที่ปรับแล้วอยู่ที่ 930 ล้านเหรียญสหรัฐ
รายได้จากการซื้อขาย
รายงานทางการเงินของ Coinbase แสดงให้เห็นว่าการซื้อขายเป็นแหล่งรายได้หลัก คิดเป็นมากกว่า 60% ของรายได้ทั้งหมด รายได้จากการซื้อขายในไตรมาสที่ 1 อยู่ที่ 1.3 พันล้านเหรียญสหรัฐ ลดลงร้อยละ 19 จากไตรมาสก่อนหน้า ปริมาณการซื้อขายสปอตทั้งหมดของ Coinbase ลดลงร้อยละ 10 เมื่อเทียบเดือนต่อเดือนเหลือ 393.1 พันล้านดอลลาร์ แต่ทำผลงานได้ดีกว่าตลาดสปอตทั่วโลกซึ่งปริมาณการซื้อขายลดลงร้อยละ 13 เมื่อเทียบเดือนต่อเดือน เมื่อพิจารณาจากอนุพันธ์ ปริมาณการซื้อขายของ Coinbase อยู่ที่ 803.6 พันล้านเหรียญสหรัฐ และส่วนแบ่งการตลาดยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง
โดยปริมาณการขายปลีกในไตรมาสที่ 1 มีมูลค่า 78,100 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ลดลงร้อยละ 17 เมื่อเทียบเป็นรายเดือน รายได้จากการขายปลีกอยู่ที่ 1.1 พันล้านเหรียญสหรัฐ ลดลงร้อยละ 19 จากเดือนก่อนหน้า ซึ่งสอดคล้องกับการลดลงของปริมาณการซื้อขาย เมื่อพิจารณาจากการซื้อขายสถาบัน ปริมาณการซื้อขายสถาบันอยู่ที่ 315 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ลดลงร้อยละ 9 เมื่อเทียบเดือนต่อเดือน และรายได้จากการซื้อขายสถาบันอยู่ที่ 99 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ลดลงร้อยละ 30 เมื่อเทียบเดือนต่อเดือน
นอกเหนือจากผลกระทบของปัจจัยพื้นฐานมหภาคแล้ว ปัจจัยที่สองที่ทำให้รายได้ลดลงเมื่อเทียบเดือนต่อเดือนก็คือธุรกิจอนุพันธ์ รายงานทางการเงินระบุว่า Coinbase กำลังลงทุนในส่วนลดการซื้อขายและแรงจูงใจเพื่อสร้างสภาพคล่องและดึงดูดลูกค้า ส่วนลดและสิ่งจูงใจเหล่านี้จะถูกหักจากรายได้การซื้อขายของสถาบัน
รายได้จากการซื้อขายอื่น ๆ
รายได้จากธุรกรรมอื่นๆ ในไตรมาสที่ 1 อยู่ที่ 68 ล้านดอลลาร์ ทรงตัวเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ปริมาณธุรกรรมของ Base เพิ่มขึ้น 16% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน แต่รายได้เฉลี่ยต่อธุรกรรมลดลง 21%
รายได้จากการสมัครสมาชิกและการบริการ
รายได้จากการสมัครรับข้อมูลและบริการในไตรมาสที่ 1 อยู่ที่ 698 ล้านเหรียญสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นร้อยละ 9 เมื่อเทียบเดือนต่อเดือน ซึ่งส่วนใหญ่เกิดจากการเติบโตของสกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพและรายได้ของ Coinbase One โดยมูลค่าตลาดของ USDC พุ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่มากกว่า 60 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ การเติบโตนี้ถูกชดเชยบางส่วนโดยการลดลง 9% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้าในรายได้จากรางวัลบล็อคเชน การลดลงดังกล่าวมีสาเหตุหลักมาจากการลดลงในราคาสินทรัพย์เฉลี่ยเมื่อเทียบเป็นรายเดือน โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับ ETH และ SOL
รายได้ Stablecoin เพิ่มขึ้นร้อยละ 32 ในไตรมาสต่อไตรมาสเป็น 298 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 1 Coinbase กล่าวว่าการเติบโตนั้นถูกชดเชยบางส่วนจากอัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยที่ลดลง การถือครอง USDC โดยเฉลี่ยในผลิตภัณฑ์ Coinbase เพิ่มขึ้นร้อยละ 49 เมื่อเทียบเดือนต่อเดือนเป็น 12.3 พันล้านเหรียญสหรัฐ
รายได้จากการสมัครสมาชิกและบริการอื่นๆ อยู่ที่ 141 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นร้อยละ 5 จากไตรมาสก่อนหน้า สมาชิก Coinbase One พุ่งสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในไตรมาสที่ 1 และบริการ Coinbase One Premium ($300 ต่อเดือน) ก็มีการเติบโตเช่นกัน
การใช้จ่าย
ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานรวมในไตรมาสแรกอยู่ที่ 1.3 พันล้านเหรียญสหรัฐ เพิ่มขึ้น 7% หรือ 91 ล้านเหรียญสหรัฐ จากไตรมาสก่อนหน้า โดยหลักแล้วเกิดจากค่าใช้จ่ายผันแปรที่เพิ่มขึ้นอันเป็นผลมาจากกิจกรรมทางการตลาดในช่วงต้นไตรมาส และการขาดทุนจากสินทรัพย์ดิจิทัลที่ถือไว้เพื่อการดำเนินงาน ค่าใช้จ่ายด้านเทคโนโลยีและการพัฒนา ค่าใช้จ่ายทั่วไปและการบริหาร และค่าใช้จ่ายด้านการขายและการตลาด เพิ่มขึ้นรวมกัน 40 ล้านดอลลาร์ หรือ 4% จากไตรมาสก่อน โดยหลักแล้วเป็นผลมาจากค่าใช้จ่ายด้านการตลาดที่เพิ่มขึ้น (รวมถึงการตลาดตามผลงานและรางวัล USDC) และต้นทุนการสนับสนุนลูกค้าที่เพิ่มขึ้น เมื่อสิ้นสุดไตรมาส พนักงานประจำของ Coinbase เพิ่มขึ้น 5% เมื่อเทียบเป็นไตรมาสต่อไตรมาสเป็น 3,959 คน
ค่าธรรมเนียมธุรกรรมอยู่ที่ 303 ล้านดอลลาร์ หรือคิดเป็น 15% ของรายได้สุทธิ ลดลง 4% จากไตรมาสก่อน การลดลงเมื่อเทียบเดือนต่อเดือนนั้นเกิดจากกิจกรรมการซื้อขายของลูกค้าที่ลดลง และค่าธรรมเนียมรางวัลบล็อคเชนที่ลดลงซึ่งเกี่ยวข้องกับราคาสินทรัพย์เฉลี่ยที่ลดลง
ค่าใช้จ่ายด้านเทคโนโลยีและการพัฒนาอยู่ที่ 355 ล้านดอลลาร์ ลดลงร้อยละ 4 จากไตรมาสก่อนหน้า การลดลงดังกล่าวเป็นผลหลักจากการลดลงของค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับบุคลากร แม้ว่าจำนวนพนักงานทั้งหมดจะเพิ่มขึ้นก็ตาม ค่าใช้จ่ายทั่วไปและการบริหารอยู่ที่ 394 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นร้อยละ 9 จากไตรมาสก่อน การเพิ่มขึ้นนี้เกิดจากการเพิ่มการสนับสนุนลูกค้าและต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับบุคลากรเป็นหลัก ค่าใช้จ่ายด้านการขายและการตลาดอยู่ที่ 247 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นร้อยละ 10 จากไตรมาสก่อนหน้า
แนวโน้ม
ในเดือนเมษายน รายได้จากธุรกรรมทั้งหมดของ Coinbase อยู่ที่ประมาณ 240 ล้านดอลลาร์ Coinbase คาดว่ารายได้จากการสมัครสมาชิกและบริการในไตรมาสที่ 2 จะอยู่ระหว่าง 600 ล้านถึง 680 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เนื่องมาจากการเพิ่มขึ้นของรายได้จากสกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพในแต่ละเดือนตามที่คาดไว้จะถูกชดเชยโดยการลดลงของรายได้จากรางวัลบล็อคเชนอันเนื่องมาจากราคาสินทรัพย์ที่ลดลง ค่าธรรมเนียมธุรกรรมเป็นเปอร์เซ็นต์ของรายได้สุทธิจะอยู่ที่ประมาณ 15% และค่าใช้จ่ายด้านเทคโนโลยีและการพัฒนาและทั่วไปและการบริหารจะอยู่ระหว่าง 700 ล้านถึง 750 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
เป็นที่น่ากล่าวถึงว่า Coinbase กำลังพยายามในตลาดอนุพันธ์ บริษัทได้ประกาศว่าจะซื้อ Deribit ซึ่งเป็นศูนย์แลกเปลี่ยนออปชั่น Bitcoin และ Ethereum ที่ใหญ่ที่สุดในโลก ในราคา 2.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ รวมถึงเงินสดมูลค่า 700 ล้านดอลลาร์สหรัฐและหุ้นสามัญของ Coinbase จำนวน 11 ล้านหุ้น แต่ราคาการซื้อกิจการจำเป็นต้องมีการปรับเปลี่ยนตามธรรมเนียมปฏิบัติปกติ ธุรกรรมนี้ต้องอยู่ภายใต้การอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแลและเงื่อนไขการปิดตามปกติอื่น ๆ และคาดว่าจะเสร็จสิ้นภายในสิ้นปีนี้ เมื่อปีที่แล้ว Deribit มียอด Open Interest มากกว่า 30,000 ล้านดอลลาร์ และมีปริมาณการซื้อขายมากกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์
Alesia Haas ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินของ Coinbase กล่าวในการรายงานผลประกอบการว่า เราคาดหวังว่า Derebit จะช่วยปรับปรุงผลกำไรของเราและเพิ่มความหลากหลายและความคงทนของรายได้จากการซื้อขายของเราได้ทันที
นอกจากนี้ Brian Armstrong ซีอีโอของ Coinbase กล่าวในการประชุมทางโทรศัพท์กับนักลงทุนว่าในไตรมาสนี้ Coinbase จะเปิดตัวโครงการนำร่องที่จะช่วยให้ธุรกิจต่างๆ สามารถใช้ Stablecoin สำหรับการชำระเงินและการใช้จ่ายได้
