จากความอ่อนแอของเรื่องราวไปจนถึงการลดลงของมูลค่า การวิเคราะห์ความท้าทายและโอกาสปัจจุบันของโครงสร้างพื้นฐานด้านการเข้ารหัส

ผู้แต่งต้นฉบับ: ยี่ผิง

ที่มา: IOSG Ventures

ความท้าทายที่โครงสร้างพื้นฐานด้าน Crypto ต้องเผชิญ

ความเหนื่อยล้าของตลาดและการประเมินมูลค่าที่ลดลง

โครงสร้างพื้นฐานของสกุลเงินดิจิทัลกำลังประสบกับความเหนื่อยล้าจากตลาดอย่างมาก หลังจากการเติบโตก้าวกระโดดเป็นเวลาหลายปี การประเมินมูลค่าโครงการโครงสร้างพื้นฐานกำลังหดตัว และนักลงทุนก็เริ่มมีความคัดเลือกมากขึ้น แนวโน้มดังกล่าวสะท้อนถึงตลาดที่เติบโตเต็มที่มากขึ้นเรื่อยๆ ซึ่งนวัตกรรมทางเทคโนโลยีเพียงอย่างเดียวไม่เพียงพอที่จะสร้างมูลค่าสูงได้อีกต่อไป

ประเด็นด้านนวัตกรรม

โครงการโครงสร้างพื้นฐานในปัจจุบันเผชิญกับปัญหาสำคัญ เนื่องจากโครงการส่วนใหญ่มีฟังก์ชันการทำงานคล้ายคลึงกันโดยมีความแตกต่างกันเพียงเล็กน้อย แม้ว่าเทคโนโลยีจะก้าวหน้าขึ้น แต่เรายังต้องเห็นกรณีการใช้งานใหม่ๆ ที่จะทำให้เกิดแอปพลิเคชันประเภทใหม่ๆ ขึ้นมา เป็นเรื่องยากสำหรับระบบนิเวศที่จะมอบข้อเสนอที่มีคุณค่าที่น่าสนใจให้กับแพลตฟอร์ม Web2 ที่ได้รับการยอมรับ (เช่น X หรือ Instagram) เพื่อโยกย้ายไปยังบล็อคเชน นอกเหนือจากการกระจายอำนาจแล้ว ไม่มีเหตุผลใดเลยที่แพลตฟอร์มเหล่านี้จะต้องเปลี่ยนแปลงวิธีการทำงานอย่างรุนแรง ช่องว่างในการนำมาใช้พื้นฐานนี้ทำให้การซื้อขายและการเก็งกำไรกลายเป็นการใช้งานหลักสำหรับโครงสร้างพื้นฐานส่วนใหญ่ ซึ่งจำกัดศักยภาพในการเปลี่ยนแปลงของพื้นที่ดังกล่าว

โครงสร้างพื้นฐานด้านอินฟราและอาคารว่างเปล่า

โครงการโครงสร้างพื้นฐานจำนวนมากมักมุ่งเน้นไปที่การแสวงหานวัตกรรมทางเทคโนโลยีที่ก้าวหน้าในขณะที่ละเลยความต้องการที่แท้จริงของนักพัฒนา พวกเขามักจะเน้นมากเกินไปในองค์ประกอบที่เกินกว่าฟังก์ชันหลัก เช่น การปกป้องความเป็นส่วนตัว สมมติฐานความน่าเชื่อถือ ความสามารถในการตรวจสอบ และความโปร่งใส เส้นทางเทคโนโลยีขั้นสูงนี้ละเลยความสำคัญของการยอมรับตลาดในระยะสั้นและการประยุกต์ใช้ในทางปฏิบัติ มันไม่เพียงแต่เพิ่มความยากในการโปรโมตตลาดในช่วงแรกเท่านั้น แต่ยังทำให้โครงการประสบความยากลำบากในการรับข้อมูลและการตรวจสอบจากผู้ใช้ที่มีประสิทธิผลอีกด้วย

การขยายตัวของโครงการโครงสร้างพื้นฐานเหล่านี้สร้างสถานการณ์ที่ขัดแย้งกัน นั่นคือ มีแพลตฟอร์มมากเกินไปที่แข่งขันกันเพื่อแอปพลิเคชันที่น่าดึงดูดใจน้อยเกินไป ความไม่สมดุลนี้ทำให้เกิด โซ่ผี จำนวนมากที่มีการใช้งานจริงน้อยมากและแทบไม่มีการสร้างรายได้ ก่อให้เกิดรูปแบบเศรษฐกิจที่ไม่ยั่งยืน ซึ่งพึ่งพาการเพิ่มมูลค่าของโทเค็นเป็นหลัก มากกว่ายูทิลิตี้ที่แท้จริง

ตัวอย่างเช่น แม้ว่าเทคโนโลยี ZKVM จะมีความก้าวหน้าค่อนข้างมาก แต่ความสามารถในการตรวจสอบที่ให้มาก็ไม่สามารถแก้ปัญหาในทางปฏิบัติที่บล็อคเชนเผชิญอยู่ในขั้นตอนนี้ได้อย่างมีประสิทธิภาพ และไม่สามารถส่งเสริมการบูรณาการแอปพลิเคชัน Web2 เพิ่มเติมกับเทคโนโลยีบล็อคเชนได้อีกด้วย ดังนั้น ในปัจจุบัน เทคโนโลยี ZKVM จึงถูกนำเสนอตัวเองว่าเป็นทางเลือกที่เหมาะสมมากกว่าที่จะเป็นผลิตภัณฑ์โครงสร้างพื้นฐานที่แท้จริง

ในทางตรงกันข้าม การประมวลผลแบบคลาวด์ตอบสนองต่อความต้องการที่พิสูจน์แล้วของตลาดโดยตรง นั่นคือวิธีการจัดการทรัพยากรเซิร์ฟเวอร์อย่างมีประสิทธิภาพในรูปแบบต่างๆ ในเวลาและสถานที่ที่ต่างกัน ความต้องการนี้มีรากฐานทางตลาดที่ค่อนข้างสมบูรณ์แล้ว และแพลตฟอร์มคอมพิวเตอร์คลาวด์ก็ตรงตามความต้องการที่แท้จริงของนักพัฒนาโดยตรงในแง่ของการปรับใช้อย่างรวดเร็ว การขยายตัวแบบยืดหยุ่น และการเพิ่มประสิทธิภาพด้านต้นทุนผ่านทรัพยากรเซิร์ฟเวอร์แบบโมดูลาร์และแบบเชื่อมต่อ การจัดการฐานข้อมูล และบริการจัดเก็บข้อมูล เนื่องจากเทคโนโลยีคลาวด์คอมพิวติ้งสามารถแก้ปัญหาขององค์กรและนักพัฒนาได้อย่างมีประสิทธิภาพ จึงทำให้ได้รับการยอมรับในตลาดอย่างรวดเร็วและพัฒนาไปเป็นโครงสร้างพื้นฐานสำคัญที่รองรับเศรษฐกิจอินเทอร์เน็ตในที่สุด

การทำลายวงจรการตอบรับ

ระบบนิเวศของการเข้ารหัสที่มีสุขภาพดีต้องมีวงจรป้อนกลับที่มีประสิทธิภาพระหว่างนักพัฒนาแอปพลิเคชันและผู้สร้างโครงสร้างพื้นฐาน ในปัจจุบัน วงจรนี้ขาดหายไปแล้ว นักพัฒนาแอปพลิเคชันถูกจำกัดด้วยข้อจำกัดของโครงสร้างพื้นฐาน ขณะที่ทีมโครงสร้างพื้นฐานยังขาดสัญญาณที่ชัดเจนว่าฟีเจอร์ใดที่ขับเคลื่อนการใช้งานจริง การฟื้นฟูกลไกการป้อนกลับนี้ถือเป็นสิ่งสำคัญสำหรับการเติบโตอย่างยั่งยืน แม้จะมีความท้าทายเหล่านี้ การพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานก็ยังคงสร้างผลกำไร โดยสกุลเงินดิจิทัล 35 สกุลจาก 50 สกุลที่มีมูลค่าตลาดสูงสุดยังคงรักษาชั้นโครงสร้างพื้นฐานของตนเองไว้ อย่างไรก็ตาม มาตรฐานสำหรับความสำเร็จได้ถูกยกระดับขึ้นอย่างมาก โดยโครงการโครงสร้างพื้นฐานใหม่ๆ จะต้องแสดงให้เห็นกรณีการใช้งานที่เป็นรูปธรรม การสนับสนุนผู้ใช้จำนวนมาก และเรื่องราวที่น่าสนใจในเวลาเดียวกันเพื่อให้บรรลุการประเมินมูลค่าที่มีความหมาย

โครงสร้างพื้นฐานใหม่ที่ประสบความสำเร็จสูงสุดในปีที่ผ่านมา

วิวัฒนาการของโครงสร้างพื้นฐานบล็อคเชน

วงจรก่อนหน้าในโครงสร้างพื้นฐานของบล็อคเชนมุ่งเน้นที่การแก้ไขข้อจำกัดของ Ethereum เป็นหลัก โดยโปรเจ็กต์ต่างๆ วางตำแหน่งตัวเองให้เป็นทางเลือกที่ เร็วกว่าและถูกกว่า ในขณะที่นำเสนอคุณสมบัติที่เป็นนวัตกรรมอย่างแท้จริงเพียงเล็กน้อย ในปัจจุบัน ภูมิทัศน์เปลี่ยนแปลงไปอย่างมาก โดยมีโครงการที่ประสบความสำเร็จล่าสุดที่นำเสนอโซลูชันโครงสร้างพื้นฐานที่หลากหลายและมีความเฉพาะทางมากขึ้น

โครงการใหม่ที่ทรงอิทธิพลที่สุด

ในปีที่ผ่านมา โครงการโครงสร้างพื้นฐานหลายโครงการได้รับผลลัพธ์ที่น่าประทับใจผ่านทาง TGE หรือการระดมทุนครั้งใหญ่ ตามข้อมูลของ Cryptorank โปรเจ็กต์เหล่านี้ถือเป็นโครงสร้างพื้นฐานใหม่ที่มีอิทธิพลมากที่สุดทั้งในตลาดหลักและตลาดรอง:

โครงสร้างพื้นฐานบล็อคเชน

• การเคลื่อนไหว: MoveVM Ethereum Layer 2

• Berachain: หลักฐานสภาพคล่อง, เลเยอร์ 1 ที่เข้ากันได้กับ EVM Monad: เลเยอร์ 1 ที่เข้ากันได้กับ EVM ประสิทธิภาพสูง

• Solayer: การเดิมพันหนักที่ใช้ระบบนิเวศ Solana, SVM ความเร็วสูงพิเศษ

• สรุป: เครือข่ายสร้างหลักฐาน ZK และ ZKVM

โครงสร้างพื้นฐานที่กำลังเกิดขึ้น

• Walrus: โซลูชันการจัดเก็บข้อมูลแบบ Blob

• Aethir: เครือข่ายคอมพิวเตอร์ GPU

• Double Zero: โครงสร้างพื้นฐานเครือข่ายไฟเบอร์ทางกายภาพแบบกระจายอำนาจ

• Eigenlayer: มอบความปลอดภัย Ethereum ให้กับโปรโตคอลใหม่

• มนุษยชาติ: แพลตฟอร์มโปรโตคอลการระบุตัวตนดิจิทัล

สะพานเชื่อมระหว่าง Web2 และ Web3

• ออนโด: RWA เลเยอร์ 2

• Plume: บล็อคเชน RWAFi

• เรื่องราว: แพลตฟอร์ม IP แบบตั้งโปรแกรมได้ขับเคลื่อนด้วย AI

ต่อไปนี้เป็นสรุปข้อมูลโครงการ (ข้อมูล ณ เดือนเมษายน 2567 เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น):

การสังเกตและวิเคราะห์แกนกลาง

จากการวิเคราะห์โครงการโครงสร้างพื้นฐานที่ประสบความสำเร็จล่าสุดและสภาพแวดล้อมตลาดในปัจจุบัน สามารถดึงข้อมูลข้อสังเกตหลักๆ ดังต่อไปนี้:

ความสมบูรณ์ของตลาดและการปรับเปลี่ยนมูลค่า: จากความคลั่งไคล้ทางเทคโนโลยีสู่ผลตอบแทนด้านมูลค่า

ลักษณะเด่นที่สุดของตลาดปัจจุบันคือการเปลี่ยนแปลงในตรรกะการประเมินมูลค่า รูปแบบแรกของการพึ่งพาเรื่องเล่าเกี่ยวกับเทคโนโลยีเพียงอย่างเดียวและ FDV ที่สูง (การประเมินมูลค่าที่เจือจางเต็มที่) เพื่อดึงดูดการลงทุนกำลังเผชิญกับความท้าทายที่ร้ายแรง

แบบจำลองเศรษฐกิจโทเค็นที่ไม่ยั่งยืน

โครงการจำนวนมากมีลักษณะเด่นคือ FDV สูง มูลค่าตลาดหมุนเวียน (MC) ต่ำ และปริมาณการซื้อขายต่ำ ซึ่งบ่งชี้ว่าการปลดล็อคโทเค็นจำนวนมากในอนาคตจะทำให้เกิดแรงขายอย่างต่อเนื่อง แม้ว่าโครงการจะมีความก้าวหน้าทางเทคโนโลยี แต่ราคาก็อาจลดลงเนื่องจากการเจือจางโทเค็น ซึ่งจะทำให้ความเชื่อมั่นของผู้ใช้ลดลงและเกิดวงจรป้อนกลับเชิงลบ สิ่งนี้แสดงให้เห็นว่าโมเดลเศรษฐศาสตร์โทเค็นที่มีความมั่นคงและยั่งยืนมีความสำคัญต่อสุขภาพในระยะยาวของโครงสร้างพื้นฐานพอๆ กับเทคโนโลยีเลยทีเดียว

เพดานการประเมินมูลค่าและความท้าทายในการออก

แม้แต่โครงการที่ประสบความสำเร็จ การประเมินมูลค่าของโครงการก็ยังดูเหมือนว่าจะเผชิญกับเพดานที่มองไม่เห็นที่ประมาณ 10,000 ล้านดอลลาร์ นั่นหมายถึง สำหรับนักลงทุน การได้รับผลตอบแทนส่วนเกิน (เช่น 100 เท่า) จำเป็นต้องเข้าลงทุนตั้งแต่ช่วงเริ่มต้นมาก (มูลค่าต่ำกว่า 50 ล้านดอลลาร์) โดยเน้นย้ำถึงความสำคัญของจังหวะเวลาและการตัดสินใจในระยะเริ่มต้น ตลาดไม่พร้อมที่จะจ่ายเงินเพื่อศักยภาพที่แท้จริงอีกต่อไป แต่กลับต้องการหลักฐานมูลค่าที่ชัดเจนมากขึ้น

การดำเนินการมีน้ำหนักมากกว่าข้อได้เปรียบของผู้บุกเบิก

ไม่ใช่ทุกโครงการที่ริเริ่มเรื่องราวใหม่ๆ จะได้รับการประเมินมูลค่าสูง ตัวอย่างเช่น แม้ว่า Double Zero, Story และ Eigenlayer จะเป็นผู้บุกเบิกในสาขาของตนเอง แต่โปรเจ็กต์ที่ตามมาจำนวนมากก็ได้รับการประเมินมูลค่าที่ใกล้เคียงกันหรือสูงกว่าด้วยซ้ำผ่านการดำเนินการที่แข็งแกร่งกว่า การจับจังหวะตลาดที่ดีกว่า หรือโซลูชันที่เหมาะสมยิ่งขึ้น สิ่งนี้แสดงให้เห็นถึงความสำคัญที่เพิ่มมากขึ้นของการดำเนินการที่มีคุณภาพสูง กลยุทธ์ทางการตลาดที่มีประสิทธิภาพ และจังหวะเวลาในตลาดที่มีการแข่งขันสูงขึ้นเรื่อยๆ

การเพิ่มขึ้นของความรอบรู้ด้านเทคโนโลยี: เน้นที่การเพิ่มประสิทธิภาพ การบูรณาการ และความต้องการที่แท้จริง

ทิศทางการพัฒนาด้านเทคโนโลยีของโครงสร้างพื้นฐานแสดงให้เห็นถึงแนวโน้มเชิงปฏิบัติที่ชัดเจน และตลาดต้องการโซลูชันที่สามารถแก้ไขปัญหาในทางปฏิบัติ เพิ่มประสิทธิภาพให้กับกรอบแนวคิดที่มีอยู่ หรือเชื่อมต่อโลกแห่งความเป็นจริงได้อย่างมีประสิทธิภาพ

มูลค่าต่อเนื่องของ “เร็วกว่าและถูกกว่า”

ในขณะที่ตลาดกำลังมองหานวัตกรรมที่ก้าวล้ำ ความต้องการในการเพิ่มประสิทธิภาพของบล็อคเชนหลักยังคงแข็งแกร่ง โปรเจ็กต์ต่างๆ เช่น Monad, Movement, Berachain และ Solayer ได้รับการประเมินมูลค่าอย่างมากโดยการปรับปรุงประสิทธิภาพของเครื่องเสมือนที่มีอยู่ (EVM, MoveVM, SVM) แทนที่จะแนะนำแนวคิดใหม่ทั้งหมด สิ่งนี้แสดงให้เห็นว่าจนกว่าจะมีการพบแอปพลิเคชันสุดยอดแห่งยุคถัดไป การปรับปรุงในด้านความเร็ว ต้นทุน และประสิทธิภาพยังคงเป็นจุดคุณค่าหลักของโครงสร้างพื้นฐาน การเพิ่มประสิทธิภาพชั้นเครือข่าย (เช่น Double Zero) และการปรับปรุงด้านความปลอดภัย (เช่น Succinct, Eigenlayer) ก็จัดอยู่ในหมวดหมู่นี้เช่นกัน

ยอมรับโลกแห่งความเป็นจริงและเชื่อมต่อกับ Web2

โครงการที่เชื่อมต่อกับแอปพลิเคชันและสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริงกำลังแสดงให้เห็นถึงความน่าดึงดูดใจทางการตลาดที่แข็งแกร่ง Ondo และ Plume มุ่งเน้นไปที่ RWA (สินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง) และ Story มุ่งเน้นไปที่ความสามารถในการตั้งโปรแกรมของ IP (ทรัพย์สินทางปัญญา) โครงการเหล่านี้ได้รับการประเมินมูลค่าสูง พวกเขาประยุกต์ใช้เทคโนโลยีบล็อคเชนกับแนวคิด Web2 ที่ได้รับการพิสูจน์แล้ว (เช่น การจัดการสินทรัพย์และการใช้ IP เชิงพาณิชย์) และเพิ่มความสามารถในการตั้งโปรแกรม สภาพคล่องระดับโลก และความเป็นไปได้ทางการเงินใหม่ๆ เข้าไป โดยลดเกณฑ์สำหรับการทำความเข้าใจของผู้ใช้ และขยายสถานการณ์การใช้งานให้กว้างขึ้น

DeFi และ AI กลายมาเป็นปัจจัยสำคัญในการสร้างมูลค่า

จากมุมมองของกรณีการใช้งานเป้าหมาย การเงิน (DeFi, RWA) และปัญญาประดิษฐ์ (AI) เป็นสองพื้นที่ที่ได้รับการยอมรับจากตลาดมากที่สุดในปัจจุบัน และสามารถรองรับโครงสร้างพื้นฐานที่มีมูลค่าสูงได้ สิ่งนี้แสดงให้เห็นว่าโครงสร้างพื้นฐานที่สามารถให้การสนับสนุนพื้นฐานสำหรับพื้นที่ที่มีศักยภาพสูงทั้งสองแห่งนี้มีแนวโน้มที่จะได้รับความนิยมจากทุนและตลาดมากกว่า

เรื่องเล่าใหม่ๆ บางเรื่องได้รับการตอบรับอย่างเย็นชา

ในเวลาเดียวกัน เรื่องราวเกี่ยวกับโครงสร้างพื้นฐานบางอย่างที่เคยได้รับการคาดหวังไว้สูง เช่น เชนเกมบริสุทธิ์ Rollup-as-a-Service (RaaS) เลเยอร์การตรวจยืนยันเฉพาะ เชนหลาย VM เชนตัวแทน DePIN และ Desci บางส่วน ยังไม่ก่อให้เกิดโครงการชั้นนำมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ในรอบนี้ สิ่งนี้อาจสะท้อนให้เห็นว่าพื้นที่เหล่านี้ขาดความสมบูรณ์ทางเทคโนโลยีหรือยังไม่พบว่ามีความต้องการตลาดขนาดใหญ่ที่ชัดเจนและไม่มีรูปแบบธุรกิจที่ยั่งยืน

การทำงานร่วมกันของระบบนิเวศและการเล่าเรื่องที่แม่นยำ: เครื่องยนต์คู่สำหรับการขยายมูลค่า

นอกเหนือจากเทคโนโลยีและการวางตำแหน่งทางการตลาดแล้ว การสร้างระบบนิเวศที่แข็งแกร่งและการดำเนินการสื่อสารทางการตลาดที่มีประสิทธิภาพยังกลายเป็นปัจจัยสำคัญสำหรับความสำเร็จของโครงการโครงสร้างพื้นฐานอีกด้วย

ผลกระทบจากเครือข่ายระบบนิเวศ

โครงการส่วนใหญ่ที่มีมูลค่าเกิน 1 พันล้านดอลลาร์กำลังดำเนินการสร้างหรือบูรณาการเข้ากับระบบนิเวศเฉพาะ ไม่ว่าจะเป็น L1/L2 ที่ดึงดูดนักพัฒนาให้สร้างแอปพลิเคชันหรือการจัดเตรียมการรักษาความปลอดภัยร่วมกันสำหรับโปรโตคอลอื่นเช่น Eigenlayer สิ่งเหล่านี้สะท้อนให้เห็นถึงความสำคัญของผลกระทบจากเครือข่าย ระบบนิเวศที่มีโครงการที่สามารถประกอบกันได้หลายโครงการสามารถสร้างมูลค่าได้ไกลเกินกว่าโซลูชันแบบแยกส่วน โดยก่อให้เกิดวงจรเชิงบวกและดึงดูดผู้ใช้ นักพัฒนา และทุนเพิ่มมากขึ้น

การเล่าเรื่องแบบหลายชั้น การสื่อสารที่แม่นยำ

โครงสร้างพื้นฐานจำเป็นต้องรองรับกลุ่มหลักสองกลุ่ม ได้แก่ ผู้ใช้ปลายทางและนักพัฒนา ซึ่งมีความต้องการและความกังวลที่แตกต่างกันมาก สำหรับผู้ใช้ปลายทาง เทคโนโลยีที่ซับซ้อนจำเป็นต้องได้รับการเปลี่ยนแปลงให้เป็นเรื่องราว ประสบการณ์ ที่เข้าใจง่าย (เช่น การทำธุรกรรมที่รวดเร็ว ต้นทุนต่ำ และใช้งานง่าย) โดยเน้นย้ำถึงประโยชน์โดยตรงของเทคโนโลยี สำหรับนักพัฒนาจำเป็นต้องอธิบาย ความสามารถ ของเทคโนโลยีอย่างละเอียด (เช่น ตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพ เครื่องมือการพัฒนา ความสามารถในการปรับขนาด และความปลอดภัย) และจัดเตรียมข้อมูลที่เป็นมืออาชีพและถูกต้องแม่นยำเพื่อการประเมิน โครงการที่ประสบความสำเร็จมักจะปรับกลยุทธ์การสื่อสารตามกลุ่มเป้าหมายที่แตกต่างกันและถ่ายทอดข้อเสนอที่มีคุณค่าได้อย่างมีประสิทธิภาพ

โอกาสการลงทุนในอนาคตในโครงสร้างพื้นฐานบล็อคเชน

มุ่งเป้าไปที่ตลาด Web2 ที่ยังไม่ได้รับบริการ

โอกาสด้านโครงสร้างพื้นฐานที่น่าดึงดูดใจมากที่สุดจะมุ่งเป้าไปที่ตลาด Web2 ขนาดใหญ่ที่ยังไม่ได้รับบริการจากโซลูชันบล็อคเชนอย่างเหมาะสม โครงการเหล่านี้สามารถสร้างตลาดที่เข้าถึงได้ทั่วโลกพร้อมกับแนะนำกลไกการเงินที่ได้รับการปรับปรุง

การสร้างโครงสร้างพื้นฐานประเภทใหม่

โครงสร้างพื้นฐานประเภทใหม่จะสร้างมูลค่าเพิ่มอย่างมากเมื่อเทียบกับการปรับปรุงโครงสร้างพื้นฐานที่มีอยู่เดิมทีละเล็กทีละน้อย เช่น:

• โครงสร้างพื้นฐานตามเจตนา: โปรโตคอลที่ทำให้ผู้ใช้สามารถแสดงผลลัพธ์ที่ต้องการได้แทนที่จะระบุธุรกรรมที่เจาะจง โดยจัดการการเพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินการโดยอัตโนมัติ

• เพิ่มความเป็นส่วนตัวให้กับบล็อคเชนทุกแห่ง โครงสร้างพื้นฐาน HTTPS สำหรับ Web3

โครงสร้างพื้นฐานที่ตอบสนองความต้องการของผู้ใช้และสร้างรายได้ที่มั่นคง

เมื่ออุตสาหกรรมบล็อคเชนมีความสมบูรณ์แบบมากขึ้น มูลค่าในระยะยาวของโครงสร้างพื้นฐานจะค่อยๆ กลับคืนสู่ฟังก์ชันหลัก นั่นคือ การตอบสนองความต้องการของผู้ใช้จริงและสร้างรายได้ที่ยั่งยืน ความกระตือรือร้นของตลาดในช่วงแรกอาจขึ้นอยู่กับความคาดหวังและเรื่องเล่าทางเทคนิค แต่ท้ายที่สุดแล้ว โครงสร้างพื้นฐานที่ล้มเหลวในการให้บริการผู้ใช้อย่างมีประสิทธิผลและสร้างรูปแบบเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งก็จะยากที่จะรักษาไว้

รายได้ที่ต่อเนื่องถือเป็นหัวใจสำคัญของโครงการที่มีสุขภาพดี ไม่เพียงแต่ต้องครอบคลุมต้นทุนการดำเนินการที่สูงเท่านั้น แต่ยังต้องให้ผลตอบแทนจริงแก่ผู้เข้าร่วมระบบนิเวศ (เช่น ผู้ถือโทเค็นและผู้ตรวจสอบ) เช่น การซื้อคืนโทเค็น การสร้างแรงจูงใจให้กับผู้เข้าร่วม ฯลฯ ในปัจจุบัน L2 ชั้นนำบางราย เช่น Base และ Arbitrum ได้สร้างรายได้จากโปรโตคอลได้มากพอสมควร ค่าธรรมเนียมรายปีของ Base อยู่ที่ 27.5 ล้านเหรียญสหรัฐ ในขณะที่ Arbitrum และ OP อยู่ที่ประมาณ 7 ล้านเหรียญสหรัฐ อย่างไรก็ตาม เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงในความต้องการของนักลงทุนในรอบนี้ ราคาโทเค็นจึงยังคงค่อนข้างต่ำ สะท้อนให้เห็นถึงความไม่ตรงกันระหว่างรายได้และการประเมินมูลค่า ปัจจุบัน FDV ของ Layer 2 อยู่ที่ 50 เท่าของรายได้ต่อปีตามข้อตกลง พวกเขากำลังแก้ไขความไม่ตรงกันนี้ผ่านมาตรการต่างๆ เช่น การซื้อคืนโทเค็น

เนื่องจากขาดโครงสร้างพื้นฐานที่รองรับด้วยรายได้ ทีมงานจึงต้องพึ่งการขายโทเค็นเพื่อให้ดำเนินงานต่อไปได้มากขึ้น กลยุทธ์นี้ยากที่จะต้านทานความผันผวนของรอบตลาด รายได้ที่มั่นคงเป็นเครื่องพิสูจน์โดยตรงถึงความสามารถของตลาดในการแก้ปัญหาเชิงปฏิบัติและให้บริการที่มีประสิทธิผล สำหรับนักพัฒนา โครงสร้างพื้นฐานสามารถนำไปใช้กับกรณีการใช้งานที่ซับซ้อนซึ่งมีการใช้งานกันอย่างแพร่หลายหรือสร้างฟังก์ชันที่ไม่สามารถทำได้มาก่อนได้อย่างมีประสิทธิภาพสูงกว่าเดิมร้อยเท่า สำหรับผู้ใช้ปลายทางสามารถมอบประสบการณ์ที่ราบรื่นยิ่งขึ้น ต้นทุนการใช้งานที่ต่ำลง และฟังก์ชันที่สมบูรณ์ยิ่งขึ้น

แอป Web2 ผสานรวมบล็อคเชนอย่างแข็งขัน

การสร้างแอปพลิเคชันที่ปฏิวัติวงการตั้งแต่เริ่มต้นต้องใช้เวลาและทรัพยากรจำนวนมาก แนวทางที่มีประสิทธิภาพมากขึ้นจะเลียนแบบการปฏิวัติ AI ล่าสุด: การรวมฟังก์ชันบล็อคเชนเข้ากับแอปพลิเคชัน Web2 ที่มีอยู่โดยตรง ความเร็วในการนำ AI มาใช้อย่างรวดเร็วไม่ได้ถูกขับเคลื่อนโดยแอปพลิเคชัน AI แบบสแตนด์อโลนเป็นหลัก แต่โดยแพลตฟอร์มที่ได้รับการยอมรับจำนวนหลายพันแห่งที่นำความสามารถของ AI มาใช้ในประสบการณ์ผู้ใช้ที่มีอยู่

ดังนั้นโครงสร้างพื้นฐานของบล็อคเชนจะต้องให้ความสำคัญกับเส้นทางการรวมที่ราบรื่นซึ่งช่วยให้แอปพลิเคชัน Web2 สามารถใช้งานความสามารถของบล็อคเชนได้อย่างค่อยเป็นค่อยไปโดยไม่รบกวนประสบการณ์ผู้ใช้หลัก โครงสร้างพื้นฐานที่ประสบความสำเร็จสูงสุดจะทำให้แอปพลิเคชั่นที่คุ้นเคยสามารถมอบความเป็นเจ้าของ การทำธุรกรรม และการทำงานทางการเงินโดยที่ผู้ใช้ไม่จำเป็นต้องเข้าใจแนวคิดบล็อคเชนที่ซับซ้อนหรือใช้งานอินเทอร์เฟซใหม่ทั้งหมด

แรงจูงใจทางการเงินอาจเป็นแรงผลักดันคลื่นแห่งการรวมกลุ่มนี้ ในขณะที่ความสามารถของ AI ช่วยให้บริษัท Web2 สร้างระดับขั้นสูงและแหล่งรายได้ใหม่ การรวมบล็อคเชนก็สามารถปลดล็อกรูปแบบการสร้างรายได้ใหม่ๆ ผ่านการสร้างโทเค็น การเป็นเจ้าของเศษส่วน และค่าลิขสิทธิ์ที่สามารถตั้งโปรแกรมได้ โครงสร้างพื้นฐานที่ทำให้สามารถเข้าถึงผลประโยชน์เหล่านี้ได้อย่างง่ายดายพร้อมลดความซับซ้อนทางเทคนิคให้เหลือน้อยที่สุดจะกระตุ้นให้เกิดการนำบล็อคเชนมาใช้ในแอปพลิเคชันหลักในระยะต่อไป

ลิงค์ต้นฉบับ