บทสนทนากับ Dragonfly Partners: Bitcoin เป็นแพลตฟอร์มเดียวที่ครองตลาด Altcoins กำลังอยู่ในช่วงขาลง แต่วงจร Meme ยังไม่จบลง

เรียบเรียงและเรียบเรียงโดย TechFlow

แขก:

• ฮาซีบ คูเรชิ ผู้จัดการหุ้นส่วน Dragonfly

• โรเบิร์ต เลชเนอร์ ซีอีโอและผู้ร่วมก่อตั้ง Superstate

• ทารุน จิตรา ผู้จัดการหุ้นส่วน บริษัท Robot Ventures

• ทอม ชมิดท์ หุ้นส่วนทั่วไป Dragonfly

ที่มาของพอดแคสท์: Unchained

กลุ่ม LA Vape Cabal ปะทะกลุ่ม Millennials - The Chopping Block

วันที่ออกอากาศ : 7 กุมภาพันธ์ 2568

ข้อมูลพื้นฐาน

ยินดีต้อนรับสู่ The Chopping Block! นี่คือรายการที่จัดโดยผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรม crypto ได้แก่ Haseeb Qureshi, Tom Schmidt, Tarun Chitra และ Robert Leshner โดยมุ่งเน้นที่การพูดคุยเกี่ยวกับหัวข้อร้อนแรงล่าสุดในอุตสาหกรรม crypto ในตอนนี้ เราจะวิเคราะห์ความปั่นป่วนของตลาดที่เกิดจากสงครามการค้าของทรัมป์ ซึ่งทำให้ Ethereum และ altcoins (นั่นคือสกุลเงินดิจิทัลอื่นๆ นอกเหนือจาก Bitcoin) ตกต่ำลง ในขณะที่ Bitcoin ยังคงแข็งแกร่ง เหตุใดผู้เลียนแบบจึงมีประสิทธิภาพต่ำ? นี่เป็นผลมาจากเงินทุนที่ไหลไปสู่สินทรัพย์ที่มีคุณภาพสูงหรือมีเหตุผลอื่น ๆ ที่ลึกซึ้งกว่านั้นหรือไม่?

นอกจากนี้ เรายังสำรวจผลกระทบอันเป็นเอกลักษณ์ที่ Los Angeles Vape Cabal มีต่อวัฒนธรรมมีม พูดคุยว่าผู้นำคนใหม่ของ SEC จะเปลี่ยนกฎของอุตสาหกรรมคริปโตจริงหรือไม่ และวิเคราะห์เรื่องอื้อฉาวของ Binance ในที่สุด เราก็มาตรวจสอบว่าวงจรของมีมนั้นสิ้นสุดลงจริงหรือไม่ หรือว่านี่เป็นเพียงอีกขั้นหนึ่งของ "คาสิโน" ที่ไม่มีที่สิ้นสุดของตลาดสกุลเงินดิจิทัลเท่านั้น

ความผันผวนของตลาดและสงครามการค้า

ฮาซิบ:

ทรัมป์เปิดสงครามการค้ากับพันธมิตรของสหรัฐและจีน และสงครามการค้ากับพันธมิตรถูกระงับเป็นเวลา 30 วัน อย่างไรก็ตาม ตลาดคริปโตกลับร่วงลงอย่างรวดเร็วเนื่องจากผลกระทบของนโยบายภาษีศุลกากร ราคาของ Ethereum เคยลดลงเหลือ 2,100 ดอลลาร์ ซึ่งลดลงมากกว่า 20% ภายในวันเดียว ราคา Bitcoin ร่วงลงไปแตะระดับต่ำสุดที่ 91,000 ดอลลาร์ ซึ่งถือเป็นการสร้างสถิติการชำระบัญชีภายในวันเดียวครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ของสกุลเงินดิจิทัล

คุณคิดอย่างไรกับสถานการณ์ตลาดปัจจุบัน? สถานการณ์เช่นนี้จะเป็นเพียงแค่ช่วงสั้นๆ ใช่ไหม? เรากำลังเข้าสู่ช่วงใหม่ใช่ไหม? การเปลี่ยนแปลงครั้งนี้ทำให้คุณมองทิศทางของสกุลเงินดิจิทัลภายใต้ประธานาธิบดีทรัมป์เปลี่ยนไปหรือไม่?

โรเบิร์ต :

ฉันไม่คิดว่าเส้นทางการพัฒนาสกุลเงินดิจิทัลจะเปลี่ยนแปลงไปอย่างมีนัยสำคัญภายใต้การบริหารของทรัมป์ David O. Sacks จัดงานแถลงข่าวเพื่อให้ชัดเจนว่าอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัลจะเดินหน้าต่อไปอย่างเต็มที่ ในเวลาเดียวกัน เฮสเตอร์ เพียร์ซ พูดถึงบทบาทในอนาคตของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ (SEC) ในฐานะผู้กำกับดูแลสกุลเงินดิจิทัลในแถลงการณ์นโยบายสำคัญของ SEC

การเปลี่ยนแปลงเพียงอย่างเดียวคือนโยบายภาษีศุลกากรที่ไม่คาดคิดนี้ได้กระตุ้นให้เกิดการเก็งกำไรและการชำระบัญชีในตลาดเป็นจำนวนมาก อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาจากสภาพแวดล้อมมหภาคโดยรวมแล้ว สถานการณ์ยังคงไม่เปลี่ยนแปลงในทางพื้นฐาน และภาษีของรัฐบาลทรัมป์กลับถูกมองว่าเป็นเพียงกลยุทธ์ในการเจรจามากกว่าจะเป็นนโยบายระยะยาว

การครองตลาดของ Bitcoin และการตกต่ำของ Altcoin

ฮาซิบ:

แต่ประสิทธิภาพของ altcoins ยังคงชะลอตัว ในทางตรงกันข้าม NASDAQ ร่วงลง 2% ในวันนั้นเนื่องจากภาษีศุลกากร แต่ฟื้นตัวจากการขาดทุนส่วนใหญ่ได้อย่างรวดเร็ว เนื่องจากมีการยกเลิกภาษีศุลกากรของแคนาดาและเม็กซิโก ตลาดคริปโตฟื้นตัวจากการขาดทุนได้เพียง 50% เท่านั้น ซึ่งแสดงให้เห็นว่าความรู้สึกของตลาดมีความเปราะบางมาก

โรเบิร์ต: ฉันไม่แน่ใจว่าสกุลเงินดิจิทัลที่ขับเคลื่อนด้วยเทคโนโลยีกำลังล่มสลายจริงหรือไม่ ความเสื่อมถอยจำนวนมากเกิดขึ้นใน Meme และผู้ที่ถือ Meme อยู่ในอาการตื่นตระหนก

Tarun: ผู้ที่ถือ Ethereum ก็เกิดอาการตื่นตระหนกเช่นกัน

Haseeb: Bitcoin เคยไปถึง 103,000 ในขณะที่ Ethereum อยู่ใกล้เคียง 4,000 ทุกครั้งที่ราคา Bitcoin ทดสอบระดับสูงสุด Ethereum กลับมีประสิทธิภาพแย่ลงเรื่อยๆ ในตอนนี้ Ethereum กลับมาอยู่ที่ 2,500 อีกครั้ง แต่ตลาดดูเหมือนจะปลอบใจตัวเองด้วยการบอกว่า "ไม่เป็นไร Ethereum ยังดีอยู่"

โรเบิร์ต: เมื่อพิจารณาจากสถานการณ์ในปัจจุบัน จะเห็นได้ว่าเงินทุนส่วนใหญ่ไหลเข้าสู่บิทคอยน์ ความรู้สึกตลาดในปัจจุบันคือผู้ลงทุนกำลังขายสินทรัพย์ที่ทำผลงานต่ำกว่ามาตรฐานและโอนเงินไปยัง Bitcoin เรื่องราวในระดับมหภาคของ Bitcoin นั้นน่าสนใจมาก งานแถลงข่าววันนี้ยังกล่าวถึงว่าสหรัฐอเมริกาอาจตั้งกองทุนเพื่อลงทุนใน Bitcoin ซึ่งอาจเป็นเส้นทางสำคัญในการทำให้ Bitcoin กลายเป็นสินทรัพย์ที่สำคัญ

มีมและความรู้สึกของตลาด

ฮาซีบ: ทอม คุณคิดอย่างไรเกี่ยวกับทัศนคติของตลาดโดยรวม?

ทอม: ผมคิดว่าตลาดโดยรวมค่อนข้างซึมเศร้า โดยเฉพาะเมื่อต้องเผชิญกับความไม่แน่นอน ความรู้สึกนี้จะยิ่งทวีความรุนแรงมากขึ้น หากคุณดูการคาดการณ์ภาษีของ Polymarket ตลาดจะมีความผันผวนมาก นี่ไม่ใช่แค่คลื่นการชำระบัญชีมาตรฐานเท่านั้น แต่เป็นความรู้สึกไม่สบายใจทั่วๆ ไป ถึงแม้ว่าคุณจะกล่าวว่าตลาดหุ้นกำลังฟื้นตัว แต่จริงๆ แล้วจุดสนใจยังคงอยู่ที่หุ้น MEG 7 อยู่ ในกรณีนี้นักลงทุนเลือก “สินทรัพย์ที่มีคุณภาพสูง” ท่ามกลางความไม่แน่นอนนี้ การยอมรับความเสี่ยงของนักลงทุนก็ลดลง

ฮาซีบ: คุณรู้สึกว่านี่คือความปกติใหม่ในตลาดหรือไม่? สถานการณ์ดังกล่าวจะดีขึ้นเมื่อเศรษฐกิจมหภาคเริ่มกลับสู่ภาวะปกติแล้วเท่านั้นใช่หรือไม่? ฉันคิดว่านโยบายของรัฐบาลปัจจุบันเป็นผลดีต่อ Bitcoin แต่ตอนนี้ดูเหมือนสินทรัพย์ทั้งหมดจะตกต่ำลง

โรเบิร์ต :

นั่นก็คือทำไมมันถึงล้มล่ะ? แรงหนุนมีมหาศาล ตลาดโดยรวมนั้นขับเคลื่อนโดยตลาดอย่างมาก เป็นเรื่องสุ่มและอธิบายไม่ได้ ดังนั้น ใช่แล้ว ขณะนี้มีแรงหนุนมหาศาลที่น่าจะมาจากด้านนโยบาย ยกเว้นว่าเกือบทุกอย่างเพิ่มขึ้นหลังการเลือกตั้ง และนั่นเป็นจริงสำหรับสินทรัพย์ส่วนใหญ่ ยกเว้น Ethereum คุณรู้ไหมว่า Bitcoin ขึ้นไปถึง 100,000 ดอลลาร์แล้ว และ Solana ก็ขึ้นไปถึงประมาณ 215 ดอลลาร์แล้ว ส่วนใหญ่ก็เป็นเช่นนั้น

Haseeb: แต่แม้แต่โทเค็นที่แข็งแกร่งเช่น Solana ก็ไม่ได้ทำผลงานได้ดีนับตั้งแต่การเลือกตั้ง และในตอนนี้มีเพียง Bitcoin เท่านั้นที่รองรับตลาดทั้งหมด

โรเบิร์ต: เกือบทุกอย่างขึ้นอยู่กับ Bitcoin

ฮาซิบ:

ฉันคิดว่าเราทุกคนคงเห็นด้วยว่าสถานการณ์ตลาดในปัจจุบันคือตลาดยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง ประเด็นที่ทอมพูดเกี่ยวกับเรื่อง "การมุ่งสู่สินทรัพย์ที่มีคุณภาพ" นั้นถูกต้องมาก ปรากฏการณ์นี้ไม่เพียงแต่เกิดขึ้นในตลาดคริปโตเท่านั้น แต่ยังเกิดขึ้นในตลาดหุ้นด้วย หากคุณดูเฉพาะข้อมูลหัวข้อข่าว คุณอาจเข้าใจผิดว่าสภาวะตลาดนั้นดีอยู่ ในความเป็นจริง มูลค่าตลาดรวมของตลาดคริปโตดูมีเสถียรภาพ แต่ในการเปลี่ยนแปลงมูลค่าตลาดรายวัน ประสิทธิภาพของ Bitcoin บดบังการร่วงลงของ altcoin หลายตัว ตัวอย่างเช่น Bitcoin อาจร่วงเพียง 1% แต่ altcoin หลายตัวอาจร่วงลง 15%

บางทีความคิดของฉันก็คือว่า เมื่อเรื่องราวเศรษฐกิจมหภาคเริ่มมีเสถียรภาพขึ้น บางทีหลังจากที่เรามีสำรอง Bitcoin เชิงกลยุทธ์แล้ว คุณจะเห็นการเปลี่ยนแปลงในบรรยากาศนั้นไปสู่การยอมรับความเสี่ยงที่สูงขึ้น และไปสู่สกุลเงินดิจิทัลที่เป็นเทคโนโลยีมากขึ้น เพราะในระดับหนึ่งสิ่งที่ตลาดกำลังรอคอยก็คือการสำรอง Bitcoin เชิงกลยุทธ์ ซึ่งเป็นข่าวสำคัญที่ทุกคนกำลังรอคอยด้วยใจจดใจจ่อ การประชุมทุกครั้ง การประกาศทุกครั้งจากทรัมป์หรือเดวิด แซคส์ ล้วนแต่เป็นการรอความชัดเจนเกี่ยวกับเหตุการณ์สำคัญครั้งนี้ เมื่อเราได้รับข่าวนี้ เราก็คิดว่าตอนนี้ไม่มีเหตุการณ์ใหญ่ๆ เกิดขึ้นอีกแล้ว

Tarun: สิ่งที่น่าสนใจอย่างหนึ่งที่ฉันสังเกตเห็นก็คือ ตอนนี้มี altcoin ให้เลือกมากมาย จนแทบจะไม่เห็นเหรียญไหนที่ราคาพุ่งสูงได้เลย

ฮาซิบ:

ฉันไม่เห็นด้วยกับมุมมองนี้ มีโทเค็นจำนวนมากในตลาดอยู่เสมอและนี่ไม่ใช่ปัญหาใหม่ โทเค็นที่ดีจะดึงดูดเงินทุน ในขณะที่โทเค็นที่ไม่ดีจะถูกกำจัดโดยตลาด

หากทฤษฎีที่ว่า “Altcoin มากเกินไปทำให้ตลาดอ่อนแอ” เป็นความจริง โทเค็นบนหน้าแรกของ CoinMarketCap (สกุลเงินดิจิทัลชั้นนำตามมูลค่าตลาด) ควรมีประสิทธิภาพดี ในขณะที่โทเค็นที่อยู่ถัดลงมาในรายการควรมีประสิทธิภาพแย่ นี่คือสิ่งที่คุณเรียกว่า "เอฟเฟกต์การกระจาย" แต่ในความเป็นจริง สิ่งที่เราเห็นก็คือ Bitcoin มีประสิทธิภาพที่แข็งแกร่ง ในขณะที่ altcoin ทั้งหมดมีประสิทธิภาพโดยรวมที่ย่ำแย่ ในทางตรงกันข้าม ในรอบก่อนหน้านี้ โทเค็นทั้งหมดมักจะเพิ่มขึ้นและลดลงพร้อมๆ กัน แทนที่จะแยกออกจากกันเหมือนในปัจจุบัน

ในความเป็นจริง ความคิดที่ว่าโทเค็นในตลาดมีมากเกินไปนั้นมีมาตลอด ตลาดคริปโตไม่เคยขาดแคลนโทเค็น และฉันไม่เคยคิดว่าจำนวนโทเค็นจะเป็นปัญหา ในทำนองเดียวกันตลาดหุ้นจะไม่เพียงแต่ยอมให้หุ้นดีๆ ได้รับเงินทุนเนื่องจากมี “หุ้นมากเกินไป” เท่านั้น ทฤษฎีนี้ไม่สามารถอธิบายการดำเนินการของตลาดได้เลย

Tarun: ฉันคิดว่าสาเหตุที่เป็นไปได้อย่างหนึ่งก็คือผู้ใช้ใหม่จำนวนมากที่เข้ามาในเครือข่ายมีแนวโน้มที่จะเข้าร่วมในการทำธุรกรรม Meme มากกว่า เพราะความเร็วในการหมุนของเหรียญเหล่านี้เร็วมาก

ฮาซิบ:

เห็นด้วยอย่างยิ่ง. ดังนั้นบางคนจึงเชื่อว่าการมีส่วนร่วมของ Pump.fun ทำให้ผลการดำเนินงานของตลาดไม่ดี ปัจจุบันมีแผนภูมิที่เผยแพร่ทางอินเทอร์เน็ตซึ่งแสดงให้เห็นว่าตลาดเริ่มลดลงหลังจากที่ Pump.fun เข้าสู่ตลาด

โดยทั่วไปแล้ว เมื่อ Bitcoin มีประสิทธิภาพดี altcoin ก็จะทำตามและเพิ่มขึ้นหลังจากนั้นสักระยะหนึ่ง เราเคยประสบกับ "ช่วงฤดูกาล Bitcoin" (ช่วงเวลาที่ Bitcoin เป็นผู้นำการเติบโตของตลาด) และ "ช่วงฤดูกาลทางเลือก" มาแล้วในอดีต แต่ดูเหมือนว่าจะไม่มี "ฤดูกาล altcoin" ที่แท้จริงในรอบนี้ ยกเว้นการพุ่งขึ้นของ altcoin ในช่วงสั้นๆ หลังจากการเปิดตัว Bitcoin ETF เมื่อปีที่แล้ว ซึ่งก็ค่อยๆ หายไป

ผมคิดว่านี่เป็นทฤษฎีที่น่าเชื่อได้มากกว่า และพูดได้อย่างน้อยที่สุด ปรากฏการณ์นี้ถือเป็นเรื่องใหม่เนื่องจากไม่เคยเกิดขึ้นในรอบก่อนหน้านี้ ขนาดโดยรวมของ Pump.fun และ Meme นั้นชัดเจนว่าอยู่เหนือพฤติกรรมการคาดเดาในรอบก่อนๆ มาก แม้ว่า NFT จะได้รับความนิยมอย่างมากในปี 2021 แต่ในแง่ของข้อมูลโดยละเอียด ความซับซ้อนและอิทธิพลของ NFT นั้นน้อยกว่ามีมมาก หากพิจารณาจากจำนวนเงินทุนทั้งหมดและกำไรที่ได้รับจากตลาด หากคุณดูรายได้ของ Pump.fun และ Photon และวิธีการทำงานของห่วงโซ่อุปทาน Meme ทั้งหมด คุณจะเห็นได้ว่ามีการดึงกำไรจำนวนมากออกมาจากตลาด

โรเบิร์ต :

นี่เป็นเหตุผลหนึ่งที่ฉันเชื่อว่าเครื่องมือขุดมีค่ามากกว่าสินทรัพย์ประเภทอื่นที่สามารถลงทุนได้ ตามที่คุณกล่าวไว้ รายชื่อสินทรัพย์ที่สามารถซื้อขายได้นั้นไม่มีที่สิ้นสุด และจะยังคงไม่มีวันสิ้นสุดแม้กระทั่งในอีก 100 ปีข้างหน้า

โครงสร้างพื้นฐานที่รองรับการซื้อขายสินทรัพย์เหล่านี้สะสมมูลค่าจำนวนมาก ในขณะที่มูลค่าของสินทรัพย์เองนั้นเป็นแบบสุ่ม นั่นคือการที่สินทรัพย์จะสะสมมูลค่าได้อย่างไรเป็นเรื่องที่ไม่สามารถคาดเดาได้ หากคุณมีรายการทรัพย์สินมากมายไม่สิ้นสุด ทรัพย์สินบางส่วนก็จะได้รับการประเมินค่า และจะถูกซื้อขายและกลายมาเป็นช่องทางในการเก็งกำไร แต่ในระยะยาวค่ามัธยฐานหรือค่าเฉลี่ยของสินทรัพย์เหล่านี้จะไม่สูงมาก ดังนั้นโครงสร้างพื้นฐานจึงเป็นส่วนที่มีมูลค่าระยะยาวมากกว่า

ฮาซิบ:

อย่างไรก็ตาม ฉันสังเกตเห็นว่าหลายคนคิดว่ามีมนั้นล้าสมัยแล้ว และมีมแทบทั้งหมดมีประสิทธิภาพลดลงเมื่อเร็ว ๆ นี้ รู้สึกเหมือนว่าโอกาสในการทำเงินจากการซื้อขายมีมกำลังลดน้อยลงอย่างรวดเร็ว เมื่อ "เอฟเฟกต์คาสิโน" ของตลาดเปลี่ยนไป เช่น ผู้คนรู้สึกกะทันหันว่า "สล็อตแมชชีนไม่น่าดึงดูดอีกต่อไป" การเปลี่ยนแปลงความรู้สึกดังกล่าวก็อาจเกิดขึ้นอย่างรวดเร็วมาก

ทอม :

ความคิดที่ว่ามีมกำลังได้รับการพัฒนาให้มีความซับซ้อนมากขึ้น มีมเคยเป็นพื้นที่สร้างสรรค์และขับเคลื่อนโดยชุมชน ซึ่งใครก็ตามสามารถเปิดตัวมีมด้วยความคิดดีๆ และอาจประสบความสำเร็จ รวมถึงสร้างชุมชนขึ้นมาโดยรอบได้อีกด้วย แต่ตอนนี้ ดูเหมือนว่าทุกสิ่งทุกอย่างจะกลายเป็นการจัดระเบียบและกลายเป็นอุตสาหกรรมมากขึ้น ซึ่งอาจเป็นสาเหตุหนึ่งที่ทำให้ผู้คนเบื่อมีม

อย่างไรก็ตาม ในส่วนที่เกี่ยวข้องกับข้อโต้แย้งที่ว่าการแลกเปลี่ยนเช่น Pump.fun ดึงมูลค่าออกมา ก็อาจมีการวิพากษ์วิจารณ์ที่คล้ายคลึงกันเกี่ยวกับการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ ซึ่งค่อยๆ ดึงมูลค่าออกจากระบบเช่นกัน อย่างไรก็ตาม การวิพากษ์วิจารณ์แบบเดียวกันนี้มักไม่ถูกหยิบยกขึ้นมาพูดถึงในกระดานแลกเปลี่ยน ยกเว้นแต่ค่าธรรมเนียมการลงรายการ ฉันคิดว่าการแลกเปลี่ยนจะนำบางส่วนไปลงทุนซ้ำในระบบนิเวศ เช่น การบ่มเพาะโครงการหรือการลงทุน แต่ขนาดของการลงทุนซ้ำนี้เห็นได้ชัดว่าไม่สามารถเปรียบเทียบได้กับมูลค่าที่ได้รับ

โรเบิร์ต :

ทั้งหมดนี้ทำให้ผมนึกถึงคำพูดคลาสสิกของ Warren Buffett: ในระยะสั้น ตลาดจะเป็นการแข่งขันความนิยม ในระยะยาว จะเป็นกลไกการแลกเปลี่ยนมูลค่า การแข่งขันความนิยมนี้ปรากฏให้เห็นชัดเจนในพื้นที่สกุลเงินดิจิทัล ผู้คนมักคาดเดาโดยอิงจากความน่ารักของไอคอนหรือความแปลกใหม่ของมีม โดยอาศัยความเห็นพ้องทางสังคมในการเลียนแบบในระยะสั้นแทนที่จะตัดสินโดยอิงจากมูลค่าที่แท้จริงของสินทรัพย์

อย่างไรก็ตาม ในระยะยาว ตลาดจะกลับไปสู่กลไกการแลกเปลี่ยนมูลค่าในที่สุด ตัวอย่างเช่น Bitcoin เป็นกรณีทั่วไป มันยังคงดึงดูดเงินทุนไหลเข้าจำนวนมากและกลายเป็นพลังที่โดดเด่นในตลาด ซึ่งแสดงให้เห็นว่าผู้คนให้ความสำคัญกับมูลค่าแท้จริงของมันมากขึ้นในมุมมองระยะยาว ดังนั้น เราจะเห็นได้ว่าในตลาดคริปโต ผลกระทบจากความนิยมในระยะสั้นและแนวโน้มมูลค่าในระยะยาวได้ก่อให้เกิดความขัดแย้งอย่างรุนแรง

ปรากฏการณ์ทางวัฒนธรรมในคริปโต

ทารุน: ผมอยากมองเรื่องนี้จากมุมมองอื่น เมื่อคุณพูดคุยเกี่ยวกับผู้ใช้ Meme คุณดูเหมือนจะคิดว่าเป้าหมายของพวกเขาคือแค่การหาเงินเท่านั้น

แต่ฉันคิดว่าการเป็นคนแรกที่สร้างมีมขึ้นมาจริงๆ จะได้รับการยอมรับทางวัฒนธรรมในระดับหนึ่ง สิ่งนี้ทำให้ฉันตระหนักว่าการลงทุนในสกุลเงินดิจิทัลที่ใหญ่ที่สุดและล้มเหลวอย่างต่อเนื่องก็คือเกมบล็อคเชน แม้ว่าเกมดังกล่าวอาจได้รับความนิยมอย่างรวดเร็วในช่วงสั้นๆ แต่ผู้ใช้จะสูญเสียไปและรูปแบบการเล่นจะหายไป ฉันคิดว่า Meme อาจเริ่มต้นด้วยการเงิน จากนั้นจึงเพิ่มองค์ประกอบของการเล่นเกมผ่านการถ่ายทอดสดเหล่านี้ หากคุณรับชมการถ่ายทอดสดของกลุ่ม LA Vape เหล่านี้ ถือว่าแตกต่างไปจากพฤติกรรมการลงทุนแบบเดิมๆ อย่างมาก หลายๆ คนซื้อมีมไม่ใช่เพื่อหาเงิน แต่เพราะพวกเขาต้องการที่จะเข้ากับกลุ่มและเป็นส่วนหนึ่งของกลุ่ม มันเป็นวัฒนธรรมย่อยที่แปลกและฉันรู้สึกเหมือนบางคนไม่สนใจด้วยซ้ำว่าจะสูญเสียเงินไป

ในบริบทที่จำนวนสินทรัพย์เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว มีปรากฏการณ์แปลกประหลาดอย่างหนึ่ง นั่นก็คือ มูลค่าของ “ฉันเป็นคนแรกในสินทรัพย์นี้” ปรากฏการณ์นี้แตกต่างอย่างมากจากระบบโทเค็นส่วนอื่น ฉันคิดว่าความสำคัญของพฤติกรรมนี้ไปไกลเกินกว่าคำถามว่า "ฉันจะทำเงินจากเหรียญนี้ได้ไหม" แต่ตอนนี้ฉันไม่รู้ว่าจะอธิบายมันอย่างถูกต้องได้อย่างไร

เมื่อคุณรับชมการถ่ายทอดสดเหล่านี้ คุณจะพบว่าบางคนกำลังเผชิญกับการสูญเสียครั้งใหญ่ แต่พวกเขาก็ยังคงยิ้มอย่างมีความสุขและดูเหมือนจะสนุกกับมันด้วยซ้ำ

ฮาซิบ: มันทำให้ผมนึกถึงฉากที่คาสิโนที่มีคนเมาเล่นแบล็กแจ็ก มีฉากคู่ขนานด้วย

โรเบิร์ต: ใช่ พวกเขาเชียร์ แต่ก็เฉพาะตอนที่พวกเขายังมีเงินอยู่เท่านั้น

ฮาซิบ: ตราบใดที่คุณมีเงิน คุณสามารถสนุกสนานในคาสิโนได้ใช่ไหม? แต่ในที่สุดคุณจะถูก "ขอร้อง" ให้ออกไป และถึงตอนนั้นแม้แต่เครื่องดื่มฟรีก็จะหมดไป

Tarun: ฉันคิดว่าสิ่งหนึ่งที่ขาดหายไปจากการเปรียบเทียบคาสิโนของคุณก็คือ อัตราการเปิดตัวเครื่องสล็อตใหม่ๆ ไม่สอดคล้องกับอัตราการเติบโตของจำนวนผู้เล่น นี่เป็นเรื่องแปลกเนื่องจากจำนวนเกมที่สามารถเล่นได้ดูเหมือนจะเพิ่มมากขึ้นตามจำนวนผู้ใช้ที่เพิ่มขึ้น

ฮาซิบ: เหมือนกับว่าเกมได้เปลี่ยนสกินไป ตัวอย่างเช่น คุณเดินไปที่สล็อตแมชชีนเครื่องหนึ่ง และพบว่ามันเป็นธีมโรบินฮู้ด ในขณะที่อีกเครื่องหนึ่งอาจจะมีธีมอื่น โดยพื้นฐานแล้ว คุณยังคงเล่นเกมเดิม เพียงแต่มีสกินที่แตกต่างจากเดิม

ทารุน:

เมื่อเร็วๆ นี้ Los Angeles Vape Conspiracy Group ก็ได้ปล่อยมีม เปิดตัว และแลกเปลี่ยนเหรียญระหว่างการถ่ายทอดสดด้วยเช่นกัน และมีคนซื้อจริง ๆ แม้จะบอกว่า “ฉันขาดทุน ฉันก็จะขาดทุน” แต่พวกเขาก็ยังซื้อเพราะกลุ่มนี้บอกให้ทำ ฉันคิดว่าผู้คนไม่ได้เกี่ยวข้องกับเรื่องนี้เพียงเพื่อหาเงินเท่านั้น แต่ยังมีแรงจูงใจอื่น ๆ ด้วย

ฉันพยายามที่จะเข้าใจ เห็นได้ชัดว่าการเปิดตัวเหรียญเหล่านี้มีองค์ประกอบทางสังคมที่แข็งแกร่ง เช่น "คุณต้องถ่ายทอดสดให้ฉันด้วย" หรือ "สร้าง TikTok" ซึ่งแตกต่างอย่างสิ้นเชิงจากวิธีการโปรโมตสกุลเงินดิจิทัลอื่นๆ ฉันคิดว่านี่อาจจะเป็นกุญแจสำคัญ

ฮาซิบ:

เหตุการณ์นี้ยังเกิดขึ้นในช่วงที่กระแส NFT กำลังมาแรง เมื่อมีปรากฏการณ์ทางวัฒนธรรมที่ยิ่งใหญ่กว่าแค่ "มีผู้ค้า NFT และพวกเขาสนใจแค่การทำเงินเท่านั้น" แต่สัญลักษณ์ทางวัฒนธรรมบางอย่างทำให้ผู้คนทำให้คอลเลกชัน NFT ของตนมีความเป็นชนเผ่าอย่างมากและยังสร้างความรู้สึกผูกพันอย่างแรงกล้าอีกด้วย ในกระแสความนิยมอันยิ่งใหญ่ใดๆ ก็ตาม มักมีสิ่งที่ผนวกเข้ามาทางวัฒนธรรมเหล่านี้อยู่เสมอ แต่ฉันไม่คิดว่าปรากฏการณ์ทางวัฒนธรรมเหล่านี้คือสาเหตุของกระแสมีมในปัจจุบัน สาเหตุที่แท้จริงก็คือผู้คนต้องการสร้างรายได้

ข้อมูลที่ฉันเห็นแสดงให้เห็นว่าระหว่างกระแสมีมดังกล่าว เทรดเดอร์ราว 60% สูญเสียเงิน และมีเพียง 3% ของเทรดเดอร์เท่านั้นที่เคยทำกำไรได้มากกว่า 1,000 ดอลลาร์ ดังนั้นคนส่วนใหญ่จึงไม่สามารถทำเงินได้จาก “คาสิโน” แห่งนี้ ซึ่งก็เหมือนกับในคาสิโนจริง เพียงแต่เป็นแค่กฎทางคณิตศาสตร์ แต่สำหรับคนส่วนใหญ่ นี่ไม่ใช่ประสบการณ์ส่วนตัวของพวกเขา เมื่อกระแส NFT สิ้นสุดลง ความรู้สึกทั่วๆ ไปก็คือ "ฉันไม่สามารถทำเงินกับสิ่งนี้ได้" เมื่อมีมที่ทำให้ผู้คนรู้สึกว่าคุณค่าของสิ่งนั้นต่ำ จิตใต้สำนึกของคุณจะเริ่มปรับการตัดสินของคุณเกี่ยวกับมีมนั้น

โรเบิร์ต :

สิ่งนี้ทำให้ฉันคิดถึงกระแส ICO ในปี 2017 ในเวลานั้นทุกคนต่างก็ทำเงินจาก ICO ดังนั้นจำนวน ICO จึงเติบโตแบบทวีคูณ แต่เมื่อตลาดเริ่มเปลี่ยนแปลง และผู้ซื้อไม่มีเพียงพอที่จะช่วยเหลือผู้ขาย ICO ก็ล่มสลายอย่างรวดเร็ว เหตุการณ์นี้เกิดขึ้นในช่วงที่กระแส NFT กำลังมาแรงเช่นกัน สิ่งนี้เกิดขึ้นทุกรอบ มีมจะจบลงในลักษณะเดียวกัน นั่นคือ เมื่อมีผู้ขายมากกว่าผู้ซื้อในตลาด ระบบทั้งหมดจะล่มสลาย

ทารุน: มันก็เหมือนกับโมเดลตัวแทนที่มีเหตุผลที่ใช้ในเศรษฐศาสตร์ แต่ผู้คนที่มีส่วนเกี่ยวข้องนั้นไม่มีเหตุผล แล้วคุณจะพบว่าทุกคนในส่วนความเห็นกำลังพูดคุยถึงเรื่อง "การผลักดันและการขาย" และพวกเขายังยอมรับอย่างเปิดเผยอีกด้วย

ฮาซีบ: หากมีใครตั้งใจซื้อเหรียญปั๊มและทิ้งประเภทนี้เพียงเพื่อความสนุกสนาน คนเหล่านี้จะสูญเสียเงินไปอย่างรวดเร็ว มันเหมือนกับกฎพื้นฐานของป่า และในที่สุดผู้คนเหล่านี้ก็จะหมดเงินไป

ทารุน:

ฉันไม่คัดค้านมุมมองนี้ แต่เมื่อคุณเข้าไปในห้องถ่ายทอดสดเหล่านี้ คุณจะพบว่าสัดส่วนของผู้เข้าร่วมแตกต่างอย่างสิ้นเชิงจากสถานการณ์ NFT คน NFT จะพยายามโน้มน้าวคุณว่านี่คือศิลปะหรืออนาคตของวัฒนธรรม และไม่มีการเสแสร้งแบบนั้นเกิดขึ้นที่นี่อย่างแน่นอน ผู้คนเพียงพูดว่า "โอ้ KOL (ผู้นำความคิดเห็นสำคัญคนหนึ่ง) พูดว่า X ดังนั้นฉันจะลองดู"

ฮาซิบ: มันฟังดูเหมือนเป็นวัฒนธรรม เป็นวัฒนธรรมย่อย เห็นได้ชัดว่าคนส่วนใหญ่ไม่ได้ระบุตัวตนกับวัฒนธรรมนี้และไม่เข้าใจว่ามันทำงานอย่างไร แต่คนที่เข้าใจจะพบว่ามันตลกมาก นั่นคือวิธีที่คุณแสดงตนว่าเป็นผู้นำในเศรษฐกิจใหม่นี้

ทอม: นี่ฟังดูเหมือนกลุ่ม Gen Z ของนักพนันบน Wall Street เลยนะ ทำไมผู้คนถึงโพสต์ภาพหน้าจอของตัวเองขณะเดิมพัน 50,000 ดอลลาร์ในออปชั่นและสูญเสียมันไปทั้งหมด? มันเหมือนเป็นความตื่นเต้นแบบแอบดู และคุณจะสนุกไปกับมัน

Tarun: นั่นแหละคือจุดยืนของฉัน ปรากฏการณ์นี้มันก็เหมือนปฏิสัมพันธ์ผ่านเครือข่ายทางสังคมมากกว่า การสูญเสียเงินอาจทำให้รู้สึกพึงพอใจแปลกๆ เช่น ได้คุยโม้เกี่ยวกับ "ประสบการณ์แย่ๆ" ของตัวเองบนโซเชียลมีเดีย

สมาคมบุหรี่ไฟฟ้าแห่งลอสแองเจลิส

Tarun: ทุกคนกำลังพูดคุยกันถึงเรื่องที่พวกเขาค้นพบมีมผ่านการถ่ายทอดสด และวัฒนธรรมนี้แตกต่างไปจากเดิมโดยสิ้นเชิง

ทอม: ฉันเข้าใจมุมมองของคุณ แต่ฉันคิดว่ากระแสมีมนี้มีองค์ประกอบที่เป็นเอกลักษณ์บางอย่าง มี VC จำนวนเท่าใดที่ซื้อ Meme หรือพูดถึงการใช้ Meme เป็นเครื่องมือเปิดตัวชุมชน? พวกเขาพยายามใช้มีมเพื่อสร้างผลิตภัณฑ์ดีๆ ทุกคนพยายามที่จะ "สร้างความรู้ทางปัญญา" เกี่ยวกับตลาด แต่ในความเป็นจริงแล้ว ตลาดคือความสัมพันธ์เชิงเหตุและผลแบบย้อนกลับ ผู้คนมักเปรียบเทียบ “ราคา” กับ “ผลิตภัณฑ์” บางทีฉันอาจจะผิดก็ได้

Tarun: มีมมีคุณสมบัติพิเศษบางประการที่ทำให้พวกมันคงอยู่ได้นานขึ้น ฉันคิดว่าอัตราการเติบโตและปริมาณสินทรัพย์มีความเกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับปรากฏการณ์นี้

ฮาซีบ: ดูเหมือนว่าเราจะบรรลุฉันทามติแล้วว่าเรากำลังอยู่ในช่วงท้ายของวงจรมีม แต่สิ่งที่ฉันไม่แน่ใจคือความรู้สึกในตลาดมีมตอนนี้อยู่ในระดับต่ำมาก ในความเป็นจริง อารมณ์ในตลาดการลอกเลียนแบบทั้งหมดตกต่ำมาก ยกเว้นผู้สนับสนุน Bitcoin ทุกคนดูเหมือนจะมีทัศนคติที่มองโลกในแง่ร้าย ดังนั้น หากเศรษฐกิจมหภาคพลิกกลับและ altcoin เริ่มฟื้นตัว มีมดังกล่าวก็อาจฟื้นตัวได้เช่นกัน เมื่อถึงเวลานั้น เราคงลืมเรื่องอารมณ์เศร้าเหล่านี้ไปหมดแล้ว คุณคิดว่าสิ่งนี้จะเกิดขึ้นหรือไม่? หรือว่าวงจรมีมได้สิ้นสุดแล้ว และเราจำเป็นต้องมองหาจุดที่ฮอตฮิตต่อไป?

โรเบิร์ต : ฉันไม่คิดว่ามันจะจบนะ เพราะทุกวันมีมีมใหม่ๆ ที่มีมูลค่าทางการตลาดสูงถึง 500 ล้านหรืออาจถึง 1 พันล้านเหรียญสหรัฐ ปรากฏการณ์นี้ยังคงดำเนินต่อไปเมื่อคุณพบสิ่งที่สามารถไปถึงมูลค่าตลาด 1 พันล้านเหรียญสหรัฐในช่วงเวลาสั้นๆ โดยไม่มีมูลค่าที่แท้จริงในตัวเองเลย

ทอม :

ฉันคิดว่าทรัมป์แทบจะกลายเป็น "เพดาน" ของมีมไปแล้ว เช่นเดียวกับที่พังก์เป็น "เพดาน" ของ NFT เมื่อแนวโน้มเหล่านี้ดำเนินไป การคำนวณทางจิตของผู้คนก็จะเปลี่ยนไปเช่นกัน ในความคิดผมถือเป็นตัวบ่งชี้ที่น่าจับตามอง อย่างไรก็ตาม สิ่งเดียวที่ไม่เปลี่ยนแปลงในโลกของคริปโตก็คือความปรารถนาอันไม่มีที่สิ้นสุดของผู้คนที่มีต่อเกมใหม่ๆ ฉันเชื่อว่าจะมีบางคนเสมอที่สร้างเกมใหม่ๆ ที่สามารถดึงดูดผู้คนให้มาเล่น

ทารุน:

มีมนั้นมีความแตกต่างจากสินทรัพย์เข้ารหัสก่อนหน้านี้บ้างเล็กน้อย มีมนั้นสามารถออกจากระบบได้ง่ายกว่า แต่โครงสร้างที่ซับซ้อนของ NFT นั้นไม่เป็นมิตรต่อผู้ใช้มือใหม่เลย อย่างไรก็ตาม ฉันเห็นด้วยกับทอมว่าในตลาดมีตัวบ่งชี้บางตัวและทุกอย่างก็เชื่อมโยงกับตัวบ่งชี้เหล่านี้ หากตัวบ่งชี้สำคัญนี้ลดลง ตลาดทั้งหมดจะปรับตัวลดลงตาม แต่นี่ก็ไม่เหมือน NFT ตลาด NFT มีความผันผวนมากกว่า และหากสินทรัพย์สำคัญลดลง 20% สินทรัพย์อื่น ๆ อาจลดลงถึง 40%

เมื่อเปรียบเทียบกันแล้ว Meme มีสภาพคล่องในตลาดที่สูงกว่าและสามารถออกได้ง่ายกว่า ดังนั้นผมคิดว่าตลาด Meme จะไม่พังทลายลงอย่างรวดเร็วเหมือน NFT แต่จะค่อยๆ ทรุดตัวลงอย่างช้าๆ อย่างน้อยก็เป็นอย่างนั้นในตอนนี้

ฮาซิบ: คุณพูดมีเหตุผลมาก ฉันก็ไม่คิดว่าวงจรมีมจะจบลงแล้ว หากตลาดฟื้นตัว เกมดังกล่าวก็ยังคงน่าดึงดูดใจสำหรับผู้ที่ไม่สนใจรายละเอียดทางเทคนิค ฉันรู้สึกเหมือนว่าเรายังไปไม่ถึงจุดสิ้นสุดเลย แม้ว่าทุกคนจะพูดว่ามีมจบสิ้นแล้ว แต่ในความคิดของฉัน นี่ไม่ใช่จุดสิ้นสุดของตลาด สัญญาณที่บอกว่าตลาดได้สิ้นสุดจริงๆ คือเมื่อผู้คนหยุดมีส่วนร่วมเลย

คนรุ่นมิลเลนเนียลและกระแสนิยมมีม

ฮาซิบ: มีใครอธิบายเรื่องของ JellyJelly ได้ไหม?

ทารุน:

Sam Lessin เป็นหุ้นส่วนของ Slow Ventures และพวกเขากำลังพยายามโปรโมตแอปวิดีโอแชทใหม่ผ่าน Meme แต่แอปแทบจะใช้งานไม่ได้เลย และชัดเจนว่ามีช่องว่างขนาดใหญ่ระหว่างความคาดหวังของผู้ใช้และประสบการณ์จริงของพวกเขา และวิธีการส่งเสริมการขายของพวกเขาก็ค่อนข้างน่าอึดอัด ดูเหมือนเป็นสิ่งที่ออกแบบมาเพื่อคนแก่เท่านั้น และไม่มีโอกาสดึงดูดผู้ค้ามีมเลย ฉันคิดว่านี่เป็นความล้มเหลวโดยสิ้นเชิง

สิ่งหนึ่งเกี่ยวกับ JellyJelly ก็คือเมื่อราคาลดลง Sam Lessin ซึ่งเป็นพนักงาน Facebook รุ่นแรกๆ และเป็นหุ้นส่วนในบริษัทเงินร่วมลงทุนที่มีชื่อเสียง เห็นได้ชัดว่าไม่คุ้นเคยกับแรงกดดันดังกล่าว และเขายังพยายามที่จะรักษาราคาไว้ในการประชุมคณะกรรมการของบริษัทสตรีมมิ่งเสียงอีกด้วย ทั้งหมดนี้เป็นหนึ่งในสิ่งที่น่าอับอายที่สุดที่ฉันเคยเห็น

โรเบิร์ต: สุดท้ายเขาต้องออกมาขอโทษและพูดว่า "โอ้ ฉันสร้างมีมขึ้นมา แต่ฉันไม่รู้ว่ามันทำงานยังไง"

ทารุน: ผมต้องยอมรับว่านี่เป็นหนึ่งในช่วงเวลาแห่งการร่วมทุนที่น่าอับอายที่สุดในประวัติศาสตร์ แต่สิ่งนี้ยังแสดงให้เห็นอีกด้วยว่านักลงทุนเสี่ยงในซิลิคอนวัลเลย์ไม่สามารถทนต่อแรงกดดันในการต่อสู้ได้และท้ายที่สุดจะต้องพ่ายแพ้ในสนามรบ

Binance โต้ตอบกับชุมชนชาวจีน

ฮาซิบ:

จุดสนใจในการหารือล่าสุดในชุมชนชาวจีนคือ Binance โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Binance Labs Binance Labs เปลี่ยนชื่อเป็น YZI และในตอนนี้ YZI ก็เป็นสำนักงานครอบครัวของ CZ (Changpeng Zhao ผู้ก่อตั้ง Binance) หลายๆ คนวิพากษ์วิจารณ์ Binance ถึงการซื้อขายข้อมูลภายใน การให้สินบน และค่าธรรมเนียมการจดทะเบียนที่สูง บางคนอ้างว่าหากคุณต้องการให้โทเค็นของคุณปรากฏบน Binance คุณจะต้องจ่ายค่าธรรมเนียม และหากราคาโทเค็นลดลงต่ำกว่าราคาเสนอหลังจากปรากฏบน Binance ค่าธรรมเนียมนี้จะถือเป็น "มาร์จิ้น" นอกจากนี้ บุคคลใกล้ชิดของ Binance Labs รวมถึงพนักงาน พันธมิตร และเพื่อนในครอบครัว ดูเหมือนจะทำกำไรได้อย่างรวดเร็วจากโปรเจ็กต์คุณภาพต่ำบางโปรเจ็กต์ โครงการเหล่านี้สามารถผ่านการตรวจสอบได้อย่างง่ายดายแม้ว่า Binance จะมีเกณฑ์การจดทะเบียนสูงก็ตาม

ส่งผลให้เกิดเสียงโกรธเคืองมากมายในชุมชนชาวจีน พวกเขาโกรธมากเนื่องจากโครงการจำนวนมากที่จดทะเบียนอยู่ใน Binance มีมูลค่าลดลงเกือบ 80% ถึง 90% ในปีที่ผ่านมา โครงการเหล่านี้ไม่เพียงแต่มีประสิทธิภาพไม่ดีเท่านั้น แต่ยังไร้ค่าอีกด้วย ที่แย่กว่านั้นคือ ทีมงานที่อยู่เบื้องหลังโครงการเหล่านี้หายตัวไปโดยไม่เคยทำตามสัญญาที่ให้ไว้เลย โครงการเหล่านี้ส่วนใหญ่เป็นโครงการเกมมิฟิเคชันแบบสุ่มที่อาจได้รับความนิยมในชุมชนชาวเอเชียแต่ตอนนี้อยู่ในสภาพที่ย่ำแย่มาก

ความโกรธนี้สามารถเห็นได้จากหัวใจของเรื่อง สิ่งที่ฉันเข้าใจคือ Binance Labs อาจมีพฤติกรรมที่น่าสงสัยบางอย่าง ข้อกล่าวหาเหล่านี้อาจจะเป็นจริงหรือไม่จริงก็ได้ ฉันไม่แน่ใจ แต่ในพื้นที่ของสกุลเงินดิจิทัล ความไม่พอใจโดยรวมกำลังแพร่กระจาย จากการวิพากษ์วิจารณ์ Pump.fun ไปจนถึงความไม่พอใจกับ Sam Lessin ความรู้สึกนี้ตอนนี้มุ่งเป้าไปที่ Binance แล้ว

ฮาซิบ: โรเบิร์ต คุณคิดยังไง?

โรเบิร์ต: ผมคิดว่าไม่แปลกใจเลยที่หน่วยงานนอกชายฝั่งมักจะมีอิสระมากกว่าในการโต้ตอบกับระบบนิเวศเสมอมา คำถามที่แท้จริงก็คือ วิธีการดำเนินการเช่นนี้จะยังคงใช้ได้ผลในอนาคตหรือไม่? ฉันสงสัยเรื่องนั้น.

ฮาซิบ:

ประเด็นของฉันก็คือ ทีมผู้บริหารของ Binance มักจะไม่ตอบสนองต่อข่าวลือเหล่านี้โดยตรง เว้นแต่ว่าจะเป็นเหตุการณ์สำคัญอย่างเช่นกรณีของ FTX ทัศนคติของพวกเขาโดยปกติแล้วจะเป็นแบบ "สร้างต่อไป ไม่ต้องสนใจเสียงรบกวน" อย่างไรก็ตาม ครั้งนี้ CZ และทีมของเขาตอบสนองต่อข้อกล่าวหาดังกล่าวบน Twitter Spaces

แม้ว่าฉันไม่สามารถตัดสินความจริงของข้อกล่าวหานี้ได้ แต่ก็สะท้อนให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงในบรรยากาศโดยรวมของอุตสาหกรรมการเข้ารหัส ตอนนี้อารมณ์ของทุกคนก็เหมือนกับว่าเปิดไฟหลังปาร์ตี้แล้วเพิ่งรู้ตัวว่าใช้เงินไปมากขนาดไหน และเริ่มบ่นว่า "นี่มันอะไรกัน เงินของฉันหายไปไหน นี่มันแย่มาก" อย่างไรก็ตาม เมื่อราคาตลาดฟื้นตัว การบ่นเหล่านี้ก็อาจลดลง ตราบใดที่ตลาดยังดีอยู่ ผู้คนก็จะไม่รู้สึกว่าถูกเอาเปรียบมากเท่าไหร่นัก แต่ตลาดตอนนี้ไม่ดีเลยทุกคนก็เลยไม่พอใจ

จะต้องมีเรื่องไม่ยุติธรรมเกิดขึ้นอยู่เสมอ แต่ตอนนี้ความกดดันดูเหมือนจะเพิ่มมากขึ้น ฉันคิดว่านั่นเป็นเรื่องดี แรงกดดันสามารถผลักดันให้ผู้คนปรับปรุงพฤติกรรมของตนเองได้ สำหรับ Binance ซึ่งเป็นหนึ่งในบริษัทคริปโตที่ใหญ่ที่สุดในโลก พวกเขาชัดเจนว่าไม่อยากให้เรื่องแบบนี้เกิดขึ้น

การพัฒนากฎระเบียบใหม่ในสกุลเงินดิจิทัล

Haseeb: สุดท้ายนี้ เราลองมาพูดถึงพัฒนาการล่าสุดในด้านการกำกับดูแลสกุลเงินดิจิทัลกัน Hester Peirce เผยแพร่โพสต์บล็อกที่มีชื่อว่า “การเดินทางเริ่มต้น” ซึ่งมีรายละเอียดเกี่ยวกับแพลตฟอร์มนโยบายคริปโตใหม่ของ SEC บทความนี้เต็มไปด้วยสัญญาณเชิงบวก ซึ่งแสดงทัศนคติว่า "เราพร้อมแล้ว แม้ว่ารายละเอียดจะไม่สมบูรณ์แบบ แต่เราจะสนับสนุนอุตสาหกรรมคริปโตมากขึ้น"

การเปลี่ยนแปลงสำคัญบางประการที่เราได้เรียนรู้จนถึงขณะนี้ ได้แก่ ประการแรก ขณะนี้ SEC ต้องได้รับอนุมัติจากคณะกรรมการจึงจะเริ่มการสืบสวนใดๆ ใหม่ได้ ประการที่สอง ทีมทนายความบังคับใช้กฎหมายของ SEC ได้รับการมอบหมายงานใหม่

ในบทความ Hester Peirce กล่าวถึงประเด็นสำคัญบางประการ เช่น "เราจะไม่ทนต่อการฉ้อโกงและการหลอกลวง แต่ถ้าใครต้องการซื้อโทเค็นที่ไม่มีมูลค่าชัดเจนในระยะยาว พวกเขาควรมีสิทธิที่จะทำเช่นนั้น แน่นอนว่าพวกเขาไม่ควรแปลกใจหากราคาตกต่ำ ในสหรัฐอเมริกา ผู้คนมีสิทธิที่จะรับผิดชอบต่อการเลือกของตนเอง แทนที่จะพึ่งพาให้รัฐบาลบอกว่าพวกเขาควรทำอะไรหรือไม่ควรทำ ไม่ต้องพูดถึงการคาดหวังให้รัฐบาลช่วยเหลือพวกเขาเมื่อเกิดเรื่องเลวร้าย"

เธอยังกล่าวอีกว่านโยบายจดหมายไม่ดำเนินการจะกลับมาอีกครั้ง พูดอย่างง่ายๆ จดหมายไม่ดำเนินการใดๆ ก็คือแถลงการณ์อย่างเป็นทางการจาก SEC ที่ระบุว่าหากโครงการปฏิบัติตามข้อกำหนดบางประการ SEC จะไม่ดำเนินการบังคับใช้กฎหมายกับโครงการนั้น

อย่างไรก็ตาม ภายใต้การบริหารของ SEC ก่อนหน้านี้ แทบจะไม่มีการออกหนังสือแจ้งไม่ดำเนินการใดๆ เลย มันเหมือนกับดักมากกว่า พวกเขาบอกว่า "หากคุณต้องการจดหมายไม่ดำเนินการ โปรดติดต่อเรา" จากนั้นคุณส่งข้อมูลทั้งหมดนี้ และพวกเขาจะใช้ข้อมูลเหล่านี้ในการสืบสวนคุณ

แต่ตอนนี้ เฮสเตอร์กำลังบอกเป็นนัยๆ ว่าจดหมายไม่ดำเนินการใดๆ จะสร้างความแตกต่างได้จริง แม้ว่าจะไม่มีการรับประกันว่าใบสมัครทุกฉบับจะได้รับการอนุมัติ แต่เธอก็สนับสนุนให้ทุกคนลองดู

การเปลี่ยนแปลงที่สำคัญอีกประการหนึ่งก็คือ SEC อาจให้การบรรเทาทุกข์ย้อนหลังแก่โครงการที่ออกโทเค็นด้วยความสุจริตใจ เธอกล่าวว่า: “หากโครงการบางอย่างเต็มใจที่จะให้ข้อมูลที่โปร่งใส เช่น การเปิดเผยความเป็นเจ้าของโทเค็น โค้ดโอเพนซอร์ส ฯลฯ และตกลงที่จะยอมรับการกำกับดูแลของ SEC เราก็อาจตกลงกันได้ว่าโทเค็นเหล่านี้ไม่ถือเป็นหลักทรัพย์ และอนุญาตให้ซื้อขายต่อไปได้”

โดยรวมแล้วนโยบายเหล่านี้ช่วยเพิ่มความยืดหยุ่นและความชัดเจนให้กับอุตสาหกรรมการเข้ารหัสมากขึ้น นี่เป็นสิ่งที่ทุกคนรอคอยมานาน

นอกจากนี้ บทความดังกล่าวยังกล่าวถึงนโยบายบางประการเกี่ยวกับการให้กู้ยืมและการเดิมพัน และยังเสนอให้จัดตั้งแซนด์บ็อกซ์ข้ามพรมแดนเพื่อรับมือกับความจริงที่ว่ากิจกรรมคริปโตหลายอย่างเกิดขึ้นในเขตอำนาจศาลหลายแห่ง สำหรับฉัน บทความนี้ดูเหมือนแผนงานที่อุตสาหกรรมกำลังรอคอยอยู่ โรเบิร์ต คุณคิดว่ายังไง?

โรเบิร์ต :

ฉันเห็นด้วยกับเรื่องนี้. ถือเป็นแผนงานที่ยอดเยี่ยมสำหรับทิศทางการกำกับดูแลของ SEC ในอีกสี่ปีข้างหน้า ฉันคิดว่ามันกระทบกับหลายประเด็นที่เคยมีการพูดคุยกันมานานในอดีตแต่ไม่เคยได้รับการปฏิบัติเลย อย่างไรก็ตาม ในระหว่างดำรงตำแหน่งของ Hester Peirce เธอไม่ได้มีอำนาจแท้จริงมากนัก เนื่องจากคณะกรรมการนำโดย Gensler แนวคิดต่างๆ เช่น “safe harbor” ได้รับการเสนอมานานแล้ว ซึ่งมุ่งหวังที่จะให้มีกรอบการกำกับดูแลที่ชัดเจนสำหรับโทเค็นที่ตรงตามมาตรฐานพฤติกรรมที่ดี และสังคมก็ค่อยๆ สำรวจว่าจำเป็นต้องมีกฎหมายหรือแนวนโยบายที่เกี่ยวข้องหรือไม่

ฉันเคยรู้สึกเหมือนว่ามีภัยคุกคามอยู่ข้างหลังฉันตลอดเวลา ฉันคิดว่าแถลงการณ์นี้เป็นการเรียกร้องให้ทุกคนโต้ตอบโดยตรงกับเจ้าหน้าที่ SEC และร่วมกันคิดกฎเกณฑ์ สิ่งที่ฉันพบว่าน่ายินดีที่สุดก็คือความคิดได้เปลี่ยนแปลงไป 180 องศา ในอดีต การจัดการกับ SEC มีความเสี่ยงอย่างยิ่ง และอาจเป็นภัยคุกคามต่อการอยู่รอดของโครงการได้ การโต้ตอบในลักษณะนี้อาจช่วยลดความเสี่ยงและทำให้ทีมรู้สึกว่านี่เป็นสิ่งที่น่ารอคอย นี่เป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่จริงๆ

ฉันคิดว่าการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญที่สุดคือทัศนคติของ SEC ที่เปลี่ยนไปจาก "เรามีปืนอยู่ในมือและเราต้องการร่วมมือกับคุณเพื่อแก้ไขปัญหา" นี่เป็นการเปลี่ยนแปลงที่ดีต่อสุขภาพมาก และฉันขอชื่นชมกับสิ่งนี้

ฮาซิบ:

ถ้อยแถลงนี้ทำให้ฉันคิดว่าบางทีในอีกหกเดือนหรือหนึ่งปี เราคงจะไม่พูดถึง SEC หรือใส่ใจพวกเขามากเท่าไหร่นัก ในอดีตอุตสาหกรรมของเราเกือบจะถูกบดบังโดย SEC แต่ฉันคิดว่ามันจะเปลี่ยนแปลงไป ในอดีต การไปที่ SEC ก็เหมือนกับว่า "อย่าคุยกับพวกเขา" เหมือนที่พวกเขาพูดกันว่า "มีปัญหาน้อยยังแย่กว่ามีปัญหามาก" คุณกังวลว่าถ้าพูดออกไปจะเดือดร้อน ทุกคนจึงเลือกที่จะหลีกเลี่ยง SEC และไม่กล้าขอความเห็นหรือข้อเสนอแนะจากพวกเขา

แต่สิ่งต่างๆ อาจจะแตกต่างออกไปตอนนี้ คุณสามารถไปที่สำนักงาน ก.ล.ต. โดยตรงและถามว่า "ฉันต้องการทำโครงการนี้ ได้ไหม" พวกเขาอาจจะบอกคำตอบให้คุณ ซึ่งก็เหมือนกับการขอคำแนะนำทางกฎหมายฟรีจากผู้ร่างกฎหมายนั่นเอง นี่ถือเป็นการเปลี่ยนแปลงที่เป็นบวกจริงๆ แน่นอนว่า ก.ล.ต. ยังคงจะดำเนินคดีและดำเนินการบังคับใช้กฎหมาย และยังจะมีการทุจริตและคดีโต้แย้งอีกบางส่วน

ทั้งหมดนี้เป็นส่วนหนึ่งของการทำงานปกติของตลาด และฉันเชื่อว่า SEC ไม่ใช่ “หน่วยงานที่น่าสะพรึงกลัว” ที่คอยคุกคามอุตสาหกรรมทั้งหมดอีกต่อไป แต่เป็นหน่วยงานกำกับดูแลปกติมากกว่า สุดท้ายแล้ว เราอาจต้องจ่ายค่าธรรมเนียมทางกฎหมาย กรอกเอกสาร เปิดเผยข้อมูล และตราบใดที่เราไม่ฝ่าฝืนกฎ เราก็ไม่ต้องกังวลเกี่ยวกับ SEC มากเกินไป

ทอม :

ฉันคิดว่าเฮสเตอร์กำหนดโทนนี้ได้ดีมากในประโยคแรก เราไม่ได้เป็นแนวป้องกันด่านแรก แต่ควรมีความเคลื่อนไหวในการเปิดเผยข้อมูลมากขึ้น และผู้คนควรมีอิสระในการซื้อขายสินทรัพย์ที่ต้องการ สิ่งนี้ทำให้ฉันนึกถึงแนวคิดเรื่อง "ใบรับรองการลงทุนอันโง่เขลา" ที่เสนอโดย Matt Levine Matt Levine นักเขียนของ Bloomberg โต้แย้งว่า SEC อาจเสนอสิ่งที่เรียกว่า "ใบรับรองการลงทุนที่โง่เขลา" หลังจากลงนามแล้ว ก.ล.ต. จะแจ้งคุณอย่างชัดเจนว่า “คุณอาจสูญเสียเงินทั้งหมดได้ คุณแน่ใจหรือไม่ว่าต้องการทำเช่นนี้” หากคุณตอบว่า “ใช่” ก.ล.ต. จะ “เตือน” คุณโดยสัญลักษณ์ จากนั้นจะออกใบรับรองให้กับคุณเพื่อให้คุณสามารถลงทุนที่มีความเสี่ยงสูงได้ หากภายหลังคุณร้องเรียน ก.ล.ต. จะ “ปฏิเสธคุณอย่างไม่ปรานี” หัวใจสำคัญของแนวคิดนี้คือการให้นักลงทุนมีอิสระและสิทธิแทนที่จะปกป้องพวกเขามากเกินไป

ฮาซิบ:

เมื่อพูดถึงอิสรภาพ ฉันชื่นชม Meme มากจริงๆ หลายๆ คนประสบปัญหาเกี่ยวกับ Binance เนื่องจากพวกเขาเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการลงรายการในฐานะผู้ดูแลประตู แต่ผมคิดว่าถ้าคุณอยากจะเป็นผู้รักษาประตูคุณควรทำมันอย่างดี หากคุณไม่ทำหน้าที่อย่างดีแล้วยังต้องเรียกเก็บเงิน คุณสมควรได้รับการวิพากษ์วิจารณ์ สิ่งที่สวยงามของมีมก็คือว่ามันไม่มีคนคอยเฝ้าประตูเลย ทุกคนรู้กฎดี: ไม่มีใครจะปกป้องคุณ และไม่มีใครที่สามารถร้องเรียนได้หากคุณโดนหลอกลวง นี่คือแนวคิดของการไม่ควบคุมประตู

ฉันหวังว่าบรรยากาศที่ดูหม่นหมองในตลาดจะเป็นเพียงชั่วคราว แต่จริงๆ แล้ว ฉันค่อนข้างมองในแง่ดีเกี่ยวกับแนวโน้มโดยรวมในปีนี้ จากมุมมองพื้นฐาน หลายสิ่งกำลังเคลื่อนตัวไปในทิศทางที่ถูกต้อง ไม่ว่าจะเป็นทรัมป์หรือปัญหาภายนอกเช่นภาษีศุลกากร ก็จะมีความผันผวนและความขัดแย้งเกิดขึ้น แต่สุดท้ายแล้วทุกอย่างก็จะลงตัว สำหรับอุตสาหกรรม สิ่งที่เราต้องการจริงๆ ส่วนใหญ่ก็มีอยู่ในสถานที่แล้ว