ผู้เขียนต้นฉบับ: Arain, ChainCatcher

ผู้เรียบเรียงต้นฉบับ: Marco, ChainCatcher

ราคาของ Ethereum มีความสำคัญหรือไม่?

ใช่. แม้แต่ Justin Drake ซึ่งเป็นสมาชิกของ Ethereum Foundation ก็เชื่อใน AMA ล่าสุดว่า “การแข็งค่าของ ETH นั้นมีความสำคัญต่อความสำเร็จของ Ethereum”

แต่ในรอบนี้ ประสิทธิภาพด้านราคาของ Ethereum ไม่เป็นที่น่าพอใจ จากข้อมูลของ Coingecko ในปีที่ผ่านมา Bitcoin เพิ่มขึ้นมากกว่า 116% เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ Ethereum เพิ่มขึ้น 44% เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ และ Solona เพิ่มขึ้นมากกว่า 548% เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ ในพอร์ตโฟลิโอบลูชิป ประสิทธิภาพด้านราคาของ Ethereum นั้นถือว่าล้าหลังอย่างเห็นได้ชัด

การไม่มีโปรเจ็กต์ระดับดาว ราคาที่ซบเซา และประสิทธิภาพอันน่าทึ่งของนักฆ่า Ethereum "Solona" ทำให้ Ethereum ตกอยู่ในภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออกในความคิดเห็นของสาธารณชนในปีที่ผ่านมา และความสงสัยก็ได้เกิดขึ้นเป็นครั้งคราว การโจมตีด้วยวาจาบน Ethereum เข้าสู่ขั้นรุนแรงเมื่อมีการนำเสนอเนื้อหาของบทสนทนาของ Bankless กับ Multicoin

ในการแสดง Bankless กล่าวถึงชุดข้อมูลที่น่ากังวล: SOL/ETH มีอัตราการเติบโตต่อปีที่ 300% ในปีที่ผ่านมา แต่อัตราส่วนของ ETH/BTC ลดลง 50% ในช่วงสองปีที่ผ่านมา Bitcoin ค่อนข้างลดลงครึ่งหนึ่งแล้ว

ชุดข้อมูลนี้จะขยายประสิทธิภาพที่ล่าช้าของ Ethereum ในรอบนี้เพิ่มเติม ในรายการทอล์คโชว์นี้ Kyle Samani พันธมิตร Multicoin ได้บรรยายสถานการณ์ปัจจุบันของ Ethereum ว่าเป็น “วิกฤตวัยกลางคน”

ที่น่าสนใจ แม้ว่าโฮสต์ของ Bankless จะอ้างว่า Kyle เป็นคนที่ดีที่สุดที่จะเชิญให้พูดคุยเกี่ยวกับ Ethereum ในเวลานี้ Multicoin ก็มีภาวะถดถอยอย่างมั่นคงใน Ethereum ตั้งแต่เริ่มต้นและลงทุนใน "Ethereum Killer" ครั้งหนึ่งเขามีชื่อเสียงจากการเดิมพันใน "EOS" อันโด่งดัง และยืนกรานที่จะปฏิเสธที่จะยอมรับความผิดพลาดของเขา ตอนนี้ Solana ซึ่งกำลังเดิมพันอยู่อาจมีโอกาสแข่งขันกับ Ethereum

ตอนนี้มีคำถามเกิดขึ้นว่า ราคาของ Ethereum เข้าสู่ภาวะ Stagflation หมายความว่ามีปัญหาบางอย่างกับ Ethereum จริงหรือ? Ethereum ประสบกับ “วิกฤตวัยกลางคน” อย่างที่ Kyle พูดจริง ๆ หรือไม่?

ข้างทาง เกิดอะไรขึ้น?

คำอธิบาย "Ethereum ไม่เพิ่มขึ้น" นั้นไม่ถูกต้อง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเปรียบเทียบ Ethereum กับตัวมันเอง จากข้อมูลของ Coingecko ระหว่างเดือนตุลาคม 2023 ถึง 12 มีนาคม ราคาของ Ethereum มีแนวโน้มสูงขึ้น แม้ว่าจะไม่ดีเท่าประสิทธิภาพของ Bitcoin แต่ก็กลับขึ้นไปถึงจุดสูงสุดของรอบที่แล้วอีกครั้งและทำจุดสูงสุดใหม่อีกครั้ง Ethereum ขึ้นสูงสุดที่ $4,070.6/coin ในช่วงเวลานี้ ในขณะที่ราคาสูงสุดตลอดกาลอยู่ที่ $4,878.26/USD

ในช่วงเวลานี้ ตลาดได้เปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับ Bitcoin Spot ETF และ Ethereum Spot ETF ในที่สุด SEC ก็เป็นไปตามความคาดหวังและอนุมัติ Bitcoin Spot ETF และ Ethereum Spot ETF ในวันที่ 11 มกราคม 2024 และ 24 พฤษภาคม 2024 ตามลำดับ

บางทีอาจได้รับผลกระทบจากข่าวการอนุมัติสปอต ETF ราคาของ Bitcoin และ Ethereum ได้เริ่มจลาจลในเดือนตุลาคม 2023 และมีความเป็นไปได้ที่จะแยกแยะผลประโยชน์ตั้งแต่เนิ่นๆ

สำหรับ Ethereum มีความแตกต่างอีกประการหนึ่ง นั่นคือ การอัพเกรด "Dancun (Cancun)" เกิดขึ้นในช่วงเวลานี้ การอัพเกรดนี้เป็นเหตุการณ์การอัพเกรดที่สำคัญสำหรับ Ethereum เป็นอีกหนึ่งการอัพเกรดของเชนหลักหลังจากการอัปเกรดที่เซี่ยงไฮ้ เป้าหมายของการอัพเกรดคือการปรับปรุงประสิทธิภาพเพิ่มเติมและลดต้นทุนเครือข่ายและปัญหาอื่น ๆ เครือข่าย Ethereum Layer 2 ค่าธรรมเนียมก๊าซที่จำเป็นสำหรับการทำธุรกรรมจะลดลงอย่างมาก โดยคาดว่าจะลดลงถึงมากกว่า 90% (ผลลัพธ์เป็นไปตามความคาดหวัง)

การอัพเกรด Cancun เสร็จสิ้นในวันที่ 13 มีนาคม 2024 และเหตุการณ์เริ่มต้นและสิ้นสุดโดยพื้นฐานแล้วใกล้เคียงกับช่วงเวลาของการเพิ่มขึ้นของราคา Ethereum กล่าวคือ หลังจากการอัปเกรด Cancun นั้น Ethereum ได้สร้างปรากฏการณ์ "ไม่เพิ่มขึ้น" นี้ และ มันยังคงอยู่จนถึงทุกวันนี้ ไม่มีสัญญาณของการกลับตัว

หลังจากเหตุการณ์อัปเกรด Ethereum Spot ETF และ Ethereum Spot ETP ได้รับการอนุมัติอย่างต่อเนื่องจาก SEC ให้เข้าจดทะเบียนและเริ่มการซื้อขาย ซึ่งอาจกล่าวได้ว่าเป็นประโยชน์ในระดับการซื้อขาย Bitcoin ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องและสร้างประวัติศาสตร์หลังจาก Bitcoin Spot ETF ได้รับการอนุมัติแล้ว แต่สคริปต์นี้ใช้ไม่ได้กับ Ethereum

จากข้อมูลของ Sosovalue.xyz พบว่า ETF สปอต Bitcoin ของสหรัฐอเมริกามีการไหลเข้าสุทธิสะสมประมาณ 16.9 พันล้านดอลลาร์นับตั้งแต่ได้รับการอนุมัติ ในขณะที่ ETF สปอต Bitcoin ของสหรัฐอเมริกามีการไหลเข้าสุทธิสะสม - 560 ล้านดอลลาร์ การจดทะเบียน Ethereum ETF ไม่ได้ส่งเสริมการไหลเข้าของเงินทุน แต่กลับทำให้การสูญเสียเงินทุนรุนแรงขึ้น ซึ่งสร้างแรงกดดันต่อราคาของ Ethereum

ข้อมูล Dune แสดงให้เห็นว่าปัจจุบัน 64.7% ของระดับการจัดการสินทรัพย์ ETF Ethereum ของสหรัฐอเมริกา (AUM) เป็นของ Grayscale Research ตามการวิจัยของผู้ซื้อที่เกี่ยวข้อง กล่าวในการศึกษาในเดือนพฤษภาคมปีนี้ว่า ETF Ethereum ของสหรัฐอเมริกาช่วยเพิ่มความต้องการ และราคาของ ETH แต่ขึ้นอยู่กับการประเมินมูลค่าที่สูงขึ้นเมื่อได้รับการอนุมัติ พวกเขาเชื่อว่ามีพื้นที่น้อยลงสำหรับการเพิ่มราคาหลังจากที่ US Ethereum Spot ETF ได้รับการอนุมัติ

แนวโน้มราคา Ethereum ไม่ได้สะท้อนถึงบทบาทการสนับสนุนราคาของผู้ซื้อ ETF ในตลาด Ethereum ของสหรัฐอเมริกา ชี้ให้เห็นในรายงานการวิจัยในเดือนสิงหาคมว่า มีเหตุผลสองประการที่ทำให้ราคา Ethereum ลดลงอย่างรวดเร็วในเวลาต่อมา:

ในด้านหนึ่ง มีสถานะซื้อในตลาดซื้อขายล่วงหน้าแบบถาวร การอนุมัติสปอตของ Ethereum ETP ของสหรัฐฯ ทำให้เทรดเดอร์เพิ่มสถานะซื้อ อย่างไรก็ตาม ตำแหน่งซื้อถูกชำระบัญชีในช่วงขาลง ซึ่งส่งผลให้ราคาลดลงอย่างรวดเร็ว

อีกแง่มุมหนึ่งอาจเป็นการขายที่เกิดขึ้นจริงและคาดว่าจะเกิดขึ้นโดยผู้ถือครองรายใหญ่จำนวนไม่มาก รวมถึงผู้ดูแลสภาพคล่อง Jump Crypto, Paradigm นักลงทุนร่วมลงทุน และ Golem Network ประมาณการว่าหน่วยงานทั้งสามนี้ถือครอง Ethereum ประมาณ 1.5 พันล้านดอลลาร์ในขณะนั้น น่าจะขายหมด

จากข้อเท็จจริงที่ว่า Ethereum ไม่มีการดีดตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในเดือนสิงหาคม Grayscale Research เชื่อว่าส่วนหนึ่งสะท้อนให้เห็นถึงสถานะระยะยาวของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและสัญญาซื้อขายล่วงหน้าถาวรของ CME และมีสถานะการเก็งกำไรมากเกินไป

“โดยพื้นฐานแล้ว เครือข่าย Ethereum กำลังอยู่ระหว่างการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่...Ethereum วางแผนที่จะบรรลุการขยายขนาดที่มากขึ้นโดยการย้ายธุรกรรมไปยังเครือข่าย L2 มากขึ้น ซึ่งจะชำระไปที่ Mainnet เลเยอร์ 1 เป็นประจำ กลยุทธ์นี้ใช้งานได้ Ethereum L2 กำลังเฟื่องฟู และบริษัทใหญ่ ๆ เช่น Sony ได้ประกาศโครงการที่จะสร้างใน Ethereum อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้ยังนำไปสู่รายได้ค่าธรรมเนียมที่ลดลงในเครือข่ายหลัก และอาจส่งผลกระทบต่อมูลค่าของ ETH อีกด้วย” Grayscale Research กล่าวในเดือนกันยายน รายงานการวิจัยที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 3 ระบุว่า "กลยุทธ์การขยาย Ethereum กำลังมีผลอย่างมีประสิทธิภาพ การมองโลกในแง่ร้ายของตลาดในปัจจุบันเกี่ยวกับ Ethereum นั้นไม่มีมูลความจริง แต่การเปลี่ยนแปลงฉันทามติของตลาดอาจต้องใช้เวลาสักระยะ"

กล่าวอีกนัยหนึ่ง ไม่มีการพลิกกลับในขณะนี้เนื่องจากฉันทามติของตลาดเกี่ยวกับการอัพเกรด Ethereum ยังไม่ถึงการเปลี่ยนแปลง หนึ่งในประเด็นที่สำคัญที่สุดคือ "รายได้ค่าธรรมเนียม mainnet ที่ลดลง" ซึ่งเป็นผลลัพธ์ที่แท้จริงของการอัพเกรด Cancun เป็น EIP- 4844 ผลลัพธ์ที่คาดหวังคือการขยายกำลังการผลิต L2 ในขณะที่ลดต้นทุน บทสนทนา Bankless ดังกล่าวกับ Multicoin ชี้ให้เห็นถึงสถานการณ์ปัจจุบันของ Ethereum ที่นี่

L2 ได้ผลักดัน Ethereum ให้ถึงจุดสุดยอดแล้วหรือยัง?

L2 ในความขัดแย้ง

รายการทอล์คโชว์ของ Multicoin ที่โจมตี Ethereum โดยมีเป้าหมายไปที่เลเยอร์ 2 เป็นหลัก Kyle Samani เสนอว่า "เลเยอร์ 2 ไม่ได้เป็นของ Ethereum เพราะไม่ได้มีส่วนช่วยในการยึดมูลค่าของ Ethereum" โดยเฉพาะ Ethereum Layer 1 จะจ้าง MEV และการดำเนินการจากภายนอกไปยังเลเยอร์ 2 ซึ่งก็เหมือนกับ Ethereum ส่งมอบวัวเงินสดให้ผู้อื่น

มุมมองนี้ขัดแย้งกับความพยายามหลักของ Ethereum ในการอัพเกรด

จริงๆ แล้วเลเยอร์ 2 เป็นเพียงวิธีแก้ปัญหา ไม่ใช่จุดจบทั้งหมด เมื่อมองย้อนกลับไปถึงประสิทธิภาพของ Ethereum ในตลาดกระทิงหลายแห่งในประวัติศาสตร์ ความแออัดของเครือข่ายมักถูกวิพากษ์วิจารณ์ ผลที่ตามมาคือผู้ใช้มักรู้สึกว่าค่าธรรมเนียมนั้น "แพง" มากในช่วงตลาดกระทิง และบางครั้งพวกเขาก็ใช้ไม่ได้ด้วยซ้ำ โดยปกติแล้วตลาดมักเรียกร้องให้มีการมาถึงของ "ETH 2.0"

ETH 2.0 เป็นแผนระยะยาวในการอัพเกรด Ethereum และเลเยอร์ 2 ก็เป็นส่วนหนึ่งของมัน มันถูกสร้างขึ้นเพื่อแก้ปัญหาการขยายตัวของ Ethereum - เหมือนกับการสร้างทางหลวงยกระดับบนทางหลวงเพื่อบรรเทาปัญหาความแออัดของเดิม ทางหลวง.

การอัปเกรดในเซี่ยงไฮ้เสร็จสมบูรณ์เมื่อวันที่ 13 เมษายน 2023 ได้เริ่มต้นเลเยอร์ 2 แล้ว เนื้อหาของการอัปเกรดในเซี่ยงไฮ้ส่วนใหญ่ประกอบด้วยสามประเด็น: การเปลี่ยนแปลงในรูปแบบออบเจ็กต์ EVM การพัฒนาบีคอนเชนฟังก์ชันที่ไม่สะดุด และการลดค่าธรรมเนียมเลเยอร์ 2 และ Ethereum POW กลไกคือ แปลงเป็น POS โดยสมบูรณ์

หลังจากการอัปเกรดที่เซี่ยงไฮ้ มีการแลก ETH ที่ถูกค้ำประกันจำนวนมาก และผู้เข้าร่วมรายใหม่ก็เข้าสู่ตลาดด้วย

จากข้อมูลของ Dune นับตั้งแต่การอัพเกรดในเซี่ยงไฮ้ การไหลเข้าสุทธิสะสมของการวางเดิมพัน Ethereum อยู่ที่ประมาณ 13.96 ล้าน ETH ซึ่งสะท้อนถึงความสนใจของผู้เข้าร่วมตลาดในการวางเดิมพัน Ethereum อย่างไรก็ตาม เหตุการณ์การอัพเกรดได้รับการตอบรับปานกลางในตลาดรอง ราคาของ Ethereum ในวันที่การอัพเกรดเสร็จสมบูรณ์ในเซี่ยงไฮ้อยู่ที่ประมาณ 1,920 เหรียญสหรัฐต่อเหรียญ และราคาของ Ethereum อยู่ที่ 1,652 เหรียญสหรัฐต่อเหรียญเมื่อทำการอัปเกรดล่วงหน้าใน Cancun (เปิดตัว Holesky testnet) ซึ่งอาจมีจำนวนจำกัด เนื่องจากสภาพแวดล้อมของตลาดในขณะนั้น ประสิทธิภาพราคาของ Bitcoin ในช่วงเวลาเดียวกันจึงใกล้เคียงกัน

การอัปเกรด Cancun เสร็จสิ้นในวันที่ 13 มีนาคม 2024 ถือเป็นลำดับความสำคัญสูงสุดของเลเยอร์ 2 ประเด็นที่ชัดเจนที่สุดคือค่าน้ำมันถูกกว่า: ด้วยเงินเท่าเดิม หลังจากการอัปเกรดนี้ คุณสามารถเพลิดเพลินกับความเร็วที่เร็วขึ้นและคุณภาพที่ดีขึ้นและการชำระเงิน ค่าน้ำมันน้อยลง สิ่งนี้เกี่ยวข้องกับ EIP-4844 ซึ่งเป็นแกนหลักของการอัพเกรด Cancun แต่ก็เป็นสิ่งที่ Kyle Samani ทำลายด้วยเช่นกัน

Protolambda นักวิจัยของทีม Optimism และอดีตนักวิจัยที่ Ethereum Foundation เคยเขียนว่าเลเยอร์ 1 เป็นชั้นข้อมูล L2 รับผิดชอบในการคำนวณ และเลเยอร์ 1 ให้ความปลอดภัยสำหรับ Rollup (เลเยอร์ 2 เป็นหนึ่งในโซลูชันของ Rollup) และมีบทบาทเป็นชั้นข้อมูล ด้วยการแนะนำการออกแบบใหม่ของประเภทธุรกรรมที่มี "ข้อมูลหยด" ชั้นฐานสามารถจัดเก็บข้อมูลชั้นที่ 2 ได้โดยปราศจากความเครียดมากขึ้น โดยไม่ส่งผลกระทบต่อความปลอดภัยของความพร้อมใช้งานของข้อมูล

"blob data" เป็นธุรกรรมรูปแบบใหม่ที่นำเสนอโดย EIP-4844 ซึ่งมีหน้าที่ชำระค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม แพ็กเก็ตข้อมูลขนาดใหญ่ประเภทนี้มีอยู่ชั่วคราวในชั้นฉันทามติ ซึ่งส่งผลให้เครือข่าย Ethereum และค่าธรรมเนียม Rollup ลดลง

จากข้อมูล ดูเหมือนว่ามุมมองของ Kyle Samani สามารถสัมผัสได้อย่างเป็นธรรมชาติมากขึ้น:

ข้อมูล Token Terminal แสดงให้เห็นว่าในวันที่ 5 มีนาคม รายได้จากเครือข่าย Ethereum L1 ขึ้นถึงวันมีรายได้สูงสุดของปี (จนถึงตอนนี้) ซึ่งมีมูลค่ามากกว่า 35 ล้านดอลลาร์สหรัฐโดยประมาณ เมื่อวันที่ 2 กันยายนถือเป็นวันมีรายได้ต่ำที่สุดของปี ซึ่งมีมูลค่าประมาณ 200,000 ดอลลาร์ ครึ่งปีลดลง 99.4%

Base chain ของ Coinbase สร้างขึ้นบนเครือข่าย Ethereum Layer 2 สร้างรายได้ประมาณ 2.5 ล้านดอลลาร์ในเดือนสิงหาคม แต่จ่ายให้กับ Ethereum เพียงประมาณ 11,000 ดอลลาร์เท่านั้น

เมื่อมองแวบแรก เลเยอร์ 2 จะนำเค้กมาจากเลเยอร์ 1 แม้ว่าจะตัดสินจากระดับค่าธรรมเนียมก๊าซที่มีอยู่ Ethereum ก็บรรลุความปรารถนาอย่างแท้จริงและลดค่าธรรมเนียมก๊าซของเครือข่าย แต่การปล่อยให้ "สถานะการดำเนินการ" ออกจากเลเยอร์ 1 และย้ายไปยังเลเยอร์ 2 ถือเป็นปัญหา อย่างน้อยตามความเห็นของ Kyle Samani Ryan จาก Bankless ยังตั้งคำถามเพิ่มเติมว่าเมื่อ Layer 2 พัฒนาไปถึงจุดหนึ่ง มันจะสร้างความสัมพันธ์เชิงแข่งขันกับ Ethereum Layer 1 และนำไปสู่การล่มสลายของความร่วมมือ

นักวิจัยอิสระ @Web3 Mario เขียนว่าเลเยอร์ 1 และเลเยอร์ 2 ไม่ใช่ความสัมพันธ์ในการดำเนินการเอาต์ซอร์ซตามที่ Kyle Samani เรียกมัน แต่เป็นความสัมพันธ์รองเนื่องจากเลเยอร์ 2 ไม่ยอมรับงานที่เป็นเอกฉันท์ของธุรกรรม และอาศัย L1 ผ่าน "แผนในแง่ดี" หรือ "แผน ZK" และวิธีการทางเทคนิคอื่น ๆ เพื่อให้เป็นที่สิ้นสุด

เลเยอร์ 2 มีบทบาทเป็นตัวแทนการเก็บมูลค่าของ Ethereum ในด้านต่าง ๆ และ Ethereum ใช้มันเพื่อรับรองความปลอดภัย ดังนั้น เลเยอร์ 1 “ภาษี” เลเยอร์ 2 มุมมองนี้ดูใกล้เคียงกับความตั้งใจในการออกแบบดั้งเดิมของนักวิจัยของ Ethereum Foundation มากขึ้น

เมื่อพิจารณาจากระดับข้อมูลปัจจุบัน เส้นทางของเลเยอร์ 2 มีส่วนเกี่ยวข้องอย่างมาก หลังจากการอัปเกรดใน Cancun ยังไม่มีส่วนทำให้เกิดรายได้ของเลเยอร์ 1 แต่กลับสูญเสียรายได้ไปมากให้กับเลเยอร์ 1 อย่างไรก็ตาม ตาม ข้อมูลของ l2 จังหวะ 2 ปัจจุบันมีมากถึง 71 โครงการ และจำนวน TVL ที่ถูกล็อคจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วหลังจากเดือนมีนาคม 2024 และจะอยู่ที่ประมาณ 14.48 ล้านใน ETH

เมื่อวันที่ 5 กันยายน ทีมวิจัยของ Ethereum Foundation ได้จัดงาน AMA ครั้งที่ 12 บน Reddit เพื่อตอบคำถามหลายข้อเกี่ยวกับข้อกังวลของตลาด

ในหมู่พวกเขา นักวิจัยมูลนิธิ Dankrad Feist กล่าวว่า Ethereum กำลังสร้างแพลตฟอร์มทางการเงินที่เป็นกลางที่สุด เลเยอร์ 1 เป็นจุดตัดของหลายสาขาย่อย และกิจกรรมที่มีคุณค่าจำนวนมากจะถูกสร้างขึ้นผ่านค่าธรรมเนียม (สมมติว่าการขยาย L1 นั้นเพียงพอแล้ว) มิฉะนั้นจะมีตัวเลือกอื่นๆ เช่น ETH เป็นสื่อกลางในการแลกเปลี่ยนหรือใช้ ETH เป็นหลักประกัน จะเป็นเหตุผลหลักที่ทำให้ ETH เพิ่มขึ้นในภายหลัง

“หลายคนเชื่อว่าแผนการทำงานที่เน้นการสะสมจะกัดกร่อนรายได้ค่าธรรมเนียมของ Ethereum และ MEV และในที่สุดการสะสมอาจกลายเป็นปรสิต ฉันไม่คิดว่านี่เป็นเรื่องจริง ธุรกรรมที่มีมูลค่าสูงสุดจะยังคงเกิดขึ้นบน Ethereum L1 และการสะสมจะขยายตัว ระบบนิเวศทั้งหมดโดยการให้พื้นที่การซื้อขายแก่ผู้ใช้ ความสัมพันธ์เป็นแบบพึ่งพาอาศัยกัน: Ethereum ให้ความพร้อมของข้อมูลราคาถูกสำหรับการโรลอัพ และการโรลอัพทำให้ Ethereum L1 เป็นศูนย์กลางตามธรรมชาติสำหรับการทำธุรกรรมที่มีมูลค่าสูง”

Anders Elowsson นักวิจัยกองทุน Ethereum เชื่อว่า ETH จะเพิ่มมูลค่าเมื่อ Ethereum ส่งเสริมกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่ยั่งยืน

เป็นที่น่าสังเกตว่าการขยายเลเยอร์ 1 นั้นยังอยู่ในขอบเขตของแผนของ Ethereum และขณะนี้ก็มีความคืบหน้าใหม่ อย่างน้อยเมื่อพิจารณาจากข้อมูลที่เปิดเผยโดยแถลงการณ์อย่างเป็นทางการล่าสุด ไม่ใช่ว่าการเดิมพันทั้งหมดจะถูกวางไว้บนแผนงานที่เน้นการโรลอัพ เช่น การละทิ้งชุดส่วนขยายเลเยอร์ 1 ดังที่ Kyle Samani อ้างในรายการสนทนา

Dankrad Feist กล่าวว่าการปรับขนาดการดำเนินการของเลเยอร์ 1 คือเป้าหมาย และควบคู่ไปกับการควบรวมอาคาร ตัวเลเยอร์ 1 เองจะปรับขนาดเป็น 10-1,000 เท่าของความจุในปัจจุบัน โดย Rollups จะมอบส่วนที่เหลือเพื่อให้ไปถึงระดับโลก Justin Drake นักวิจัยจาก Ethereum Foundation กล่าวว่าแผนระยะยาวที่ยั่งยืนของ Ethereum Foundation คือการใช้ SNARK เพื่อขยายการดำเนินการ EVM ของเครือข่ายหลัก ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา SNARKization ของ Layer 1 EVM ได้ทำขึ้น ความก้าวหน้าอย่างมาก ซึ่งจะทำให้ผู้ใช้สามารถ ภาระของผู้เข้าร่วมที่เป็นเอกฉันท์จะเบามาก และผู้ตรวจสอบสามารถตรวจสอบ SNARK ที่มีต้นทุนต่ำโดยไม่ต้องดำเนินธุรกรรม EVM อีกครั้ง

ทบทวนวิกฤติประวัติศาสตร์ของ Ethereum

ไม่ว่า Ethereum จะประสบกับวิกฤตจริงหรือปลอมในครั้งนี้ ความสามารถของทีม Ethereum ในการแก้ปัญหาเป็นสิ่งสำคัญที่สุด

เมื่อมองย้อนกลับไปถึงวิกฤตการณ์ต่างๆ ที่ Ethereum เผชิญ:

1. “วิกฤตช่องโหว่สัญญาอัจฉริยะ” ในปี 2559 เหตุการณ์ที่มีชื่อเสียงคือ “ช่องโหว่สัญญาอัจฉริยะ DAO” ซึ่งนำไปสู่การโจมตีของแฮ็กเกอร์และการสูญเสีย Ethereum มูลค่าหลายล้านดอลลาร์

วิธีแก้ไข: ชุมชน Ethereum ตัดสินใจที่จะทำการฮาร์ดฟอร์ค (Ethereum Classic) เพื่อเลิกทำธุรกรรมและเรียกคืนเงินทุน สิ่งนี้ส่งผลให้เครือข่าย Ethereum แบ่งออกเป็นสองเวอร์ชัน: Ethereum และ Ethereum Classic

2. ตั้งแต่ต้นปี 2560 เครือข่าย Ethereum เผชิญกับวิกฤติความแออัด ด้วยการเพิ่มขึ้นของ DApps (แอปพลิเคชันแบบกระจายอำนาจ) เครือข่าย Ethereum จึงแออัดอย่างรุนแรงและค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมก็เพิ่มสูงขึ้น

วิธีแก้ปัญหา: ชุมชนเริ่มสำรวจวิธีแก้ปัญหา ซึ่งนำไปสู่ต้นแบบของ ETH 2.0 และการแนะนำเทคโนโลยีการแบ่งส่วน (Sharding) และโซลูชันการขยายเลเยอร์ 2 เช่น Rollups และ State Channels (State Channels) เพื่อแก้ปัญหาความแออัด

3. ตั้งแต่ปี 2018 การใช้พลังงานที่สูงที่เกิดจากกลไก Ethereum POW ทำให้เกิดความกังวลในหมู่องค์กรด้านสิ่งแวดล้อมและผู้ใช้ นี่ไม่ใช่วิกฤตร้ายแรงอย่างเคร่งครัด แต่ผลกระทบของโซลูชันที่อำนวยความสะดวกบนเครือข่าย Ethereum นั้นมีความสำคัญและดังนั้นจึงถูกระบุไว้

วิธีแก้ปัญหา: Ethereum พยายามเปลี่ยนจาก Proof of Work (PoW) เป็น Proof of Stake (PoS) เพื่อลดการใช้พลังงาน

วิกฤตของ Ethereum ได้เปิดโอกาสให้เครือข่ายสาธารณะใหม่ๆ ที่เรียกว่า "Ethereum killers" มีโอกาสในการพัฒนาทางประวัติศาสตร์ เช่น BNB Chain, Cardano, Avalanche, Polkadot, EOS, Solana เป็นต้น ยกเว้น Solana ซึ่งอยู่ในกาลต่อเนื่องปัจจุบัน ส่วนที่เหลือ Shao Zeng แข่งขันกับ Ethereum ในแง่ของโมเมนตัมไม่มากก็น้อย

หลังจากเลเยอร์ 2 มีเพียง Solana เท่านั้นที่ยังคงส่งเสียงโห่ร้องให้กับ "นักฆ่า Ethereum" และหนึ่งในนักลงทุนและผู้สนับสนุนรายใหญ่ที่สุดที่อยู่เบื้องหลังก็คือ Multicoin

ในแง่นี้ Ethereum ประสบความสำเร็จ