ต้นฉบับ |. Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )

ผู้แต่ง | Nan Zhi ( @Assassin_Malvo )

ตั้งแต่ปีที่แล้ว ตลาดแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์หลายแห่งมีข้อพิพาทเกี่ยวกับการให้ยืมผลิตภัณฑ์ โดยฝ่ายต่างๆ ที่เกี่ยวข้องอ้างว่า "ประสบความสูญเสียจำนวนมาก" เนื่องจากการสื่อสารเงื่อนไขที่ไม่ชัดเจน ในความเป็นจริง ผลิตภัณฑ์การให้ยืมของการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์หลัก ๆ ไม่เพียงแต่วางหลักประกันและให้ยืมเท่านั้น แต่ยังมีกฎระเบียบ "พิเศษ" มากมาย

ด้วยเหตุนี้ Odaily Planet Daily จะสรุปและอธิบายรายละเอียดกฎการให้กู้ยืมของ Binance, OKX และ Bybit ในบทความนี้เพื่อช่วยให้ผู้อ่านเข้าใจรายละเอียดผลิตภัณฑ์

เงินกู้ปัจจุบันของ Binance

หลักประกัน

ผู้ใช้สามารถจำนำสินทรัพย์ที่สมัครรับผลิตภัณฑ์ปัจจุบันที่รับประกันเงินทุนและสร้างรายได้จากสกุลเงินเป็นหลักประกัน ซึ่งรวมถึงสกุลเงินทั้งหมด 137 สกุลเงิน รวมถึง USDT หากหลักประกันของเงินทุนที่ค้ำประกันและรายได้จากสกุลเงินไม่เพียงพอที่จะรับประกันจำนวนเงินกู้ที่ต้องการ ผู้ใช้ยังสามารถใช้สินทรัพย์ดิจิทัลในบัญชีสปอตเพื่อสมัครรับผลิตภัณฑ์ปัจจุบันที่มีทุนรับประกันและรายได้จากสกุลเงิน แล้วใช้เป็นหลักประกัน

รายละเอียดการยืม

ตำแหน่งที่แยกจากกัน : มีสินทรัพย์ 218 ประเภท ที่ผู้ใช้สามารถยืมได้ แต่ละ "คู่หลักประกัน-สินเชื่อ" สามารถเปิดตำแหน่งการกู้ยืมแยกกันได้ ตัวอย่างเช่น ตำแหน่งหนึ่งคือ "หลักประกัน USDT + การยืม ETH" ในขณะที่อีกตำแหน่งหนึ่งคือ "หลักประกัน USDT" + ยืม BTC” "คู่สกุลเงินที่ยืมหลักประกัน" แต่ละคู่มีความเป็นอิสระ และอัตราการจำนำ การเรียกหลักประกัน และอัตราการชำระบัญชีจะถูกคำนวณแยกกัน

ไม่มีการชำระบัญชีสกุลเงินที่ยืมมาอย่างต่อเนื่อง : เงินกู้ปัจจุบันของ Binance เป็นผลิตภัณฑ์ไม่จำกัด ตราบใดที่ผลิตภัณฑ์นี้รองรับสินทรัพย์สินเชื่อและสินทรัพย์ดิจิทัลที่มีหลักประกัน และไม่เกินอัตราการจำนำที่เกี่ยวข้อง ผู้ใช้สามารถดำรงตำแหน่งได้อย่างไม่มีกำหนด

อัตราหลักประกัน : อัตราหลักประกันเริ่มต้นจะแตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับสกุลเงินที่จำนำ โดยส่วนใหญ่จะอยู่ที่ 78% (หมายความว่าหลักประกันมูลค่า $100 สามารถให้ยืมสินทรัพย์ได้สูงสุด $78)

กฎการชำระบัญชี

หากสกุลเงินใดถึง อัตราการจำนำการชำระบัญชีสูงสุดที่ 90% หรือมูลค่าเงินกู้คงค้างน้อยกว่า $200 การชำระบัญชีจะเกิดขึ้นเต็มจำนวน เหรียญที่ยืมทั้งหมดจะได้รับการชำระคืนผ่านหลักประกันที่เทียบเท่ากับสถานะเหรียญที่ยืม หากการบังคับชำระบัญชีเกิดขึ้น แพลตฟอร์มจะเรียกเก็บเงิน 2% ของจำนวนสกุลเงินที่ยืมมาเป็นค่าธรรมเนียมการชำระบัญชี

ดอกเบี้ยสกุลเงินกู้ยืม

สามารถตรวจสอบดอกเบี้ยการยืมได้ที่ หน้าการให้กู้ยืมของ Binance และ อัปเดตทุกนาที เป็นที่น่าสังเกตว่า Binance ยังไม่ได้ประกาศวิธีการคำนวณดอกเบี้ยการยืมสำหรับแต่ละสกุลเงิน แต่โดยทั่วไปแล้ว ยิ่งอัตราการจำนำโดยรวมของโทเค็นนั้นสูงเท่าใด ดอกเบี้ยก็จะยิ่งสูงขึ้นเท่านั้น เมื่อการกู้ยืมถึงขีดจำกัดที่กำหนด ผู้ฝากจะไม่สามารถไถ่ถอนได้ แต่ดอกเบี้ยก็จะเพิ่มขึ้นถึงระดับหนึ่งด้วยเพื่อกระตุ้นให้ผู้ยืมชำระคืนโดยเร็วที่สุด

(หมายเหตุตามปกติ: ข้อนี้ยังเป็นต้นตอของ ความขัดแย้งทางไซเบอร์ ครั้งก่อน Binance เน้นย้ำใน " การรับประกัน Binance และรับสกุลเงิน คู่มือสำหรับผู้เริ่มต้นใช้งานผลิตภัณฑ์ปัจจุบัน " ว่า " หากมีคำขอแลกรางวัลมากเกินไปสำหรับสกุลเงินหนึ่ง ๆ ก็อาจยังคงอยู่ ส่งผลให้ยอดคงเหลือที่มีอยู่ไม่เพียงพอชั่วคราว การไถ่ถอนจะกลับมาดำเนินการอีกครั้งเมื่อผู้ยืมทำการชำระคืนหรือผู้ใช้รายอื่นให้สภาพคล่องเพิ่มเติม "

หลังจากคำสั่งยืมสำเร็จ ระบบจะคำนวณดอกเบี้ยทุกๆ นาที และดอกเบี้ยที่เกิดขึ้นทุกๆ นาทีจะถูกบวกเข้ากับจำนวนเงินกู้คงค้างทั้งหมด

เงื่อนไขพิเศษ

เนื่องจากผลกระทบของกฎหมายควบคุมตลาดสินทรัพย์ Crypto ของสหภาพยุโรป เขตเศรษฐกิจยุโรป (EEA) จึงไม่สามารถยืมเหรียญเสถียรที่ไม่ได้รับการควบคุมได้ เช่น USDT, FDUSD ฯลฯ สำหรับรายละเอียด โปรดดู กฎการให้ยืมเวอร์ชันภาษาอังกฤษ

หลังจากที่สินทรัพย์ดิจิทัลที่ใช้ในการสมัครรับผลิตภัณฑ์ปัจจุบันที่รับประกันเงินทุนและสร้างรายได้เป็นสกุลเงินได้ถูกนำไปจำนำกับ Binance Current Loans แล้ว พวกเขาจะยังคงได้รับรายได้ต่อปีแบบเรียลไทม์และรายได้ต่อปีตามลำดับขั้นของผลิตภัณฑ์ปัจจุบันที่รับประกันเงินทุนและสร้างรายได้จากสกุลเงิน แต่ BNB ไม่สามารถเพลิดเพลินกับรายได้จาก Launchpool ได้อีกต่อไป ดังแสดงในรูปด้านล่าง อัตราการกู้ยืมเดิมของ WLD คือ 24.06% หลังจากหักรายได้ปัจจุบันของ ETH แล้ว การกู้ยืมจะขึ้นอยู่กับอัตราการจำนำ 78% และอัตราการกู้ยืมสุทธิคือ 22.9%

(หมายเหตุรายวัน: อัตราดอกเบี้ยสุทธิรายปีที่แสดงบนอินเทอร์เฟซจะคำนวณตามอัตราการจำนำเริ่มต้นเสมอ และ จะไม่เปลี่ยนแปลงตามจำนวนเงินกู้ ผู้ใช้ที่กู้ยืมน้อยกว่าจำนวนเงินทั้งหมดจะต้องคำนวณอัตราดอกเบี้ยรายปีแยกต่างหาก)

สินเชื่อปัจจุบัน OKX

หลักประกัน

มีสกุลเงินทั้งหมด 149 สกุลเงิน รวมถึง USDT เป็นต้น หลักประกันเป็นเพียงการจำนำ โดยไม่มีสิทธิประโยชน์หรือข้อกำหนดอื่นใด

รายละเอียดการยืม

โหมดทางเลือก: มีสินทรัพย์ 127 ประเภทที่ผู้ใช้สามารถยืมได้ และสามารถนำมารวมกันได้อย่างอิสระเพื่อสร้าง "คู่สกุลเงินที่กู้ยืมหลายหลักประกัน " ดังแสดงในรูปด้านล่าง BTC+ORDI+BCH จะถูกใช้เป็นหลักประกัน และ วัตถุที่ยืมอยู่ในหมู่ 127 โทเค็นที่เลือก เมื่อมีสถานะการให้ยืม หลักประกันสามารถปรับได้อย่างอิสระภายในสายความปลอดภัย

อัตราการปักหลัก: อัตราการจำนำเริ่มต้นของ OKX ค่อนข้างต่ำ โดยทั่วไปคือ 70%

กฎการชำระบัญชี

อัตราการจำนำการชำระบัญชีของ OKX คำนวณเป็น = (มูลค่าหลักประกัน × อัตราคิดลดสกุลเงิน - มูลค่าเงินกู้ × อัตราหลักประกันการบำรุงรักษา - ค่าธรรมเนียมการชำระบัญชี) / มูลค่าหลักประกัน อัตราการจำนำการชำระบัญชีโดยพื้นฐานคือ 98.5% แต่อัตราคิดลดของแต่ละโทเค็นจะแตกต่างกันไปอย่างมาก อัตราสูงสุดคือ BTC, ETH, USDT และ USDC อัตราคิดลดจะแตกต่างกันไประหว่าง 0.9-1 ขึ้นอยู่กับจำนวนเงิน และต่ำสุดคือหนึ่ง ชุดของ altcoins เช่น NOT, 1INCH, ACE ฯลฯ มีอัตราคิดลด 0.5 สำหรับน้อยกว่า 50,000 ดอลลาร์สหรัฐ และ 0 สำหรับมากกว่า 50,000 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งหมายความว่าวงเงินกู้เพียงครึ่งหนึ่งของ BTC และ สกุลเงินอื่น ๆ และวงเงินกู้สูงสุดคือ 50,000 ดอลลาร์สหรัฐ

นอกจากนี้ ควรสังเกตว่า หลังจากที่สกุลเงินกู้ยืมปัจจุบันถูกบังคับให้ชำระบัญชี เงินที่เหลือจะเข้าสู่ทุนสำรองความเสี่ยงของแพลตฟอร์มเพื่อครอบคลุมการสูญเสียการชำระบัญชีที่อาจเกิดขึ้นและจะไม่ถูกส่งคืน

ดอกเบี้ยสกุลเงินกู้ยืม

อัตราดอกเบี้ยของเงินกู้ปัจจุบันของ OKX จะรีเฟรชทุกชั่วโมง และดอกเบี้ยจะถูกหักทุกชั่วโมง กลไกอัตราดอกเบี้ยค่อนข้างพิเศษ อัตราดอกเบี้ยในตลาดถูกสร้างขึ้นโดยการจับคู่อัตราดอกเบี้ยที่โพสต์โดยผู้ใช้ Yubibao และจำนวนสกุลเงินที่ยืม ตัวอย่างมีดังนี้:

ผู้ใช้ A ฝากเงิน 1,000 USDT และกำหนดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ขั้นต่ำที่ 1% หากผู้ใช้ยืม 1,500 USDT บนแพลตฟอร์ม ผู้ใช้ A จะถูกจับคู่เต็มจำนวน 500 USDT ของผู้ใช้ B จะถูกยืมในอัตราดอกเบี้ย 10% และส่วนที่เหลือจะปลอดดอกเบี้ย ดังนั้นจึงมีความเป็นไปได้ รายได้ที่ "สำคัญ" จากการยืมสกุลเงินบนแพลตฟอร์ม OKX

เงื่อนไขพิเศษ

นอกจากอัตราส่วนการกู้ยืมที่ดีของผู้ใช้แล้ว OKX ยังมีกลไกการแลกเปลี่ยนสกุลเงินอัตโนมัติสำหรับการกู้ยืม เมื่อยอดยืม/จำนวนเงินฝากของแพลตฟอร์มถึง 100% เพื่อลดความเสี่ยงของผู้ใช้ที่ให้ยืมแพลตฟอร์มทั้งหมดโดยเร็วที่สุด จะเป็นไปตามสกุลเงินที่ยืมของผู้ใช้ โดยจะให้คะแนนจากมากไปหาน้อย และกลุ่มผู้ใช้ที่มียอดยืมสูงสุดจะได้รับการจัดลำดับความสำคัญจากระบบสำหรับการแลกเปลี่ยนสกุลเงินอัตโนมัติ กล่าวโดยสรุป ไม่ว่าการกู้ยืมของผู้ใช้จะถูกชำระบัญชีหรือไม่นั้น จะขึ้นอยู่กับอัตราการให้กู้ยืมโดยรวมของตลาดด้วย

(หมายเหตุ Odaily: เอกสารอย่างเป็นทางการที่เกี่ยวข้องคือ " กฎการแลกเปลี่ยนสกุลเงินอัตโนมัติ ")

กฎข้างต้นสอดคล้องกับข้อเท็จจริงที่ว่าผู้ฝาก OKX สามารถฝากและถอนเงินได้ตลอดเวลา ซึ่งแตกต่างจากโมเดลของ Binance อย่างสิ้นเชิงในการ "กระตุ้นขีดจำกัดบนและกระตุ้นให้ผู้ยืมชำระคืนด้วยอัตราดอกเบี้ยสูง" ตามประกาศอย่างเป็นทางการคาดว่าโมเดลนี้จะไม่มีการปรับเปลี่ยนในอนาคตอันใกล้นี้

ดังนั้นสำหรับผู้กู้ยืม นอกเหนือจากสัดส่วนที่เหมาะสมของสถานะของตนเองแล้ว พวกเขายังต้องให้ความสนใจกับอัตราการกู้ยืมโดยรวมของตลาดด้วย อย่างไรก็ตาม เพื่อป้องกันการโจมตีที่เป็นอันตรายจากผู้โจมตีตามข้อมูลนี้ อัตราการกู้ยืมโดยรวม ของตลาดจะไม่ถูกเปิดเผยต่อสาธารณะ และผู้ใช้จะได้รับการแจ้งเตือนความเสี่ยงและการชำระบัญชีผ่านทางอีเมล

Bybit Pledged Coin Loan (เงินกู้แบบธรรมดา)

หลักประกัน

มีสกุลเงินทั้งหมด 153 สกุลเงิน รวมถึง USDT เป็นต้น หลักประกันเป็นเพียงการจำนำ โดยไม่มีสิทธิประโยชน์หรือข้อกำหนดอื่นใด

รายละเอียดการยืม

ตำแหน่งที่แยกจากกัน: มีสินทรัพย์ 157 ประเภทที่ผู้ใช้สามารถยืมได้ "คู่การยืมหลักประกัน" แต่ละคู่สามารถเปิดตำแหน่งการยืมแยกกันได้ ซึ่งโดยพื้นฐานแล้วจะสอดคล้องกับรูปแบบที่ Binance นำมาใช้

อัตราการจำนำ: อัตราการจำนำเริ่มต้นของ Bybit คือ 80% และอัตราการจำนำแบบบังคับคือ 95% (บางส่วนคือ 93%) ซึ่งสูงกว่าแพลตฟอร์มอื่น ๆ มาก

กฎการชำระบัญชี

สินทรัพย์จำนองของผู้ใช้จะถูกใช้สำหรับการชำระคืนอัตโนมัติเต็มรูปแบบ และจะมีการเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการชำระบัญชี 2% ค่าธรรมเนียมการชำระบัญชีจะถูกหักออกจากจำนวนหลักประกัน และหลักประกันที่เหลือหลังจากการชำระคืนเต็มจำนวนจะถูกส่งกลับไปยังบัญชีที่ผู้ใช้เลือกไว้ก่อนหน้านี้สำหรับการหักหลักประกัน

ดอกเบี้ยสกุลเงินกู้ยืม

ไม่มีวันที่ชำระคืนที่แน่นอนสำหรับสินเชื่อทวงถาม และอัตราดอกเบี้ยไม่คงที่ โดยจะผันผวนทุกชั่วโมงตามสภาวะตลาด และดอกเบี้ยจะคำนวณเป็นรายชั่วโมงจนกว่าจะชำระคืนเงินกู้หรือบังคับชำระบัญชี

สรุปแล้ว

DEX ส่วนใหญ่ใช้เหรียญเงินฝากที่ได้รับดอกเบี้ย เมื่อถึงขีดจำกัดการกู้ยืมแล้ว จะไม่สามารถถอนออกได้และอัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้นอย่างมาก ส่งผลให้ผู้กู้ต้องชำระคืนวิธีนี้ใกล้เคียงกับแผนของ Binance มากขึ้น

Binance และ OKX ได้แนะนำกฎการให้ยืมที่ซับซ้อนกว่าการแลกเปลี่ยนอื่น ๆ ในกรณีที่มีการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วและมีการยืมแพลตฟอร์มออกไป ผู้ฝากของ Binance จะไม่สามารถถอนออกและขายได้ ซึ่งค่อนข้างเป็นประโยชน์ต่อผู้ยืมและการผสมผสานของ OKX แข็งแกร่งและค่อนข้างดีสำหรับผู้ฝาก .