ผู้แต่งต้นฉบับ: Crypto, Distilled

การรวบรวมต้นฉบับ: Deep Chao TechFlow

ไตรมาสที่ 3 ปี 2024 - รายการเฝ้าดู RWA

ตอนแรกมันเป็นทองคำดิจิทัล ตอนนี้เป็นโทเค็นและสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง (RWA)

แผนแม่บทของ BlackRock กำลังเปิดเผยต่อหน้าต่อตาเรา

เนื่องจาก $ETH ETF มีแนวโน้มที่จะเปิดตัวในเดือนกรกฎาคม RWA จะเป็นภาคส่วนต่อไปที่จะระเบิดหรือไม่?

เรื่องราวใหม่ใน cryptocurrencies:

ในขณะที่ทุกคนกำลังพูดถึง $ETH ETF แนวโน้มที่ใหญ่กว่านั้นกำลังเกิดขึ้นอย่างเงียบ ๆ นั่นก็คือ การแปลงโทเค็นของสินทรัพย์ทางการเงิน

Larry Fink ซีอีโอของ BlackRock เชื่อว่าการสร้างโทเค็นจะเป็น "รุ่นต่อไปของตลาด"

เหตุใดจึงเลือกโทเค็นไนซ์

การแปลงโทเค็นใช้ประโยชน์จากบล็อกเชนเพื่อเอาชนะข้อจำกัดของสินทรัพย์แบบดั้งเดิม และเปิดโอกาสด้านสภาพคล่องและการลงทุนสำหรับทุกระดับเงินทุน

ภาพรวมของประโยชน์หลักๆ มีดังนี้:

ศักยภาพในการเติบโต:

มีโอกาสอะไรบ้าง?

ผู้เชี่ยวชาญคาดการณ์ว่าตลาดโทเค็นจะมีมูลค่าถึง 10 ล้านล้านดอลลาร์ภายในปี 2573

สำหรับการเปรียบเทียบ มูลค่าตลาดปัจจุบันของ $BTC อยู่ที่ประมาณหนึ่งในสิบของมูลค่านี้

(เครดิต @ 2 1co__ )

เราอยู่ในช่วงเริ่มต้นหรือไม่?

ใช่ เราอาจอยู่ในช่วงเริ่มต้น

มันไม่ได้เกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัลเท่านั้น แต่ยังเกี่ยวกับหุ้น พันธบัตร และอสังหาริมทรัพย์ด้วย

RWA ยังค่อนข้างไม่ได้ใช้ โดยคาดว่าจะมีตัวเร่งปฏิกิริยาจำนวนหนึ่งในปี 2024/2025

(ขอบคุณ @QwQiao )

โอกาสสำหรับ RWA:

สินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง (RWA) เป็นพื้นที่ที่ร้อนแรงที่สุดในขบวนการโทเค็น

ตั้งแต่วันที่ 1 มกราคมถึง 31 พฤษภาคม โครงการ RWA ชั้นนำหลายโครงการมีอัตราส่วน Sharpe ที่ดีกว่า $BTC

อัตราส่วน Sharpe ที่สูงกว่าบ่งชี้ถึงผลตอบแทน "ที่ปรับตามความเสี่ยง" ที่เหนือกว่า

(เครดิต @Cointelegraph )

ภาพรวมอุตสาหกรรม RWA:

@BinanceResearch ระบุประเด็นสำคัญสองประการสำหรับนวัตกรรม RWA:

ก. RWA Rails - โครงการที่ให้บริการรางควบคุมและการปฏิบัติงานสำหรับ RWA

ข. ผู้ให้บริการสินทรัพย์โทเค็น - มุ่งเน้นไปที่การสร้างและตอบสนองความต้องการของ RWA

(เครดิต @binanceresearch )

RWA บล็อคเชน:

Blockchain เป็นกระดูกสันหลังของอุตสาหกรรม RWA

ตัวอย่างเช่น Mantra และ Polymesh ได้รับการออกแบบมาโดยเฉพาะเพื่อจุดประสงค์นี้

(เครดิต @binanceresearch )

ตลาดสาธารณะกับตลาดเอกชน:

แพลตฟอร์มส่วนใหญ่ให้ความสำคัญกับตลาดสาธารณะ แต่โอกาสที่แท้จริงอยู่ที่ตลาดเอกชน

พวกเขามีทุนมากกว่า 2.5 เท่าและ RWA มากกว่าตลาดสาธารณะถึง 32 เท่า

(เครดิต @BainandCompany )

โซ่ RWA ม้ามืด:

$DUSK แก้ปัญหาตลาดส่วนตัวได้อย่างมีเอกลักษณ์ โดยผสมผสานความเป็นส่วนตัวและการปฏิบัติตามข้อกำหนดเพื่อให้แน่ใจว่าธุรกรรมออนไลน์ของ RWA ส่วนตัวมีความปลอดภัย

เรา ครอบคลุม $DUSK ใน Crypto, Distilled Pro ของเดือนมิถุนายน ตรวจสอบอย่างรวดเร็ว

พันธบัตรรัฐบาล:

ความต้องการพันธบัตรกระทรวงการคลังแบบโทเค็น รวมถึงผลิตภัณฑ์ตราสารหนี้และโทเค็นรายได้เพิ่มขึ้น

ตลาดเมื่อเร็วๆ นี้มีมูลค่าสูงถึง 1.5 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจากเพียง 114 ล้านดอลลาร์ในเดือนมกราคม 2566

(เครดิต @binanceresearch )

การปกครองของ BlackRock:

ยักษ์ใหญ่ทางการเงินแบบดั้งเดิมครองตลาดการเงินแบบออนไลน์ โดยปัจจุบัน BlackRock เป็นผู้นำตลาดด้วยกองทุน $BUIDL ซึ่งมีมูลค่ารวมเกือบ 2 พันล้านดอลลาร์ (TVL)

(ขอบคุณ @rwa_xyz )

ออนโดไฟแนนซ์：

ภายในพื้นที่สกุลเงินดิจิทัล $ONDO มีความโดดเด่น โดยมีมูลค่ารวมที่ถูกล็อค (TVL) มากกว่าสามเท่าในปีนี้

Ondo Finance ยังถือหุ้นในกองทุนโทเค็น $BUIDL ของ BlackRock

ยังไม่ชัดเจนว่าการประเมินมูลค่าของ $ONDO ขับเคลื่อนโดยการกำกับดูแลเท่าใด และขับเคลื่อนโดยการเก็งกำไรมากน้อยเพียงใด

(เครดิต @DefiLlama )

เครดิต:

ทิศทางสำคัญอีกประการหนึ่งในพื้นที่ RWA (ทรัพย์สินในโลกแห่งความจริง) คือโครงการสินเชื่อแบบกระจายอำนาจ

โครงการเหล่านี้เชื่อมโยงนักลงทุนออนไลน์ด้วยสินเชื่อส่วนบุคคลในโลกแห่งความเป็นจริง โดยมีผู้นำ ได้แก่ $MPL และ $CFG

(เครดิต @binanceresearch )

Maple Finance - การปรับปรุงพื้นฐาน:

ณ วันที่ 13 มิถุนายน $MPL มีความโดดเด่น:

• อัตราส่วน TVL/MC เพิ่มขึ้น 108% ใน 30 วัน

• ต้นทุนเพิ่มขึ้น 208% ใน 90 วัน

• ปริมาณธุรกรรมเพิ่มขึ้น 196% ใน 7 วัน

• จำนวนผู้ถือโทเค็นเพิ่มขึ้น 5.61% ใน 30 วัน

(เครดิต @dyorcryptoapp )

อสังหาริมทรัพย์:

ในฐานะกลุ่มสินทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดในโลก อสังหาริมทรัพย์จึงถูกแยกส่วนและแปลงเป็นโทเค็น

อย่างไรก็ตาม สนามแห่งนี้ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นอยู่มาก

(เครดิต @binanceresearch )

ความเสี่ยงหลัก:

แม้ว่า RWA จะมีแนวโน้มเชิงบวก แต่ภาคส่วนนี้ยังคงจำเป็นต้องจัดการกับความเสี่ยงหลักหลายประการ:

• อุปสรรคและปัญหาคอขวดด้านกฎระเบียบมากมาย

• การสะสมมูลค่าในโทเค็นการกำกับดูแลดูเหมือนจะอ่อนแอลง

• บล็อกเชนของรัฐบาลในฐานะคู่แข่ง

• ขาดมาตรฐานและสภาพคล่องต่ำ

• ช่องโหว่ด้านความปลอดภัย

สรุป:

• Tokenization คือโอกาสมูลค่า 10 ล้านล้านเหรียญสหรัฐ

• หลังจากการเปิดตัว Ethereum ETF แล้ว RWA อาจระเบิด

• ยักษ์ใหญ่ทางการเงินแบบดั้งเดิมกำลังนำทรัพย์สินของตนไปไว้ในห่วงโซ่

• ทิศทางสำคัญ: หนี้ของประเทศ, เครดิต, อสังหาริมทรัพย์

• RWA เอกชนส่วนใหญ่ยังไม่มีการสำรวจ

• กฎระเบียบและการสะสมมูลค่าที่ไม่ดีถือเป็นความเสี่ยงใหญ่