แหล่งที่มาดั้งเดิม: การวิจัย 10X

เรียบเรียงโดย: Odaily Planet Daily Wenser

หมายเหตุบรรณาธิการ: ในฐานะหนึ่งในสถาบันวิจัยที่มีชื่อเสียงที่ยังคงมีแนวโน้มกระทิงต่อ BTC เมื่อเร็ว ๆ นี้ 10X Research ได้แสดงมุมมองล่าสุดเกี่ยวกับตลาดที่ตกลงอย่างรวดเร็วเมื่อเร็ว ๆ นี้: " แรงกดดันในการขายที่เกิดจากการปลดล็อค altcoins ขนาดใหญ่ กำลังลาก Bitcoin ลงมา " ต่อมา 10X Research ได้อธิบายรายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับมุมมองนี้ในจดหมายข่าว และ Odaily Planet Daily ได้รวบรวมบทความเพื่อให้ผู้อ่านใช้อ้างอิง

Cryptocurrencies ร่วงลง Altcoins ประสบความสูญเสียอย่างหนัก

ฉันแน่ใจว่าชื่อของบทความนี้โดนใจใครก็ตามที่ซื้อขายอัลท์คอยน์ในปี 2560 หรือ 2564 เราทำการวิเคราะห์เชิงลึกของสกุลเงินดิจิทัล 115 สกุลเงิน: โดยเฉลี่ยแล้ว สกุลเงินดิจิทัลเหล่านี้ลดลงประมาณ 50% จากราคาสูงสุดในปี 2024 ตามที่กล่าวไว้ด้านล่าง ความสูญเสียเหล่านี้จะยังคงเพิ่มขึ้นต่อไป เว้นแต่ปัญหาสภาพคล่องในตลาดสกุลเงินดิจิทัลจะดีขึ้น

Bitcoin (ราคาลดลง 11%) และ Ethereum (ราคาลดลง 13%) ดำเนินการได้ค่อนข้างดี ซึ่งอาจได้รับประโยชน์จากการแลกเปลี่ยนอัลท์คอยน์เป็นสกุลเงินหลักทั้งสองนี้ ซึ่งเป็นปรากฏการณ์ที่เกิดขึ้นในช่วงสองรอบตลาดก่อนหน้านี้ มันก็เกิดขึ้นเช่นกัน ใน .

การวิจัย 10X : ดูราคาที่ลดลงของสกุลเงินดิจิทัลบางสกุล

กุญแจสำคัญในการอยู่รอดในตลาดหมี altcoin คือการบริหารความเสี่ยงที่มีประสิทธิผล

การปลดล็อคโทเค็นจำนวนมากและตัวบ่งชี้สภาพคล่องของสกุลเงินดิจิตอลที่หายากเป็นสาเหตุหลักของความล้มเหลวของอัลท์คอยน์นี้

เมื่อวันที่ 8 พฤษภาคม เราเตือนตลาดว่า “ โทเค็นเกือบ 2 พันล้านดอลลาร์ที่ถูกปลดล็อคในอีกสิบสัปดาห์ข้างหน้าอาจทำให้ตลาด altcoin หดตัวลงอีก ” ประเด็นหลักของบทความนี้คือกองทุนร่วมลงทุนจะยังคงเติบโตต่อไปในปี 2565 ไตรมาสแรกของปีมีการลงทุนมูลค่า 13 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ แต่ตลาดกลับกลายเป็นตลาดหมีที่ซบเซาในเวลาต่อมา ขณะนี้กองทุนเหล่านี้กำลังเผชิญกับแรงกดดันจากนักลงทุนให้คืนเงิน เนื่องจากปัญญาประดิษฐ์กลายเป็นพื้นที่การลงทุนที่ได้รับความนิยมมากขึ้น

ขนาดการลงทุน VC ในสาขาบล็อคเชนและแนวโน้มราคา Bitcoin

วันนี้ altcoins อยู่ท่ามกลางตลาดหมีอันโหดร้าย และในปีนี้ 73% ของ 115 สกุลเงินดิจิทัลเหล่านั้นแตะราคาสูงสุดใหม่ในเดือนมีนาคม เราทำงานได้ดีในการคาดการณ์ผลตอบแทนของ Bitcoin ให้เหนือกว่าสกุลเงินดิจิทัลอื่น ๆ รวมถึง Ethereum แต่ในช่วงต้นเดือนมีนาคม การเปลี่ยนแปลงของตลาดมีการเปลี่ยนแปลง

แล้วการเปลี่ยนแปลงพิเศษอะไรบ้างเกิดขึ้นในเดือนมีนาคม?

มีนาคมกลายเป็นจุดเปลี่ยนและขาดสภาพคล่องเริ่มปรากฏให้เห็น

ในช่วงต้นเดือนมีนาคม 2024 ราคา Bitcoin บรรลุเป้าหมายที่ 70,000 ดอลลาร์ ซึ่งเราคาดว่าจะบรรลุเป้าหมายภายในสิ้นปีนี้เท่านั้น

ปีที่แล้ว เราคาดการณ์เป้าหมาย Bitcoin ไว้ที่ 45,000 ดอลลาร์อย่างแม่นยำภายในสิ้นปี 2566

ในเดือนตุลาคม ปี 2022 เรายังคาดการณ์ได้สำเร็จว่า Bitcoin จะเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 63,000 ดอลลาร์ ก่อนการลดลงครึ่งหนึ่งในปี 2024 ในเวลานั้น แม้ว่าเราจะบรรลุเป้าหมายราคาที่สูงขึ้นผ่านการวิเคราะห์เชิงปริมาณ (เช่น ราคา Bitcoin อยู่ที่ 125,000 ดอลลาร์) เราไม่ได้ยืนยันสิ่งนี้เนื่องจากประสิทธิภาพของตลาดได้รับความเดือดร้อนเนื่องจากสภาพคล่องในตลาดสกุลเงินดิจิทัลลดลง

จากนั้นเราก็ค่อย ๆ หันมาใช้ความระมัดระวังและพยายามที่จะซื้อการฝ่าวงล้อมที่อาจเกิดขึ้นเหนือ $70,000 ใน Bitcoin แต่ตั้ง $68,300 เป็นจุดหยุด "ต่ำ" ของเรา ท้ายที่สุดแล้ว เราคือเทรดเดอร์ ไม่ใช่นักพนันตัวจริง

เมื่อ Bitcoin ลดลงต่ำกว่า $60,000 เราได้ลด Stop Loss ของเราลงเหลือ $62,000 เพื่อเป็นเกณฑ์ในการซื้อซ้ำ ในกรณีที่ไม่บรรลุเป้าหมายระยะสั้นที่ราคาลดลงเหลือ $55,000

17% ของ 115 สกุลเงินดิจิทัล (ซ้าย) ขึ้นไปแตะระดับสูงสุดในวันที่ 14 มีนาคม และขณะนี้ทั้งหมดอยู่ในช่วงพักตัว (ขวา)

ไม่ต้องสงสัยเลยว่าเรากำลังอยู่ในช่วงหัวเลี้ยวหัวต่อที่สำคัญในตลาดกระทิงนี้

การทำความเข้าใจและปฏิบัติตามหลักการบริหารความเสี่ยงคือสิ่งที่แยกเทรดเดอร์ออกจากผู้ที่สูญเสียเงินที่ถืออัลท์คอยน์ เนื่องจากอัลท์คอยน์มีแนวโน้มที่จะตกลงเมื่อสิ้นสุดตลาดกระทิง

เมื่อปลายเดือนกุมภาพันธ์ 2024 ความบ้าคลั่งของเหรียญ Meme ของ Solana ก็เกิดขึ้น

พรรคพลังแห่งชาติของเกาหลีใต้ได้ให้คำมั่นสัญญาหลายประการเกี่ยวกับอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัลก่อนการเลือกตั้งระดับชาติในวันที่ 10 เมษายน (รวมถึงความเป็นไปได้ในการอนุญาตให้ใช้ Bitcoin Spot ETFs) ส่งผลให้ปริมาณการซื้อขายรายวันของตลาดสกุลเงินดิจิทัลของเกาหลีใต้มี เพิ่มขึ้นจาก 30,000 ล้านดอลลาร์เป็น 16,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ (เทียบเท่าปริมาณการซื้อขายในตลาดหุ้นเกาหลีถึง 2 เท่า) ชิบะ อินุกลายเป็นสกุลเงินที่มีการซื้อขายกันมากที่สุดภายในไม่กี่วัน

แต่เมื่อเวลาผ่านไปในเดือนมีนาคม ประสิทธิภาพของตลาดก็ทรุดตัวลง

การเปลี่ยนแปลงอัตราการระดมทุน Bitcoin และการเปลี่ยนแปลงปริมาณการซื้อขายสกุลเงินดิจิตอลของเกาหลีใต้

เบื้องหลังการถือครองสกุลเงินและรอให้มันเพิ่มขึ้นอาจเป็นกับดักที่ค่อยๆ กลับไปสู่ศูนย์

เรามักจะตะลุยหา Altcoins เป็นครั้งคราว แต่เน้นไปที่คุณภาพเป็นหลักและมีการซื้อขายกันอย่างหนาแน่น

โดยปกติแล้วเราจะใช้ค่าเฉลี่ยแบบไดนามิกเป็นเกณฑ์หยุดการขาดทุน เนื่องจากการจัดการความเสี่ยงขาลงเป็นสิ่งสำคัญ

ตลาดสกุลเงินดิจิทัลเป็นวัฏจักรอย่างมาก และกลยุทธ์การลงทุนแบบซื้อและถือไม่น่าจะได้ผลในระยะกลางถึงระยะยาว แต่จะเหมาะสมกว่าในการวิเคราะห์สภาพคล่องของสกุลเงินดิจิทัลและสภาพแวดล้อมระดับมหภาค และใช้กรอบความคิดของเทรดเดอร์ (การจัดการความเสี่ยง) เพื่อปกป้องเงินทุน เพื่อให้คุณอยู่ในตำแหน่งที่ดีเมื่อวงจรตลาดอยู่ในช่วงขาขึ้น นี่คือเหตุผลว่าทำไมแนวทางการลงทุนของเราจึงมักใช้กลยุทธ์และช่วยให้เราดำเนินการด้วยกลยุทธ์เชิงรุกมากขึ้นเมื่อสภาวะตลาดดีขึ้น

เมื่อวันที่ 4 เมษายน เรา ได้แนะนำ "กรอบกลไกการเสริมแรงด้วยตนเองของ Bitcoin" ซึ่งแสดงให้เห็นว่า Bitcoin ETF ไหลเข้ามากระตุ้นความเชื่อมั่นของตลาดในเชิงบวกได้อย่างไร แต่ในขณะเดียวกัน สภาพคล่องนี้ได้รับแรงหนุนจากการเก็งกำไรรายย่อยที่ผลักดันอัตราการระดมทุนที่สูงขึ้น สภาพคล่องในการเก็งกำไรหลังจากการซื้อ

แต่ตอนนี้สภาพคล่องนั้นใกล้จะแห้งลงแล้ว เนื่องจากเราเห็นได้ว่า Bitcoin ETF มีการไหลออกที่สำคัญ ($900 ล้านลดลงในช่วงเจ็ดวันทำการที่ผ่านมา) แม้ว่าข้อมูลอัตราเงินเฟ้อจะลดลงในเดือนนี้ก็ตาม

ด้วยอัตราการระดมทุนของ Bitcoin (และ CME Futures Contango) ใกล้เป็นศูนย์ เราอาจเห็นการชำระบัญชีมากขึ้นก่อนวันชำระบัญชีรายเดือนถัดไป เมื่อดอกเบี้ยแบบเปิดจะถูกโอนไปยังรอบสัญญา CME ถัดไป (วันหมดอายุคือ 28 มิถุนายน) แม้ว่าตอนนี้หลายๆ คนจะตระหนักแล้วว่าสภาพคล่องของ Bitcoin Spot ETF ส่วนใหญ่เป็นกองทุนสภาพคล่องในการเก็งกำไร (เราประมาณสัดส่วนไว้ที่ 30% -40%) แต่ เห็นได้ชัดว่าพวกเขาไม่ได้ส่งสัญญาณตลาดเชิงบวกอีกต่อไป และเนื่องจากอัตราการระดมทุนอยู่ใกล้กับศูนย์ ดังนั้นจึงไม่น่าเป็นไปได้ที่กองทุนที่มีสภาพคล่องเหล่านี้จะสามารถไหลกลับได้

การไหลเข้าของ Bitcoin ETF ก็หยุดชะงักในเดือนมีนาคม เนื่องจากตลาดเริ่มกังวลเกี่ยวกับข้อมูลเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ซึ่งเป็นช่วงที่อัลท์คอยน์ส่วนใหญ่ถึงราคาสูงสุด อัตราการสร้างเหรียญ Stablecoin เริ่มชะลอตัวลงไม่นานหลังจากที่ Bitcoin เสร็จสิ้นการ Halving และไม่สามารถให้สภาพคล่องเพิ่มเติมแก่ Altcoins ได้ การปลดล็อคโทเค็นต่างๆ มูลค่า 2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในเวลาต่อมาเป็นเพียงจุดเริ่มต้นเท่านั้น

ด้วยกิจกรรมการซื้อขายที่เพิ่มขึ้นอย่างมากในเดือนมีนาคมและต้นเดือนเมษายน โดยเฉพาะอย่างยิ่งการซื้อขายที่เกี่ยวข้องกับเหรียญมีม เทรดเดอร์จำนวนมากอาจมีสถานะสะสมที่จุดราคาต่ำ Altcoins ขึ้นๆ ลงๆ ไปมา แต่ Bitcoin อยู่ที่นี่เพื่อให้อยู่ในภาวะกระทิงครั้งต่อไป

เช่นเดียวกับตลาดกระทิงก่อนหน้านี้ เทรดเดอร์จำนวนมากอาจถืออัลท์คอยน์เพื่อคงราคากลับหัว แต่เทรดเดอร์ที่ชาญฉลาดจะปกป้องสินทรัพย์ของตนโดยการย้ายสถานะของพวกเขาไปที่ Bitcoin เมื่อสภาพคล่องช้าลง

ความแตกต่างระหว่างนักลงทุนรายย่อยและผู้ค้าสถาบันคือผู้จัดการการบริหารความเสี่ยงในสถาบันจะบังคับให้ผู้ค้าอัลท์คอยน์สถาบันปิดสถานะและหยุดการขาดทุนในเวลาที่เหมาะสมในที่สุด ในขณะที่นักลงทุนรายย่อยไม่เต็มใจที่จะแบกรับความสูญเสียที่ชัดเจนและจะอดทนต่อไป พวกเขา Altcoins จนกว่าพวกเขาจะถึงศูนย์