รายรับอยู่ที่ 1.64 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ กำไรสุทธิอยู่ที่ 1.18 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ดูไฮไลท์รายงานทางการเงินไตรมาส 1 ปี 2024 ของ Coinbase อย่างรวดเร็ว

ต้นฉบับ｜Odaily Planet Daily

ผู้เขียน | ฟ่าน เจียเป่า

เมื่อเร็ว ๆ นี้ Coinbase เปิดเผยรายงานทางการเงินประจำไตรมาสแรกปี 2024

รายงานแสดงให้เห็นว่ารายรับไตรมาสแรกของ Coinbase อยู่ที่ 1.64 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าประมาณการเฉลี่ยของนักวิเคราะห์ที่ 1.34 พันล้านดอลลาร์ กำไรสุทธิอยู่ที่ 1.18 พันล้านดอลลาร์ หรือ 4.40 ดอลลาร์ต่อหุ้น เทียบกับการขาดทุน 78.9 ล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว หรือ 4.40 ดอลลาร์ ต่อหุ้น ถือเป็นการพลิกฟื้นทางการเงินที่น่าทึ่งเมื่อเทียบกับการขาดทุน 34 เซนต์ ผลประกอบการนี้เกิดขึ้นหลังจากที่บริษัทรายงานผลกำไรแรกในรอบสองปีในเดือนกุมภาพันธ์ปีนี้

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง กำไรสำหรับไตรมาสนี้รวมกำไร 650 ล้านดอลลาร์จากการนำมาตรฐานการบัญชีใหม่สำหรับสินทรัพย์ crypto ที่ทำเครื่องหมายสู่ตลาดที่ถือไว้เพื่อการลงทุน

1. ต้นทุนการทำธุรกรรมเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว: การฟื้นตัวของตลาดและบัตร Bitcoin ETF

ตามประเภทธุรกิจ รายได้ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมทั้งหมดในไตรมาสที่ 1 ปี 2567 อยู่ที่ 1.077 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 103.42% เมื่อเทียบเป็นรายปี เพิ่มขึ้น 187.35% เมื่อเทียบเป็นรายปี และมีรายได้คิดเป็น 65.75% กลายเป็นรายได้หลัก แหล่งที่มาของรายได้

รายได้จากค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ สาเหตุหลักมาจากปริมาณการซื้อขายรายย่อยและการซื้อขายสถาบันที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก

การแยกย่อยรายได้จากธุรกรรม (เป็นล้านดอลลาร์)

ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมการขายปลีก

รายได้จากค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมการค้าปลีกในไตรมาสที่ 1 ปี 2567 อยู่ที่ 935 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 99.45% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน และเพิ่มขึ้น 184.08% เมื่อเทียบเป็นรายปี ปริมาณการซื้อขายค้าปลีกในไตรมาสที่ 1 ปี 2024 อยู่ที่ 56 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 93.10% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน และเพิ่มขึ้น 166.67% เมื่อเทียบเป็นรายปี เจ้าหน้าที่การเงินของ Coinbase ชี้ให้เห็นในระหว่างการประชุมทางโทรศัพท์ว่าค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญนั้นเกิดจากการเติบโตของผู้ใช้ใหม่ และการฟื้นตัวของปริมาณธุรกรรมของผู้ใช้ปัจจุบัน รวมถึงปริมาณธุรกรรมต่อผู้ใช้ที่เพิ่มขึ้น

ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมของสถาบัน

รายได้จากค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมของสถาบันในไตรมาสที่ 1 ปี 2024 อยู่ที่ 85 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 132.70% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน และเพิ่มขึ้น 282.96% เมื่อเทียบเป็นรายปี ปริมาณการซื้อขายของสถาบันในไตรมาสที่ 1 ปี 2024 อยู่ที่ 256 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 104.8% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน และเพิ่มขึ้น 106.45% เมื่อเทียบเป็นรายปี

รายได้จากค่าธรรมเนียมการซื้อขายของสถาบันได้รับประโยชน์จากการอนุมัติ Bitcoin Spot ETF และนวัตกรรมผลิตภัณฑ์ของบริษัท สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ ดึงดูดนักลงทุนสถาบันหลั่งไหลเข้ามานับตั้งแต่ที่อนุมัติกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน Bitcoin ของสหรัฐฯ ชุดใหม่ กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนหลายแห่งได้เลือก Coinbase เป็นพันธมิตรการดูแล โดยกองทุนเหล่านี้ดึงดูดเงินทุนรวมกันมากกว่า 50 พันล้านดอลลาร์ ณ สิ้นไตรมาสแรก

ปริมาณการซื้อขายในไตรมาสแรกของปี 2024 ของแพลตฟอร์มสถาบัน Coinbase Prime และจำนวนลูกค้าที่ใช้งานอยู่แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ แพลตฟอร์ม Prime ให้บริการการดูแล การซื้อขาย การเงิน และการวางเดิมพันแก่ลูกค้าสถาบัน โดยได้รับการอนุมัติจาก Bitcoin ETF ในเดือนมกราคม 2024 และราคา Bitcoin ที่เพิ่มขึ้นในไตรมาสแรกช่วยเพิ่มการมีส่วนร่วมของลูกค้าในชุดผลิตภัณฑ์ Prime อย่างมีนัยสำคัญ

เนื่องจากการกระตุ้นกิจกรรมการซื้อขายโดยการออก ETF ในฐานะหุ้นส่วนการดูแลกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน ปริมาณการซื้อขายของ Coinbase Prime จึงสูงเป็นประวัติการณ์ในไตรมาสแรก โดยเพิ่มขึ้น 115% เมื่อเทียบเป็นรายปีเป็น 312 พันล้านเท่าของไตรมาสแรก รายได้เพิ่มขึ้นจาก 2,230 ดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว เพิ่มขึ้นเป็น 85.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ และสินเชื่อเพิ่มขึ้นเป็น 797 ล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาเดียวกัน

รายได้จากการค้าอื่นๆ

รายได้จากธุรกรรมอื่น ๆ ในไตรมาสที่ 1 ปี 2567 อยู่ที่ 56 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 137.71% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน และเพิ่มขึ้น 140.77% เมื่อเทียบเป็นรายปี รายได้จากการซื้อขายอื่น ๆ ได้รับประโยชน์จากรายได้ที่เพิ่มขึ้นจาก Base ซึ่งเป็นโซลูชัน Layer 2 ที่จัดทำโดย Coinbase

รายได้จากการสมัครสมาชิกและบริการเติบโตอย่างน่าประทับใจ

รายรับจากการสมัครสมาชิกและบริการอยู่ที่ 511 ล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสนี้ เพิ่มขึ้น 36.09% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน และ 41.25% เมื่อเทียบเป็นรายปี คิดเป็น 31.20% ของรายได้ โดยได้แรงหนุนหลักจากการเติบโตของรายได้รางวัลบล็อกเชน และรายรับค่าธรรมเนียมโฮสติ้ง และรายได้จากบริการสมัครสมาชิกอื่นๆ

รายละเอียดรายได้จากการสมัครสมาชิกและบริการ (ล้านเหรียญสหรัฐ)

รายได้ที่มั่นคง

รายรับของ Stablecoin ในไตรมาสที่ 1 ปี 2024 อยู่ที่ 197 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 14.98% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน และลดลง 0.8% เมื่อเทียบเป็นรายปี ซึ่งได้รับประโยชน์จากมูลค่าตลาดที่เพิ่มขึ้นของ USDC มูลค่าของ USDC บนแพลตฟอร์มอยู่ที่ 5.5 พันล้านดอลลาร์ ประมาณสองเท่าของมูลค่า ณ สิ้นไตรมาสที่ 4 ปี 2023

เป็นที่น่าสังเกตว่าในไตรมาสแรก อัตราการเติบโตของมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของ USDC สูงที่สุดในบรรดาเหรียญ stablecoin ดอลลาร์สหรัฐทั้งหมด

รายได้จูงใจ

รายรับจากรางวัลบล็อคเชนในไตรมาสที่ 1 ปี 2024 อยู่ที่ 151 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 104.75% เมื่อเทียบเป็นรายปี และเพิ่มขึ้น 58.68% เมื่อเทียบเป็นรายปี รายได้จากรางวัลบล็อกเชนส่วนใหญ่ได้รับประโยชน์จากการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของสินทรัพย์ crypto โดยเฉพาะราคาของ Ethereum เมื่อวันที่ 31 มีนาคม ซึ่งเพิ่มขึ้นประมาณ 60% เมื่อเทียบกับวันที่ 31 ธันวาคมปีที่แล้ว

รายได้ค่าธรรมเนียมโฮสติ้ง

รายได้ค่าธรรมเนียมการดูแลในไตรมาสที่ 1 ปี 2567 อยู่ที่ 32 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 63.96% เมื่อเทียบเป็นรายปี และเพิ่มขึ้น 90.00% เมื่อเทียบเป็นรายปี ค่าธรรมเนียมการดูแลได้รับประโยชน์จากราคาสินทรัพย์ crypto ที่เพิ่มขึ้น และธุรกิจการดูแลที่เพิ่มขึ้นสำหรับ Bitcoin Spot ETFs ในบรรดา Bitcoin Spot ETF จำนวน 11 ตัวที่ได้รับอนุมัติจาก SEC ในเดือนมกราคม 2024 นั้น Coinbase ทำหน้าที่เป็นผู้ดูแล ETF จำนวน 8 ตัว ณ สิ้นไตรมาสที่ 1 ปี 2024 สินทรัพย์ของบริษัทภายใต้การดูแลมีมูลค่าประมาณ 171 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

ดอกเบี้ยและรายได้ทางการเงิน

รายได้จากการจัดหาเงินทุนที่สำคัญในไตรมาสที่ 1 ปี 2024 ถูกจัดประเภทใหม่จากรายได้จากบริการสมัครสมาชิกอื่น ๆ เป็นรายได้ดอกเบี้ยและการจัดหาเงินทุน อยู่ที่ 67 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 36.40% เมื่อเทียบเป็นรายปี และเพิ่มขึ้น 54.04% เมื่อเทียบเป็นรายปี

รายได้จากบริการสมัครสมาชิกอื่นๆ

รายได้จากการจัดหาเงินทุนที่สำคัญในไตรมาสที่ 1 ปี 2024 ถูกจัดประเภทใหม่จากรายได้จากบริการสมัครสมาชิกอื่น ๆ เป็นรายได้ดอกเบี้ยและการจัดหาเงินทุน อยู่ที่ 67 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 36.40% เมื่อเทียบเป็นรายปี และเพิ่มขึ้น 54.04% เมื่อเทียบเป็นรายปี

เสาการเติบโตใหม่รองรับการขยายตัวของประสิทธิภาพอย่างต่อเนื่อง

การผ่านกฎหมาย Stablecoin Act จะช่วยเพิ่มรายได้ของ Coinbase ในอนาคตอันใกล้นี้

นอกจากนี้ Base chain ยังทำงานได้ดีในไตรมาสที่ผ่านมาในฐานะอาวุธสำคัญสำหรับ Coinbase ในการเดิมพัน L2 เนื่องจากมีการซื้อขายโทเค็น Meme ใหม่และเก่าจำนวนมาก ธุรกรรมบน Base จึงเกินกว่า L2 อื่น ๆ ใน ไม่กี่เดือนที่ผ่านมา

การเปรียบเทียบภาพรวมธุรกรรมเครือข่ายเลเยอร์ 2

นอกจากนี้ ตามการประมาณการโดยนักวิเคราะห์ของ Wall Street รายรับจากธุรกิจอนุพันธ์ใหม่ของ Coinbase จะสูงถึงหลายร้อยล้านดอลลาร์ในอีกสองปีข้างหน้า การขยายแพลตฟอร์มหลักของ Coinbase ไปสู่อนุพันธ์จะช่วยเพิ่มข้อดีในระยะยาว

สุดท้ายนี้ การเติบโตอย่างต่อเนื่องของเว็บไซต์ระหว่างประเทศของ Coinbase และการได้รับใบอนุญาตการปฏิบัติตามสินทรัพย์ดิจิทัลของ Coinbase ในประเทศอื่นๆ มากขึ้น จะช่วยส่งเสริมการขยายขนาดธุรกิจอย่างต่อเนื่อง