วิเคราะห์ประวัติการพัฒนาของ dYdX จำนวน 10,000 คำ: ทำไมคุณถึงละทิ้ง L2 และตัดสินใจสร้าง L1 ของคุณเอง?

บทความนี้มาจาก: Four Pillars

ผู้เขียนต้นฉบับ: สตีฟ

เรียบเรียงโดย: Odaily Azuma

บทความนี้ได้รับการสนับสนุนจากทุนวิจัยจากมูลนิธิ dYdX ซึ่งผมอยากจะแสดงความขอบคุณ

บทนำและความเป็นมา

1.1 วัตถุประสงค์ของบทความนี้: ทำไมคุณถึงเลือกเรียน dYdX?

หลายคนเชื่อว่า dYdX เป็นหนึ่งในการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ (DEX) ที่ประสบความสำเร็จมากที่สุด แม้ว่านี่จะเป็นเรื่องจริงจากมุมมองของนักวิจัย แต่ dYdX นั้นสะดุดตาด้วยเหตุผลสองประการ: ประการแรก มันผ่านการฝึกฝนได้พิสูจน์ว่าแนวโน้มปัจจุบันของ การสร้าง Rollup ในอุตสาหกรรมบล็อกเชนไม่ใช่คำตอบเดียวที่ถูกต้อง ประการที่สอง เป็นกรณีศึกษาที่สำคัญสำหรับการถกเถียงอย่างดุเดือดในอุตสาหกรรมว่าโครงสร้างพื้นฐานหรือแอปพลิเคชันมีความสำคัญมากกว่าหรือไม่ เราจะสำรวจเหตุผลเหล่านี้โดยละเอียด

1.1.1 การหักล้างโดยตรงของ Rollup maximalism

อุตสาหกรรมบล็อกเชนในปี 2023 สามารถอธิบายได้ว่าเป็นยุค Rollup โดยมีโซลูชัน Rollup มากมายผุดขึ้นมาเหมือนเห็ดหลังฝนตก หลังจากการล่มสลายของ Terra (ครั้งหนึ่งเคยเป็นคู่แข่งที่แข็งแกร่งของ Ethereum) Solana ประสบกับความพ่ายแพ้อย่างหนักเนื่องจากวิกฤต FTX และโดยทั่วไปเชื่อกันว่า Ethereum ชนะแล้ว ดังนั้น หลายโครงการจึงหยุดพัฒนาบล็อกเชนเลเยอร์ 1 ของตนเองและกลายเป็น Rollups ของ Ethereum แทน โดยพยายามยืมความปลอดภัยของ Ethereum ในขณะเดียวกันก็รักษาความเป็นอิสระในระดับหนึ่ง

อย่างไรก็ตาม นี่ไม่ได้หมายถึงการสิ้นสุดของเลเยอร์ 1 โครงการอนุพันธ์บางโครงการจากโครงการ Meta blockchain Diem นำเสนอแนวคิดใหม่ในหลายสาขา เช่น กลไกฉันทามติ (เช่น Bullshark, Narwal เป็นต้น) สิ่งที่น่าสนใจเป็นพิเศษคือบางโครงการเริ่มต้นจาก Rollup และเปลี่ยนแปลงเพื่อสร้างบล็อกเชน Layer 1 ของตัวเอง สิ่งที่น่าสงสัยเป็นพิเศษคือเหตุใดโครงการที่ประสบความสำเร็จในเลเยอร์ 2 จึงละทิ้งความสำเร็จดั้งเดิมและเปิดตัวเครือข่ายของตัวเองแทน dYdX เป็นกรณีเช่นนี้ และการเปลี่ยนแปลงของมันท้าทายสิ่งที่เรียกว่า การสะสมสูงสุด โดยตรง ในตอนแรก dYdX ไม่ใช่โปรเจ็กต์เลเยอร์ 1 และค่อนข้างได้รับความนิยมในฐานะโปรเจ็กต์เลเยอร์ 1 เมื่อ dYdX แปลงร่างเป็นเลเยอร์ 1 ที่เป็นอิสระ มันก็กระตุ้นให้เกิดความคิดที่ว่าโซลูชันของเลเยอร์ 1 ไม่ใช่วิธีแก้ปัญหาที่เข้าใจผิดได้สำหรับทุกปัญหา

1.1.2 กรณีที่โดดเด่นของโครงสร้างพื้นฐานกับแอปพลิเคชัน

ประการที่สอง dYdX เป็นกรณีสำคัญในการถกเถียงเกี่ยวกับโครงสร้างพื้นฐานกับแอปพลิเคชัน ตามที่กล่าวไว้ในภายหลัง คุณภาพผลิตภัณฑ์ของ dYdX ได้รับการปรับปรุงอย่างมีนัยสำคัญเมื่อโครงสร้างพื้นฐานที่สร้างขึ้นมีความก้าวหน้า โดยพื้นฐานแล้ว มุมมองที่ว่า โครงสร้างพื้นฐานที่แข็งแกร่งมีความสำคัญต่อการพัฒนาผลิตภัณฑ์ ได้รับการพิสูจน์อย่างแท้จริงในระหว่างการพัฒนา dYdX โครงการนี้ได้รับประโยชน์อย่างมากในแง่ของความสามารถในการขยายขนาดและความเป็นมิตรต่อผู้ใช้ผ่านการอัปเดตโครงสร้างพื้นฐานหลักสองรายการ ดังนั้นในการอภิปรายนี้ dYdX จึงกลายเป็นตัวอย่างที่ชัดเจนของความสำคัญของการสนับสนุนโครงสร้างพื้นฐาน

1.1.3 มาเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับ dYdX กันดีกว่า

นอกเหนือจากเหตุผลข้างต้นแล้ว dYdX ยังเป็นโครงการที่น่าสนใจอย่างยิ่งในหลาย ๆ ด้าน ก่อนหน้านี้ได้ย้ายจากเครือข่ายหลักของ Ethereum ไปยังเลเยอร์ 2 แต่ต้องเผชิญกับวิกฤติที่เกิดขึ้นโดยไม่คาดคิดในช่วงที่ DeFi เติบโตอย่างรวดเร็ว การต่อสู้ดิ้นรนที่ dYdX เผชิญและกลยุทธ์ที่ใช้ในการเอาชนะนั้นไม่เพียงแต่น่าทึ่งเท่านั้น แต่ยังมอบบทเรียนอันมีค่าสำหรับการสร้างผลิตภัณฑ์แบบ on-chain อีกด้วย

ดังนั้น ในบทความนี้ ฉันหวังว่าจะให้ภาพรวมของประวัติของ dYdX และอธิบายรายละเอียดว่าทำไมจึงเปิดตัวบล็อกเชนของตัวเอง ฉันจะเปรียบเทียบ dYdX เวอร์ชันดั้งเดิมกับเวอร์ชันใหม่ และท้ายที่สุดจะหารือกันว่าเส้นทางการพัฒนาของ dYdX มีความหมายต่ออุตสาหกรรมอย่างไร การวิเคราะห์นี้จะเป็นค่าอ้างอิงสำหรับผู้ที่พิจารณาเปิดตัวหรือเปลี่ยนแปลงผลิตภัณฑ์ในพื้นที่นี้

1.2 การตีความข้อตกลงสัญญาไม่จำกัดระยะเวลา

ประการแรก dYdX คือการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ (DEX) ที่มุ่งเน้นไปที่การซื้อขายอนุพันธ์ โดยเฉพาะสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบไม่จำกัด แม้ว่าบริการเริ่มแรกจะเป็นการซื้อขายมาร์จิ้นและการซื้อขายออปชั่นก็ตาม เพื่อทำความเข้าใจ dYdX ก่อนอื่นเราต้องเข้าใจโปรโตคอลสัญญาถาวรของสกุลเงินดิจิทัลก่อน รูปแบบการดำเนินงานของการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจนั้นแตกต่างจากการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์แบบดั้งเดิม ต่างจากหน่วยงานส่วนกลางที่ประมวลผลธุรกรรม การแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจใช้บล็อกเชนและสัญญาอัจฉริยะเพื่อจัดการธุรกรรมในลักษณะแบบกระจายอำนาจ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบไม่จำกัดระยะเวลามีความคล้ายคลึงกับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าทั่วไปและเกี่ยวข้องกับการซื้อขายสินทรัพย์หรือสินค้าโภคภัณฑ์ในราคาเฉพาะ ณ เวลาที่กำหนดไว้ แต่ไม่มีวันหมดอายุที่แน่นอน ซึ่งหมายความว่าเทรดเดอร์สามารถดำรงตำแหน่งของตนได้อย่างไม่มีกำหนด

ดังนั้น ในฐานะ DEX ที่จัดการสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบไม่จำกัดระยะเวลาที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ดิจิทัล dYdX จึงแตกต่างอย่างมากจากการแลกเปลี่ยนแบบเดิม ใช้ประโยชน์จากบล็อคเชนและสัญญาอัจฉริยะเพื่ออำนวยความสะดวกในการทำธุรกรรมในสภาพแวดล้อมที่มีการกระจายอำนาจสูง

ตอนนี้เรามีความเข้าใจพื้นฐานเกี่ยวกับการแลกเปลี่ยน Perpetual Futures แบบกระจายอำนาจแล้ว เรามาสำรวจ dYdX และประวัติของมันเพิ่มเติมกันดีกว่า

1.3 ประวัติความเป็นมาโดยย่อของ dYdX: จาก CEX ถึง DEX

Antonio Juliano ผู้ก่อตั้ง dYdX มีประสบการณ์วิชาชีพอย่างกว้างขวางในอุตสาหกรรมบล็อกเชนก่อนที่จะก่อตั้ง dYdX เส้นทางอาชีพด้าน crypto/blockchain ของเขาเริ่มต้นที่ Coinbase ซึ่งเป็นหนึ่งในการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลที่ใหญ่ที่สุดในโลก ในขณะที่ทำงานที่ Coinbase Antonio ได้รับประสบการณ์เชิงลึกในด้านบล็อกเชนและสกุลเงินดิจิทัล ซึ่งไม่ต้องสงสัยเลยว่าเป็นการวางรากฐานสำหรับแนวคิด dYdX ของเขา เมื่อ Antonio กำเนิด dYdX การซื้อขายมาร์จิ้นก็ได้รับความนิยมมากขึ้นเรื่อยๆ ในพื้นที่ crypto โดยมีนักลงทุนจำนวนมากใช้เลเวอเรจเพื่อติดตามกลยุทธ์การลงทุนที่กล้าหาญ Antonio จินตนาการถึงการใช้กลยุทธ์การซื้อขายแบบมีเลเวอเรจเหล่านี้บนบล็อกเชน ซึ่งเป็นแนวคิดที่ทำให้เกิด dYdX ในที่สุด

ต่อมา dYdX ได้รับเงินลงทุนประมาณ 2 ล้านเหรียญสหรัฐ และมูลค่าของมันสูงถึง 10 ล้านเหรียญสหรัฐ โดยได้รับการสนับสนุนจากสถาบันที่มีชื่อเสียง เช่น a16z และ Polychain จากนั้น dYdX ก็ค่อยๆ เติบโตและเริ่มแสดงผลิตภัณฑ์ของตนให้โลกได้รับรู้

dYdX ตอนนั้นแตกต่างไปจากที่เป็นอยู่ทุกวันนี้มาก เดิมทีมันไม่ได้ถูกสร้างขึ้นบนเลเยอร์ 2 (โดยไม่คาดคิดว่าถูกใช้งานครั้งแรกบน Ethereum mainnet) และไม่มีระบบการซื้อขายอัตโนมัติ (ใช้ DEX บุคคลที่สาม) สิ่งสำคัญที่ต้องชี้ให้เห็นคือ dYdX ไม่รองรับการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบไม่จำกัดตั้งแต่เริ่มต้น แล้ว dYdX ที่เรารู้จักในปัจจุบันพัฒนาไปอย่างไร?

1.3.1 แก๊ส แก๊ส แก๊ส! DeFi ฤดูร้อน “ภัยพิบัติ”

เพื่อให้เข้าใจว่าทำไม dYdX จึงเลือกเปลี่ยนจาก Ethereum mainnet เป็น Layer 2 เราต้องย้อนกลับไปดูเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นก่อนต้นปี 2020 อาจตรงกันข้ามกับสิ่งที่หลายคนรู้ dYdX เป็นหนึ่งในการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจที่มีปริมาณสูงสุดในขณะนั้น ซึ่งคิดเป็นประมาณครึ่งหนึ่งของปริมาณการซื้อขายของการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจทั้งหมด อย่างไรก็ตาม ทุกอย่างเปลี่ยนไปในช่วงที่เรียกว่า DeFi Summer การเปลี่ยนแปลงที่เกิดจากการเปิดตัวโทเค็นการกำกับดูแล COMP ของ Compound และการแนะนำแนวคิดการขุดสภาพคล่อง

ในช่วง DeFi Summer โทเค็น DeFi เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว (แม้ว่าโทเค็นจำนวนมากจะถูกสร้างขึ้นอย่างไม่ได้ตั้งใจเพื่อส่งเสริมการจัดหาสภาพคล่องและไม่มีการสนับสนุนมูลค่าที่แท้จริง) โทเค็น DeFi ใหม่เกิดขึ้นอย่างรวดเร็วและสามารถซื้อขายได้ทันทีบน Uniswap ทำให้เทรดเดอร์จำนวนมากเปลี่ยนมาใช้ Uniswap การเปลี่ยนแปลงนี้ยังทำให้ปริมาณการซื้อขายของ dYdX ลดลงอย่างรวดเร็วจาก 50% เหลือเพียง 0.5%

DeFi Summer นำเสนอมากกว่าความท้าทายด้านส่วนแบ่งการตลาด ในช่วงเวลานี้ ค่าธรรมเนียมก๊าซของ Ethereum พุ่งสูงขึ้น ส่งผลให้เกิดภัยพิบัติที่ใกล้จะเกิดขึ้นกับ dYdX เนื่องจาก dYdX เป็นผู้แบกรับค่าธรรมเนียมก๊าซของผู้ใช้เพื่อปรับปรุงประสบการณ์ผู้ใช้ ก่อน DeFi Summer ค่าธรรมเนียมก๊าซต่ำพอที่จะครอบคลุมโดยรายได้ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมของ dYdX อย่างไรก็ตาม dYdX เผชิญกับความสูญเสียทางการเงินอย่างรุนแรง เนื่องจากค่าธรรมเนียมก๊าซของ Ethereum เพิ่มขึ้นประมาณ 100 ถึง 1,000 เท่า พวกเขาใช้มาตรการบางอย่าง เช่น การกำหนดจำนวนธุรกรรมขั้นต่ำ (เช่น $10,000) แต่ในท้ายที่สุด dYdX จะต้องเสนอค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมที่ตรงกับสถานการณ์ก๊าซจริง ซึ่งส่งผลให้ธุรกรรมของผู้ใช้ต้องเผชิญกับเกณฑ์ค่าธรรมเนียมสูง (ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมมักจะ มากกว่า $100 ต่อธุรกรรม)

น่าแปลกที่ในช่วงเวลาที่ DeFi กำลังได้รับความนิยมเพิ่มขึ้น dYdX ได้เผชิญกับความท้าทายที่ยากที่สุด สิ่งที่ไม่ค่อยมีใครทราบก็คือในเวลานี้ dYdX เกือบจะล้มละลาย ด้วยเงินทุนที่จำกัดและนักลงทุนปัจจุบันไม่เต็มใจที่จะลงทุนเงินเพิ่มเติม dYdX ต้องเผชิญกับวิกฤติทางการเงินที่ร้ายแรง นอกจากนี้ บริษัทยังต้องเผชิญกับความท้าทายในการสื่อสารความแตกต่างสู่ตลาด สิ่งที่น่าสนใจคือ Three Arrows Capital ที่ล้มละลายเป็นหนึ่งในบริษัทที่ให้เงินทุนแก่ dYdX ในช่วงเวลานี้

ท้ายที่สุดแล้ว เพื่อหลีกเลี่ยงสถานการณ์ที่ไม่แน่นอนนี้ dYdX จึงตัดสินใจทำการเปลี่ยนแปลงขั้นพื้นฐาน ซึ่งนำไปสู่การเลือกที่จะออกจากเครือข่ายหลัก Ethereum การเปลี่ยนแปลงนี้ยังสร้าง dYdX ที่เราคุ้นเคยด้วย ซึ่งเป็นการแลกเปลี่ยนอนุพันธ์แบบกระจายอำนาจที่สร้างขึ้นบน StarkEx ซึ่งเป็นกลไกการขยายขนาดที่ขับเคลื่อนโดย STARK ซึ่งเป็นเจ้าของโดย Starkware

dYdX พบกับ Starkware จุดเปลี่ยนกำลังมา!

2.1 ทำไมต้องเลือกเลเยอร์ 2?

การนำโซลูชัน Layer 2 มาใช้ของ dYdX ไม่เพียงแต่เป็นทางเลือกเชิงกลยุทธ์เมื่อเผชิญกับความล้มเหลวในการแข่งขันกับ Uniswap เท่านั้น แต่ที่สำคัญกว่านั้น ยังเป็นการตอบสนองที่จำเป็นต่อค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมที่ไม่ยั่งยืนบน Ethereum เลเยอร์ 2 เสนอทางเลือกที่เป็นไปได้ซึ่งไม่เพียงแต่สามารถจัดการปริมาณธุรกรรมของ dYdX เท่านั้น แต่ยังช่วยลดค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมลงอย่างมากอีกด้วย

โซลูชัน Ethereum Layer 2 ในขณะนั้น โดยเฉพาะ Starkware (StarkEx) ได้รับการออกแบบมาเพื่อแก้ปัญหาการโยกย้ายบริการ Ethereum mainnet Starkware นำเสนอความสามารถในการขยายขนาดได้อย่างมากในขณะที่ใช้ประโยชน์จากความปลอดภัยของ Ethereum ทำให้เป็นโซลูชั่นในอุดมคติสำหรับ dYdX ความสามารถในการปรับขนาดนี้ยังช่วยให้ dYdX ทดลองกับนวัตกรรมผลิตภัณฑ์ต่างๆ ได้ ซึ่งช่วยขับเคลื่อนความก้าวหน้าโดยรวมของแพลตฟอร์มได้อย่างมาก ฉันคิดว่าการเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์ของ dYdX และการอัพเกรดผลิตภัณฑ์ที่ตามมานี้เป็นตัวอย่างที่สมบูรณ์แบบของการอภิปราย โครงสร้างพื้นฐานต้องมาก่อนหรือแอปพลิเคชันต้องมาก่อน

ดังที่ฉันจะอธิบายในภายหลัง ฟังก์ชันหลักของ dYdX ขึ้นอยู่กับ Starkware เป็นอย่างมาก ด้วยโซลูชัน Layer 2 ทำให้ dYdX เข้าสู่ยุคใหม่ของความเจริญรุ่งเรือง มาวิเคราะห์รายละเอียดประสิทธิภาพของ dYdX หลังจากย้ายไปยังเลเยอร์ 2

2.2 เหตุใดจึงเลือก Starkware (StarkEx)

ในความเป็นจริง เมื่อ dYdX เลือก Starkware ผู้คนต่างตั้งคำถาม - ทำไมพวกเขาถึงเลือกมันในบรรดาโซลูชั่น Layer 2 มากมาย? หาก Starkware ไม่มีข้อได้เปรียบที่โดดเด่น dYdX ก็ไม่มีเหตุผลที่จะเลือกเป็นพิเศษ แล้ว Starkware และโซลูชัน Rollup อื่นๆ แตกต่างกันอย่างไร โดยเฉพาะโซลูชัน Zero-Knowledge Proof (ZK) อื่นๆ ที่แตกต่างกันอย่างไร

ประการแรก ในฐานะโซลูชันเลเยอร์ 2 Starkware เหมาะอย่างยิ่งสำหรับแอปพลิเคชันที่ต้องการประมวลผลธุรกรรมจำนวนมากอย่างรวดเร็ว เช่น dYdX Starkware สามารถจัดแพคเกจธุรกรรมหลายรายการและประมวลผลร่วมกันได้ แต่นี่ไม่ใช่คุณลักษณะของ Starkware โซลูชัน ZK อื่นๆ ก็มีความสามารถที่คล้ายกันเช่นกัน ข้อได้เปรียบที่แท้จริงของ Starkware ก็คือมันรองรับการทำธุรกรรมได้หลากหลายมากขึ้น แม้ว่าเราจะเห็นความสมบูรณ์ของเทคโนโลยี เช่น zkEVM ในปัจจุบัน แต่เมื่อ dYdX เริ่มสำรวจเลเยอร์ 2 โซลูชัน ZK ส่วนใหญ่สามารถปรับให้เหมาะสมสำหรับธุรกรรมง่ายๆ เท่านั้น (เช่น การโอนโทเค็น) ดังนั้น dYdX จึงมองหาโซลูชันที่สามารถประมวลผลธุรกรรมเป็นชุดและเข้ากันได้กับสัญญาอัจฉริยะของตัวเอง ในเวลานั้น StarkEx ของ Starkware ตอบสนองความต้องการเหล่านี้ แม้ว่า Starkware จะไม่รองรับ EVM ซึ่งหมายความว่าการพัฒนาแอปพลิเคชันบน Starkware จำเป็นต้องเรียนรู้ภาษาของตัวเอง (ไคโร) แต่ดูเหมือนว่าจะเป็นความท้าทายที่เอาชนะได้สำหรับ dYdX

นอกจากนี้ ตามที่ Antonio Juliano กล่าว ในเวลานั้น Starkware มอบโซลูชันการเข้าถึงที่สะดวกที่สุดสำหรับแอปพลิเคชันที่ใช้ Ethereum และเตรียมพร้อมอย่างเต็มที่สำหรับการเปิดตัวผลิตภัณฑ์

2.3 dYdX หลังจากการเปิดตัว Starkware: การเติบโตและการเติบโต

ด้วยการใช้ประโยชน์จากโครงสร้างพื้นฐานของ Starkware dYdX ได้เปิดตัวฟังก์ชันการทำงานแบบ cross-margin ซึ่งเป็นวิธีการซื้อขายที่ช่วยให้หลายตำแหน่งสามารถดำเนินการได้โดยใช้บัญชีมาร์จิ้นเดียว และเมื่อประกอบกับความสามารถในการขยายขนาดที่ได้รับการปรับปรุงอย่างมีนัยสำคัญ dYdX กำลังดึงดูดสภาพคล่องมากขึ้นเรื่อยๆ นอกจากนี้ เนื่องจาก dYdX รองรับสินทรัพย์มากขึ้น จึงดึงดูดเทรดเดอร์ได้มากขึ้น ด้วยเอนจิ้นใหม่ dYdX ได้เห็นปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้นอย่างมากถึงห้าเท่าเมื่อเทียบกับเมื่อก่อน

2.3.1 DYDX ออนไลน์อยู่และรวมตำแหน่งเชิงกลยุทธ์แล้ว

ในฤดูร้อนปี 2021 มูลนิธิ dYdX ได้เปิดตัวโทเค็น DYDX ร่วมกับ StarkEx ซึ่งช่วยสร้างตำแหน่งทางการตลาดให้มากยิ่งขึ้น DYDX ซึ่งเป็นโทเค็นการกำกับดูแลของ dYdX มีเป้าหมายเพื่อให้โปรโตคอลถูกขับเคลื่อนโดยชุมชนและดำเนินการโดยอัตโนมัติ ขณะเดียวกันก็สนับสนุนให้ผู้ใช้โปรโตคอลมีส่วนร่วมในการทำธุรกรรมมากขึ้น แม้ว่าจะมีการเติบโตอย่างมีนัยสำคัญนับตั้งแต่ย้ายไปยังเลเยอร์ 2 แต่การเปิดตัวโทเค็นถือเป็นก้าวสำคัญในการพัฒนา การรวมเป็นหนึ่ง มาดูแผนการแจกจ่ายโทเค็น DYDX กันดีกว่า

รูปแบบการจำหน่ายโทเค็น DYDX แตกต่างจากโทเค็นอื่นๆ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในแง่ของการขุดย้อนหลัง สิ่งจูงใจในการทำธุรกรรม และสิ่งจูงใจด้านสภาพคล่อง ต่อไปเราจะสำรวจส่วนเหล่านี้โดยละเอียด

• การขุดย้อนหลัง

dYdX ยังไม่เคยออกโทเค็นมาก่อน หากเปิดตัวโทเค็นตอนนี้เพื่อให้รางวัลแก่ผู้ใช้ใหม่เท่านั้น มันอาจไม่ยุติธรรมกับผู้ใช้ระยะยาว ซึ่งอาจนำไปสู่การสูญเสียผู้ใช้ส่วนนี้ เพื่อความสมดุลของปัญหานี้ dYdX ได้เปิดตัวระบบที่เรียกว่า การขุดย้อนหลัง ตามชื่อที่แนะนำ การขุดย้อนหลังมีจุดมุ่งหมายเพื่อให้รางวัลแก่ผู้ใช้ด้วยโทเค็นที่เคยทำธุรกรรมบนแพลตฟอร์มในอดีต ตราบใดที่ผู้ใช้ได้ฝากและทำธุรกรรมอย่างน้อยหนึ่งครั้งในอดีต พวกเขามีสิทธิ์ได้รับโทเค็นที่ขุดย้อนหลังได้ อย่างไรก็ตาม ข้อกำหนดในการรับโทเค็นไม่ได้จำกัดอยู่เพียงกิจกรรมการซื้อขายก่อนหน้านี้ ผู้ใช้จะต้องทำการซื้อขายบน dYdX ต่อไปซึ่งเปลี่ยนเป็นเลเยอร์ 2 และบรรลุเป้าหมายบางอย่างเพื่อรับรางวัล วิธีการนี้ไม่เพียงแต่ให้รางวัลแก่ผู้ใช้เก่าเท่านั้น แต่ยังดึงดูดให้พวกเขาใช้แพลตฟอร์ม Layer 2 ใหม่ต่อไป โทเค็นที่จัดสรรให้กับกลยุทธ์นี้คิดเป็นประมาณ 5% ของอุปทานทั้งหมด

• สิ่งจูงใจในการทำธุรกรรม

สิ่งจูงใจในการทำธุรกรรมที่เรียกว่าเป็นรางวัลที่ตั้งไว้สำหรับผู้ใช้ที่ซื้อขายบน dYdX ของเลเยอร์ 2 โทเค็นส่วนนี้คิดเป็นประมาณ 20% ของอุปทานทั้งหมด รางวัลเหล่านี้คำนวณตามค่าธรรมเนียมที่ผู้ใช้จ่ายเพื่อทำธุรกรรมบน dYdX ให้เสร็จสิ้น รายละเอียดเพิ่มเติมสามารถพบได้ในเอกสารอย่างเป็นทางการของ dYdX

• สิ่งจูงใจด้านสภาพคล่อง

สิ่งจูงใจด้านสภาพคล่องเป็นรูปแบบเสริมของสิ่งจูงใจในการทำธุรกรรม โดยมีจุดมุ่งหมายเพื่อให้รางวัลแก่ผู้ให้บริการสภาพคล่องด้วยโทเค็น ซึ่งคล้ายกับสิ่งจูงใจโทเค็นที่โครงการ DeFi อื่น ๆ มอบให้ กลยุทธ์การให้รางวัลนี้มีจุดมุ่งหมายเพื่อปรับปรุงสภาพคล่องของผู้ซื้อและผู้ขายในตลาด และประมาณ 5.2% ของอุปทานโทเค็นทั้งหมดจะถูกแจกจ่ายให้กับผู้ให้บริการสภาพคล่อง สำหรับกลไกการแจกจ่ายรางวัลที่เฉพาะเจาะจง โปรดดูเอกสารที่ dYdX ให้ไว้

• ผลกระทบของโทเค็น DYDX

การเปิดตัวโทเค็น DYDX บรรลุผลลัพธ์ที่สำคัญ ปริมาณการซื้อขายรายวันของผลิตภัณฑ์สัญญาถาวรของ dYdX บนเลเยอร์ 2 อยู่ที่เพียง 30 ล้านดอลลาร์สหรัฐในตอนแรก และเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐทันทีหลังจากเปิดตัวโทเค็น ซึ่งแสดงให้เห็นถึงกราฟการเติบโตที่น่าอัศจรรย์ สิ่งนี้เน้นย้ำถึงประโยชน์มหาศาลของการออกโทเค็น

2.4 ข้อจำกัดของ Layer 2 เริ่มปรากฏให้เห็น

โดยรวมแล้ว การย้าย dYdX ไปยังกลยุทธ์เลเยอร์ 2 บรรลุผลลัพธ์ที่สำคัญ การย้ายไปยังเลเยอร์ 2 ไม่เพียงแต่ช่วยรักษาชะตากรรมของผลิตภัณฑ์ แต่ยังช่วยให้กลายเป็นหนึ่งในโครงการที่มีชื่อเสียงสูงในตลาดอีกด้วย ด้วยการเปิดตัวโทเค็น dYdX ได้สร้างตำแหน่งที่เป็นเอกลักษณ์ในตลาดแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ

อย่างไรก็ตาม เมื่อคิดอย่างลึกซึ้งมากขึ้นเกี่ยวกับการวางตำแหน่งผลิตภัณฑ์ Antonio Juliano ผู้ก่อตั้ง dYdX ชี้ให้เห็นคำถามอื่น: “หากเราไม่สามารถกระจายอำนาจได้อย่างสมบูรณ์ แล้วอะไรคือข้อได้เปรียบของเราเหนือ Binance และ FTX เราจะทำอะไรได้ดีกว่าพวกเขาถึงสิบเท่า จริง ๆ แล้ว ตอนนั้นฉันยังไม่มีคำตอบที่ชัดเจนจริงๆ

แม้ว่า dYdX บนเลเยอร์ 2 จะประสบความสำเร็จอย่างมาก แต่ก็ยังเผชิญกับความไม่แน่นอนมากมาย ประการแรก ไม่ใช่การแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจโดยสมบูรณ์ จริง ๆ แล้ว dYdX บนเลเยอร์ 2 เป็นการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจแบบไฮบริดซึ่งมีรายการสั่งซื้อและกลไกการจับคู่ทำงานในลักษณะรวมศูนย์ นอกจากนี้ แม้จะมีความสามารถในการปรับขนาดได้ ก็มีการปรับปรุง แต่ dYdX จำเป็นต้องดำเนินการ การทำธุรกรรมมากขึ้นเพื่อเติบโตต่อไป (ซึ่งยังแสดงให้เห็นว่าโครงสร้างพื้นฐานยังคงมีบทบาทสำคัญในการพัฒนาผลิตภัณฑ์) นอกจากนี้ dYdX ต้องการโครงสร้างพื้นฐานที่ปรับให้เหมาะกับผลิตภัณฑ์ของตน แม้ว่าเลเยอร์ 2 จะให้ระดับของการปรับแต่งสภาพแวดล้อม แต่ dYdX จำเป็นต้องดำเนินการ ก้าวไปอีกขั้นหนึ่งและทำให้สภาพแวดล้อมการพัฒนาสอดคล้องกับผลิตภัณฑ์ของตนในทุกด้าน ด้วยเหตุนี้ การพึ่งพาเครือข่ายที่มีอยู่อย่างต่อเนื่องเนื่องจากโซลูชันเลเยอร์ 2 จึงไม่ใช่คำตอบในอุดมคติ

เพื่อที่จะพัฒนาไปสู่ผลิตภัณฑ์ที่ดีขึ้น dYdX ไม่เพียงแต่ต้องจัดการกับปริมาณธุรกรรมที่มากขึ้นเท่านั้น แต่ยังทำให้จุดยืนที่มั่นคงเป็นการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ และเพิ่มคุณสมบัติที่ตรงกับการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจโดยสมบูรณ์ ดังนั้น dYdX จึงตัดสินใจเปลี่ยนโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนอีกครั้ง

เวอร์ชัน V4 กำลังมา dYdX แปลงร่างเป็นเลเยอร์ 1

3.1 เหตุใดจึงเลือกต่อสายแยกกัน ถนนสู่การกระจายอำนาจที่สมบูรณ์

ดังที่ได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ Antonio Juliano ผู้ก่อตั้ง dYdX กำลังคิดถึงวิธีแยกแยะ dYdX จากการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ (CEX) อื่น ๆ dYdX สามารถมองว่าการแสวงหาการกระจายอำนาจที่สมบูรณ์เป็นจุดขายที่ไม่เหมือนใครได้หรือไม่? ท่ามกลางเหตุผลหลายประการสำหรับการเชื่อมโยงอย่างเป็นอิสระ เป้าหมายหลักที่ dYdX เน้นย้ำซ้ำแล้วซ้ำเล่าคือการ บรรลุการกระจายอำนาจที่ครอบคลุม

ผู้สนับสนุน Ethereum อาจตั้งคำถามว่าการกระจายอำนาจสามารถทำได้อย่างไรโดยการแยกตัวออกจาก Ethereum ซึ่งเป็นเครือข่ายเลเยอร์ 1 ที่มีการกระจายอำนาจมากที่สุด เพื่อเปิดตัวเครือข่ายเฉพาะ อย่างไรก็ตาม เนื่องจาก dYdX ไม่ได้รองรับการดำเนินการแบบออนไลน์ทั้งหมดของผลิตภัณฑ์ ข้อได้เปรียบในการกระจายอำนาจของ Ethereum จึงมีความสำคัญน้อยกว่าที่นี่ บางทีผู้สนับสนุน Ethereum และ dYdX อาจมีคำจำกัดความของการกระจายอำนาจที่แตกต่างกัน

สิ่งที่ dYdX ต้องการทำจริงๆ ไม่ใช่การใช้ประโยชน์จากเครือข่ายแบบกระจายอำนาจในระดับหนึ่ง แต่เพื่อเข้าถึงทุกแง่มุมของผลิตภัณฑ์ในลักษณะแบบกระจายอำนาจอย่างสมบูรณ์ ซึ่งย่อมหมายถึงการเปิดตัวบล็อกเชนของตัวเองอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ ซึ่งหมายความว่าการทำงานบนเครือข่ายที่มีการกระจายอำนาจมากที่สุดไม่ได้รับประกันโดยอัตโนมัติว่าผลิตภัณฑ์ของตนจะมีการกระจายอำนาจอย่างสมบูรณ์

ด้วยการเปิดตัวบล็อกเชนของตัวเอง dYdX จึงสามารถจัดการการดำเนินงานทั้งหมดได้สำเร็จ รวมถึงสมุดคำสั่งซื้อในลักษณะแบบกระจายอำนาจ dYdX Trading ซึ่งเป็นหน่วยงานปฏิบัติการของ dYdX ไม่ได้เกี่ยวข้องกับแง่มุมทางธุรกิจใดๆ ของบล็อกเชน dYdX อีกต่อไป

ประเด็นสำคัญอีกประการหนึ่งคือความสามารถในการขยายขนาด ด้วยการเปิดตัวเครือข่ายของตัวเอง dYdX ไม่เพียงแต่บรรลุการกระจายอำนาจที่สมบูรณ์ในระดับผลิตภัณฑ์เท่านั้น แต่ยังช่วยแก้ปัญหาความสามารถในการขยายขนาดที่เคยเผชิญมาก่อนอีกด้วย แม้ว่าความเร็วในการประมวลผลของ dYdX ที่เลเยอร์ 1 จะสูงถึง 100 ธุรกรรมต่อวินาทีอยู่แล้ว แต่บล็อกเชนที่รันอัตโนมัติของมันก็ได้รับการปรับปรุงประสิทธิภาพอย่างมีนัยสำคัญ และสามารถประมวลผลได้ประมาณ 2,000 ธุรกรรมต่อวินาที ซึ่งเพิ่มขึ้นถึง 20 เท่า ประสิทธิภาพที่ก้าวกระโดดครั้งใหญ่นี้อาจส่งผลกระทบที่สำคัญต่อผลิตภัณฑ์ของ dYdx เหมือนกับการโยกย้าย Ethereum mainnet ไปยังเลเยอร์ 2 ในอนาคต dYdX มีแนวโน้มที่จะเปิดตัวประสบการณ์การซื้อขายที่เป็นมิตรและรวดเร็วยิ่งขึ้นสำหรับผู้ใช้ทั่วโลก

3.2 ทำไมต้องเลือกคอสมอส?

ในกระบวนการย้ายไปยังเครือข่ายส่วนตัว dYdX เลือก Cosmos SDK เป็นเฟรมเวิร์กบล็อกเชน เช่นเดียวกับ StarkEx ซึ่งเคยใช้ Starkware มาก่อน dYdX ชอบที่จะเลือกเฟรมเวิร์กที่สมบูรณ์ และทำการปรับเปลี่ยนที่เหมาะสมตามความต้องการและคุณลักษณะของผลิตภัณฑ์ของตัวเอง แทนที่จะสร้างบล็อคเชนตั้งแต่เริ่มต้น ดังนั้นพวกเขาจึงเลือก Cosmos SDK ซึ่งเป็นหนึ่งในชุดเครื่องมือพัฒนาบล็อกเชนที่ใช้บ่อยที่สุดในอุตสาหกรรม

แล้วทำไมต้อง Cosmos SDK โดยเฉพาะ? แม้ว่า dYdX ไม่ได้ให้รายละเอียดเกี่ยวกับเหตุผลในการเลือกของพวกเขา แต่โดยทั่วไปแล้วอุตสาหกรรมเชื่อว่าความยืดหยุ่นของ Cosmos SDK (โปรโตคอลจำนวนมากได้ปรับใช้และปรับปรุง Cosmos SDK ตามความต้องการของตนเอง) รวมถึงข้อดีของการใช้ประโยชน์จาก well- ระบบนิเวศที่ชุมชนคอสมอสสร้างขึ้นนั้นเป็นปัจจัยที่มีอิทธิพลและเป็นปัจจัยสำคัญในการตัดสินใจของพวกเขา ในความเป็นจริง ทันทีหลังจากเปิดตัวเครือข่ายเฉพาะ dYdX ได้ร่วมมือกับ Noble ซึ่งเป็นเครือข่ายในเครือ Cosmos อีกแห่ง เพื่อโยกย้าย USDC ได้อย่างง่ายดาย การใช้กลไก Inter-Chain Communication (IBC) ของระบบนิเวศ Cosmos เพื่อให้เกิดการไหลของข้อมูลที่ราบรื่นระหว่างเครือข่ายยังถือเป็นความสะดวกที่สำคัญสำหรับ dYdX อีกด้วย

3.3 การวิเคราะห์เชิงลึกเกี่ยวกับสถาปัตยกรรม

สถาปัตยกรรมพื้นฐานของ dYdX ขึ้นอยู่กับ Cosmos SDK และคล้ายกับบล็อกเชนอื่นๆ ที่ใช้ Cosmos อย่างไรก็ตาม มีความแตกต่างระหว่างสิ่งเหล่านั้น เช่น การมีอยู่ของตัวสร้างดัชนีและส่วนหน้า และผู้ตรวจสอบความถูกต้องบน dYdX มีความรับผิดชอบมากกว่าตัวตรวจสอบความถูกต้องในห่วงโซ่ Cosmos มาตรฐาน มาเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับความแตกต่างเหล่านี้

3.3.1 โหนดการตรวจสอบ

แม้ว่าเชน dYdX จะถูกสร้างขึ้นบนพื้นฐานของ Cosmos SDK แต่บทบาทของมันเป็นโหนดการตรวจสอบจะแตกต่างจากโหนดลูกโซ่แอปพลิเคชัน Cosmos อื่นๆ โหนดการตรวจสอบของห่วงโซ่แอปพลิเคชัน Cosmos ทั่วไปมีหน้าที่หลักในการเผยแพร่ธุรกรรม การตรวจสอบบล็อก และการเข้าถึงฉันทามติ อย่างไรก็ตาม บน dYdX แต่ละโหนดการตรวจสอบจะต้องรักษาสมุดคำสั่งซื้อและคำสั่งซื้อของร้านค้าด้วยตัวเอง ). โหนดการตรวจสอบจะจัดการการจองคำสั่งซื้อแบบออฟไลน์ ซึ่งหมายความว่าไม่มีค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมเมื่อผู้ใช้ส่งหรือยกเลิกคำสั่งซื้อ

ในบรรดาโหนดที่ตรวจสอบความถูกต้องทั้งหมด โหนดผู้เสนอมีหน้าที่รับผิดชอบในการเสนอเนื้อหาของบล็อกถัดไป ด้วยวิธีนี้ เมื่อผู้ใช้ทำการสั่งซื้อ โหนดของผู้เสนอจะจับคู่คำสั่งซื้อเหล่านี้และรวมไว้ในบล็อกที่เสนอ ในขณะที่มีส่วนร่วมในกระบวนการที่เป็นเอกฉันท์

นอกจากนี้ โหนดแบบเต็มมีบทบาทสำคัญใน dYdX โดยช่วยเหลือการทำงานของตัวสร้างดัชนี ซึ่งมีความสำคัญต่อบริการ dYdX (แน่นอนว่าโหนดแบบเต็มมีความสำคัญเท่าเทียมกันในบล็อกเชนแบบดั้งเดิม)

3.3.2 ตัวทำดัชนี

ดังที่แสดงในแผนภาพด้านบน ตัวสร้างดัชนีมีหน้าที่รับผิดชอบในการอ่านข้อมูลจากโหนดเต็มของห่วงโซ่ dYdX จัดเก็บ จากนั้นส่งข้อมูลนี้ไปยังผู้ใช้ปลายทางในลักษณะที่เข้ากันได้กับ Web 2.0 แม้ว่าโปรโตคอลจะสามารถเติมเต็มบทบาทนี้ได้ แต่ตัวตรวจสอบความถูกต้องของ dYdX และโหนดแบบเต็มไม่ได้รับการปรับให้เหมาะสมสำหรับบริการนี้โดยเฉพาะ ซึ่งอาจส่งผลให้การประมวลผลช้าและไม่มีประสิทธิภาพ นอกจากนี้ การสืบค้นโดยตรงมากเกินไปอาจรบกวนงานหลักของเครื่องมือตรวจสอบ (การมีส่วนร่วมในการตรวจสอบกระบวนการฉันทามติ) ดังนั้นการมีระบบตัวสร้างดัชนีเฉพาะจึงเป็นสิ่งสำคัญ

Postgres, Redis และ Kafka ทางด้านขวาของภาพใช้เพื่อจัดเก็บข้อมูลออนไลน์ ข้อมูลนอกเครือข่าย และส่งข้อมูลไปยังบริการตัวสร้างดัชนีตามลำดับ

3.3.3 ส่วนหน้า

การออกแบบส่วนหน้ามีจุดมุ่งหมายเพื่อลดความซับซ้อนของกระบวนการพัฒนาแอปพลิเคชันแบบ end-to-end ส่วนหน้าของเว็บที่ใช้ JavaScript และ React จะรับข้อมูลสมุดคำสั่งซื้อจากตัวจัดทำดัชนีผ่าน API และส่งข้อมูลธุรกรรมโดยตรงไปยังห่วงโซ่ dYdX ได้สร้างโค้ดส่วนหน้าเป็นโอเพ่นซอร์ส และใครๆ ก็สามารถใช้อินเทอร์เฟซส่วนหน้าของ dYdX ได้ เทอร์มินัลมือถือ เช่นเดียวกับเทอร์มินัลเว็บ สามารถโต้ตอบกับตัวสร้างดัชนีเพื่อรับข้อมูลและบันทึกข้อมูลธุรกรรมโดยตรงบนเครือข่าย นอกจากนี้ยังเป็นโอเพ่นซอร์สที่อนุญาตให้ทุกคนปรับใช้และใช้งานได้

3.3.4 คำสั่งซื้อได้รับการประมวลผลอย่างไร?

มาดูกันว่าคำสั่งซื้อในห่วงโซ่ dYdX ได้รับการประมวลผลร่วมกันผ่านเอนทิตีข้างต้นอย่างไร

• ผู้ใช้ส่งคำสั่งซื้อผ่าน API หรือส่วนหน้า

• คำสั่งซื้อจะถูกส่งไปยังผู้ตรวจสอบ ซึ่งจะถ่ายทอดธุรกรรมไปยังผู้ตรวจสอบรายอื่นและโหนดแบบเต็ม และอัปเดตสมุดคำสั่งซื้อของพวกเขา

• เช่นเดียวกับบล็อกเชนที่ใช้ Cosmos SDK อื่นๆ โหนดผู้เสนอจะถูกเลือกผ่านกระบวนการที่เป็นเอกฉันท์ และโหนดนี้จะจับคู่และเพิ่มลำดับลงในบล็อกถัดไป

• บล็อกที่นำเสนอเข้าสู่กระบวนการฉันทามติ หากได้รับการยืนยันและโหวตโดยมากกว่าสองในสามของโหนดการตรวจสอบ มันจะถูกบันทึกและส่ง จากนั้นจัดเก็บไว้ในฐานข้อมูลออนไลน์ (และโหนดเต็ม)

• หากบล็อกไม่ได้รับคะแนนเสียงมากกว่าสองในสามของโหนดที่ตรวจสอบความถูกต้อง บล็อกนั้นจะถูกปฏิเสธ

• เมื่อบันทึกและส่งบล็อกแล้ว ข้อมูลจะถูกส่งไปยังโหนดแบบเต็มและตัวสร้างดัชนี และผู้จัดทำดัชนีจะป้อนข้อมูลกลับไปยังส่วนหน้าผ่านเทคโนโลยี API และ Websocket

3.4 การเปลี่ยนแปลงใน Token Utility

แน่นอนว่าการเปิดตัวห่วงโซ่เฉพาะจะนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงยูทิลิตี้ของโทเค็นด้วย

ดังที่ได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ เป้าหมายหลักของบล็อคเชน dYdX คือ “การกระจายอำนาจโดยสมบูรณ์” ก่อนหน้านี้ dYdX มีขอบเขตการกำกับดูแลที่จำกัด และในห่วงโซ่ dYdX ทุกด้านของผลิตภัณฑ์จะถูกกำหนดโดยผู้ถือโทเค็น DYDX การเปลี่ยนแปลงที่สำคัญอีกประการหนึ่งคือในอดีตรายได้ทั้งหมดที่สร้างโดย dYdX เป็นของ dYdX Trading ในขณะที่อยู่ในห่วงโซ่ dYdX รายได้เหล่านี้จะถูกแจกจ่ายให้กับผู้ถือโทเค็น DYDX สิ่งนี้คาดว่าจะเพิ่มความต้องการโทเค็น dYdX - การพัฒนาโปรโตคอลจะนำรายได้มากขึ้น ซึ่งจะนำไปสู่ผลตอบแทนที่คาดหวังสูงขึ้น การเพิ่มความน่าดึงดูดใจของสินทรัพย์ ส่งผลให้ความต้องการของตลาดและมูลค่าของสินทรัพย์เพิ่มขึ้นในที่สุด

3.5 การเปลี่ยนแปลงการกำกับดูแล

การกำกับดูแลบนห่วงโซ่ dYdX อาจกำหนดสิ่งต่อไปนี้:

• เพิ่มหรือลบสินทรัพย์ใหม่

• เปลี่ยนพารามิเตอร์โปรโตคอล

• แก้ไขรายชื่อบุคคลที่สามที่ให้ข้อมูลราคา

• ปรับอัตรา;

• ปรับเปลี่ยนกลไกการให้รางวัลธุรกรรม ;

• ปรับพารามิเตอร์ของโมดูล x/distribution (ซึ่งกำหนดวิธีกระจายรางวัลจาก Cosmos)

• ปรับพารามิเตอร์ของโมดูล x/slogging (เกี่ยวข้องกับการตั้งค่าการวางเดิมพันใน Cosmos)

• เปลี่ยนสูตรการคำนวณอัตราการระดมทุน

• บริหารจัดการกองทุนประกัน...

ตามที่ระบุไว้ก่อนหน้านี้ dYdX Trading บริษัทที่สร้าง dYdX หรือมูลนิธิ dYdX จะไม่เป็นผู้นำข้อเสนอด้านการกำกับดูแลหรือการอภิปรายใดๆ อำนาจในการตัดสินใจเกี่ยวกับบริการ dYdX ขณะนี้อยู่ในมือของผู้ถือโทเค็น DYDX การเปลี่ยนแปลงนี้เป็นข้อแตกต่างที่สำคัญระหว่าง dYdX chain และเวอร์ชันก่อนหน้า นอกจากนี้ยังกล่าวถึงปัญหาการสร้างความแตกต่างที่ Antonio Juliano กำลังคิดอยู่ – dYdX สร้างความแตกต่างจากการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ (CEX) อื่น ๆ ได้อย่างไร

ความสำคัญของวิวัฒนาการ dYdX

จนถึงตอนนี้ เราได้พูดคุยถึงกระบวนการทั้งหมดของ dYdX ตั้งแต่ยุคแรกๆ ไปจนถึงการมี dYdX chain ของตัวเองแล้ว เนื่องจาก dYdX chain เพิ่งเริ่มทำงาน จึงเร็วเกินไปที่จะประกาศความสำเร็จของโครงการ อย่างไรก็ตาม แนวทางของ dYdX ในช่วงห้าปีที่ผ่านมาก็เพียงพอแล้วที่จะทำให้เราได้บทเรียนบางอย่าง

4.1 การพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานยังคงมีความสำคัญ

การพัฒนาผลิตภัณฑ์ของ dYdX ได้ผ่านการพัฒนาหลายขั้นตอน: เริ่มต้นจาก Ethereum mainnet เปลี่ยนเป็นเลเยอร์ 1 และในที่สุดก็เปิดตัว chain ของตัวเอง แม้ว่าโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนจะยังคงพัฒนาต่อไปและจะพัฒนาต่อไปในอนาคต การเดินทางของ dYdX พิสูจน์ให้เห็นว่าการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนมีผลกระทบอย่างมากต่อการปรับปรุงคุณภาพผลิตภัณฑ์ ความจริงที่ว่า dYdX เปลี่ยนจาก Rollup เป็น chain ที่สร้างขึ้นเองก็เพียงพอที่จะพิสูจน์ได้ว่า Rollup เพียงอย่างเดียวไม่สามารถแก้ปัญหาความสามารถในการปรับขนาดได้อย่างสมบูรณ์ ทั้ง Rollup และ Layer 1 จำเป็นต้องพัฒนาต่อไปก่อนที่จะกลายเป็น บล็อกเชนสากล ที่ปรับขนาดได้อย่างสมบูรณ์ การสร้างโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนยังคงมีความสำคัญ ฉันมักจะเปรียบเทียบโครงสร้างพื้นฐานกับ ขอบเขตของจินตนาการ หากพิจารณาข้อจำกัดด้านความสามารถในการปรับขนาดก่อนสร้างผลิตภัณฑ์ สิ่งนี้จะนำไปสู่ข้อเสียตามธรรมชาติในผลิตภัณฑ์เมื่อเปรียบเทียบกับบริการ (แบบรวมศูนย์) ที่มีอยู่ แม้ว่าฉันไม่คิดว่า blockchain จะต้องแข่งขันกับบริการที่มีอยู่เสมอไป แต่สำหรับผลิตภัณฑ์เหล่านั้นที่ต้องแข่งขัน (เช่น dYdX) การพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานถือเป็นสิ่งสำคัญ

4.2 Rollup ไม่ใช่ยาครอบจักรวาล

เมื่อพิจารณา Rollups จำนวนมากที่เกิดขึ้นในตลาดในช่วงปีหรือสองปีที่ผ่านมา อาจกล่าวได้ว่าเราอยู่ใน ยุคแห่ง Rollup ปัจจุบัน Rollup, Rollup as a Service (RaaS), Rollup Software Development Kit (SDK) ฯลฯ มีอยู่ทุกที่ และผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมมักแนะนำให้ใช้ Rollup เพื่อสร้างผลิตภัณฑ์ อย่างไรก็ตาม Rollup ไม่ใช่วิธีแก้ไขปัญหาทั้งหมดที่เหมาะกับทุกปัญหา สำหรับ dYdX โครงการประสบความสำเร็จในการกระจายอำนาจอย่างแท้จริงหลังจากเปิดตัวบล็อกเชนของตัวเอง ซึ่งสะท้อนถึงข้อจำกัดของการรวมเลเยอร์ 2 แม้ว่าบางคนจะวิพากษ์วิจารณ์ dYdX สำหรับการเปิดตัว chain ด้วยตัวเองว่าเป็น การตัดสินใจที่เลวร้ายที่สุด แต่บทความนี้มีรายละเอียดว่าการตัดสินใจของ dYdX ได้รับการพิจารณาอย่างรอบคอบแล้ว ไม่รีบร้อนหรือไร้เหตุผล (แน่นอนว่า การตัดสินใจนี้ไม่ใช่แค่การขึ้นราคาเท่านั้น) ราคา ของโทเค็น)

การใช้ประโยชน์จากคุณลักษณะด้านความปลอดภัยของ Ethereum มีความสำคัญอย่างยิ่งต่อการสร้างความถูกต้องตามกฎหมายของผลิตภัณฑ์ แต่หากไม่มีความสามารถในการใช้บริการแบบกระจายอำนาจอย่างแท้จริงผ่าน Rollup ผลกระทบของข้อได้เปรียบนี้อาจถูกจำกัด บางคนอาจชอบที่จะยึดติดกับ Ethereum แม้ว่าจะมีองค์ประกอบแบบรวมศูนย์ในกระบวนการทางธุรกิจ ในขณะที่องค์ประกอบอื่นๆ (เช่น dYdX) อาจจัดลำดับความสำคัญของการกระจายอำนาจของกระบวนการโดยสมบูรณ์ สิ่งที่สำคัญที่สุดคือไม่มีแนวทางใดที่สามารถกล่าวได้ว่า มีการกระจายอำนาจมากกว่าวิธีอื่น และทางเลือกควรขึ้นอยู่กับลักษณะของผลิตภัณฑ์และความชอบส่วนตัว โปรดทราบว่า Rollup ไม่ใช่วิธีแก้ปัญหาที่เหมาะสมเสมอไป

4.3 ความยืดหยุ่นเป็นสิ่งสำคัญ

ด้วยการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานเพื่อตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงในตลาดและอุตสาหกรรม dYdX ไม่เพียงแต่รอดมาได้ แต่ยังกลายเป็นโครงการชั้นนำในด้าน DEX แม้ว่าหลายๆ คนจะถือว่า dYdX เป็นผลิตภัณฑ์ที่ประสบความสำเร็จมาโดยตลอด แต่หากคุณมองย้อนกลับไปในอดีต คุณจะพบว่า dYdX ครั้งหนึ่งจวนจะล้มละลาย อย่างไรก็ตาม dYdX ปรับให้เข้ากับการเปลี่ยนแปลงของตลาดและอุตสาหกรรมได้อย่างคล่องแคล่ว และในที่สุดก็ประสบความสำเร็จ หาก dYdX ยึดติดกับ Ethereum mainnet มันอาจค่อยๆ ถอนตัวออกจากเวทีแห่งประวัติศาสตร์ บทเรียนสำคัญที่นี่คือความสามารถในการติดตามแนวโน้มของตลาดอย่างต่อเนื่องและทำการปรับเปลี่ยนตามสถานการณ์ของคุณเองเป็นสิ่งสำคัญ

ดังนั้น dYdX จึงเป็นกรณีศึกษาที่มีคุณค่าสำหรับผู้ที่ประสบปัญหาในการพัฒนาผลิตภัณฑ์ บางครั้งปัญหาอาจไม่ได้อยู่ที่ตัวผลิตภัณฑ์เอง แต่อยู่ที่โครงสร้างพื้นฐานที่ต้องพึ่งพา

สรุป: อนาคตของ dYdX จะเป็นอย่างไร?

เนื่องจากเพิ่งเปิดตัว dYdX chain และธุรกรรมบน dYdX V4 เพิ่งเริ่มต้น มันยังเร็วเกินไปที่จะตัดสินความสำเร็จในฐานะบล็อกเชนอิสระ อย่างไรก็ตาม ในช่วงห้าปีที่ผ่านมา dYdX ได้สร้างความน่าเชื่อถือในหมู่เทรดเดอร์จำนวนมากและปรับปรุงผลิตภัณฑ์อย่างต่อเนื่อง ฉันคิดว่าแบรนด์ dYdX มีคุณค่าที่แท้จริงอยู่แล้ว

ฉันยืนยันว่าผลิตภัณฑ์จำนวนมากยังคงต้องพึ่งพาการดำเนินการของเลเยอร์ 1 ที่เป็นอิสระ แม้ว่านักวิจัยหลายคนกำลังมุ่งเน้นไปที่ Rollup และบล็อคเชนแบบโมดูลาร์ แต่ฉันก็ยังคิดว่าเลเยอร์ 1 เป็นสิ่งจำเป็น แม้ว่าการเล่าเรื่องของห่วงโซ่แอปพลิเคชัน Cosmos จะไม่ขัดแย้งกับบล็อกเชนแบบโมดูลาร์ แต่ความจริงที่ว่า dYdX ได้พัฒนาเป็นเลเยอร์ 1 ที่เป็นอิสระนั้นถือเป็นสัญลักษณ์ และการพัฒนาอย่างอิสระของมันได้กลายเป็นกรณีสำคัญที่ฉันให้ความสนใจ

ดังนั้นความสำเร็จหรือความล้มเหลวของ dYdX chain จึงมีความสำคัญอย่างยิ่งสำหรับฉันเช่นกัน ตรงไปตรงมา ฉันหวังว่ามันจะประสบความสำเร็จเพราะจะให้ข้อมูลอ้างอิงและกำลังใจสำหรับโครงการอื่นๆ ที่ ติด ใน Rollup มากขึ้นเพื่อเปิดตัวบล็อกเชนอิสระของตนเอง