การถอนจุดยึดของ USDC ทำให้เกิดปฏิกิริยาลูกโซ่ Circle จะรอดพ้นจากหายนะครั้งนี้ได้อย่างปลอดภัยหร
ธนาคารในซิลิคอนแวลลีย์ใช้เวลาเพียง 40 ชั่วโมงตั้งแต่วิกฤตสภาพคล่องจนถึงการประกาศล้มละลาย ซึ่งเร็วกว่าวิกฤตการเงินในปี 2551 มาก ในฐานะธนาคารชั้นนำในแวดวงเงินร่วมลงทุน (Venture Capital) ธนาคารมีความเชื่อมโยงกับสถาบันร่วมทุน 600 แห่งและสถาบันไพรเวทอิควิตี้ 120 แห่งทั่วโลก และมีส่วนแบ่งตลาดมากกว่า 50% ในตลาดสินเชื่อสตาร์ทอัพ บริษัทสตาร์ทอัพหลายแห่งมี การเปิดรับเงินทุนจากธนาคาร Silicon Valley เหตุการณ์ที่ Ray ทำให้โดมิโนตัวแรกล้มลงและปฏิกิริยาลูกโซ่ที่เกิดขึ้นจะไม่เพียงส่งผลกระทบต่ออุตสาหกรรมการเงินแบบดั้งเดิมเท่านั้น
การล้มละลายของ Silicon Valley Bank ทำให้เกิดการเทขาย USDC อย่างตื่นตระหนก
เช้าวันนี้ Binance, Tether, Paxos และสถาบันอื่น ๆ, Blur, Axie Infinity และฝ่ายโครงการอื่น ๆ ระบุว่าพวกเขาไม่มีส่วนเกี่ยวข้องกับ Silicon Valley Bank และเงินของพวกเขาก็ปลอดภัย นอกจากนี้ยังมีโครงการ NFT เช่น Yuga Labs และ Azuki ที่ ถือครองเงินทุนจำนวนน้อย , แต่การดำเนินการในขณะนี้ไม่ได้รับผลกระทบ
อย่างไรก็ตามสิ่งต่าง ๆ ไม่ได้เป็นสีดอกกุหลาบสำหรับ Circle เนื่องจากธนาคาร Silicon Valley เป็นหนึ่งในพันธมิตรด้านการธนาคาร 6 ราย และเงินสำรอง USDC ของ Circle จำนวน 3.3 พันล้านดอลลาร์ที่มีมูลค่าประมาณ 4 หมื่นล้านดอลลาร์ถูกฝากไว้ในธนาคาร Silicon Valley การล้มละลายของ Silicon Valley Bank อาจส่งผลกระทบต่อเสถียรภาพของ USDC ในช่วงเวลาหนึ่ง ความตื่นตระหนกในตลาดยังคงเพิ่มขึ้น และ USDC ทำลายจุดยึดและยังคงทวีความรุนแรงขึ้น จากจุดยึดระยะสั้นที่ช่วง $0.98 ไปจนถึงการยึดจุดต่ำสุดที่ $0.88 USDC ลดลงมากกว่า 11.4% ใน 24 ชั่วโมง และมูลค่าตลาดลดลงต่ำกว่าเครื่องหมาย $40,000 ล้าน ปฏิกิริยาของตลาดได้แสดงให้เห็นแล้วว่าทุนสำรองของ Circle นั้น ไม่พอใจกังวล.
การถอนจุดยึดในระยะสั้นบังคับให้ Circle เลือกที่จะทำลาย USDC เพื่อรักษาราคาให้คงที่ จากข้อมูลการตรวจสอบของ PieDun Circle ทำลาย 2.7 พันล้าน USDC ใน 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา ซึ่ง 70% (ประมาณ 1.65 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) ถูกทำลาย ใน 8 ชั่วโมงที่ผ่านมาของ
ความตื่นตระหนกยังทำให้ผู้ใช้จำนวนมากหลั่งไหลเข้ามาในตลาดแลกเปลี่ยน จากข้อมูลของ 0xScope 7.66 พันล้าน USDC ถูกถอนออกจาก CEX ใน 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา Jump ถอนเงินออกไป 150 ล้าน USDC และ Coinbase ถอนเงินออกไปอย่างน้อย 1.78 พันล้าน USDC และ FalconX จะฝาก USDC ไว้ใน Coinbase และ 2.4 พันล้าน USDC ถูกทำลายใน 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา Binance ได้ระงับการแปลงอัตโนมัติของ USDC เป็น BUSD เนื่องจากสินทรัพย์ USDC จำนวนมากไหลเข้าสู่การแลกเปลี่ยน ซึ่งเพิ่มภาระในการแปลงอัตโนมัติ และ Coinbase ยังประกาศว่าจะระงับการแปลงระหว่าง USDC และดอลลาร์สหรัฐเมื่อธนาคารปิดทำการในวันหยุดสุดสัปดาห์
USDC ที่ไม่สามารถแลกได้ในการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์พยายามเลือก "การหลบหนีจากห่วงโซ่" ผ่านสภาพคล่องของตลาด
ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา สภาพคล่องมูลค่าเกือบ 137 ล้านดอลลาร์ถูกดูดออกจากกลุ่มกองทุน CRV 3 แห่ง และผู้ใช้ขายเพื่อแลกกับ USDT ในขณะนี้ USDC ในกลุ่มกองทุน CRV 3 แห่งคิดเป็น 58.93% และ DAI คิดเป็น 39.43% ในขณะที่ USDT คิดเป็น 1.62% เท่านั้น ตามทฤษฎีแล้วทั้งสามควรคิดเป็น 33% ความโน้มเอียงอย่างรุนแรงของอัตราส่วนทำให้ USDC กำลังจะตาย และจะนำไปสู่การไม่ยึดตำแหน่งที่รุนแรงยิ่งขึ้น
นอกจากนี้ เนื่องจาก USDC บางส่วนสามารถสร้าง DAI ในอัตราส่วน 1:1 ได้ การยกเลิกการผูกมัดของ USDC จะทำให้นักลงทุนจำนวนมากขาย DAI ที่สร้างเสร็จแล้วผ่านกลไก PSM ซึ่งจะทำให้ DAI ยกเลิกการผูกมัด จากข้อมูลของ MakerDAO ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา USDC ขุดได้ทั้งหมด 736 ล้าน DAI ในปัจจุบัน DAI ยังประสบกับปรากฏการณ์ปลดแองเคอร์อย่างต่อเนื่อง และตอนนี้ลดลงเหลือ 0.92 ดอลลาร์ ลดลง 7.8% ใน 24 ชั่วโมง
ชื่อเรื่องรอง
มีปลาวาฬยักษ์ที่ใช้การเก็งกำไรของ USDC
ดังคำกล่าวที่ว่า “คนอื่นตื่นตระหนก เราโลภ” ในขณะที่ผู้ใช้จำนวนมากกำลังแลกเปลี่ยน USDC อย่างเมามัน วาฬยักษ์บางตัวกำลังใช้ USDC เพื่อการเก็งกำไร แน่นอน ทุกครั้งที่เกิดความตื่นตระหนกในตลาด อนุญาโตตุลาการบางคนจะพบโอกาสในการเก็งกำไร ตามข้อมูลในห่วงโซ่ ปลาวาฬยักษ์ czsamsunsb.eth กำลังใช้ USDC เพื่อยกเลิกการผูกมัดเพื่อเล่นเกมใหญ่ อันดับแรก มันยืมเงิน 27 ล้าน USDT จาก Aave ด้วย stETH และ ETH จากนั้นแลกเปลี่ยนเป็น 28 ล้าน USDC แล้วจึงแลกเปลี่ยน USDC 1:1 เปลี่ยนเป็น DAI และฝากใน Aave และใช้วิธีเงินกู้หมุนเวียนเพื่อแลกเปลี่ยน USDC ต่อไป หากหมุด USDC ถูกกู้คืน ที่อยู่ดังกล่าวจะทำกำไรได้ประมาณ 1.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
เมื่อเผชิญกับ "โอกาส" ยังมีคนโชคร้ายที่แลกเปลี่ยน 2 ล้าน USDC เป็น USDT บนห่วงโซ่ แต่บังเอิญจ่ายโดยหุ่นยนต์ MEV เป็นค่าน้ำมัน 45 ดอลลาร์สหรัฐ และค่าน้ำมัน 39,000 ดอลลาร์สหรัฐ เพราะไม่มี มีการตั้งค่าการเลื่อนหลุด MEV ทำกำไรสุทธิ 2.045 ล้าน USD หลังจากติดสินบนในขณะที่ผู้ใช้ซื้อขาย 2.08 ล้าน USDC แต่ได้รับเพียง 0.05 USDT
Circle จะรอดจากการล่มสลายของ Silicon Valley Bank หรือไม่?
จากข้อมูลของ DefiIgna ปัจจุบัน USDC ไม่ได้อยู่ในรายการ Binance ดังนั้น ผู้ขายส่วนใหญ่จึงขายเพื่อการแลกเปลี่ยนที่มีสภาพคล่องต่ำ และสภาพคล่องต่ำไม่ได้รับประกันว่าจะไถ่ถอนได้สำเร็จ
ดังนั้นความผันผวนของราคา USDC ในปัจจุบันจะดำเนินต่อไปจนกว่าการแลก USDC 1: 1 จะกลับมาทำงานอีกครั้ง และในวันนี้ Coinbase ได้ระงับธุรกรรมการไถ่ถอน นอกจากนี้ Curve 3 pool ปัจจุบันเหลือ USDT เพียง 5.9 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสามารถใช้แลกเปลี่ยนได้ประมาณ 380 ล้าน DAI+USDC ซึ่งไม่ได้ช่วยสถานการณ์ตลาดในปัจจุบันมากนัก
ที่เลวร้ายที่สุดคือการชำระบัญชีที่ลดหลั่นกันในตลาดการให้กู้ยืมเช่น Aave และ Compound — การชำระบัญชี USDC 124 ล้านดอลลาร์ในช่วงราคา -20%
ดังนั้น จากมุมมองของตลาดรอง สภาพคล่องของ USDC ใน CEX และ DEX นั้นต่ำมาก หากไม่สามารถแลก USDC แบบ 1:1 ได้ ราคาสปอตจะผันผวนต่อไปและวิกฤตจะแข็งแกร่งขึ้นอีก
อย่างไรก็ตาม จากมุมมองของโครงสร้างสินทรัพย์สำรองของ Circle นั้น 0xLoki เชื่อว่าความเป็นไปได้ที่จะเกิดพายุฝนฟ้าคะนองของ Circle นั้นต่ำมาก เนื่องจาก USDC จำเป็นต้องปฏิบัติตามเงื่อนไขสามประการสำหรับพายุฝนฟ้าคะนองจริง:
(1) มีเงินทุนเพียงพอใน Silicon Valley Bank และธนาคารที่มีความเสี่ยงปานกลางสามแห่ง
(2) อัตราส่วนการกู้หนี้ของธนาคารเหล่านี้ต่ำพอสมควร
(3) USDC ไม่สามารถแบกรับการขาดทุนหรือไม่สามารถหาการสนับสนุนทางการเงินเพื่อแก้ปัญหาได้
ในปัจจุบันจากมุมมองของทุนสำรองกระแสเงินสดมีสภาพคล่องเพียงพอและจะไม่ขาดทุนมากเกินไปแม้ว่าจะถูกบังคับให้คิดลดก็ตาม นอกจากนี้ การเปิดเผยของ Circle ต่อ Silvergate Bamk ยังถือเป็นศูนย์อีกด้วย ดังนั้นความน่าจะเป็นของปัญหากับ Circle จึงไม่สูง และแม้ว่าจะมีปัญหา ก็จะไม่ร้ายแรงเท่ากับ FTX
และ @mindaoyang ก็มองโลกในแง่ร้ายเกี่ยวกับเรื่องนี้ เขาเชื่อว่าเงินสำรองของ USDC อยู่ที่ 43.2 พันล้านเหรียญสหรัฐ เงินสดสำรองอยู่ที่ 11.4 พันล้านเหรียญสหรัฐ มีธนาคาร 8 แห่ง ส่วนใหญ่อยู่ใน NY Mellon (ประมาณ 50%) และส่วนที่เหลือคิดเป็น 2 พันล้านเหรียญสหรัฐใน SVB สมมติว่าขาดทุน 100% ขีดจำกัดจะมีผลกับ USDC ไม่ยึดเป็น 0.87 ประเมินปกติ สมมติว่าเงินฝากเพียง 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ฟื้นตัว 80% ไม่ยึดตามทฤษฎีเป็น 0.99 (แน่นอนว่าสิ่งนี้ไม่ได้เพิ่มการถอนจุดยึดที่เกิดขึ้นจริงซึ่งขยายใหญ่ขึ้นจากการรันแบบตื่นตระหนก)
โดยไม่คำนึงถึงผลลัพธ์ สถานการณ์ที่ไม่มั่นคงในปัจจุบันของ USDC ยังคงดำเนินต่อไป เมื่อ Coinbase เปิดการถอนในวันจันทร์ การวิ่งจะเข้มข้นขึ้นเรื่อย ๆ มันจะส่งผลกระทบต่อระบบนิเวศของ Stablecoin ทั้งหมดและทำให้เกิดปฏิกิริยาลูกโซ่ที่กว้างขึ้นหรือไม่? Odaily จะยังคงให้ความสนใจต่อไป
