บทความนี้มาจากบลูมเบิร์กบลูมเบิร์ก

นักแปล Odaily | Nian Yin Si Tang

โดย Emily Nicolle & Suvashree Ghosh

นักแปล Odaily | Nian Yin Si Tang

การสืบสวนของสหรัฐฯ ในอุตสาหกรรม cryptocurrency ทำให้บริษัทสินทรัพย์ดิจิทัลที่เสียหายต้องมองหาศูนย์การเงินในต่างประเทศ ทำให้เกิดเงาเหนือสถานะของอเมริกาในฐานะรากฐานที่สำคัญของอุตสาหกรรม

จากการสัมภาษณ์ผู้บริหารมากกว่าโหล อดีตเจ้าหน้าที่กำกับดูแล นักลงทุน และนักวิเคราะห์ สิงคโปร์ ฮ่องกง ยุโรป และดูไบ มีความน่าสนใจมากขึ้นสำหรับบริษัท cryptocurrency เนื่องจากความพยายามด้านกฎระเบียบ ข้อได้เปรียบด้านภาษี และท่าทีของรัฐบาลที่เป็นมิตร

ผู้จัดการกองทุนประณามสิ่งที่พวกเขาเรียกว่า “การบังคับใช้กฎระเบียบ” ในสหรัฐอเมริกา — แนวคิดที่ว่าทางการสหรัฐฯ กำลังปราบปรามกิจกรรมที่ฝ่าฝืนกฎมากกว่าที่จะออกกฎหมายใหม่สำหรับสินทรัพย์ดิจิทัลโดยเฉพาะ

“จากระดับการตรวจสอบและการบังคับใช้ที่เพิ่มขึ้นที่เราได้เห็น นักลงทุนคริปโตของสหรัฐบางคนรู้สึกประหม่าเล็กน้อย” Zhuling Chen ซีอีโอและผู้ก่อตั้ง RockX บริษัทเดิมพันในสิงคโปร์กล่าว เมื่อเร็ว ๆ นี้เขาได้รับโทรศัพท์จากนักลงทุนรวมถึงกองทุนเฮดจ์ฟันด์ กองทุนรวม และการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ขนาดเล็ก “ผู้เล่นในอุตสาหกรรมที่สนใจและต้องการอยู่ในพื้นที่ cryptocurrency จะเลือกประเทศที่เป็นมิตรมากกว่าเพราะกฎมีความชัดเจน”

ในเวลาเพียงหนึ่งสัปดาห์ สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐ (SEC) ได้ดำเนินการบังคับใช้หลายขั้นตอน เมื่อวันที่ 9 กุมภาพันธ์ หน่วยงานกำกับดูแลได้ประกาศข้อตกลงมูลค่า 30 ล้านดอลลาร์กับ Kraken บริษัทแลกเปลี่ยน cryptocurrency สั่งให้บริษัทระงับบริการที่เรียกว่า stake ไม่กี่วันต่อมา Paxos Trust Co. ผู้ออก Stablecoin ได้ประกาศว่าจะหยุดการออก Stablecoin (BUSD) หลังจากได้รับแจ้งจาก SEC ของสหรัฐถึงความตั้งใจที่จะฟ้องร้องบริษัท ตามคำสั่งจากหน่วยงานกำกับดูแลของรัฐ

หน่วยงานกำกับดูแลของรัฐบาลกลางตั้งข้อหา Do Kwon ผู้ลี้ภัยในอุตสาหกรรมคริปโตและบริษัท Terraform Labs ของเขาในสัปดาห์นี้ โดยกล่าวหาว่ามีการฉ้อโกงเหรียญ Stablecoin ของ TerraUSD ซึ่งทำลายมูลค่าตลาดไปมากกว่า 4 หมื่นล้านดอลลาร์ในปีที่แล้ว ก.ล.ต. ของสหรัฐกำลังเสนอการเปลี่ยนแปลงกฎการดูแล cryptocurrency ซึ่งอาจทำให้กองทุนเฮดจ์ฟันด์หาบริษัทที่จะถือครองสินทรัพย์ดิจิทัลได้ยากขึ้น

การตรวจสอบข้อเท็จจริงที่เพิ่มขึ้นได้ส่งผลกระทบต่อสินทรัพย์ crypto Bitcoin เริ่มลดลงอย่างต่อเนื่องจากข่าวการดำเนินการของ SEC ต่อ Kraken ก่อนที่จะเพิ่มขึ้นอีกครั้งในวันพฤหัสบดี Bitcoin ร่วงลง 3% ในนิวยอร์กในเช้าวันศุกร์ ในขณะที่สกุลเงินดิจิทัลอื่น ๆ ร่วงลงตามกัน

กิจกรรมที่วุ่นวายกระตุ้นให้บางคนพิจารณาชายฝั่งที่เป็นมิตรกว่า

ในฮ่องกง หน่วยงานกำกับดูแลเมื่อปีที่แล้วได้ประกาศแผนการที่จะแนะนำระบอบการออกใบอนุญาตการแลกเปลี่ยนแบบบังคับตั้งแต่เดือนมิถุนายน ในขณะที่ดูไบในเดือนนี้เปิดเผยกรอบกฎเกณฑ์ขั้นสุดท้ายที่ควบคุมบริษัท cryptocurrency เพื่อให้พวกเขาได้รับใบอนุญาตตามกฎระเบียบเต็มรูปแบบในเมือง สิงคโปร์ยังเสริมความแข็งแกร่งให้กับตำแหน่งการกำกับดูแล โดยเสนอกฎที่เข้มงวดมากขึ้นสำหรับการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลโดยนักลงทุนรายย่อย หลังจากการล่มสลายของกองทุนป้องกันความเสี่ยงในท้องถิ่น Three Arrows Capital

เขตอำนาจศาลบางแห่ง เช่น ดูไบและสิงคโปร์เสนออัตราภาษีที่ดี เพิ่มความดึงดูดใจแก่ผู้ประกอบการและนักลงทุนคริปโต

ชื่อเรื่องรอง

กฎ "การเปลี่ยนแปลงและการเปลี่ยนแปลง"

บริษัท Cryptocurrency บ่นมานานแล้วเกี่ยวกับกฎระเบียบที่คลุมเครือในประเทศที่มีอุตสาหกรรมการเงินขนาดใหญ่และมั่นคงอยู่แล้ว พวกเขาชี้ให้เห็นว่ากฎที่ชัดเจน – แม้แต่กฎที่เข้มงวด – ดีกว่าการพยายามทำตามคำแนะนำทั่วไป ซึ่งเสี่ยงต่อการสร้างสภาพแวดล้อมของกฎที่เปลี่ยนแปลงซึ่งทำให้ธุรกิจเติบโตได้ยาก

ปัญหาไม่น่าจะดีขึ้นในเร็ว ๆ นี้ในสหรัฐอเมริกา ซึ่งขณะนี้ฝ่ายนิติบัญญัติของสหรัฐไม่สามารถตกลงเกี่ยวกับร่างกฎหมายหลายฉบับที่มีจุดประสงค์เพื่อควบคุมอุตสาหกรรมได้ แม้ว่าความเชื่อมั่นที่มีต่อสกุลเงินดิจิทัลจะแย่ลงท่ามกลางการล่มสลายของ FTX ในเดือนพฤศจิกายน หลังจากนั้นก็ไม่มีความคืบหน้าที่แท้จริง

Jeff Dorman หัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุนของ Arca กล่าวว่าบริษัทใหม่ๆ ที่แขนการลงทุนด้านสินทรัพย์ดิจิทัลของเขากำลังพูดคุยหรือลงทุนใน "ไม่ต้องการแม้แต่จะจัดการกับสหรัฐฯ"

“จากมุมมองก่อนหน้านี้ มีบริษัทหลายแห่งในสหรัฐฯ ที่พยายามปฏิบัติตามกฎหมายเหล่านี้ และบริษัทเหล่านั้นตกเป็นเป้าหมาย” เขากล่าว “การดำเนินงานในสภาพแวดล้อมที่ไม่รู้จักเป็นสิ่งที่ท้าทายมาก”

Sheila Warren ผู้บริหารระดับสูงของกลุ่มผู้สนับสนุน Crypto Council for Innovation กล่าวว่า ด้วยการสนับสนุนการบังคับใช้กฎหมายมากกว่าการใช้กฎที่สอดคล้องกับภูมิภาคอื่นๆ สหรัฐฯ ปล่อยให้หน่วยงานกำกับดูแลและบริษัทต่างๆ เกม".

ในปีที่ผ่านมา G20, Financial Stability Board และ Financial Action Task Force (FATF) ได้แนะนำเพียงฝ่ายเดียวให้ประสานงานทั่วโลกมากขึ้นในพื้นที่ crypto รวมถึงในพื้นที่เกิดใหม่ เช่น การเงินแบบกระจายอำนาจ สิ่งนี้จะทำให้ธุรกิจเลือกระหว่างเขตอำนาจศาลตามความสะดวกด้านกฎระเบียบได้ยากขึ้น

ในขณะเดียวกัน ความคืบหน้ากำลังดำเนินการนอกสหรัฐอเมริกาในการทำให้กฎใหม่มีความแข็งแกร่ง

ร่างกฎหมาย Markets in Cryptoassets (MiCA) ของสหภาพยุโรป ซึ่งเป็นกฎหมายหลักที่กลุ่มกำลังดำเนินการตั้งแต่ปี 2020 มีกำหนดจะสิ้นสุดในเดือนเมษายน Rishi Sunak นายกรัฐมนตรีอังกฤษได้กำหนดให้กลยุทธ์อุตสาหกรรมดิจิทัลเป็นส่วนสำคัญในวาระการประชุมของเขา โดยในเดือนนี้ สหราชอาณาจักรจะเปิดเผยแผนการที่จะนำบริษัทเข้ารหัสลับมาอยู่ภายใต้กฎหมายอุตสาหกรรมการเงินที่มีอยู่

Daniel Seifert รองประธาน EMEA ของ Coinbase Global Inc. กล่าวว่าสหรัฐฯควรทำตามแบบอย่างของสหภาพยุโรป สหราชอาณาจักร และรัฐบาลดูไบ ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา การแลกเปลี่ยน cryptocurrency ได้ขยายขอบเขตในยุโรป รวมถึงการแต่งตั้งผู้บริหารระดับสูงและการดำเนินการจดทะเบียนในสหราชอาณาจักร ไอร์แลนด์ อิตาลี และเนเธอร์แลนด์

ส่วนหนึ่งของข้อตกลงกับสำนักงาน ก.ล.ต. ของสหรัฐฯ ในเดือนนี้ Kraken ได้ปิดการเสนอขายหุ้นในสหรัฐฯ แม้จะเพิ่งปิดการดำเนินงานในญี่ปุ่นและอาบูดาบี แต่บริษัทยังคงมุ่งเน้นไปที่การเติบโตในระดับสากล Blair Halliday อดีตหัวหน้า Gemini UK ซึ่งได้รับการว่าจ้างจาก Kraken เมื่อเดือนตุลาคมปีที่แล้วให้เป็นผู้จัดการประจำประเทศคนใหม่ กล่าวว่าสหราชอาณาจักรเป็นหนึ่งในตลาดที่ใหญ่ที่สุดของ Kraken ในระดับสากล โดยบริษัทจ้างงานมากกว่า 200 คนที่นั่น

ในการให้สัมภาษณ์เมื่อเดือนมกราคม เขาได้ชี้ให้เห็นถึงท่าทีของรัฐบาลอังกฤษที่มีต่อสกุลเงินดิจิทัล รวมถึงความสามารถด้านฟินเทคและบริการทางการเงินที่เป็นที่ยอมรับของประเทศ

ชื่อเรื่องรอง

ภูมิภาคอื่นตามทัน

เพื่อให้แน่ใจว่าตลาดบ้านเกิดของ Coinbase และ Kraken ยังคงเป็นจุดหมายปลายทางที่ได้รับทุนสนับสนุนมากที่สุดสำหรับบริษัทคริปโต แม้ว่าภูมิภาคอื่น ๆ จะตามมาอย่างรวดเร็วก็ตาม

จนถึงปีนี้ บริษัทในสหรัฐฯ ระดมทุนได้ 449.3 ล้านดอลลาร์จากนักลงทุนร่วมทุน ซึ่งคิดเป็นประมาณ 40% ของเงินทุนทั่วโลกทั้งหมดจนถึงไตรมาสนี้ ตามข้อมูลของ PitchBook ซึ่งลดลงจากร้อยละ 57 ในปีก่อนหน้า ขณะที่ส่วนแบ่งเงินทุนของยุโรปเพิ่มขึ้นกว่าสามเท่าจากร้อยละ 5.7 เป็นประมาณร้อยละ 25

บริษัทสินทรัพย์ดิจิทัลยอมรับกฎ ไม่ว่าจะเข้มงวดหรือไม่ก็ตาม ตราบใดที่มีความชัดเจน ซึ่งเป็นมุมมองที่ไม่ได้เกิดขึ้นเสมอไป

ในปี 2015 เมื่อ New York State Department of Financial Services (NYDFS) เปิดตัวระบบการออกใบอนุญาตใหม่ บริษัท cryptocurrency ได้ประกาศว่าพวกเขาจะถอนตัวออกจากรัฐนิวยอร์ก แต่นิวยอร์กยังคงเป็นศูนย์กลางของสินทรัพย์ดิจิทัล โดยหลายบริษัทยังคงเลือกเมืองนี้เป็นฐานสำคัญของสหรัฐฯ