ส่งเสริม cross-chain Circle อย่างแข็งขันในขณะที่กินเค้กสองก้อนของสกุลเงินที่มั่นคงและตลาดข้ามโซ่?
ชื่อเรื่องรอง
กลไก "ทำลายล้าง" ที่ไม่เหมือนใคร
CCTP ย่อมาจาก Cross-Chain Transfer Protocol ซึ่งเป็นสะพานข้ามโซ่ที่ไม่ได้รับอนุญาตอย่างเป็นทางการที่เปิดตัวโดย Circle
ความแตกต่างระหว่าง CCTP และบริดจ์ทั่วไปคือบริดจ์นี้ไม่ได้ใช้โมเดล "lock-cast" ทั่วไป แต่ใช้โมเดล "destroy-cast"
ในกลไก "lock-casting" ที่กระแสหลักมากขึ้น โปรโตคอลบริดจ์จะสร้างกลุ่มสภาพคล่องใน 2 เชน ด้วยการล็อคโทเค็นที่ฝั่งเชนดั้งเดิมและโทเค็นการขุดบนฝั่งเชนเป้าหมาย โทเค็นสามารถแลกเปลี่ยนระหว่างเชนต่างๆ ได้ โฟลว์
เนื่องจากอำนาจของสัญญา USDC ถูกควบคุมโดย Circle บริดจ์ของบุคคลที่สามจึงไม่สามารถสร้างเหรียญ USDC ดั้งเดิมได้CCTP สามารถทำลาย USDC ดั้งเดิมบนเชนเดิมและสร้าง USDC ดั้งเดิมในจำนวนที่เท่ากันบนเชนเป้าหมาย
หลังจากที่ผู้ใช้ข้ามห่วงโซ่ CCTP จะทำลาย USDC ในห่วงโซ่เดิม จากนั้น Circle จะดำเนินการรวบรวมหลักฐาน รวมถึงการสังเกตและพิสูจน์ธุรกรรมการทำลาย USDC ในเชนเดิม แอปพลิเคชันเชนเดิมจำเป็นต้องขอ "ใบรับรองลายเซ็น" จาก Circle ก่อนจึงจะสามารถทำลายได้ อนุญาตการสร้างเหรียญ USDC ตามจำนวนที่ระบุ และหลังจากเสร็จสิ้นการสร้างเหรียญ ผู้เยี่ยมชมจะส่ง USDC ไปยังที่อยู่กระเป๋าเงินของผู้รับ
ในกระบวนการนี้ไม่มีเงินทุนรวม และแน่นอนว่าไม่มีการสะสมเงินหลายร้อยล้านกระบวนการนี้ช่วยเพิ่มประสิทธิภาพด้านเงินทุนและประสบการณ์ด้านสภาพคล่องที่สำคัญกว่านั้นสำหรับผู้ใช้ USDC ที่ได้รับจากเชนต่างๆ คือ USDC ดั้งเดิมทั้งหมด ซึ่ง Circle รับรองโดยตรงในสกุลเงิน USDไม่จำเป็นต้องกังวลเกี่ยวกับการยกเลิกการตรึง USDC ของเชนเป้าหมายและ USDC ดั้งเดิมของเชนเดิม。
ปัจจุบัน CCTP ได้เปิด GitHub repo และเผยแพร่คู่มือสำหรับนักพัฒนาแล้ว dApps อื่น ๆ สามารถฝัง CCTP ไว้ในนั้นผ่านอินเทอร์เฟซที่จัดเตรียมไว้สำหรับนักพัฒนา ทำให้ผู้ใช้สามารถโอนย้าย USDC ข้ามสายได้อย่างมีประสิทธิภาพและปลอดภัยยิ่งขึ้น
ชื่อเรื่องรอง
cross-chain ปลอดภัยกว่าหากไม่มีกองทุนรวมหรือไม่
ในครอสเชนของโมเดล "ล็อคแคสติ้ง" แบบดั้งเดิม ข้อเสียนั้นชัดเจนมาก เพื่อรักษาการยึดราคา 1:1 ของสองสกุลเงินในกลุ่ม ผู้ให้บริการ LP จะต้องดำเนินการตลาด และโทเค็นที่ถูกล็อคจำนวนมากในกลุ่มก็กลายเป็นเป้าหมายที่ยอดเยี่ยมสำหรับแฮ็กเกอร์
Odaily ได้นำสต็อกการโจมตีสะพานข้ามโซ่ที่ใหญ่ที่สุด 10 ครั้งในประวัติศาสตร์. ในเดือนมีนาคม พ.ศ. 2565 สะพานข้ามโซ่ของ Ronin Network ถูกโจมตี และความสูญเสียทั้งหมดสูงถึง 624 ล้านดอลลาร์สหรัฐ นี่ยังเป็นการขโมยสะพานข้ามโซ่ที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์อีกด้วย การวิจัยของ Chainalysis พบว่าในปี 2022 เพียงปีเดียว การโจมตีสะพานข้ามโซ่ได้ก่อให้เกิดความสูญเสียทางการเงินมากกว่า 2 พันล้านดอลลาร์
นอกจากนี้ โหมด "lock-casting" จะแบ่งปลายทั้งสองของสะพานออกเป็น "ห่วงโซ่ดั้งเดิม" และ "ห่วงโซ่เป้าหมาย" โดยธรรมชาติโทเค็นทั้งสองฝั่งเป็นสินทรัพย์เนทีฟและบริดจ์แอสเซท และโทเค็นที่สร้างใหม่จำนวนมากไม่เหมือนกับสินทรัพย์เนทีฟหากมีปัญหาด้านความปลอดภัยกับบริดจ์ สินทรัพย์ที่สร้างใหม่ของเชนเป้าหมายจะเผชิญกับความเสี่ยงในการยกเลิกการยึด
ในช่วง "งาน pGALA" ในเดือนพฤศจิกายน 2022 ไม่มีปัญหากับโทเค็น GALA ที่ใช้งานบน Ethereum mainnet อย่างไรก็ตาม สะพานข้ามเครือข่าย pNetwork มีปัญหาด้านความปลอดภัย pGALA ที่ออกและสร้างโดยมันใน BNB Chain ได้รับการเผยแพร่เป็นจำนวนมาก pGALA ของ BNB Chain ไม่มี Ethereum GALA ที่สอดคล้องกันอีกต่อไปและ pGALA จะคืนค่าเป็นศูนย์ทันที
สำหรับผู้ออกสินทรัพย์ปัญหาของสภาพคล่องที่กระจัดกระจายในแต่ละห่วงโซ่ยังส่งผลกระทบต่อการใช้สินทรัพย์。(เอกสาร CCTP แสดงให้เห็นว่าสิ่งนี้เป็นสิ่งที่ Circle ให้ความสำคัญมากที่สุด - "รวมสภาพคล่องของระบบนิเวศทั้งหมดเข้าด้วยกัน")
คำอธิบายภาพ
(สินทรัพย์ข้ามสาย USDC.e ไม่รองรับโดยสกุลเงิน fiat แต่รองรับโดย USDC ของเชน Ethereum ผ่านบริดจ์)
สำหรับผู้ใช้ ไม่มีความแตกต่างระหว่างประสบการณ์การใช้งาน USDC ทั้งสองแบบ ทั้งสองอย่างมีค่า $1 และสามารถใช้ใน DEX หลักได้ แต่สิ่งที่น่าสนใจคือหากผู้ใช้ถือ USDC สองประเภทนี้พร้อมกัน ก็จะมีเหรียญสองประเภทอยู่ในกระเป๋าเงินพร้อมกัน ในโลกของ DeFi ของ Avalanche คู่การซื้อขายจำนวนมากที่ใช้ USDC ที่แตกต่างกันสองรายการนั้นวุ่นวายยิ่งกว่า และผู้ใช้มักจะทำธุรกรรมที่ไม่มีประสิทธิภาพในการ "แลกเปลี่ยน USDC หนึ่งกับอีก USDC"
การมี USDC สองประเภทในห่วงโซ่เดียวกันเป็นวิธีที่ง่ายกว่าในการสัมผัสประสบการณ์การแยกสภาพคล่องและการแยกนี้จะชัดเจนยิ่งขึ้นเมื่ออยู่ในระบบนิเวศแบบหลายสายโซ่ที่กว้างขึ้น
เพื่อที่จะใช้ USDC บนหลายเชน บริดจ์จะออก USDC ที่ไม่ใช่เจ้าของภาษาจำนวนมากและ USDC ดั้งเดิมกำลังทำอะไรอยู่ในเวลานี้? มันถูกล็อคในกองทุนรวมเป็น LPโมเดลล็อคอินนี้จะเสียสละประสิทธิภาพด้านเงินทุนอย่างมากอย่างไม่ต้องสงสัย
ดูที่ตัวเลข: ข้อมูลเบราว์เซอร์ Multichain แสดงให้เห็นว่า USDC ที่ถูกล็อกใน Multichain ในปัจจุบันอยู่ที่ 408 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ในขณะที่กลุ่มสภาพคล่องสูงถึง 128 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
เราสามารถคิดคร่าวๆได้ว่าเพื่อรองรับการไหลข้ามสายโซ่ 400 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ประมาณ 31% ของเงินทุนจำเป็นต้องฝากไว้ในพูลและไม่สามารถใช้งานได้อย่างมีประสิทธิภาพ
ชื่อเรื่องรอง
ผลกระทบที่กว้างไกลในแต่ละบทบาทในโครงสร้างอุตสาหกรรม
การเปิดตัว CCTP จะมีผลกระทบบางอย่างกับหลาย ๆ ฝ่ายในโลกที่เข้ารหัส และอันแรกคือสะพานข้ามโซ่
จากมุมมองของข้อมูล Stablecoins เป็นสกุลเงินที่มีปริมาณการทำธุรกรรมสูงท่ามกลางสะพานข้ามสายหลักที่สำคัญ ยกตัวอย่าง cBridge ปริมาณธุรกรรมทั้งหมดของสะพานข้ามโซ่ใน 24 ชั่วโมงที่ผ่านมาคือ 8.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และปริมาณธุรกรรมของ USDC อยู่ที่ 4.18 ล้านดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็น 49% ของทั้งหมดCCTP อาจมีผลกระทบอย่างมากต่อส่วนแบ่งการตลาดของสะพานข้ามโซ่
นอกเหนือจากข้อตกลงการทำงานร่วมกันที่มีอยู่แล้วLPs อาจไม่ต้อนรับการมาถึงของ CCTP. โหมดล็อคอัพของ cross-chain bridge แบบดั้งเดิมนั้นต้องการ LPs จำนวนมากเพื่อจัดหาเงินทุน สำหรับ cross-chain bridges ที่สำคัญ การทำตลาด LP cross-chain ของ Stablecoin เป็นเป้าหมายที่มีความเสี่ยงต่ำในการสร้างรายได้ ยกตัวอย่าง cBridge รายได้จากการทำตลาดของ USDC อยู่ที่ประมาณ 9%
หาก CCTP กลายเป็นสะพานข้ามโซ่ด้วยประสบการณ์ที่ดีขึ้นในอนาคต ผู้ใช้ทั่วไปบางรายอาจโอนไปยัง CCTP
จากอีกมุมหนึ่ง ให้ดูที่โครงสร้างตลาดของ Stablecoin ตามข้อมูลของ DeFiLlama USDT มีมูลค่าตลาด 67.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และเป็นผู้นำในตลาดสกุลเงินที่มีเสถียรภาพโดยมีส่วนแบ่งตลาด 49% ในฐานะสกุลเงินที่มีเสถียรภาพที่ใหญ่เป็นอันดับสอง USDC มีมูลค่าตลาด 42.6 พันล้าน ซึ่งต่ำกว่า USDT 36% อย่างไรก็ตาม ในปีที่ผ่านมา ส่วนแบ่งการตลาดของ USDC ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างช้าๆ โดยเพิ่มขึ้นจาก 25% ในต้นปี 2565 เป็น 31% ในขณะนี้ ซึ่งในช่วงเวลานั้นสูงถึง 36%
คำอธิบายภาพ
ข้อมูล GitHub แสดงให้เห็นว่า CCTP อยู่ระหว่างการพัฒนาอย่างต่อเนื่องตั้งแต่ต้นฤดูร้อนปีที่แล้ว
การติดตามของ Stablecoin ในปัจจุบันนั้นเงียบไปนาน และเป็นเรื่องยากที่จะเห็นนวัตกรรมที่สดใสใดๆ ในตลาด มันเกิดขึ้นพร้อมกับตลาดหมีและ USDC "ทำสิ่งต่างๆ" อย่างต่อเนื่อง มันจะทำให้ตลาด Stablecoin สั่นคลอนได้หรือไม่เมื่อตลาดวัวตัวต่อไปมา?
