รายการความคืบหน้าของ DEX กระแสหลักในปี 2565
2020: ปีแห่ง DeFi
2021: ปีแห่ง NFT
2022: ปีแห่ง ___?
ฉันพนันได้เลยว่าพวกเราส่วนใหญ่ไม่สามารถตอบคำถามข้างต้นได้
ควรเรียกว่าปี 2022 เป็นปีแห่ง DAO เนื่องจากหลายคนคาดหวังไว้สูงว่าจะมีการนำ DAO มาใช้เป็นจำนวนมาก อย่างไรก็ตาม เนื่องจากผลกระทบของนโยบายการเงินที่เข้มงวดของธนาคารกลางสหรัฐและเหตุการณ์หงส์ดำหลายเหตุการณ์ นวัตกรรมในอุตสาหกรรมการเข้ารหัสในปี 2565 จะขาดความดแจ่มใส
ชื่อเรื่องรอง
Uniswap
Uniswap ก่อตั้งขึ้นในเดือนพฤศจิกายน 2018 โดยอดีตวิศวกรเครื่องกลของ Siemens Hayden Adams เช่นเดียวกับ Bitcoin ในอุตสาหกรรมการเข้ารหัส Uniswap อาจกล่าวได้ว่าเป็น DEX ที่เป็นสัญลักษณ์มากที่สุดในเส้นทาง DeFi ปีที่แล้ว Uniswap Labs ระดมทุนได้ 165 ล้านดอลลาร์ในรอบ Series B นำโดย Polychain Capital ที่มูลค่า 1.66 พันล้านดอลลาร์
สรุป Uniswap เป็นโปรโตคอลสำหรับการซื้อขายและจัดหาสภาพคล่องโดยอัตโนมัติบนเครือข่าย Ethereum และโซลูชันการปรับสเกลของมัน (เช่น Optimism, Arbitrum, Polygon เป็นต้น) ผู้ใช้สามารถแลกเปลี่ยนโทเค็นได้โดยตรงในกลุ่มสภาพคล่องผ่านสัญญาอัจฉริยะ
ในช่วงสี่ปีที่ผ่านมา Uniswap ประสบกับการเติบโตอย่างผันผวนของผู้ใช้งานรายเดือน (MAU)
จนถึงตอนนี้ Uniswap ได้ผ่านการทำซ้ำหลายครั้ง และแต่ละเวอร์ชันก็มีการปรับปรุงอย่างมาก โดยเฉพาะอย่างยิ่ง V1 V2 และ V3 จะเปิดตัวอย่างเป็นทางการในเดือนพฤศจิกายน 2018 สิงหาคม 2020 และพฤษภาคม 2021 ตามลำดับ
จากข้อมูลของ Dune Analytics MAU ของ Uniswap ในเดือนธันวาคม 2019 อยู่ที่ประมาณ 8.3k จากนั้นเพิ่มขึ้นอย่างมากเป็น 272k ในเดือนธันวาคม 2020 ซึ่งหมายความว่า MAU ของมันเพิ่มขึ้น 3200% ในหนึ่งปี ทำให้เป็นหนึ่งในแรงผลักดันของปีแห่ง DeFi อย่างไรก็ตาม ในเดือนธันวาคม 2564 การเติบโตของ MAU ของ Uniswap ชะลอตัวลงเหลือ 668,000 MAU ซึ่งเพิ่มขึ้น 146% จากปีที่แล้ว ณ สิ้นเดือนธันวาคม 2565 MAU ของ Uniswap อยู่ที่ประมาณ 356,000 ลดลง 46% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน
การมีมากกว่า 300,000 MAU (ณ เดือนธันวาคม 2565) พิสูจน์ให้เห็นว่า Uniswap ยังคงไปได้ดีแม้ในตลาดหมี การใช้เครือข่ายหลายเครือข่ายและเปิดตัวชั้นค่าธรรมเนียม 1 bp บนเครือข่ายส่วนใหญ่คือกุญแจสำคัญในการรักษาผู้ใช้ ปัจจุบันผู้ใช้สามารถแลกเปลี่ยนโทเค็นได้เพียง 1 คะแนนพื้นฐาน (0.01%) เป็นค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม ยกเว้น Arbitrum นโยบายระดับค่าธรรมเนียม 1 bp ได้รับการออกแบบมาเพื่อแข่งขันกับ Curve Finance เพื่อให้แน่ใจว่ามีสภาพคล่องสูงสำหรับ Stablecoins ในอนาคต จะมีการปรับใช้ Uniswap บนเชนต่างๆ เช่น เครือข่าย Aurora, zkSync และ Boba Network
ในฐานะผู้ให้บริการสภาพคล่องชั้นนำที่มีส่วนแบ่งตลาดมากกว่า 65% เป็นเวลาหลายเดือนติดต่อกัน Uniswap ต้องการตลาดที่มีศักยภาพมากขึ้นเพื่อขยายการเข้าถึง เมื่อเร็ว ๆ นี้ Uniswap ได้ประกาศความร่วมมือกับ MoonPay (ผู้ให้บริการฝากและถอนเงิน) เพื่อให้ผู้ใช้สามารถซื้อ cryptocurrencies บนเว็บแอป Uniswap โดยใช้บัตรเครดิต/เดบิต หรือการโอนเงินผ่านธนาคาร การดำเนินการดังกล่าวคาดว่าจะนำผู้ใช้หลายล้านคนมาสู่โลกของ Web3 และ DeFi
Uniswap ย้ายออกจาก DeFi ไปสู่ธุรกิจประเภทอื่นๆ ในเดือนมิถุนายน โดยซื้อกิจการ Genie (ผู้รวบรวมตลาด NFT รายแรกบน Ethereum) ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการขยายตัว (ปัจจุบันเปลี่ยนชื่อเป็น Uniswap NFT) ด้วยเราเตอร์สากลใหม่ล่าสุดของ Uniswap ผู้ค้า/นักสะสม NFT สามารถซื้อ NFT ได้โดยมีค่าธรรมเนียมน้ำมันน้อยลง (สูงสุด 15% เมื่อเทียบกับผู้รวบรวม NFT อื่นๆ) ในปี 2021 มีการใช้สกุลเงินดิจิทัลมากกว่า 41 พันล้านดอลลาร์บนแพลตฟอร์ม NFT และกระเป๋าเงินประมาณ 28.6 ล้านใบทำการซื้อขาย NFT
ชื่อเรื่องรอง
SushiSwap
ก่อตั้งขึ้นในปี 2020 โดยบุคคลหรือกลุ่มนิรนามชื่อ Chef Nomi และผู้ร่วมก่อตั้ง 0x Maki จริงๆ แล้ว SushiSwap เป็น Uniswap เวอร์ชันแยกส่วน แพลตฟอร์มเปิดตัวโดยการคัดลอกรหัสโอเพ่นซอร์สของ Uniswap และโดยการโอนเงินจากกลุ่มพิเศษบน Uniswap ไปยัง SushiSwap อย่างไรก็ตาม ก่อนการโอน เชฟโนมิได้ถอนเงิน 13 ล้านดอลลาร์จากกองกลาง ทำให้เกิดความกังวลในหมู่ผู้ใช้ ในที่สุด ปัญหานี้ได้รับการแก้ไขโดยมอบการควบคุมของ SushiSwap ให้กับ Sam Bankman-Fried หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ Almeda และ Chef Nomi ได้คืนเงินให้กับกลุ่มและขอโทษผู้ใช้
SushiSwap แตกต่างจาก Uniswap ตรงที่ประสบปัญหามาเป็นเวลานานเนื่องจากเหตุผลบางประการ ทำให้ TVL ปัจจุบันต่ำกว่า TVL ในเดือนธันวาคม 2020 หนึ่งในเหตุผลก็คือ SushiSwap สร้างแรงจูงใจให้กับ LPs โดยการปล่อยโทเค็น แต่แผนการจูงใจจบลงด้วยการสูญเสีย 30 ล้านดอลลาร์เนื่องจากประสิทธิภาพที่ย่ำแย่ ความคาดหวังสูงสำหรับเชฟคนใหม่ Jared Grey ผู้บริหารด้านเทคโนโลยีที่มีพื้นฐานด้านวิศวกรรมคอมพิวเตอร์ Jared ชี้ให้เห็นว่าการขาดดุลการคลังในปัจจุบันของ SushiSwap ส่งผลกระทบต่อความยั่งยืนของโครงการ แม้ว่างบประมาณการใช้จ่ายประจำปีจะลดลงจาก 9 ล้านดอลลาร์เป็น 5 ล้านดอลลาร์หลังจากเข้ารับตำแหน่ง แต่ก็มีเงินเพียงพอในคลังสำหรับปีหรือมากกว่านั้น
เนื่องจากขาดนวัตกรรมและการตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงของตลาดช้า SushiSwap เกือบสูญเสียข้อได้เปรียบของผู้เสนอญัตติรายแรกในสงคราม DEX ปัจจุบัน SushiSwap มีส่วนแบ่งตลาดน้อยกว่า 3% ของ AMM และตลาดการรวม DEX ไม่ประสบความสำเร็จ เพื่อแก้ไขสถานการณ์นี้ ข้อเสนอเศรษฐศาสตร์โทเค็นซูชิที่ปรับให้เหมาะสมได้รับการเผยแพร่เมื่อปลายปีที่แล้ว ซึ่งแนะนำเลเยอร์ที่ล็อคเวลาและกลไกการทำลายในเศรษฐศาสตร์โทเค็นที่แก้ไข โดยมุ่งมั่นที่จะได้รับอัตราต่อปีที่ 1-3% เมื่อปล่อยรายได้ และแจกจ่ายค่าธรรมเนียมการจัดการให้กับหลายฝ่าย พยายามสร้างความสัมพันธ์ระหว่างผู้ถือ xSushi และ LPs อีกครั้ง
ชื่อเรื่องรอง
Curve Finance
เปิดตัวในเดือนมกราคม 2020 Curve Finance ก่อตั้งโดย Michael Egorov อดีตนักวิทยาศาสตร์และนักฟิสิกส์ที่มีพื้นฐานที่แข็งแกร่งในด้านการคำนวณควอนตัมและการเข้ารหัส เส้นกราฟ V1 ได้รับการออกแบบมาเพื่ออำนวยความสะดวกในการทำธุรกรรม Stablecoin ที่มีประสิทธิภาพผ่านสูตร AMM ที่เรียบง่าย ซึ่งมีการคลาดเคลื่อนต่ำมาก ในขณะที่เส้นโค้ง V2 ได้รับการออกแบบมาเพื่อแลกเปลี่ยนโทเค็นที่ไม่เสถียรโดยมีการคลาดเคลื่อนน้อยที่สุด ในขณะที่ยังคงรักษาสาระสำคัญของแนวคิด V1 โมเดล AMM ที่เป็นเอกลักษณ์ของ Curve ช่วยให้นักเทรด Stablecoin สามารถแลกเปลี่ยน Stablecoins จำนวนมากได้อย่างมีประสิทธิภาพ
ที่น่าสนใจคือ MAU ของ Curve Finance ค่อนข้างคงที่ในช่วงสามปีที่ผ่านมา แม้จะมีประมาณ 10,000 MAU ณ เดือนธันวาคม 2022 แต่ TVL ของ Curve ก็อยู่ในอันดับที่ 4 ในกลุ่ม DefiLlama ซึ่งสูงกว่า Uniswap (อันดับที่ 5) ด้วยซ้ำ เหตุผลที่น่าจะเป็นไปได้สำหรับสถานการณ์เฉพาะนี้คือผู้ใช้ส่วนใหญ่ใน Curve Finance เป็นกลุ่มที่มีความมั่นคงสูงซึ่งอาจยังคงอยู่ในระบบนิเวศของ Curve เนื่องจากกลไกพื้นฐาน เช่น การเดิมพันและการกำกับดูแล การออกแบบเศรษฐศาสตร์โทเค็นของ Curve ถือเป็นการปฏิวัติในเวลานั้น ซึ่งเปลี่ยนโครงสร้างการกำกับดูแลของโปรโตคอล DeFi ส่วนใหญ่โดยอ้อม กล่าวโดยสรุป veCRV ย่อมาจาก CRV ที่ลงคะแนนเสียง escrow และผู้ใช้สามารถรับ veCRV จำนวนหนึ่งได้โดยการล็อคโทเค็น CRV โดยทั่วไป ยิ่งคุณล็อก CRV นานเท่าไหร่ คุณก็ยิ่งได้รับ veCRV มากขึ้นเท่านั้น การล็อกโทเค็น CRV ยังช่วยให้ผู้ใช้ได้รับผลตอบแทนที่สูงขึ้น (สูงสุด 2.5 เท่า) การผสมผสานที่ลงตัวของกลไกการโหวต การเดิมพัน และการเร่งความเร็วในโทเค็น veCRV และ CRV เป็นหนึ่งในปัจจัยสำคัญสำหรับ TVL ระดับสูงของ Curve
ชื่อเรื่องรอง
GMX
สำหรับ DEX ตัวสุดท้ายที่จะกล่าวถึงในบทความนี้ไม่ใช่ใครอื่นนอกจาก GMX ในฐานะ DEX ที่เกิดใหม่ที่มีโปรไฟล์สูงที่สุด GMX ได้เปิดตัวอย่างเป็นทางการบน Arbitrum ในเดือนกันยายน 2021 และปรับใช้บน Avalanche ในเดือนมกราคม 2022 ไม่กี่เดือนต่อมา GMX ก่อตั้งโดยทีมงานนิรนามที่พัฒนาโปรโตคอลอื่นอีกสองตัวก่อนหน้านี้ (คือ XVIX และ Gambit)
กล่าวโดยย่อ GMX เป็นจุดกระจายอำนาจและการแลกเปลี่ยนที่ต่อเนื่องพร้อมการทำธุรกรรมที่ราบรื่น ค่าธรรมเนียมการจัดการต่ำ และผลกระทบต่อราคาธุรกรรมน้อยที่สุด การซื้อขายได้รับการสนับสนุนโดยกลุ่มสินทรัพย์หลายรายการที่ไม่เหมือนใคร ซึ่งได้รับค่าธรรมเนียมผู้ให้บริการสภาพคล่องจากการทำตลาด ค่าธรรมเนียมการซื้อขาย และการซื้อขายโดยใช้เลเวอเรจ มันมีกลไกการกำหนดราคาแบบไดนามิกที่ขับเคลื่อนโดย Chainlink oracles
จากสถานการณ์ตลาดปัจจุบัน ณ เดือนธันวาคม 2565 MAU ของ GMX เกิน 20,000 ราย ซึ่งเพิ่มขึ้นมากกว่า 1,300% เมื่อเทียบเป็นรายปี และประสิทธิภาพการทำงานยังคงน่าทึ่ง TVL ของ GMX เพิ่มขึ้นเกือบสี่เท่า ค่าธรรมเนียมแพลตฟอร์มเพิ่มขึ้นกว่าสองเท่า และเป็นผู้นำการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ (อนุพันธ์) ที่มี TVL สูงสุดใน Arbitrum ส่วนหนึ่งของความสำเร็จมาจากกลไกการชำระเงินที่ไม่เหมือนใครและเลเวอเรจสูง (สูงสุด 50x) ที่มอบให้กับเทรดเดอร์ สำหรับ LPs กลไกของ GMX ถือว่าเป็นมิตรมากและมีความเสี่ยงต่ำ
นอกจากนี้ยังมีสาเหตุหลายประการที่ทำให้ TVL ของ GMX ค่อยๆ เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องตลอดทั้งปี:
1. ให้ APR สูงโดยเดิมพัน GMX (โทเค็นการกำกับดูแล) และ/หรือ GLP (โทเค็น LP) ไปยังกลุ่มรายได้
2. ในฐานะที่เป็นตะกร้าสินทรัพย์ GLP มีเป้าหมายเพื่อป้องกันความเสี่ยงของสินทรัพย์บลูชิป (เช่น WBTC, ETH เป็นต้น) และเหรียญที่มีเสถียรภาพก็เป็นส่วนสำคัญเช่นกัน (ปัจจุบันเหรียญที่มีเสถียรภาพคิดเป็น 50%)
3. ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมทั้งหมดจะถูกแจกจ่ายให้กับผู้จำนำโทเค็นทั้งสองนี้ ซึ่งเป็นกลไกที่ดีในการคิดดอกเบี้ยทบต้นในการจำนำโทเค็น
สรุปแล้ว
สรุปแล้ว
ประสิทธิภาพของ DEXs ดังกล่าวค่อนข้างคาดเดาได้และคาดเดาได้ ดังที่เราทราบ บางโครงการนำเสนอโครงการใหม่อย่างจริงจัง ในขณะที่บางโครงการพยายามดิ้นรนเพื่อความอยู่รอดในตลาดหมี ด้วยการพัฒนาอย่างต่อเนื่องของอุตสาหกรรมการเข้ารหัส ในไม่ช้าความคาดหวังของผู้คนที่มีต่อ DEX จะเป็นมากกว่า AMM ที่มีฟังก์ชันพื้นฐาน การพัฒนาแบบหลายสายโซ่ โมเดลโทเค็นที่ซับซ้อนมากขึ้น โมเดล AMM ที่แข็งแกร่งพร้อมประสิทธิภาพเงินทุนสูง การขยายตัวในแนวดิ่ง ฯลฯ ในไม่ช้าจะกลายเป็น เป้าหมายการพัฒนาของ DEX
ชื่อระดับแรก
Reference
https://techcrunch.com/2022/10/13/uniswap-labs-raises-165-million-in-new-funding/
https://twitter.com/Uniswap/status/1605251408155906048
https://twitter.com/uniswap/status/1597953712319709184
https://drive.google.com/file/d/1 gpxJ 2 zPRCZ 1 Ik 7 I 7 HfrwVhiglz 89 Xhd 7/
https://jared-grey.medium.com/sushi-revitalized-f 2 e 9161 d 293 f
https://resources.curve.fi/crv-token/understanding-crv
https://github.com/curvefi/curve-stablecoin/blob/master/doc/curve-stablecoin.pdf
https://medium.com/@gmx.io/x 4-protocol-controlled-exchange-c 931 cd 9 a 1 ae 9
https://dune.com/lako/lako-labs-gmx
เกี่ยวกับ เจสแควร์
Jsquare เป็นสถาบันวิจัยการลงทุนและการลงทุนที่ขับเคลื่อนด้วยเทคโนโลยี โดยมุ่งเน้นที่การเสริมศักยภาพโครงการอัลฟ่าในอุตสาหกรรม Web3 เพื่อส่งเสริมการใช้เทคโนโลยีบล็อกเชนขนาดใหญ่ ปัจจุบันขนาดการจัดการเงินทุนของเราเกิน 150 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ผลงานรวมถึง CeFi (CoinList, 3 iQ, Republic, FV Bank), การเล่นเกม/NFT (Efinity, Big Time, Thetan Arena, Apeiron), โครงสร้างพื้นฐาน/เครื่องมือ (Pocket, Render, ChainSafe, GSN) เป็นต้น
ทวิตเตอร์｜@JSquare_cowww.jsquare.co
ทวิตเตอร์｜@JSquare_co
