ชื่อระดับแรก
ทำไม DeFi ถึงเป็นเทรนด์
ชื่อเรื่องรอง
วิกฤติความไว้วางใจ CeFi
FTX ซึ่งเป็นระบบนิเวศการเข้ารหัสที่ใหญ่เป็นอันดับสองในอุตสาหกรรม รองจาก Binance ประสบกับปัญหาการทำงานในช่วงเวลาสั้นๆ และพายุฝนฟ้าคะนองอย่างกะทันหันทำให้โลกของสกุลเงินดิจิทัลทั้งหมดตกตะลึง
เราควรตรวจสอบความเสี่ยงของ CEX อีกครั้ง กลับไปที่สาระสำคัญของ Crypto ผู้เข้าร่วมทุกคนควรคิดอย่างจริงจังเกี่ยวกับคำถาม มีปัญหาพื้นฐานในระบบนิเวศการเข้ารหัสที่สนับสนุนโดยการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์หรือไม่?พายุฝนฟ้าคะนองของ FTX นั้นไม่ได้หมายความว่าความล้มเหลวของ Crypto มันสะท้อนให้เห็นถึงความเปราะบางของระบบการเงินแบบรวมศูนย์
FTX ถือว่าตัวเองเป็นธนาคาร ใช้ส่วนหนึ่งของเงินสำรองเพื่อตอบสนองความต้องการในการถอนตามปกติ จัดสรรเงินอย่างไม่เหมาะสมเพื่อให้สินเชื่อแก่บุคคลที่เกี่ยวข้องกันอย่างมาก และขาดการควบคุมความเสี่ยงอย่างจริงจัง ซึ่งแสดงให้เห็นว่าแพลตฟอร์มการจัดการสินทรัพย์บางแห่งที่ปรับให้เข้ากับระบบการเงินแบบดั้งเดิม , CEX และสถาบันการเก็งกำไรขาดการดำเนินการที่แปลกประหลาดซึ่งสามารถทำได้ในสภาพแวดล้อมของกฎระเบียบและอาศัยวินัยในตนเองการแลกเปลี่ยนที่ใหญ่เป็นอันดับสองในโลกของสกุลเงินดิจิตอล FTX ซึ่งมีภาพลักษณ์ของการปฏิบัติตามข้อกำหนด ความปลอดภัย และชื่อเสียงที่ดี ล่มสลายภายใน 1 สัปดาห์ ไม่มีอะไรสามารถแสดงให้เห็นถึงปัญหาพื้นฐานของการรวมศูนย์ได้ดีไปกว่านี้——。
Crypto มอบสภาพแวดล้อมและโครงสร้างพื้นฐานแบบกระจายอำนาจ ฟรี เปิด และป้องกันการเซ็นเซอร์แก่ทุกคน และหน่วยงานส่วนกลางจำนวนมากเลือกที่จะใช้สภาพแวดล้อมนี้เพื่อความชั่วร้าย ระบบกระจายอำนาจช่วยให้ทุกคนมีส่วนร่วมอย่างอิสระ มีปฏิสัมพันธ์และควบคุมดูแลได้อย่างอิสระ ทุกคนมีความสำคัญต่อระบบกระจายอำนาจ ด้วยเหตุนี้ ทุกคนควรทำงานอย่างหนักเพื่อหลีกเลี่ยงไม่ให้เหตุการณ์ที่คล้ายกันเกิดขึ้นอีก เพราะการรวมศูนย์ขนาดใหญ่ พายุฝนฟ้าคะนองทางกายภาพจะสร้างความเสียหายอย่างใหญ่หลวงต่อ ระบบนิเวศ Crypto ทั้งหมด
ชื่อเรื่องรอง
เชื่อถือต้นทุนและอคติในแง่ดี
💡 FTX ไม่ใช่การแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์รายแรกที่ได้รับผลกระทบและจะไม่ใช่รายสุดท้าย ในช่วงสั้น ๆ ของการพัฒนา Crypto มีพายุฝนฟ้าคะนองในการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์เช่น Mt.Gox, Flexcoin, Bitstamp และอื่น ๆ และเมื่อเร็ว ๆ นี้ Celsius, BlockFi, FTX และอื่น ๆ ล้มละลาย ทำไมผู้ใช้ยังคงเลือก Crypto หลังจากนั้น พายุฝนฟ้าคะนองหลายลูก เชื่อไหม?เนื่องจากต้นทุนของความไว้วางใจและการมีอยู่ของอคติในแง่ดี ประชาชนจะยังคงมองหา CEX ต่อไปที่พวกเขาเชื่อ
บทความนี้กำหนดต้นทุนของความไว้วางใจเป็นต้นทุนที่ผู้คนต้องจ่ายเพื่อรักษาความไว้วางใจและการสูญเสียที่เกิดจากความไม่ซื่อสัตย์
จุดประสงค์ดั้งเดิมของการออกแบบบล็อกเชนคือการแก้ปัญหาความไว้วางใจ วิธีการเข้าถึงฉันทามติโดยไม่ต้องมีการรับรองจากส่วนกลาง การได้รับความไว้วางใจภายใต้เฟรมเวิร์กที่มีอยู่นั้นมีค่าใช้จ่าย เนื่องจากการรันเชนสาธารณะแบบกระจายศูนย์นั้น ผู้เข้าร่วมทั้งหมดต้องจัดหาทรัพยากรที่จำเป็นต่อระบบเพื่อให้ได้รับความไว้วางใจ เช่น ทรัพยากรเครื่องและทรัพยากรเครือข่าย ค่าใช้จ่ายเหล่านี้จำเป็นต้องแบกรับโดย ผู้ใช้เครือข่ายสาธารณะ นี่คือระบบเศรษฐกิจที่สอดคล้องในตัวเอง เพื่อที่จะได้รับบริการที่มีการกระจายอำนาจเพียงพอ ไม่ระบุตัวตน และปลอดภัย ผู้คนต้องจ่ายค่าธรรมเนียมจำนวนหนึ่งสำหรับทั้งระบบการมีส่วนร่วมที่ใหญ่ที่สุดของเศรษฐกิจห่วงโซ่สาธารณะในประเด็นของความไว้วางใจคือการทำให้ค่าใช้จ่ายของความไว้วางใจชัดเจน ซึ่งช่วยให้ผู้เข้าร่วมทุกคนทราบอย่างชัดเจนว่าความไว้วางใจมีค่าใช้จ่าย และค่าธรรมเนียมที่จ่ายโดยผู้ใช้จะสนับสนุนการทำงานของระบบทั้งหมด
ภายใต้กลไกการดำเนินการนี้ ผู้คนทราบอย่างชัดเจนว่าเป็นเรื่องยากอย่างยิ่งที่จะทำให้เกิดพฤติกรรมที่ไม่น่าไว้วางใจ (เช่น การเปลี่ยนสัญญาในเครือข่าย การโจมตีเครือข่ายสาธารณะ ฯลฯ) ในทางเทคนิค และระบบก็แข็งแกร่ง
อย่างไรก็ตาม ใน CEX ที่มีการจัดการ การกระจายของต้นทุนความน่าเชื่อถือจะไม่สม่ำเสมออย่างมาก และเฉพาะเมื่อ CEX มีพายุฝนฟ้าคะนองเท่านั้น ผู้ใช้จะต้องแบกรับต้นทุนของความไว้วางใจจริงๆ ในความเป็นจริง การแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ทุกรายการมีค่าใช้จ่ายด้านความน่าเชื่อถือเนื่องจากความทึบและตรวจสอบไม่ได้ แต่ต้นทุนความน่าเชื่อถือจะไม่ปรากฏระหว่างการดำเนินการตามปกติ การแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ไม่จำเป็นต้องจ่ายค่าความไว้วางใจล่วงหน้า เพราะตราบใดที่ผู้ใช้เลือกที่จะเชื่อ ค่าใช้จ่ายในการรักษาความไว้วางใจนั้นน้อยมาก แต่การสูญเสียที่เกิดจากความไม่ซื่อสัตย์นั้นมีมาก ผู้ใช้จะไม่ สัมผัสต้นทุนของความไว้วางใจที่คุณต้องแบกรับทันที
เนื่องจากต้นทุนความไว้วางใจของ CEX ที่มีโครงสร้างนี้ ประกอบกับอคติในแง่ดีที่แพร่หลาย ประชาชนจะยังคงตัดสินใจด้วยตนเองและเลือกอันที่รวมศูนย์ต่อไปที่พวกเขาคิดว่าไม่มีปัญหาหลังจากประสบกับพายุฝนฟ้าคะนองในการแลกเปลี่ยน。
ชื่อเรื่องรอง
DeFi เป็นทางออกเดียวสำหรับปัญหาความน่าเชื่อถือ
การเงินแบบรวมศูนย์รับประกันสิทธิและผลประโยชน์ของผู้ใช้โดยการแนะนำการกำกับดูแลที่เข้มงวดแต่นี่เป็นเพียงการถ่ายโอนอำนาจและไม่สามารถแก้ปัญหาได้ เราทุกคนรู้ว่า SEC และ Federal Reserve มีอำนาจควบคุมและมีอิทธิพลเหนือตลาดการเงินหากคุณไม่ต้องการแนะนำหน่วยงานส่วนกลางที่มีอิทธิพลมากขึ้น เช่น รัฐบาลอธิปไตย องค์กรกำกับดูแลระดับโลก ฯลฯ DeFi จะเป็นทางออกเดียวในการแก้ปัญหาความน่าเชื่อถือ ให้ห่วงโซ่สาธารณะดำเนินกิจกรรมทางการเงิน และใช้การเข้ารหัสเพื่อให้มั่นใจในความปลอดภัยและความโปร่งใสของบัญชีแยกประเภท
การโอนสิทธิ์ในการเลือกให้กับผู้ใช้ และรักษาความมั่งคั่งของตนเองโดยการรักษาคีย์ส่วนตัว กิจกรรมทางการเงินแบบกระจายอำนาจจะเป็นการเปลี่ยนแปลงกระบวนทัศน์สำหรับระบบการเงินทั้งหมดในช่วงตลาดกระทิงและตลาดหมีไม่กี่รอบที่ผ่านมา ตลาดซื้อขายแบบรวมศูนย์ได้ครอบครองตำแหน่งที่โดดเด่นอย่างแท้จริง ผู้คนสามารถโอนเงินไปยังกระเป๋าเงินเย็นได้เท่านั้นเมื่อเผชิญกับความตื่นตระหนกครั้งใหญ่ เมื่อความนิยมของการทำธุรกรรมเพิ่มขึ้น พวกเขาสามารถเลือกได้เฉพาะการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์เท่านั้น
ในรอบที่แล้วของตลาดกระทิง ประสบการณ์ของ DAPP ได้รับการปรับปรุงให้ดีขึ้นอย่างไม่เคยปรากฏมาก่อน ประสบการณ์การซื้อขายของการแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์นั้นไม่แตกต่างจากการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์มากนัก ในแง่ของความลึกของการทำธุรกรรมของสกุลเงินหลัก กลุ่มการซื้อขาย WETH/USDC ของ Uniswap ความลึกเกินกว่าการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์
คำอธิบายภาพ
การเปรียบเทียบเชิงลึกของตลาดคู่ซื้อขาย ETH-USD (แหล่งข้อมูล: Uniswap)สิ่งสำคัญที่สุดคือ ต้นทุนของความไว้วางใจใน DeFi นั้นต่ำกว่า
แม้ว่าการมีอยู่ของค่าธรรมเนียมเครือข่ายจะเพิ่มต้นทุนของแรงเสียดทาน แต่ปัญหาความน่าเชื่อถือได้รับการแก้ไขโดยเครือข่ายสาธารณะ และต้นทุนความน่าเชื่อถือของทั้งระบบนั้นชัดเจนมาก บริการที่ไม่ได้รับการดูแลทำให้การดำเนินการระยะสั้นแทบจะเป็นไปไม่ได้ และความไม่แน่นอนของทั้งหมด ระบบจะตามมา. ปฏิเสธ.DeFi Summer หรือที่เรียกว่า DeFi 1.0 เต็มไปด้วยโครงการ APY สูงมากมายในตลาด และการแพร่ระบาดทั้งหมดก็ได้รับผลตอบแทนสูงเช่นกันและเราเชื่อว่า DeFi 2.0 ที่แท้จริงจะไม่ขับเคลื่อนด้วยผลตอบแทนที่สูง แต่จะกลับไปสู่แก่นแท้ของ Crypto
ขับเคลื่อนโดยคุณลักษณะของ DeFi เองที่ไม่ถูกคุมขัง โปร่งใสในห่วงโซ่ และแก้ไขความไว้วางใจ นี่จะเป็นการเล่าเรื่องใหม่:
การเปลี่ยนแปลงกระบวนทัศน์ที่เกิดจาก DeFi เป็นไปตามหลักกฎหมายซึ่งนำมาซึ่งปัญหามากมายเกี่ยวกับเกณฑ์ผู้ใช้, MEV และปัญหาด้านความปลอดภัยต่างๆ การแก้ปัญหา การแก้ปัญหาเหล่านี้จะได้รับการปรับปรุงอย่างต่อเนื่องแต่ปัญหาที่เกิดจากกระบวนทัศน์ใหม่จะเป็น การพัฒนา DeFi ยังอีกยาวไกล
ชื่อเรื่องรอง
ควบคุมทรัพย์สินของคุณเอง อย่าทำตัวเป็นนกกระจอกเทศ
💡 ในทางเศรษฐศาสตร์ ปรากฏการณ์นกกระจอกเทศหมายถึงปรากฏการณ์ที่นักลงทุนเลือกที่จะเพิกเฉยต่อข้อมูลเชิงลบ
พายุฝนฟ้าคะนอง FTX ส่งผลกระทบต่อทุกคนอย่างมาก หลังจากประสบกับพายุฝนฟ้าคะนอง FTX อย่าเพิกเฉยต่อความเสี่ยงของหน่วยงานส่วนกลาง เริ่มต้นด้วยการควบคุมทรัพย์สินของคุณเองและลดอิทธิพลของหน่วยงานส่วนกลาง เมื่อทรัพย์สินถูกโอนไปยังกระเป๋าเงิน แสดงว่าคุณได้เข้าสู่โลกของ Crypto อย่างแท้จริง และคุณเป็นผู้ควบคุมทรัพย์สินของคุณอย่างแท้จริง เกณฑ์สำหรับการเรียนรู้การใช้ DeFi นั้นสูง แต่เมื่อคุณเรียนรู้การใช้โปรโตคอล DeFi เช่น การซื้อขายโทเค็นกับ DEX และการให้ยืมสินทรัพย์โดยใช้โปรโตคอลการให้ยืม คุณจะเลิกพึ่งพาการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์
หลังจากประสบกับพายุ FTX ผู้ใช้ทั่วไปควรเรียนรู้การใช้ DEX อย่างน้อยหนึ่งรายการในการทำธุรกรรม ข่าวกำลังแพร่กระจายไปทั่วท้องฟ้า แทนที่จะโอนไปมาในการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ที่ทึบ ควรใช้ DEX เพื่อแก้ปัญหาการทำธุรกรรม ครั้งแล้วครั้งเล่า ขณะเดียวกัน คุณจะพบว่าในโลกของ DeFi ไม่ได้มีแค่ DEX เท่านั้นถ้าไม่ใช่คีย์ส่วนตัวของคุณ แสดงว่าไม่ใช่เงินของคุณ。
สภาพที่เป็นอยู่และแนวโน้มการพัฒนาของ DEX
สถานะปัจจุบันของ DEX
ข้อความ
ฉันคิดว่าในสิบถึงยี่สิบปี การแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจจะเกินขนาดการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ —— ผู้ก่อตั้ง Binance, Changpeng Zhao
DEX สามารถแทนที่การทำงานของ CEX ในขั้นตอนนี้ได้หรือไม่?
คำตอบคือ เป็นไปได้อย่างแน่นอน ตั้งแต่การซื้อขาย การจำนำ ดอกเบี้ย การฝากและถอนสกุลเงิน fiat มี DEX หรือโปรโตคอลที่สอดคล้องกันเพื่อให้ฟังก์ชันต่างๆ มี Moonpay, Transak และ Wyre ในแง่ของการฝากและถอนเงินในสกุลเงิน fiat และ DEX จำนวนมากสามารถเข้าถึงบริการของพวกเขาได้ มีโปรโตคอลจำนวนมากที่ใช้ DEX ที่ให้บริการการรับดอกเบี้ยจากการจำนำ และมี DEX จำนวนมากที่ มาพร้อมบริการรับจำนำดอกเบี้ย
จากมุมมองของฟังก์ชันผลิตภัณฑ์ DEX กระแสหลัก เช่น Uniswap, Pancake, DODO และอื่นๆ ทั้งหมดรองรับฟังก์ชันแผนภูมิ และเครื่องมือ K-line ในตัวส่วนหน้า 1inch, 0x Protocol, DODO, Tokenlon, Paraswap และอื่น ๆ ได้เปิดตัวฟังก์ชันคำสั่งจำกัด ซึ่งคล้ายกับคำสั่งที่รอดำเนินการของ CEX และผู้ใช้สามารถกำหนดราคาซื้อขายล่วงหน้าได้ ช่องว่างระหว่าง DEX และ CEX ในแง่ของฟังก์ชันผลิตภัณฑ์นั้นน้อยมากDEX อยู่ระหว่างการทำซ้ำและวิวัฒนาการอย่างรวดเร็ว ไม่ว่าจะเป็น ประสบการณ์ผลิตภัณฑ์หรือสภาพคล่อง DEX เติบโตขึ้นมากขึ้นเรื่อยๆ
ประสิทธิภาพของข้อมูล
DEX คิดเป็นสัดส่วนระหว่าง 10% ถึง 30% ของปริมาณการซื้อขายสปอตทั้งหมด และ DEX ยังคงไล่ตาม CEX เมื่อเทียบกับ 11.79% ในเดือนตุลาคม มันเพิ่มขึ้นเป็น 16.84% ณ วันที่ 15 ซึ่งค่อนข้างเกี่ยวข้องกับพายุฝนฟ้าคะนอง FTX
คำอธิบายภาพ
ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา โปรโตคอล DeFi กระแสหลักบางรายการ จำนวนผู้ใช้ และจำนวนการทำธุรกรรมบนเครือข่ายทั้งหมดมีอัตราการเติบโตเป็นเลข 2 หลัก จะเห็นได้ว่าเนื่องจากผลกระทบของเหตุการณ์พายุฝนฟ้าคะนอง FTX แอปพลิเคชัน DeFi จึงนำ ในการเติบโตของผู้ใช้อย่างมีนัยสำคัญ พร้อมกันนี้ ยังกระตุ้นการทำธุรกรรมบนเครือข่ายทางอ้อมอีกด้วย
แหล่งข้อมูล: Nansen
ณ เวลา 14.00 น. UTC+8 ของวันที่ 16 พฤศจิกายน ปริมาณการซื้อขาย 24 ชั่วโมงของ Uniswap V3 แซงหน้า OKX ซึ่งอยู่ในอันดับที่สามใน CEX รองจาก Binance และ Coinbase
แหล่งข้อมูล: Coingecko
ชื่อระดับแรก
แนวโน้มการพัฒนาของ DEXDEX weekly briefเราได้ติดตามการเปลี่ยนแปลงของผลิตภัณฑ์และการเปลี่ยนแปลงของตลาดของ DEX มาเป็นเวลานาน
รูปแบบออกสู่ตลาด เราได้ค้นพบแนวโน้มการพัฒนาที่สำคัญบางประการของ DEX ต่อไป เราจะวิเคราะห์แนวโน้มระยะยาวเหล่านี้ในเชิงลึกและอภิปรายว่าทำไมแนวโน้มเหล่านี้จึงปรากฏขึ้นจากหลักการข้อแรก
สภาพคล่องในห่วงโซ่การรวมเส้นทาง
💡อัลกอริทึมการกำหนดเส้นทางจะมีประสิทธิภาพมากขึ้นเรื่อย ๆ ระดับการรวมตัวของสภาพคล่องในเครือข่ายเพิ่มขึ้นและจะเพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ การทำธุรกรรมบนโซ่จะรวมสภาพคล่องทั้งหมดเข้าด้วยกัน และศักยภาพของสภาพคล่องในเครือข่ายจะสูงกว่าการรวมศูนย์ แลกเปลี่ยนซึ่งจะช่วยปรับปรุงประสิทธิภาพการทำธุรกรรมของระบบโดยรวมข้อได้เปรียบที่ใหญ่ที่สุดของสภาพคล่องบนเครือข่ายคือมันสามารถรวมเข้าด้วยกันซึ่งเป็นคุณสมบัติตามธรรมชาติของ DeFi เช่นกัน สัญญาหรือบุคคลใด ๆ สามารถโต้ตอบโดยตรงกับกลุ่มสภาพคล่องและสภาพคล่องของ DeFi จะถูกรวมเข้าด้วยกัน อัลกอริทึมการกำหนดเส้นทางเป็นบริดจ์ที่รวบรวมสภาพคล่องบนเชน อัลกอริทึม การเราต์ของแต่ละ DEX หรือตัวรวบรวมอาจแตกต่างกัน แต่
หลักการสำคัญเหมือนกันเมื่อผู้ใช้ส่งคำขอธุรกรรม อัลกอริทึม routing จะคำนวณเส้นทางธุรกรรมที่เหมาะสมที่สุดและโต้ตอบกับกลุ่มสภาพคล่องหลายกลุ่มเพื่อให้ได้ราคาธุรกรรมที่ดีขึ้นและ Slippage ที่ลดลงแนวโน้มนี้จะเป็นระยะยาว เนื่องจากฟังก์ชันการรวมการเข้าถึงหรืออัลกอริธึมการกำหนดเส้นทางที่พัฒนาขึ้นเองจะทำให้ราคาดีขึ้น และผู้ใช้จะอ่อนไหวต่อราคา การแข่งขันในตลาดนี้จะบังคับให้ DEX จำนวนมากขึ้นใช้การกำหนดเส้นทางเพื่อรวมความลื่นไหลบนเครือข่าย。
คำอธิบายภาพ
DEX ในปัจจุบันทั้งหมดเชื่อมต่อกับฟังก์ชันการรวม บางส่วนเชื่อมต่อกับตัวรวบรวม และบางส่วนเป็นอัลกอริทึมการกำหนดเส้นทางที่พัฒนาขึ้นเอง ขอบเขตระหว่างตัวรวบรวมและ DEX เบลอ เครดิตภาพ: เมสซารี
ในการสังเกตการณ์ระยะยาวของตลาด DEX เราพบว่าการแข่งขันสำหรับการรวมเส้นทางนั้นรุนแรงขึ้นเรื่อยๆ และ DEX, ตัวรวบรวม และกระเป๋าเงินที่มากขึ้นก็รวมตัวกันมากขึ้น ซึ่งทำให้ระดับของการรวมสภาพคล่อง บนห่วงโซ่ที่สูงขึ้นและสูงขึ้น และมีหลายวิธีในการรวม รวมถึงตัวรวบรวมที่เข้าถึงสภาพคล่องของ DEX, การเข้าถึงตัวรวบรวม DEX, DEX ที่รวม DEX อื่น ๆ, กระเป๋าเงิน, DAPP ที่รวม DEX หรือตัวรวบรวม และการรวมข้ามสายโซ่
จากมุมมองของผู้รวบรวม 1inch, Matcha และ 0x Protocol เป็นโปรโตคอลตัวรวบรวมชั้นนำ ตั้งแต่ต้นปี DEX จำนวนมากได้รวม API ของพวกเขา เช่น Woofi, Chainge Finance, Wirex, Aurora เป็นต้น รวม 1inch; Bancor , DODO ฯลฯ รวม 0x นอกจากนี้ Aggregator ยังเพิ่มจำนวน DEX ที่พวกเขาเข้าถึงอย่างต่อเนื่อง เช่น 1 นิ้วที่เข้าถึง Babyswap, Elasticswap, Kyberswap เป็นต้น 0x เข้าถึง Balancer ฯลฯ RoketX เข้าถึง Paraswap เป็นต้น ผู้รวบรวมรายใหม่จำนวนมากก็ทำได้ดีเช่นกัน เช่น Atlas DEX ซึ่งมุ่งเน้นไปที่ธุรกรรมการรวมข้ามสายโซ่ และ RocketX ซึ่งรวบรวมการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์
DEX ที่ใช้ฟังก์ชันการรวมกำลังเพิ่มขึ้น ตัวอย่างเช่น Sushiswap เปิดตัว Trident เมื่อต้นปี เข้าถึงตัวรวบรวมและรวมสภาพคล่องของ DEX แล้วอัปเกรดอัลกอริทึมการกำหนดเส้นทาง Jupiter รวมสภาพคล่องของ Solana ทั้งหมด Canoe Finance รวมการกำหนดเส้นทางของ DODO อัลกอริทึมการรวมเพื่อรับรู้ฟังก์ชันการรวม
การรวมสภาพคล่องของ DEX โดยกระเป๋าเงินและ DAPP ก็เพิ่มมากขึ้นเช่นกัน Routing Aggregation เป็นหลักในการรวมสภาพคล่องที่กระจัดกระจายบนห่วงโซ่ โต้ตอบกับสภาพคล่อง
แนะนำผู้ดูแลสภาพคล่องมืออาชีพและมอบฟังก์ชัน RFQ
💡 สภาพคล่องส่วนใหญ่ของ CEX มาจากผู้ดูแลสภาพคล่องมืออาชีพ ในขณะที่ DEX ใช้ฟังก์ชัน RFQ เพื่อสอบถามจากผู้ดูแลสภาพคล่อง ทำให้ผู้ดูแลสภาพคล่องมืออาชีพกลายเป็นคู่สัญญาและจัดหาสภาพคล่องที่มากขึ้น
ทำไมการให้บริการผู้ดูแลสภาพคล่องถึงเป็นเทรนด์? ผู้ดูแลสภาพคล่องมืออาชีพให้สภาพคล่องจำนวนมากแก่ตลาด แต่เนื่องจากต้นทุนการทำธุรกรรมสูงบนห่วงโซ่ จึงเป็นเรื่องยากสำหรับผู้ดูแลสภาพคล่องมืออาชีพที่จะให้ประโยชน์อย่างเต็มที่ ดังนั้น หาก DEX ต้องการก้าวข้ามการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ วิธีการจัดหาโซลูชันที่ดีกว่าให้กับผู้ดูแลสภาพคล่องและดึงดูดผู้ดูแลสภาพคล่องมืออาชีพมากขึ้นเพื่อสร้างตลาดเป็นส่วนสำคัญ
สำหรับผู้ดูแลสภาพคล่องมืออาชีพ การทำตลาดออนไลน์เป็นเรื่องของต้นทุนเป็นหลัก หากสมุดคำสั่งซื้อเป็นตัวเลือกที่ดีที่สุดภายใต้สถานการณ์ที่ไร้แรงเสียดทาน และ AMM เป็นตัวเลือกที่ดีที่สุดภายใต้ต้นทุนที่สูงในห่วงโซ่ ฟังก์ชัน RFQ จะอยู่ระหว่างสองฟังก์ชันนี้ ฟังก์ชัน RFQ ส่วนใหญ่จะถูกลงนามโดยคีย์ส่วนตัวใน off-chain หลังจากเสร็จสิ้นขั้นตอนการสอบถามทั้งสองฝ่ายยืนยันว่าการทำธุรกรรมจะดำเนินการบน chain ต้นทุนการทำธุรกรรมจะลดลงและประสิทธิภาพการทำธุรกรรมจะดีขึ้นโดยวิธีการลงนามแบบ off-chain และการสำรวจความคิดเห็น อย่างไรก็ตาม การแนะนำ ของกระบวนการสอบถามแบบ off-chain จะนำไปสู่ปัญหาความน่าเชื่อถือบางอย่างอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ จุดเน้นของ RFQ functional design นอกเหนือจากการทำตลาดผ่านฟังก์ชัน RFQ แล้ว ผู้ดูแลสภาพคล่องมืออาชีพยังปรับตัวให้เข้ากับรูปแบบการทำตลาดของแหล่งรวมสภาพคล่องบนเครือข่าย เช่น Wintermute และ Wootradeสำหรับผู้ใช้ ประสบการณ์หลักที่ได้รับจากฟังก์ชัน RFQ คือค่าน้ำมันที่น้อยลงหรือไม่มีน้ำมัน และการต้านทานต่อการโจมตีของ MEV
Cowswap, Hashflow, 0x Protocol, Tokenlon, Matcha, DODO ทั้งหมดมีฟังก์ชัน RFQ ฟังก์ชัน RFQ ของ Cowswap เรียกว่า Batch Auction ในนิพจน์ของตนเอง ผู้ใช้อนุญาตการโอนโทเค็น จากนั้นจึงลงนามในข้อมูลธุรกรรมนอกเครือข่าย หลังจากยืนยันข้อมูลลายเซ็นแล้ว Solver จะคำนวณโซลูชันที่เหมาะสมที่สุดตามคำสั่งซื้อทั้งหมดที่ได้รับ จากนั้นรายงานไปยังโปรโตคอลเพื่อคัดเลือก และโปรโตคอลจะเลือกโซลูชันที่เหมาะสมที่สุดเพื่อดำเนินการในห่วงโซ่ และกลไกการแข่งขันจะถูกใช้เพื่อให้แน่ใจว่า Solver จะไม่ทำสิ่งชั่วร้าย Hashflow ยังเป็นการแลกเปลี่ยนที่มุ่งเน้นไปที่ฟังก์ชัน RFQ และคัดกรองผู้ดูแลสภาพคล่องผ่านกลไกการตรวจสอบการเข้าถึง 0x, Matcha, Tokenlon และ DODO มีฟังก์ชัน RFQ ทั่วไป และไม่มีการออกแบบพิเศษสำหรับปัญหาความน่าเชื่อถือนอกเครือข่าย ในการสังเกตตลาดของเรา มี DEX มากขึ้นเรื่อย ๆ ที่เปิดตัวฟังก์ชัน RFQ ตัวอย่างเช่น Matcha และ DODO ต่างเปิดตัวฟังก์ชัน RFQ ในปีนี้ นอกจากนี้ Sushiswap ยังเปิดตัวธุรกรรม Gasless ในปีนี้ ซึ่งจริง ๆ แล้วเป็นฟังก์ชัน RFQ DEX พร้อมฟังก์ชัน RFQ สามารถเข้าถึงได้ ให้กับผู้ดูแลสภาพคล่องมากขึ้น เช่น Hashflow ที่เพิ่งเข้าถึง GSR, Ledger Prime และ Kronos กล่าวโดยย่อคือ DEX จำนวนมากขึ้นเรื่อยๆ ได้แนะนำฟังก์ชัน RFQ และผู้ดูแลสภาพคล่องได้เข้าร่วมมากขึ้นเรื่อยๆ
ชื่อเรื่องรอง
ปรับปรุงอัลกอริธึมการทำตลาดอย่างต่อเนื่องและประสบการณ์การทำตลาดเพื่อแสวงหาประสิทธิภาพเงินทุนที่สูงขึ้น
💡Liquidity pool เป็นโซลูชันบนเครือข่ายแบบเนทีฟซึ่งเป็นสนามรบหลักของ DEX เริ่มต้นจาก AMM DEX ที่สำคัญทั้งหมดกำลังปรับอัลกอริธึมการทำตลาดให้เหมาะสมอย่างต่อเนื่องเพื่อปรับปรุงประสิทธิภาพเงินทุนของการทำตลาด
ประสิทธิภาพของเงินทุนการเปิดตัว AMM เป็นนวัตกรรมที่ก่อกวนทุกคนสามารถสร้างตลาดเพื่อจัดหาสภาพคล่องซึ่งจะเพิ่มขีดจำกัดสูงสุดของสภาพคล่องที่อาจเกิดขึ้นในห่วงโซ่ประสิทธิภาพของเงินทุนวัดวิธีการให้ปริมาณการซื้อขายที่สูงขึ้นโดยใช้ TVL น้อยลง นั่นคือวิธีรองรับปริมาณการซื้อขายที่สูงขึ้นด้วย TVL เท่าเดิม ซึ่งหมายถึงการคลาดเคลื่อนที่ลดลงและความลึกของตลาดที่สูงขึ้นสำหรับประสบการณ์การซื้อขาย
เราได้สาธิตการรวมสภาพคล่องบนเครือข่ายไว้ในส่วนที่แล้ว ภายใต้แนวโน้มของสภาพคล่องในตลาดที่มีแนวโน้มที่จะถูกรวมเข้าด้วยกัน การแข่งขันของ DEX นั้นรุนแรงและรุนแรง ใครสามารถสร้างตลาดได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น และใครสามารถครอบครองส่วนแบ่งที่มากขึ้นใน การรวมตัว?ส่วนแบ่งตลาด。
ตำนานการสร้างเส้นโค้งของตลาด (ที่มา: Uniswap, Curve, DODO)
ข้อความ
ประสิทธิภาพด้านเงินทุนของ AMM ไม่สูงนักเนื่องจากสภาพคล่องของเส้นโค้งการทำตลาดของผลิตภัณฑ์คงที่มีการกระจายอย่างเท่าเทียมกันบนเส้นโค้ง ด้วยเหตุนี้ Curve จึงผสมเส้นโค้งผลิตภัณฑ์คงที่และเส้นโค้งราคาคงที่เพื่อเปิดตัวเส้นโค้ง Stableswap V2 ขึ้นอยู่กับ สิ่งนี้แนะนำเส้นกราฟการสร้างตลาดที่ปรับแบบไดนามิกตามราคาของเครื่องออราเคิลภายใน โดยมุ่งเน้นสภาพคล่องที่ราคาของเครื่องออราเคิล Uniswap V3 เสนอแนวคิดของช่วงคำสั่งที่รอดำเนินการ ช่วยให้ผู้ใช้สามารถจัดหาสภาพคล่องภายในช่วงราคาที่เลือก ปรับปรุงประสิทธิภาพของเงินทุน DODO แนะนำให้ผู้ดูแลสภาพคล่องภายนอกเสนอใบเสนอราคาผ่านอัลกอริทึม PMM และเน้นสภาพคล่องตามราคาตลาด DODO ปรับปรุงประสิทธิภาพของเงินทุนอย่างมากผ่านอัลกอริทึม PMM และปัจจุบันเป็น DEX ที่มีประสิทธิภาพด้านเงินทุนมากที่สุดในตลาด DEX ชั้นนำทั้งสามนี้ได้นำวิธีการของสภาพคล่องแบบรวมศูนย์มาใช้เพื่อปรับปรุงประสิทธิภาพของเงินทุน และเรายังเชื่อว่าสภาพคล่องแบบรวมศูนย์และการสร้างตลาดที่ใช้งานอยู่จะเป็นกระแสหลักของนวัตกรรมซ้ำๆ ของอัลกอริธึมการสร้างตลาดในอนาคต
คำอธิบายภาพ
การเปรียบเทียบประสิทธิภาพเงินทุนของการแลกเปลี่ยนหลักสามแห่ง (แหล่งข้อมูล: Coingecko, Defillamma)
นอกจากนี้ยังมีการแลกเปลี่ยนที่ใหม่กว่าซึ่งยังคงคิดค้นและปรับปรุงอัลกอริธึมการทำตลาดอย่างต่อเนื่อง เช่น Maverick AMM ซึ่งให้การคลาดเคลื่อนที่ต่ำกว่า Tri-AMM ของ 3xcalibur ซึ่งรวมการให้ยืมและการซื้อขาย AMM ใหม่ของ Trader Joe; Elasticswap Elastic AMM ที่ออกแบบมาสำหรับ Stablecoins ปรับการจัดหาโทเค็นแบบไดนามิก ฯลฯ นอกจากนี้ Delphi ยังเสนอการออกแบบ SLAMM เมื่อไม่นานมานี้เพื่อให้ได้สภาพคล่องข้ามสายโซ่ นอกจากนี้ยังมีการแลกเปลี่ยนบางอย่างที่ละทิ้งสมุดคำสั่งซื้อและโมเดลกลุ่ม ตัวอย่างเช่น Contango ไม่ได้ใช้กลไก AMM หรือโมเดลสมุดคำสั่งซื้อแต่รับรู้การแลกเปลี่ยนโทเค็นผ่านตลาดอัตราคงที่
นักลงทุนรายย่อยให้เงินทุน ข้อตกลงให้กลยุทธ์
ผู้ใช้ทั่วไปขาดความสามารถในการติดตามข้อมูลตลาดอย่างต่อเนื่อง และประสิทธิภาพการทำตลาดต่ำ หากพวกเขาไม่สามารถติดตามการเปลี่ยนแปลงของตลาดได้ พวกเขาอาจสูญเสียมากขึ้น แม้ว่า AMM และอื่น ๆ ได้ลดเกณฑ์สำหรับผู้ใช้ในการเข้าร่วมในตลาดลงอย่างมาก - การสร้าง การทำตลาดนั้นต้องใช้ระดับมืออาชีพที่สูงขึ้น ดังนั้น ข้อตกลงนี้จึงอิงตามกลไกการทำตลาดของ DEX และให้ฟังก์ชันเสริมการทำตลาดสำหรับผู้ใช้ทั่วไป ซึ่งกำหนดขึ้นในแง่ของอุปสงค์ DEX อันดับต้น ๆ ได้ปรับปรุงกลไก AMM ทั้งหมดและกำลังพัฒนาไปในทิศทางของสภาพคล่องส่วนกลางและการสร้างตลาดที่ใช้งานอยู่ ซึ่งเพิ่มความยากลำบากสำหรับผู้ใช้ในการสร้างตลาด ในการสังเกตการณ์ตลาดในระยะยาว เรายังพบว่า มีข้อตกลงที่พัฒนาฟังก์ชันการจัดการสภาพคล่องตาม DEX และยังมีข้อตกลงที่ให้บริการ เช่น การให้กู้ยืมและให้ยืมสำหรับกองทุนที่ทำตลาด เราเชื่อว่า ข้อตกลงเหล่านี้หรือ DEX ที่ผสานรวมฟังก์ชันเหล่านี้จะพัฒนาเป็นแพลตฟอร์มการจัดการสินทรัพย์แบบกระจายอำนาจ ซึ่งจะเป็นแนวโน้มการพัฒนาของ DEX ตัวอย่างเช่น Aura Finance จาก Balancer, การรวม Uniswap ของ Euler Finance Visor Finance, Method Finance และอื่น ๆ ให้การจัดการสภาพคล่องที่ใช้งานอยู่ตาม Uniswap V3
การปรับใช้หลายสายโซ่
เราไม่ได้พูดถึงว่าอนาคตจะเป็น multi-chain, cross-chain หรือ super public chain จากมุมมองของการสังเกตตลาด เราพบว่า DEX ส่วนใหญ่เลือกที่จะขยายผ่านการปรับใช้แบบ multi-chain แม้ว่าการปรับใช้แบบหลายเชนจะมีค่าใช้จ่ายในการพัฒนาเพิ่มเติม แต่ประโยชน์ก็ชัดเจน นั่นคือประสบการณ์การทำธุรกรรมที่เสถียรและไม่ต้องกังวลเกี่ยวกับปัญหาด้านความปลอดภัยข้ามเชน L2 เป็นที่นิยมในหมู่การปรับใช้ DEX ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมที่ต่ำกว่าทำให้ประสบการณ์การซื้อขายของ DEX ใกล้เคียงกับของ CEX มากและผู้ดูแลสภาพคล่องยังสามารถให้ใบเสนอราคาและการทำตลาดที่ดีกว่า
ห่วงโซ่การปรับใช้ใหม่ของแต่ละ DEX ตั้งแต่เดือนมีนาคม (สถิติไม่สมบูรณ์)
ชื่อระดับแรก
DeFi 2.0 ตัวจริงจะมาไหม?
ตั้งแต่ตลาดเข้าสู่ตลาดหมี ผู้คนบางส่วนก็พูดไม่ดีเกี่ยวกับ DeFi โดยใช้ปริมาณการซื้อขายที่ลดลงและ TVL เพื่อพิสูจน์ว่า DeFi นั้นตายแล้ว การเงินแบบกระจายอำนาจล้มเหลวจริงหรือ? ไม่ ตรงกันข้ามกับที่ทุกคนเข้าใจ DeFi ไม่ได้ล้มเหลว แต่ดำเนินไปด้วยดี ปริมาณธุรกรรมที่ลดลงและ TVL ของ DeFi ก็เหมือนกับราคาตลาดที่ลดลงของ ETH นี่เป็นเพียงการเปลี่ยนแปลงในสภาวะตลาดและไม่ส่งผลกระทบต่อการดำเนินงานเบื้องหลัง มัน.
นับตั้งแต่เหตุการณ์ Luna หน่วยงานทางการเงินแบบรวมศูนย์ เช่น Celsius, 3AC, Voyager Digital, BlockFi, FTX เป็นต้น ได้รับผลกระทบอย่างหนักจากพายุฝนฟ้าคะนอง ไม่ต่างจาก บริษัทการเงินแบบดั้งเดิม ใช้ประโยชน์ ขาดความโปร่งใส และ ผันผวนผันผวนทำให้ลูกค้าขาดทุนอย่างหนัก และโปรโตคอลทางการเงินแบบกระจายศูนย์ เช่น Uniswap, DODO, Curve, AAVE, Compund, MakerDAO เป็นต้น ล้วนทำงานได้ดีแม้ว่าปริมาณธุรกรรมและ TVL จะลดลง แต่ประสิทธิภาพของโปรโตคอล DeFi เหล่านี้สามารถเห็นได้อย่างชัดเจนเมื่อเทียบกับงบดุลที่ไม่ชัดเจนของหน่วยงานทางการเงินแบบรวมศูนย์เป็นรหัสที่กำหนดชีวิตและความตาย ไม่ใช่สภาวะตลาดและราคาสินทรัพย์ที่เปลี่ยนแปลงตามสภาพแวดล้อม
FTX จะทำให้ผู้คนตระหนักถึงคุณค่าที่แท้จริงของ DeFi บางทีเรื่องเล่าเกี่ยวกับ DeFi ที่ขับเคลื่อนด้วยความไว้วางใจและความโปร่งใสจะกลายเป็นเครื่องมือที่ขับเคลื่อนการพัฒนา DeFi อย่างแท้จริง DeFi 2.0 ตัวจริงอาจมาในเร็วๆ นี้
Reference
https://messari.io/article/dex-education-uniswap-optimistic-rollups-and-the-layer-2-dex-landscape
https://members.delphidigital.io/reports/uniswap-vs-curve-which-is-the-best-dex
https://www.paradigm.xyz/2021/06/uniswap-v3-the-universal-amm
https://messari.io/article/the-chronicles-of-uniswap-the-token-the-switch-and-the-wardrobe
https://www.nansen.ai/research/the-market-making-landscape-of-uniswap-v3
https://blog.dodoex.io/ห้านาทีเพื่อทำความเข้าใจ -pmm-algorithm เบื้องหลัง dodo-a กรอบสภาพคล่องทั่วไปและกรณีการใช้งานที่หลากหลาย-39a49c222aff
https://resources.curve.fi/base-features/understanding-curve
https://docs.dodoex.io/chinese/dodo-xue-yuan/pmm-suan-fa-gai-lan/pmm-suan-fa-xi-jie
https://www.nansen.ai/research/the-market-making-landscape-of-uniswap-v3
https://uniswap.org/blog/uniswap-v3-dominance
https://dune.com/msilb7/Uniswap-v3-Pair-Deep-Dive
ข้อจำกัดความรับผิดชอบ
หากไม่ได้รับอนุญาตจาก DODO Research Institute จะไม่มีใครใช้โดยไม่ได้รับอนุญาต (รวมถึงแต่ไม่จำกัดเฉพาะการคัดลอก เผยแพร่ แสดง สะท้อน อัปโหลด ดาวน์โหลด พิมพ์ซ้ำ ข้อความที่ตัดตอนมา ฯลฯ) หรืออนุญาตให้ผู้อื่นใช้สิทธิ์ในทรัพย์สินทางปัญญาข้างต้น หากงานนั้นได้รับอนุญาตให้ใช้ ให้ใช้ภายในขอบเขตของการอนุญาต และจะต้องระบุแหล่งที่มาของผู้เขียน มิฉะนั้นความรับผิดชอบทางกฎหมายจะถูกสอบสวนตามกฎหมาย
ประกาศเกี่ยวกับลิขสิทธิ์
หากไม่ได้รับอนุญาตจาก DODO Research Institute จะไม่มีใครใช้โดยไม่ได้รับอนุญาต (รวมถึงแต่ไม่จำกัดเฉพาะการคัดลอก เผยแพร่ แสดง สะท้อน อัปโหลด ดาวน์โหลด พิมพ์ซ้ำ ข้อความที่ตัดตอนมา ฯลฯ) หรืออนุญาตให้ผู้อื่นใช้สิทธิ์ในทรัพย์สินทางปัญญาข้างต้น หากงานนั้นได้รับอนุญาตให้ใช้ ให้ใช้ภายในขอบเขตของการอนุญาต และจะต้องระบุแหล่งที่มาของผู้เขียน มิฉะนั้นความรับผิดชอบทางกฎหมายจะถูกสอบสวนตามกฎหมาย
เกี่ยวกับเรา
เกี่ยวกับเรา
"สถาบันวิจัย DODO" นำโดยคณบดี "Dr.DODO" นำกลุ่มนักวิจัย DODO ดำดิ่งสู่โลก Web 3.0 ทำการวิจัยเชิงลึกที่เชื่อถือได้ มุ่งถอดรหัสโลกที่ถูกเข้ารหัส แสดงความคิดเห็นที่ชัดเจน และค้นพบ มูลค่าในอนาคตของโลกที่เข้ารหัส "DODO" เป็นแพลตฟอร์มการซื้อขายแบบกระจายอำนาจที่ขับเคลื่อนโดยอัลกอริทึม Proactive Market Maker (PMM) ซึ่งมีจุดมุ่งหมายเพื่อให้สภาพคล่องบนเครือข่ายที่มีประสิทธิภาพสำหรับสินทรัพย์ Web3 ทำให้ทุกคนสามารถออกและซื้อขายได้อย่างง่ายดาย
Official Website: https://dodoex.io/
GitHub: https://github.com/DODOEX
Telegram: t.me/dodoex_official
Discord: https://discord.gg/tyKReUK
Twitter: https://twitter.com/DodoResearch
Notion: https://dodotopia.notion.site/Dr-DODO-is-Researching-6c18bbca8ea0465ab94a61ff5d2d7682
Mirror：https://mirror.xyz/0x70562F91075eea0f87728733b4bbe00F7e779788
ข้อมูลมากกว่านี้：https://twitter.com/DodoResearch/status/1587274217082404864?s=20&t=kXXdXn7UsY7GCUw9uM4YTA
IOS
Android