ผลกระทบของเหตุการณ์ FTX: ตลาดและการทำนายความเสี่ยงที่ตามมา
ชื่อระดับแรก
1. การทบทวนเหตุการณ์
เหตุการณ์ FTX ดูเหมือนว่าจะเข้าสู่ขั้นตอนใหม่ในวันที่ 9 พฤศจิกายน และสิ่งที่เกิดขึ้นใน 24 ชั่วโมงที่ผ่านมาแทบจะถูกจารึกไว้ในประวัติศาสตร์ของอุตสาหกรรม cryptocurrency ต่อไปนี้เป็นสถานการณ์ปัจจุบันของเหตุการณ์ที่เกิดขึ้น เราหวังว่า ผู้อ่านจะเข้าใจภาพรวมของเรื่องทั้งหมดผ่านตัวเลขสำคัญ:
1) เมื่อวันที่ 2 พฤศจิกายน Coindesk ได้แจ้งข่าวว่างบดุลของ Alameda มีอันตรายที่ซ่อนอยู่อย่างมาก และประมาณ 6 พันล้านของสินทรัพย์ทั้งหมด 14.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐเป็น FTT และ SOL
2) เมื่อวันที่ 6 พฤศจิกายน CZ ทวีตว่าจะทยอยขาย FTT ที่ถืออยู่ประมาณ 23 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หลังจากมีข่าวออกไป FTT ก็เริ่มตกลง และหลังจากที่ Alameda CEO แสดงความตั้งใจที่จะรับ FTT ที่ CZ ต้องการจะขายในราคา 22 ดอลลาร์ ราคาก็ทรงตัวที่ประมาณ 22 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม ในเวลาเพียงสองวัน สินทรัพย์เกือบ 1 พันล้านดอลลาร์ไหลออกจาก FTX และ Alameda
3) เมื่อเวลา 11:00 น. ของวันที่ 8 พฤศจิกายน (UTC+8) มีข่าวลือว่า FTX ขาย 100 ล้านบิตและโทเค็นอื่น ๆ ที่ถือครองเพื่อเติมเต็มสภาพคล่อง เป็นผลให้ FTT ลดลงเหลือ 16 ดอลลาร์ ณ จุดหนึ่ง อย่างไรก็ตาม ในช่วงบ่ายของวันที่ 8 กระเป๋าเงินจำนวนมากของ FTX ไม่ได้โอนเหรียญออกไปเป็นเวลา 2 ชั่วโมง ซึ่งทำให้เกิดความตื่นตระหนกมากขึ้น และ FTT ได้นำตลาดออกสำรวจต่อไป
5) เมื่อเวลา 14.00 น. ของวันที่ 9 พฤศจิกายน คณะกรรมการการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้าของสหรัฐฯ ระบุว่ากำลังติดตามการซื้อ FTX ของ Binance และมีเสียงวิจารณ์ว่าการซื้อกิจการอย่างรวดเร็วอาจเป็นเพราะปริมาณการซื้อกิจการที่ค่อนข้างถูก ซึ่งจะทำให้นักลงทุนรายเดิมของ FTX ขาดทุน และอาจละเมิดกฎหมายต่อต้านการผูกขาดของประเทศต่างๆ เสียงเหล่านี้ทำให้เกิดความกังวลว่าการควบรวมกิจการจะเสร็จสมบูรณ์ในตลาดหรือไม่ ยิ่งไปกว่านั้น SBF ระบุในจดหมายภายในถึงบริษัทเมื่อเช้าวันอังคารว่าเงิน 6 พันล้านดอลลาร์ถูกถอนออกจาก FTX ในช่วงสามวันที่ผ่านมา ซึ่งทำให้ตลาดตระหนักว่าช่องว่างทางการเงินของ FTX เกินความคาดหมายก่อนหน้านี้ เมื่อเวลา 8:00 น. ของวันที่ 9 พฤศจิกายน FTX ได้ระงับการถอนเงินดิจิตอลทั้งหมด เหตุการณ์ต่อเนื่องนี้นำไปสู่การล่มสลายของตลาดมากขึ้น จนถึงตอนนี้ ราคาของ FTT ลดลงต่ำกว่า $5, BTC ลดลงต่ำกว่า $17,000 และ ETH ลดลงต่ำกว่า $1,300 ในปัจจุบัน จำนวน Stablecoins ในกระเป๋าเงินของ FTX ลดลงมากกว่า 80% และปัจจุบันเหลือน้อยกว่า 200 ล้านเหรียญสหรัฐ และมีน้อยกว่า 40 BTC
2. ช่วงผลกระทบของเหตุการณ์ FTX และการคาดการณ์การติดตามผล
ชื่อเรื่องรอง
2.1 ผลกระทบของเหตุการณ์ FTX
ผลกระทบของเหตุการณ์พายุฝนฟ้าคะนอง FTX นี้อาจเกินขอบเขตของสถาบันที่เกี่ยวข้อง แต่ไม่ถึงขั้นล้มละลายระหว่างการล่มของ Luna และ 3AC ครั้งก่อน และจะส่งผลกระทบต่อทั่วทุกมุมของอุตสาหกรรม สถาบันที่ยังคงเข้าร่วมในการให้กู้ยืม FTX ในรอบนี้มีความเสี่ยงสูงในการชำระบัญชี เราสามารถเข้าใจผลกระทบของเหตุการณ์นี้ได้จากสามระดับ:
a) ชั้นผลกระทบโดยตรง: โครงการที่ลงทุนโดยตรงโดย FTX และ Alameda และสถาบันส่วนกลางที่มีเงินกู้โดยตรงและเป็นหุ้นส่วนกับ FTX ระดับโครงการส่วนใหญ่รวมถึงเครือข่ายสาธารณะที่สำคัญและ DEX เช่น Solana, Fantom และ Serum ดังที่แสดงในตารางด้านล่าง สิ่งเหล่านี้คือเหยื่อโดยตรงของเหตุการณ์พายุฝนฟ้าคะนอง FTX
เราได้วิเคราะห์สถานการณ์สินทรัพย์ของ Alameda ปัจจุบัน กระเป๋าเงินที่ตรวจสอบได้ของ Alameda มีโทเค็นอันดับสูงสุดตามมูลค่าดังนี้: BIT, SUSHI, FTT, SRM, LDO, MATIC, RNDR เป็นต้น
BIT: ปัจจุบัน เป็นไปไม่ได้ที่จะยืนยันว่าจะปลดล็อคตามสัญญาหรือไม่ FTX สัญญาว่าจะไม่ปลดล็อค แต่มูลค่าของ bit ในกระเป๋าเงิน Alameda สูงถึง 23% และความเชื่อมั่นของตลาดไม่เพียงพอ มันสูง - สกุลเงินที่มีความเสี่ยง
SUSHI: มี xSUSHI ทั้งหมด 3.4 ล้านรายการใน Alameda และสามารถเสนอ SUSHI ได้ 4.8 ล้านรายการ อย่างไรก็ตาม ราคาของการชำระบัญชีที่มีมูลค่าสูงในเครือข่าย SUSHI นั้นต่ำมากและคาดว่าจะไม่สามารถเข้าถึงได้ มันค่อนข้างปลอดภัย ในปัจจุบัน. ในปัจจุบัน ส่วนใหญ่เป็นความกลัวของตลาดต่อการถือครองหุ้นจำนวนมหาศาลของ Alameda ซึ่งนำไปสู่การขาดความมั่นใจ
MATIC และ RNDR: พวกเขามีสภาพคล่องที่แข็งแกร่งและไม่ใช่สินทรัพย์ที่อิงกับ SOL มีความเป็นไปได้สูงที่พวกเขาจะให้ความสำคัญกับการขายคืนกองทุน RNDR ลดลง 26% และ MATIC ลดลง 20% หากโทเค็นในยอดคงเหลือถูกโอนไปยังการแลกเปลี่ยน โทเค็นเหล่านั้นจะยังคงลดลง
FTT: สกุลเงินแพลตฟอร์มของ FTX เอง ว่ากันว่า Alameda ยืมเงินจำนวนมากจาก FTX และใช้เป็นหลักประกัน อย่างไรก็ตาม สินเชื่อและเงินกู้ไม่มีอยู่ในห่วงโซ่ และไม่มีทางทราบรายละเอียดการชำระบัญชีที่เฉพาะเจาะจงได้ ตามหลักประกัน ราคาโทเค็น FTT นั้นดีสำหรับ Alameda ซึ่งอาจเป็นทางเลือกสุดท้าย
SRM: ในหมู่พวกเขา FTX และ Alameda มีความสัมพันธ์ที่ใกล้ชิด และความสัมพันธ์ก็ใกล้ชิดกันมาก ในปัจจุบัน ราคาของสกุลเงินได้ลดลงอย่างมาก เช่นเดียวกับโปรโตคอลอื่น ๆ ใน Solana TVL ได้ลดลง 20% -30% ใน 24 ชั่วโมง
SOL: มีความเสี่ยงในการชำระบัญชีสินทรัพย์เป็นจำนวนมาก ปัจจุบัน chain ขนาดใหญ่มี SOL 2,095,598 SOL (มูลค่ามากกว่า 38 ล้านเหรียญสหรัฐ) เป็นหลักประกันและมีหนี้สิน 48,038,000 USDC หากเครื่อง oracle ได้รับการกู้คืนก็จะทำให้เกิดการชำระบัญชี และทำให้ราคาลดลงอย่างรวดเร็ว
สำหรับองค์กรที่มีความเชื่อมโยงทางธุรกิจกับ Alameda ขณะนี้ยังไม่มีข้อมูลสาธารณะที่จะยืนยัน แต่จะต้องมีอยู่
ก) ชั้นผลกระทบทางอ้อม: โครงการที่ Alameda ทำหน้าที่เป็นผู้ทำตลาดและทดแทนทุน หรือโครงการที่มีภาระผูกพันอย่างมากกับสินทรัพย์ เช่น FTT เช่น bitDao, MIM เป็นต้น แม้ว่าโครงการเหล่านี้จะไม่มีการลงทุนของ FTX แต่ก็มีความสัมพันธ์ทางธุรกิจเชิงลึกกับพวกเขาและจะได้รับผลกระทบอย่างมากในสถานการณ์ปัจจุบัน
กล่าวโดยย่อ ในช่วงสามปีนับตั้งแต่ที่ FTX ถือกำเนิดขึ้น ในฐานะการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์อันดับสอง หนวดของมันได้เจาะเข้าไปในทุกด้านของอุตสาหกรรม และเราไม่สามารถระบุจำนวนโครงการทั้งหมดได้อย่างเต็มที่ว่าเหตุการณ์นี้จะก่อให้เกิดความสูญเสีย , แต่สามารถกล่าวในเชิงคุณภาพได้ว่าเมื่อเทียบกับเหตุการณ์ลูน่า เหตุการณ์ FTX คือเหตุการณ์เลห์แมนในวงกลมสกุลเงิน
ชื่อเรื่องรอง
2.2 ติดตามตลาดและการคาดการณ์ความคืบหน้า
ก) จากมุมมองของตลาด ก่อนเกิดพายุฝนฟ้าคะนอง FTX ตลาดได้อยู่ในตลาดหมีค่อนข้างลึกแล้ว ด้วยความเข้มงวดของนโยบายการเงินมหภาคและเหตุการณ์ต่าง ๆ เช่น luna และ Three Arrows Capital ทำให้ BTC ตกลงไปที่ $18,000 อย่างไรก็ตาม ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมาแม้ว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่องและจำนวนมากของเฟดจะทำให้สภาพแวดล้อมของมหภาคเข้มงวดขึ้นแต่ตลาดโดยรวมก็เข้าสู่ช่วงที่ค่อนข้างคงที่ BTC ไม่เพียงแต่รักษาระดับไว้ที่ 18,000 ดอลลาร์เท่านั้น เมื่อเห็นว่าจุดสูงสุดของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยกำลังจะผ่านพ้นไป การล่มสลายของ FTX ทำให้ตลาดพลิกผัน BTC ลดลงต่ำกว่า $17,000 อีกครั้ง และ ETH ลดลงต่ำกว่า $1,300 ครั้งสุดท้ายที่ฉันเห็น BTC ประมาณ $17,000 คือในเดือนพฤศจิกายน 2020 เมื่อสองปีที่แล้ว ดังนั้นจึงอาจกล่าวได้ว่านอกเหนือจากเครื่องหมาย $18,000 ที่ได้รับการพิสูจน์แล้วซึ่งได้รับการสนับสนุนเป็นเวลาห้าเดือนและสามารถเชื่อถือได้ ราคาที่ต่ำกว่านั้นยังไม่น่าเชื่อถือมากนัก และตลาดยังไม่บรรลุฉันทามติในประเด็นสำคัญถัดไป
4. ข้อมูล ความคิดเห็น และการคาดคะเนในรายงานนี้สะท้อนถึงวิจารณญาณของผู้วิจัย ณ วันที่สรุปรายงานนี้เท่านั้น ในอนาคต ตามการเปลี่ยนแปลงของอุตสาหกรรมและการอัปเดตข้อมูล ข้อมูล มีความเป็นไปได้ในการปรับปรุงความคิดเห็นและการตัดสิน .
เกี่ยวกับ Huobi Research
Huobi Blockchain Application Research Institute (เรียกว่า "Huobi Research Institute") ก่อตั้งขึ้นในเดือนเมษายน 2016 ตั้งแต่เดือนมีนาคม 2018 เป็นต้นมา มีความมุ่งมั่นที่จะขยายการวิจัยและการสำรวจสาขาต่างๆ ของบล็อกเชนอย่างครอบคลุม โดยมีเป้าหมายที่จะแพนบล็อกเชนในฐานะ วัตถุวิจัย วัตถุประสงค์การวิจัยคือเร่งการวิจัยและพัฒนาเทคโนโลยี blockchain ส่งเสริมการประยุกต์ใช้อุตสาหกรรม blockchain และส่งเสริมการเพิ่มประสิทธิภาพระบบนิเวศของอุตสาหกรรม blockchain เนื้อหาการวิจัยหลัก ได้แก่ แนวโน้มอุตสาหกรรม เส้นทางทางเทคนิค นวัตกรรมแอปพลิเคชัน การสำรวจรูปแบบ ฯลฯ เพื่อให้สอดคล้องกับหลักการสวัสดิการสาธารณะ ความเข้มงวด และนวัตกรรม สถาบันวิจัย Huobi จะดำเนินการร่วมมืออย่างกว้างขวางและเชิงลึกกับรัฐบาล องค์กร มหาวิทยาลัย และสถาบันอื่น ๆ ผ่านรูปแบบต่าง ๆ และสร้างแพลตฟอร์มการวิจัยที่ครอบคลุมห่วงโซ่อุตสาหกรรมที่สมบูรณ์ของ blockchain ผู้เชี่ยวชาญด้านอุตสาหกรรมให้รากฐานทางทฤษฎีที่มั่นคงและการตัดสินแนวโน้มเพื่อส่งเสริมการพัฒนาที่ดีและยั่งยืนของอุตสาหกรรม blockchain ทั้งหมด
ติดต่อเรา:
อีเมลให้คำปรึกษา: research@huobi.com
เว็บไซต์อย่างเป็นทางการ:https://research.huobi.com/
Twitter： Huobi_Research
https://twitter.com/Huobi_Research
Medium： Huobi Research
https://medium.com/huobi-research
Telegram： Huobi Research
https://t.me/HuobiResearchOfficial
ข้อจำกัดความรับผิดชอบ
1. Huobi Blockchain Research Institute ไม่มีความสัมพันธ์ใด ๆ กับโครงการหรือบุคคลที่สามอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้องกับรายงานนี้ ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อความเป็นกลาง ความเป็นอิสระ และความเป็นกลางของรายงาน
2. เนื้อหาและข้อมูลที่อ้างถึงในรายงานนี้ทั้งหมดมาจากช่องทางที่สอดคล้องกัน Huobi Blockchain Research Institute พิจารณาแหล่งที่มาของข้อมูลและแหล่งข้อมูลที่เชื่อถือได้ สถาบันวิจัยไม่รับประกันความถูกต้อง ความถูกต้อง หรือความสมบูรณ์ใดๆ
3. เนื้อหาของรายงานมีไว้สำหรับอ้างอิงเท่านั้น และข้อสรุปและความคิดเห็นในรายงานไม่ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนใด ๆ ในสินทรัพย์ดิจิทัลที่เกี่ยวข้อง Huobi Blockchain Research Institute จะไม่รับผิดชอบต่อความสูญเสียใดๆ ที่เกิดขึ้นจากการใช้เนื้อหาของรายงานนี้ เว้นแต่กฎหมายและข้อบังคับจะกำหนดไว้อย่างชัดเจน ผู้อ่านไม่ควรตัดสินใจลงทุนโดยอิงจากรายงานนี้เพียงอย่างเดียว และไม่ควรสูญเสียความสามารถในการตัดสินใจอย่างเป็นอิสระจากรายงานนี้
4. ข้อมูล ความคิดเห็น และการคาดคะเนในรายงานนี้สะท้อนถึงวิจารณญาณของผู้วิจัย ณ วันที่สรุปรายงานนี้เท่านั้น ในอนาคต ตามการเปลี่ยนแปลงของอุตสาหกรรมและการอัปเดตข้อมูล ข้อมูล มีความเป็นไปได้ในการปรับปรุงความคิดเห็นและการตัดสิน .
5. ลิขสิทธิ์ของรายงานนี้เป็นของ Huobi Blockchain Research Institute เท่านั้น หากคุณต้องการอ้างเนื้อหาของรายงานนี้โปรดระบุแหล่งที่มา โปรดแจ้งให้เราทราบล่วงหน้าหากคุณต้องการอ้างจำนวนมาก และใช้ภายในขอบเขตที่อนุญาต ไม่ว่าในกรณีใด ๆ จะไม่มีการอ้างอิง การย่อ และการแก้ไขใด ๆ ที่ขัดต่อความตั้งใจดั้งเดิมในรายงานนี้
