คำอธิบายโดยละเอียดของวงจรชีวิตธุรกรรม Ethereum ที่ผสานรวม: ผู้เข้าร่วมรายใดที่สามารถจับมูลค่

รวบรวมข้อความต้นฉบับ: The Way of DeFi

แหล่งที่มาดั้งเดิม:Bankless

รวบรวมข้อความต้นฉบับ: The Way of DeFi

ในบทความนี้ เราจะแนะนำวงจรการทำธุรกรรม Ethereum ที่ผสานรวมเข้าด้วยกัน

• คุณจะได้เรียนรู้ว่าบล็อกถูกสร้างขึ้นบน Ethereum อย่างไร และนักแสดงคนใดที่ได้รับคุณค่าไปพร้อมกัน

• คุณจะได้เรียนรู้เกี่ยวกับการออกแบบกลไกที่อยู่เบื้องหลังแต่ละขั้นตอน

• คุณจะเห็นว่า ETH เป็นผู้ชนะสูงสุดอย่างไรเมื่อสิ้นสุดกระบวนการ

เครดิตรูปภาพ: Logan Craig

เครดิตรูปภาพ: Logan Craig

ในโลกที่หลอมรวมกัน ธุรกรรม Ethereum จะต้องผ่านกระบวนการที่เฉพาะเจาะจงและเป็นระเบียบ ห่วงโซ่อุปทานการค้าที่ทรงพลังกำลังถูกสร้างขึ้น และโครงสร้างอำนาจขนาดใหญ่กำลังจะเกิดขึ้น

สถานะปัจจุบันของห่วงโซ่อุปทานธุรกรรม Ethereum นั้นทื่อและไร้เดียงสา เราทุกคนส่งธุรกรรมไปยัง mempool บอทการเก็งกำไรเข้ามาและแข่งขันเพื่อมูลค่าทุกบาททุกสตางค์ จากนั้นนักขุดจะรวบรวมธุรกรรมทั้งหมดเหล่านี้เพื่อสร้างบล็อก

หลังจากการควบรวมกิจการ กระบวนการนี้ถูกเข้ารหัสและกำหนดไว้ในโปรโตคอลบน Ethereum สิ่งนี้ช่วยให้ผู้วางเดิมพัน ETH ใช้ประโยชน์จากการจับมูลค่าในทุกขั้นตอน เพื่อให้แน่ใจว่ามูลค่าจะถูกส่งถึงพวกเขาที่ส่วนท้ายของห่วงโซ่อุปทาน

ฉันเคยพูดไปแล้ว: เลนส์ที่ดีที่สุดในการทำความเข้าใจ cryptocurrencies อย่างถ่องแท้คือผ่านชีววิทยา

การเข้ารหัสเป็นระบบอินทรีย์ที่เกิดขึ้นใหม่ซึ่งเลียนแบบกฎของธรรมชาติ แม้ว่ามนุษย์จะสร้างโครงสร้างบางอย่าง แต่ "โครงสร้างที่ดีที่สุด" ที่ค้นพบคือโครงสร้างที่เลียนแบบธรรมชาติ

หลังจากหลายปีของการวิจัยและพัฒนา นักพัฒนา ethereum ได้สร้างห่วงโซ่อุปทานของธุรกรรมที่มีลักษณะคล้ายกับ Watershed แหล่งต้นน้ำเป็นพื้นที่ของแผ่นดินที่ส่งน้ำฝนหรือหิมะละลายลงสู่ลำธารและแม่น้ำ และในที่สุดไหลออกไปยังจุดต่างๆ เช่น อ่างเก็บน้ำ ทะเลสาบ หรือมหาสมุทร

เม็ดฝน (ธุรกรรม) เหล่านี้ทั่ว Ethereum บางคนไปที่ Uniswap, บางคนไปที่ Aave, บางคนไปที่ OpenSea, โรงหล่อ NFT, ผู้รวบรวม DEX, สะพาน, การโอนโทเค็น ฯลฯ

แต่ไม่สำคัญว่าเม็ดฝน (ธุรกรรม) จะตกลงไปที่ใดบน Ethereum ในที่สุดมันก็จะมาบรรจบที่เดียวกันและผ่านกระบวนการเดียวกันเพื่อไปถึงจุดนั้น ฝนทุกหยดมีลักษณะเฉพาะและตกในที่ที่ไม่เหมือนใคร แต่ในไม่ช้า กฎของธรรมชาติก็เข้าครอบงำและหยดจะรวมกันเป็นหยด ซึ่งรวมกันเป็นลำห้วย ซึ่งกลายเป็นแม่น้ำ ซึ่งในที่สุดจะไหลมาบรรจบกันในส่วนที่ลึกที่สุดของแอ่งน้ำ

ETH Stakers (ผู้จำนำ)

ฉันเรียกสิ่งนี้ว่า... Ethereum Watershed

อภิธานศัพท์

สำหรับผู้ที่อยู่ในช่วงเริ่มต้นของเส้นทางการเข้ารหัสลับของคุณ อภิธานศัพท์นี้สามารถช่วยให้คุณเข้าใจส่วนที่เหลือของบทความนี้ได้ดียิ่งขึ้น

• ค่าธรรมเนียมการจัดลำดับความสำคัญ:ธุรกรรมทั้งหมดบน Ethereum มีค่าธรรมเนียมลำดับความสำคัญ จากมุมมองของผู้ใช้ โดยทั่วไปจะมีความหมายเหมือนกันกับค่าธรรมเนียมน้ำมัน ยิ่งคุณจ่ายค่าธรรมเนียมมากเท่าไหร่ ธุรกรรมของคุณก็จะรวมอยู่ในบล็อกเชนเร็วขึ้นเท่านั้น เนื่องจากคุณเพิ่มแรงจูงใจในการทำธุรกรรมของคุณให้ถูกเลือก

• พูลหน่วยความจำ (Mempool):mempool เป็นฐานข้อมูลที่มีขนาดเล็กกว่าของธุรกรรมที่ยังไม่ได้รับการยืนยันหรืออยู่ระหว่างดำเนินการที่เก็บไว้โดยแต่ละโหนด เมื่อธุรกรรมได้รับการยืนยันโดยรวมอยู่ในบล็อก ธุรกรรมนั้นจะถูกลบออกจาก mempool พูลหน่วยความจำไม่ใช่สิ่งที่ยอมรับได้ แต่ละโหนด blockchain มี mempool เวอร์ชันของตัวเอง บางครั้งธุรกรรมจะออกอากาศไปยังเอนทิตีเฉพาะเท่านั้น ทำให้ mempool ไม่สอดคล้องกับเอนทิตีอื่น

• MEV：ค่าที่แยกได้สูงสุด (MEV) คือค่าสูงสุดที่สามารถแยกได้จากการผลิตบล็อกโดยรวม ไม่รวม และเปลี่ยนลำดับของธุรกรรมในบล็อก นอกเหนือจากรางวัลบล็อกมาตรฐานและค่าธรรมเนียมน้ำมัน ทุกคนที่มีสิทธิ์ในการทำธุรกรรมในบล็อกสามารถทำธุรกรรมได้ด้วยตนเอง ทำให้มั่นใจได้ว่าการซื้อขายของพวกเขาจะคว้าโอกาสในการเก็งกำไรที่มีอยู่ทั้งหมด

• ค้นหา MEV:MEV Searcher (MEV Searcher) เป็นอัลกอริธึมอัตโนมัติที่ได้รับการปรับให้เหมาะสมที่สุด ซึ่งจะสแกนบล็อกเชนและเมมพูลเพื่อหาโอกาสในการเก็งกำไรที่อาจเกิดขึ้น และเมื่อพบแล้ว ให้ส่งธุรกรรมที่พยายามจับมัน

• ชุดธุรกรรม:ตัวค้นหา MEV จะสร้าง "กลุ่มธุรกรรม" ซึ่งเป็นกลุ่มของธุรกรรมที่ซับซ้อนที่รวมอยู่ในแพ็คเกจ ซึ่งเป็นธุรกรรมเดียวแต่มีหลายธุรกรรม เช่นเดียวกับการทำธุรกรรมทั่วไป มันมาพร้อมกับค่าธรรมเนียมลำดับความสำคัญหรือสินบนที่จะรวมอยู่ในบล็อก

• ตัวสร้างบล็อก:ตัวสร้างบล็อกรวมธุรกรรมทั้งหมดเข้าด้วยกัน พร้อมด้วยธุรกรรม mempool ที่มีลำดับความสำคัญสูงสุด และสร้างบล็อกที่เข้าเกณฑ์สำหรับการรวม

• บล็อกผู้เสนอ:คุณอาจรู้จักผู้เสนอบล็อคด้วยชื่ออื่น: ETH Staker ตรวจสอบโหนด ผู้เสนอบล็อกเสนอบล็อกเพื่อรวมไว้ในบล็อกเชน นี่เป็นส่วนหนึ่งของกระบวนการเดิมพัน ETH ตามปกติและขั้นตอนสุดท้ายในห่วงโซ่อุปทานของการทำธุรกรรม

MEV: มันใหญ่แค่ไหน?

ทุกธุรกรรมบน Ethereum มีมูลค่าบางอย่างที่เกี่ยวข้อง ถ้าไม่เช่นนั้นผู้ส่งจะไม่ชำระค่าน้ำมัน มีคนยินดีจ่ายราคาเพื่อเปลี่ยนสถานะของ Ethereum ผู้คนจ่ายเงินเพื่อเปลี่ยนแปลงราคาบน Uniswap หรือเพิ่มหรือลดระดับการชำระบัญชีบน Aave หรือเข้าร่วมในธุรกรรมทางการเงินบางประเภทที่เปลี่ยนแปลงราคาและมูลค่าของ Ethereum

ทุกธุรกรรมบน Ethereum สร้างเส้นทางการเก็งกำไร เมื่อมีคนซื้อ ETH บน Uniswap พวกเขาสร้างความสับสนให้กับราคาของมันกับตลาดอื่นๆ และสร้างโอกาสในการปรับสมดุลเล็กน้อยสำหรับนักอนุญาโตตุลาการ การทำธุรกรรมทางการเงินทั้งหมดทำให้มีโอกาสเล็กน้อยสำหรับบอทการเก็งกำไร

เมื่อคุณรบกวนความสมดุลของพูล Uniswap บอตการเก็งกำไรจะปรากฏขึ้น กินการเก็งกำไร และส่งออกระบบนิเวศที่สมดุลและสมบูรณ์มากขึ้น ยิ่งมีการใช้งาน Ethereum มากเท่าไร ปริมาณการเก็งกำไรทั้งหมดก็จะยิ่งมากขึ้นเท่านั้น Arbitrage bots นั้นคล้ายกับเทรดเดอร์ที่มีความถี่สูงใน TradFi มีอัลกอริทึมหลายล้านรายการที่มองหาความแตกต่างที่น้อยที่สุด ทั้งหมดแข่งกันเพื่อคว้าโอกาสเล็กน้อยนั้น

หากกำหนดเป็นดอลลาร์สหรัฐ มูลค่าของ MEV จะสูงมากถึง 672 ล้านดอลลาร์สหรัฐ รูปต่อไปนี้:

และนี่เป็นเพียงวันแรกของ MEV การจับค่า MEV เป็นฟิลด์ที่มีกำไรมากซึ่งจะต้องเติบโตอย่างรวดเร็วและตามลำดับความสำคัญ ไม่มีใครคิดว่าจะไม่ทำ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อมีความเชื่อกันอย่างกว้างขวางว่า MEV ไม่ใช่ "ปัญหาที่แก้ได้"

อย่างดีที่สุดก็สามารถใช้ประโยชน์ได้ แต่ที่เลวร้ายที่สุด มันสามารถเปลี่ยนบล็อคเชนของคุณให้กลายเป็นคณาธิปไตยแห่งนรก

 ดู: วิกฤตที่มีอยู่ของ cryptocurrencies

แต่ไม่ต้องกลัว! นักพัฒนา Ethereum กำลังแก้ไขปัญหานี้ พวกเขาพัฒนาระบบที่ใช้ MEV และสตรีมดาวน์สตรีมเพื่อแจกจ่ายให้กับผู้เข้าร่วมตลาดที่หลากหลายที่สุด:ผู้เดิมพัน ETH

ห่วงโซ่อุปทานธุรกรรม Ethereum

สำหรับ 0丨Transaction Origin: "Memory Pool"

ก่อนที่ธุรกรรมจะถูกฝังอยู่ใน Ethereum blockchain ธุรกรรมเหล่านั้นจะอยู่ในสถานะ "ยังไม่เกิด" ที่เรียกว่า "mempool" ตามที่กล่าวไว้ข้างต้น mempool นั้นเป็นธุรกรรมของผู้ใช้ทั้งหมดที่ยังไม่รวมอยู่ในบล็อกเชน

เมื่อคุณทำธุรกรรมบน Metamask คุณจะเผยแพร่ไปยังเครือข่ายโหนด Ethereum โหนดเหล่านี้ดาวน์โหลดข้อมูลนี้และเก็บไว้ในหน่วยความจำคอมพิวเตอร์

การทำธุรกรรมที่มีค่าธรรมเนียมลำดับความสำคัญสูงสุดจะถูกดึงออกจากมหาสมุทรของการทำธุรกรรมและเพิ่มเข้าไปในบล็อกในเครือข่ายบล็อกเชน บทความนี้อธิบายวิธีการเลือกธุรกรรมเพื่อรวมไว้ในขั้นตอนที่เหลือด้านล่าง เนื่องจากมีตัวแปรที่ต้องพิจารณามากกว่า "ธุรกรรมใดที่จ่ายค่าธรรมเนียมที่มีลำดับความสำคัญสูงสุด"

หมายเหตุ: mempool เป็นมหาสมุทรแห่งธุรกรรมขนาดใหญ่ ทุกธุรกรรมมีการเสนอราคาที่เชื่อมโยงกับการรวมเข้าด้วยกัน และพวกเขาทั้งหมดทำบางอย่างบน Ethereum

ธุรกรรมทั้งหมดมีแหล่งที่มาของมูลค่าพื้นฐานสองแหล่งที่เกี่ยวข้อง:

• ค่าธรรมเนียมการจัดลำดับความสำคัญ:ผู้ใช้สามารถเลือกที่จะจ่ายสินบนอย่างชัดแจ้งสำหรับการรวม

• MEV ：ผลกระทบอันดับสองที่สร้างโอกาสในการเก็งกำไรในสถานะของ Ethereum

การทำธุรกรรมเป็นส่วนหนึ่งของ Ethereum blockchain นั้นขึ้นอยู่กับขนาดของค่าธรรมเนียมที่ต้องการและ MEV ที่เกี่ยวข้องทั้งหมดสำหรับการทำธุรกรรม

ตัวอย่างเช่น เป็นไปได้ที่จะสร้างธุรกรรมที่มีค่าธรรมเนียม $0 โดยพื้นฐานแล้วขอให้นักขุดรวมธุรกรรมนั้นฟรี นักขุดหรือนักตรวจสอบความถูกต้องมักจะเพิกเฉยต่อธุรกรรมนี้ แต่ถ้าธุรกรรมเป็นแบบ "จ่าย 1,000,000 DAI สำหรับ 1 ETH" หรือ "ขาย Cryptopunk #1118 สำหรับ 1 ETH" ธุรกรรมนั้นจะถูกหยิบขึ้นมาทันทีโดยบอท MEV แรกที่ตรวจพบ

พูดง่ายๆ ก็คือ ธุรกรรมทั้งหมดจะได้รับรางวัล ไม่ว่าจะเป็นค่าธรรมเนียมที่มีลำดับความสำคัญโดยชัดแจ้งหรือมูลค่า MEV โดยนัย มูลค่าของธุรกรรมแต่ละรายการจะถูกบันทึกโดยผู้เล่นรายต่อไปในห่วงโซ่อุปทาน: MEV Searchers

เนื่องจาก 1丨ผู้ค้นหา MEV: “Arbitrager”

MEV Finder เป็นบอตการเก็งกำไรที่ได้รับการปรับให้เหมาะสมที่สุด

บอทค้นหา MEV ทุกตัวได้รับการปรับให้เหมาะสมสำหรับ MEV ประเภทใดประเภทหนึ่ง และผู้สร้างใช้เวลาและกำลังคนจำนวนมากในการปรับปรุงบอทเพื่อสร้างการเก็งกำไรที่ดีขึ้นและทำกำไรได้มากขึ้น

ตัวอย่างเช่น จะมีเสิร์ชเอ็นจิ้นที่ได้รับการปรับให้เหมาะสมอย่างสูงเพื่อเก็งกำไรจากความไม่สมดุลของ AMM ต่างๆ (ผู้ดูแลสภาพคล่องอัตโนมัติ หรือที่รู้จักในชื่อ “การแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ”) ใน DeFi หาก ETH อยู่ที่ $1998 บน Uniswap และ $2002 บน Sushiswap บอต MEV ที่ได้รับการปรับให้เหมาะกับ DEX arbitrage จะสร้างการซื้อขายที่รวบรวมสเปรดและรับ gwei จำนวนหนึ่ง

การแข่งขันแบบเดียวกันนี้เกิดขึ้นภายในแอปให้ยืมเช่น Aave, Maker หรือ Compound มูลค่ามากมายถูกจ่ายให้กับบอทการชำระบัญชี การแข่งกันเพื่อชำระสินเชื่อ DeFi เมื่อเวลาผ่านไป เราได้เห็นบอทชำระบัญชี DeFi แข่งขันกันโดยใช้สเปรดที่แคบกว่า เพื่อให้แน่ใจว่าเงินกู้ได้รับการชำระบัญชีในอัตราที่ดีที่สุดที่ตลาดอนุญาต และเพิ่มมูลค่าเงินกู้ยืมให้สูงสุด

มีบอทค้นหา MEV หลายพันตัวที่กำจัดสิ่งสกปรกบน mempool โดยแข่งขันกับบอทค้นหา MEV อื่น ๆ เพื่อการเก็งกำไรที่มีมูลค่าน้อยที่สุด

เมื่อผู้ค้นหา MEV เหล่านี้เก่งขึ้นและประหยัดพลังงานมากขึ้น พวกเขาจะสามารถแข่งขันเพื่อการเก็งกำไรที่เล็กลงและเล็กลงได้ ทำให้มั่นใจได้ว่า DeFi เป็นตลาดที่มีประสิทธิภาพ

ผูกขึ้น

บอทค้นหา MEV เหล่านี้สร้าง "กลุ่ม" ของข้อตกลง เนื่องจากโดยปกติแล้วเป็นกลุ่มของข้อตกลงที่จำเป็นต้องจับภาพการเก็งกำไรที่มีอยู่อย่างเต็มที่ บอทจำเป็นต้องรวมการทำธุรกรรมทั้งหมดเหล่านี้ไว้ในลำดับเฉพาะในการดำเนินงาน ดังนั้นพวกมันจึงรวมมันเข้าด้วยกันเป็นแพ็คเกจเล็กๆ และส่งไปยังผู้เล่นคนต่อไปในเกม: Block Builders

เช่นเดียวกับเทรดเดอร์ทั่วไป บอทค้นหา MEV แต่ละตัวจะส่ง "ราคาเสนอ" สำหรับแต่ละแพ็คเกจการซื้อขายที่พวกเขาสร้างขึ้น นี่คือราคาที่บอทยินดีจ่ายให้กับตัวสร้างบล็อกเพื่อรวมบันเดิลของมัน เนื่องจากเกมการเก็งกำไรของ MEV นี้มีการแข่งขันสูง มาร์จิ้นจึงน้อยมาก

เนื่องจากบอท MEV เหล่านี้อยู่ในเกมการเสนอราคาที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว การต่อสู้เพื่อรวมไว้ในบล็อก ผู้แสวงหา MEV จึงจ่ายเงินให้ผู้สร้างบล็อกเกือบเต็มมูลค่าของการหากำไรที่พวกเขาดึงออกมา ซึ่งหมายความว่าผู้สร้างบล็อกจะจับมูลค่าได้ตามธรรมชาติเกือบ 99.99% ของมูลค่า MEV ผู้ค้นหาสามารถสกัด

วันที่ 2丨Block builders: "macro arbitrageurs"

บทบาทของ "การสร้างบล็อก" นั้นตรงไปตรงมา ผู้สร้างบล็อกสร้างบล็อกที่มีค่ามากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ จากนั้นประมูลเพื่อให้ผู้เสนอบล็อก (ผู้เดิมพัน ETH) ยอมรับบล็อกของพวกเขา

ฟังดูง่าย แต่เพื่อสร้างผลกำไรให้ได้มากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ ผู้สร้างต้องมีการแข่งขันสูง

มีสองเวกเตอร์สำหรับการแข่งขันสร้างบล็อก:

• ฮาร์ดแวร์และเครือข่าย

• ขั้นตอนการสั่งซื้อ

ฮาร์ดแวร์และเครือข่าย

ผู้สร้างบล็อกต้องผ่านกระบวนการจำลองการทำธุรกรรมที่เข้มข้น

ผู้สร้างไม่สามารถรวมบันเดิลของธุรกรรมทั้งหมดโดยสุ่มสี่สุ่มห้าโดยไม่พิจารณาเนื้อหา กลุ่มข้อตกลงจำนวนมากที่ส่งโดยผู้ค้นหาจะใช้โอกาสในการเก็งกำไรแบบเดียวกัน และหากผู้สร้างขี้เกียจรวมกลุ่มข้อตกลงที่ขัดแย้งกัน กลุ่มข้อตกลงที่สองจะถูกปฏิเสธและผู้สร้างจะสูญเสียการเสนอราคาที่เกี่ยวข้อง

พื้นที่บล็อกที่แย่เกินไปอยู่ที่ระดับพรีเมียมและผู้สร้างต้องเพิ่มประสิทธิภาพธุรกรรมที่รวมอยู่ในบล็อกมากเกินไป

ดังนั้น ผู้สร้างบล็อกจึงต้องผ่านกระบวนการจำลองธุรกรรมที่เข้มข้น ซึ่งพวกเขาจะออกอากาศแต่ละธุรกรรมเพื่อตรวจสอบความขัดแย้ง พวกเขาจะดำเนินการผ่านชุดธุรกรรมที่เป็นไปได้ทั้งหมดเพื่อค้นหาชุดค่าผสมที่ให้ผลกำไรสูงสุด จากนั้นเติมบล็อกที่เหลือด้วยธุรกรรม mempool พื้นฐานและเสนอราคาเพื่อบล็อกผู้เสนอให้รวม

ทั้งหมดนี้เสร็จภายใน 12 วินาที

ตรวจสอบแพลตฟอร์มจำลองการซื้อขายของ Blocknative

กระแสการสั่งซื้อ

กลับไปที่สิ่งที่ฉันได้กล่าวไว้ข้างต้นเกี่ยวกับ Ethereum mempool...

พูลหน่วยความจำไม่ใช่สิ่งที่ยอมรับได้ "สิ่งที่เป็นที่ยอมรับ" และ "แหล่งความจริงเดียว" คือ Ethereum blockchain ก่อนที่ธุรกรรมจะ "เข้าสู่บล็อกเชน" จะอยู่ในสถานะที่ไม่แน่นอน

โหนด Ethereum แต่ละโหนดมี mempool เวอร์ชันของตัวเอง เมื่อคุณทำธุรกรรมผ่าน Metamask (หรือกระเป๋าเงินใด ๆ ) คุณกำลังเผยแพร่ธุรกรรมของคุณไปยังโหนด Ethereum ทุกโหนดที่ยินดีรับฟัง ท้ายที่สุด คุณแค่ต้องการให้ธุรกรรมรวมอยู่ในบล็อก...แต่ไม่สนใจว่าใครเป็นคนทำ

อย่างไรก็ตาม เรื่องนี้ไม่เป็นความจริงสำหรับนักแสดงทุกคน ข้อตกลงการแพร่ภาพคือการ "แสดงไพ่ของคุณ" อย่างแท้จริง เพื่อบอกให้โลกรู้ว่าคุณต้องการทำอะไร หาก "คุณกำลังทำอะไรอยู่" หมายถึง "ฉันมีอัลฟ่าหลายตัวที่ตลาดไม่รู้จัก" การแพร่ภาพธุรกรรมนั้นไปยังโหนดทั้งหมดที่จะรับฟังจะทำให้คุณเสียเงินทุกบาททุกสตางค์ของอัลฟ่าที่คุณพยายามทำ ได้รับ.

ดู Bankless ตอนที่เก่ามาก: "Ethereum Is a Dark Forest"

โอเค คุณเห็นอัลฟ่าจำนวนมากบน Ethereum...แต่ถ้าคุณเผยแพร่ธุรกรรมของคุณ คุณกำลังเปิดเผยอัลฟ่านั้นให้บอท MEV บางตัวทราบ และพวกมันจะต้องยึดไว้ก่อน เพราะนั่นคือสิ่งที่พวกเขาทำ .

แล้วควรทำอย่างไร?กระแสการสั่งซื้อส่วนตัว

แทนที่จะเผยแพร่ธุรกรรมนี้ให้ทุกคนทราบ คุณทำข้อตกลงนอกเครือข่ายกับกลุ่มการขุดที่ตกลงที่จะดำเนินการธุรกรรมของคุณโดยไม่แพร่ภาพให้คนอื่นทราบ

ตัวอย่างเช่น Flashbots ได้พัฒนา "Flashbots Protect" เพื่อทำให้การเข้าถึงพลังนี้เป็นประชาธิปไตย คุณสามารถดูที่นี่。

บทเรียนที่ต้องเรียนรู้ที่นี่: พูลหน่วยความจำไม่ได้สร้างเท่ากันทั้งหมด หน่วยงานที่มีวิสัยทัศน์ของ mempool ที่ดีกว่าและเข้าถึงลำดับการทำธุรกรรมส่วนตัวจะสามารถใช้ประโยชน์จากโอกาสในการเก็งกำไรในส่วนอื่น ๆ ของตลาด

สิ่งเหล่านี้เป็นเครื่องมือสำหรับการแข่งขันระหว่างผู้สร้างบล็อก: ไม่ว่าจะผ่านฮาร์ดแวร์และเครือข่ายที่ได้รับการปรับปรุง หรือโปรโตคอลนอกเชนส่วนตัวสำหรับโฟลว์คำสั่ง

บล็อกการเสนอราคา

ผู้สร้างบล็อกทำเงินโดยรวบรวมการเสนอราคาสำหรับธุรกรรมทั้งหมดจาก MEV Seekers และค่าธรรมเนียมที่จัดลำดับความสำคัญทั้งหมดจากธุรกรรมแต่ละรายการ ตัวอย่างเช่น สิ่งนี้จะกลายเป็นบล็อกที่จะให้พวกเขา 2.2 ETH จากนั้นพวกเขาจะเสนอราคา 1.9 ETH สำหรับบล็อกที่เสนอโดยผู้เสนอบล็อกเพื่อพยายามรับส่วนต่าง 0.3 ETH

เช่นเดียวกับผู้ค้นหา MEV ผู้สร้างบล็อคจะมีการแข่งขันสูง เครื่องมือสร้างบล็อกที่ดีสามารถสร้างบล็อกมูลค่า 3 ETH และเสนอราคา 2.2 ETH สำหรับบล็อกนั้น แต่ผู้สร้างบล็อกรายอื่นสามารถสร้างบล็อกมูลค่าเพียง 2.4 ETH และเสนอราคา 2.3 ETH สำหรับบล็อกนั้น

โดยธรรมชาติแล้ว ผู้เสนอบล็อกที่มีเหตุผลจะยอมรับการบล็อกราคาเสนอที่ 2.3 ETH ในขณะที่ผู้สร้างที่ยอมรับส่วนต่างที่น้อยกว่าก็รับเงินสดไป

อัตรากำไรลดลงเร็วมาก

สำหรับ 3丨ผู้เข้าอ่านบล็อก: "ETH Stakers"

ขั้นตอนสุดท้ายคือการเพิ่มบล็อกลงในบล็อกเชน

ผู้เดิมพัน ETH ที่เรียกใช้ตัวตรวจสอบความถูกต้องเพียงแค่เลือกบล็อกที่มีการเสนอราคาสูงสุดที่เกี่ยวข้อง

พวกเขาไม่ต้องทำงานใดๆ เพียงแค่เลือกส่วนหัวของบล็อกที่ทำกำไรได้มากที่สุดและลงนามในข้อความว่าพวกเขาอนุมัติบล็อกนี้ด้วยความไว้วางใจและเครดิตเต็มจำนวนของพันธบัตร 32 ETH

ประเด็นสำคัญ: การบรรลุความเท่าเทียมกันผ่านการออกแบบกลไก

นักพัฒนา Ethereum ได้ใช้เวลามากมายและ R&D เพื่อทำให้ ETH stake นั้นง่ายและเป็นประชาธิปไตยมากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ เพื่อให้ ETH stake ได้บนฮาร์ดแวร์ของผู้บริโภคขั้นพื้นฐาน และเพื่อใช้ ETH ให้น้อยที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ (32 ETH อ่านหัวข้อนี้เพื่อทำความเข้าใจว่าเหตุใดจึงเป็นจำนวนขั้นต่ำทางทฤษฎีในปัจจุบัน)。

นี่คือค่า Ethereum:ทำให้การตรวจสอบครอบครัวและการมีส่วนร่วมฉันทามติเป็นประชาธิปไตยและเข้าถึงได้มากที่สุด ไม่ว่าคุณจะมีพื้นฐานมาจากอะไร สิ่งที่คุณต้องมีคือฮาร์ดแวร์พื้นฐานสำหรับผู้บริโภคและ ETH บางส่วนเพื่อเข้าร่วมในการเดิมพัน Ethereum นวัตกรรมระดับแอปพลิเคชันเช่น Rocket Pool และ Lido ช่วยลดเกณฑ์ 32 ETH และในอนาคต 32 ETH อาจลดลงเหลือ 16 หรือ 8 สำหรับผู้เดิมพันคนเดียว

เราพบว่า MEV เป็นปัญหาใหญ่ใน Ethereum ด้วยศักยภาพในการรวมศูนย์การจัดหา ETH ให้กับบุคคลที่ได้รับสิทธิพิเศษเพียงไม่กี่รายที่สามารถดึง MEV ได้ดีกว่าใครอื่น ความเป็นจริงนี้คุกคามความพยายามทั้งหมดที่จะทำให้ Ethereum มีการกระจายอำนาจและเป็นประชาธิปไตย

แล้วผู้พัฒนาทำอะไร? พวกเขาใช้การออกแบบกลไกเพื่อใช้ประโยชน์จาก MEV และวางไว้ในมือของผู้ถือ ETH

ในฐานะผู้วางเดิมพัน ETH คุณรู้วิธีเรียกใช้บอทค้นหา MEV หรือไม่ คุณรู้วิธีสร้างบล็อคที่ดีที่สุดหรือไม่? ด้วยกระบวนการข้างต้น คุณไม่จำเป็นต้องดำเนินการนี้ ห่วงโซ่อุปทานทั้งหมดอยู่ภายใต้ส่วนที่กระจายอำนาจและเข้าถึงได้มากที่สุดของสแตก:ผู้ถือ ETH

อัตรากำไรสำหรับบอทค้นหา MEV ถูกบีบให้สูงสุดเนื่องจากผู้สร้างบล็อกต่อสู้เพื่อรวม ผลกำไรของผู้สร้างบล็อกจะลดลงในการแข่งขันของผู้เสนอบล็อกเพื่อรวม

ผู้เสนอบล็อคคือผู้เดิมพัน ETH ภัยคุกคามการรวมศูนย์ที่เป็นไปได้ทั้งหมดจากบอทค้นหา MEV ที่ดีที่สุดจะถูกส่งต่อไปยังผู้สร้างบล็อกและจากนั้นไปยังผู้เดิมพัน ETH

และนี่เป็นสิ่งที่ดีมากสำหรับ ETH

ดังนั้นมันจบลงที่นี่ด้วย ETH stakers หรือไม่?

ไม่แน่นอน

Matt Culter จาก Blocknativeให้เหตุผลว่าการแข่งขันนี้ย้อนกลับไปที่จุดกำเนิดของการทำธุรกรรม:กระเป๋าสตางค์.

เนื่องจากธุรกรรมแต่ละรายการมีมูลค่าที่เกี่ยวข้องกัน กระเป๋าเงินจึงกลายเป็นสถานที่ที่มีปฏิสัมพันธ์กับผู้บริโภคอย่างมาก กระเป๋าเงินกลายเป็นแหล่งที่มาของกระแสธุรกรรมที่เป็นกรรมสิทธิ์ และผู้สร้างบล็อกสามารถใช้ประโยชน์จากขั้นตอนการทำธุรกรรมได้

ดังนั้นผู้สร้างบล็อกอาจจ่ายค่าธรรมเนียมกระเป๋าเงินสำหรับขั้นตอนการทำธุรกรรม ตัวอย่างเช่น เครื่องมือสร้างบล็อคเฉพาะสามารถจ่ายเงินเป็นจำนวนมากให้กับ Metamask เพื่อกำหนดเส้นทางธุรกรรมไปยังพวกเขาเท่านั้น แทนที่จะเผยแพร่ไปทั่วโลก

ฟังดูแย่มาก! การทำธุรกรรมของผู้ใช้ Metamask จะถูกปลอมแปลงเช่น Citadel และ Robinhood

แต่ไม่คิดว่าจะเป็นเช่นนั้น แต่ฉันคิดว่ามันให้ผลตอบแทนเช่นคะแนนบัตรเครดิตหรือไมล์สายการบิน … ไม่ใช่รางวัลที่เป็นตัวเงินจริงเช่น ETH หรือ DAI

Wallets จ่ายเงินให้คุณเพื่อใช้มัน ตามเหตุผลแล้ว กำไรทั้งหมดที่ได้จากกระบวนการนี้อาจตกเป็นของผู้ทำธุรกรรม (หรือที่คุณรู้จัก) และผู้ให้บริการกระเป๋าเงินของคุณจะคืนเงินใต้โต๊ะให้คุณ

นี่คือวัฏจักรของกระแสธุรกรรม Ethereum

หลังจากที่มูลค่าของธุรกรรมรวมกันอยู่ในส่วนกลาง: ผู้เดิมพัน ETH ระเหยไปในอากาศ ระเหยไปในอากาศ ควบแน่นเป็นเมฆ ฝนตกลงมาจากภูเขาอีกครั้ง กลับสู่ด้านบนของช่องทาง และป้อนระบบนิเวศ Ethereum บำรุงอย่างต่อเนื่อง

ลิงค์ต้นฉบับ

ลิงค์ต้นฉบับ