SBF พูดคุยกับผู้ก่อตั้ง Real Vision: คุณคิดอย่างไรกับการเข้มงวดทางการเงินครั้งใหญ่ที่สุดในประวัต
การรวบรวมต้นฉบับ: 0x711, BlockBeats
การรวบรวมต้นฉบับ: 0x711, BlockBeats
ชื่อระดับแรก
พูดคุยเกี่ยวกับเศรษฐศาสตร์มหภาค
Raoul：ก่อนที่เราจะเริ่มต้น เราต้องการเข้าใจถึงความสับสนวุ่นวายที่เกิดขึ้นในขณะนี้และมุมมองของคุณในตลาด
SBF：เห็นได้ชัดว่าเดือนที่แล้ววุ่นวายมากและไม่ใช่แค่ปรากฏการณ์คริปโตเท่านั้น ทั่วทั้งเศรษฐกิจ สิ่งที่คล้ายกันกำลังเกิดขึ้นในเทคโนโลยี โดยพื้นฐานแล้วกำไรทั้งหมดที่เกิดขึ้นในปีที่ผ่านมาได้หดตัวลงอย่างมาก
ในตอนแรกมันถูกเรียกโดยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยโดยธนาคารกลางสหรัฐ และมันก็เกินความคาดหมาย แต่ ณ จุดนี้ สิ่งที่เราเห็นในตลาดคือ ฉันคิดว่าขัดแย้งกับอัตราปกติ 3%
Raoul：ใช่ ฉันก็สังเกตเหมือนกัน อันที่จริง ฉันเรียกมันว่าเงินฝืด เงินฝืดกับการเปลี่ยนแปลงของอัตราเงินเฟ้อ สิ่งเหล่านี้และเงินดอลลาร์ ฉันพิจารณาว่านี่เป็นการคุมเข้มทางการเงินครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์เศรษฐกิจ และมันเกิดขึ้นเร็วมากอย่างที่คุณพูด นี่ไม่ใช่กิจกรรมเข้ารหัสลับ นี่เป็นเพียงเหตุการณ์สภาพคล่อง มันกำลังเกิดขึ้น -- ดูที่ตลาดน้ำมันในวันนี้ ทุกคนมีความรั้นในน้ำมันมาก ฉันได้ยินมาว่ามีคนตั้งเป้าหมายราคาไว้ที่ 350 ดอลลาร์ ถึงกระนั้นก็ลดลง 10% ในวันนี้เพียงอย่างเดียวจริง ๆ แล้วฉันค่อนข้างมั่นใจในสินทรัพย์ระยะยาว เช่น หุ้นเทคโนโลยีและสกุลเงินดิจิทัล
SBF：ตราบใดที่ความกังวลเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อและสภาพคล่องยังคงมีอยู่ สินทรัพย์ที่มีเงินทุนไหลเข้าจำนวนมากก็จะได้รับผลกระทบ อย่างที่คุณพูด ภาคส่วนที่มีเวลาอันไกลโพ้นจะเจ็บปวดเมื่อเทียบกับน้ำมันและขนมปัง แต่จริงๆแล้วมันเป็นเพียงเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจทั่วไปที่จะยังคงทำร้ายทุกอย่าง แต่การส่งจะเปลี่ยนไปที่นั่น
ในช่วงที่เงินเฟ้อ ผู้คนเห็นว่าราคาสินทรัพย์ทั้งหมดพุ่งสูงขึ้น และคุณก็รู้สึกว่า นี่คือการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจครั้งใหญ่ และทันใดนั้นเอง เฟดเริ่มเข้มงวดนโยบายการเงิน และตัวเลขทั้งหมดกลับลดลง และคุณก็จากไป บ้าจริง
แต่ในทางหนึ่ง ถ้าคุณคิดอีกแง่หนึ่ง มันก็เป็นแค่การแตกหุ้นในสกุลเงินดอลลาร์ชื่อระดับแรก
พูดคุยเกี่ยวกับเงินช่วยเหลือในตลาด crypto
Raoul：ลูกค้าเก่าแก่ของฉันติดอยู่ในใจตลอดอาชีพการงานของฉันว่าการมีเงินสดเป็นราชาในภาวะเศรษฐกิจถดถอย ฉันเห็นว่าคุณอยู่ในตำแหน่งที่ดีที่จะมีเงินสดในภาวะถดถอย โอกาสมีอยู่ทุกที่สำหรับคุณ
SBF：แน่นอนว่ามีการใส่ผิดจำนวนมากที่นี่ และมีสคริปต์ดีๆ มากมายให้เล่น หากคุณมีเงินทุนสำรองไม่จำกัด แน่นอนว่าไม่มีใครมีเงินทุนสนับสนุนไม่จำกัด แต่ก็ยังเป็นสถานที่ที่ดีถ้าคุณมีทุนมากแต่ทุนจำกัด ดังนั้น,ฉันคิดว่าสิ่งหนึ่งที่เรากำลังคิดอยู่บ่อยๆ คือเราควรจะทำอย่างไร ในเมื่อพิจารณาจากทุกสิ่งที่เกิดขึ้นแล้ว สิ่งสำคัญที่สุดสำหรับเราในการนำเงินไปใช้ตอนนี้คือที่ใด
Raoul：คำตอบของคุณคืออะไร?
SBF：ใช่ หนึ่งในนั้น และฉันคิดว่าสิ่งที่ได้รับความสนใจมากที่สุดก็คือในพื้นที่คริปโต ยกเว้นวิกฤตสภาพคล่องในระยะสั้นที่รุนแรงมาก ก็ไม่เป็นไร ยิ่งคุณเข้าใกล้อุดมคติมากเท่าไหร่ คุณก็ยิ่งเข้าใกล้จุดที่ควรใช้เงินทุนจากทุกมุมมากขึ้นเท่านั้น จากมุมมองทั้งสองมีโอกาสการลงทุนที่ดีหรือไม่?
อาจจะ แต่ที่สำคัญกว่านั้นในแง่ของคุณสามารถช่วยลูกค้าบางราย ช่วยบริษัท หยุดการแพร่ระบาด การช่วยเหลือนั้นถาวรเพราะมันไม่เหมือนกับธุรกิจที่ต้องเจ๊ง มันเป็นเพียงเพราะเงื่อนไขระยะสั้นองค์กรจะประสบกับวิกฤตเศรษฐกิจขาดประสิทธิภาพอย่างแท้จริง ดังนั้นจึงเป็นอุดมคติแบบสงบที่เรากำลังมองหาเหนือสิ่งอื่นใด แน่นอน ไม่มีอะไรเป็นอุดมคติแบบสงบ
Raoul：ไม่ มันไม่ใช่แค่ธุรกิจ สิ่งนี้ทำเพื่อประโยชน์ที่ยิ่งใหญ่กว่าเท่านั้น
SBF：ขวา.ดังนั้นฉันไม่คิดว่าเรากำลังพยายามโยนเงินทีละครั้ง แต่ถ้าในบางกรณี เราจะช่วยเหลือธุรกิจที่ดีมากหรือธุรกิจที่มีปัญหาด้านการคุ้มครองลูกค้าอย่างร้ายแรง สิ่งที่เราให้ความสำคัญจริงๆ ก็คือการหยุดยั้งการแพร่กระจายของวิกฤตชื่อระดับแรก
พูดคุยเกี่ยวกับวิกฤต CeFi
Raoul：คุณคิดว่า CeFi ผิดปกติอย่างไร? ครั้งนี้ทำอะไรไม่ถูก และครั้งหน้าจะเรียนรู้อะไรได้บ้าง
SBF：เมื่อคุณศึกษาข้อมูลบริษัท CeFi ที่กำลังได้รับผลกระทบ ไม่มีบริษัทใดที่มีความโปร่งใส ไม่มีทางรู้ได้อย่างแท้จริงว่าเกิดอะไรขึ้น ปัญหาเซลเซียสร้ายแรงแค่ไหน? ไม่มีใครรู้ว่า.
ข้อดีอย่างหนึ่งของ DeFi ก็คือความโปร่งใสจริงๆ มีเพียงคำตอบเดียวที่ชัดเจน ดังนั้น remortgaging เท่าไหร่? คุณสามารถดูได้บนเครือข่าย ใน CeFi คำตอบคือ ฉันไม่รู้ อาจจะมาก อาจจะไม่? ใครจะรู้?
Raoul：ใช่ สิ่งนี้ทำให้ฉันย้อนกลับไปในฤดูร้อนปี 1998 ฉันใช้เวลาในช่วงวันหยุดสุดสัปดาห์ในไอร์แลนด์กับกลุ่มเพื่อนในตลาดการเงิน ทุกคนถามว่าใครคือลูกค้ารายใหญ่ที่สุดของคุณ? "คุณมีเท่าไหร่" ฉันมีประมาณ 3 หรือ 4 พันล้าน และอีกคนบอกว่า 3 พันล้าน และฉันก็แบบว่า ฉันมาจาก Net West และย้ายไปที่ Goldman Sachs ฉันคิดว่าฉันน่าจะทำเงินได้ 6 พันล้านเหรียญหรือ 8 พันล้านเหรียญ เราเริ่มบวกกัน และตัวเลขก็เยอะมาก ฉันคิดว่าเราทุกคนเมาแล้ว
สถานการณ์เดียวกันในตลาด crypto ตอนนี้คือลูกค้ารายหนึ่งรับความเสี่ยงเป็นส่วนใหญ่ในระบบนิเวศทั้งหมด และโบรกเกอร์รายใหญ่ทั้งหมดกำลังให้ยืมเงินจำนวนมากเนื่องจากเป็นทุนระยะยาวก่อนที่คุณจะรู้ตัว ทุกอย่างถูกจำนองใหม่และไม่มีใครรู้ว่าใครเป็นเจ้าของอะไร
SBF：ชื่อระดับแรก
พูดคุยเกี่ยวกับคำมั่นสัญญา ETH
Raoul：ฉันได้พูดคุยเกี่ยวกับเรื่องนี้อัตราผลตอบแทนที่ปราศจากความเสี่ยงในพื้นที่ crypto กำลังจะมาถึง นั่นคือผลตอบแทนของ ETHฉันไม่คิดว่าผู้คนจะเข้าใจว่าสิ่งนี้มีผลกระทบมากเพียงใด ฉันเพิ่งเขียนบทความเกี่ยวกับเรื่องนี้
ฉันคิดว่าจุดที่น่าสนใจที่สุดคือมันจะทำให้เราได้รับ "ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล" ของพื้นที่ Web3จากนั้นเราสามารถกำหนดราคาสเปรดทั้งหมดได้ จากนั้นเราจะสามารถเข้าใจการกำหนดราคาความเสี่ยงได้ดีขึ้น
SBF：นี่เป็นมุมมองที่น่าสนใจมาก ฉันคิดว่านี่ถูกต้อง ฉันเดาว่าสิ่งหนึ่งที่ฉันจะเพิ่มคืออัตราปลอดความเสี่ยงคืออะไร?ฉันคิดว่าอัตราปลอดความเสี่ยงถูกมองว่าเป็นตัวเลขที่ไม่แน่นอนมาเป็นเวลานานในมูลค่าของสกุลเงินดิจิตอลมีค่าเป็นศูนย์หรือไม่? เห็นได้ชัดว่าไม่ใช่ศูนย์ จริง ๆ แล้ว บางครั้งก็ประมาณ 20% แต่บางครั้งก็ใหญ่จนน่าขัน และบางครั้งก็เล็กจนน่าขัน มันอยู่ทุกที่
สิ่งนี้ส่วนใหญ่เกิดจากวิกฤตทุนในระบบนิเวศ แต่ขอบอกตามตรงว่า มักจะมีการเก็งกำไรมากมายระหว่างการประมาณอัตราปลอดความเสี่ยงในสกุลเงินดิจิทัลที่แตกต่างกัน โดยแหล่งข้อมูลบางแห่งกำหนดราคาที่ถูกกว่าที่อื่นมาก แต่ฉันคิดว่าแหล่งข้อมูลเหล่านี้มีเพียงไม่กี่แห่งที่ให้ความสำคัญกับความหมายของอัตราปลอดความเสี่ยง ฉันคิดว่ามีการเก็งกำไรมากมายที่นี่ ฉันคิดว่าบางคนไปไกลเกินไปกับเรื่องนี้
แน่นอนว่าไม่มีความเสี่ยงไม่จำเป็นต้องเข้าใจได้ง่ายสิ่งหนึ่งที่ฉันคิดว่าควรค่าแก่การพูดคุยคือระยะเวลาที่ปราศจากความเสี่ยง?อัตราข้ามคืนที่ไม่มีความเสี่ยงอาจแตกต่างอย่างมากจากอัตรารายปีที่ไม่มีความเสี่ยง หากคุณต้องล็อคอัตรานั้นไว้เป็นเวลาหนึ่งปีเพราะคุณไม่สามารถผ่อนคลายได้ในภาวะขาดสภาพคล่อง สิ่งเหล่านี้ไม่ใช่คลังที่มีสภาพคล่องสูง และไม่มีสภาพคล่องในระบบเพียงพอที่จะขายในราคาถูก และเมื่อเซลเซียสเริ่มอยู่ภายใต้แรงกดดัน คุณก็เห็นว่าเกิดอะไรขึ้นกับ ETH ที่ถูกเดิมพัน
Raoul：มันใช้งานได้เช่นเดียวกับสเปรดการซื้อขาย ฉันคิดว่ามันได้ผล นี่เป็นความเสี่ยงด้านสภาพคล่องที่ต้องกำหนดราคา และ Stake ETH เป็นที่เดียวที่จะได้รับสภาพคล่อง
SBF：ใช่ เป็นเช่นนั้น แต่ฉันคิดว่าสิ่งหนึ่งที่น่าสนใจคือ ฉันคิดว่าผลกระทบต่อ Stake ETH ฉันคิดว่ามันยิ่งใหญ่กว่าที่ผู้คนคิด หากคุณดูที่กราฟของ Stake ETH เทียบกับ ETH เมื่อเวลาผ่านไป มันดูไม่เหมือนกราฟตลาดที่ถูกต้องสำหรับฉัน
ในระหว่างปี ทุกคนคิดว่าการเดิมพัน ETH ควรอิงตาม ETH บวกหรือลบ 10 คะแนนพื้นฐาน และทันใดนั้น ในวันเดียวกัน ทุกคนตระหนักว่าตัวเลขที่ลดราคาอาจไม่ใช่ศูนย์ ทุกคนตระหนักว่ามันไม่จำเป็นต้องมีสมอ และภายในหนึ่งวัน มันก็ลดลง 2% หนึ่งสัปดาห์ต่อมา ก็ลดลงอีก 2% ในหนึ่งวัน ฉันคิดว่านั่นเป็นส่วนหนึ่งของสิ่งที่เกิดขึ้นด้วย
Raoul：สภาพคล่องจึงเป็นเหตุผลว่าทำไมทุกคนจึงตีราคาผิด อย่างไรก็ตาม ฉันสนใจมากที่จะเห็นว่าการปลดล็อก ETH 2.0 จะนำมาซึ่งอะไร เพราะฉันยังดูว่าราคาในตลาดของผลตอบแทนการเดิมพัน Solana เทียบกับผลตอบแทนการเดิมพัน ETH ที่เป็นไปได้เป็นอย่างไร ดูเหมือนว่าราคาจะถูกเพราะโดยพื้นฐานแล้วคุณกำลังพูดว่า โอเค Solana เป็นโปรโตคอลที่พิสูจน์แล้ว แต่มีความผันผวนมากกว่า ดังนั้นผลตอบแทนควรสูงขึ้นเล็กน้อย ทำงานได้อย่างสมบูรณ์แบบ ฉันคิดว่านี่จะเป็นการปลดล็อคครั้งใหญ่สำหรับผู้คน
SBF：ฉันคิดว่าถูกต้อง ฉันคิดว่านี่เป็นอีกประเด็นที่น่าสนใจซึ่งเป็นสิ่งที่มีตลาด มีหลายกรณีในพื้นที่ crypto ที่มีข้อสันนิษฐานแปลก ๆ ว่าไม่มีตลาดสำหรับบางสิ่ง และบางครั้งผู้คนก็ไม่ได้ทำให้สิ่งนั้นชัดเจน
ชื่อระดับแรก
พูดคุยเกี่ยวกับ Solana ทำโทรศัพท์มือถือ
Raoul：ฉันกำลังดูโทรศัพท์ Solana คุณคิดอย่างไร
SBF：ใช่ ฉันคิดว่ามันเป็นโอกาสที่ยิ่งใหญ่ ฉันคิดว่าการมีโทรศัพท์ Web3 แบบเนทีฟจะช่วยให้คนส่วนใหญ่เข้าสู่โลกของ Web3 ได้ ในตอนนี้ หากคุณต้องการใช้แอป DeFi บนโทรศัพท์ของคุณ มันเป็นเรื่องยากมากสำหรับคนทั่วไป ดังนั้นฉันคิดว่าการได้รับประสบการณ์กระเป๋าเงินที่ราบรื่นบนมือถือนั้นถือเป็นก้าวกระโดดครั้งใหญ่
Raoul：ใช่. และเรายังอยู่ในโลกที่คุณต้องมีกระเป๋าเงินที่แตกต่างกันสำหรับสิ่งต่าง ๆ ซึ่งมันบ้ามาก นั่นไม่ใช่วิธีการทำงานของโลก และเราไม่สนใจ แต่ฉันสามารถเห็นมันมา ฉันคิดว่าความก้าวหน้าในมือถือนั้นยิ่งใหญ่มาก ฉันคิดว่าการรวม Web2 จะดีมาก
SBF：ชื่อระดับแรก
พูดคุยเกี่ยวกับว่าตลาดถึงจุดต่ำสุดหรือไม่
Raoul：ดังนั้นคำถามสุดท้าย คุณคิดว่าตอนนี้เราอยู่ที่ไหนในตลาดหมีนี้?
SBF：ฉันไม่เห็นเหตุผลใดเป็นพิเศษว่าทำไมเราถึงอยู่จุดต่ำสุดไม่ได้ ฉันไม่ได้บอกว่าเราอยู่จุดต่ำสุดอย่างแน่นอน แต่ฉันคิดว่าการชำระบัญชีที่ต้องเกิดขึ้นเกิดขึ้นแล้วและฉันคิดว่าถ้าคุณเห็นการกลับตัวของราคาสินทรัพย์เสี่ยงทั่วไปในตอนนี้ ซึ่งฉันคิดว่าดี ก็ช่างมันเถอะ และฉันไม่คิดว่าจะมีสิ่งใดขัดขวางไม่ให้พรุ่งนี้เป็นวันที่เริ่มฟื้นตัวได้โดยตรง
แน่นอนว่าวันพรุ่งนี้ สิ่งดีๆ จะเกิดขึ้น นั่นเป็นเพียงข้อสันนิษฐานเท่านั้น ถ้าพรุ่งนี้มีอะไรแย่ๆ มันจะแย่กว่านี้ ดังนั้นฉันจึงไม่แน่ใจด้วยซ้ำว่าตอนนี้ฉันกำลังสร้างคำสั่งที่สมมาตรระหว่างด้านบนและด้านล่าง เห็นได้ชัดว่าฉันไม่ได้ให้คำแนะนำทางการเงิน
Raoul：เลขที่ ฉันมีความคิดเห็นเหมือนกันฉันคิดว่าบางทีเศรษฐกิจมหภาคอาจมีการเปลี่ยนแปลง และเราได้เปลี่ยนจากความกังวลเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อไปสู่ความกังวลเกี่ยวกับการเติบโตแน่นอน เราไปลดลง ชำระบัญชีส่วนเกินมากขึ้นจากข้อกังวลของตลาดทั่วไป แต่โดยรวมแล้ว ฉันรู้สึกเหมือนมีเรื่องใหญ่เกิดขึ้น และเรามักจะมีความไม่แน่นอนบางอย่างก่อนที่เราจะมีเสถียรภาพ บริบทมาโครกำลังเปลี่ยนแปลงและรู้สึกว่าอยู่ในพื้นที่ที่ถูกต้อง
SBF：ลิงค์ต้นฉบับ
