คู่มือการลงทุนตลาดหมี: ตัวเลือกการจัดการทางการเงิน DeFi คุณภาพสูงใน "ยุคหลังสมอ"
การรวบรวมต้นฉบับ: แอมเบอร์
การรวบรวมต้นฉบับ: แอมเบอร์
เนื่องจากตลาด cryptocurrency พลิกผันไปในทางที่แย่ลง แรงจูงใจในการขุดสภาพคล่องจึงลดลงโดยทั่วไป และอัตราผลตอบแทนของ DeFi ก็ลดลงเช่นกัน และกิจกรรมในห่วงโซ่ได้แสดงสัญญาณที่ชัดเจนของการเย็นลง หมดยุคแล้วที่คุณสามารถฝาก stablecoin ในข้อตกลงตลาดเงินและยังคงได้รับผลตอบแทนต่อปีเป็นตัวเลขสองหลัก ทุกวันนี้ คุณแทบจะหา Stablecoin ที่มีผลตอบแทนรายปีมากกว่า 4% ได้ยากแล้ว การจัดการสกุลเงิน
คำอธิบายภาพ
Total DeFi TVL แหล่งข้อมูล: DefiLlama
อย่างไรก็ตาม สำหรับผู้ใช้ที่ยินดีรับความเสี่ยง ตลาด DeFi ในปัจจุบันไม่ได้ไร้ค่าเลย ตัวเลือกที่น่าสนใจ อย่างไรก็ตาม ก่อนการเปิดตัวอย่างเป็นทางการ ยังคงมีการแจ้งเตือนว่า DeFi ยังคงเป็นแนวคิดที่ล้ำสมัย ในขณะที่ได้รับผลตอบแทนที่มากเกินไป คุณต้องแบกรับความเสี่ยงที่สอดคล้องกัน
Maple Finance
เครือข่าย: Ethereum, Solana
สินทรัพย์: ETH, USD
อัตราผลตอบแทนโดยประมาณ: 5-9% APY
การแนะนำ
การแนะนำ
Maple เป็นโปรโตคอลการให้กู้ยืมที่มีหลักทรัพย์ค้ำประกัน ผู้ใช้สามารถให้ยืมโทเค็นกับสถาบันที่เป็นตัวแทนของ Alameda Research และ BlockTower Capital บนแพลตฟอร์ม เงินให้กู้ยืมใน Maple มีต้นกำเนิดมาจากกลุ่มการให้กู้ยืมที่จัดการโดยบริษัทภายนอกที่มีความเชี่ยวชาญด้านสกุลเงินดิจิทัล ซึ่งดำเนินการตรวจสอบวิเคราะห์สถานะความน่าเชื่อถือของผู้กู้ในกลุ่มของตน โปรโตคอลซึ่งทำงานบน Ethereum และ Solana ได้ปล่อยเงินกู้ไปแล้วกว่า 1.3 พันล้านดอลลาร์ตั้งแต่เริ่มก่อตั้ง
กลยุทธ์ทางการเงิน
เสี่ยง
เสี่ยง
ก่อนตัดสินใจให้ยืมเงินกับ Maple ผู้ใช้ควรตระหนักถึงความเสี่ยงที่สำคัญหลายประการ ประการแรกคือความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง เนื่องจากผู้ให้กู้ใน Maple อาจมีระยะเวลาการล็อกหลายช่วง โดยปัจจุบันอยู่ที่ 90 วันสำหรับแต่ละกลุ่มที่กล่าวมาข้างต้น นอกจากนี้ ผู้ให้กู้ต้องแบกรับความเสี่ยงที่ผู้กู้จะไม่ชำระคืนเงินกู้ แม้ว่าสิ่งนี้จะเป็นรอยด่างถาวรบนเครือข่ายต่อชื่อเสียงของผู้กู้ แต่ก็อยู่ในขอบเขตของความเป็นไปได้ที่ผู้กู้จะผิดนัดชำระหนี้ เนื่องจากอัตราส่วนความคุ้มครองเงินต้นของกองทุนรวมนั้นต่ำมากและอัตราส่วนความคุ้มครองเงินต้นของแต่ละกองทุนอยู่ระหว่าง 1.5-3.5% ในกรณีที่มีการผิดสัญญา เปอร์เซ็นต์การชดเชยที่ผู้ใช้จะได้รับจะสูงมาก ถูก จำกัด.
Convex Finance
เครือข่าย: Ethereum, Solana
สินทรัพย์: USD
อัตราผลตอบแทนโดยประมาณ: 8-11% อัตราผลตอบแทนต่อปี
การแนะนำ
การแนะนำ
Convex เป็นโปรโตคอลอัตราผลตอบแทนที่สร้างขึ้นบน Curve Curve ใช้โมเดลโทเค็นการกำกับดูแลซึ่งผู้ถือโทเค็นการกำกับดูแลดั้งเดิมของโปรโตคอล CRV สามารถล็อคโทเค็นของตนเพื่อแลกกับ veCRV ซึ่งเป็นโทเค็นที่ไม่มีสภาพคล่องและไม่สามารถถ่ายโอนได้ ผู้ถือ veCRV สามารถรับรางวัล CRV เพิ่มขึ้น (สูงสุด 2.5 เท่า) เมื่อจัดหาสภาพคล่อง และขนาดของการเพิ่มจะเป็นสัดส่วนกับจำนวนโทเค็นที่ถือโดย LP
เนื่องจากต้นทุนของ CRV ที่จำเป็นต่อการได้รับผลตอบแทนสูงนั้นเป็นสิ่งที่ห้ามปรามสำหรับผู้ใช้จำนวนมาก Convex จึงเสนอตัวเลือกที่น่าสนใจสำหรับผู้ให้บริการสภาพคล่องของ Curve รายใดก็ตามที่เดิมพันโทเค็น LP ของพวกเขา ไม่ว่าพวกเขาจะถือ Theres veCRV ซึ่งให้รางวัลที่ส่งเสริมและเพิ่มผลตอบแทนของพวกเขา
กลยุทธ์ทางการเงิน
เสี่ยง
เสี่ยง
ในขณะที่กลุ่มเหรียญ Stablecoin LP บน Curve และการเดิมพันบน Convex ไม่ถือว่ามีความเสี่ยง เนื่องจากสินทรัพย์จำนวนมากเหล่านี้ถูกตรึงเข้าด้วยกัน แต่ก็ยังมีความเสี่ยงหลายประการที่ผู้ใช้ควรทราบ ประการแรก กลุ่ม Curve มีศักยภาพที่จะไม่สมดุลหากตลาดสูญเสียความเชื่อมั่นในสินทรัพย์ในกลุ่ม หมายความว่า LPs ทั้งหมดไม่สามารถออกจากสินทรัพย์แต่ละรายการในสัดส่วนที่เท่ากันได้ นอกจากนี้ ผู้ใช้ยังมีความเสี่ยงสองชั้นของสัญญาอัจฉริยะจาก Convex และ Curve
Balancer
เครือข่าย: Ethereum, Arbitrum, Polygon
สินทรัพย์: ETH, USD
อัตราผลตอบแทนโดยประมาณ: 5-11% อัตราผลตอบแทนต่อปี
การแนะนำ
การแนะนำ
Balancer เป็นการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ โปรโตคอลสามารถปรับแต่งได้สูงเนื่องจากรองรับการสร้างกลุ่มสภาพคล่องหลายสินทรัพย์ที่มีน้ำหนักต่างกัน แทนที่จะเป็นรูปแบบน้ำหนักเท่ากันแบบดั้งเดิมเช่น AMM อื่นๆ เช่น Uniswap และ Curve กองทุนรวมของ Balancer ได้ตั้งค่าโครงสร้าง vault เพื่อให้กองทุนที่ไม่ได้ใช้งานสามารถเข้าสู่ข้อตกลงอื่นๆ เช่น ตลาดการให้กู้ยืม เพื่อหารายได้เพิ่มเติมสำหรับผู้ให้บริการสภาพคล่อง เช่นเดียวกับ Curve Balancer ใช้ประโยชน์จากโมเดล ve ซึ่งผู้ถือ BAL สามารถล็อกโทเค็นของตนไว้ใน veBAL ทำให้ได้รับผลตอบแทนมากขึ้นเมื่อจัดหาสภาพคล่อง
กลยุทธ์ทางการเงิน
เช่นเดียวกับ Curve มีพูลจำนวนมากบน Balancer ซึ่งผู้ให้บริการสภาพคล่องสามารถรับรายได้โดยไม่เกิดการสูญเสียที่ไม่แน่นอน ซึ่งรวมถึงพูล bb-aUSDT-DAI-USDC ซึ่งปัจจุบันให้ผลตอบแทนระหว่าง 8-18% (ขึ้นอยู่กับขนาดของการเพิ่ม LPs) ซึ่งผู้ใช้สามารถรับค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม รางวัล BAL และรายได้ดอกเบี้ยของ Aave โดยไม่ต้องใช้สภาพคล่อง ฝากในตลาดเงินเพื่อเพิ่มรายได้ LP ต่อไป
เสี่ยง
เสี่ยง
ความเสี่ยงในการจัดหาสภาพคล่องบน Balancer นั้นคล้ายคลึงกับความเสี่ยงในการจัดหาสภาพคล่องบน Curve นอกจากความเสี่ยงของสัญญาอัจฉริยะแล้ว LPs ยังมีความเสี่ยงต่อสินทรัพย์อ้างอิงแต่ละรายการในกลุ่มและไม่สมดุลอีกด้วย นอกจากนี้ ผู้ใช้ที่รับความเสี่ยงบน Curve และให้สภาพคล่องแก่กลุ่มที่มีสินทรัพย์ที่ไม่เป็นเนื้อเดียวกันจะเสี่ยงต่อการขาดทุนที่ไม่ถาวร
GMX
เครือข่าย: Arbitrum, Avalanche
สินทรัพย์: ETH, BTC, USD
อัตราผลตอบแทนโดยประมาณ: อัตราผลตอบแทนต่อปี 30-45%
การแนะนำ
การแนะนำ
GMX เป็นแพลตฟอร์มการแลกเปลี่ยนสัญญาแบบกระจายอำนาจที่ทำงานบน Arbitrum และ Avalanche โปรโตคอลช่วยให้นักเทรดได้รับเลเวอเรจสูงถึง 30 เท่าโดยอนุญาตให้ยืมจากแหล่งรวมสภาพคล่องหลายสินทรัพย์ที่เรียกว่า GLP
GLP นั้นคล้ายกับดัชนีเพราะมันถูกสร้างขึ้นเทียบกับประสิทธิภาพของตะกร้าสินทรัพย์ขนาดใหญ่ เช่น ETH, BTC และ Stablecoins เช่น USDC, DAI, USDT และ FRAX น้ำหนักของสินทรัพย์แต่ละรายการใน GLP ถูกกำหนดตามอัตราการใช้ประโยชน์ของตำแหน่ง เมื่อเทรดเดอร์ใน DEX ยาว สินทรัพย์ผันผวนจะถูกกำหนดน้ำหนักที่สูงกว่า และเมื่อสั้น เหรียญที่มีเสถียรภาพจะคิดเป็นสัดส่วนที่สูงขึ้นของพูล . ความถ่วงจำเพาะขนาดใหญ่.
กลยุทธ์รายได้
เสี่ยง
เสี่ยง
ผู้ถือ GLP ควรตระหนักถึงความเสี่ยงที่สำคัญหลายประการ ประการแรก เช่นเดียวกับการจัดหาสภาพคล่องให้กับกลุ่มใดๆ LP จะรับความเสี่ยงด้านราคากับสินทรัพย์อ้างอิงภายในดัชนี นอกจากนี้ ในการให้เลเวอเรจแก่เทรดเดอร์ผ่าน GLP นั้น ผู้ให้บริการสภาพคล่องจะอยู่ฝั่งตรงข้ามของการเทรดของพวกเขา ราคาของ GLP สะท้อนถึงสิ่งนี้ โดยเพิ่มขึ้นเมื่อตลาดเคลื่อนไหวสวนทางกับตำแหน่งของเทรดเดอร์ และลดลงเมื่อตลาดเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกัน ในที่สุดผู้ถือ GLP ก็รับความเสี่ยงจากสัญญาอัจฉริยะเช่นกัน
ตัวเลือกการแข่งขันอื่น ๆ
การเงินตามสัญญา (อัตราผลตอบแทนต่อปี 3-6% - ความเสี่ยง: ต่ำ)
ผู้ใช้สามารถยืม ETH, USDC, DAI และ BTC บนแพลตฟอร์มการให้ยืมบน Ethereum เพื่อรับดอกเบี้ยเงินกู้อัตราคงที่ระหว่าง 3-6%
Tokemak (อัตราผลตอบแทนต่อปี 6-9% - ความเสี่ยง: ปานกลาง)
ผู้ใช้สามารถฝาก ETH และเหรียญที่มีเสถียรภาพต่างๆ เช่น USDC, DAI, alUSD, FEI และ FRAX เพียงฝ่ายเดียวในโปรโตคอลการทำตลาดแบบกระจายอำนาจเพื่อรับรางวัลโทเค็น TOKE
Ribbon Finance (14-25% APY - ความเสี่ยง: สูง)
สรุป
สรุป
เป็นความจริงที่ตลาด DeFi ได้ผ่านขั้นตอนของ "ทองคำทุกที่" แล้ว แต่ยังคงมีโอกาสที่น่าสนใจอยู่ข้างหน้าเรา และผู้ใช้ยังคงมีโอกาสที่จะได้รับเมื่อเทียบกับตลาดการเงินแบบดั้งเดิมภายใต้สมมติฐานของความเสี่ยงที่ควบคุมได้ . และใช้เพื่อ "รับเหรียญ" ในตลาดหมี
ลิงค์ต้นฉบับ
