รูปแบบการเข้ารหัสของ Lightspeed Venture Capital: ยักษ์ตัวใหม่ในโลก Web3
ผู้เขียนต้นฉบับ: 0xclancularius, Rhythm BlockBeats
หากไม่กี่วันที่ผ่านมา นักลงทุนของ Web2 คิดถึงการถ่ายทอดสด และผู้มาใหม่ของ Web3 กำลังคุยกันว่าจะเลิกเรียนพร้อมกับอวตารที่มีเงินหลายหมื่นดอลลาร์หรือไม่ มันทำให้ทุกคนรู้สึกถึงการแบ่งแยกระหว่าง Web2 และ Web3 จากนั้นเป็นวันที่ 30 มีนาคม ในช่วงเย็น ความกระตือรือร้นของตลาดระดับโลกของ Web3 ทำให้การแยกทางกันถึงจุดสูงสุด
ภายในเวลาไม่กี่ชั่วโมงหลายโครงการประกาศการเสร็จสิ้นการจัดหาเงินทุนตั้งแต่หลายล้านดอลลาร์ไปจนถึง 620 ล้านดอลลาร์ ตามสถิติคร่าวๆ Web3 world เสร็จสิ้นการจัดหาเงินทุนมากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ในชั่วข้ามคืน Sequoia Capital, a16z, Tiger Global, Lightspeed สถาบันการลงทุนชั้นนำเหล่านี้ที่เคยถล่มโลกอินเทอร์เน็ตบ่อยครั้งก็ปรากฏตัวขึ้น และพวกเขาเลือกอนาคตในสายตาของพวกเขา
Sequoia, a16z หน้าเก่าเหล่านี้ทุกคนคุ้นเคยอยู่แล้ว Rhythm ก็อยู่ใน "All In Crypto" Sequoia Capital เช่นกัน คุณลงทุนในโครงการ crypto กี่โครงการในปีนี้? " และ "Black Cat White Cat" และวันนี้ผมจะแนะนำ Lightspeed ขนาดยักษ์อีกตัวหนึ่ง (Lightspeed Capital) บทความนี้เผยแพร่ครั้งแรกในเดือนมกราคมปีนี้ ความสนใจในการเข้ารหัสทำให้ชื่อของ Lightspeed ปรากฏบ่อยครั้งในโลกของ Web3
ชื่อ Lightspeed Venture Partners (Lightspeed Venture Partners) ปรากฏขึ้นบ่อยครั้งในโลกของการเข้ารหัสเมื่อเร็วๆ นี้
เมื่อต้นปี 2565 FTX ได้ปล่อยข่าวใหญ่ โดยประกาศเปิดตัวกองทุนร่วมลงทุน Web3 มูลค่า 2 พันล้านดอลลาร์ FTX Ventures และคัดเลือกพันธมิตร Lightspeed Venture Amy Wu เพื่อบริหารจัดการ ทันทีที่มีข่าวออกมา ความสนใจของตลาดก็ลดลงไปที่ Lightspeed ซึ่งมีประวัติยาวนานถึง 20 ปีของ VC
ตลาดกระทิงที่ยาวนานในตลาด Crypto ในปี 2021 ได้สร้างสถาบันการเข้ารหัสแบบดั้งเดิมจำนวนมากและยังดึงดูดความสนใจของสถาบันการเงินแบบดั้งเดิมอีกด้วย Lightspeed Venture Capital เป็นหนึ่งในนั้น ในปีนี้ Lightspeed Venture Capital ไม่เพียงแต่ทำการลงทุนบ่อยครั้งในตลาดหลักของ Crypto เท่านั้น แต่ยังร่วมกันเปิดตัวกองทุนเกมบล็อกเชนมูลค่า 100 ล้านดอลลาร์กับ FTX และ Solana ซึ่งเติบโตอย่างเต็มที่ในรูปแบบของ NFT, GameFi, DeFi, เครือข่ายสาธารณะและโครงสร้างพื้นฐาน
ก่อนหน้านี้ Lightspeed Venture Partners Mercedes Bent กล่าวในการให้สัมภาษณ์ว่าภายในปี 2564 Lightspeed ได้ลงทุนไปแล้วเกือบ 500 ล้านดอลลาร์ในการลงทุน 40 blockchain/Web3 การลงทุนในปีนี้ ได้แก่ FTX, Solana, Terra, Alchemy, Parallel Finance, LedgerX, Blockchain.com เป็นต้น และจะยังคงเพิ่มการลงทุนในด้าน Web3 และ NFT ในปี 2022
ในฐานะที่เป็นกองทุนร่วมลงทุนทางอินเทอร์เน็ตแบบดั้งเดิมที่ก่อตั้งขึ้นในปี 2543 Lightspeed Venture Capital อาจไม่สามารถเป็นมาตรฐานและเงินทุนชั้นนำของอุตสาหกรรมการเข้ารหัสเช่น a16z หรือ Coinbase Ventures ได้ แต่ความแข็งแกร่งด้านการลงทุนที่สะสมมาหลายปีก็เป็นแรงที่ไม่สามารถทำได้ ประเมินต่ำไป
สำหรับสถาบันการลงทุน รายได้จากการลงทุนเป็นเครื่องพิสูจน์ความแข็งแกร่งอย่างแท้จริง เพื่อทำความเข้าใจบันทึกของสถาบันที่จัดตั้งขึ้นนี้ในโลกใหม่ของการเข้ารหัส เราต้องพูดด้วยข้อเท็จจริง
แผนที่การลงทุน Crypto
ต่อไปนี้คือการวิเคราะห์และการจัดเรียงข้อมูลพื้นฐานของ Lightspeed Venture Capital:
- การเรียงลำดับเว็บไซต์อย่างเป็นทางการและข้อมูลสาธารณะของ Lightspeed Venture Capital (USA) สถิติที่ไม่สมบูรณ์ของ Rhythm พบว่าตั้งแต่ปี 2013 Lightspeed Venture Capital ได้ลงทุนในโครงการเข้ารหัสออนไลน์ทั้งหมด 19 โครงการ โดย 14 โครงการจะลงทุนหลังจากปี 2021 คิดเป็น 74% %.
ในทางตรงกันข้าม a16z จะเปิดตัว 63 โครงการในปี 2021, 29 โครงการจาก Three Arrows Capital, 25 โครงการจาก Alameda Research, 24 โครงการจาก DCG และ 24 โครงการจาก Multicoin Capital
- ในฐานะ Internet VC ที่มีประสบการณ์ Lightspeed เห็นได้ชัดว่าไม่ได้หมกมุ่นอยู่กับการออกโทเค็นโดยฝ่ายโครงการ ในบรรดา 19 โครงการ มีการเปิดตัวโทเค็นเพียง 5 โครงการ ซึ่งคิดเป็น 26% เท่านั้น
- ในแง่ของประเภทการลงทุน ขอบเขตการลงทุนของ Lightspeed Venture Capital ได้แก่ NFT, DeFi, GameFi, เครือข่ายสาธารณะ และโครงสร้างพื้นฐาน ในจำนวนนี้มีโครงการเครือข่ายสาธารณะ 2 โครงการ โครงการโครงสร้างพื้นฐาน 10 โครงการ โครงการ DeFi 2 โครงการ โครงการที่เกี่ยวข้องกับ NFT 2 โครงการ แอปพลิเคชันกระจายอำนาจ Web3 2 แห่ง และ GameFi 1 แห่ง โครงการโครงสร้างพื้นฐานคิดเป็น 53%
- กล่าวอย่างเคร่งครัด Lightspeed Venture Capital ไม่ถือเป็น crypto VC ดั้งเดิม แต่ก็ยังมีหุ้นการลงทุนชั้นนำ 7 หุ้น ซึ่งคิดเป็น 37% ผลงานน่ายกย่อง
เมื่อพิจารณาอย่างลึกซึ้งถึงประวัติการลงทุน crypto ของ Lightspeed Venture Capital คุณจะพบว่ามีโอกาสที่ดีสำหรับการลงทุนในแต่ละรอบ
- การเดิมพัน Ripple เชนสาธารณะแบบเก่าในปี 2013 คุณจะได้รับ XRP เพิ่มขึ้นสูงถึง 354 เท่า
- ในรอบ A ของปี 2018 มีการลงทุนแอปพลิเคชั่นเพลงแบบกระจายอำนาจ Audius และโทเค็นเพิ่มขึ้น 16 เท่า
- ในปี 2564 Lightspeed Venture Capital ได้ลงทุนใน Terra ซึ่งเป็นหนึ่งในเครือข่ายสาธารณะที่ร้อนแรงที่สุด และ FTX ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มการซื้อขายที่เป็นที่ต้องการมากที่สุด และเป็นผู้นำในรอบเริ่มต้นของ Hawku ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มการซื้อขาย NFT ที่มีเงินทุนจำนวนมาก
FTX ผูกพันลึก?
ความสัมพันธ์ระหว่างทั้งสองสถาบันยังได้รับความสนใจเนื่องจาก FTX ได้ทาบทาม Lightspeed Partners เพื่อจัดการกองทุนใหม่ หนึ่งคือสถาบันที่มั่นคงซึ่งเติบโตมาพร้อมกับอินเทอร์เน็ตและอีกแห่งคือพลังที่เกิดขึ้นใหม่ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงเวลาสั้น ๆ ทั้งสองดูเหมือนจะสร้างการเชื่อมต่อ
เมื่อพิจารณาประวัติการลงทุนของ Lightspeed Venture Capital อย่างละเอียดยิ่งขึ้น FTX ได้เข้าร่วมในโครงการ 9 โครงการในรูปแบบต่างๆ รวมถึงการลงทุนใน FTX เองซึ่งคิดเป็น 47% เมื่อรวมกับการเปิดตัวกองทุนการเข้ารหัสร่วมกันของทั้งสอง ดูเหมือนว่า Lightspeed Venture Capital จะผูกพันอย่างลึกซึ้งกับกองกำลังเข้ารหัส FTX ใหม่
อย่างไรก็ตาม การวิเคราะห์เพิ่มเติมเผยให้เห็นว่าจาก 9 โครงการข้างต้น มี 6 โครงการที่นำโดย Amy Wu แม้ว่าตัว Amy Wu จะอ้างว่ายังคงรักษาตำแหน่งหุ้นส่วนของ Lightspeed Venture Capital แต่การแนะนำ Twitter ของเธอได้กลายเป็น FTX Ventures ด้วยการเปลี่ยนแปลงตำแหน่งของ Amy Wu ทำให้ Lightspeed Venture Capital กลายเป็นอดีตอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ คงต้องดูกันต่อไปว่า FTX ผูกพันกับ Lightspeed มากเพียงใด
ที่น่าสนใจคือ Amy Wu ไม่ใช่คนเดียวที่มีพรสวรรค์ด้าน Crypto ที่ Lightspeed สูญเสียไป
ในประวัติศาสตร์การลงทุนของ Lightspeed Venture Capital ในปี 2021 นอกจาก FTX แล้ว ยังมีอีกชื่อหนึ่งที่โดดเด่นคือ Terra อดีตหุ้นส่วน Lightspeed Venture ซึ่งเป็นผู้นำการลงทุนนี้คือ Natalie Luu ในเดือนธันวาคม 2021 Luu ได้ประกาศว่าจะเข้าร่วมกับ Terra ในตำแหน่งหัวหน้าฝ่ายพัฒนาระบบนิเวศ
ความจริงที่ว่าพันธมิตรยังคงเร่งรีบไปที่บริษัทเข้ารหัสดั้งเดิมอาจสะท้อนให้เห็นว่า Lightspeed Venture Capital ยังคงมีข้อสงวนเกี่ยวกับ Crypto ในปัจจุบัน Lightspeed Venture Capital เองยังไม่ได้จัดตั้งกองทุนอิสระสำหรับอุตสาหกรรมการเข้ารหัส และจังหวะการลงทุนยังคงช้าเมื่อเทียบกับ a16z และ VC ที่มีชื่อเสียงอื่นๆ ในอุตสาหกรรมการเข้ารหัสที่เปลี่ยนแปลงตลอดเวลา คำเตือนประเภทนี้จะดูเฉยเมยอย่างไม่ต้องสงสัย
วิธีการตัดสิน VC
ในอารีน่าเข้ารหัสที่มีแก๊งมากมายและหลากหลายสไตล์ VC แบบไหนที่ถือว่าเป็น VC ที่ดี?
จากมุมมองของการให้บริการผู้ประกอบการ Richard Malone ผู้อำนวยการฝ่ายปฏิบัติการของ Advanced Blockchain AG แบ่งกองทุนออกเป็นสามประเภทพื้นฐาน ได้แก่ Brand Funds (กองทุนแบรนด์), Special Value Add Funds (การเสริมอำนาจพิเศษ), All-Purpose Service/Value Add Funds (มักเริ่มต้นและดำเนินการในฐานะตู้ฟักไข่และเครื่องเร่งความเร็ว)
ในแง่ของคนธรรมดา กองทุนของแบรนด์มีบทบาทในการรับรอง และกองทุนของแบรนด์เหล่านี้มักจะอ้างถึงกองทุนที่มีชื่อเสียง สตาร์ทอัพที่ได้รับการลงทุนจากกองทุนเหล่านี้เทียบเท่ากับการเข้าเรียนในมหาวิทยาลัยใน Ivy League หรือเป็นเจ้าของกระเป๋า Hermès Birkin เมื่อสถาบันการลงทุนของบริษัทเพิ่มชื่อกองทุน Brand Fund เหล่านี้ จะกระตุ้นความเชื่อมั่นของ FOMO ท่ามกลางกองทุนอื่นๆ และนักลงทุนรายย่อย ซึ่งจะทำให้มีทรัพยากรมากขึ้น
Lightspeed Venture Capital เป็นหนึ่งในกองทุนของแบรนด์อย่างไม่ต้องสงสัย ในฐานะที่เป็นสถาบันที่มีชื่อเสียงซึ่งคุ้นเคยกับโลกการเงิน ชื่อนี้จะทำให้สตาร์ทอัพมีระดับทองอย่างไม่ต้องสงสัย
อย่างไรก็ตาม มันเป็นเรื่องง่ายสำหรับ Brand Funds ที่จะนั่งจมอยู่กับความสำเร็จในอดีตและ "กินรางวัลของพวกเขา" Lightspeed Venture Capital ประสบความสำเร็จมากมายในด้านอินเทอร์เน็ตแบบดั้งเดิม และไม่สามารถปกปิดสถานการณ์ที่ไม่โต้ตอบเล็กน้อยในอุตสาหกรรมการเข้ารหัสได้ ด้วย a16z, Coinbase Ventures, Multicoin Capital และ VC อื่น ๆ ที่ก้าวหน้าอย่างรวดเร็วในโลกของ Crypto ความเร็วแสงที่ช้าลงดูเหมือนจะถอยหลัง
จากมุมมองของบุคคลที่สามที่เป็นกลางและมีวัตถุประสงค์ สถาบันการลงทุนที่ดีจำเป็นต้องสามารถค้นพบบริษัทที่ดีและติดตามได้ล่วงหน้า แล้วจึงนำเสนอต่อชาวโลก ดังที่ Chen Yuetian กล่าวไว้ในบทความ "Spark Prediction 2021" ว่า VC ควรเป็นคนที่สงวนความเป็นไปได้ของการเปลี่ยนแปลงต่างๆ สำหรับโลกใบนี้ Prometheus นำไฟมาและ VC ควรเป็นคนที่กระจายไฟ
สะท้อนให้เห็นในพฤติกรรมการลงทุน สำหรับราคาธุรกรรมเดียวกัน สถาบันที่ลงทุนทางด้านซ้ายของจุดสูงสุดของเส้นราคาจะมีระดับที่สูงกว่าสถาบันที่ลงทุนทางด้านขวา องค์กรที่คว้า Alpha ในรอบ Seed นั้นดีกว่าองค์กรที่ FOMO เข้ามาในภายหลัง สำหรับ Lightspeed Venture Capital ไม่ว่าจะเป็นโอกาสในการลงทุนของ Terra หรือ FTX แน่นอนว่าเป็นเรื่องดีที่สามารถคว้า Alpha ได้ แต่ก็ยังไม่บรรลุระดับที่เร็วที่สุดและสูงสุด
ในอุตสาหกรรม crypto VC ที่เปลี่ยนแปลงตลอดเวลา เมื่อผู้เล่นรายอื่นกำลังดำเนินการอย่างเต็มที่ Lightspeed Venture Capital ซึ่งยังมีกำลังการผลิตสำรองจะไม่สามารถครองตำแหน่งผู้นำในหัวอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ เมื่อถึงเวลาที่ให้ความสนใจกับโลกของ Crypto ที่กำลังเติบโตจริงๆ อาจสายเกินไปที่อุตสาหกรรมจะเปลี่ยนไปอย่างสิ้นเชิงในตอนนั้น
