Crypto OG: จะทำการวิเคราะห์พื้นฐานในโครงการอย่างไร?
ผู้เขียนต้นฉบับ: Alpha Please
การรวบรวมต้นฉบับ: นักศึกษาฝึกงานของ TechFlow
เราทุกคนซื้อโทเค็นด้วยการประเมินมูลค่าที่งี่เง่า และไม่มีใครควรแปลกใจ นี่คือค่าเล่าเรียนที่คุณต้องจ่ายในด้านของสกุลเงินดิจิทัล ดังนั้นฉันจึงหมกมุ่นอยู่กับการวิจัยนี้เป็นเวลาหลายปี และทำให้ฉันเป็นนักลงทุนดิจิทัลที่ดีขึ้น ฉันหวังว่าในบทความนี้ฉันสามารถช่วยคุณหลีกเลี่ยงการขาดทุนและหลีกเลี่ยงการออกนอกลู่นอกทางได้ ต่อไปนี้คือ วิธีการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานของฉัน
การวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานพยายามกำหนดมูลค่าที่แท้จริงของสินทรัพย์ ซึ่งเป็นการวัดมูลค่าตามวัตถุประสงค์ นี่คือวิธีที่คุณควรค้นหาความเชื่อมั่นระยะยาวในสินทรัพย์ FA ที่ดีสามารถช่วยให้คุณทนต่อความผันผวนของสกุลเงินดิจิตอลได้ในระยะยาว ฉันจะแนะนำคุณเกี่ยวกับขั้นตอนการลงทุนของฉันเองและวิธีดำเนินการ สิ่งนี้ช่วยให้ฉันสร้างความเชื่อมั่นในโครงการต่างๆ เช่น ETH, AVAX, LUNA, LINK และล่าสุดคือ POKT, MAGIC และ GMX
ชื่อระดับแรก
1. การวิเคราะห์โครงการ
นี่คือที่ที่ฉันมักจะเริ่มต้น เอกสารไวท์เปเปอร์เป็นส่วนที่สำคัญที่สุดของโครงการ และฉันจะอ่านก่อน ฉันประหลาดใจมากที่มีคนจำนวนมากลงเงินจำนวนมากในโครงการ crypto โดยไม่อ่านสมุดปกขาว
เอกสารไวท์เปเปอร์ควรร่างสิ่งต่อไปนี้:
ปัญหาที่กำลังแก้ไข
อธิบายวิธีแก้ปัญหาทางเทคนิคของพวกเขา
โทเค็นเศรษฐศาสตร์
โทเค็นเศรษฐศาสตร์
ข้อมูลเบื้องหลังในทีม
เอกสารไวท์เปเปอร์นี้เพียงอย่างเดียวควรให้รากฐานที่มั่นคงสำหรับการวิเคราะห์ของคุณต่อไป
เอกสารไวท์เปเปอร์ที่ดีจะทำให้คุณต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับโครงการ เจาะลึกเข้าไปในทีมและเจาะลึก ตรวจสอบข้อมูลอ้างอิงทางวิชาการของทีม ตรวจสอบ LinkedIn ของพวกเขาสำหรับประสบการณ์ของพวกเขาจนถึงตอนนี้
คุณต้องตัดสินใจว่าทีมจะไปในระยะยาวหรือสร้าง MVP (บางครั้งพวกเขาไปไม่ถึงด้วยซ้ำ) และใช้คุณเป็นทางออกของสภาพคล่อง คนเหล่านี้คือผู้ที่รับผิดชอบในการส่งมอบโครงการ และพวกเขาต้องมีความกระตือรือร้นมากพอ
สำหรับทีมที่ไม่ระบุชื่อ คุณยังคงสามารถรับข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับสถานะออนไลน์ของพวกเขาได้พวกเขาเขียนเกี่ยวกับอะไรบนโซเชียลมีเดียหรือที่อื่น ๆ ?
หากพวกเขาเป็นนักพัฒนา ตรวจสอบการสนับสนุน GitHub ของพวกเขา DM หาพวกเขาและดูว่าพวกเขาต้องการตอบคำถามใดๆ หรือไม่ ตรวจสอบแผนงานอีกครั้ง ดูไทม์ไลน์เพื่อประเมินว่าเป็นเวลาที่เหมาะสมในการปรับใช้เงินทุนของคุณหรือไม่ หากโครงการไม่ได้ส่งมอบผลิตภัณฑ์หลักภายในสองปี อาจไม่มีการเร่งรีบในการลงทุน ใช้แผนงานเพื่อประเมินว่าทีมส่งมอบตรงเวลาหรือบรรลุเหตุการณ์สำคัญหรือไม่ ความโปร่งใสในพื้นที่นี้ก็มีความสำคัญเช่นกัน
จากนั้นเริ่มทำการวิเคราะห์คู่แข่ง
ใครคือผู้บุกเบิกในอุตสาหกรรมนี้และมูลค่าตลาดเป็นอย่างไรเมื่อเปรียบเทียบ? ข้อดีของโปรโตคอลนี้เมื่อเทียบกับคู่แข่งคืออะไร? พวกเขาดึงดูดผู้ใช้ได้สำเร็จหรือไม่ เหตุใดผู้ใช้จึงใช้โครงการนี้แทนโซลูชันของคู่แข่ง
จากนั้นมีการวิเคราะห์โซเชียลมีเดีย
โครงการมีการสื่อสารอย่างไรบนโซเชียลมีเดีย? การตลาดของพวกเขาอยู่ในสถานที่หรือไม่? พวกเขาได้สร้างชุมชนที่เข้มแข็งและเต็มใจที่จะช่วยเหลือด้านการตลาดหรือไม่? มีกิจกรรมทางสังคมมากมายที่เกี่ยวข้องกับโครงการหรือไม่? เข้าร่วม Discord และ Telegram เพื่อทำความเข้าใจกับชุมชนของโครงการ พวกเขากำลังพูดถึงความซับซ้อนของโครงการในเชิงลึกหรือไม่? หรือเป็นเพียงการบอกว่า FOMO ถูกผลิตขึ้นโดยไม่มีเหตุผล? ชุมชนสร้างมส์ที่ดีหรือไม่? Memes บ่งบอกถึงชุมชนที่กระตือรือร้นและเข้มแข็งและช่วยเผยแพร่เรื่องราวของโครงการ
CT เป็นหนึ่งในสถานที่ที่ดีที่สุดและแย่ที่สุดในการวิเคราะห์โครงการ ทวีตที่รวบรวมไว้ควรค่าแก่การอ่านเสมอเพื่อดูว่าคุณพลาดรายละเอียดสำคัญจากการวิจัยของคุณเองหรือไม่
UI/UX หน้าตาเป็นอย่างไร? มันเหมือนกับหมวดการวิเคราะห์อัตนัย แต่คุณต้องตัดสินใจว่ามันเป็นประสบการณ์ที่ดีสำหรับผู้ใช้หรือไม่ ถ้าอินเทอร์เฟซนั้นใช้งานง่ายและใช้งานง่ายโดยที่ไม่ต้องมีใครไปหา Google"ชื่อระดับแรก"。
Yearn in 2020 VS Yearn in 2022
2. การวิเคราะห์สถานการณ์ทางการเงิน
ชั้นที่สอง เรามาเน้นที่ตัวชี้วัดทางการเงินกัน ฉันคิดว่ามันดำเนินไปโดยไม่ได้บอกว่าเมื่อพยายามประเมินว่าบางสิ่งมีมูลค่าพอสมควรหรือไม่ คุณควรดูที่มูลค่าตามราคาตลาดและมูลค่าที่ลดลงของสินค้านั้น นี่คือจุดเริ่มต้นของคนส่วนใหญ่ อย่างไรก็ตาม ยังมีนักลงทุนรายย่อยจำนวนมากที่ไม่ทำเช่นนี้
ในปี 2021 เรามีนักลงทุนรายย่อยจำนวนมากที่ซื้อ Shiba ใกล้จุดสูงสุดใหม่ โดยตะโกนว่า "ราคาจะถึง 1 ดอลลาร์!" เพราะพวกเขาไม่เข้าใจมูลค่าตลาด สำหรับการอ้างอิง ปัจจุบัน Shiba มีมูลค่าตลาดหมุนเวียนอยู่ที่ 1.6 หมื่นล้านดอลลาร์ และราคาอยู่ที่ 0.00003025 ดอลลาร์
ใครๆ ก็ชอบพูดว่า FDV เป็นมีมของตลาดกระทิง และบางครั้งก็ใช่ แต่บางครั้งก็ไม่ใช่จริงๆ ลองดูที่ Solana dApps พวกเขามอบประสบการณ์อันมีค่าเกี่ยวกับ FDV หาก FDV ของโทเค็นไม่สอดคล้องกับสถานการณ์ปัจจุบันอย่างจริงจัง อย่าเข้าไปซื้ออีก การเลียนแบบ Solana dApp ใน FDV ที่บ้าคลั่งนั้นไปได้ไม่ดี
มูลค่าตามราคาตลาดสามารถให้การประเมินมูลค่าที่ทำให้เข้าใจผิดได้หากคุณไม่คำนึงถึงสภาพคล่อง สภาพคล่องเป็นตัววัดความง่ายในการซื้อและขายสินทรัพย์
การแลกเปลี่ยนใดเป็นสินทรัพย์ที่ระบุไว้หรือ Dex มีสภาพคล่องแค่ไหน?
สินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องต่ำอาจเป็นอันตรายได้เนื่องจากราคาสามารถเปลี่ยนแปลงได้อย่างมากหากผู้ถือครองรายใหญ่ตัดสินใจที่จะถอนเงินออก
ตัวอย่างเช่น ปลาหมึก:
โทเคโนมิกส์ โทเคโนมิกส์ โทเคโนมิกส์! พูดสิ่งสำคัญสามครั้ง โทเค็นเศรษฐศาสตร์คืออุปสงค์และอุปทานโทเค็นเศรษฐศาสตร์.
อุปสงค์และอุปทานเป็นตัวขับเคลื่อนมูลค่าและราคาของสกุลเงินดิจิทัล ยิ่งอุปสงค์เทียบกับอุปทานมากเท่าใดราคาก็จะยิ่งสูงขึ้นเท่านั้น
ผลิตภัณฑ์ต้องการโทเค็นเพื่อใช้งานหรือไม่ มีไว้เพื่ออะไร? กรณีการใช้งานจริงที่มากขึ้นหมายถึงผู้ใช้ที่มากขึ้นและความต้องการที่มากขึ้น การอ่านเอกสารไวท์เปเปอร์อาจให้คำตอบบางอย่างเกี่ยวกับเหรียญ
ในบางกรณี โครงการอาจมีการเปลี่ยนแปลงจากสมุดปกขาวต้นฉบับ ตรวจสอบบล็อกและค้นหา Twitter เพื่อดูว่ามีใครเขียนเกี่ยวกับโทเค็นเศรษฐศาสตร์หรือไม่ บางครั้ง การค้นหาเวลาการเผยแพร่โทเค็น การแจกจ่าย และอัตราการเผยแพร่โทเค็นเป็นเรื่องยาก นี่ไม่ใช่สัญญาณที่ดี การไม่ทราบว่าการขายอุปกรณ์ที่มีศักยภาพของทีมอาจทำให้คุณขาดทุนอย่างร้ายแรงในระยะสั้นและระยะกลาง คุณต้องทราบอัตราเงินเฟ้อประจำปีสำหรับโครงการทุกปี โทเค็นใหม่ที่เข้าสู่อุปทานหมุนเวียนจำเป็นต้องถูกดูดซับโดยตลาด
หากนักเดิมพันได้รับโทเค็นจำนวนมาก อาจมีแรงกดดันในการขายมาก $MIR และ $ANC มีอัตราเงินเฟ้อประมาณ 200% ในปีแรก เนื่องจากนักพัฒนามองหาการบูต dApps และดึงดูดสภาพคล่อง ดังนั้นราคาจึงมีแนวโน้มลดลงในระยะสั้นเสมอ
สิ่งนี้ใช้ไม่ได้กับโครงการที่ไม่มีผลิตภัณฑ์ แต่ใช้กับเลเยอร์ 1, dApps และโครงสร้างพื้นฐานที่ใช้งานอยู่
คุณสามารถใช้ Tokenterminal เพื่อรับ:
– รายได้จากการทำสัญญา
– P/E และ P/S สำหรับโปรโตคอลและ dApps
จากนั้น คุณสามารถใช้เครื่องมือวิเคราะห์หุ้นแบบดั้งเดิมมากขึ้นเพื่อช่วยคุณประเมินว่าหุ้นนั้นมีมูลค่าสูงเกินจริงหรือต่ำกว่ามูลค่าตามวัตถุประสงค์โดยพิจารณาจากรายได้ปัจจุบัน หากโปรโตคอลมีศักยภาพในการสร้างรายได้ที่ดี มีการเติบโตอย่างมาก และมี P/S ที่ต่ำมาก ก็อาจเป็นการลงทุนระยะยาวที่มั่นคง
คุณสามารถใช้ตัวเลขเหล่านี้เพื่อช่วยจำลองกระแสเงินสดที่มีส่วนลด นี่เป็นรูปแบบการประเมินมูลค่าหุ้นที่ได้รับความนิยมซึ่งลดมูลค่าปัจจุบันของธุรกิจด้วยกระแสเงินสดในอนาคตที่บริษัทสามารถสร้างได้ เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยทั้งสองนี้เป็นกุญแจสำคัญ - อัตราการเติบโตที่คาดหวังและอัตราคิดลดที่มีอยู่ ขึ้นอยู่กับการดึงของแต่ละปัจจัย กระแสเงินสดจะถูกกำหนดและได้การประเมินมูลค่ายุติธรรม
ต่อไปนี้คือตัวอย่างโมเดลกระแสเงินสดที่มีส่วนลดซึ่งพยายามค้นหาว่าราคาขั้นต่ำของ ETH อยู่ที่ 1 ดอลลาร์เป็นอย่างไร
แบบจำลองแสดง $10,200 ต่อ ETH ซึ่งบ่งชี้ว่า Ethereum มีมูลค่าต่ำเกินไป
ชื่อระดับแรก
3. การวิเคราะห์กิจกรรมในห่วงโซ่
ในที่สุดฉันก็พยายามหาว่าเกิดอะไรขึ้นกับโซ่
แพลตฟอร์มอย่าง Glassnode, Nansen และ DuneAnalytics สามารถบอกคุณได้ว่า:
จำนวนที่อยู่และที่อยู่ที่ใช้งานอยู่
จำนวนที่อยู่ที่มียอดคงเหลือเกินจำนวนหนึ่ง
จำนวนผู้ถือครองระยะยาวกับผู้ถือระยะสั้น
แลกเปลี่ยนอุปทาน
กิจกรรมที่อยู่กระเป๋าสตางค์ปลาวาฬ
......
สิ่งที่ฉันพยายามจะพูดคือ พยายามหาเหตุผลว่าทำไมมันอาจไม่ใช่เวลาที่ดีที่จะซื้อ ตัวอย่างเช่น หากอุปทานหมุนเวียนส่วนใหญ่ย้ายไปที่การแลกเปลี่ยนเมื่อเร็วๆ นี้ นั่นอาจเป็นสัญญาณว่าผู้คนกำลังวางแผนที่จะขาย
ตอนนี้คุณมีข้อมูลมากมายเกี่ยวกับโครงการและโทเค็นที่สามารถช่วยให้คุณตัดสินใจได้ว่านี่คือการลงทุนระยะยาวที่ดีหรือไม่ ฉันรวบรวมสิ่งเหล่านี้ทั้งหมดเป็นเอกสารและตารางรวมกัน เพื่อที่ฉันจะได้มีข้อมูลทั้งหมดนี้ในที่เดียว หากฉันต้องการอ้างถึงสิ่งใดสิ่งหนึ่ง อย่าพยายามเก็บข้อมูลทั้งหมดนี้ไว้ในหัวของคุณ เขียนมันลงไปทั้งหมด คุณจะต้องสร้างความมั่นใจให้กับการลงทุนของคุณในช่วงเวลาต่างๆ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อราคาลดลง
ฉันอยากจะบอกว่าฉันใช้เวลามากมายในการค้นคว้าโครงการเพียงเพื่อจะตัดสินใจไม่ลงทุน
