Real Vision: ตลาดหมี NFT มาถึงแล้วหรือยัง? เราควรตอบสนองอย่างไร?
การรวบรวมต้นฉบับ: Kxp, Rhythm BlockBeats
ผู้เขียนต้นฉบับ: Mr. Fox
การรวบรวมต้นฉบับ: Kxp, Rhythm BlockBeats
หมายเหตุจากบรรณาธิการ: จากความผิดพลาดของตลาดเมื่อเร็วๆ นี้ ตลาดรองของ NFT ซึ่งแยกออกจากตลาดรองที่เข้ารหัสมาโดยตลอดก็ประสบกับความผันผวนอย่างรุนแรงเช่นกัน ส่วน NFT กระแสหลักที่นำโดย Boring Ape และ Azuki ต่างก็ประสบปัญหาการลดลงมากกว่า 20% เมื่อรวมกับความนิยมที่ลดลงของ PFP ตลาดจึงไม่เห็นโครงการที่ดึงดูดผู้เล่นมาเป็นเวลานาน และมุมมองที่ว่า "NFT เข้าสู่ตลาดหมี" ได้เริ่มแพร่กระจาย ในอีเมลนี้จาก Real Vision สถาบันมาโครแห่งนี้แบ่งปันมุมมองเกี่ยวกับตลาด NFT ในปัจจุบัน Rhythm BlockBeats แปลดังนี้โดยหวังว่าจะช่วยผู้อ่าน
เราเข้าสู่ตลาดหมี NFT แล้วหรือยัง? ถ้าเป็นเช่นนั้นเราควรตอบสนองอย่างไร? มาตรงประเด็นกันเถอะ
รูปภาพด้านล่างคือภาพรวมของปริมาณธุรกรรม NFT บน Dune Analytics ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา:
ยอดขาย NFT ลดลงอย่างรวดเร็วตั้งแต่กลางเดือนกุมภาพันธ์ สิ่งนี้ไม่เกี่ยวข้องกับสงครามที่เริ่มในวันที่ 24 กุมภาพันธ์ เนื่องจากยอดขายเพิ่มขึ้นในช่วงเวลานั้น
ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ราคาพื้นของ NFT หลักๆ หลายรายการ เช่น Bored Ape Yacht Club, CloneX, Doodles, Azuki, NFT Worlds, World of Women และ Cool Cats ได้ลดลง 20-35%
แล้วอะไรคือสาเหตุของตลาดหมีนี้กันแน่?
เดา #1: คอลเลกชันการสูญเสียภาษีที่เกินจริงช่วยลดแรงกดดัน
เมื่อเทียบกับวันที่ 21 ธันวาคม ปริมาณการซื้อขาย NFT มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วตั้งแต่วันที่ 22 มกราคม หลายคนเชื่อว่าปริมาณที่เพิ่มขึ้นมีสาเหตุหลักมาจากการลดแรงกดดันของผู้ขายจากการเก็บภาษีที่ขาดทุน (หมายเหตุจังหวะ: นโยบายของ US Internal Revenue Service)
ตามทฤษฎีแล้ว ผู้เข้าร่วมตลาด NFT หวังที่จะปิดโครงการขาดทุนเพื่อรับสิทธิประโยชน์ทางภาษีในรายงานประจำปีฉบับหน้า สถานการณ์นี้ทำให้ตลาดตกต่ำในระดับหนึ่งในช่วงหลังของไตรมาสที่สี่ของปี 2564 แม้ว่ากิจกรรมทางการตลาดต่างๆ จะยังคงดำเนินไปอย่างเป็นระเบียบ แต่ราคาก็พบกับความหนาวเย็น
หลังจากเข้าสู่ปี 2022 แรงกดดันต่อผู้ขายก็ผ่อนคลายลง และตลาด NFT โดยรวมก็เริ่มดีขึ้น
อย่างไรก็ตาม ผู้คนซื้อ NFT อีกครั้งเพราะพวกเขาไม่ต้องกังวลเรื่องภาษีอีกต่อไป หรือพวกเขากลัวว่าคนอื่นๆ จะกลับมาซื้อต่อโดยไม่คำนึงถึงภาษีหรือไม่
แม้ว่าเราจะยังตอบคำถามนี้ไม่ได้ แต่สิ่งนี้อาจช่วยให้เข้าใจคำถามของเราในตอนต้นของบทความได้เช่นกัน กล่าวคือ หากเราอยู่ในตลาดหมี เหตุผลคืออะไร
ฉันคิดว่าคำตอบอาจเป็นได้ว่าปริมาณการซื้อขาย NFT ที่เพิ่มขึ้นในเดือนมกราคมนั้นไม่ได้เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง แต่เป็นการเพิ่มขึ้นสูงสุดชั่วคราว
ดังนั้น บางทีตลาด NFT อาจไม่ได้อยู่ในภาวะตลาดหมี แต่เพิ่งกลับสู่ภาวะปกติหลังจากช่วงขาขึ้น
เดา 2: จุดสูงสุดของตลาดอาจมาถึงแล้ว
เมื่อเทียบกับการคาดเดาก่อนหน้านี้ ทฤษฎีนี้มีทัศนคติเชิงลบต่อตลาด NFT
แต่ถ้าคุณรู้เกี่ยวกับเทคโนโลยีที่เกิดขึ้นใหม่ คุณต้องเห็นภาพด้านล่างเมื่อราคาของ NFT ลดลง
แผนภูมินี้แสดง Hype Cycle สำหรับเทคโนโลยีเกิดใหม่ที่สร้างโดย Gartner และแผนภูมิฉบับปี 2021 ยังรวมถึง NFT และข้อมูลประจำตัวแบบกระจายอำนาจ โดยทั่วไปวงจรนี้ใช้เพื่อสาธิตการใช้เทคโนโลยีที่เกิดขึ้นใหม่ ในขณะที่บางคนใช้แผนภูมินี้เป็นประจำเพื่อทำนายแนวโน้มของตลาด แต่ฉันจะไม่สรุปผลจากแผนภูมินี้ ในความคิดของฉัน สิ่งที่เราควรสำรวจคือความเป็นไปได้ที่ตลาด NFT จะถึงจุดสูงสุดหลังจากการแกว่งตัวขึ้นเป็นเวลาหนึ่งปี
มาวิเคราะห์สองช่วงแรกของแผนภูมินี้และความหมายของแต่ละช่วงในตลาด NFT
A. ระยะเวลาการอำนวยความสะดวกของการเกิดเทคโนโลยี—เอกลักษณ์ทางดิจิทัลและยูทิลิตี้กระแสหลัก
บางคนเชื่อว่าในช่วงต้นเดือนมกราคม 2021 ด้วยความนิยมของ NBA Top Shot ตลาดกระทิงของ NFT ได้เริ่มขึ้นแล้ว
มีคนทำเงินได้มากมายจาก NBA Top Shot แต่เมื่อ Dapper Labs ตัดสินใจที่จะเพิ่มการจัดหา "ช่วงเวลา" ต่อไป ราคาก็ตกลงอย่างมาก สำหรับผู้ถือครองรายใหญ่ที่สุด มูลค่าของสินทรัพย์ลดลงมากกว่า 75% จากระดับสูงสุดตลอดกาลของพอร์ตโฟลิโอ
น่าเสียดายที่ผู้ถือ NBA Top Shot รายเล็กเหล่านั้นเลือกที่จะไม่เข้าร่วมตลาด NFT ส่วนหนึ่งเป็นเพราะพวกเขาไม่มีเงินที่จะลงทุนใน NFT อื่นๆ และอีกส่วนหนึ่งเป็นเพราะพวกเขาสูญเสียความมั่นใจและไม่ต้องการพัฒนาในตลาด NFT ต่อไป
ผู้ที่ครอบครอง NBA Top Shots ได้มากกว่าก็ประสบปัญหาขาดทุนเช่นกัน แต่พวกเขาก็ได้รับเงินมากพอที่จะลงทุนใน NFT อื่นๆ ต่อไป คนเหล่านี้หันไปสนใจโปรเจ็กต์ NFT อื่นๆ เช่น CryptoPunks และ Bored Apes ในภายหลัง
ด้านล่างเราจะสำรวจส่วนที่สองของขั้นตอนแรกของวงจรการครบกำหนดของเทคโนโลยี NFT หาก Top Shot เป็นกรณีการใช้งานหลักอันดับแรก Boring Apes Yacht Club เป็นโครงการแรกที่ใช้ NFT เป็นข้อมูลประจำตัวดิจิทัลที่แนะนำสำหรับสมาชิกในชุมชน
ความนิยมของ The Boring Ape มีสาเหตุหลักมาจาก 2 ประการ:
1. อย่างที่เราเพิ่งพูดถึงไป คลับเป็นโครงการ NFT โครงการแรกที่อนุญาตให้ NFT ซึ่งเป็นงานศิลปะ ไม่เพียงแต่ทำหน้าที่เป็นตัวตนดิจิทัลที่ไม่เปิดเผยตัวตนเท่านั้น แต่ยังเป็นสมาชิกคลับได้ด้วย ดังนั้น แม้ว่า Boring Ape จะเท่มากในสายตาของหลายๆ คน แต่ความจริงแล้วสิทธิพิเศษที่มอบให้คือเหตุผลที่แท้จริงว่าทำไมผู้คนถึงชอบมัน
2. ความนิยมของความรู้ Metaverse นำไปสู่ความเชื่อที่มากขึ้นว่า Boring Apes (และอวาตาร์ NFT อื่นๆ) สามารถกลายเป็นสิ่งที่พวกเขาปรากฏในโลกเสมือนจริง ซึ่งช่วยขับเคลื่อนตลาดนี้ต่อไป
ในไม่ช้า คำพูดนี้ก็กลายเป็น: "จะมีผู้คน 1 พันล้านคนผ่านวันของพวกเขาใน metaverse ในอนาคต ดังนั้นทุกคนจึงต้องการอวาตาร์ดิจิทัล NFT ดังนั้นใครสามารถเปิดตัวโครงการ NFT ที่ดีได้เร็วที่สุด ใครก็ตามที่จะสามารถ เพื่อพุ่งทะยานสู่อนาคต”
นั่นเป็นสาเหตุที่ตลาด NFT เต็มไปด้วยภาพการ์ตูนสัตว์และภาพโปรไฟล์เมื่อฤดูร้อนที่แล้ว แต่เห็นได้ชัดว่าเราไม่จำเป็นต้องคุยกันว่าทำไมราคาถึงสูงมากหลังจากนั้น
ปัญหาเดียวคือตอนนี้ไม่มีแพลตฟอร์ม metaverse ใด (Decentraland, The Sandbox, Somnium Space ฯลฯ) ที่สามารถให้ประสบการณ์ metaverse ที่คาดหวังแก่เราได้
เมื่อคำนึงถึงสิ่งนี้ คำถามจึงกลายเป็นอวตารดิจิทัลเหล่านี้ที่โผล่ขึ้นมาเมื่อปีที่แล้วควรอยู่ในระดับราคาเหล่านี้จนกว่า Metaverse จะถูกสร้างขึ้นจริงหรือไม่? และจะต้องใช้เวลาอย่างน้อย 6 ถึง 7 ปีในการสร้าง Metaverse ที่ทำงานได้อย่างสมบูรณ์
ดังนั้นเราจึงเข้าสู่ขั้นตอนที่สองของวงจรการเติบโตทางเทคโนโลยี
B. ความคาดหวังที่สูงเกินจริง - เกินราคา
ยิ่งผู้คนคาดหวังให้ NFT ของพวกเขาแสดงความแข็งแกร่งในโลกเมตาเวิร์สมากเท่าใด ความคาดหวังนี้ก็จะขยายใหญ่ขึ้นอย่างไม่สิ้นสุดและกลายเป็นสิ่งที่ไม่สมจริงไปในที่สุด นอกเหนือจากราคาตลาดแล้ว ไม่มีใครสามารถคาดเดาได้อย่างแม่นยำว่าผู้คนจะจ่ายเงินเท่าไรเพื่อสวมใส่ Boring Apes ใน Metaverse
แต่จะเกิดอะไรขึ้นถ้าคนยังใส่ Boring Apes ในเมตาเวิร์สไม่ได้? คำตอบคือ: ผู้คนคาดเดาและคาดเดา
ดังนั้นจึงมีความเป็นไปได้ที่ราคาอาจสูงถึงระดับที่สูงเกินไป
ตอนนี้เราเข้าใจแล้วว่า NFT และอวตารดิจิทัลอยู่ที่จุดใดของวัฏจักรการเติบโตทางเทคโนโลยี ฉันเชื่อว่าคุณเข้าใจชัดเจนขึ้นว่าทำไม NFT ถึงอยู่ในตลาดหมี
เดา 3: ตลาด NFT ขาดนวัตกรรมทางเทคโนโลยี
ทฤษฎีที่สามและทฤษฎีสุดท้ายสำหรับการถอนการซื้อขาย NFT นี้คือตลาด NFT ขาดนวัตกรรมทางเทคโนโลยีตั้งแต่จุดเริ่มต้นของตลาดกระทิง
ตลาด NFT ยังไม่มีความก้าวหน้ามากนักในเทคโนโลยีบล็อกเชนพื้นฐาน ดังนั้นโอกาสในการพัฒนาจึงมีจำกัด ยิ่งไปกว่านั้น นี่คือเหตุผลที่ NFT จำนวนมากให้ความรู้สึกซ้ำซากจำเจแก่ผู้คน ในปีที่ผ่านมา ตลาด NFT ประสบกับนวัตกรรมทางเทคโนโลยีเพียงเล็กน้อยเท่านั้น
นวัตกรรมล่าสุดต้องขอบคุณ Azuki ซึ่งเปิดตัวมาตรฐานโทเค็นใหม่ (ERC-721A) ที่ช่วยลดค่าก๊าซที่เกิดจาก NFT ในระหว่างกระบวนการสร้างเหรียญได้อย่างมาก
เรายังสามารถใช้แนวคิดนี้กับ NFT ทั้งหมดได้นอกเหนือจากรูปหน้าโปรไฟล์ งานศิลปะดิจิทัลไม่สามารถใช้ประโยชน์จากฟังก์ชันการพิสูจน์ตัวตนและการตรวจสอบย้อนกลับของ NFT ได้อย่างเต็มที่ (อาจไม่จำเป็น) และเพลง NFT ก็ไม่มีความคืบหน้าอย่างแท้จริงในปีที่ผ่านมา ยิ่งไปกว่านั้น NFT ยังไม่มีโอกาสสมัครในสาขาอื่นๆ
ในช่วงที่ขาดนวัตกรรมทางเทคโนโลยี เป็นเรื่องยากสำหรับแนวคิดใหม่ๆ ที่จะได้รับการพัฒนาซ้ำๆ และการตกต่ำของตลาด NFT อาจเป็นสาเหตุหนึ่งของสถานการณ์นี้
นี่คือสามทฤษฎีที่เป็นไปได้มากที่สุดที่เรากำลังเห็นในตลาด NFT และสาเหตุที่แท้จริงของการลดลงนี้อาจมาจากการรวมกันของสามสิ่งนี้
แล้วจะทำอย่างไรหากเราอยู่ในช่วงขาลงอย่างต่อเนื่อง?
การพัฒนา NFT ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น ฉันเห็นผู้คนจำนวนมากสนับสนุนการซื้อในเวลานี้ แต่ฉันไม่คิดว่ามันเป็นกลยุทธ์ที่ดี เพราะเราไม่สามารถแน่ใจได้ว่า NFT ในวันนี้จะยังคงมีมูลค่าใน 1, 5 หรือ 10 ปีหรือไม่
ฉันชอบใช้เวลาเรียนมากกว่า หลายคนจะออกจากสนามซึ่งจะช่วยลดเสียงรบกวนในการอภิปรายสาธารณะในปัจจุบันได้อย่างมาก
ด้วยวิธีนี้ ผู้ที่เข้าพักคือผู้เข้าร่วมที่มีมุมมองที่มีคุณค่า และเราได้เรียนรู้เพิ่มเติมจากพวกเขา นอกจากนี้ วงจรขาลงของเศรษฐกิจ NFT ทำให้เรามีเวลาคิด โมเมนตัมการพัฒนาของตลาด NFT นั้นรวดเร็วเกินไปมาก่อน ดังนั้นควรคาดหวังให้เห็นว่าช่วงเวลาปัจจุบันของเสถียรภาพนั้นเป็นอย่างไร เพราะในช่วงเวลานี้เราสามารถเข้าใจเทคโนโลยี กรณีการใช้งาน และทฤษฎีของ NFT ในเชิงลึกได้ในที่สุด
หากคุณใช้เวลาเรียนรู้เกี่ยวกับ NFT มากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ในช่วงที่ NFT ตกต่ำ คุณจะประสบความสำเร็จได้เมื่อตลาดกระทิงกลับมา
เราจะสำรวจพื้นที่ที่ไม่รู้จักต่อไป
