Glassnode: ผู้ซื้อรายใหญ่เกือบ 'ยอมจำนน' Bitcoin HODLer ครองตลาด
รวบรวมข้อความต้นฉบับ: The Way of DeFi
ที่มา: Glassnode
รวบรวมข้อความต้นฉบับ: The Way of DeFi
ตลาดทั่วโลกเผชิญกับสัปดาห์ที่เงียบขรึมเนื่องจากความขัดแย้งทางอาวุธระหว่างรัสเซียและยูเครน ในฐานะสินทรัพย์ขนาดใหญ่ทั่วโลก และเนื่องจากตลาดไม่เคย “ปิด” ราคาของ Bitcoin จึงผันผวนอย่างรุนแรง ตลาดซื้อขายต่ำสุดที่ 34,474 ดอลลาร์ในสัปดาห์ที่แล้วก่อนที่จะฟื้นตัวอย่างรวดเร็วเป็น 39,917 ดอลลาร์
ตอนนี้ลดลง 138 วันจาก ATH เดือนพฤศจิกายน ความเชื่อมั่นของนักลงทุน Bitcoin จำนวนมาก โดยเฉพาะอย่างยิ่งผู้ที่ซื้อใกล้กับจุดสูงสุด ได้รับการท้าทายอย่างมากในสัปดาห์นี้ ในฉบับนี้ เราจะมาดูกันว่าผู้ซื้อกลุ่มใดจะรวมตัวกันและเปรียบเทียบโครงสร้างตลาดปัจจุบันกับช่วงเดือนพฤษภาคม-กรกฎาคม 2021
สิ่งที่เราสังเกตเห็นคือผู้ซื้อชั้นนำได้ยอมจำนนเกือบหมดแล้ว อย่างไรก็ตาม การกระจายผู้ถือที่เหลืออยู่ดูเหมือนจะมีระดับการตัดสินใจที่สูงขึ้น ซึ่งสะท้อนถึงความเชื่อมั่นที่ไม่เปลี่ยนแปลงของผู้ซื้อทางเลือกสุดท้าย: Bitcoin HODLers
เราจะเริ่มการวิเคราะห์เชิงลึกด้วยตัวบ่งชี้ URPD ซึ่งแสดงราคาที่การกระจายการจัดหาโทเค็นครั้งล่าสุดบนเครือข่าย สิ่งที่เราต้องการจะสำรวจในที่นี้คือความคล้ายคลึงและความแตกต่างระหว่างพฤติกรรมของนักลงทุนระหว่างการเบิกถอนนี้และการเบิกถอนที่คล้ายกันตั้งแต่เดือนพฤษภาคมถึงกรกฎาคม 2564
เราจะวิเคราะห์ตัวบ่งชี้ URPD จากสี่วันที่:
10 พฤษภาคม 2021 ก่อนเหตุการณ์การชำระบัญชีการขายจำนวนมาก
20 กรกฎาคม 2021 ราคาต่ำสุดที่ 29,000 เหรียญสหรัฐฯ ก่อนปรับตัวขึ้นเป็น ATH ในช่วงปลายปี 2021
9 พฤศจิกายน 2021 เมื่อตลาดทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์
27 กุมภาพันธ์ 2565 ในขณะที่เขียน
คำอธิบายภาพ
นักลงทุนจำนวนมากที่สะสมในช่วงการปรับเดือนพ.ค.-ก.ค.ทำกำไรในขาขึ้น สิ่งนี้สร้างโหนดปริมาณประมาณ $35,000, $47,000 และ $62,000 คำอธิบายภาพ แผนภูมิตามเวลาจริง (9 พฤศจิกายน 2021) มาถึงตลาดปัจจุบัน เราจะเห็นว่าอุปทานที่กระจายอย่างสม่ำเสมอตั้งแต่เดือนพฤศจิกายนยังคงอยู่ที่นั่นเป็นส่วนใหญ่ นักลงทุนเหล่านี้ไม่ได้ปิดตำแหน่งแม้ว่าจะมีการดึงกลับ 50% + นอกจากนี้ การกระจายตัวครั้งใหญ่ดูเหมือนจะมาจากนักลงทุนที่ซื้อในช่วง $60,000 ใกล้กับระดับสูงสุดตลอดกาล และได้พบเจ้าของใหม่ในช่วง $35,000 ถึง $38,000 ในปัจจุบัน แผนภูมิตามเวลาจริง ข่าวเหตุการณ์ในสัปดาห์นี้กำลังเปลี่ยนแปลงโลก หากนักลงทุน bitcoin โดยเฉพาะอย่างยิ่งผู้ที่มองว่า bitcoin เป็นสินทรัพย์เสี่ยง วันหนึ่งต้องยอมจำนน การระบาดของสงครามแบบไดนามิกอาจเป็นตัวกระตุ้น อย่างไรก็ตาม ระดับของ “การยอมจำนนบนเครือข่าย” ที่เกิดขึ้นระหว่างการเทขายในสัปดาห์นี้ถือว่าน้อยเกินไป ในความเป็นจริง มันแสดงลักษณะที่คล้ายคลึงกับการเทขายในวันที่ 20 กรกฎาคม 2021 ไปที่ 29,000 ดอลลาร์ (จุดที่ 3 ด้านล่าง) ซึ่งไม่มีสัญญาณขาลงตามมาเลย ส่งผลให้ราคาทำจุดต่ำสุดใหม่ แผนภูมิตามเวลาจริง คำอธิบายภาพ แน่นอนว่าจำนวนการฝากและถอนของการแลกเปลี่ยนเป็นเพียงส่วนหนึ่งของภาพ และปริมาณของการแลกเปลี่ยนแต่ละครั้งจะช่วยสร้างความสมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทาน แผนภูมิด้านล่างแสดง EMA กระแสสุทธิ 30 วันของการแลกเปลี่ยน และเราจะเห็นว่าตั้งแต่เดือนกรกฎาคม ตลาดได้สนับสนุนการถอนเงิน (สีแดง, การไหลออก) แนวโน้มการไหลออกของการแลกเปลี่ยนได้อ่อนตัวลงในช่วงเวลานี้ อย่างไรก็ตาม เรายังไม่เห็นอะไรที่ใกล้เคียงกับการไหลเข้าของปีที่แล้วระหว่างเดือนพฤษภาคมถึงกรกฎาคม แม้ว่าจะมีอุปสรรคหลายประการก็ตาม แผนภูมิตามเวลาจริง นอกจากนี้ เรายังสามารถดูสิ่งนี้ได้ในเมตริกอุปทานที่ฟื้นตัว โดยดูที่จำนวนโทเค็นในช่วง 1 ปีในสัปดาห์นี้ หากมีการสูญเสียความเชื่อมั่นโดยทั่วไปในกลุ่ม Bitcoin HODLer เราคาดว่าจะมีการปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในเมตริกนี้ แผนภูมิตามเวลาจริง ในช่วง 2-3 สัปดาห์ที่ผ่านมา กลุ่มหนึ่งมีอิทธิพลเหนือการใช้จ่ายบนเครือข่ายของการแลกเปลี่ยน นักลงทุนที่ซื้อการลดลงเพียงเพื่อจะพบการลดลงอีกในอนาคต ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา นักลงทุนที่มีเหรียญอายุน้อยกว่า 3 เดือนมีอำนาจเหนือการจ่ายเงินที่ขาดทุน การจ่ายโทเค็นเหล่านี้ทำให้พวกเขาสูญเสียรายวันที่ -0.05% ของมูลค่าตลาด ซึ่งตรงกับระดับต่ำสุดของตลาดหมีในช่วงครึ่งแรกของปี 2018 ยกเว้นเดือนมิถุนายน-กรกฎาคมปีที่แล้ว จุดต่ำสุดของตลาดโดยทั่วไปมักถูกทำเครื่องหมายด้วยการออกจากตลาดครั้งใหญ่ของนักลงทุนทั้งเก่าและใหม่เมื่อความกลัวครอบงำ บางที Bitcoin HODLers อาจมีโครงสร้างที่ต่างออกไปในเวลานี้ เนื่องจากเราไม่เห็นการยอมจำนนของผู้ถือระยะยาวที่คล้ายกัน? หรืออาจมีการลดลงอย่างเจ็บปวดอีกครั้งที่ทำให้ผู้ขายที่เหลือทั้งหมดออกจากตลาดโดยสิ้นเชิง ต่อไปนี้เป็นข้อมูลคร่าวๆ ของแผนภูมิที่ไม่ได้เผยแพร่จาก Glassnode Engine Room เนื่องจากผู้ซื้อชั้นนำส่วนใหญ่ออกจากเครือข่ายและพิสูจน์ให้เห็นแล้วว่าเป็นตลาดที่ครอบงำโดย HODLers เราจะใช้แผนภูมิสามรายการเพื่อช่วยอธิบายว่ากลุ่มผู้เล่นตัวจริงนี้อาจทำอะไรได้บ้าง อย่างแรกคือ "Illiquid Supply" ซึ่งติดตามจำนวนโทเค็นที่ถืออยู่ในกระเป๋าเงินที่มีประวัติการใช้จ่ายเพียงเล็กน้อยหรือไม่มีเลย โดยทั่วไปแล้วสิ่งเหล่านี้เป็นตัวแทนของกระเป๋าเงินของห้องเย็นและ HODLers ที่ทำการถอนเงินในขณะที่ใช้กลยุทธ์การถัวเฉลี่ยต้นทุน อัตราส่วนของอุปทานที่มีสภาพคล่องต่ำต่ออุปทานหมุนเวียนเกินจุดสูงสุดในเดือนพฤษภาคม 2564 ซึ่งสูงถึง 76.3% ขณะนี้ได้กลับสู่ระดับเดียวกับตลาดชั้นนำในปี 2560 โดยกลับด้านสภาพคล่องของกระเป๋าสตางค์โทเค็นที่เพิ่มขึ้นสี่ปี อย่างไรก็ตาม โปรดทราบว่าทั้งสองอินสแตนซ์นี้เกิดขึ้นก่อนเหตุการณ์การขายออกครั้งใหญ่ ดังนั้นจึงยังคงต้องติดตามดูว่าโทเค็นเหล่านี้อยู่ใน Cold Storage จริงหรือไม่ ในทำนองเดียวกัน วง Realized Cap HODL ที่อายุมากกว่า 3 เดือนกำลังผลักดัน 72% ไปสู่จุดสูงสุดใหม่ในท้องถิ่น ซึ่งหมายความว่า 72% ของมูลค่า USD "เก็บไว้ใน Bitcoin" ถูกถือครองโดยเหรียญที่มีอายุมากกว่า 3 เดือน นี่เป็นเรื่องปกติของตลาดหมี โดยนักลงทุนระยะยาวจะเห็นคุณค่าในขณะที่ชะลอการใช้จ่าย (ดังที่เห็นในกราฟอุปทานที่ฟื้นตัวด้านบน) โปรดทราบว่าการเพิ่มขึ้นล่าสุดส่วนใหญ่ได้รับแรงผลักดันจากโทเค็น 3-6 เดือนสีส้มที่ด้านล่าง โทเค็นเหล่านี้กำลังเข้าใกล้หรือข้ามพรมแดน 155 วัน (ประมาณ 5 เดือน) ของผู้ถือครองระยะสั้นถึงระยะยาว สุดท้าย เพื่อแสดงจำนวนโทเค็นที่ HODLers ดูดซับในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมา เราได้ดูจำนวนโทเค็นที่ข้ามเกณฑ์อายุ 3+ เดือนในช่วง 30 วันที่ผ่านมา สรุป ตลาดปัจจุบันมีความน่าสนใจมาก ทั้งบนเครือข่ายและจากมุมมองมหภาค เนื่องจากความไม่แน่นอนและความเสี่ยงอย่างใหญ่หลวงที่เกิดจากความขัดแย้งแบบไดนามิก การลดความเสี่ยงเพิ่มเติม ความตื่นตระหนกของนักลงทุน และการยอมจำนนจะต้องเข้าหาด้วยความระมัดระวัง อย่างไรก็ตาม จนถึงตอนนี้เรายังไม่เห็นเหตุการณ์การยอมจำนนอย่างกว้างขวาง ยกเว้นสำหรับผู้ถือระยะสั้นมาก ซื้อที่ ATH หรือขายก่อนเวลาอันควรเมื่อตกลง โปรดทราบว่าสัญญาณ "อุปสงค์ที่พุ่งสูงขึ้น" จำนวนมากยังคงต่ำกว่าระดับตลาดกระทิง (รายงานเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว) แม้จะมีปัจจัยทางมหภาคและภูมิรัฐศาสตร์ที่ไม่แน่นอนมากนัก แต่พฤติกรรมของ Bitcoin HODLers ยังคงมีความเชื่อมั่นที่ชัดเจน โทเค็นยังคงถูกถอนออกจากการแลกเปลี่ยน เข้าสู่กระเป๋าเงินที่มีสภาพคล่องต่ำมากขึ้น และเติบโตขึ้นในกลุ่มอายุที่สูงขึ้นและสูงขึ้นในอัตราที่รวดเร็ว สิ่งเหล่านี้ดูเหมือนโทเค็นผู้ถือระยะยาวที่กำลังก่อตัว ตอนนี้ กุญแจสำคัญคือการดูว่าแนวโน้มที่สอดคล้องกันเหล่านี้เริ่มกลับด้านหรือไม่ ซึ่งอาจส่งสัญญาณถึงการสูญเสียความมั่นใจโดยทั่วไป ถึงกระนั้น ข้อสังเกตเหล่านี้ยังวาดอนาคตที่สดใสและสร้างสรรค์สำหรับ Bitcoin
ผู้ซื้อชั้นนำอาจยอมจำนน
มือแกร่งสะสมไปเรื่อยๆ
สรุป
IOS
Android