ที่มา: สมาคมการเงิน

ที่มา: สมาคมการเงิน

Andreessen Horowitz บริษัทร่วมทุนใน Silicon Valley (เรียกสั้นๆ ว่า a16z) เป็นหนึ่งในนักลงทุนที่กระตือรือร้นที่สุดในตลาด crypto

ในปี 2564 a16z เร่งการจัดวางและลงทุนในโครงการทั้งหมด 43 โครงการใน 9 ประเทศในด้านบล็อกเชน เมื่อมองย้อนกลับไปที่การลงทุนมากกว่า 50 รายการของ a16z ในด้านการเข้ารหัสในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ไม่เพียงแต่ทำเงินได้มากมายเท่านั้น แต่ยังต้องการเป็นผู้นำนักลงทุน และให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับบริษัทที่เพิ่งเริ่มต้นใหม่ และแนวทางเกือบทั้งหมดในด้านนี้ มีความ “ราบรื่น”

คำอธิบายภาพ

ตั้งแต่ปี 2560 การลงทุน "ภูมิทัศน์" ของ a16z (ที่มา: CB Insights)

"Blockchain Daily" ได้สรุปรูปแบบและแนวคิดการลงทุนสี่แบบของ a16z โดยพยายามอธิบายว่ามันกลายเป็นตำนานในวงการร่วมลงทุนสกุลเงินดิจิทัลได้อย่างไร

สี่กองทุนระดมทุนได้รวม 7.515 พันล้านเหรียญสหรัฐ

ในปี 2013 a16z ซึ่งก่อตั้งเมื่อสี่ปีที่แล้วเป็นผู้นำการลงทุนในบริษัทสตาร์ทอัพชื่อ Coinbase โดยซื้อหุ้นในราคา 1 ดอลลาร์ต่อหุ้น

นี่เป็นการลงทุนครั้งแรกของ a16z ในด้านสกุลเงินดิจิทัล

แปดปีต่อมา ในเดือนเมษายน 2021 Coinbase ซึ่งได้กลายเป็นการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิตอลที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกา ได้รับการจดทะเบียนใน Nasdaq แม้ว่าราคาปิดในวันแรกของการเข้าจดทะเบียนจะลดลงเกือบ 14% จากราคาเปิดตัวที่ 381 เหรียญสหรัฐต่อหุ้น แต่มูลค่าตลาดรวมที่ 85.8 พันล้านเหรียญสหรัฐในวันนั้นสูงกว่าการจัดหาเงินทุน 25 ล้านรอบ B มากกว่า 4,000 เท่า โดย a16z.

การเดิมพันและความสนใจของ a16z ในด้านการเข้ารหัสเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องตั้งแต่การลงทุนครั้งนี้

ในปี 2018 เรียกว่า "ฤดูหนาวของคริปโต" เมื่อราคาของคริปโตเคอเรนซี เช่น Bitcoin ลดลงมากกว่า 50% a16z ได้เปิดตัวกองทุนคริปโตเคอเรนซีกองทุนแรกและประสบความสำเร็จในการระดมทุน 300 ล้านดอลลาร์

กองทุนนี้ร่วมก่อตั้งและนำโดยหุ้นส่วน a16z Chris Dixon และอดีตอัยการกระทรวงยุติธรรมสหรัฐ Katie Haun

ในเดือนเมษายน 2020 กองทุนเข้ารหัสที่สองของ a16z สามารถระดมทุนได้ 515 ล้านดอลลาร์ กองทุนได้ลงทุนในบริษัทสตาร์ทอัพ เช่น Aleo ซึ่งช่วยสร้างแอพพลิเคชั่นแบบกระจายศูนย์ และ Goldfinch ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มที่สนับสนุนการให้ยืมเงินดิจิทัลที่ไม่มีหลักประกัน เป็นต้น

ตั้งแต่นั้นมา a16z ก็ก้าวไปอย่างยิ่งใหญ่ตลอดทาง ในเดือนมิถุนายน 2021 บริษัทได้เปิดตัวกองทุน cryptocurrency ที่สาม โดยระดมทุนได้ 2.2 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นสถิติสูงสุดสำหรับกองทุน cryptocurrency ในขณะนั้น จนกระทั่งถูกกองทุน 2.5 พันล้านดอลลาร์ของ Paradigm แซงหน้าในเดือนพฤศจิกายน 2021

ตามรายงานของสื่อต่างประเทศ กองทุนที่สามของ a16z โดยพื้นฐานแล้วเสร็จสิ้นการใช้งานในเดือนธันวาคม 2021

ด้วยการเพิ่มขนาดกองทุนเป็นสองเท่าและ "การขยายตัว" ระยะเวลาระหว่างการระดมทุนใหม่สั้นลง และการใช้เงินทุนอย่างรวดเร็ว a16z ไม่เพียงแสดงให้โลกภายนอกเห็นถึงความเร็วที่เร่งการลงทุนในอุตสาหกรรม ยังแสดงให้เห็นถึงความคลั่งไคล้ของอุตสาหกรรมบล็อกเชน

หาก a16z สามารถระดมเงิน 4.5 พันล้านดอลลาร์ที่กล่าวถึงในบทความเปิดตัวได้สำเร็จ จะเป็นอีกครั้งที่ทำลายสถิติการระดมทุน cryptocurrency ที่ใหญ่ที่สุดในอุตสาหกรรม และยอดระดมทุนทั้งสี่ของ a16z จะสูงถึง 7.515 พันล้านดอลลาร์

อย่างไรก็ตาม Katie Haun หนึ่งในนักลงทุนคริปโตที่มีชื่อเสียงที่สุดในโลก ผู้ช่วย a16z ระดมและปรับใช้กองทุนสกุลเงินคริปโต ได้ออกจาก a16z เพื่อสร้างกองทุนคริปโตและ Web3.0

เมื่อวันที่ 16 ธันวาคม 2021 Haun นึกถึงแนวคิดในการเข้าร่วม a16z และสร้างกองทุน crypto บน Twitter เธอเรียกมันว่า "การทดลอง moonshot" ในปี 2018 อย่างไรก็ตาม ด้วยการทำงานอย่างหนักของหลายๆ คน "มันเกินความบ้าคลั่งที่สุดของฉัน ความคาดหวังและของคริส"

"สถาบันการลงทุนบนสื่อ"

แตกต่างจากบริษัทร่วมทุนอื่น ๆ ที่ไม่ได้ปรากฏตัวบ่อย สไตล์ของ a16z นั้นค่อนข้างมีรายละเอียดสูง บนเว็บไซต์อย่างเป็นทางการของบริษัท มีบทความที่เขียนโดยพนักงาน บันทึกพอดแคสต์ และประกาศที่เกี่ยวข้องเกี่ยวกับชุมชนเสียงของ Clubhouse ซึ่งได้รับความนิยมอย่างมากในปีที่แล้ว

Zheng Yushan หุ้นส่วนผู้ก่อตั้ง Waterdrip Capital กล่าวกับนักข่าว "Blockchain Daily" ว่า "a16z เป็นเหมือนสถาบันการลงทุนที่มีสื่อเป็นหลัก"เขาคิดว่า,

ข้อได้เปรียบของกลยุทธ์ทางการตลาดของ a16z คือสามารถเพิ่มอิทธิพลของสถาบันได้ ด้วยชื่อเสียง จึงมีข้อได้เปรียบในการประชาสัมพันธ์ต้นทุนต่ำสำหรับโครงการที่ลงทุน อย่างไรก็ตาม เขาชี้ให้เห็นว่าสิ่งนี้ก็มีข้อเสียเช่นกัน ซึ่งทำให้อุตสาหกรรมมีความกระตือรือร้นมากขึ้น

"หากสถาบันและ GPs กระตือรือร้นที่จะพูดออกสื่อ มันย่อมจะลดเวลาสำหรับการคิดและทำสิ่งต่าง ๆ อย่างอิสระ และพลังงานสำหรับการเชื่อมโยงทรัพยากรและการวิเคราะห์ธุรกิจในแนวหน้าจะถูกจำกัดมากขึ้น"

ในปี 2564 a16z จะเปิดตัว Future ซึ่งเป็นสิ่งพิมพ์สื่อเทคโนโลยี

นอกจากนี้ ผู้ก่อตั้ง a16z ทั้งสองยังเป็น KOL ในด้านการเข้ารหัสบน Twitter อีกด้วย เมื่อเดือนที่แล้ว Marc Andreessen หนึ่งในผู้ก่อตั้งได้แลกเปลี่ยนความคิดเห็นเกี่ยวกับประเด็น Web 3.0 กับ Jack Dorsey อดีต CEO ของ Twitter และ CEO คนปัจจุบันของ Block บน Twitter

Dorsey ตั้งคำถามว่า แม้ว่า Web3.0 จะอ้างว่ามีการกระจายอำนาจ แต่บริษัทร่วมทุนก็เป็นเจ้าของที่แท้จริง ต่อจากนั้น คำพูดเหล่านี้กระตุ้นความไม่พอใจของ a16z ซึ่งเป็นสถาบันการลงทุนที่ใหญ่ที่สุดในสาขานี้ และ Andreessen ได้บล็อก Dorsey

ลงทุนใน 43 โครงการใน 9 ประเทศ

รายงานที่ออกโดยบริษัทวิจัย CB Insights เมื่อปลายปีที่แล้ว ระบุว่าปี 2564 เป็นปีแห่งความสำเร็จสำหรับ a16z โดยมีบริษัท 43 แห่งอยู่ในพอร์ตโฟลิโอที่ปรากฏในรูปแบบของการจดทะเบียน (IPO) และการเข้าซื้อกิจการ (M&A) หมวดหมู่ blockchain และ cryptocurrency กลายเป็นรากฐานที่สำคัญของกลยุทธ์การลงทุนของ a16z

นักข่าวตรวจสอบและพบว่าการลงทุนในปัจจุบันของ a16z ในโครงการที่เกี่ยวข้องกับบล็อกเชนครอบคลุมการแลกเปลี่ยน, NFT, DeFi, GameFi, stablecoins, Web3.0, DAO และสาขาอื่น ๆ เช่น Coinbase, OpenSea, Solana, Uniswap และโครงการดาวเด่นอื่น ๆSun Yulin นักวิจัยอาวุโสของ Okey Cloud Chain Research Institute กล่าวกับผู้สื่อข่าวว่าวิธีการลงทุนแบบ “ฝนตกและน้ำค้าง” ของ a16z ในเส้นทางการแบ่งย่อยของอุตสาหกรรมการเข้ารหัสกล่าวว่า

"เลย์เอาต์ที่กว้างขวางในด้านนี้ได้รับการสนับสนุนจากปรัชญาการลงทุนหลักของบริษัท a16z เชื่อว่าบล็อกเชนเป็นรูปแบบการประมวลผลแห่งยุคหน้า ดังนั้นจึงกำลังลงทุนในรูปแบบการประมวลผลแห่งยุคหน้าและแอปพลิเคชันใหม่ตามรูปแบบการประมวลผลแห่งยุคหน้า "บุคคลในแวดวงการลงทุนที่ไม่ประสงค์ออกนามแสดงความเห็นต่างออกไป ในมุมมองของเขา a16z ส่วนใหญ่อาศัยความไม่สมดุลของข้อมูลและอิทธิพลในการลงทุน "จึงต้องเปียกฝนและน้ำค้าง"

เขาอธิบายเพิ่มเติมว่า "แนวทางของ a16z มีประโยชน์ในเกือบทุกอุตสาหกรรม อันดับแรกช่วยให้ฝ่ายโครงการได้รับทราฟฟิก และได้รับสถานะของนักลงทุนหลัก แล้วจึงช่วยฝ่ายโครงการขยายอิทธิพลต่อไป"

นอกจากนี้ a16z ไม่จำกัดเฉพาะการลงทุนในเป้าหมายการเข้ารหัสเฉพาะที่ในสหรัฐอเมริกาเท่านั้น แต่ยังเดินหน้าขยายตลาดทั่วโลกและขยายกองทุนร่วมไปยังประเทศอื่นๆ อีกด้วย รายงานข้างต้นระบุว่าธุรกรรมบล็อกเชน 43 รายการของ a16z ในปี 2021 ครอบคลุม 9 ประเทศ

ในเดือนตุลาคม 2021 a16z เสร็จสิ้นการลงทุนครั้งแรกในอินเดีย และร่วมกับ Coinbase ได้นำเงินลงทุน 260 ล้านดอลลาร์สหรัฐใน CoinSwitch Kuber ซึ่งเป็นการเริ่มต้นซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลของอินเดีย นี่เป็นข้อตกลงที่ใหญ่ที่สุดที่ a16z จะกลับมาในปี 2564

เมื่อต้นปี 2565 a16z ได้เข้าชิงในบริษัท Carry1st ซึ่งเป็นผู้เผยแพร่เกมบนเว็บ 3.0 บนมือถือและเว็บ 3.0 ที่ใหญ่ที่สุดของแอฟริกา และปรากฏตัวในฐานะนักลงทุนหลักในการระดมทุนรอบ Series A มูลค่า 20 ล้านดอลลาร์ นี่เป็นการลงทุนครั้งแรกของ a16z ในสตาร์ทอัพในทวีปแอฟริกา

สไตล์การลงทุนของ a16z

หนึ่งในรูปแบบการลงทุนของ a16z คือมีความกระตือรือร้นที่จะเป็นผู้นำการลงทุนและใช้เงินเป็นจำนวนมาก

จากกองทุนการเข้ารหัสสามกองทุนที่จัดตั้งขึ้นจนถึงตอนนี้ จะเห็นได้ว่าการลงทุนของพวกเขาในด้านการเข้ารหัสยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ในการจัดหาเงินทุนให้กับแพลตฟอร์มและโครงการต่างๆ เช่น OpenSea และ Axie Infinity นั้น a16z เข้าร่วมในฐานะผู้ลงทุนหลักSun Yulin ชี้ให้นักข่าว "Blockchain Daily"

ในด้านของเงินร่วมลงทุนสถาบันการลงทุนชั้นนำสามารถถือเป็นสะพานเชื่อมระหว่างบริษัทเริ่มต้นและนักลงทุนนอกเหนือจากการคิดเป็นสัดส่วนที่มากของเงินลงทุนแล้วสถาบันการลงทุนชั้นนำยังมีบทบาทนำในงานธุรกรรมที่เกี่ยวข้องอีกด้วย

ประการที่สอง a16z ชอบสตาร์ทอัพในด้านบล็อกเชนมากกว่า ในปี 2021 เพียงปีเดียว สตาร์ทอัพหลายสิบแห่งจะได้รับการลงทุนจาก a16z ตัวอย่างเช่น สตาร์ทอัพด้านลิขสิทธิ์เพลง NFT Royal ได้รับเงินลงทุน 55 ล้านดอลลาร์ที่นำโดย a16z ส่วนสตาร์ทอัพด้านการประมวลผลความเป็นส่วนตัว Nym Technology ระดมทุนได้ 13 ล้านดอลลาร์จากเงินทุนที่นำโดย a16z ในเดือนพฤศจิกายน 2021

a16z ยังได้ขยาย "หนวด" ไปสู่บริษัทสตาร์ทอัพในเส้นทางที่แยกย่อยออกไป เช่น stablecoins และ GameFi

Marc Andreessen ผู้ร่วมก่อตั้ง a16z เคยกล่าวไว้ว่าการสนับสนุนสตาร์ทอัพในตลาดเกิดใหม่นั้น "น่าดึงดูดมาก" มีรายงานว่า a16z ลงทุนเกือบ 50 ล้านดอลลาร์ในการเริ่มต้นที่เกี่ยวข้องกับ bitcoin ในเดือนมกราคม 2014

รูปแบบการลงทุนที่สามของ a16z คือเมื่อสังเกตเห็นว่าโครงการใดโครงการหนึ่งมีศักยภาพในการเติบโต ก็จะเพิ่มจำนวนเงินและนำเงินไปลงทุนต่อ

Coinbase และ OpenSea เป็นตัวอย่างทั่วไป จนถึงปี 2020 a16z ได้ลงทุนใน Coinbase ถึง 8 ครั้ง และก่อนที่ Coinbase จะออกสู่สาธารณะ ก็ถือเป็นนักลงทุนสถาบันรายใหญ่ที่สุด

มีรายงานว่า a16z คืนกำไรสุทธิมากกว่า 7 พันล้านดอลลาร์จากการเดิมพันบน Coinbase

เช่นเดียวกับ OpenSea ซึ่งคิดเป็น 95% ของตลาด NFT ในเดือนมีนาคม 2564 OpenSea ระดมทุนได้ 23 ล้านดอลลาร์สหรัฐในซีรีส์ A นำโดย a16z สี่เดือนต่อมา OpenSea ระดมทุนได้ 100 ล้านดอลลาร์สหรัฐในซีรีส์ B นำโดย a16z

เมื่อเร็ว ๆ นี้ OpenSea ประกาศเสร็จสิ้นการระดมทุนรอบ Series C มูลค่า 300 ล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม a16z ไม่ได้เข้าร่วมในครั้งนี้ แต่กองทุนรวมที่ก่อตั้งโดยอดีตหุ้นส่วน Katie Haun เข้าร่วมในการลงทุน

นอกจากนี้ a16z ยังได้เพิ่มแพลตฟอร์มการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ dYdX และ Celo แพลตฟอร์มการชำระเงินแบบเข้ารหัสมือถือไม่น้อยกว่าสามเท่า

ปรัชญาการลงทุนที่เป็นที่รู้จักกันดีอีกประการหนึ่งของ a16z คือการลงทุนระยะยาว ซึ่งได้ชี้แจงไว้ในเว็บไซต์ทางการเช่นกัน: "เราเป็นนักลงทุนระยะยาวและอดทนโดยมีฐานเงินทุนที่มั่นคง และคาดว่าจะถือลงทุนนานกว่า 10 ปี"สำหรับว่าฝ่ายโครงการอยู่ภายใต้แรงกดดันด้านผลตอบแทนจากการลงทุนหรือไม่ เธอตอบว่า "การตัดสินใจของฉันคือนักลงทุนไม่ได้กดดันมากเกินไป"

ลิงค์ต้นฉบับ