หุ้นส่วนของ Spartan Group: คิดเกี่ยวกับการพัฒนาตลาดการเข้ารหัสในปี 2565 จากมุมมองของผู้ร่วมทุน
การรวบรวมต้นฉบับ: 0x137, Rhythm BlockBeats
การรวบรวมต้นฉบับ: 0x137, Rhythm BlockBeats
บทความนี้อ้างอิงจากความคิดเห็นที่เผยแพร่โดย Jason Choi หุ้นส่วนของ Spartan Group บนแพลตฟอร์มโซเชียลมีเดียส่วนตัวของเขา Rhythm BlockBeats จัดระเบียบและแปลดังนี้:
ฉันชอบที่จะคิดเกี่ยวกับการตัดสินใจของฉันจากมุมมองของ VC (5-10 ปี) เพราะมันทำให้ฉันเติมเต็มและสนุกมากขึ้น เมื่อทำการตัดสินใจลงทุนระยะยาว ฉันมักจะพิจารณาเฉพาะช่วงเวลาของสัปดาห์หรือเดือนเท่านั้น และเนื้อหาของวันนี้ก็เพื่อหารือเกี่ยวกับประเด็นหลังเป็นหลัก
ในเดือนพฤศจิกายนปีที่แล้ว ฉันได้ครุ่นคิดเกี่ยวกับคำถามที่ว่า "ตลาดหมีต่อไปจะเป็นอย่างไร" กล่าวโดยสรุป ฉันคิดว่าเป็นการหมุนเวียนของภาคส่วนที่รุนแรงและการฟื้นตัวอย่างรวดเร็วของภาคส่วนที่ขายด้วยความตื่นตระหนก
ปรากฏการณ์นี้เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องตั้งแต่เดือนธันวาคมปีที่แล้วจนถึงวันนี้: เมื่อเทียบกับ ETH แล้ว GameFi และ Metaverse ลดลง 15-60% ในขณะที่ L1 เพิ่มขึ้นโดยทั่วไป และ NEAR เพิ่มขึ้นมากกว่า 130% ในขณะเดียวกัน DeFi ก็เริ่มแสดงการฟื้นตัวเช่นกัน เมื่อเทียบกับ ETH, SUSHI, CRV และ YFI ล้วนเพิ่มขึ้น 30-40% ในช่วงเวลานี้ Bitcoin ร่วงลงเกือบ 25% ซึ่งหมายความว่าอุตสาหกรรมโดยรวมไม่ได้สร้างความมั่งคั่งใหม่ และ "เกมเก้าอี้ดนตรี" (The Game of Musical Chairs) ของอุตสาหกรรมก็ทวีความรุนแรงขึ้น ในระยะยาว ฉันเชื่อว่า Bitcoin จะมีความสำคัญน้อยลงสำหรับตลาด crypto แต่ไม่ใช่ตอนนี้
อาจมีคนถามว่าการจัดหาเงินทุนใหม่นับพันล้านจะไม่นำไปสู่การเพิ่มเงินทุนในอุตสาหกรรมหรือไม่? จากประสบการณ์ของฉัน เงินทุนใหม่ที่เน้นไปที่คริปโตเคอเรนซีที่มีสภาพคล่องสูงมักจะมาและไปอย่างรวดเร็ว และเพียงเพราะกองทุนมีความสามารถที่จะซื้อ BTC และ ETH ฟิวเจอร์สเป็นเวลานานไม่ได้หมายความว่าพวกเขาต้องทำ เงินทุนส่วนใหญ่ที่รับประกันการเข้าสู่ตลาดถูกนำไปใช้ในกองทุนร่วมลงทุน และเงินทุนส่วนใหญ่ใช้ในธุรกรรมส่วนตัว ดังนั้นในความเห็นของฉัน มูลค่าของธุรกรรมเหล่านี้จะยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง 50 ล้านดอลลาร์หรือ 100 ล้านดอลลาร์ในรอบเริ่มต้น การเงินจะกลายเป็นบรรทัดฐาน
ในระยะสั้น การประเมินมูลค่าของเอกชนจะยังคงเพิ่มขึ้น ในขณะที่ตลาดรองจะยังคงตกต่ำต่อไป สถานการณ์นี้อาจดำเนินต่อไปจนกว่าผลตอบแทนของ VCs เอกชนและตลาดสาธารณะ (ค่าความเสี่ยงพิเศษ) จะบรรจบกัน แต่เกม VC ของ "ตราบใดที่ฉันเข้าไป ฉันทำเงิน" ไม่น่าจะนานเกินไป นี่เป็นช่วงเวลาที่ยุ่งยากสำหรับ VC ผู้ประกอบการในอุตสาหกรรมจะใช้ประโยชน์จากเงิน VC ที่ "ต้องปรับใช้" แต่เนื่องจากอุตสาหกรรมปัจจุบันร่ำรวยเกินไป ผู้ก่อตั้งหลายคนฉวยโอกาส ทำให้ VC และผู้หางานมีความเสี่ยงสูง
นอกจากนี้ยังมีเหตุผลอื่น ๆ ที่ฉันลดความเสี่ยงในเดือนธันวาคม:
1. ผู้คนได้รับกำไร 50-100% จาก altcoins ทุนต่ำที่ไม่เคยได้ยินมาก่อน ในขณะที่ BTC และ ETH อ่อนแอ
2. เพื่อนร่วมงานมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับตลาด และพวกเขามักจะมองหาเหตุผลให้ตนเองเพื่อเพิ่มตำแหน่งอย่างต่อเนื่อง
3. โควต้าตำแหน่งส่วนตัวของ VC ขนาดใหญ่จะถูกปลดล็อคในปริมาณมาก
จากมุมมองของการซื้อขายระยะสั้นเท่านั้น เป็นเรื่องยากสำหรับฉันที่จะมีความเชื่อมั่นในโทเค็นมูลค่าสูงส่วนใหญ่ KOL หลายคนเรียกร้องให้โครงการเหล่านี้บน Twitter ดูเหมือนเป็นความพยายามใช้ประโยชน์จากการเล่าเรื่องในอุตสาหกรรม "เกมผลรวมศูนย์" ที่เพิ่มมากขึ้น ในช่วงเวลานี้ ตลาดมีประสิทธิภาพน้อยกว่าที่คุณคิด โดยเฉพาะอย่างยิ่งในภาคธุรกิจขนาดเล็ก และการหาการลงทุนที่มีคุณภาพอาจเป็นเรื่องยากมาก ผู้ค้าที่ขับเคลื่อนด้วยเหตุการณ์จำนวนมากจะได้รับผลตอบแทนที่ดีกว่านักลงทุนแบบเน้นคุณค่า รายได้
ลิงค์ต้นฉบับ
