ชื่อเรื่องรอง

เรียนรู้เกี่ยวกับการซื้อขายมาร์จิ้น

มาร์จิ้นหมายถึงเงินที่ยืมมาจากบุคคลที่สาม (เช่น การแลกเปลี่ยน) เพื่อลงทุน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง มันหมายถึงความแตกต่างระหว่างมูลค่ารวมของหลักทรัพย์ที่ถืออยู่ในบัญชีของผู้ใช้และจำนวนเงินกู้ที่ได้รับจากผู้ให้กู้ การเทรดด้วยมาร์จิ้นทำให้นักลงทุนสามารถควบคุมและใช้สินทรัพย์ได้มากกว่าที่ตัวเองเป็นเจ้าของ นอกจากนี้ยังกำหนดให้ผู้ลงทุนต้องใช้ทรัพย์สินที่ตนเป็นเจ้าของเพื่อเป็นหลักประกันในกรณีที่ผู้ลงทุนไม่สามารถชำระคืนเงินที่ยืมมา โดยปกติแล้ว เงินทุนที่ยืมมาจากผู้ค้ารายอื่นหรือการแลกเปลี่ยน การขยายทุนนั้นเหมาะสมมากสำหรับตลาดสินทรัพย์ที่มีความผันผวนต่ำเพื่อปรับปรุงผลตอบแทน และตลาดที่แตกต่างกันมีกฎและอัตราส่วนเลเวอเรจที่แตกต่างกัน

โดยปกติแล้ว การเทรดด้วยมาร์จิ้นสามารถให้กำลังซื้อได้ 2-20 เท่า สิ่งนี้ทำให้คุณสามารถซื้อสินทรัพย์ได้หลากหลายมากขึ้น ซึ่งสามารถปลดล็อกโอกาสในการซื้อขายและเพิ่มผลตอบแทนโดยรวม การเทรดด้วยมาร์จิ้นยังช่วยให้คุณเปิดสถานะชอร์ตได้อีกด้วย ซึ่งหมายความว่าคุณยังสามารถทำกำไรได้เมื่อคุณคิดว่าราคาของสินทรัพย์จะลดลง

ชื่อเรื่องรอง

ระบบกองทุนประกันภัยของบริษัทการเงินแบบดั้งเดิม

ในอุตสาหกรรมหลักทรัพย์และฟิวเจอร์สแบบดั้งเดิม โดยทั่วไปแล้ว การแลกเปลี่ยนฟิวเจอร์สจะถอนเงินจำนวนหนึ่งจากค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมที่เรียกเก็บโดยตัวมันเองเพื่อเป็นกองทุนประกันเพื่อให้มั่นใจว่าการรับประกันการแลกเปลี่ยนมีประสิทธิภาพ การแลกเปลี่ยนไม่ควรดึงเงินประกันออกจากค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมเท่านั้น แต่ยังจัดตั้งกองทุนประกันฟิวเจอร์สดัชนีหุ้นพิเศษที่จ่ายโดยสมาชิกสำหรับความเสี่ยงพิเศษของฟิวเจอร์สดัชนีหุ้น กองทุนประกันพิเศษของดัชนีหุ้นฟิวเจอร์สสามารถใช้เพื่อรับประกันทางการเงินสำหรับการรักษาการดำเนินงานตามปกติของตลาดฟิวเจอร์สดัชนีหุ้นและเพื่อชดเชยการขาดทุนที่เกิดจากความเสี่ยงที่ไม่คาดคิดของการแลกเปลี่ยน กองทุนประกันต้องแยกบัญชี เก็บไว้ในบัญชีพิเศษ และไม่สามารถใช้เพื่อวัตถุประสงค์อื่นได้ ยกเว้นเพื่อชดเชยความสูญเสียจากความเสี่ยง

ตัวอย่างเช่น สถานที่ซื้อขายที่มีเลเวอเรจ เช่น Chicago Mercantile Exchange (CME) มักจะมีการป้องกันมากถึงห้าชั้นเพื่อให้แน่ใจว่าผู้ชนะจะได้รับผลกำไรที่คาดหวัง:

1. หากการสูญเสียของเทรดเดอร์รายบุคคลมีมากกว่าหลักประกันในบัญชีของเขา ทำให้ยอดเงินในบัญชีของเขาติดลบ เขาจำเป็นต้องอัดฉีดเงินทุนเข้าไปในบัญชีของเขาเพื่อเติมสถานะใหม่ หากพวกเขาไม่สามารถหรือไม่เต็มใจที่จะทำเช่นนั้น นายหน้าของพวกเขาสามารถยื่นฟ้องผู้ค้าเพื่อบังคับให้ผู้ค้าจัดหาเงินทุนหรือยื่นฟ้องล้มละลาย เทรดเดอร์ทุกรายต้องใช้โบรกเกอร์ที่สามารถประเมินงบดุลและเงินทุนของลูกค้าแต่ละรายเพื่อเสนอเลเวอเรจตามจำนวนที่กำหนดให้กับลูกค้าแต่ละรายตามการประเมินความเสี่ยงเฉพาะของพวกเขา

2. ในตลาดอนุพันธ์แบบดั้งเดิม เทรดเดอร์มักจะไม่สามารถเข้าสู่แพลตฟอร์มการซื้อขายได้โดยตรง ลูกค้าเข้าสู่ตลาดผ่านนายหน้า (สมาชิกสำนักหักบัญชี) เช่นธนาคารเพื่อการลงทุนเช่น JPMorgan หรือ Goldman Sachs หากเทรดเดอร์ขาดทุนและไม่สามารถเก็บหนี้ได้ โบรกเกอร์ต้องจ่ายค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยนเพื่อให้ครอบคลุมกำไรของคู่สัญญา จากมุมมองของการแลกเปลี่ยน บางครั้งโบรกเกอร์เหล่านี้เรียกว่าสมาชิกสำนักหักบัญชี

3. ในกรณีที่สมาชิกสำนักหักบัญชีผิดนัด โดยปกติหน่วยงานสำนักหักบัญชีส่วนกลางจะต้องทำให้คู่สัญญาโดยรวม ในหลายกรณี การหักบัญชีและการตั้งถิ่นฐานจะดำเนินการโดยหน่วยงานที่แยกจากกันไปยังฝ่ายที่ดำเนินการแลกเปลี่ยน สำนักหักบัญชีมักจะมีกองทุนประกันหรือผลิตภัณฑ์ประกันต่าง ๆ ที่ให้ทุนแก่สมาชิกสำนักหักบัญชี

4. หากสมาชิกสำนักหักบัญชีไม่สามารถหักบัญชีได้และนิติบุคคลสำนักหักบัญชีส่วนกลางมีเงินทุนไม่เพียงพอ ในบางกรณี สมาชิกสำนักหักบัญชีตัวทำละลายรายอื่นควรเป็นผู้จัดหาเงินทุน

5. โดยทั่วไปหน่วยงานกำกับดูแลทางการเงินถือว่าสำนักหักบัญชีขนาดใหญ่หลายแห่ง (และอาจถึงขั้นเป็นโบรกเกอร์ขนาดใหญ่) มีความสำคัญเชิงระบบต่อระบบการเงินโลก ดังนั้นเมื่อถึงวันชำระบัญชี สำนักหักบัญชีรายใหญ่อาจล้มเหลว และรัฐบาลสามารถเข้ามาช่วยเหลือและประกันตัวผู้ค้าเพื่อปกป้องความสมบูรณ์ของระบบการเงิน โดยทั่วไปในตลาดแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ย เทรดเดอร์และสถาบันมักจะมีสถานะตามสัญญาขนาดใหญ่ (ล้านล้านดอลลาร์) ที่ได้รับการป้องกันความเสี่ยงจากสถานะหรือตราสารอื่นๆ ดังนั้นจึงเป็นเรื่องสำคัญที่สำนักหักบัญชีขนาดใหญ่จะต้องเป็นตัวทำละลาย มิฉะนั้นระบบการเงินทั้งหมดอาจล่มสลายได้

จากคำอธิบายอย่างเป็นทางการของ CME เราสามารถค้นหาผู้สนับสนุนกองทุนประกันต่างๆ ได้:

• ซีเอ็มอีเสนอ

• สมาชิกสำนักหักบัญชีให้

• พันธบัตรที่ออกโดยสมาชิกสำนักหักบัญชีซึ่งสามารถไถ่ถอนได้โดยกองทุนสำนักหักบัญชีในกรณีที่สมาชิกผิดนัด

• IRS

ชื่อเรื่องรอง

ระบบกองทุนประกันภัยสำหรับการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ของ Cryptocurrency

แพลตฟอร์มการซื้อขาย cryptocurrency แบบรวมศูนย์ เช่น BitMex และ Binance ในปัจจุบันไม่สามารถให้การป้องกันสำหรับผู้ค้าที่ชนะเช่นเดียวกับการแลกเปลี่ยนแบบดั้งเดิมเช่น CME เนื่องจากการแลกเปลี่ยนทางการเงินแบบดั้งเดิมส่วนใหญ่ใช้ระบบนายหน้า การจำกัดการเข้าถึงลูกค้ารายย่อย ผ่านการประเมินนายหน้า ให้สิทธิ์การเข้าถึงที่แตกต่างกัน และ ยกระดับทวีคูณ ในขณะที่สกุลเงินดิจิทัลเป็นตลาดที่ขับเคลื่อนด้วยการค้าปลีก ลูกค้าคาดหวังการเข้าถึงโดยตรงไปยังแพลตฟอร์ม ในขณะเดียวกัน แพลตฟอร์มการซื้อขาย crypto เสนอความสามารถในการจำกัดความเสี่ยงขาลง ซึ่งน่าสนใจสำหรับลูกค้ารายย่อย ดังนั้นการแลกเปลี่ยน crypto จึงไม่ไล่ตามลูกค้าและเรียกร้องการชำระเงินจากผู้ที่มียอดคงเหลือในบัญชีติดลบ

เหตุผลสำคัญสำหรับการดำรงอยู่ของกองทุนประกันอยู่ที่การล้มละลายที่เกิดจากหลักประกันในการชำระบัญชีที่ถูกบังคับ และเนื่องจากหลักประกันที่แตกต่างกัน จะมีเหตุผลสามประการสำหรับการล้มละลาย:

• ราคาเฉลี่ยของการบังคับชำระบัญชีที่เกิดจากการหมดสภาพคล่องนั้นแย่กว่าราคาล้มละลาย

• การเปลี่ยนแปลงราคาของหลักประกันทำให้มูลค่าของหลักประกันน้อยกว่าการขายทำกำไร ดังนั้นราคาชำระบัญชีจึงแย่กว่าราคาล้มละลาย

• การตอบสนองต่อราคาที่ช้าหรือล่าช้าต่อสภาวะตลาดที่รุนแรง

ชื่อเรื่องรอง

สัญญาฟิวเจอร์สที่อิงกับ Stablecoin

ชื่อเรื่องรอง

แหล่งที่มาของกองทุนประกันภัย

ในตัวอย่างข้างต้น Alice เทรดเดอร์ที่ชนะคาดว่าจะทำกำไรได้ $1,900 ในเวลานี้ Bob ผู้แพ้มีราคาต่ำกว่าอัตราส่วนการบำรุงรักษา (maintenance margin ratio) เรียกใช้คำสั่งชำระบัญชี ราคาตลาด (สูงกว่าราคาตลาด) เนื่องจากขาดสภาพคล่องในตลาด ราคาซื้อขายเฉลี่ยครั้งล่าสุดคือ 2210 ดอลลาร์ ในท้ายที่สุด ตำแหน่งของ Bob สูญเสีย $2,100 ซึ่งมากกว่าหลักประกันที่เขาวางไว้สำหรับการทำธุรกรรม (มูลค่าเพียง $2,000 ของ USDT) ดังนั้นจึงจำเป็นต้องถอนเงิน 100 ดอลลาร์จากกองทุนประกันและแจกจ่ายให้กับอลิซ เพื่อให้ผู้ชนะอลิซได้รับผลกำไรจริง 2,100 ดอลลาร์ (2,000 ดอลลาร์ของหลักประกันและ 100 ดอลลาร์ของกองทุนประกัน)

• หากสภาพคล่องเพียงพอ Margin หลังจากการชำระบัญชีจะเป็นส่วนที่เหลือ

• แลกเงินอัดฉีดอย่างเป็นทางการ

คำอธิบายภาพ

คำอธิบายภาพ

คำอธิบายภาพ

ชื่อเรื่องรอง

ระบบกองทุนประกันของการแลกเปลี่ยนอนุพันธ์แบบกระจายอำนาจ

ด้วยการพัฒนาที่แข็งแกร่งของการเงินแบบกระจายศูนย์ DeFi ได้ขยายจากการแลกเปลี่ยนแบบสปอตไปสู่การแลกเปลี่ยนอนุพันธ์ การแลกเปลี่ยนอนุพันธ์แบบกระจายอำนาจมีผลกระทบมากขึ้นต่อแหล่งที่มาของกองทุนประกันและกลไกการทำงาน ซึ่งแตกต่างจากการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ ความแตกต่าง ต่อไปนี้จะใช้ Injective และ DerivaDex เป็นตัวอย่างเพื่อแนะนำกลไกการดำเนินงานกองทุนประกันของ DEX

Injective Protocol

Injective Protocol คือ DEX อนุพันธ์ Layer-2 ตัวแรกของโลก ซึ่งสนับสนุนผู้ใช้ในการซื้อขายตราสารอนุพันธ์ประเภทใดก็ได้ ปลดปล่อยศักยภาพอย่างเต็มที่ของการเงินแบบกระจายอำนาจแบบไร้พรมแดน Injective ได้รับการสนับสนุนจากสถาบันหลายแห่ง รวมถึง Pantera Capital ซึ่งเป็นหนึ่งในบริษัทร่วมลงทุนสกุลเงินดิจิทัลชั้นนำของโลก และ Binance ซึ่งเป็นบริษัทแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลชั้นนำ และเพิ่งเปิดตัวการเปิดตัว mainnet และฟังก์ชันจำนำของกองทุนประกันภัยเมื่อไม่นานมานี้

ทุนเริ่มต้นของกองทุนประกันมาจากผู้จัดการการจัดจำหน่ายอิสระ และผู้จัดการการจัดจำหน่าย (Underwriters) จะรับความเสี่ยงของกองทุนประกันในตลาดอนุพันธ์โดยการจดจำนองโทเค็น (เช่น USDT) จากนั้นเมื่อมีธุรกรรมเกิดขึ้นในตลาดนั้น ทุนประกันภัยอาจเพิ่มขึ้นหรือลดลงขึ้นอยู่กับพฤติกรรมการชำระบัญชีของตลาดนั้น จำนวนเงินประกันจะเพิ่มขึ้นเมื่อราคาชำระบัญชี > ราคาล้มละลาย นั่นคือสถานะชำระบัญชีสูงกว่าราคาล้มละลาย สถานการณ์ตรงกันข้ามคือถ้าราคาปิด< ราคาล้มละลาย เงินจะถูกถอนออกจากกองทุนประกัน เพื่อจูงใจผู้จัดการการจัดจำหน่ายรับประกันการจัดจำหน่าย นวัตกรรมของ Injective คือเมื่อผู้ใช้รับประกันการจัดจำหน่ายในตลาดอนุพันธ์ เขาให้คำมั่นสัญญาเงินทุนสำหรับตลาด จากนั้นจึงได้รับโทเค็นกลุ่มการประกันที่อุทิศให้กับตลาด โทเค็นกลุ่มประกันเหล่านี้แสดงถึงความเป็นเจ้าของตามสัดส่วนของกองทุนประกัน เจ้าของกองทุนประกันจะได้รับประโยชน์จากการเพิ่มมูลค่าของส่วนของกองทุนประกัน ดังนั้น หากกองทุนประกันสูญเสียในการชำระบัญชี

นวัตกรรมอีกอย่างคือกองทุนประกันของ Injective เป็นแบบเฉพาะตลาด นั่นคือไม่มีกองทุนประกันสาธารณะและกลุ่มประกันใหม่มีอยู่สำหรับทุกตลาดอนุพันธ์ที่เปิดตัวใน Injective ด้วยวิธีนี้ ความเสี่ยงของกลุ่มการประกันภัยจะถูกกระจายไปยังตลาดอิสระแต่ละแห่ง โดยทั่วไปแล้ว ตลาดที่มีความเสี่ยงสูงมักจะมีอัตรารางวัลการเดิมพันที่สูงกว่าเพื่อชดเชยผู้ใช้สำหรับความเสี่ยงสูงที่พวกเขารับ

DerivaDEX 

DerivaDEX เป็นโปรโตคอลการซื้อขายอนุพันธ์แบบกระจายอำนาจโดยใช้ Ethereum ก่อตั้งโดย Aditya Palepu อดีตบริษัทการค้าเชิงปริมาณ DRW ผู้ค้าเชิงปริมาณ และ Frederic Fortier อดีตที่ปรึกษาซอฟต์แวร์อาวุโสของ MPC ของ Enigma MPC ยังอยู่ระหว่างการพัฒนาก่อนที่จะปล่อยเครือข่ายทดสอบ .

DerivaDEX (DDX) เปิดตัวโครงการขุดประกันอย่างเป็นทางการในเดือนธันวาคม 2020 และเปิดตัวการกำกับดูแลขององค์กรปกครองตนเองแบบกระจายอำนาจ DerivaDAO ผู้ใช้สามารถฝากเหรียญที่มีเสถียรภาพ USDT (ERC20), cUSDT, cUSDC, USDC, HUSD และ GUSD ผ่านทางเว็บไซต์เพื่อเข้าร่วม การเปิดตัวกองทุนประกัน DDX และการได้มาซึ่งโทเค็นการกำกับดูแล DDX การสนับสนุนสินทรัพย์อื่น ๆ จะถูกเพิ่มผ่านการกำกับดูแลของชุมชน

ชื่อเรื่องรอง

การเปรียบเทียบกองทุนประกันใน CEX และ DEX

เมื่อนำการแลกเปลี่ยนอนุพันธ์แบบรวมศูนย์และการแลกเปลี่ยนอนุพันธ์แบบกระจายอำนาจมารวมกัน เราสามารถทำ การเปรียบเทียบกองทุนประกันได้ ประการแรก เราเปรียบเทียบแหล่งที่มาของเงินทุน และประการที่สอง เราเปรียบเทียบว่าจะแบ่งปันผลกำไรของกองทุนประกันหรือไม่

สรุป

สรุป

เส้นทางอนุพันธ์แบบกระจายอำนาจอยู่ในช่วงก่อนการระเบิดโดยรวม และเมื่อเทียบกับการเงินแบบดั้งเดิม ยังประสบความสำเร็จในด้านนวัตกรรมที่ดีอีกด้วย ตราสารอนุพันธ์เป็นเครื่องมือที่ดีในการป้องกันความเสี่ยงและป้องกันความเสี่ยงสำหรับตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล กองทุนประกัน มีบทบาทในการควบคุมความเสี่ยงในการป้องกันความเสี่ยงทางการเงินแต่ไม่ได้หมายความว่าการลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัลล่วงหน้าจะปราศจากความเสี่ยง สินทรัพย์ดิจิทัลยังคงสูง -ผลิตภัณฑ์บริหารความมั่งคั่งใหม่ที่ให้ผลตอบแทนสูง หวังว่านักลงทุนส่วนใหญ่สามารถคาดการณ์ความเสี่ยงในการลงทุนได้อย่างเต็มที่และลงทุนอย่างมีเหตุผล!