Michael Wu เป็นที่รู้จักในอุตสาหกรรมในฐานะผู้ก่อตั้งและซีอีโอของ Amber Group แต่เขายังเป็นผู้เชี่ยวชาญในการทำธุรกรรมอีกด้วย เขาเริ่มทำธุรกรรมทางการเงินเมื่อยังเป็นน้องใหม่ที่ Dartmouth College ตั้งแต่นั้นมา เขาก็เป็นเทรดเดอร์ธนาคารเพื่อการลงทุน (ฝั่งขาย) ที่ Morgan Stanley ไปจนถึงผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ (ฝั่งซื้อ) ด้วยขนาดการจัดการ 500 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ; Michael Wu ผู้จัดการของบริษัทเทคโนโลยีทางการเงินในตลาดสกุลเงินดิจิทัล Michael Wu มีข้อมูลเชิงลึกที่ไม่เหมือนใครเกี่ยวกับการลงทุนและการซื้อขาย

ชื่อเรื่องรอง

"ค่าความคาดหวัง" และ "เกมผลรวมศูนย์"

ค่าที่คาดหวัง (EV หรือค่าที่คาดหวัง) หมายถึงผลลัพธ์เฉลี่ยทางทฤษฎีที่ควรได้รับโดยสมมติว่าพฤติกรรมเดียวกัน (พฤติกรรมการซื้อขาย พฤติกรรมการลงทุน หรือพฤติกรรมอื่นๆ) เกิดขึ้นซ้ำๆ ตัวอย่างเช่น ถ้าฉันใช้เงิน 2 หยวนเพื่อซื้อสลากกินแบ่ง โดยมีโอกาส 50% ที่จะชนะ 10 หยวน และมีโอกาส 50% ที่จะไม่ถูกรางวัล ดังนั้นมูลค่าที่ฉันคาดหวังในการซื้อสลากนี้คือ 5 หยวน ไม่รวมค่า 2 หยวน "การลงทุน" ของฉันในครั้งนี้ (สามารถถือเป็น "ธุรกรรม" ได้เช่นกัน) มูลค่าที่คาดหวังคือ 3 หยวน ซึ่งเป็นพฤติกรรมที่ให้ผลตอบแทนในเชิงบวกและควรทำมากกว่านี้

อย่างไรก็ตาม เช่นเดียวกับมูลค่าที่คาดว่าจะได้คืนที่แท้จริงของลอตเตอรี่เกือบทั้งหมดในโลกจะต้องต่ำกว่าต้นทุนการซื้อ ดังนั้นการซื้อลอตเตอรี่จึงเกือบจะเป็น "พฤติกรรมที่คาดหวังมูลค่าเชิงลบ" ผู้ค้าส่วนใหญ่ในโลกและธุรกรรมที่ไม่ใช่มืออาชีพส่วนใหญ่ก็เป็น "พฤติกรรมความคาดหวังเชิงลบ" เช่นกัน การซื้อขายครั้งเดียวมักจะเป็นผลลัพธ์แบบสุ่ม "50-50" กำไรจากการเทรดในช่วงเวลาหนึ่งน่าจะมาจาก "โชค" (ภาพลวงตาทางสถิติ) หรือเพียงเพราะรูปแบบพฤติกรรมของเทรดเดอร์ในช่วงนี้เป็นไปตามแนวโน้มของตลาด (แต่จริงๆ แล้วผลตอบแทนดังกล่าวไม่ได้มาจาก พฤติกรรมการซื้อขาย นั่นเอง ซึ่งผมจะอธิบายอย่างละเอียดด้านล่าง) กำไรแบบค่อยเป็นค่อยไปเหล่านี้อาจทำให้นักเทรดเห็นภาพลวงตาว่าพวกเขาสามารถสร้างรายได้จากการซื้อขาย ("มูลค่าที่คาดหวังของพฤติกรรมการซื้อขายเป็นบวก") แต่สำหรับเทรดเดอร์ส่วนใหญ่ หลังจากการเทรดบ่อยครั้งในระยะยาว การซ้อนทับของผลลัพธ์ย่อมน่าผิดหวัง (แน่นอนว่า เรายังต้องแยกแยะผลประโยชน์ระยะยาวที่เกิดจากการลงทุนที่ถูกต้อง และระยะยาว - การลงทุนระยะได้รับการสนับสนุนจากแนวคิดที่ถูกต้อง มีแนวโน้มที่จะทำหน้าที่เป็น "มูลค่าคาดหวังเชิงบวก") อะไรอยู่เบื้องหลังผลลัพธ์ระยะยาวที่ไม่ดีของดีลดังกล่าว? สิ่งนี้เกี่ยวข้องกับแนวคิดที่สองที่ฉันกล่าวถึงข้างต้น "เกมผลรวมศูนย์"

หากมีการกล่าวว่าสินทรัพย์หรือเป้าหมายการทำธุรกรรมไม่มีมูลค่าเพิ่มในระยะยาว การทำธุรกรรมทั้งหมดที่อยู่รอบ ๆ มันจะกลายเป็น "เกมผลรวมศูนย์" เมื่อมีคนซื้อแสดงว่ามีคนขาย หากราคาเพิ่มขึ้น ผู้ซื้อมีรายได้เท่าไร หมายความว่าผู้ขายจะขาดทุนเท่าใด และในทางกลับกัน หากราคาตกลง ผู้ขายจะได้กำไรมากเท่ากับที่ผู้ซื้อจะเสีย ราคาขึ้นและลง ขึ้นและลง บางคนได้และบางคนเสีย แต่ในระยะยาว หากมูลค่าของเป้าหมายไม่เปลี่ยนแปลง แสดงว่าเทรดเดอร์ทั้งหมดไม่ได้ทำเงิน แต่ความมั่งคั่งได้ผ่านพ้นไปจากนี้แล้ว คนนั้นเข้ากระเป๋าคนนั้นที่นี่เท่านั้น ไม่เพียงแค่นั้น แต่สถานการณ์จริงต้องไม่ใช่แค่ในฐานะแพลตฟอร์มการซื้อขายหรือคู่สัญญาเท่านั้น คุณต้องได้รับค่าธรรมเนียมการจัดการหรือค่าคอมมิชชั่นจากการทำธุรกรรมแต่ละครั้ง แต่ยังต้องมีสถาบันมืออาชีพ (เช่น Amber Group) หรือสูงมาก- ผู้ค้าระดับ (ผู้ใช้มืออาชีพไม่กี่ราย มักจะยังมีข้อได้เปรียบในการแข่งขันพิเศษในเป้าหมายการทำธุรกรรมเฉพาะ) ไม่ว่าจะพึ่งพากำลังคนมหาศาล เทคโนโลยีและกำลังสมอง หรือพึ่งพาความสามารถด้านการทำธุรกรรมหรือข้อได้เปรียบด้านข้อมูลซึ่งเหนือกว่าคนส่วนใหญ่ในการสร้างรายได้ "เกมผลรวมเป็นศูนย์" นี้ กำไรส่วนใหญ่แล้วสิ่งที่เหลืออยู่สำหรับ "ผู้ค้าทั่วไป" ที่เหลือจะต้องขาดทุนโดยเฉลี่ย นั่นคือผลลัพธ์ "ค่าคาดหวังติดลบ" ไม่แปลกที่จะมีผู้โชคดีไม่กี่คนที่เลิกเล่นทันเวลาหลังจากได้เงินมาครั้งหนึ่งจากการเสี่ยงโชค แต่ส่วนใหญ่ต้องลงเอยด้วยความทุกข์ยาก สูญเสียเงิน พลังงาน และเวลา และตาม "ทฤษฎีบทตัวเลขขนาดใหญ่" (ยิ่งพฤติกรรมการซื้อขายซ้ำหลายครั้ง ผลลัพธ์เฉลี่ยจะกลับไปเป็น "มูลค่าที่คาดหวัง" ของธุรกรรมเดียวมากขึ้น) ผู้ค้าทั่วไปที่ซื้อขายบ่อยที่สุดและลงทุนมากที่สุด เวลาและพลังงานมักจะสูญเสียไปมากที่สุด

สำหรับประชาชนทั่วไปที่ไม่ใช่สถาบันการเงิน จุดบอดทางปัญญาที่น่าสนใจก็คือ เป็นการยากที่จะตระหนักว่าอนุพันธ์ทางการเงินใดๆ (เช่น ฟิวเจอร์สหรือสัญญาอื่นใด) เป็น "ผลรวมศูนย์" ไม่ว่าสาระสำคัญที่อยู่เบื้องหลังผลิตภัณฑ์ตราสารอนุพันธ์บางประเภทจะมีมูลค่าการลงทุนหรือไม่ก็ตาม การทำธุรกรรมของผลิตภัณฑ์ตราสารอนุพันธ์นั้นต้องเป็น "เกมผลรวมศูนย์" ตัวอย่างเช่น หุ้นของ Apple หรือ Bitcoin มีมูลค่าการลงทุน แต่ไม่ว่าจะเป็นฟิวเจอร์สของหุ้นของ Apple หรืออนุพันธ์สัญญาต่างๆ ของ Bitcoin การทำธุรกรรมจะต้องเป็น "เกมผลรวมศูนย์" เนื่องจากสิ่งที่เทรดเดอร์ซื้อหรือขายไม่ใช่เป้าหมายการลงทุน แต่เป็นการคาดการณ์การขึ้นและลงของราคาในอนาคตที่สอดคล้องกับสัญญา แน่นอน ในฐานะเครื่องมือทางการเงิน ตราสารอนุพันธ์ยังคงมีมูลค่าการใช้งานที่ดี สามารถช่วยนักลงทุนป้องกันความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุนได้อย่างรวดเร็วหรือปรับพอร์ตการลงทุนให้เหมาะสมอย่างยืดหยุ่น ผสมผสานกันเพื่อสร้างผลิตภัณฑ์การลงทุนที่มีโครงสร้างซึ่งมีค่ามากกว่า (เช่น ความเสี่ยงน้อยลงหรือต้นทุนที่ต่ำลงของ ดำรงตำแหน่ง) มากกว่าเป้าหมายการลงทุนเดิม แน่นอน ความรู้ทางวิชาชีพและเกณฑ์ทางเทคนิคที่จำเป็นเบื้องหลังสิ่งนี้ก็เป็นมูลค่าที่ผู้ให้บริการทางการเงินอย่าง Amber Group มอบให้เช่นกัน

ชื่อเรื่องรอง

ทำไมการลงทุนแบบเน้นคุณค่าระยะยาวถึงแตกต่างกัน?

เหตุใด Amber Group จึงสนับสนุนการลงทุนที่มีมูลค่าในระยะยาว และเชื่อว่าการลงทุนระยะยาวที่ได้รับคำแนะนำจากแนวคิดที่ถูกต้อง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อรวมกับเครื่องมือทางการเงินอันทรงพลังที่ขับเคลื่อนด้วยเทคโนโลยี จะนำมาซึ่ง "ความคาดหวังเชิงบวก" ที่มีความเป็นไปได้สูง

ประการแรก การลงทุนในสินทรัพย์มูลค่าเพิ่มคุณภาพสูงเป็นเวลานานนั้นไม่ได้มีส่วนร่วมใน "เกมผลรวมศูนย์" อีกต่อไป หาก Bitcoin เพิ่มมูลค่าเป็นเวลานาน และมูลค่าตลาดเพิ่มขึ้นจาก 700 พันล้านดอลลาร์ในปัจจุบันเป็น 11 ล้านล้านดอลลาร์ และสูงกว่าทองคำ ทุกคนที่ซื้อและถือ Bitcoin ก็สามารถทำเงินได้ ในทำนองเดียวกัน ด้วยการเติบโตอย่างรวดเร็วอย่างต่อเนื่องของ Amber Group การพัฒนาอาชีพของทุกคนที่เกี่ยวข้องในธุรกิจนี้จะได้รับประโยชน์อย่างมากในระยะยาว สองตัวอย่างข้างต้นคือการลงทุนในสินทรัพย์คุณภาพสูงเป็นเวลานาน ให้เวลาเป็นเพื่อน เพื่อเติมเต็ม "มูลค่าความคาดหวังเชิงบวก" ของการลงทุนนี้

ชื่อเรื่องรอง

คำแนะนำการลงทุนทางการเงินที่เข้ารหัสสำหรับ "นักลงทุนทั่วไป"

ขั้นแรก ระบุสินทรัพย์คุณภาพสูงสำหรับการจัดสรรระยะยาว ในปัจจุบัน ฉันคิดว่าสำหรับผู้ชมทั่วไป สินทรัพย์ที่เข้ารหัสที่ดีที่สุดและปลอดภัยที่สุดคือ BTC และ ETH รวมถึง US dollar stablecoin USD ซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่เรายินดีแนะนำให้ผู้ใช้ทุกคนถือไว้เป็นเวลานานโดยปริยาย บนแอพ Amber ยิ่งไปกว่านั้น ด้วยการกำหนดค่าสินทรัพย์เหล่านี้บนแอพ Amber สำหรับการจัดการทางการเงินระยะยาว ทำให้ยังคงมีรายได้ดอกเบี้ยจำนวนมาก และความยืดหยุ่นในการชำระและใช้จ่ายได้ตลอดเวลาจะมาพร้อมกับการเปิดตัวบัตร Amber Card ในไม่ช้า

ประการที่สอง ให้ความสนใจกับการควบคุมความเสี่ยง หลีกเลี่ยงการใช้เลเวอเรจ และควบคุมขนาดการลงทุนให้อยู่ในช่วงที่คุณสามารถจ่ายได้ แม้แต่ cryptocurrencies กระแสหลักเช่น BTC และ ETH ยังเป็นสินทรัพย์ที่มีความผันผวนสูง (ในระยะยาว สินทรัพย์ที่มีการเติบโตอย่างมีคุณภาพทั้งหมดจะต้องมีความผันผวนโดยเฉพาะในช่วงแรก ๆ ) ดังนั้น อย่าใช้เลเวอเรจสูง ๆ แม้ว่าจะเป็นการป้องกันความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาในระยะสั้นหรือเป็นตำแหน่งชั่วคราวที่ไม่มีเงินทุน ทุกคนควรควบคุมสถานะการลงทุนทั้งหมด และคิดว่าฉันยังสามารถทำงานและใช้ชีวิตได้โดยไม่ได้รับผลกระทบหากราคาของ BTC และ ETH ผันผวนอย่างรวดเร็วในวันพรุ่งนี้หรือไม่ และฉันจะยังสามารถดำรงตำแหน่งการลงทุนเหล่านี้ได้หรือไม่ ข้อผิดพลาดที่นักลงทุนทั่วไปหลายคนมักจะทำคือ เนื่องจากโพซิชันหนักเกินไป สินทรัพย์ที่วางแผนไว้สำหรับการลงทุนระยะยาวแต่เดิมไม่ได้ถูกถือครองเนื่องจากความผันผวนอย่างมาก เนื่องจากไม่สามารถแบกรับกำไรและขาดทุนได้ และสุดท้าย พลาดมูลค่าระยะยาวที่ควรได้รับ ระยะยาว "มูลค่าคาดหวังเป็นบวก" ได้กลายเป็น "มูลค่าคาดหวังเป็นลบ" ของ "เกมผลรวมศูนย์"

ประการที่สาม เรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับแนวคิดที่ถูกต้องของการลงทุน และเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับการพัฒนาเทคโนโลยีและหลักเศรษฐศาสตร์มหภาคที่อยู่เบื้องหลังสินทรัพย์ แทนที่จะให้ความสนใจมากเกินไปกับปัจจัยระยะสั้น เช่น แนวโน้มราคาและการซุบซิบนินทา ข่าวซุบซิบที่สามารถไปถึงหูของผู้ค้าทั่วไปได้ (เว้นแต่เป็นข้อมูลวงในที่ได้มาเนื่องจากการละเมิดข้อกำหนดการปฏิบัติตามของเราอย่างชัดเจน ดังนั้นจะต้องรับผิดชอบอย่างแน่นอนหรือแม้แต่ความรับผิดทางกฎหมาย) ต้องมีการเปลี่ยนมือหลายครั้งหรือโดยตรง กับดัก. ไม่จำเป็นต้องมีภาพลวงตาฉวยโอกาส การซื้อขายระยะสั้นนั้นใกล้เคียงกับเงิน ต้องมีผู้ที่ต้องการโกงคุณมากกว่าผู้ที่เข้ามาทำเงินให้คุณโดยไม่มีเหตุผล ในทางตรงกันข้าม หากคุณให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับเทคโนโลยีและสินทรัพย์ เรียนรู้หลักปรัชญาการลงทุนที่ถูกต้องและฝึกฝนอย่างต่อเนื่อง เพิ่มความเข้าใจอย่างลึกซึ้งเกี่ยวกับการลงทุนและการจัดการทางการเงินและโลกการเงิน และใช้เครื่องมือการลงทุน การจัดการทางการเงิน และการควบคุมความเสี่ยงที่ถูกต้อง คุณสามารถปรับปรุงอย่างต่อเนื่องเมื่อเวลาผ่านไป "มูลค่าคาดหวังที่เป็นบวก" ของการตัดสินใจลงทุนทุกครั้ง

ความคิดเห็นในบทความนี้ไม่ใช่คำแนะนำในการลงทุน โปรดใส่ใจกับความเสี่ยงในการลงทุน

ความคิดเห็นในบทความนี้ไม่ใช่คำแนะนำในการลงทุน โปรดใส่ใจกับความเสี่ยงในการลงทุน