ความคิดเห็น: Ethereum 2.0 จะยกระดับ DeFi การเข้าถึงจะทำให้เป็นกระแสหลัก

หมายเหตุบรรณาธิการ: บทความนี้มาจากบิฮูหมายเหตุบรรณาธิการ: บทความนี้มาจาก

บิฮู

Ethereum 2.0 ได้รับสัญญาว่าจะคงอยู่ตลอดไป ความล่าช้าที่รายงานทำให้ผู้ใช้ต้องดิ้นรนเพื่อรักษาความเชื่อมั่น โดยเฉพาะอย่างยิ่งในด้านการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) สำหรับผู้ที่ส่วนใหญ่อาศัยอยู่บน Ethereum และพยายามสร้างหลักประกัน ยืม และให้ยืมสินทรัพย์ crypto ผ่าน DeFi บล็อกเชนที่แออัด นิ่ง และค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมสูงทำให้ DeFi ไม่สามารถใช้งานได้สำหรับผู้ใช้ที่มีประสบการณ์น้อย เนื่องจากพวกเขามีเงินสดน้อย

ตอนนี้ สิ่งสำคัญคือต้องทราบว่า Ethereum 2.0 จะไม่เปลี่ยนวิธีการทำงานของ DeFi ฟิลด์ที่ซับซ้อนมากและมักมีความเสี่ยงนี้ไม่เป็นที่รู้จักเนื่องจากยินดีต้อนรับผู้ใช้ใหม่โดยเฉพาะ อย่างไรก็ตาม มันจะทำให้เครือข่ายโดยรวมเร็วขึ้นด้วยการแบ่งเชนออกเป็น 64 "ชาร์ด" แต่ละอัน ซึ่งจะเพิ่มอัตราการทำธุรกรรมต่อวินาทีจากปัจจุบัน 15 ต่อวินาทีเป็น 100,000

ชื่อเรื่องรอง

Ethereum 2.0 เป็นการพัฒนาที่สำคัญมากสำหรับ DeFi และหากไม่มี บางคนอาจแย้งว่าจะไม่พัฒนาตามจังหวะปัจจุบัน การเติบโตของ DeFi เพิ่มขึ้นแบบทวีคูณในช่วงที่ผ่านมา โดยมูลค่ารวมที่ล็อคไว้ (เช่น จำนวนเงินที่ลอยอยู่ใน DeFi) ตอนนี้เพิ่มขึ้นจาก 662 ล้านดอลลาร์ในเดือนมกราคมเป็น 13 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 1,786%

เป็นผลให้การใช้งาน Ethereum ในแง่ของปริมาณธุรกรรม GAS ทั้งหมดเพิ่มขึ้น 113% ในปี 2020 จาก 37.3 พันล้านธุรกรรมในวันที่ 1 มกราคมเป็น 79.6 พันล้านธุรกรรมในวันอังคารที่ 3 พฤศจิกายน สิ่งนี้นำไปสู่ความแออัดของเครือข่ายและค่าธรรมเนียมที่สูง โดยค่าธรรมเนียมน้ำมันเฉลี่ยสำหรับธุรกรรม DeFi นั้นสูงถึง 0.03 ETH ในเดือนกันยายน สูงสุดที่มากกว่า 500 GWEI หรือประมาณ 14.40 ดอลลาร์ เนื่องจากโทเค็นอีเธอร์ (ETH) ดั้งเดิมของบล็อกเชนก็เพิ่มขึ้น 480 ดอลลาร์ต่อเหรียญ .

ชื่อเรื่องรอง

ดอกเบี้ย DeFi ที่ลดลงหรือเนื่องจากปัญหาทางเทคนิค?

ภาพรวมของ DeFi นั้นยากที่จะแมป แต่การถอนและกิจกรรมที่ลดลงนั้นสามารถเข้าใจได้เมื่อต้องเผชิญกับการทำธุรกรรมที่ช้าและค่าธรรมเนียมจำนวนมาก ตัวอย่างเช่น ที่ระดับราคา GAS ของเดือนกันยายน ธุรกรรม DeFi ที่ต่ำกว่า $1,400 นั้นคุ้มค่าอย่างมาก และเวลาในการทำธุรกรรมที่ล่าช้าจะนำไปสู่การคลาดเคลื่อนที่เพิ่มขึ้น ขาดทุนเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงราคาสินค้าที่ขายและซื้อ สิ่งนี้จะลดการเข้าถึงของ DeFi ซึ่งตรงข้ามกับสิ่งที่ผู้ก่อตั้งและผู้ใช้ส่วนใหญ่หวังว่าจะบรรลุ นั่นคือ การเงินแบบเปิดสำหรับทุกคน ทุกที่

ในความเป็นจริงมันกลายเป็นปัญหาที่ผู้ท้าชิงของ Ethereum ได้ทำการท้าทาย คู่แข่งอย่าง Polkadot และ Tron ได้อ้างสิทธิ์ของตนเองอย่างรวดเร็ว ในขณะที่ Polkadot กำลังพัฒนาโครงการ DeFi เช่น Polkastarter ซึ่งเป็นการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจที่ช่วยให้ผู้ใช้สร้างโทเค็นผ่านบล็อกเชน Coin Pools (ปัจจุบันอยู่นอกขอบเขตของ Ethereum) ดังนั้น เมื่อเผชิญกับภัยคุกคามเหล่านี้ จึงไม่น่าแปลกใจเลยที่ Ethereum 2.0 จะออกสู่ตลาดเร็วกว่าที่คาดไว้

ชื่อเรื่องรอง

Ethereum จงเจริญ!

นอกจากนี้ สิ่งที่ Ethereum 2.0 ไม่สามารถแก้ไขได้คือความซับซ้อนโดยธรรมชาติของ DeFi ผู้ใช้จำเป็นต้องโรมมิ่งระหว่างกระเป๋าเงินและ dApps ต่างๆ และป้อนค่าก๊าซด้วยตนเองเพื่อทำธุรกรรมให้เสร็จสมบูรณ์ สิ่งนี้สามารถนำไปสู่ข้อผิดพลาดร้ายแรงแม้กระทั่งกับผู้ใช้ที่มีประสบการณ์ เนื่องจากผู้ใช้ Uniswap รายหนึ่งเพิ่งทำการเทรด $120 โดยมีค่าธรรมเนียมน้ำมัน $9,000 ข้อผิดพลาดประเภทนี้สามารถแก้ไขได้ด้วยการทำซ้ำของ DeFi รุ่นถัดไปเท่านั้น เช่น YIELD ซึ่งนำผลิตภัณฑ์ DeFi ทั้งหมดมารวมกันโดยไม่จำเป็นต้องเชื่อมต่อกระเป๋าเงินและแอปพลิเคชันที่แตกต่างกัน และไม่ต้องแก้ไข

การเข้าถึงสำหรับผู้ใช้แต่ละรายจะต้องเป็นจุดสนใจของ DeFi เพราะการเพิ่มเป็นสิ่งเดียวที่จะผลักดัน DeFi สู่กระแสหลัก ด้วยความเร็วการทำธุรกรรมที่เพิ่มขึ้นอย่างมากและความคาดหวังของค่าธรรมเนียมที่ต่ำอย่างต่อเนื่อง Ethereum 2.0 จะให้วิธีการบางอย่างในการบรรลุเป้าหมายนี้ อย่างไรก็ตาม ระยะต่อไปต้องใช้ผลิตภัณฑ์เช่น YIELD ที่สามารถทำให้ DeFi ง่ายเหมือนธนาคารบนมือถือหรือใช้ PayPal ผลิตภัณฑ์ที่ขจัดความจำเป็นในการถือครองสินทรัพย์ crypto ในแอปพลิเคชันจำนวนมากที่ต้องมีการตรวจสอบอย่างต่อเนื่อง ในท้ายที่สุด สิ่งนี้จะช่วยปลดปล่อยผู้ออมออกจากบัญชีเงินสดที่สูญเสียเงินและเข้าสู่โลกใหม่ของสกุลเงินดิจิทัล

ชื่อเรื่องรอง

การรวม DeFi และการซ้อน

เมื่อเปรียบเทียบกับกลไก PoW (Proof of Work) ที่ต้องใช้ "ฮาร์ดแวร์" เพื่อสร้างพลังการประมวลผล กลไก PoS (Proof of Stake) ต้องใช้ "เงินทุน" ที่ถูกล็อคเพื่อให้บรรลุข้อตกลงร่วมกัน ตามทฤษฎีแล้ว ใบรับรองของโครงการ PoS สามารถจำนำในเครือข่ายได้ 100% แต่ในขณะที่บรรลุความปลอดภัยของเครือข่าย สภาพคล่องจะลดลงอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ ซึ่งจะขัดขวางการพัฒนาระบบนิเวศ DeFi ตามการจำนองโทเค็น

ตัวอย่างเช่น ตามข้อมูลของ MINTSCAN อัตราส่วนของผู้ถือหุ้นของ Cosmos นั้นสูงถึง 64% ซึ่งหมายความว่าโทเค็นสภาพคล่องมีสัดส่วนเพียง 36% และสภาพคล่องของโทเค็นจะลดลงอย่างมาก นอกจากนี้ Cosmos จะใช้เวลา 21 วันในการแลกโทเค็นจากเครือข่าย ความผันผวนในตลาดรองอาจทำให้นักเสี่ยงหลายคนสูญเสียมาตรฐานสกุลเงินคำสั่งโดยตรง และพวกเขาไม่สามารถหาเงินจากตลาดได้เป็นเวลานาน

ชื่อเรื่องรอง

วิธีแก้ปัญหา: โทเค็น "เงา"

จะปล่อยสภาพคล่องของโทเค็นที่มีหลักประกันได้อย่างไร? ชุมชนการพัฒนาหลักได้หาทางออกในการออกใบรับรองหลักประกันที่คล้ายกับพันธบัตรและส่งคืนให้กับผู้วางเดิมพันโดยเร็วที่สุด เพื่อแก้ปัญหา "ช่วงเวลาปลดล็อก" และรายได้ เราสามารถใช้ "โทเค็นเงา"

ปัจจุบัน Polkadot เป็น PoS blockchain ที่ใหญ่ที่สุดตามมูลค่าตลาดโดยมีมูลค่าเกือบ 3 พันล้านดอลลาร์ ตามข้อมูลจาก StakingRewards ณ วันที่ 25 กันยายน 60% ของ DOT บนเครือข่ายถูกเดิมพัน หากผู้ตรวจสอบความถูกต้องของ Polkadot ได้รับอนุญาตให้ยืม 75% ของสินทรัพย์ที่เดิมพันในรูปแบบของสินทรัพย์สังเคราะห์ เราเรียกมันว่า sDOT อย่างไม่แน่นอน และ sDOT จะเท่ากับราคาตลาดเริ่มต้นสำหรับสภาพคล่องระยะสั้นของผู้ตรวจสอบความถูกต้อง จากนั้น เพื่อให้รายรับและรายจ่ายสมดุลกัน ผู้ตรวจสอบจำเป็นต้องถอนรางวัลสะสม + บล็อกรางวัล และเขาต้องการ sDOT เพื่อซื้อ DOT คืน "สินทรัพย์สังเคราะห์" นี้เรียกว่า "อนุพันธ์ที่มีหลักประกัน"

sDOT สังเคราะห์เรียกว่า “lien token” ซึ่งแสดงถึงใบรับรองในการถือสกุลเงินและรับดอกเบี้ยในวันที่กำหนดในอนาคต และสามารถรวมเข้ากับแอปพลิเคชัน DeFi ต่างๆ ได้อย่างมีประสิทธิภาพ การออกแบบนี้สามารถปรับปรุงความคล่องตัวได้อย่างมาก

ชื่อเรื่องรอง

ข้อดีและข้อเสียของการออกแบบอนุพันธ์ของ Stake + DeFi

หากมีผลิตภัณฑ์ตราสารอนุพันธ์ที่มีอายุมากกว่าในกระบวนการจำนอง ซึ่งคล้ายกับโมเดลโทเค็นที่มีดอกเบี้ย สำหรับผู้ตรวจสอบความถูกต้อง เงินสามารถใช้เพื่อชำระค่าธรรมเนียมได้ สำหรับผู้ใช้ทั่วไป ไม่จำเป็นต้องยุ่งกับสัญญาและการมอบหมายที่ซับซ้อน กระบวนการรับสินทรัพย์ดิจิทัลที่มีดอกเบี้ยสังเคราะห์โดยตรงในตลาดรองเป็นความพยายามที่มีความหมายในการฟื้นฟูห่วงโซ่สาธารณะ PoS

ด้วยการพัฒนาอย่างรวดเร็วของโปรโตคอล DeFi ที่หลากหลายในปี 2020 จึงเป็นไปได้ที่อนุพันธ์ที่ซับซ้อนบนห่วงโซ่จะค่อย ๆ ได้รับการยอมรับจากตลาด บทความ “สิ่งที่ PoS และ DeFi สามารถเรียนรู้ได้จากหลักทรัพย์ที่ได้รับการค้ำประกันด้วยสินเชื่อที่อยู่อาศัย” จากบริษัทวิจัยการสร้างแบบจำลองทางเศรษฐกิจ Gauntlet ได้จำลองเครือข่าย PoS โดยใช้แบบจำลองที่คล้ายคลึงกันกับหลักทรัพย์ค้ำประกัน

ปัจจุบัน การออกแบบที่ใช้กันทั่วไปในโปรโตคอลการให้ยืมของ DeFi คือการสร้างโทเค็นที่เสถียรโดยการปักหลักสินทรัพย์ดิจิทัล หากผู้จำนองไม่สามารถชำระหนี้จำนองได้ก็จะถูกชำระบัญชี ในทำนองเดียวกัน อนุพันธ์ที่มีหลักประกันจะช่วยให้โหนดได้รับสินทรัพย์ที่มีหลักประกัน สมมติว่าตัวตรวจสอบความถูกต้องจำนวนมากให้ยืมสินทรัพย์ที่เดิมพันของตนในเวลาเดียวกัน ความปลอดภัยของเครือข่าย PoS ทั้งหมดจะเหมือนกับค่าความน่าจะเป็นเริ่มต้นที่ตัวตรวจสอบความถูกต้องแต่ละตัวจะเดิมพันและยืมสินทรัพย์เหล่านั้น

กล่าวโดยย่อ หากเครือข่ายสาธารณะของ PoS จัดทำตราสารอนุพันธ์ขนาดใหญ่ของสินทรัพย์ที่มีหลักประกันเพื่อสภาพคล่อง พวกเขาจะอัดฉีดสินเชื่อที่มีหลักประกันเข้าไปในระบบทั้งหมดด้วย ข้อดีคือตัวตรวจสอบจะเพิ่มการใช้เงินทุน แต่ถ้ามาตรฐานการให้ยืมของเครือข่ายต่ำ การละเมิดข้อตกลงจะทำให้เกิดการชำระบัญชี ซึ่งลดความปลอดภัยของเครือข่าย PoS ลงอย่างมาก

ดังนั้น เมื่อออกแบบโปรโตคอลดังกล่าว จึงจำเป็นต้องออกแบบฟังก์ชันการกำหนดราคาตราสารอนุพันธ์อย่างระมัดระวัง เพื่อสร้างสมดุลระหว่างสภาพคล่องและความปลอดภัยของเครือข่าย

ปัจจุบัน โครงการที่ใช้งานอยู่ในสาขานี้ตั้งอยู่ในประเทศจีน สหรัฐอเมริกา และเกาหลีใต้ คำแนะนำในการออกแบบมากมายเกี่ยวกับตราสารอนุพันธ์ที่มีหลักประกันมาจากสถาบันโหนด PoS เช่น Wetez, Liebi Pool, Chorus One เป็นต้น พวกเขาได้สะสมประสบการณ์มากมายในด้าน PoS จำเป็นต้องมีนวัตกรรมเพื่อสร้างความสมดุลระหว่างการรักษาความปลอดภัยและกิจกรรมทางนิเวศวิทยาของเครือข่ายที่แข่งขันกัน

สถาบันเหล่านี้เติบโตขึ้นในรอบสุดท้ายของ "เศรษฐกิจที่เดิมพัน" ในปี 2019 และสั่งสมประสบการณ์ทางเทคนิคที่เกี่ยวข้อง ในรอบใหม่ของวิศวกรรมการกำกับดูแลวัฏจักรการเงินแบบกระจายอำนาจ ผู้ตรวจสอบความถูกต้องมืออาชีพในอุตสาหกรรมดูเหมือนจะบรรลุฉันทามติแล้ว แก้ปัญหา "สภาพคล่องของทรัพย์สินจำนอง"

ตามการจัดหมวดหมู่ขององค์กรบริการชั้นฐาน PoS ที่รู้จักกันดี Chorus “ตราสารอนุพันธ์ที่มีหลักประกัน” แบ่งออกเป็นสี่ประเภท:

1. คลาสเนทีฟ (แนวคิดหนังสือรับรองที่เสนอโดย Sunny of Cosmos);

2. ภาษาที่ไม่ใช่เจ้าของภาษา (กระแสหลักมากขึ้น ได้แก่ Stafi / Bifrost / Acala / Everett ฯลฯ );

3. สังเคราะห์ (การออกแบบอนุพันธ์, สัญญาแลกเปลี่ยนดอกเบี้ยจำนำที่สังเคราะห์โดยทั้งสองฝ่าย);

4. Escrow (ผลิตภัณฑ์การแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ซึ่งหน่วยงานกลางควบคุมการออกสินทรัพย์จำนองผ่านคีย์ส่วนตัว)

จากมุมมองของการออกแบบโปรโตคอล นอกเหนือจากการดูแลส่วนกลางแล้ว การออกแบบโปรโตคอลสภาพคล่องของจำนำแบบกระจายอำนาจยังแบ่งออกเป็นสองประเภท:

1. ดำเนินการตามการออกแบบดั้งเดิมที่ใช้งานง่ายและยังคงรักษาสิทธิ์การจัดการของผู้ถือโทเค็น

2. ติดตามเครือข่าย cross-PoS แต่อาจต้องการการออกแบบที่ไม่ใช่ในเครื่องพร้อมการควบคุมความเสี่ยงด้านความปลอดภัยที่เข้มงวดยิ่งขึ้น

ข้อมูลรับรองการอนุญาตขึ้นอยู่กับการออกแบบเชนดั้งเดิม ซันนี่ นักพัฒนาและนักวิจัยสำหรับชุมชน Cosmos และโหนด Chorus มีการวิจัยและคำแนะนำมากมายในด้านนี้ ทีมพัฒนาใหม่ๆ จำนวนมากให้ความสำคัญกับการออกแบบตราสารอนุพันธ์ที่ "ไม่ใช่เจ้าของภาษา" ด้วยโมเดลสิ่งจูงใจ

ตัวอย่างเช่น ตามโปรโตคอลตราสารอนุพันธ์ที่มีการจำนำ ทีมที่ดำเนินการตามแนวทางนี้คือทีมของ Stafi และ Bifrost Stafi ได้เปิดตัวโทเค็นการกำกับดูแล และจะเปิดตัวชุดของ rToken ในไตรมาสที่ 4 Bifrost เพิ่งเปิดตัว Asgard CC3 incentivized testnet ซึ่งขณะนี้เผยแพร่แล้ว จำนวนโหนดต่อชั่วโมงเกินหนึ่งร้อย

ปีนี้ Stafi ออกแบบ StakingDrop ใน StakingDrop ณ วันที่ 31 สิงหาคม ที่อยู่มากกว่า 1,700 แห่งได้ผูกมัดสินทรัพย์จำนองมูลค่า 200 ล้านดอลลาร์ไว้กับเครือข่าย

พิธีสาร Stafi เพิ่งเปิดตัวแผนงานสำหรับไตรมาสที่สี่ จะเปิดตัวสะพาน ERC20 ที่จะข้ามสินทรัพย์กับ Ethereum สะพานสามารถแปลง FIS หรือ rToken เป็นโทเค็น Ethereum และหมุนเวียนในการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจของ Ethereum เช่น Uniswap rToken จะเชื่อมต่อกับ Polkadot/Cosmos และระบบนิเวศห่วงโซ่ PoS กระแสหลักอื่นๆ rToken จะเริ่มใช้งานบน FIS ก่อน และ rFIS มีกำหนดจะเริ่มใช้งานในปลายเดือนพฤศจิกายน หลังจากการทำงานเสถียรแล้ว rDOT และ rKSM จะได้รับการพัฒนา โซลูชัน rFIS จะเปิดบน Ethereum ซึ่งจะมุ่งเน้นไปที่ธุรกิจแลกเปลี่ยน Dex แบบกระจายอำนาจและเป็นโซลูชันแอปพลิเคชัน DeFi อีกตัวหนึ่ง

Bifrost แตกต่างจากทีม Stafi ซึ่งมุ่งเน้นไปที่การเงิน DeFi และการกระจายความหลากหลายในเครือข่ายหลายสาย แต่ Bifrost มุ่งเน้นไปที่การสร้างระบบนิเวศ Polkadot Lupris ผู้ก่อตั้งบริษัทได้รับรางวัลที่สามใน Polkadot Shanghai Hackathon ปี 2019 ก่อนที่จะเชื่อมต่อ Bifrost เข้ากับซับสเตรต Bifrost ได้ออกสิทธิ์การขุด PoS ซึ่งคล้ายกับการปักหลักอนุพันธ์ตามสัญญาอัจฉริยะ ในเครือข่ายการทดสอบสิ่งจูงใจ Bifrost Asgard CC2 ที่สิ้นสุดในเดือนสิงหาคม การแลกเปลี่ยนข้ามสายโซ่ระหว่าง EOS และ vEOS เกิน 8 ล้านครั้ง