3 เหตุผลว่าทำไมฉันถึงลงทุนใน Bitcoin
หมายเหตุบรรณาธิการ: บทความนี้มาจากค่ายบล็อคเชน (ID: blockchain_camp)หมายเหตุบรรณาธิการ: บทความนี้มาจาก
ค่ายบล็อคเชน (ID: blockchain_camp)
สกุลเงินดิจิทัลที่ใช้บล็อคเชนมีมานานกว่าทศวรรษแล้วนับตั้งแต่เปิดตัว Bitcoin ในต้นปี 2552
ในขณะที่ประเภทสินทรัพย์เติบโตขึ้นอย่างมาก ขนาดยังคงค่อนข้างเล็กและผันผวน ดังนั้นการใส่ Bitcoin หรือ cryptocurrencies จำนวนเล็กน้อยในการจัดสรรพอร์ตโฟลิโออาจเป็นการตัดสินใจที่ขัดแย้งและสับสน
บางทีบทความนี้อาจช่วยให้นักลงทุนตัดสินใจได้บ้าง การวิเคราะห์ Bitcoin ออนไลน์สามารถทำให้เกิดโพลาไรซ์ได้ ไม่ว่าจะเขียนโดยผู้คลั่งไคล้ตลาดกระทิงหรือถูกมองว่าเป็นโครงการ Ponzi ที่ไร้ค่า ในฐานะนักลงทุนทั่วไปที่มีอคติด้านมูลค่าและให้ความสำคัญกับภาพรวมทั่วโลก ฉันพยายามวิเคราะห์ช่องว่างโดยแบ่งปันมุมมองของฉันเกี่ยวกับ Bitcoin ซึ่งกำลังเป็นขาขึ้น
แม้ว่าฉันจะทราบดีว่า Bitcoin เป็นสินทรัพย์ขนาดเล็กเพื่อการเก็งกำไรตั้งแต่ประมาณปี 2011 และจำได้ว่ามีคนขุด Bitcoin บนคอมพิวเตอร์ของเขาถ้าเป็นไปได้ (ตอนนี้ต้องใช้ ASIC เนื่องจากการแข่งขัน) ในช่วงต้นเดือนพฤศจิกายน 2017 เมื่อฉันเขียนบทความแรก ราคา อยู่ระหว่าง 6,500-8,000 เหรียญสหรัฐ ในช่วงหนึ่งหรือสองสัปดาห์ของการเขียนและแก้ไข ราคาจะพุ่งสูงขึ้นอย่างมาก ในเวลานั้น ข้อสรุปของฉันเป็นกลางที่จะเป็นขาลงและฉันไม่ได้ซื้ออะไรเลย
ตอนนี้ผู้คนมีทัศนคติที่ดีต่อ Bitcoin มากขึ้น Bitcoin และ cryptocurrencies ที่สำคัญอื่น ๆ มีราคาแพงมากเมื่อเทียบกับการใช้งานโดยประมาณในปัจจุบัน ผู้ลงทุนควรดำเนินการด้วยความระมัดระวัง
— ลิน อัลเดน พฤศจิกายน 2017
Bitcoin เพิ่มขึ้นในช่วงสั้น ๆ เป็น 20,000 ดอลลาร์ในเดือนนั้นหลังจากที่บทความต้นฉบับได้รับการตีพิมพ์ แต่ลดลงต่ำกว่า 3,500 ดอลลาร์ในปีต่อมา ก่อนที่จะดีดกลับเข้าสู่ช่วงการซื้อขายที่ใหญ่ขึ้นโดยได้รับผลตอบแทนเพียงเล็กน้อยหรือไม่มีเลย
ข้อความ
ตั้งแต่บทความต้นฉบับของฉันเมื่อเกือบสองปีครึ่งที่แล้ว Bitcoin มีประสิทธิภาพต่ำกว่า S&P 500, ทองคำ, คลังสหรัฐ และสินทรัพย์ประเภทอื่น ๆ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อปรับตามความผันผวน:
การลงทุนใน Bitcoin: ประสิทธิภาพขาลง
ฉันอัปเดตบทความเป็นครั้งคราวเพื่ออัปเดตข้อมูลและทำให้เป็นปัจจุบันทันต่อการเปลี่ยนแปลงในอุตสาหกรรม
ในช่วงต้นปี 2020 ฉันมุ่งเน้นไปที่ Bitcoin และกลายเป็นตลาดกระทิง ฉันแนะนำให้เพื่อนร่วมงานของฉันที่ Advanced Research Services เมื่อวันที่ 12 เมษายน และซื้อ bitcoins ให้ตัวเองในวันที่ 20 เมษายน ราคาในช่วงเวลานี้ประมาณ 6,900 ดอลลาร์ ตั้งแต่เดือนเมษายน การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของ Bitcoin เหนือ $9,000 แสดงถึงผลตอบแทนมากกว่า 30% แต่ราคาของ Bitcoin นั้นผันผวนอย่างมาก ดังนั้นกำไรเหล่านี้อาจจะยืนยาวหรือไม่ก็ได้:
คำอธิบายภาพ
กรณีพื้นฐานของฉันคือ Bitcoin ทำได้ดีมากในอีกสองปีข้างหน้า ซึ่งเป็นสิ่งที่เราจะได้เห็น ฉันชอบที่จะเป็นส่วนเล็ก ๆ ของพอร์ตโฟลิโอที่หลากหลายโดยไม่ต้องกังวลเกี่ยวกับการปรับเปลี่ยนเป็นประจำ และใช้เงินที่ฉันยินดีลงทุน
ในฐานะคนที่มีพื้นฐานด้านวิศวกรรมและการเงินที่หลากหลาย ทฤษฎีการออกแบบของ Bitcoin ทำให้ฉันสนใจอยู่เสมอ แต่จนถึงต้นปี 2020 ที่ฉันสามารถทุ่มเทความสนใจได้มากพอที่จะสร้างกรณีที่สร้างสรรค์สำหรับการเคลื่อนไหวของราคาในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า ในฐานะสินทรัพย์ประเภทใหม่ Bitcoin ได้ใช้เวลาพอสมควรในการสร้างประวัติราคาและทำความเข้าใจเกี่ยวกับวัฏจักรที่เกิดขึ้น และมีการเผยแพร่งานวิจัยอันมีค่ามากมายในช่วงหลายปีที่ผ่านมาเพื่อสังเคราะห์ข้อมูล
ดังนั้นฉันจึงไม่ใช่คนที่จะซื้อ Bitcoin ในราคาใด ๆ และไม่มีใครที่จะทิ้งมันทันที ในฐานะนักลงทุนในสินทรัพย์หลายประเภท นี่คือเหตุผลหลักสามประการที่ทำให้ฉันเปลี่ยนจากไม่สนใจ Bitcoin มาเป็นขาขึ้นเมื่อต้นปีนี้ และยังคงเป็นอยู่จนถึงทุกวันนี้
ชื่อระดับแรก
ความขาดแคลน + เอฟเฟกต์เครือข่าย
Bitcoin เป็นระบบสกุลเงินซอฟต์แวร์แบบ peer-to-peer แบบโอเพ่นซอร์สที่คิดค้นโดยบุคคลนิรนามหรือ Satoshi Nakamoto Group เพื่อจัดเก็บและโอนมูลค่า
มีการกระจายอำนาจโดยไม่มีอำนาจเดียวควบคุม แทนที่จะใช้การเข้ารหัสแบบบล็อกเชน (คำนวณโดยหลายฝ่ายในเครือข่าย) เพื่อตรวจสอบธุรกรรมและรักษาข้อตกลง โปรโตคอลให้สิ่งจูงใจแก่คอมพิวเตอร์ที่มีความสามารถในการตรวจสอบการทำธุรกรรมในรูปแบบของเหรียญ "ขุด" ใหม่และ/หรือค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม กล่าวอีกนัยหนึ่ง สำหรับการตรวจสอบและรักษาความปลอดภัยของบล็อกเชน คุณจะได้รับโทเค็นบางส่วน
โปรโตคอลของ Bitcoin จำกัดไว้ที่ 21 ล้านเหรียญ ซึ่งทำให้หายาก ดังนั้นจึงมีศักยภาพที่จะให้มูลค่าได้หากมีความต้องการ ไม่มีหน่วยงานกลางใดสามารถเปลี่ยนแปลงขีดจำกัดนั้นได้เพียงฝ่ายเดียว ขณะนี้ Satoshi Nakamoto เองไม่สามารถเพิ่มโทเค็นเพิ่มเติมในโปรโตคอล Bitcoin ได้ โทเค็นเหล่านี้แบ่งออกเป็น 100 ล้านหน่วย เหมือนเศษทองหนึ่งออนซ์
ตามบริบทแล้ว "โทเค็น" เหล่านี้ไม่ได้ถูก "จัดเก็บ" ไว้ในอุปกรณ์ใดๆ Bitcoin เป็นบัญชีแยกประเภทสาธารณะแบบกระจาย และเจ้าของ bitcoins สามารถเข้าถึงและโอน bitcoins ของตนจากที่อยู่ดิจิทัลหนึ่งไปยังอีกที่อยู่หนึ่งได้ตราบเท่าที่พวกเขามีรหัสส่วนตัวเพื่อปลดล็อกที่อยู่เข้ารหัส เจ้าของเก็บคีย์ส่วนตัวไว้ในอุปกรณ์ แม้จะเป็นกระดาษหรือสลักบนโลหะก็ตาม
คีย์ส่วนตัวสามารถจัดเก็บเป็นวลีเริ่มต้น ซึ่งสามารถจดจำและสร้างใหม่ได้ในภายหลัง คุณสามารถฝังวลีเริ่มต้นของคุณลงในหน่วยความจำได้อย่างแท้จริง ทำลายอุปกรณ์ทุกเครื่องที่เคยเก็บคีย์ส่วนตัว ข้ามพรมแดนระหว่างประเทศโดยไม่มีอะไรจากตัวคุณเอง และหลังจากนั้นในสัปดาห์นั้น ให้ใช้วลีเริ่มต้นที่จดจำไว้เพื่อสร้างความสามารถในการใช้สกุลเงินของบิตการเข้าถึงใหม่
ชื่อเรื่องรอง
สินค้าสกุลเงินดิจิทัล
Satoshi Nakamoto กล่าวว่า Bitcoin เป็นสินค้าหายากที่มีคุณสมบัติเฉพาะตัว
ในการทดลองทางความคิด ลองนึกภาพโลหะที่หายากพอๆ กับทองคำ แต่มีคุณสมบัติดังต่อไปนี้: มีสีเทา ไม่เป็นตัวนำไฟฟ้าที่ดี ไม่แข็งแรงเป็นพิเศษ แต่ก็ไม่อ่อนตัวหรืออ่อนตัวได้ง่ายเช่นกัน จะทนทาน กับโลหะใด ๆ ไม่ได้ใช้เพื่อวัตถุประสงค์ในทางปฏิบัติหรือเพื่อการตกแต่ง
นอกจากนี้ยังมีคุณสมบัติวิเศษพิเศษ: สามารถขนส่งผ่านช่องทางการสื่อสารได้
— ซาโตชิ นากาโมโตะ สิงหาคม 2553
ดังนั้น Bitcoin จึงสามารถถูกมองว่าเป็นสินค้าดิจิทัลที่หายากและมีคุณสมบัติเฉพาะตัว แม้ว่าจะไม่มีการใช้งานทางอุตสาหกรรม แต่ก็หายาก ทนทาน พกพาได้ แบ่งได้ ตรวจสอบได้ เก็บได้ เป็นเชื้อรา ขายได้ และเป็นที่รู้จักข้ามพรมแดน ดังนั้นจึงมีคุณสมบัติทางการเงิน อย่างไรก็ตาม เช่นเดียวกับสกุลเงิน "ที่มีศักยภาพ" ทั้งหมด มันต้องการความต้องการอย่างต่อเนื่องเพื่อให้มีมูลค่า
ในขณะที่เขียน Bitcoin มีมูลค่าตลาดประมาณ 170 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นมูลค่าโดยประมาณของบริษัทขนาดใหญ่ มูลค่าตลาดรวมของประเภทสินทรัพย์ cryptocurrency ทั้งหมดอยู่ที่ประมาณ 270 พันล้านดอลลาร์ โดยมี Bitcoin เป็นส่วนแบ่งหลัก
คำอธิบายภาพ
แผนภูมิมูลค่าตลาด Bitcoin
ย้อนกลับไปในปี 2560 ข้อกังวลอย่างหนึ่งของฉันเกี่ยวกับ bitcoin คือแม้ว่าเราจะตระหนักว่าคุณสมบัติของสินค้าดิจิทัลเหล่านี้มีประโยชน์ และหน่วยของสกุลเงินดิจิทัลใด ๆ นั้นหายากจากการออกแบบ แต่ทุกคนก็สามารถสร้างสกุลเงินดิจิทัลใหม่ทั้งหมดได้ เนื่องจาก Satoshi แก้ปัญหายากที่เกี่ยวข้องกับการค้นหาคณิตศาสตร์และซอฟต์แวร์ที่รับผิดชอบต่อความขาดแคลนทางดิจิทัล (โดยอิงจากงานก่อนหน้านี้ของผู้อื่น) และเผยแพร่ความรู้นั้นสู่สาธารณะ โปรแกรมเมอร์และทีมการตลาดทุกคนสามารถรวบรวม cryptocurrency ใหม่ได้
ตอนนี้ประตูระบายน้ำแห่งความรู้ถูกเปิดออกแล้ว และมีจำนวนมากมายหลายพันแห่ง บางส่วนได้รับการปรับให้เหมาะสมสำหรับความเร็ว บางส่วนเพื่อประสิทธิภาพ บางส่วนสำหรับสัญญาแบบเป็นโปรแกรม ฯลฯ
ดังนั้น ไม่เพียงแต่มี "สินค้า" ที่หายากที่มีคุณสมบัติเฉพาะที่สามารถส่งผ่านเครือข่ายได้เท่านั้น แต่ยังมีสินค้าที่คล้ายกันอีกหลายพันรายการที่มีคุณสมบัติใหม่นี้ด้วย สิ่งนี้เสี่ยงต่อความขาดแคลนของสินค้าและมูลค่าของสินค้าโดยการเจือจางสินค้าและแบ่งชุมชนออกเป็นหลาย ๆ โปรโตคอล สกุลเงินดิจิตอลแต่ละสกุลนั้นหายาก แต่จำนวนของสกุลเงินดิจิตอลที่สามารถมีอยู่นั้นไม่ได้ขาดแคลน
สิ่งนี้แตกต่างจากทองคำและเงินเป็นต้น มีธาตุโลหะมีค่าเพียงไม่กี่ชนิด ซึ่งแต่ละชนิดเป็นโลหะที่หาได้ยาก (เช่น ทองคำที่ขุดได้ประมาณ 2 ล้านตัน) และยังหาได้ยากว่ามีธาตุโลหะมีค่าอยู่กี่ชนิด และล้วนมีเอกลักษณ์เฉพาะตัว (เงิน , ทอง , แพลทินัม , แพลเลเดียม , โรเดียม , ธาตุที่หายากและมีค่าอื่นๆ บางชนิด... แค่นั้นแหละ ตามธรรมชาติแล้วไม่มีการเพิ่มเติม)
มีอัตราส่วนที่เรียกว่า "Bitcoin Dominance" ที่วัดเปอร์เซ็นต์ของ Bitcoin ของมูลค่าตลาดรวมของสกุลเงินดิจิทัลทั้งหมด เมื่อ Bitcoin ถูกสร้างขึ้น มันเป็นสกุลเงินดิจิทัลเพียงสกุลเดียวและมีส่วนแบ่งการตลาด 100% ด้วยการเพิ่มขึ้นของ Bitcoin ปัจจุบันมี cryptocurrencies ที่แตกต่างกันหลายพันรายการ หยดแรกแล้วน้ำท่วม
ในตอนท้ายของปี 2017 ที่จุดสูงสุดของความกระตือรือร้นในการเข้ารหัสลับ ในขณะที่ Bitcoin ยังคงเป็นโปรโตคอลอิสระที่ใหญ่ที่สุด ส่วนแบ่งการตลาดลดลงต่ำกว่า 40% ในช่วงสั้น ๆ ตั้งแต่นั้นมาก็กลับมามีส่วนแบ่งการตลาดสูงกว่า 60% ในบรรดาสกุลเงินดิจิทัลนับพัน บัญชี Bitcoin คิดเป็นเกือบสองในสามของส่วนแบ่งตลาดสกุลเงินดิจิทัลทั้งหมด
ดังนั้น สิ่งที่ทำให้เงินดิจิตอลแต่ละสกุลมีมูลค่าคือผลกระทบของเครือข่าย ซึ่งในกรณีของ Bitcoin ส่วนใหญ่มาจากข้อได้เปรียบของผู้เสนอญัตติรายแรก ซึ่งนำมาซึ่งข้อได้เปรียบด้านความปลอดภัย
ในทำนองเดียวกัน เนื่องจาก Satoshi Nakamoto แก้ปัญหายากของการขาดแคลนทางดิจิทัลและเผยแพร่วิธีการของเขาให้โลกได้เห็น มันจึงเป็นเรื่องง่ายที่จะสร้างสกุลเงินดิจิทัลใหม่ ส่วนที่แทบจะเป็นไปไม่ได้เลยคือการสร้างผลิตภัณฑ์ที่น่าเชื่อถือ ปลอดภัย และเป็นที่ต้องการอย่างต่อเนื่อง ซึ่งเป็นคุณลักษณะทั้งหมดที่ Bitcoin มี
เมื่อฉันวิเคราะห์ cryptocurrencies ในปี 2560 ฉันกังวลเกี่ยวกับส่วนแบ่งการตลาดของ cryptocurrencies ที่ลดลง ส่วนแบ่งการตลาดของ Bitcoin ใกล้จะต่ำและยังคงลดลง จะเกิดอะไรขึ้นถ้ามีการสร้างและใช้สกุลเงินดิจิทัลนับพัน ดังนั้นไม่มีสกุลเงินใดที่มีมูลค่ามากเพียงอย่างเดียว แต่ละคนหายาก แต่ผลรวมของทั้งหมดนั้นอาจไม่มีที่สิ้นสุด แม้แต่การเริ่มต้นด้วยโปรโตคอลเพียงสิบรายการก็อาจก่อให้เกิดปัญหาในการประเมินมูลค่าได้ หากมูลค่าตามราคาตลาดของสกุลเงินดิจิทัลทั้งหมดเพิ่มขึ้นเป็น 1 ล้านล้านดอลลาร์ แต่แบ่งเท่าๆ กันระหว่างโปรโตคอล 10 อันดับแรก แต่ละโปรโตคอลจะมีมูลค่าตลาดเพียง 100 พันล้านดอลลาร์
นอกจากนี้ ยังมีการ fork Bitcoin ที่โดดเด่นอยู่หลายรายการด้วย Bitcoin Cash และ Bitcoin Satoshi Vision ในภายหลังเป็นโปรโตคอลที่ fork ของ Bitcoin ซึ่งอาจแบ่งชุมชนและส่วนแบ่งตลาดในทางทฤษฎีได้ ท้ายที่สุดแล้ว พวกเขาไม่ได้ติดตามตั้งแต่นั้นมาด้วยเหตุผลหลายประการ รวมถึงระดับความปลอดภัยที่อ่อนแอเมื่อเทียบกับ Bitcoin
ชื่อเรื่องรอง
ทองกับ Bitcoin
การพึ่งพาเอฟเฟกต์เครือข่ายนี้ไม่ได้มีลักษณะเฉพาะสำหรับ Bitcoin หรือสกุลเงินดิจิทัลอื่น ๆ ทองคำยังพึ่งพาเอฟเฟกต์ของเครือข่ายและการรับรู้ว่ามันเป็นที่เก็บมูลค่า ในขณะที่โลหะอุตสาหกรรม เช่น ทองแดงมีน้อยมาก เนื่องจากพวกมันถูกใช้เพื่อจุดประสงค์ด้านประโยชน์โดยเฉพาะ ดังนั้นโดยพื้นฐานแล้วควรเปิดไฟไว้
ซึ่งแตกต่างจาก Bitcoin ทองคำมีการใช้ในอุตสาหกรรมที่ไม่ใช่ตัวเงิน แต่มีเพียงประมาณ 10% ของความต้องการเท่านั้นที่เป็นอุตสาหกรรม ส่วนที่เหลืออีก 90% เป็นความต้องการทอง เงิน และจิวเวลรี่ ผู้ซื้อมองว่าทองเป็นของสะสมทรัพย์หรือเครื่องแสดงความงามและความมั่งคั่ง เพราะมองในแง่ดี ทองคำย่อมมีสรรพคุณที่ดีต่อชีวิต สนิมหายากมาก มีค่ามากในพื้นที่เล็กๆ แบ่งได้ อยู่ถาวร ฯลฯ หากอุปสงค์ของทองคำสำหรับเครื่องประดับ เหรียญ และทองคำแท่งลดลงอย่างมากและลดลงในเชิงโครงสร้าง ปล่อยให้การใช้งานจริงในอุตสาหกรรมเป็นอุปสงค์หลัก ความสมดุลของอุปสงค์และอุปทานที่มีอยู่จะถูกยกเลิก ซึ่งอาจส่งผลให้ราคาลดลงอย่างมาก
ดังนั้นข้อโต้แย้งที่ว่า Bitcoin ไม่เหมือนทองคำเพราะมันไม่สามารถใช้ทำสิ่งอื่นได้นอกจากเงิน จึงไม่ถือน้ำอย่างแท้จริง หรืออย่างแม่นยำกว่านั้นคือประมาณ 10% ของมูลค่าที่แท้จริง ซึ่งหมายถึง 10% ของความต้องการทองคำในภาคอุตสาหกรรม 90% ของความต้องการทองคำมาจากการใช้เครื่องประดับและทองคำแท่งตามการรับรู้ อารมณ์ และแฟชั่น (ทั้งหมดนี้เป็นเหตุผลที่ดี โดยพิจารณาจากคุณสมบัติเฉพาะของทองคำ) หากทองคำสูญเสียอย่างกว้างขวาง ทองคำจะมีปัญหาคล้ายกับ Bitcoin ความสนใจในมันคือการจัดเก็บมูลค่าและการแสดงความมั่งคั่ง
แน่นอนว่าข้อได้เปรียบของทองคำคือนอกจากจะมีคุณสมบัติที่เหมาะเป็นเงินตราแล้ว ทองคำยังมีประวัติศาสตร์ยาวนานนับพันปีในฐานะสกุลเงินระหว่างประเทศ ดังนั้นความเสี่ยงในการสูญเสียการรับรู้ดังกล่าวจึงต่ำเช่นกัน ทำให้ทองคำมีประวัติศาสตร์ที่สูงมาก ความน่าเชื่อถือ ร้านค้าที่มีมูลค่ามีความเสี่ยงด้านบวกและด้านลบน้อยกว่า แต่ก็ไม่แตกต่างกันมากนัก
ความแตกต่างโดยหลักคือ Bitcoin นั้นใหม่กว่า มีมูลค่าตามราคาตลาดที่เล็กกว่า และมีศักยภาพด้านขาขึ้นและขาลงมากกว่า ตามที่อธิบายไว้ในหัวข้อถัดไป ซึ่งแตกต่างจากโลหะมีค่า ความปลอดภัยของสกุลเงินดิจิทัลนั้นเชื่อมโยงกับผลกระทบของเครือข่าย
ชื่อเรื่องรอง
ยอมรับการรักษาความปลอดภัย Cryptocurrency
ความปลอดภัยของสกุลเงินดิจิทัลนั้นเกี่ยวข้องกับผลกระทบของเครือข่าย และโดยเฉพาะอย่างยิ่งกับมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดที่สกุลเงินดิจิทัลมี หากเครือข่ายอ่อนแอ กลุ่มที่มีพลังการประมวลผลเพียงพออาจครอบงำผู้เข้าร่วมรายอื่น ๆ ในเครือข่ายและเข้าควบคุมบัญชีแยกประเภทบล็อกเชน สกุลเงินดิจิตอลที่มี Market Cap ขนาดเล็กมีอัตราแฮชที่ต่ำกว่า ซึ่งหมายความว่าพวกมันมีพลังในการคำนวณจำนวนเล็กน้อยที่ทำงานอย่างต่อเนื่องเพื่อตรวจสอบธุรกรรมและสนับสนุนบัญชีแยกประเภท
ในทางกลับกัน Bitcoin มีอุปกรณ์จำนวนมากที่ตรวจสอบเครือข่ายว่าพวกเขาใช้ไฟฟ้าร่วมกันในแต่ละปีมากกว่าประเทศเล็ก ๆ เช่นกรีซหรือสวิตเซอร์แลนด์ ค่าใช้จ่ายและพลังการประมวลผลของการพยายามโจมตีเครือข่าย Bitcoin นั้นมหาศาล และแม้ว่ารัฐชาติหรือองค์กรขนาดใหญ่อื่น ๆ จะพยายามโจมตีในระดับนี้ แต่ก็ยังมีมาตรการป้องกันอยู่
คุณไม่เคยได้ยินรายงานข่าวใด ๆ เกี่ยวกับ Bitcoin ถูกแฮ็กหรือถูกขโมย ซึ่งไม่เกี่ยวข้องกับโปรโตคอลของ Bitcoin เองซึ่งไม่เคยถูกแฮ็ก ในทางกลับกัน กรณีของการแฮ็คและการโจรกรรม Bitcoin เกี่ยวข้องกับผู้กระทำความผิดที่เจาะเข้าไปในระบบเพื่อขโมยคีย์ส่วนตัวที่เก็บไว้ในนั้น ซึ่งมักจะขาดความปลอดภัย หากแฮ็กเกอร์ได้รับรหัสส่วนตัวของใครบางคน พวกเขาสามารถเข้าถึงการถือครอง Bitcoin ของบุคคลนั้นได้ ความเสี่ยงนี้สามารถหลีกเลี่ยงได้โดยใช้แนวทางปฏิบัติด้านความปลอดภัย เช่น การเก็บคีย์ส่วนตัวในที่เก็บข้อมูลเย็น
การเพิ่มขึ้นของคอมพิวเตอร์ควอนตัมในที่สุดอาจเป็นภัยคุกคามด้านความปลอดภัยที่แท้จริงต่อการเข้ารหัสของ Bitcoin ซึ่งรหัสส่วนตัวสามารถกำหนดได้จากรหัสสาธารณะ แต่โปรโตคอล Bitcoin นั้นจำเป็นอยู่แล้วที่จะต้องใช้วิธีที่รู้จักซึ่งทำให้ควอนตัมมีความยืดหยุ่นมากขึ้น เช่น บล็อกเชนสามารถอัปเดตได้เมื่อมีความเห็นเป็นเอกฉันท์ในหมู่ผู้เข้าร่วม
ความยากที่กำหนดโดย Bitcoin สำหรับการตรวจสอบธุรกรรมจะได้รับการอัปเดตโดยอัตโนมัติทุกสองสัปดาห์เพื่อค้นหาความสามารถในการทำกำไรและความปลอดภัยที่เหมาะสมที่สุด กล่าวอีกนัยหนึ่ง ความยากในการเพิ่มปริศนาในบล็อกเชนสามารถปรับขึ้นหรือลงได้โดยอัตโนมัติตามประสิทธิภาพของนักขุดโดยรวมในการไขปริศนาเหล่านั้น
หาก Bitcoin ไม่ทำกำไรมากเกินไป (หมายถึงราคาลดลงต่ำกว่าต้นทุนของฮาร์ดแวร์และไฟฟ้าเพื่อตรวจสอบธุรกรรมและขุดมัน) บริษัทจำนวนน้อยลงจะขุด และเมื่อพลังการประมวลผลเพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ บล็อกใหม่จะถูกสร้างขึ้น ความเร็วของจะช้ากว่าที่คาดไว้ ความเร็ว. การถูกตัดการเชื่อมต่อจากเครือข่ายจะปรับความยากโดยอัตโนมัติ ซึ่งลดความปลอดภัยโดยการลดพลังการประมวลผลที่จำเป็นในการตรวจสอบธุรกรรมและขุดเหรียญใหม่ แต่ต้องมั่นใจว่านักขุดจะไม่เสียค่าใช้จ่ายในการบำรุงรักษาเครือข่าย
อย่างหลังนี้เกิดขึ้นค่อนข้างบ่อย ดังนั้นความยากของ Bitcoin จึงเพิ่มขึ้นอย่างทวีคูณเมื่อเวลาผ่านไป ทำให้เครือข่ายมีความปลอดภัยมากขึ้น
แม้จะมีการเกิดขึ้นของสกุลเงินดิจิทัลที่เหนือกว่า Bitcoin อย่างชัดเจน (ผู้ใช้บางคนเชื่อว่าโปรโตคอลที่มีอยู่บางตัวนั้นเหนือกว่าในหลาย ๆ ด้านอยู่แล้วโดยพิจารณาจากความเร็ว ประสิทธิภาพ หรือคุณสมบัติเพิ่มเติม) สกุลเงินดิจิทัลที่เหนือกว่านี้ยังมีโอกาสเพียงเล็กน้อยที่จะตามทันผู้นำด้านความปลอดภัยของ Bitcoin ในแง่ของอัตราการแฮช เนื่องจากการรักษาความปลอดภัยที่อ่อนแอลงเนื่องจากผลกระทบของเครือข่ายที่อ่อนแอกว่า จึงมีข้อเสียโดยธรรมชาติเหนือ Bitcoin ในตัวชี้วัดนั้น ๆ ซึ่งเป็นตัวชี้วัดที่สำคัญที่สุดสำหรับการจัดเก็บมูลค่า ความจริงที่ว่า Bitcoin เป็นอันดับหนึ่งนั้นไม่สามารถทำซ้ำได้เว้นแต่ว่าชุมชนรอบข้างจะล้มเหลวอย่างรุนแรงและอนุญาตให้ cryptocurrencies อื่น ๆ ตามทัน อย่างไรก็ตามช่องว่างนั้นใหญ่มาก
การลงทุนหรือการเก็งกำไรในสกุลเงินดิจิทัล โดยเฉพาะ bitcoin คือการลงทุนหรือการเก็งกำไรในผลกระทบเครือข่ายของสกุลเงินดิจิทัลนั้น ผลกระทบด้านเครือข่ายคือความสามารถในการรักษาและขยายฐานผู้ใช้ และเพิ่มมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด และโดยการขยายความสามารถในการปกป้องธุรกรรมจากการโจมตีที่อาจเกิดขึ้น
ชื่อเรื่องรอง
Bitcoin เสริมสร้างส่วนแบ่งการตลาดและความปลอดภัย
ฉันกังวลเล็กน้อยเกี่ยวกับการสูญเสียส่วนแบ่งการตลาดเมื่อฉันทำการวิเคราะห์ในปี 2560 แต่ Bitcoin มีเสถียรภาพและแข็งแกร่งขึ้นในส่วนแบ่งการตลาด
Bitcoin มีการรักษาความปลอดภัยที่ดีที่สุดและได้รับการยอมรับชั้นนำของสกุลเงินดิจิทัลใด ๆ ซึ่งทำให้บทบาทของตนเป็นทองคำดิจิทัลของตลาดสกุลเงินดิจิทัล
เมื่อเทียบกับระดับต่ำสุดในปี 2017 ที่มีส่วนแบ่งตลาด cryptocurrency น้อยกว่า 40% Bitcoin ได้กลับมามีส่วนแบ่งตลาดมากกว่า 60%
ระบบนิเวศทั้งหมดถูกสร้างขึ้นด้วย Bitcoin รวมถึงธนาคารเฉพาะทางที่เชี่ยวชาญในการให้ยืมและให้ยืม หลายแพลตฟอร์มอนุญาตให้ผู้ใช้แลกเปลี่ยนหรือเก็งกำไรในสกุลเงินดิจิทัลหลายสกุล เช่น Coinbase และ Kraken แต่จำนวนแพลตฟอร์มที่เพิ่มมากขึ้น เช่น Cash App และ Swan Bitcoin ทำให้ผู้ใช้สามารถซื้อ Bitcoin แต่ซื้อสกุลเงินดิจิทัลอื่นไม่ได้
สกุลเงินมีแนวโน้มที่จะมีผู้ชนะเป็นส่วนใหญ่ พวกเขามีชีวิตอยู่และตายไปตามความต้องการและผลกระทบของเครือข่าย โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อต้องได้รับการยอมรับในระดับสากล Cryptocurrencies ดูเหมือนจะเหมือนกันจนถึงตอนนี้ โดยมีผู้ชนะรายใหญ่เพียงไม่กี่รายที่ได้รับส่วนแบ่งการตลาดส่วนใหญ่และถือครองหลักทรัพย์ส่วนใหญ่ โดยเฉพาะ Bitcoin ในขณะที่อีก 5,000+ รายที่เหลือนั้นไม่สำคัญ แน่นอน บางส่วนอาจอยู่นอกแอปพลิเคชันที่มีประโยชน์ โดยหลักแล้วเป็นที่เก็บมูลค่า แต่ในฐานะที่เก็บมูลค่าในพื้นที่ของสกุลเงินดิจิตอล มันยากที่จะเอาชนะ Bitcoin
cryptocurrencies อื่น ๆ เหล่านี้อาจถูกประมูลเพื่อเก็งกำไรในช่วงตลาดขาขึ้นของ Bitcoin ที่แข็งแกร่ง ทำให้ส่วนแบ่งการตลาดของ Bitcoin ลดลงในช่วงสั้น ๆ แต่ตอนนี้ Bitcoin ได้แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นอย่างมากในหลาย ๆ รอบ
ด้วยการรวมข้อได้เปรียบของผู้เสนอญัตติรายแรกและการออกแบบที่ชาญฉลาด ประสิทธิภาพของ Bitcoin ในแง่ของความปลอดภัยเครือข่ายและการยอมรับของผู้ใช้นั้นเป็นเรื่องยากมากที่สกุลเงินดิจิตอลอื่น ๆ จะเทียบเคียงได้ ถึงกระนั้น การตรวจสอบและการวิเคราะห์ต้องทำเป็นครั้งคราวเพื่อดูว่าผลกระทบของเครือข่าย Bitcoin นั้นสมบูรณ์หรือไม่ หรือกำลังแย่ลงด้วยเหตุผลบางประการ
ชื่อระดับแรก
รอบการลดลงครึ่งหนึ่ง
นับตั้งแต่ก่อตั้งขึ้นในเดือนมกราคม 2552 มีการสร้าง bitcoin ใหม่ประมาณ 50 บิตคอยน์ทุกๆ 10 นาทีจาก "นักขุด" เพื่อตรวจสอบธุรกรรมใหม่บนเครือข่าย อย่างไรก็ตาม โปรโตคอลได้รับการตั้งโปรแกรมเพื่อให้หลังจากเพิ่มจำนวนบล็อกในบล็อกเชนแล้ว จำนวนเหรียญใหม่ต่อบล็อกจะลดลงเมื่อเวลาผ่านไป
จำนวนโทเค็นใหม่จะเข้าใกล้ 21 ล้านโดยไม่แสดงอาการ ทุกๆ สี่ปี อัตราการสร้างโทเค็นใหม่จะลดลงครึ่งหนึ่ง และในช่วงต้นปี 2030 จะมีการสร้างโทเค็นมากกว่า 99% ของทั้งหมด ในจำนวน 21 ล้านที่จะมีอยู่นั้น มีมากกว่า 18.4 ล้านที่ถูกขุดไปแล้ว
ในอดีต Bitcoin ทำงานได้ดีมากในช่วง 12-18 เดือนหลังจากเปิดตัวและหลังการลดลงครึ่งหนึ่งครั้งแรก เมื่อเผชิญกับความต้องการที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องสำหรับเหรียญ จึงไม่น่าแปลกใจที่อุปทานใหม่หรือการไหลของเหรียญที่ลดลงมีแนวโน้มที่จะผลักดันราคาให้สูงขึ้น
นี่คือแผนภูมิราคา Bitcoin ในอดีตในรูปแบบลอการิทึม โดยมีจุดสีแดงสี่จุดแสดงถึงจุดราคาแรกสุดที่จะมาถึง และการแบ่งครึ่งสามครั้งแสดงถึงจุดเริ่มต้นของรอบตลาด Bitcoin สี่รอบจนถึงตอนนี้:
คำอธิบายภาพ
ที่นี่เราเห็นรูปแบบที่แข็งแกร่งมาก ในช่วง 12-24 เดือนหลังจากเปิดตัวและการลดลงครึ่งหนึ่งในภายหลัง เงินทุนจะไหลเข้าสู่โทเค็นที่ลดลงเนื่องจากข้อจำกัดด้านอุปทานและการเพิ่มขึ้นของราคา จากนั้น หลังจากการพุ่งขึ้นของราคาครั้งใหญ่ นักเก็งกำไรโมเมนตัมเข้ามามีส่วนร่วม และคนอื่นๆ ก็ตามทัน นำไปสู่ความคลั่งไคล้ที่ปะทุขึ้นและพังทลายลงในที่สุด หลังจากที่ Bitcoin เข้าสู่ตลาดหมีมาระยะหนึ่ง ในที่สุดมันก็ทรงตัวในช่วงการซื้อขายที่สมดุลจนกระทั่งรอบการลดลงครึ่งหนึ่งถัดไปลดอุปทานใหม่ลงครึ่งหนึ่งอีกครั้ง ณ จุดนั้น หากยังมีความต้องการที่ถูกต้องจากผู้ใช้ปัจจุบันและผู้ใช้ใหม่ ราคาอาจเห็นขาขึ้นอีกครั้งเนื่องจากเงินที่เข้ามาจากผู้ซื้อรายใหม่จะไหลเข้าสู่โทเค็นใหม่จำนวนเล็กน้อย
สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม Preston Pysh ผู้ร่วมก่อตั้ง Investor Podcast Network ได้รวบรวมแผนภูมิและเรื่องเล่าเพื่ออธิบายถึงขั้นตอนของเขาในวงจรการลดจำนวนลงครึ่งหนึ่งจากมุมมองของคนงานเหมือง
จากข้อมูลอัตราการแฮชล่าสุด ดูเหมือนว่าตลาดการขุดอาจผ่านช่วง Halving Capitulation แล้ว (ตั้งแต่เดือนพฤษภาคมถึงกรกฎาคม) และตอนนี้ดูดีมาก การปรับความยากของ Bitcoin ทำจุดสูงสุดใหม่ในสัปดาห์นี้เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่การขายออกในเดือนมีนาคม
ชื่อเรื่องรอง
โมเดลสต๊อกต่อโฟลว์
สินค้าเงินมีอัตราส่วนสต็อคต่อการไหลสูง ซึ่งเป็นอัตราส่วนของปริมาณสินค้าในการจัดเก็บ (หรือที่เรียกว่า "สินค้าคงคลัง") ต่อปริมาณของสินค้าใหม่ที่ผลิตในแต่ละปี (หรือที่เรียกว่า "โฟลว์") ").
สินค้าโภคภัณฑ์ที่เป็นตัวเงิน เช่น เงินและทองคำมีอัตราส่วนสต็อกต่อสินค้าหมุนเวียนสูง เงินมีอัตราส่วนมากกว่า 20 หรือ 30 และทองคำมีอัตราส่วนมากกว่า 50 หรือ 60 โดยเฉพาะอย่างยิ่ง สภาทองคำโลก (World Gold Council) ประมาณการว่ามีทองคำ 200,000 ตันอยู่เหนือพื้นดิน โดยมีอุปทานใหม่ประมาณ 3,000 ตันต่อปี ทำให้อัตราส่วนสต็อคต่อกระแสนับเป็นซองจดหมายในช่วงกลางทศวรรษที่ 60 กล่าวอีกนัยหนึ่ง ทองคำในปัจจุบันที่เก็บไว้ในห้องใต้ดินและที่อื่นๆ ทั่วโลกมีอายุมากกว่า 60 ปี
สต็อกที่มีอยู่ของ Bitcoin จะเพิ่มขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป และอัตราส่วนของสต็อกต่อการไหลเวียนยังคงดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง เนื่องจากอัตราการสร้างเหรียญใหม่ลดลงหลังจากการลดลงครึ่งหนึ่งในแต่ละครึ่งรอบ ในรอบการลดจำนวนลงครึ่งหนึ่งในปัจจุบัน มีการสร้างโทเค็นใหม่ประมาณ 330,000 รายการทุกปี และมีโทเค็นที่มีอยู่ 18.4 ล้านโทเค็น ซึ่งหมายความว่าอัตราส่วนสินค้าคงคลังในปัจจุบันอยู่ใน 50 อันดับแรก ซึ่งใกล้เคียงกับทองคำ ในปี 2024 หลังจากการลดลงครึ่งหนึ่งครั้งที่สี่ อัตราส่วนของ Bitcoin จะเกิน 100
ในปี 2019 PlanB นักลงทุนสถาบันชาวดัตช์ได้เผยแพร่โมเดลราคา Bitcoin ที่ได้รับความนิยม โดยอ้างอิงจาก stock-to-float มีหลายเวอร์ชันและมีการแสดงภาพหลายแบบ ซึ่งเป็นหนึ่งในการนำเสนอ:
คำอธิบายภาพ
แหล่งที่มาของแผนภูมิ: PlanB, @100trillionUSD
เส้นสีขาวในแผนภูมิด้านบนแสดงถึงรูปแบบราคาในช่วงเวลาหนึ่ง โดยที่การเคลื่อนไหวในแนวดิ่งที่โดดเด่นคือการลดลงครึ่งหนึ่งที่เกิดขึ้น จุดสีคือราคาจริงของ Bitcoin ในช่วงเวลานั้น และสีจะเปลี่ยนไปเมื่อเทียบกับจำนวนเดือนที่นำไปสู่การลดลงครึ่งหนึ่งของเดือนถัดไป ทุกๆ ปีตั้งแต่เริ่มก่อตั้ง ราคาที่แท้จริงของ Bitcoin อยู่เหนือหรือต่ำกว่าเส้นรูปแบบราคาสีขาว
ดังที่คุณเห็น รูปแบบด้านบนปรากฏขึ้น ในปีหรือสองปีหลังการลดลงครึ่งหนึ่ง ราคามีแนวโน้มที่จะเป็นขาขึ้น ออกจากโมเดลอย่างรวดเร็ว จากนั้นลดลงต่ำกว่าโมเดล จากนั้นดีดกลับและพบจุดสมดุลใกล้กับโมเดลจนกว่าจะถึงครึ่งถัดไป
นี่คือรายละเอียดของแต่ละรอบการลดลงครึ่งหนึ่ง (รวมถึงรอบการเปิดตัว) ซึ่งทำให้ชัดเจนยิ่งขึ้น:
คำอธิบายภาพ
แหล่งที่มาของแผนภูมิ: PlanB, @100trillionUSD
แต่ละรอบการลดลงครึ่งหนึ่งจะระเบิดน้อยกว่าครั้งก่อน เนื่องจากขนาดของโปรโตคอลเติบโตขึ้นตามมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดและอายุของสินทรัพย์ แต่แต่ละรอบยังคงเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว
การคาดคะเนแบบจำลองของ PlanB นั้นดูเป็นขาขึ้นมาก โดยบ่งชี้ว่าราคาจะสูงถึงหกหลักในอีก 18 เดือนข้างหน้าของวัฏจักรที่สี่นี้ และอาจสูงขึ้นไปอีกในวัฏจักรที่ห้า ป้ายราคาหกหลักสูงกว่าช่วงราคาบวก $9,000 ในปัจจุบันมากกว่าสิบเท่า จะเกิดขึ้นหรือไม่? ฉันไม่รู้. ค่อนข้างดีเมื่อเทียบกับกรณีพื้นฐานของฉัน มันยังคงเป็นแบบจำลองที่มีประโยชน์ในการดูสิ่งที่เกิดขึ้นในอดีต
หาก Bitcoin แตะระดับราคาหกหลักโดยมีทั้งหมด 19 ล้านเหรียญ นั่นจะทำให้มูลค่าตามราคาตลาดเข้าใกล้ 2 ล้านล้านดอลลาร์หรือมากกว่านั้น ซึ่งแซงหน้าบริษัทขนาดใหญ่ที่ใหญ่ที่สุดในโลกในปัจจุบัน อย่างไรก็ตาม มันยังเป็นเพียงเศษเสี้ยวของ 1% ของสินทรัพย์สุทธิทั่วโลก และประมาณหนึ่งในห้าของมูลค่าตามราคาตลาดโดยประมาณของทองคำ (ประมาณ 10 ล้านล้านดอลลาร์ ด้านหลัง) ดังนั้นหากมีความต้องการที่ยั่งยืนเพียงพอ นั่นคือจุดสิ้นสุดของ Bitcoin ที่ไม่น่าเหลือเชื่อ ในช่วงที่คลั่งไคล้ cryptocurrency ปลายปี 2017 มูลค่าตลาดรวมของพื้นที่ cryptocurrency เกิน 800 พันล้านดอลลาร์ แม้ว่าดังที่ได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ ส่วนแบ่งของ Bitcoin ลดลงต่ำกว่า 40% ของประเภทสินทรัพย์ในช่วงสั้น ๆ ซึ่งแตะระดับสูงสุดกว่า 300 พันล้านดอลลาร์เล็กน้อย
ในขณะที่โมเดล PlanB นั้นแม่นยำสำหรับราคาของ Bitcoin เมื่อเทียบกับอัตราส่วนสต็อก/โฟลว์ในอดีต ขอบเขตที่จะยังคงเป็นไปตามโมเดลนั้นเป็นคำถามเปิด ในช่วงทศวรรษแรกของการดำรงอยู่ของ Bitcoin มันได้เปลี่ยนจากสินทรัพย์ขนาดเล็กที่มีความต้องการเพียงเล็กน้อยไปสู่สินทรัพย์ที่ค่อนข้างใหญ่และมีความต้องการเฉพาะจำนวนมาก รวมถึงนักลงทุนสถาบันบางส่วน ตามเปอร์เซ็นต์การเติบโต การเติบโตของอุปสงค์ซึ่งรวดเร็วอย่างไม่น่าเชื่ออยู่แล้วกำลังชะลอตัวลง
เมื่อบางอย่างได้ผล กฎหมายหลายฉบับจะเข้ามามีบทบาท ใช้เงินจำนวนมากในการลงทุนเงินจำนวนเล็กน้อย และใช้เงินจำนวนมากในการลงทุนเงินจำนวนมาก กล่าวอีกนัยหนึ่ง มันง่ายกว่าสำหรับเครือข่ายที่จะเติบโตจาก 20 ล้านดอลลาร์เป็น 200 ล้านดอลลาร์ (ต้องการผู้ที่ชื่นชอบหลายพันคน) มากกว่าที่จะเติบโตจาก 200 พันล้านดอลลาร์เป็น 2 ล้านล้านดอลลาร์ (ต้องมีการยอมรับการค้าปลีกจำนวนมากและ/หรือการสนับสนุนจากสถาบันในวงกว้าง)
หากการเติบโตของอุปสงค์เป็นเปอร์เซ็นต์ช้ากว่าในอดีต ราคาอาจต่ำกว่าการคาดการณ์ในอดีตของ PlanB ในอีกหลายปีข้างหน้า แม้ว่าจะเป็นไปตามรูปแบบทั่วไปเดียวกันก็ตาม นั่นจะเป็นกรณีพื้นฐาน: เพิ่มขึ้นจากระดับปัจจุบันไปสู่จุดสูงสุดใหม่ตลอดเวลาในสองปี แต่ไม่จำเป็นต้องเพิ่มขึ้น 10 เท่าในสองปี ในทางกลับกัน เราไม่สามารถแยกแยะกรณีขาขึ้นได้หากอุปสงค์พุ่งสูงขึ้นและ/หรือเหตุการณ์การเงินมหภาคทั่วโลกเพิ่มตัวเร่งปฏิกิริยาอื่น
ทฤษฎีเกม
ทั้งหมดนี้เป็นเพียงแบบจำลองเท่านั้น ฉันมีความเชื่อในระดับสูงว่ารูปแบบโดยรวมของการเคลื่อนไหวของราคาจะเล่นอีกครั้งในอดีตในรอบที่สี่ แต่ขนาดของรอบนั้นเป็นการคาดเดาแบบเปิด
ชื่อเรื่องรอง
ทฤษฎีเกม
ลองเก็บจำนวนจริงไว้สักครู่แล้วทำการทดลองทางความคิดง่ายๆ ด้วยจำนวนจินตภาพเพื่อความชัดเจน
ในตัวอย่างนี้ สถานะเริ่มต้นคือ 100 ผู้ถือ bitcoin โดยมี 1,000 โทเค็นอยู่ระหว่างพวกเขา (เฉลี่ย 10 โทเค็นต่อคน) และราคาปัจจุบันคือ 100 ดอลลาร์ต่อโทเค็น ดังนั้นมูลค่าตลาดรวมคือ 100,000 ดอลลาร์
อย่างไรก็ตาม อุปทานของเหรียญใหม่ในแต่ละปีกำลังลดลง (ไม่มีใครขายเหรียญที่มีอยู่ ยกเว้นคนงานเหมืองที่ผลิตเหรียญ) ในปีแรก โทเค็นใหม่ 100 รายการพร้อมขายต่อ ในปีที่สองจะมีโทเค็นใหม่เพียง 90 รายการเท่านั้น ในปีที่สามจะมีโทเค็นใหม่เพียง 80 รายการเท่านั้น และอื่นๆ นี่คือการลดลงของอุปทานใหม่ที่เราคิดไว้สำหรับการทดลองทางความคิดนี้:
ในช่วงปีแรก ราคาไม่เปลี่ยนแปลง ผู้ซื้อใหม่ 10 ราย (ที่มีทุนรวม $10,000) สามารถซื้อโทเค็นใหม่ได้ 100 โทเค็น (อย่างละ 10 โทเค็น) ในขณะที่ราคาของแต่ละเหรียญยังคงอยู่ที่ $100
ในปีที่สอง มีเพียง 90 โทเค็นใหม่และเงินทุนใหม่ 10,000 ดอลลาร์ที่ต้องการเข้าร่วม ผู้ซื้อแต่ละรายสามารถรับได้เพียง 9 โทเค็น และจุดราคาที่แท้จริงคือ 111.11 ดอลลาร์ต่อโทเค็น
ในปีที่สาม มีเพียง 80 โทเค็นใหม่และยังคงมีเงินทุนใหม่อยู่ที่ 10,000 ดอลลาร์ ผู้ซื้อแต่ละรายสามารถรับได้เพียง 8 โทเค็น ซึ่งเป็นราคาจริงที่ 125 ดอลลาร์ต่อโทเค็น
ในปีที่สี่ มีโทเค็นใหม่ 70 รายการที่ $142.86 ต่อเหรียญ ออกโทเค็นใหม่ 60 รายการภายในปีที่ 5 หรือ 166.67 ดอลลาร์ต่อโทเค็น ในช่วงระยะเวลา 5 ปีนี้ จำนวนโทเค็นเพิ่มขึ้น 40% และมูลค่าตามราคาตลาดก็เพิ่มขึ้นอย่างมากเช่นกัน (มากกว่า 130%) เนื่องจากทั้งจำนวนโทเค็นและราคาต่อโทเค็นเพิ่มขึ้น
สถานที่เหล่านี้บางแห่งแน่นอนว่าไม่สมจริง และให้บริการเพื่อแสดงให้เห็นว่าเกิดอะไรขึ้นเมื่อฐานผู้ใช้เติบโตขึ้นและผู้ซื้อรายใหม่ยังคงต้านทานกระแสต่ำของโทเค็นใหม่ที่ลดน้อยลง
ในความเป็นจริง ราคาที่สูงขึ้นมีแนวโน้มที่จะสร้างความต้องการมากขึ้น และในทางกลับกัน เมื่อนักลงทุนเห็นตลาดกระทิงสำหรับ Bitcoin ความต้องการจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว และเมื่อนักลงทุนเห็นว่าตลาดหมีสำหรับ Bitcoin ความต้องการก็จะลดลง นอกจากนี้ หุ้น Bitcoin ที่มีอยู่บางส่วนไม่ได้ถูกถือครองอย่างถาวร มีธุรกรรมและการขายจำนวนมาก
อย่างไรก็ตาม Glassnode มีงานวิจัยและข้อมูลมากมายเกี่ยวกับระยะเวลาที่ผู้คนถือ Bitcoin
ข้อความ
ตัวอย่างเช่น พวกเขาเผยแพร่กราฟในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมาแสดงให้เห็นว่ามากกว่า 60% ของอุปทาน Bitcoin ไม่ได้เปลี่ยนที่อยู่ในช่วง 60 ปีที่ผ่านมา และกว่า 40% ไม่ได้เปลี่ยนที่อยู่ในสองปีที่ผ่านมาหรือมากกว่านั้น %:
แหล่งที่มาของแผนภูมิ: Glassnode
กระทิงทองคำที่มีชื่อเสียงและหมี Bitcoin เมื่อเร็ว ๆ นี้ Peter Schiff ได้ทำการสำรวจความคิดเห็นของผู้ติดตามของเขาด้วยขนาดตัวอย่างขนาดใหญ่กว่า 28,000 และพบว่าประมาณ 85% ซื้อและถือ Bitcoin และตอบแบบสำรวจของเขา (เราต้องยอมรับ: กลุ่มตัวอย่างที่มีอคติ แม้ว่าฉันจะเป็น ไม่แน่ใจว่าอันไหน) ยินดีที่จะเก็บไว้เป็นเวลา 3 ปีขึ้นไป แม้ว่าราคานั้นจะต่ำกว่า 10,000 ดอลลาร์ตลอดเวลาก็ตาม
ฉันไม่ได้วิจารณ์หรือยกย่อง Peter Schiff ที่นี่ แต่เน้นข้อมูลล่าสุด
การทดลองทางความคิดแบบง่ายๆ ข้างต้นจะจับเฉพาะสมมติฐานทางคณิตศาสตร์ที่อยู่เบื้องหลังพารามิเตอร์การไหลของหุ้นเท่านั้น ตราบใดที่ฐานผู้ใช้ของผู้ถือเติบโตในระดับปานกลาง และมีความต้องการใหม่ในระดับหนึ่งในขณะที่อุปทานใหม่ลดลง การลดลงของอุปทานใหม่จะนำไปสู่การเพิ่มราคาโดยธรรมชาติ มิฉะนั้น ความต้องการใหม่หรือที่มีอยู่จะลดลง
ข้อเท็จจริงที่ว่าอุปทานของ bitcoin ใหม่ลดลงครึ่งหนึ่งทุกๆ สี่ปี แทนที่จะเป็นจำนวนคงที่ทุกปีเหมือนในแบบจำลองอย่างง่าย แสดงถึงทฤษฎีเกมที่ชาญฉลาดในการออกแบบ bitcoin ในความเห็นของฉัน วิธีการนี้ทำให้โปรโตคอลมีโอกาสที่ดีที่สุดที่จะประสบความสำเร็จในการเพิ่มมูลค่าตามราคาตลาดและการยอมรับของผู้ใช้ และมันก็ประสบความสำเร็จอย่างมากจนถึงตอนนี้
โดยพื้นฐานแล้ว Bitcoin มีวงจรตลาดกระทิง/หมี 4 ปีในตัว ซึ่งไม่แตกต่างจากวัฏจักรตลาดหุ้นมากนัก และสี่ปีนั้นทำให้นักลงทุนมีเวลามากมายในการสัมผัสกับความคลั่งไคล้และความสิ้นหวังที่เกี่ยวข้องกับวัฏจักรนี้ ซึ่งยากที่จะเกิดขึ้นซ้ำในวัฏจักร 1 ปี เพราะทั้งหมดนี้เกิดขึ้นอย่างรวดเร็ว
Bitcoin มีแนวโน้มที่จะมีตลาดหมีหลายปีเป็นครั้งคราวในช่วงครึ่งหลังของแต่ละรอบ ซึ่งช่วยคลี่คลายฟองสบู่การเก็งกำไรและช่วยให้ Bitcoin short กองพะเนิน โดยชี้ให้เห็นว่าสินทรัพย์ไม่ได้ทำจุดสูงสุดใหม่ในรอบหลายปี จากนั้นจึงลดลง ในอุปทานใหม่เป็นเวทีสำหรับ Bull Run Base ครั้งต่อไป หลังจากนั้น, ผู้ใช้ใหม่จะถูกดึงดูดทุกรอบ.
ข้อความ
สำหรับภาพเพิ่มเติมจาก Glassnode นี่คือกราฟล่าสุดที่เปรียบเทียบราคาของ Bitcoin (เส้นสีเทา) กับเปอร์เซ็นต์ของอุปทาน Bitcoin (เส้นสีส้ม) ที่ไม่ได้เปลี่ยนที่อยู่อย่างน้อยหนึ่งปี ฉันเพิ่มจุดสีเขียวเพื่อระบุการลดลงครึ่งหนึ่ง:
แหล่งที่มาของแผนภูมิ: Glassnode
ที่นี่เราเห็นแนวโน้มที่สอดคล้องกัน ในช่วงที่ราคา Bitcoin พุ่งสูงขึ้นในแต่ละรอบ ผู้คนจะซื้อขายกันบ่อย ดังนั้นเปอร์เซ็นต์ของผู้ถือครองระยะยาวจึงลดลง ในระหว่างการควบรวมกิจการของ Bitcoin ที่นำไปสู่การลดลงครึ่งหนึ่ง เปอร์เซ็นต์ของอุปทาน Bitcoin ที่ไม่ได้ใช้งานจะเริ่มเพิ่มขึ้น หากอุปสงค์ใหม่เข้ามา จะต้องแข่งขันกันเพื่อแย่งชิงโทเค็นบางส่วนที่มีอยู่ โดยเผชิญกับภาวะขาดตลาดครั้งใหม่ ซึ่งเป็นตลาดกระทิงตามอุปสงค์และอุปทานของวัฏจักรถัดไป
ชื่อเรื่องรอง
Bitcoin ราคาเป็นทองคำ
เราสามารถลบดอลล่าร์และโมเดลต่างๆ ออกจากสมการราคาได้ และเพียงแค่ดูราคา Bitcoin ในสินทรัพย์หายากอีกชนิดหนึ่ง: กรัมของทองคำ
คำอธิบายภาพ
ที่มาแผนภูมิ: Charles Vollum, PricedinGold.com
การวิเคราะห์ของฉันเริ่มต้นด้วยการสังเกตความสูงสัมพัทธ์และช่วงเวลาของจุดสูงสุดกลางปี 2011 ปลายปี 2013 และปลายปี 2017 จุดสูงสุดที่สองสูงกว่าจุดสูงสุดแรกประมาณ 48 เท่า และจุดสูงสุดที่สามสูงกว่าจุดสูงสุดที่สองประมาณ 17 เท่า ดังนั้นอัตราการเติบโตที่จุดสูงสุดดูเหมือนจะชะลอตัวลง
—ชาร์ลส์ วอลลัม
หากจุดสูงสุดของทองคำถัดไปใน bitcoin สูงกว่าจุดสูงสุดก่อนหน้าถึง 5 เท่า สำหรับตัวอย่างแบบสุ่มของรูปแบบที่ลดลงอย่างต่อเนื่อง สมมติว่าทองคำยังคงมีมูลค่าสำหรับการซื้อขายอีกสองสามรายการถัดไป ซึ่งถือว่าค่อนข้างดีในแง่ของ USD อาจกลายเป็นตัวเลขหกหลัก หลังจากช่วงคลั่งไคล้การใช้โมเดล อาจลดลงเป็นช่วงราคาห้าหลักชั่วคราวจนกว่าจะถึงรอบถัดไป ทั้งหมดนี้เป็นการคาดเดา แต่ก็น่าสังเกตสำหรับใครก็ตามที่สังเกตเห็นรูปแบบ
ชื่อเรื่องรอง
ลดความผันผวนเมื่อเวลาผ่านไป
Charles Vollum ยังตั้งข้อสังเกตว่าการปรากฏตัวของ Bitcoin, ความผันผวนของมันได้ลดลง, มีราคาอีกครั้งในทองคำ (แต่ใช้กับ USD ด้วยเช่นกัน):
ถัดไป ให้สังเกตระยะห่างระหว่างเส้นสีแดงและสีเขียวสำหรับวันใดก็ตาม ในปี 2554 ขีดจำกัดบนเป็น 84 เท่าของขีดจำกัดล่าง หนึ่งปีต่อมาอัตราส่วนคือ 47 เท่า ในปี 2558 ตัวเลขนี้อยู่ที่ 22 เท่า และเมื่อต้นปี 2563 ตัวเลขนี้ลดลงเหลือ 12 เท่า นั่นเป็นสิ่งที่ดี และแสดงให้เห็นว่าความผันผวนสูงสุดโดยรวมลดลง หากรูปแบบนี้ยังคงดำเนินต่อไป อัตราส่วนดังกล่าวจะอยู่ที่ประมาณ 9 เท่าภายในกลางปี 2024 และ 6.5 เท่าภายในสิ้นทศวรรษนี้ ยังคงสูงตามมาตรฐาน FX และพันธบัตร แต่น้อยกว่า 10% ของความผันผวนในปี 2554!
—ชาร์ลส์ วอลลัม
หากในอีก 5 ปีข้างหน้า มูลค่าตามราคาตลาดของ Bitcoin มีขนาดใหญ่ขึ้นและอยู่ในการควบคุมมากขึ้น ความผันผวนที่เห็นได้ชัดจะลดลง เหมือนกับบริษัทขนาดเล็กที่เติบโตพัฒนาเป็นบริษัทชิปสีน้ำเงินขนาดใหญ่
ในขณะเดียวกัน ความผันผวนของ Bitcoin สามารถจัดการได้โดยใช้ขนาดสถานะที่เหมาะสมเมื่อเทียบกับระดับความรู้และความเชื่อของนักลงทุนเกี่ยวกับสินทรัพย์ ตลอดจนสถานการณ์ทางการเงินส่วนบุคคลและเป้าหมายการลงทุนที่เฉพาะเจาะจง
ความผันผวนของ Bitcoin นั้นไม่ได้หมายถึงของปลอม แต่จากนั้นอีกครั้งตำแหน่งพอร์ตโฟลิโอ 2% ในบางสิ่ง แม้ว่ามันจะลดลงครึ่งหนึ่งก็แทบจะไม่คุ้มที่จะนอน แต่ถ้ามันขึ้นไปที่ 3 ก็ยังสามารถให้ผลตอบแทนที่มีความหมายได้ -5x หรือมากกว่า
ชื่อเรื่องรอง
การออกแบบโดยเจตนา
ไม่ว่าท้ายที่สุดจะสำเร็จหรือล้มเหลว Bitcoin เป็นโปรโตคอลที่มีโครงสร้างสวยงาม การออกแบบ Genius จะเห็นได้ชัดสำหรับคนส่วนใหญ่ที่เจาะลึก Genius ในลักษณะที่รวมเอาคณิตศาสตร์ วิทยาการคอมพิวเตอร์ ความปลอดภัยในโลกไซเบอร์ เศรษฐศาสตร์การเงิน และทฤษฎีเกม
ไม่ใช่แค่โทเค็นคงที่ที่เขาเผยแพร่สู่สาธารณะ อุปทานใหม่ที่คงที่อย่างถาวร หรือการเปลี่ยนแปลงอื่นๆ ที่เป็นไปได้ที่ Satoshi สามารถประดิษฐ์ได้ แต่เป็นวิธีการเฉพาะที่เขาเลือกที่จะเริ่มต้น ซึ่งตอนนี้เป็นแบบถาวร ไม่มีใครรู้ด้วยซ้ำว่าจริงๆ แล้ว Satoshi Nakamoto เป็นใคร หรือว่าเขายังมีชีวิตอยู่ เขาเหมือนกับ Tyler Durden ที่เดินอยู่ในคลับต่อสู้ภายใต้เงามืดข้างนอก เฝ้าดูอาคารที่เขาสร้างอย่างพอเพียงในชุมชนกว้างที่ปัจจุบันมีความรับผิดชอบร่วมกัน สำหรับความสำเร็จหรือความล้มเหลว
เหตุการณ์ลดจำนวนลงอย่างสม่ำเสมอยังคงลดการไหลของเหรียญใหม่ หมายความว่าแม้จะมีความสนใจใหม่ทุกปีใน Bitcoin จากผู้ซื้อรายใหม่คงที่ ตราบใดที่มีฐานผู้ใช้ที่คงทนซึ่งชอบที่จะถือเหรียญที่มีอยู่จำนวนมาก แทนที่จะเพิ่มขึ้น) ราคาของ Bitcoin อาจเพิ่มขึ้นในระหว่างรอบการลดจำนวนลงครึ่งหนึ่ง สิ่งนี้จะดึงดูดความสนใจมากขึ้นและดึงดูดผู้ซื้อรายใหม่ในรอบนี้
แนวคิดที่เข้าสู่สถาปัตยกรรมอาจมีบทบาทสำคัญในสาเหตุที่ Bitcoin ได้รับการยอมรับอย่างแพร่หลายและบรรลุมูลค่าตามราคาตลาด 12 หลัก แทนที่จะเป็นความแปลกใหม่ที่โปรแกรมเมอร์ cypherpunk บางคนหมกมุ่นอยู่กับมัน เพื่อให้ Bitcoin ล้มเหลว ฐานผู้ใช้ของ Bitcoin จำเป็นต้องหยุดนิ่ง หลีกทาง และคงอยู่ต่อไปชั่วขณะ 11 ปีหลังจากการดำรงอยู่ของมัน มันมีปัญหาและยังคงเติบโต อาจเป็นเพราะส่วนหนึ่งของวงจรการลดลงครึ่งหนึ่งที่เกิดจากความได้เปรียบของผู้เสนอญัตติรายแรก ช่วยสร้างความปลอดภัยทางคอมพิวเตอร์สูงสุด
มีการถกเถียงกันเกี่ยวกับวิธีการเปลี่ยนแปลง เช่น โปรโตคอลของคู่แข่งที่ใช้ Proof-of-Stake แทน Proof-of-Work เพื่อตรวจสอบธุรกรรม หรือใช้การปรับปรุงการเข้ารหัสลับเพื่อให้มีความยืดหยุ่นมากขึ้น แต่ท้ายที่สุดด้วยผลกระทบของเครือข่ายและการเคลื่อนไหวของราคา ซึ่ง จะเป็นตัวตัดสินว่าสกุลเงินดิจิตอลใดที่ชนะ นั่นคือ Bitcoin จนถึงตอนนี้ ไม่ใช่สกุลเงินดิจิทัลที่เร็วที่สุด ไม่ใช่สกุลเงินดิจิทัลที่ประหยัดพลังงานที่สุด หรือฟีเจอร์หนักที่สุด แต่เป็นสกุลเงินดิจิทัลที่ปลอดภัยและน่าเชื่อถือที่สุดพร้อมเอฟเฟกต์เครือข่ายที่กว้างที่สุดและข้อได้เปรียบของผู้เสนอญัตติรายแรก
ประสิทธิภาพของ Bitcoin ในอีกสองปีข้างหน้าเป็นการทดสอบที่สำคัญของการลดลงครึ่งหนึ่งและรอบที่สี่โดยรวม เมื่อเทียบกับประสิทธิภาพหลังการลดลงครึ่งหนึ่งก่อนหน้านี้ เราจะดูว่ามันค้างที่นี่ หยุดลงเมื่อเทียบกับรูปแบบในอดีต หรือดันขึ้นและขยายต่อไปเหมือนสามรอบก่อนหน้า
ฉันไม่มีคำตอบ แต่กรณีฐานของฉันเป็นขาขึ้น โดยมีปัจจัยหลายอย่างที่สนับสนุน และเหตุใดวัฏจักรนี้จึงควรแตกต่างจากวัฏจักรก่อนหน้าในทิศทางและรูปร่างทั่วไป จริง ๆ แล้วไม่มีตัวเร่งปฏิกิริยาที่ชัดเจนให้คาดเดา แม้ว่าฉันจะไม่ต้องการก็ตาม
ชื่อระดับแรก
พื้นหลังมาโครในอุดมคติ
ในบล็อกกำเนิด Bitcoin ที่ Satoshi Nakamoto เปิดตัวบล็อกเชน เขาได้เผยแพร่พาดหัวข่าวประจำสัปดาห์:
The Times 03 มกราคม 2552 ความช่วยเหลือครั้งที่สองสำหรับธนาคารที่มาถึงนายกรัฐมนตรี
—Bitcoin Genesis Block
วิกฤตนี้ใช้เวลาหลายปีในการแก้ไข การขาดดุลของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นเป็นเวลานานกว่า 5 ปี มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณยังไม่สิ้นสุดจนถึงปลายปี 2557 และยุโรปประสบปัญหาวิกฤตหนี้สาธารณะล่าช้าในปี 2555 วิกฤตการเงินทั้งหมดเป็นกระบวนการ ไม่ใช่เหตุการณ์
กว่าทศวรรษต่อมา เราเผชิญกับวิกฤตที่ยิ่งใหญ่กว่านั้น การให้ความช่วยเหลือที่มากขึ้น การผ่อนคลายเชิงปริมาณที่มากขึ้น และการให้ความช่วยเหลือเงินสดโดยตรงแก่บริษัทและผู้บริโภคที่จ่ายเงินให้ธนาคารกลางและสร้างรายได้จากการขาดดุลของธนาคารกลาง
ตัวอย่างเช่น ปริมาณเงินในวงกว้างในสหรัฐอเมริกาเพิ่มขึ้นอย่างมาก นี่คืออัตราการเปลี่ยนแปลงปีต่อปี:
คำอธิบายภาพ
แหล่งที่มาของแผนภูมิ: St. Louis Fed
ขึ้นอยู่กับขนาดของการอัดฉีดงบประมาณครั้งต่อไป รัฐบาลสหรัฐจะขาดดุลการคลัง 20% ของ GDP ในปีนี้ ซึ่งเป็นการขาดดุลที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่สงครามโลกครั้งที่ 2 เฟดสร้างรายได้จากการขาดดุลจำนวนมากโดยการสร้างเงินทุนเพื่อซื้อ Treasuries จากตัวแทนจำหน่ายหลักและที่อื่น ๆ ในตลาดรอง เพื่อให้มั่นใจว่าอุปทานที่ล้นหลามของ Treasuries ไม่ได้ท่วมท้นอุปสงค์ที่แท้จริง
การแบ่งขั้วระหว่างมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณที่ธนาคารกลางทั่วโลกกำลังดำเนินการและการเข้มงวดเชิงปริมาณที่ Bitcoin เพิ่งมีประสบการณ์ในการลดลงครึ่งหนึ่งครั้งที่สามได้ให้ความรู้สึกที่ดีถึงความแตกต่างระหว่างความขาดแคลนและการขาด ดอลลาร์ ยูโร เยน และสกุลเงินคำสั่งอื่น ๆ มีความหลากหลายและเติบโตอย่างรวดเร็วในอุปทาน ในขณะที่ทองคำ เงิน และ bitcoin นั้นหายากโดยเนื้อแท้
นี่คือยุคที่อัตราดอกเบี้ยใกล้เป็นศูนย์ และในบางกรณีอาจมีอัตราดอกเบี้ยติดลบ และการพิมพ์เงินจำนวนมหาศาล อัตราดอกเบี้ยที่สำคัญและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลทั่วโลกที่พัฒนาแล้วต่ำกว่าเป้าหมายเงินเฟ้อของธนาคารกลาง การสร้างเงินอย่างรวดเร็วได้พิสูจน์แล้วว่าสามารถป้อนราคาสินทรัพย์ได้ ในช่วง 25 ปีที่ผ่านมา ราคาหุ้น ราคาพันธบัตร ราคาทองคำ และราคาอสังหาริมทรัพย์ล้วนถูกผลักให้สูงขึ้น
หากมูลค่าของพันธบัตรที่ไม่มีคูปองและสินทรัพย์เงินสดมูลค่าหลายหมื่นล้านล้านเกิดขึ้น แม้แต่เบี้ยประกันภัย 1% ที่ไหลเข้าสู่ Bitcoin ก็จะเกินกว่ามูลค่าตลาดรวมของ Bitcoin ในปัจจุบัน
ฉันมีบทความหลายบทความที่อธิบายถึงการพิมพ์เงินและการเสื่อมค่าของสกุลเงินที่น่าจะเกิดขึ้นตลอดทศวรรษ 2020:
ความเสี่ยงเล็กน้อยของพันธบัตรรัฐบาล
"แก้" ปัญหาหนี้
Quantitative Easing, MMT และ Inflation/Deflation: Primer
เหตุใดสิ่งนี้จึงแตกต่างจากภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่
ในช่วงต้นเดือนพฤษภาคม 2020 Paul Tudor Jones กลายเป็นตลาดกระทิงอย่างเปิดเผยและยาวนานของ Bitcoin โดยเรียกมันว่าการป้องกันความเสี่ยงจากการพิมพ์เงินและเงินเฟ้อ เขาเปรียบเทียบ Bitcoin ในช่วงปี 2020 กับทองคำในช่วงต้นปี 1970:
นอกเหนือจากธุรกิจที่มาจาก cryptocurrency เช่น Coinbase แล้ว ยังมีธุรกิจหลัก ๆ ที่เกี่ยวข้องอีกด้วย ตัวอย่างเช่น แอปเงินสดของ Square (SQ) สามารถซื้อ Bitcoin ได้ Robinhood ซึ่งมีผู้ใช้ใหม่จำนวนหลายล้านคนในปีนี้ มีฟีเจอร์การซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลในตัว ทำให้ผู้ใช้ Robinhood สามารถเปลี่ยนแปลงได้ง่ายหากพวกเขาเปลี่ยนแนวโน้มขาขึ้นจากหุ้นเป็นสกุลเงินดิจิทัล Paypal/Venmo (PYPL) อาจเปิดตัวในสักวันหนึ่ง
บทส่งท้าย
ดังนั้นหากวงจรการลดลงครึ่งหนึ่งของ Bitcoin หรือฉากหลังของนโยบายการคลัง/การเงินนำไปสู่การพุ่งขึ้นของ Bitcoin ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า มีจุดเชื่อมต่อมากมายสำหรับนักลงทุนรายย่อยและสถาบันเพื่อจับโมเมนตัมและอาจนำไปสู่การระเบิดแบบเดียวกัน ผลของก่อนหน้านี้ สามรอบครึ่งของราคา อีกครั้ง ฉันไม่ได้หมายถึงความแน่นอน เพราะมันขึ้นอยู่กับว่ามีความต้องการมากน้อยเพียงใดในท้ายที่สุด แต่ฉันคิดว่ามันเป็นไปได้สูง
ชื่อระดับแรก
ปัจจุบัน ฉันมองว่า Bitcoin เป็นการเดิมพันแบบอสมมาตรในส่วนเล็ก ๆ ของพอร์ตโฟลิโอที่หลากหลาย โดยพิจารณาจาก: a) ผลกระทบเครือข่ายและความปลอดภัยที่พิสูจน์แล้วของ Bitcoin b) เราอยู่ในวงจรการลดจำนวนลงครึ่งหนึ่ง Bitcoin ถูกตั้งโปรแกรมไว้สำหรับ ; c) ความผิดปกติเบื้องหลังมาโครสนับสนุน Bitcoin เป็นการป้องกันความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น
หากคุณจัดสรรพอร์ตโฟลิโอของคุณไม่กี่เปอร์เซ็นต์ ความเสี่ยงของการขาดทุนจะถูกจำกัด หากราคาของ Bitcoin ลดลงครึ่งหนึ่งหรือสูญเสียมูลค่าไปโดยสิ้นเชิงในอีกสองปีข้างหน้า และรอบที่สี่นี้ล้มเหลวในการเริ่มต้นและพังทลายลงอย่างสิ้นเชิงและแตกต่างอย่างสิ้นเชิงจากรอบการออก/ลดจำนวนสามรอบก่อนหน้านี้ ช่วงเวลานี้ การเดิมพันจะว่างเปล่าเสมอ สัญญา; ในทางกลับกัน หาก Bitcoin ล้ำหน้ากว่าที่เคยในรอบการออก/ลดลงครึ่งหนึ่งก่อนหน้านี้ Bitcoin จะเพิ่มขึ้นสามเท่า สี่เท่า หรือเพิ่มขึ้นจากระดับปัจจุบันในช่วงเวลานี้ ไม่มีปัญหาที่จะเริ่มต้นด้วย ความผันผวนของราคาที่อาจเกิดขึ้น
เกิดอะไรขึ้นในรอบนี้? ฉันไม่รู้. แต่ในขณะที่ฉันได้ศึกษาว่าโปรโตคอลทำงานอย่างไรและเฝ้าดูระบบนิเวศรอบๆ ตลอดหลายปีที่ผ่านมา ฉันกำลังใช้มันมากขึ้นเรื่อย ๆ ในตอนนี้ แผนการลงทุนสองปีที่วางแผนไว้อาจใช้เวลานานกว่านี้
ชื่อเรื่องรอง
หมายเหตุเพิ่มเติม: วิธีซื้อ Bitcoins
ฉันถูกถามว่าฉันคิดว่าสถานที่ใดดีที่สุดในการซื้อ bitcoins ซึ่งฉันจะเพิ่มในส่วนสุดท้าย
หลายคนมีความรู้สึกที่ดีว่าจะซื้อที่ไหนหรือบริษัทไหนที่จะทำธุรกิจด้วย สุดท้ายแล้ว มันก็ขึ้นอยู่กับประเทศที่คุณอาศัยอยู่, คุณต้องการซื้อเท่าไหร่, คุณอยากสัมผัสมันอย่างไร, และคุณต้องการสะสมหรือ แลกเปลี่ยนมัน ความสะดวกสบาย ความปลอดภัย และออปชันมาพร้อมกับการแลกเปลี่ยน
การแลกเปลี่ยนเช่น Kraken, Binance และ Coinbase เป็นจุดเริ่มต้นยอดนิยมสำหรับผู้คนที่จะซื้อ bitcoin โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากพวกเขาต้องการแลกเปลี่ยน ทำการบ้านของคุณและค้นหาสิ่งที่ตรงตามมาตรฐานในเขตอำนาจศาลของคุณ
