10.5 พันล้านดอลลาร์? การตีความข้อมูลตลาด Stablecoin ไตรมาสที่ 2 ในบทความเดียว
หมายเหตุบรรณาธิการ: บทความนี้มาจากCrypto Valley สด (รหัส: cryptovalley)หมายเหตุบรรณาธิการ: บทความนี้มาจาก
Crypto Valley สด (รหัส: cryptovalley)
Crypto Valley สด (รหัส: cryptovalley)
ผู้แต่ง: Joel John แปล: Ling Jie ทำซ้ำโดย Odaily โดยได้รับอนุญาต
ขณะเขียนบทความนี้ ข้าพเจ้ามีข้อควรพิจารณาดังต่อไปนี้"กระจายอำนาจ"1. คุณมักจะเห็นฉันให้สองแผนภูมิแยกกันสำหรับ Tether และเหรียญอื่นๆ นี่เป็นเพราะ Tether อยู่ในลีกของตัวเอง และการใช้กราฟลอการิทึมอาจไม่ได้อธิบายถึงการแข่งขันชั้นนำในกลุ่มที่ไม่ใช่ Tether เมื่อสร้างแผนภูมิ ยกเว้นมูลค่าตามราคาตลาด ข้อมูลทั้งหมดมาจากกิจกรรมออนไลน์บน Ethereum เนื่องจากระบบนิเวศของ Omni, Tron และ Algorand ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น ฉันจะไม่พิจารณาพวกเขาในตอนนี้ ด้วยความตั้งใจที่จะเจาะลึกลงไปในภายหลัง
กระจายอำนาจ
มีความสัมพันธ์บางอย่าง (ฉันจะเขียนบทความเกี่ยวกับสถานะปัจจุบันของ MakerDAO ในอนาคต เพื่อให้ทุกคนได้เรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับโครงการนี้) ส่วนที่เหลือเป็นโทเค็นที่ออกจากเงินสำรองของธนาคาร ฉันหวังว่าการอ่านบทความนี้จะทำให้คุณเข้าใจมากขึ้นว่าตลาดมีขนาดใหญ่เพียงใดในปัจจุบัน และความจำเป็นในการพิจารณาทางเลือกอื่นที่ไม่ใช่ธนาคารเพื่อจัดโครงสร้างพื้นที่นี้
ชื่อระดับแรก
จากการเขียนนี้ อุปทานของ Tether ในตลาดเพิ่มขึ้นจาก 4 พันล้านเมื่อต้นปีเป็นมากกว่า 9.2 พันล้านในปัจจุบัน การเปลี่ยนแปลงในอุปทานมาจาก 1.6 พันล้านดอลลาร์ที่ออกเมื่อต้นปีและ 1.4 พันล้านดอลลาร์ที่ออกในเดือนพฤษภาคม USDC ตามมาในเดือนมีนาคมและเมษายน (138 ล้านดอลลาร์และ 148 ล้านดอลลาร์) แต่อุปทานลดลงในเดือนพฤษภาคม เมื่อ Tether ถูกแยกออก การกระจายกฎแห่งอำนาจก็เข้ามามีบทบาท และ USDC, Paxos และ BUSD ก็เริ่มแบ่งส่วนแบ่งการตลาดเท่าๆ กัน ซึ่งเป็นผลดีต่อตลาดเนื่องจากลูกค้ามีทางเลือกมากขึ้น อย่างไรก็ตาม จำนวนเงินเหล่านี้ส่วนใหญ่เป็นเงินดอลลาร์ที่ฝากไว้ในธนาคาร และอยู่ที่ FSB ในการขายโดยตรงตั้งแต่เดือนเมษายน 2020 เป็นต้นไป นี่เป็นส่วนหนึ่งของเหตุผลว่าทำไมเหรียญ Stablecoins ที่มีการค้ำประกันและอัลกอริทึมจึงมีความสำคัญมากในอนาคต
ชื่อระดับแรก
ชื่อเรื่องรอง
ปริมาณธุรกรรมต่อเดือนเพิ่มขึ้นจาก 2.65 ล้านเป็น 6.8 ล้าน
ชื่อเรื่องรอง
ปริมาณธุรกรรมบนเครือข่ายเฉลี่ยต่อวันเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่า
ปริมาณการโอน Stablecoins บนเครือข่ายในเดือนมกราคมอยู่ที่ 2.6 หมื่นล้านหยวน ในเดือนพฤษภาคม ตัวเลขอยู่ที่ 49 พันล้านดอลลาร์ การเติบโตส่วนใหญ่มาจาก USDT อีกครั้ง กล่าวอีกนัยหนึ่ง - การโอนเงินบนเครือข่ายของ Tether เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่า ในขณะที่บริษัทใกล้เคียงที่สุด (USDC) เพิ่มขึ้นเพียง 50% ในช่วง 6 เดือนที่ผ่านมา คู่แข่งที่แข็งแกร่งเช่น DAI ซึ่งลดลงตั้งแต่เปิดตัว oracle ในเดือนมีนาคมกำลังฟื้นตัวอย่างช้าๆ ปัจจุบัน Tether ครอง
กิจกรรมการค้าปลีกมีแนวโน้มที่จะเพิ่มตัวเลข
วิธีหนึ่งในการวัดค่า Stablecoins คือการดูที่ขนาดธุรกรรมเฉลี่ยต่อเครือข่าย ในการดำเนินการนี้ ฉันเพิ่มจำนวนการโอนเงินทั้งหมดบนเครือข่ายและหารด้วยจำนวนธุรกรรม เราสามารถเห็นได้อย่างชัดเจนว่าแม้ปริมาณธุรกรรมจะเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่า แต่ความถี่ในการทำธุรกรรมก็ค่อยๆ เพิ่มขึ้นเช่นกัน ซึ่งหมายความว่าขนาดดีลเฉลี่ยจะลดลงเมื่อเวลาผ่านไป ในกรณีของ Tether หมายความว่าขนาดธุรกรรมโดยเฉลี่ยลดลงจาก 24,000 ดอลลาร์เป็น 11,000 ดอลลาร์ USDC ก็เห็นการลดลงเช่นเดียวกัน ซึ่งทำให้ฉันรู้ว่าแนวโน้มนี้ไม่ได้เฉพาะกับ USDT ความถี่ในการทำธุรกรรมค้าปลีกที่สูงขึ้นเป็นสาเหตุหลักสำหรับแนวโน้มนี้
การพิจารณาเฉพาะขนาดเฉลี่ยของธุรกรรมโดยไม่คำนึงถึงการเปลี่ยนแปลงในจำนวนบัญชีที่ใช้งานอยู่นั้นไม่มีความหมาย เพื่อให้ได้มาตรวัด เราได้วัดจำนวนผู้รับที่ใช้งานอยู่ในแต่ละเครือข่ายภายในหนึ่งวัน ในแง่ของขนาด ตัวเลขนี้ถึงจุดสูงสุดในวันที่ 7 มิถุนายน โดยมีผู้ใช้ 211,000 รายในโครงการ Stablecoin ที่สำคัญ ในวันที่ 13 มีนาคม มีจำนวนประมาณ 89,000 คน หากคุณดูข้อมูลรายสัปดาห์ ทุกสัปดาห์หลังการแพร่ระบาด จำนวนผู้รับ Stablecoins ที่ใช้งานอยู่จะสูงเป็นประวัติการณ์ ในขณะที่เขียนนี้ก็เข้าใกล้ 700,000 วัดว่ามีความสนใจในข้อตกลงมากน้อยเพียงใดนับตั้งแต่การปลดล็อคถูกยกเลิก
DAI กลายเป็นคู่แข่งชั้นนำ
คำถามต่อไปคือการเติบโตของ Stablecoins ในปัจจุบันเน้นที่ Tether หรือไม่ บทบาทของกฎแห่งอำนาจที่นี่ค่อนข้างน่าสนใจ ในแง่หนึ่ง Tether เป็นเจ้าเหนือหัวที่ชัดเจน โดยมีมากกว่า 70% ของทั้งมูลค่าธุรกรรมและปริมาณธุรกรรม อย่างไรก็ตาม DAI แสดงธุรกรรมมากกว่าการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์บางส่วน และเป็นคู่แข่งชั้นนำในแง่ของปริมาณธุรกรรม อาจเป็นเพราะการใช้งานใน DeFi ซึ่งเป็น Stablecoin สำหรับการซื้อขายผ่านเคาน์เตอร์ ซึ่งมีอุปทาน (มูลค่าตามราคาตลาด) ที่สูงกว่ามาก และขนาดธุรกรรมโดยเฉลี่ย อย่างไรก็ตาม เนื่องจากผู้ใช้ที่ใช้ DAI มักจะใช้สำหรับการซื้อขายโดยใช้เลเวอเรจหรือโปรโตคอล DeFi ความถี่ในการทำธุรกรรมจึงสูงกว่า กล่าวอีกนัยหนึ่ง โทเค็น DAI อาจมีการใช้งานรายวันมากกว่าการแลกเปลี่ยนอื่นๆ
ชื่อระดับแรก
ผู้ใช้รายย่อยเพิ่มขึ้น
วิธีหนึ่งในการวัดลักษณะของผู้ใช้ Stablecoin คือการดูที่ปริมาณของเงินที่ทำธุรกรรมผ่านเครือข่าย เราสามารถเข้าใจสิ่งที่ขับเคลื่อนการเติบโตของมูลค่าในแง่ของปริมาณและจำนวนธุรกรรม ข้อสันนิษฐานของฉันคือเนื่องจากธรรมชาติของรูปแบบค่าธรรมเนียมของ Ethereum จึงไม่มีเหตุผลใดที่บุคคลจะทำธุรกรรมที่มีมูลค่าต่ำหลายร้อยรายการอย่างสม่ำเสมอ ดังนั้น ยิ่งจำนวนธุรกรรมที่มีมูลค่าต่ำมากเท่าใด ผู้ใช้รายย่อยก็ยิ่งทำธุรกรรมเหล่านั้นมากขึ้นเท่านั้น หมวดหมู่ย่อยที่ใหญ่ที่สุดที่นี่คือข้อตกลงระหว่างขนาด 100 ถึง 1,000 ดอลลาร์ ล่าสุดมีการทำธุรกรรมดังกล่าวมากกว่า 750,000 รายการในช่องทางเดียว และจำนวนธุรกรรมอยู่ระหว่าง 10 หยวนถึง 100 หยวน มีธุรกรรมประมาณ 450,000 รายการ
ปลาวาฬ Ethereum ครอบงำ
ในขณะที่การซื้อขายสถาบันขนาดใหญ่ไม่ได้เร่งตัวมากเท่ากับนักลงทุนรายย่อยที่เข้าสู่ตลาด แต่พวกเขาก็ไม่ได้ลดลงเช่นกัน ในความเป็นจริง สำหรับข้อตกลงเหล่านั้นระหว่าง 100,000 ดอลลาร์ถึง 1 ล้านดอลลาร์ อาจสร้างสถิติสูงสุดใหม่ประจำเดือนด้วยธุรกรรมมากกว่า 71,000 รายการ แม้ว่าแผนภูมิเหล่านี้ไม่ได้ทำให้ฉันคิดว่า “สถาบันต่างๆ กำลังหลั่งไหลเข้ามา” แต่ก็มีหลักฐานบางอย่างที่แสดงว่า Stablecoins ถูกใช้เป็นระบบแลกเปลี่ยนเงินตราโดยผู้ที่มีความสามารถในการย้ายน้ำหนัก
หากคุณดูที่ปริมาณธุรกรรมทั้งหมดบนเครือข่ายที่สนับสนุนโดยการแลกเปลี่ยนต่างๆ ผลกระทบต่อปริมาณธุรกรรมจะแสดงได้ดีกว่า ธุรกรรมที่มีขนาดมากกว่า 1 ล้านดอลลาร์มีส่วนสนับสนุนปริมาณการโอนบนเครือข่ายประมาณ 2.1 หมื่นล้านดอลลาร์ ในเดือนพฤษภาคม ตัวเลขดังกล่าวอยู่ที่ 1.8 หมื่นล้านดอลลาร์ สำหรับขนาดธุรกรรมที่น้อยกว่า 1,000 หยวน ปริมาณธุรกรรมบนเครือข่ายจะอยู่ที่ 1 พันล้านเท่านั้น ดูเหมือนว่าปลาวาฬจะมีอิทธิพลเหนือการถ่ายโอนมูลค่าแบบออนไลน์"ชื่อระดับแรก"การแลกเปลี่ยนยังคงผลักดันการยอมรับ Stablecoin
