ระดับสีเทา ETH Trust Premium เกือบ 10 เท่า

หมายเหตุบรรณาธิการ: บทความนี้มาจากข้อมูล LongHash Blockchain (ID: Kyle Torpey)หมายเหตุบรรณาธิการ: บทความนี้มาจาก

ข้อมูล LongHash Blockchain (ID: Kyle Torpey)

ผู้เขียน: Nick Chong ทำซ้ำโดย Odaily โดยได้รับอนุญาต

แม้ว่าการลงทุนใน Ethereum จะกลายเป็นเรื่องง่ายและง่ายขึ้นในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา แต่นักลงทุนจำนวนมากยังคงลังเลที่จะใช้การแลกเปลี่ยนสปอต เช่น Coinbase และ Kraken เนื่องจากความปลอดภัยของการโอนสกุลเงินดิจิตอล กระเป๋าเงินเย็นนั้นใช้งานยากเกินไป และความเสี่ยงในการฝากเหรียญในการแลกเปลี่ยนนั้นสูงเกินไป (เงินหลายล้านหายไปทุกปีเนื่องจากการละเมิดความปลอดภัย) และตลาดฟิวเจอร์ส Ethereum ที่มีการควบคุม เช่น ErisX ไม่สามารถใช้ได้สำหรับนักลงทุนส่วนใหญ่

ดังนั้น Greyscale Ethereum Trust จึงกลายเป็นทางเลือกใหม่สำหรับนักลงทุนในการซื้อ Ethereum อย่างรวดเร็ว โชคไม่ดี เนื่องจากผลิตภัณฑ์ของมันได้รับการสนับสนุนโดยการสำรองของ ETH ความน่าเชื่อถือนี้จึงประสบกับข้อเสีย: พรีเมี่ยมจำนวนมากเมื่อเทียบกับราคาในตลาดซื้อขายทันที

ชื่อเรื่องรอง

กองทุน Greyscale Ethereum Trust Fund คืออะไร?

แต่ละหุ้นในทรัสต์ได้รับการสนับสนุนประมาณ 0.094 ETH แม้ว่าตัวเลขนี้จะค่อยๆ ลดลงเนื่องจากค่าธรรมเนียมรายปี 2.5% ที่เรียกเก็บโดยกองทุน Grayscale Fund เนื่องจากผู้จัดการสินทรัพย์ดิจิทัลยังไม่ได้รับการอนุมัติให้เสนอกลไกการไถ่ถอนให้กับลูกค้า จึงไม่สามารถใช้หุ้นที่เกี่ยวข้องเพื่อแลก ETH ในทรัสต์ได้

เนื่องจาก Grayscale ได้รับการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแลอุตสาหกรรมการเงินของสหรัฐอเมริกา (FINRA) ในเดือนพฤษภาคม 2019 หุ้นทรัสต์ที่มีชื่อรหัสว่า "ETHE" จึงได้รับการจดทะเบียนในตลาด OTC หลังจากที่มีการจดทะเบียนหุ้นทรัสต์แล้ว นักลงทุนรายย่อยและสถาบัน "ทั้งหมด" สามารถลงทุนใน Ethereum ซึ่งปลอดภัยและง่ายกว่าตลาดสปอต

Ethereum ของ Greyscale Trust อยู่ใน Coinbase Custody ซึ่งจดทะเบียนและประกันในนิวยอร์ก ETHE เป็นวิธีเดียวสำหรับนักลงทุนที่จะได้รับ Ethereum อย่างเป็นทางการผ่านบัญชีเงินบำนาญ เช่น IRA หรือ 401(k)

ชื่อเรื่องรอง

ETHE พรีเมี่ยมเพิ่มขึ้นตามความต้องการของ Ethereum ที่เพิ่มขึ้น

ราคาของ ETHE พุ่งสูงขึ้นในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ท่ามกลางความต้องการที่เพิ่มขึ้นสำหรับ ethereum และการเพิ่มขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไปในตลาด cryptocurrency โดยรวม ความไว้วางใจยังเป็นที่ต้องการค่อนข้างสูง โดยราคาของ ETHE เพิ่มขึ้น 600% ตั้งแต่เริ่มต้นปี 2019 ณ วันที่ 4 มิถุนายน ตาม Tradingview ในช่วงเวลาเดียวกัน Ethereum เพิ่มขึ้นประมาณ 50% เท่านั้น

เมื่อปิดการซื้อขายในวันที่ 4 มิถุนายน ราคานอกตลาดแสดงให้เห็นว่าราคาหุ้นของทรัสต์อยู่ที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 239.5 ดอลลาร์ ในเวลาเดียวกัน นักวิเคราะห์ Ceteris Paribus สังเกตว่า Ethereum บน Coinbase อยู่ที่ 241.48 ดอลลาร์เท่านั้น

ไม่ชัดเจนว่าทำไมพรีเมี่ยมจึงสูง: การซื้อหุ้น ETHE เท่ากับราคาต่อหน่วยของอีเธอร์ หมายความว่านักลงทุนกำลังซื้ออีเธอร์ในราคา $2,500

เนื่องจากนี่เป็นวิธีเดียวที่จะสามารถลงทุนใน Ethereum ผ่านบัญชีที่เสียภาษี นักลงทุนรายย่อยจึงไม่คำนึงถึงค่าพรีเมียม อย่างไรก็ตาม อาจมีความแตกต่างของข้อมูลที่ทำให้นักลงทุนคิดว่าอัตราส่วนของ ETHE ที่พวกเขาซื้อต่อ ETH ที่สนับสนุนโดยพวกเขาคือ 1:1

ไม่ดีนักสำหรับนักลงทุนที่ซื้อที่จุดสูงสุด ETHE นอกตลาดอาจกำลังก่อตัวเป็นระลอกแล้ว

ชื่อเรื่องรอง

พรีเมี่ยมอาจไม่คงอยู่

อย่างไรก็ตาม สิ่งที่นักลงทุนรายย่อยและสถาบันกังวลคือ เบี้ยประกันภัยนี้อาจอยู่ได้ไม่นาน

แม้ว่า ETHE จะถูกซื้อขายในตลาดรอง แต่หุ้นของบริษัทจะออกผ่านกระบวนการเสนอขายหุ้นแบบเฉพาะเจาะจง และมีเพียงนักลงทุนที่มีคุณสมบัติเหมาะสมเท่านั้นที่สามารถเข้าร่วมได้ ตามคำจำกัดความของกฎหมายสหรัฐอเมริกา "นักลงทุนที่มีคุณสมบัติ" ในที่นี้หมายถึงบุคคลหรือนิติบุคคลที่มีทรัพย์สินสุทธิ (ไม่รวมบ้าน) ไม่น้อยกว่า 1 ล้านเหรียญสหรัฐ หรือมีรายได้ต่อปี 200,000 เหรียญสหรัฐ (หรือคู่รักที่มีรายได้ต่อปี 300,000 เหรียญสหรัฐ) ดอลลาร์). สถาบันยังเป็นนักลงทุนที่มีคุณสมบัติ

ในรอบเหล่านี้ นักลงทุน (ส่วนใหญ่เป็นเฮดจ์ฟันด์ ตามรายงานของ Grayscale ในไตรมาสแรกของปี 2020) สามารถซื้อหุ้น ETHE ในราคาปัจจุบันของ ETH แต่ต้องล็อคการถือครองหุ้นเป็นเวลาหนึ่งปี ระยะเวลาล็อคสามารถป้องกันไม่ให้อนุญาโตตุลาการซื้อ ETHE ที่ออกโดย Grayscale และขายในตลาดรองเพื่อรับส่วนต่างราคา

อย่างไรก็ตาม นักลงทุนที่มีคุณสมบัติเหมาะสมยังสามารถทำกำไรจากเบี้ยประกันภัยได้หากพวกเขาต้องการซื้อระยะยาว

ตามรายงานการวิเคราะห์ของ Ethereum trust ที่เผยแพร่โดย Ceteris Paribus ระยะเวลาการล็อคสำหรับหุ้น ETHE ที่มีมูลค่ามากกว่า $50 ล้านจะหมดอายุภายในเจ็ดสัปดาห์ข้างหน้า 75 ล้านดอลลาร์จะปลดล็อกภายในสิ้นเดือนตุลาคม และ 100 ล้านดอลลาร์จะปลดล็อกภายในสิ้นปี 2563

ตราบใดที่ผู้ที่ถือหุ้นเหล่านี้ต้องการ พวกเขาสามารถเลิกกิจการในตลาดรองเพื่อทำกำไร โดยได้รับส่วนต่างระหว่างราคาที่จ่ายเมื่อปีที่แล้วกับราคาปัจจุบันของ ETHE ในตลาดรอง คุณต้องรู้ว่าเบี้ยประกันภัย มีขนาดค่อนข้างใหญ่ในขณะนี้

ตามข้อมูลจาก OTC Markets การแลกเปลี่ยนที่เสนอการซื้อขาย ETHE มีหุ้น 493,812 หุ้นสำหรับการซื้อขาย คิดเป็น 2.5% ของหุ้นหมุนเวียนทั้งหมด 13,702,400 หุ้น

เมื่อพิจารณาว่าทรัสต์ถือหุ้นมูลค่า 390 ล้านดอลลาร์ การปลดล็อกครั้งแรกประมาณ 50 ล้านดอลลาร์จะเพิ่มการลอยตัวอย่างมีนัยสำคัญ (อาจมากกว่าสองเท่า) สมมติว่าอุปสงค์คงที่ อุปทานที่เพิ่มขึ้นอย่างมากจะทำให้ราคาของ ETHE ลดลง ดังที่ Larry Cermak จาก The Block อธิบายว่า:

“ภายในสิ้นเดือนนี้หุ้นจำนวนมากจะถูกปลดล็อคและราคาของ ETHE จะลดลง กล่าวอีกนัยหนึ่งนักลงทุนรายย่อยจะถูกทำลายอย่างสมบูรณ์และจะไม่มีทางหลบหนี”

ชื่อเรื่องรอง