ระดับพรีเมียมของ Greyscale Ethereum Trust สูงถึง 1,000% ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดอาจอุ่นขึ้นอย่างสมบูรณ์ในช่วงครึ่ง
หมายเหตุบรรณาธิการ: บทความนี้มาจากบล็อคเชนพื้นถิ่น (ID: hellobtc)ผู้แต่ง: A Poplar ทำซ้ำโดย Odaily โดยได้รับอนุญาต
หมายเหตุบรรณาธิการ: บทความนี้มาจาก
บล็อคเชนพื้นถิ่น (ID: hellobtc)บล็อคเชนพื้นถิ่น (ID: hellobtc)ด้วยการฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไปของตลาด Crypto ตั้งแต่ "3.12" ประสิทธิภาพล่าสุดของ Ethereum ซึ่งกำลังเข้าสู่ช่วงเวลาวิกฤตได้กลายเป็นที่สะดุดตามากขึ้นเรื่อยๆ ในเวลาเดียวกัน ETHE (Ethereum Trust) ซึ่งจดทะเบียนในตลาด PINK ของตลาดหุ้นสหรัฐนั้นมีความโดดเด่นมากยิ่งขึ้น ในเวลาเพียง 7 วันทำการ ราคาได้เพิ่มขึ้นกว่าสองเท่าและเพิ่มขึ้นในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา เพิ่มขึ้นถึงมากกว่า 600% แล้ว สูงสุดพุ่งขึ้นถึง 1,000% ซึ่งเกินกว่าประสิทธิภาพของสปอต ETH ในช่วงเวลาเดียวกัน
ตลาดได้รับการขนานนามว่าเป็น "วาฬ Bitcoin" มาโดยตลอด
การลงทุนในระดับสีเทา
(Grayscale Investments) ปัจจุบันมีผลิตภัณฑ์ทรัสต์ประเภท Crypto สองรายการที่มี AUM มากกว่า 100 ล้านดอลลาร์สหรัฐ -Bitcoin Trust (GBTC) และ Ethereum Trust (ETHE) ซึ่งทำหน้าที่เป็นกองทุนทรัสต์สำหรับนักลงทุน จัดหาช่องทางการลงทุนที่สอดคล้องกับ Crypto อยู่เสมอ ถือเป็นหนึ่งในช่องทางหลักในการเข้ามาของเงินส่วนเพิ่มจำนวนมากในตลาด
ชื่อเรื่องรอง
"การไว้วางใจแบบหลายชั้นแบบเปลือยเปล่า" ที่คาดหวังไว้อย่างสูง ค่าเบี้ยประกันภัยที่สูงจนแทบจะบ้าสำหรับ ETHE
ตามข้อมูลบนเว็บไซต์อย่างเป็นทางการของ Grayscale นั้น GBTC และ ETHE ไม่สามารถไถ่ถอนสินทรัพย์อ้างอิงได้โดยตรง ณ ปัจจุบัน ซึ่งหมายความว่าพวกเขาเองเป็น “Naked multi-trusts” และสามารถเข้าและออกได้ในระยะสั้นเท่านั้น เงินฝากของนักลงทุนได้นำไปสู่ การเติบโตอย่างต่อเนื่องในระดับความน่าเชื่อถือ ภายใต้สถานการณ์ดังกล่าว เป็นเรื่องที่ดีอย่างยิ่งสำหรับตลาดสปอตที่จะซื้อสกุลเงินที่สอดคล้องกันอย่างมากจากฝั่งอุปทานเพื่อกั้นแรงขาย
ยกตัวอย่าง GBTC Trust เงินฝากในไตรมาสแรกมีมูลค่าประมาณ 400 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หากยังคงดำเนินต่อไป 50% ของ bitcoins ที่ออกใหม่จะถูกดูดซับโดย Grayscale ทุกวันหลังจากการลดลงครึ่งหนึ่ง (คำนวณที่ 10,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ และทุกๆ ไตรมาสหลังการขุดครึ่งหนึ่งจะถูกขุด Bitcoin ที่เพิ่งขุดมีมูลค่าประมาณ 800 ล้านดอลลาร์สหรัฐ) ไม่ต้องพูดถึงว่าการเติบโตของเงินฝากรายไตรมาสของ GBTC ยังคงแข็งแกร่งมาก
ชื่อเต็มของ ETHE คือ Greyscale Ethereum Trust (Grayscale Ethereum Trust) ซึ่งเป็นความไว้วางใจหลักสำหรับ Ethereum ETH ณ วันที่ 8 มิถุนายน มูลค่าสุทธิของ ETHE สูงถึง 349.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือประมาณ 1.437 ล้าน ETH จากมุมมองของสัดส่วนการไหลเวียนของ Ethereum มันเป็น "ปลาวาฬ Ethereum" อยู่แล้ว
แต่สิ่งที่หลายคนไม่รู้ก็คือหนึ่งส่วนแบ่งของ ETHE ไม่เท่ากับหนึ่ง ETH โดยตรง ข้อมูลเว็บไซต์อย่างเป็นทางการแสดงให้เห็นว่าแต่ละหุ้นของ ETHE "คิดเป็น 0.09401903 ETH" นั่นคือราคาปัจจุบันของ ETHE ต่อหุ้นอยู่ที่ประมาณ 200 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเท่ากับประมาณ 20 ดอลลาร์สหรัฐของสปอต ETH - อ้างอิงจากข้อมูลทางการล่าสุดบน วันที่ 8 มิถุนายน ราคาตลาดอยู่ที่ 22.86 ดอลลาร์สหรัฐ ราคาหุ้นที่สอดคล้องกันของหุ้น Ethereum ใน Greyscale Trust คือ 194.25 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นราคาพรีเมี่ยมเกือบ 8 เท่า
หลังจากนั้น นักลงทุนสามารถลงรายการและซื้อหุ้น ETHE ได้อย่างอิสระในรูปแบบของการซื้อขายหุ้นในตลาด PINK (บริการใบเสนอราคาที่ให้สภาพคล่องในการซื้อขาย) ตระหนักถึงการถือครองและการไหลของสินทรัพย์ Crypto ที่เป็นไปตามข้อกำหนดด้านกฎระเบียบ
กล่าวคือ ในระหว่างกระบวนการสร้างหุ้นที่ไว้วางใจทั้งหมด Grayscale ทำหน้าที่เป็นช่องทางกลางสำหรับนักลงทุนและสถาบันที่มีคุณสมบัติเหมาะสมในการแทรกแซงตลาด Crypto โดยตระหนักถึงความสัมพันธ์ที่อ่อนแอระหว่างนักลงทุนและจุด ETH และเปิดการแลกเปลี่ยนโดยตรงของส่วนเพิ่ม กองทุน OTC ช่องทางเข้า
ในบริบทของการอนุมัติที่ล่าช้าของแอปพลิเคชัน Crypto ETF ที่เกี่ยวข้อง การย้ายของ Grayscale ได้สร้างตัวเองให้เป็นช่องทางเข้าที่เกือบจะเป็นช่องทางเดียวที่เป็นไปตามข้อกำหนด ซึ่งสามารถเรียกได้ว่าเป็นโชคที่เงียบงัน ดังนั้นสำหรับความน่าเชื่อถือของสกุลเงินภายใต้ Grayscale ตลาดจึงเข้าใจการมีอยู่ของ "ค่าพรีเมียม" เสมอ โดยทั่วไป GBTC จะคงไว้ที่ประมาณ 20%-30% และ ETCG ค่อนข้างสูง มักจะประมาณ 2 เท่า
ถึงกระนั้นพรีเมี่ยมก็พุ่งสูงถึง 800% เช่นเดียวกับ ETHE หรือมากกว่า 10 เท่าในคราวเดียว แต่ก็ไม่เคยเกิดขึ้นซึ่งเรียกได้ว่าผิดปกติ เบี้ยประกันภัยสูงเช่นนี้มาจากไหน? จะส่งผลต่อตลาดสปอตอย่างไร?
ชื่อเรื่องรอง
เบี้ยประกันภัยสูงมาจากไหนและจะปฏิบัติอย่างมีเหตุผลได้อย่างไร?
พรีเมี่ยมที่สูงอย่างต่อเนื่องของ ETHE อาจสามารถค้นหาเบาะแสจากเทสลาได้ไม่นาน
เมื่อต้นปีนี้ ราคาหุ้นของ Tesla พุ่งขึ้นเกือบ 2 เท่าใน 30 วัน จากนั้นเร่งตัวขึ้นจนถึงจุดสูงสุดที่ 960 ดอลลาร์สหรัฐฯ ณ จุดหนึ่ง หลายคนเยาะเย้ยการแสดงแนวโน้มที่แปลกประหลาดนี้ในลักษณะของวงกลม “Tesla Like Bitcoin ณ สิ้นปี 2560 มันอยู่ในเทศกาลฟองสบู่ครั้งสุดท้าย" คำพูดไม่มีที่สิ้นสุด
ในความเป็นจริง ไม่ว่าจะเป็น Bitcoin เมื่อปลายปี 2017 หรือ Tesla เมื่อต้นปี 2000 ผู้ขายชอร์ตมีส่วนอย่างมากต่อความบ้าคลั่งสุดขีดในตอนท้าย การวิ่งอย่างบ้าคลั่งครั้งสุดท้ายนั้นได้รับแรงหนุนจากกองทัพอากาศ” คนที่มีเหตุผลเห็นว่า ราคามันผิดเพี้ยนไปมาก ผมไปขายหลักทรัพย์เพื่อขายชอร์ต แต่คนที่รับคำสั่งดันราคาขึ้นและระเบิด”
ดังนั้นในงานรื่นเริงที่เพิ่มขึ้นของ ETHE ที่ผลักดันพรีเมี่ยมที่ผิดรูปนี้อาจเป็นเรื่องเดียวกัน ข้อมูล OTCMarkets แสดงให้เห็นว่าดอกเบี้ยชอร์ตใน ETHE หมดลงอย่างเร็วที่สุดในวันที่ 15 พฤษภาคม และเป็นไปไม่ได้ที่จะขายชอร์ต
แม้ว่าจะไม่สามารถใช้ ETHE เพื่อไถ่ถอนสินทรัพย์อ้างอิง ETH ได้ แต่นักลงทุนสามารถเข้าร่วมในวงจำกัดของ ETHE Trust ในรูปของเงินสดหรือ ETH ในตลาดหลัก รับหุ้นที่เทียบเท่าตามมูลค่าสุทธิของสินทรัพย์ที่ส่งมา จากนั้นรอ เป็นเวลา 12 ในหนึ่งเดือน หุ้น ETHE ในมือสามารถขายในตลาดรองของตลาดหุ้นสหรัฐได้ (GBTC คือ 6 เดือน)
เทียบเท่ากับการใช้ 1ETH เพื่อฝากมากกว่า 10 ETHE ในขณะนี้ และหุ้น ETHE จะถูกปลดล็อคหลังจาก 12 เดือน หากราคาของ ETHE และ ETH ไม่เปลี่ยนแปลง 10 ETHE แทนที่ด้วย 250 ดอลลาร์สหรัฐของ ETH สามารถขายได้ในราคา ประมาณ 2,000 เหรียญสหรัฐ
กล่าวคือ จากมุมมองของตลาด เบี้ยประกันภัยสูงในปัจจุบันของ ETHE เป็นเหมือน "ตัวเลือกการโทร" 12 เดือนมากกว่า อย่างไรก็ตาม ตัวเลือกการโทรนี้มีพื้นที่การเก็งกำไรขนาดใหญ่อาจเป็นเพียงเกมที่ไม่สมมาตร - ETHE เปิดให้นักลงทุนสถาบัน (หลัก) และนักลงทุนที่มีคุณสมบัติเหมาะสมในตลาดหลักในรูปแบบของการเสนอขายหุ้นในวงจำกัด เพื่อให้สามารถซื้อหุ้นในตลาดรองที่ขายไป
ในตลาดรอง ผู้ที่ได้รับคำสั่งซื้อที่มีเบี้ยประกันภัยสูงเช่นนี้มักจะเป็นนักลงทุนทั่วไปที่มีข้อมูลไม่สมดุล
ชื่อเรื่องรอง
ช่วงเวลาในปี 2020 ของ ETH และ Crypto สามารถนำไปสู่จุดเปลี่ยนได้หรือไม่?
ปี 2020 เป็นปีที่ได้รับการคาดหวังอย่างสูงสำหรับ Ethereum และตลาด Crypto ทั้งหมดอย่างไม่ต้องสงสัย โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากการลดลงครึ่งหนึ่งของ Bitcoin Ethereum 2.0 ได้กลายเป็นความคาดหวังหลักที่จะช่วยเพิ่มความเชื่อมั่นของตลาดและสร้างจุดที่น่าสนใจ
และชุดของความพยายามในการขยายตัวเลเยอร์ 2 ที่แสดงโดยโซลูชัน zkRollup ของ Loopring สะท้อนถึงการพัฒนาตนเองที่แข็งแกร่งภายใน Ethereum และเพิ่มแง่ดีมากมายให้กับการพัฒนา Ethereum ขั้นต่อไป Zeng กล่าวอย่างตื่นเต้นว่า: "การขยายตัวสองชั้นของ Ethereum กลยุทธ์นั้นประสบความสำเร็จ 'โดยพื้นฐาน' แล้ว ส่วนที่เหลือคือการปรับปรุงและปรับใช้"
ด้วย Ethereum ที่มีความก้าวหน้าอย่างมากในการเปิดตัว ETH2.0 DeFi ก็พัฒนาอย่างน่ายินดีเช่นกัน ตามสถิติของ DefiMaketCap มูลค่าตลาดรวมของโทเค็นในฟิลด์ DeFi สูงถึง 2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในวันที่ 9 มิถุนายน และขนาดของสินทรัพย์ต่างๆ ที่ถูกล็อกบนห่วงโซ่ (ในดอลลาร์สหรัฐ) ได้ค่อยๆ กลับสู่ระดับก่อน "3.12"
ในเวลาเดียวกัน จำนวนผู้ถือครอง ETH ระยะยาวได้เพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดที่เคยมีมา และจำนวนที่อยู่ที่ไม่ซ้ำกันสะสมมีมากกว่า 100 ล้านรายการ สิ่งเหล่านี้เป็นข้อบ่งชี้โดยตรงของการมองโลกในแง่ดีของตลาดที่มีต่อ Ethereum 2.0 และภาวะโลกร้อนของ ระบบนิเวศของ Crypto ทั้งหมด ภาพประกอบ
