การลดลงครึ่งหนึ่งของ Bitcoin ครั้งที่ 3 เสร็จสิ้น กองทุนแลกเปลี่ยนจะไปที่ใด?

哈希派

特邀专栏作者

2020-06-05 02:18

บทความนี้มีประมาณ 4553 คำ การอ่านทั้งหมดใช้เวลาประมาณ 7 นาที

นักลงทุนรายย่อยเฝ้ารอและเฝ้าดู นักลงทุนรายใหญ่เพิ่มการสนับสนุน และหุ้นแลกเปลี่ยนจำนวนม

สรุปโดย AI

ขยาย

บทความนี้มาจาก:แฮชพี (ID: แฮชพี)ผู้เขียน: LucyCheng ส่งต่อโดยได้รับอนุญาต

1. ภาพรวม

บทความนี้มาจาก:

แฮชพี (ID: แฮชพี)

ผู้เขียน: LucyCheng ส่งต่อโดยได้รับอนุญาต

ชื่อเรื่องรอง

ตั้งแต่เดือนเมษายน Bitcoin ค่อย ๆ ฟื้นตัวจากการดิ่งลงของตลาด cryptocurrency เมื่อวันที่ 12 มีนาคม และแนวโน้มราคากลับเข้าสู่ช่องทางขาขึ้นอีกครั้ง โดยเพิ่มขึ้นมากกว่า 38 จุดภายในเดือนนี้ หลังจากเสร็จสิ้นครึ่งที่สาม กำไรของ Bitcoin ยังคงไม่ลดลงและแตะระดับ 10,000 ดอลลาร์หลายครั้ง

เมื่อพิจารณาจากข้อมูลตลาด ความเชื่อมั่นของตลาดในปัจจุบันค่อนข้างเป็นไปในเชิงบวก อย่างไรก็ตาม สิ่งที่ไม่สอดคล้องกับการเพิ่มขึ้นของราคาคือการถือครองการแลกเปลี่ยนยังคงขาดทุนอย่างต่อเนื่อง ในบทความนี้ HashPie จะวิเคราะห์แนวโน้มของ Bitcoin ที่ถูกถอนออกจากการแลกเปลี่ยน เพื่อสังเกตการเปลี่ยนแปลงของแนวโน้มทุนตลาดในปัจจุบัน

2. ความเชื่อมั่นของตลาดค่อนข้างดี แต่ยอดคงเหลือของ bitcoin ในการแลกเปลี่ยนยังคงลดลง

ผลกระทบจากการแพร่ระบาดทำให้หลายแห่งทั่วโลกตกอยู่ในภาวะ "ตลาดหมี" ในวันที่ 12 มีนาคม 2563 ตามเวลาปักกิ่ง ดัชนี S&P ของสหรัฐฯ ร่วงลงมากกว่า 7% ทำให้เกิดเบรกเกอร์รอบที่สองของสัปดาห์ ดัชนีหุ้นหลักสามตัวร่วงลงมากกว่า 5% ในช่วงเปิดตัว ตั้งแต่ช่วงเย็นของวันเดียวกันถึงเช้าวันที่ 13 ราคาของ Bitcoin ก็ตกลงแบบน้ำตก โดยตกลงต่ำกว่า 7,000, 6,000 และ 5,000 ดอลลาร์สหรัฐอย่างต่อเนื่อง และครั้งหนึ่งเคยแตะ 4,748 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นจุดต่ำสุดใหม่ตั้งแต่เดือนเมษายน 2019 ( แหล่งข้อมูล: Coinmarketcap)

คำอธิบายภาพ

แนวโน้มราคาของ Bitcoin ในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา (แหล่งข้อมูล: Glassnode)

ในขณะเดียวกัน ข้อมูลการตลาดอื่น ๆ ก็แสดงให้เห็นความเชื่อมั่นของตลาดในแง่ดีมากขึ้นเช่นกัน อัตราส่วน SOPR (อัตราส่วนการใช้จ่าย/ผลกำไร) ซึ่งสามารถใช้ในการวัดความรู้สึกและพฤติกรรมของผู้คนนั้นต่ำกว่า 1 อย่างมากในช่วงเดือนมีนาคมและเมษายน ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดโดยรวมไม่สามารถทำกำไรได้ ภายในสิ้นเดือนเมษายน ตลาดค่อยๆ ฟื้นตัวจากความผิดพลาด และอัตราส่วน SOPR เริ่มสูงขึ้น และขณะนี้ยังคงรักษาระดับโดยทั่วไปไว้ที่ระดับเหนือ 1

อัตราส่วน SOPR ที่พัฒนาโดย Renato Shirakashi (แหล่งข้อมูล: Glassnode)

ในทางกลับกัน ในตลาดฟิวเจอร์ส Perpetual Funding Rate (PFR) ก็เพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 0 หลังจากที่ตลาดฟื้นตัว ตั้งแต่ต้นเดือนพฤษภาคม อัตราการระดมทุนอย่างต่อเนื่องได้เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง และโดยพื้นฐานแล้วยังคงอยู่ในระดับที่เป็นบวกหลังจากการลดลงของ Bitcoin ครึ่งหนึ่ง ซึ่งหมายความว่านักลงทุนในตลาดปัจจุบันมีอคติต่อภาวะกระทิง

อัตราการระดมทุนสัญญาถาวรของ Bitcoin (แหล่งข้อมูล: Glassnode)

จากมุมมองของประสิทธิภาพของตลาด ตลาดค่อยๆ ฟื้นตัวจากความผิดพลาดของตลาดในวันที่ 12 มีนาคมหลังจากสิ้นเดือนเมษายน ในขณะเดียวกัน ได้รับผลกระทบจากข่าวการลดลงครึ่งหนึ่งของ Bitcoin ความเชื่อมั่นของตลาดในปัจจุบันค่อนข้างเป็นบวก และตัวบ่งชี้ต่างๆ แสดงให้เห็น สถานการณ์ที่ค่อนข้างดี

ชื่อเรื่องรอง

3. มากกว่า 300,000 BTC ถูกถอนออกจากการแลกเปลี่ยน และการแลกเปลี่ยนที่สำคัญสูญเสียประมาณ 25% ของ Bitcoin โดยเฉลี่ย

คำอธิบายภาพ

หุ้น Bitcoin ในการแลกเปลี่ยน (แหล่งข้อมูล: Glassnode)

คำอธิบายภาพ

การถือครอง Bitcoin ของแต่ละการแลกเปลี่ยนในช่วงครึ่งแรกของปี 2020 (แหล่งข้อมูล: ViewBase)

OKEX, Binance, Huobi และ BitMEX เป็นแพลตฟอร์มการซื้อขายล่วงหน้าที่มีปริมาณการซื้อขายสูงสุด ในหมู่พวกเขา เงินฝาก bitcoin ของ OKEX และ Binance เพิ่มขึ้นอย่างมากในเดือนมีนาคม และมากกว่า 20,000 bitcoins ถูกโอนไปยัง OKEX ในวันที่ลดลงอย่างรวดเร็วในวันที่ 13 มีนาคมเพียงลำพัง อย่างไรก็ตาม ในเดือนพฤษภาคม การถอนเงินจำนวนมากบนแพลตฟอร์มเริ่มเพิ่มขึ้น และมีการถอนรวมกว่า 50,000 bitcoins จาก OKEX และ Binance ภายในเดือนนี้ Huobi ซึ่งมีปริมาณการซื้อขายฟิวเจอร์สรายวันเทียบได้กับปริมาณการซื้อขายของ OKEX นั้นสูญเสียน้อยกว่าสองปริมาณก่อนหน้านี้ แต่การถือครอง Bitcoin ก็มีสัญญาณลดลงในเดือนเมษายนและพฤษภาคม

คำอธิบายภาพ

เช่นเดียวกับการแลกเปลี่ยนข้างต้น Bitfinex ซึ่งมุ่งเน้นไปที่ตลาดสปอตก็ประสบปัญหาการถอนเงินจำนวนมากในเดือนพฤษภาคม แต่ความแตกต่างก็คือการถือครอง Bitcoin ได้สูญเสียไปตั้งแต่เดือนมีนาคม ดังที่แสดงในรูปด้านบน ตั้งแต่เดือนมีนาคมถึงพฤษภาคม มีการถอนเงินจำนวนมากที่เกี่ยวข้องกับ Bitfinex บ่อยครั้ง โดยมีการถอน BTC เฉลี่ยมากกว่า 30,000 BTC ทุกเดือน

ชื่อเรื่องรอง

ปัจจุบัน Coinbase ซึ่งเป็นการแลกเปลี่ยนที่มีการถือครอง Bitcoin ที่ใหญ่ที่สุดก็ประสบกับธุรกรรมการถอนเงินที่มีมูลค่าสูงจำนวนมากตั้งแต่เดือนมีนาคมถึงพฤษภาคม แต่การถือครอง Bitcoin โดยรวมของการแลกเปลี่ยนยังคงไม่เปลี่ยนแปลงโดยทั่วไปที่ระดับ 970,000 ประมาณ 100 ชิ้น

การไหลออกจำนวนมากไม่ได้ส่งผลกระทบมากเกินไปต่อยอดรวมของ Bitcoin บนแพลตฟอร์ม ซึ่งบ่งชี้ว่านักลงทุนรายย่อยของ Coinbase ได้ทำการเติมเงินจำนวนเล็กน้อยจำนวนมากในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา ซึ่งช่วยเติมเต็มช่องว่างในการไหลออกของเงินทุนจาก บางบัญชีขนาดใหญ่ ตามข้อมูลจากเว็บไซต์ Coinbase ซึ่งได้รับผลกระทบจากราคาที่ลดลงอย่างรวดเร็วในเดือนมีนาคม จำนวนการลงทะเบียนผู้ใช้ใหม่บนแพลตฟอร์มเพิ่มขึ้นสามเท่าเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยของ 12 เดือนที่ผ่านมา ในขณะที่ผู้ใช้การซื้อขายและปริมาณการซื้อขายทั้งหมดก็เพิ่มขึ้นสามเท่าและหกเท่าตามลำดับ . เพิ่มขึ้น

คำอธิบายภาพ

การเติบโตของที่อยู่ที่ไม่ใช่ศูนย์ในเครือข่าย Bitcoin (แหล่งข้อมูล: Glassnode)

คำอธิบายภาพ

ตามแนวโน้มที่เพิ่มขึ้นของที่อยู่ที่ไม่ใช่ศูนย์ จำนวนที่อยู่ที่มียอดคงเหลือ Bitcoin มากกว่า 0.01 BTC, 0.1 BTC และ 1 BTC ในเครือข่ายก็เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องตั้งแต่เดือนมีนาคมถึงพฤษภาคม อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาจากข้อมูลในรูปด้านบน ในขณะที่จำนวนที่อยู่ในแต่ละส่วนของยอดคงเหลือเพิ่มขึ้น สัดส่วนของที่อยู่ที่มีน้อยกว่า 0.1 BTC ในที่อยู่ที่ไม่ใช่ศูนย์ยังคงลดลงเล็กน้อย ด้านนี้แสดงให้เห็นว่านักลงทุนรายย่อยจำนวนมากมีแนวโน้มที่จะสะสมประสิทธิภาพของ Bitcoin ในช่วงเวลานี้

คำอธิบายภาพ

อย่างไรก็ตาม เมื่อ Bitcoin Halving ใกล้เข้ามา พฤติกรรมของนักลงทุนรายย่อยที่เร่งสะสม Bitcoin ค่อยๆ หายไป และนักลงทุนก็หันไปสะสมเหรียญเพื่อรอดู ตามข้อมูลจาก Glassnode หลังจากการลดลงครึ่งหนึ่ง อัตราการเติบโตของที่อยู่ขนาดเล็กที่มียอดคงเหลือมากกว่า 1 BTC เริ่มชะลอตัวลง และกิจกรรมในห่วงโซ่ก็มีแนวโน้มลดลงเช่นกัน ในขณะเดียวกัน ปริมาณการซื้อขายรายวันของ Bitcoin ในตลาดก็ลดลงเช่นกัน ปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันหลังการลดลงครึ่งหนึ่งของเดือนต่ำกว่าปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันก่อนการลดลงครึ่งหนึ่งประมาณ 27%

คำอธิบายภาพ

การเปลี่ยนแปลงของราคา Bitcoin และปริมาณธุรกรรมในเดือนพฤษภาคม 2020 (แหล่งข้อมูล: CryptoCompare)

ชื่อเรื่องรอง

5. นักลงทุนสถาบันเพิ่มการถือครอง Bitcoin โดยซื้อ Bitcoin ที่ขุดขึ้นมาใหม่มากกว่าครึ่งหนึ่ง

คำอธิบายภาพ

การเพิ่มและลดที่อยู่ที่มียอดคงเหลือมากกว่า 1,000 BTC ในปี 2020 (แหล่งข้อมูล: Glassnode)

ในหมู่พวกเขานั้น Cash App เป็นซอฟต์แวร์โอนและชำระเงินอเนกประสงค์ที่มีสำนักงานใหญ่อยู่ที่ Square ในซานฟรานซิสโก แพลตฟอร์มนี้จะซื้อประมาณ 8% ของอุปทานใหม่ของ Bitcoin ทุกไตรมาส อย่างไรก็ตาม จากการวิเคราะห์ข้อมูลของผู้ค้าสกุลเงินดิจิทัล Alistair Milne , เงินสด แอพซื้อ 23.15% ของ bitcoins ที่เพิ่งขุดทั้งหมดในไตรมาสที่ 1 ปี 2020 ในขณะที่ Cash App ซื้อ Bitcoin จำนวนมาก ปริมาณการขายของแพลตฟอร์มก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน และขายได้อย่างน้อย 18% ของ Bitcoin ที่เพิ่งขุดทั้งหมดในไตรมาสแรก นอกจากนี้ เป็นมูลค่าการกล่าวขวัญว่าเมื่อเร็ว ๆ นี้แพลตฟอร์มได้เพิ่มวงเงินการซื้อ Bitcoin รายสัปดาห์อย่างเงียบ ๆ เพื่อตอบสนองความต้องการของผู้ใช้ (ที่มา: CoinGape)

ในทางกลับกัน ตามข้อมูลจากรายงานของ Grayscale ในไตรมาสแรกของปี 2020 กองทุน Bitcoin trust ได้เพิ่มการลงทุนใหม่เป็น 389 ล้านดอลลาร์ในช่วงเวลานี้ เพิ่มเป็น 2 เท่าของ 1.94 ดอลลาร์ในไตรมาสที่ 4 ของปี 2019 ซึ่งสูงเป็นประวัติการณ์ หลังจากการลดลงครึ่งหนึ่งของ Bitcoin Grayscale ยังคงเพิ่มการถือครอง Bitcoin โดยซื้อมากกว่า 18,910 BTC ซึ่งคิดเป็น 150% ของจำนวน Bitcoins ที่ผลิตใหม่ทั้งหมดหลังจากการลดลงครึ่งหนึ่ง ไม่เพียงแค่นั้น Grayscale ยังซื้อ Ethereum ประมาณ 50% ที่เพิ่งขุดในปี 2020

คำอธิบายภาพ

ตำแหน่งฟิวเจอร์ส Bitcoin ใน Chicago Mercantile Exchange (แหล่งข้อมูล: Skew)

ชื่อเรื่องรอง

6. การโอนหุ้นของการแลกเปลี่ยนชั้นนำ เงินทุนจำนวนมากไหลไปที่ Coinbase เป็นหลัก

ตามสถิติของ PANews นอกเหนือจากการโอน Bitcoin จำนวนมากออกจากการแลกเปลี่ยนบ่อยครั้ง ที่อยู่ของปลาวาฬยังถ่ายโอนระหว่างการแลกเปลี่ยนอีกด้วย ตั้งแต่เดือนเมษายน Coinbase ได้รับธุรกรรมเติมเงินมูลค่ามหาศาลจากการแลกเปลี่ยนอื่น ๆ ซึ่งในจำนวนนั้นปริมาณการโอนจาก OKEX และ Binance นั้นใหญ่ที่สุด ในขณะที่ธุรกรรมที่มีมูลค่ามากจาก OKEX คิดเป็น Coinbase 5 50% ของการเติมเงินจำนวนมากรายเดือน ธุรกรรม ที่คล้ายกันคือเส้นทางการโอน Bitcoin จำนวนมากจาก Huobi ไปยัง Binance และจาก OKEX ไปยัง Binance นอกจากนี้ ครึ่งหนึ่งของธุรกรรมการเติมเงินจำนวนมากของ Binance ตั้งแต่เดือนพฤษภาคมยังมาจาก OKEX

การไหลของการแลกเปลี่ยนในประเทศไปยังการแลกเปลี่ยนที่สอดคล้องกับสหรัฐอเมริกานั้นเกิดจากการคำนึงถึงความปลอดภัยของนักลงทุนรายใหญ่ในด้านหนึ่ง และการแสดงออกตามธรรมชาติของชิปที่ไหลจากที่เย็นไปยังที่ร้อน เมื่อพิจารณาจากการไหลเข้าของธุรกรรมการโอนที่มีมูลค่ามหาศาลไปยัง Coinbase และการเข้ามาของนักลงทุนรายย่อยที่กล่าวถึงข้างต้น นักลงทุนชาวอเมริกันสนใจ Bitcoin มากกว่าก่อนและหลัง Bitcoin ลดลงครึ่งหนึ่ง