การตัดเงินดอลลาร์ เข้าใจความจริงของการแสวงหากำไรจากทุนจากมุมมองทางการเงิน

特邀专栏作者

2020-05-28 11:22 (UTC+8)

บทความนี้มีประมาณ 3917 คำ การอ่านทั้งหมดใช้เวลาประมาณ 6 นาที

เหตุผลที่สหรัฐฯ ครองโลกก็เพราะมีสองกำปั้น กำปั้นหนึ่งคือทหาร และอีกกำปั้นคือเงินตรา การ

สรุปโดย AI

เหตุผลที่สหรัฐฯ ครองโลกก็เพราะมีสองกำปั้น กำปั้นหนึ่งคือทหาร และอีกกำปั้นคือเงินตรา การรวมกันของสองกำปั้นนี้เกือบจะอยู่ยงคงกระพันและเจ้าโลกทางเศรษฐกิจของโลกก็ถูกกระแทกออกไป ต่อไปก็ถึงตาของจีนที่จะขึ้นเวที แต่จีนกำลังเล่นไทชิ โดยเน้นการใช้ความนุ่มนวลเอาชนะความแข็งแกร่ง และดึงสตั๊ดหนึ่งพันตัวด้วยสี่ออนซ์...

ต่อไป ฉันใช้ตรรกะการคิดทางการเงินทางเลือกอื่นๆ เพื่อวิเคราะห์การตัดเงินดอลลาร์สหรัฐในกระบวนการเคลื่อนย้ายเงินทุนระหว่างประเทศ!

สิ่งที่ถือเป็นความแข็งแกร่งของเงินดอลลาร์
ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (USDX) เป็นตัวบ่งชี้ที่สะท้อนอัตราแลกเปลี่ยนของดอลลาร์สหรัฐในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศอย่างครอบคลุม และใช้เพื่อวัดการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนของดอลลาร์สหรัฐเทียบกับตะกร้าสกุลเงิน วัดความแข็งแกร่งของเงินดอลลาร์สหรัฐโดยการคำนวณอัตราการเปลี่ยนแปลงที่ครอบคลุมของเงินดอลลาร์สหรัฐและตะกร้าสกุลเงินที่เลือก ซึ่งสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงโดยอ้อมในความสามารถในการแข่งขันด้านการส่งออกและต้นทุนการนำเข้าของสหรัฐ
ดัชนีดอลลาร์สหรัฐเผยแพร่ครั้งแรกโดย New York Cotton Exchange (NYCE) ในปี 1998 New York Cotton Exchange และ Coffee Sugar Cocoa Exchange ได้รวมกันเป็น New York Board of Trade (NYBOT) ในเดือนกันยายน พ.ศ. 2549 New York Futures Exchange ได้รวมเข้ากับ Intercontinental Exchange (ICE) และกลายเป็นบริษัทในเครือ ปัจจุบัน ฟิวเจอร์สของดัชนีดอลลาร์สหรัฐมีการซื้อขายใน Intercontinental Exchange การแลกเปลี่ยนมีหน้าที่เผยแพร่ข้อมูลตามเวลาจริงของดัชนีดอลลาร์สหรัฐและราคาฟิวเจอร์สของดัชนีสหรัฐ

ข้อมูลตามเวลาจริงของดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ (นั่นคือ ราคาสปอตที่สอดคล้องกับฟิวเจอร์สดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ของ ICE) ได้รับการอัปเดตโดยรอยเตอร์ทุกๆ 15 วินาทีตามอัตราแลกเปลี่ยนตามเวลาจริงของแต่ละสกุลเงินส่วนประกอบที่ประกอบเป็นดอลลาร์สหรัฐฯ ดัชนี. การคำนวณใช้ค่าเฉลี่ยของราคาเสนอซื้อและราคาเสนอขายสูงสุดสำหรับสกุลเงินตามที่ Reuters คำนวณ ผลการคำนวณจะถูกส่งไปยัง Intercontinental Exchange จากนั้นจึงกระจายไปยังผู้ให้บริการข้อมูลต่างๆ โดยการแลกเปลี่ยน

สามระดับของเงิน: ดอลลาร์สหรัฐเอง และชุดของสกุลเงินที่ประกอบกันเป็นดัชนีดอลลาร์สหรัฐ

คำอธิบายภาพ

ตารางน้ำหนักดัชนีดอลลาร์สหรัฐประจำปี 2020 ของแต่ละสกุลเงินข. วงกลมที่สอง

: ยกเว้นประเทศพัฒนาแล้วในวงแรก หรือสกุลเงินของประเทศพัฒนาปานกลาง

ตัวอย่างเช่น ดอลลาร์ออสเตรเลีย โครนนอร์เวย์ นิวซีแลนด์ วอนเกาหลี หรือดอลลาร์ไต้หวันใหม่ เป็นต้นค. วงกลมที่สาม

: สกุลเงินของประเทศกำลังพัฒนา

ตัวอย่างเช่น เรียลบราซิล เปโซเม็กซิกัน รูเบิลรัสเซีย ลีราตุรกี เป็นต้น

ความสัมพันธ์ระหว่างดัชนีดอลลาร์สหรัฐกับเงินทุนระหว่างประเทศหรือสภาพคล่องของเงินทุนดอลลาร์สหรัฐ

แผนภูมิการวิเคราะห์แนวโน้มของดัชนีดอลลาร์สหรัฐและ Global GPD ตั้งแต่ปี 1972 ถึง 2017

ชื่อเรื่องรอง

2.1. รายการเหตุการณ์สำคัญของดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (พ.ศ. 2514-2557)
ในเดือนสิงหาคม พ.ศ. 2514 ฝ่ายบริหารของ Nixon ถูกบังคับให้ประกาศยกเลิก "มาตรฐานทองคำ" ของเงินดอลลาร์สหรัฐที่แลกเปลี่ยนเป็นทองคำในราคาอย่างเป็นทางการที่ 35 ดอลลาร์ต่อออนซ์ และมีการใช้ Free float ของทองคำและดอลลาร์สหรัฐในยุคนั้น ของเงินดอลลาร์สหรัฐเริ่มท่วมท้นและช่วงเงินเฟ้อสูงในทศวรรษ 1970
ในเดือนกรกฎาคม พ.ศ. 2516 ดัชนีเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นหลังจากแตะระดับต่ำสุดที่ 90.53 จุด วิกฤตการณ์น้ำมันเกิดขึ้นในปีนี้
ในเดือนมกราคม พ.ศ. 2517 ดัชนีเงินดอลลาร์สหรัฐถึงจุดสูงสุดที่ 109.5 จุด จากนั้นอ่อนค่าลง และราคาน้ำมันก็พุ่งสูงสุดในปีนั้น
ในเดือนมีนาคม พ.ศ. 2518 ดัชนีเงินดอลลาร์สหรัฐแตะระดับต่ำสุดที่ 92.82 จุด จากนั้นดีดตัวขึ้น
ในเดือนสิงหาคม พ.ศ. 2521 ดัชนีดอลลาร์สหรัฐลดลงต่ำกว่าระดับต่ำสุดในปี พ.ศ. 2516
ในเดือนตุลาคม พ.ศ. 2521 ดัชนีเงินดอลลาร์สหรัฐแตะระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 82 จุดในปีนั้น และเริ่มลอยตัวในระดับต่ำ
ในเดือนตุลาคม พ.ศ. 2523 ดัชนีเงินดอลลาร์สหรัฐกลับมามีแนวโน้มสูงขึ้น และในปีต่อๆ มา ดัชนีดังกล่าวมีแนวโน้มแข็งแกร่งที่สุดในประวัติศาสตร์
ในเดือนธันวาคม พ.ศ. 2524 Paul Volcker ประธานธนาคารกลางสหรัฐได้เพิ่มอัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลางเป็น 20% และดัชนีเงินดอลลาร์สหรัฐยังคงแข็งค่าขึ้น
หลังจากที่อัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลางลดลงเหลือ 8.5% ในเดือนธันวาคม พ.ศ. 2525 อัตราดังกล่าวอยู่ระหว่าง 8 ถึง 10 แต่ดัชนีดอลลาร์ยังคงแข็งค่าขึ้น
ในเดือนกุมภาพันธ์ พ.ศ. 2528 ดัชนีเงินดอลลาร์สหรัฐทำสถิติสูงสุดตลอดกาลที่ 164.72 จุด จากข้อมูลของสหรัฐฯ การค้าของสหรัฐฯ กับจีนพลิกจากเกินดุลเป็นขาดดุลในปีนี้ ในอดีตตลาดกระทิงของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ เกิดจากการที่จีนเพิ่งเริ่มปฏิรูปและจำเป็นต้องนำเข้ายุทโธปกรณ์ต่างๆ อย่างเร่งด่วนจากจีน สหรัฐอเมริกาและวัตถุดิบจากทั่วโลก ณ ขณะนั้น จีนยังไม่มีทุนสำรองเงินตราต่างประเทศส่งผลให้ความต้องการเงินดอลลาร์สหรัฐฯ แข็งแกร่ง ประกอบกับการอัดฉีดเงินอย่างรอบคอบของโวลเกอร์
จากจุดสูงสุดในปี 1985 ดอลลาร์เริ่มตลาดหมีที่ยาวนานที่สุดในประวัติศาสตร์
Paul Volcker ออกจาก Fed ในปี 1987
ในเดือนกันยายน พ.ศ. 2535 ดัชนีเงินดอลลาร์สหรัฐแตะระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 78.33 จุด ซึ่งต่ำกว่าระดับต่ำสุดในประวัติศาสตร์ก่อนหน้านี้ที่ 82 จุด 3.67 จุด
ในเดือนสิงหาคม พ.ศ. 2538 หลังจากตกต่ำอีก 3 ปี ดัชนีดอลลาร์สหรัฐกลับมามีแนวโน้มสูงขึ้นอีกครั้ง ครั้งนี้ เป็นเพราะยุคเครือข่ายข้อมูลเริ่มขึ้นในสหรัฐอเมริกา เพื่อไล่ตามบริษัทเครือข่ายข้อมูลและมูลค่าของบริษัทเหล่านี้ หุ้น อุตสาหกรรมเกิดใหม่มีส่วนทำให้เศรษฐกิจสหรัฐฯ เติบโตอย่างแข็งแกร่ง และมีความต้องการเงินทุนไหลกลับไปยังสหรัฐฯ
ในเดือนตุลาคม พ.ศ. 2543 ดัชนีเงินดอลลาร์สหรัฐแตะระดับสูงสุดที่ 119.07 จุด ฟองสบู่ของหุ้นเทคโนโลยีและอินเทอร์เน็ตแตกในปีถัดมา
ในเดือนกรกฎาคม พ.ศ. 2544 ดัชนีดอลลาร์สหรัฐแตะจุดสูงสุดอันดับสองที่ 121 จุดในประวัติศาสตร์ จากนั้นเริ่มอ่อนค่าลงในช่วงต้นปี พ.ศ. 2545 ซึ่งเป็นการเริ่มต้นตลาดหมีใหญ่อันดับสองของดัชนีดอลลาร์สหรัฐซึ่งยังไม่สิ้นสุด เหตุการณ์ 9/11 เกิดขึ้นในปีนี้
ในเดือนมีนาคม 2551 ดัชนีเงินดอลลาร์สหรัฐแตะระดับต่ำสุดตลอดกาลที่ 70 จุด เนื่องจากธนาคารกลางสหรัฐดำเนินนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายเป็นพิเศษหลังเหตุการณ์ 11 กันยายน เงินดอลลาร์จำนวนมากไหลออกจากสหรัฐอเมริกาไปยังประเทศเกิดใหม่และตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ ส่งผลให้เกิดฟองสบู่ในประเทศเกิดใหม่และตลาดกระทิงเป็นสินค้าโภคภัณฑ์รองจาก ทศวรรษที่ 1970
ในเดือนกรกฎาคม พ.ศ. 2551 ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐเริ่มแข็งค่าขึ้นอย่างรวดเร็ว สองเดือนต่อมา สึนามิทางการเงินก็ปะทุขึ้น
ในช่วงที่แข็งค่าตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2551 ถึงมีนาคม 2552 ความต้องการของตลาดสำหรับเงินดอลลาร์สหรัฐมีความแข็งแกร่งมาก ซึ่งนำไปสู่การเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของเงินดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับเงินปอนด์อังกฤษ ยูโร และดัชนีดอลลาร์สหรัฐ ในเดือนพฤศจิกายน พ.ศ. 2551 ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐเคยเพิ่มขึ้นเป็น 86.43 จุด ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในระยะสั้น
ตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2014 ดัชนีเงินดอลลาร์สหรัฐเริ่มแข็งค่าขึ้นอย่างมาก ตั้งแต่วันที่ 9 กรกฎาคมถึง 26 กันยายน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ เพิ่มขึ้นเป็นเวลา 11 สัปดาห์ติดต่อกัน นับเป็นแนวโน้มขาขึ้นที่ยาวนานที่สุดนับตั้งแต่เริ่มดำเนินการลอยตัวค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ อย่างเสรีในช่วงที่ประธานาธิบดี Nixon ดำรงตำแหน่งในปี 2514

ชื่อเรื่องรอง

2.2 หลังดัชนีสองดอลลาร์เพิ่มขึ้น

ขั้นแรก ดูจุดสูงสุดในประวัติศาสตร์สองรายการของดัชนีดอลลาร์สหรัฐจากภาพด้านบน (144 จุดในปี 1985, 121 จุดในปี 2001):

1. อย่างแรก ตั้งแต่ปี 1980 ถึง 1985 ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐเพิ่มขึ้น 84.08%

ตั้งแต่เดือนสิงหาคม พ.ศ. 2522 กองทุนของรัฐบาลกลางสหรัฐได้ขึ้นอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานเป็น 11% จากนั้นจึงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องจนแตะระดับ 22.36% ในเดือนกรกฎาคม พ.ศ. 2524 อัตราดอกเบี้ยที่สูงได้ดึงดูดเงินทุนจากต่างประเทศจำนวนมากเข้าสู่สหรัฐอเมริกา ขณะเดียวกัน ประธานาธิบดีเรแกนก็ได้ดำเนินมาตรการลดภาษี, นโยบายการเงินที่เข้มงวดและนโยบายการคลังเชิงรุกเพื่อส่งเสริมการเติบโตที่แข็งแกร่งของเศรษฐกิจสหรัฐฯ การขาดดุลแฝดขนาดใหญ่ในบัญชีเดินสะพัดและงบประมาณของรัฐบาลเป็นลักษณะเด่นของช่วงเวลานี้ ดึงดูดโดยการแข็งค่าของเงินดอลลาร์ เงินทุนจำนวนมากไหลออกจากประเทศในละตินอเมริกา ส่งผลให้เกิดวิกฤตหนี้ในละตินอเมริกา

2. อย่างแรก ตั้งแต่ปี 1980 ถึง 1985 ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐเพิ่มขึ้น 43.86%

เบื้องหลังการเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งของดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ทั้งสองครั้ง มีวิกฤตการณ์ทางการเงินและหนี้สินขนาดใหญ่ในบางประเทศหรือภูมิภาค ซึ่งทำให้เงินทุนระหว่างประเทศจำนวนมากของดอลลาร์สหรัฐฯ ไหลกลับไปยังสหรัฐฯ ซึ่งส่งผลให้ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ที่จะเพิ่มขึ้น

ชื่อเรื่องรอง

2.3 การเติบโตของเศรษฐกิจที่ทรงพลังของจีน

นำการลดลงของดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ตั้งแต่ปี 2544 ถึง 2555 เพื่อวิเคราะห์:

จีนเข้าร่วม WTO ในปี 2544 ซึ่งเป็นจุดเริ่มต้นของทศวรรษทองถัดไป ในช่วงเวลานี้ จีนได้ดึงดูดเงินทุนจำนวนมากจากต่างประเทศให้ไหลเข้ามา ในเวลานี้ ไม่ว่าเงินทุนระหว่างประเทศจะไปยังมุมใดของโลก ก็ไม่รวดเร็ว ทำกำไรได้มากกว่า และง่ายกว่าที่จะหารายได้จากความมั่งคั่งของจีน นี่คือยุคตื่นทองที่แท้จริงในประวัติศาสตร์ของเงินดอลลาร์สหรัฐ เทียบได้กับสหรัฐอเมริกาในทศวรรษที่ 1920 ซึ่งเป็นช่วงที่สหรัฐอเมริกาเป็นที่รู้จักในชื่อคูลิดจ์ที่เจริญรุ่งเรืองและคำรามเข้าสู่ทศวรรษที่ 1920

ในเวลานี้ GDP โลกของสหรัฐอเมริกาลดลงจาก 28% เป็น 21% ในขณะที่ GDP ของจีนเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วจาก 4% ของ GDP โลกเป็น 10%

หลักการและความเข้าใจของการตัดเงินดอลลาร์

ในความเป็นจริง เมื่อไรก็ตามที่เศรษฐกิจโลกขยายตัวมากขึ้น ทุนดอลล่าร์ของประเทศก็ไหลออกจากสหรัฐอเมริกา เช่น ไหลเข้าจีนเพื่อขุดทอง และคว้าโอกาสทำเงินจากความมั่งคั่งของทุนระหว่างประเทศ ซึ่งนำไปสู่การ การลดลงของดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐจากการวิเคราะห์ข้างต้น 2 ประเด็น คือ เมื่อเกิดวิกฤตหนี้ละตินอเมริกาและวิกฤตการเงินในเอเชีย เงินทุน ดอลลาร์จะไหลกลับไปยังสหรัฐอเมริกาเพื่อแสวงหาความมั่นคงและปลอดภัยของเงินทุนซึ่งก็เช่นกัน กฎหมายเศรษฐกิจว่าด้วยการป้องกันความเสี่ยงด้านเงินทุน

ความเข้าใจผิดของการตัดเงินดอลลาร์: ไม่ใช่สหรัฐอเมริกาที่ตัดขนแกะของประเทศอื่น ๆ นี่เป็นความเข้าใจและการรับรู้ที่แคบมาก คุณลักษณะของทุนโดยพื้นฐานแล้วเหมือนกันทั่วโลก ทุนแสวงหาผลประโยชน์และหลีกเลี่ยงข้อเสีย เมื่ออัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทนดี ทุนจะแสวงหาผลกำไร หากอัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทนไม่ดี ทุนจะละทิ้งมันไป ดังนั้น ทุนจึงไม่มีพรมแดน

ชื่อเรื่องรอง

3.1 กรณีหลักของการตัดเงินดอลลาร์

ชนชั้นสูงหรือเมืองหลวงหัวกะทิของประเทศที่จะตัด (ขน) จริง ๆ แล้วมีตำแหน่งหรือข้อได้เปรียบที่ง่ายกว่าในการตัดขน (อื่น ๆ ) เงินทุนของเมืองหลวงชั้นนำหลายแห่งในประเทศของตนจะได้รับการจัดสรรในต่างประเทศทั่วโลก เมื่อใด พวกเขาอยู่ในประเทศของตัวเองเมื่อมีปัญหาในระบบเศรษฐกิจเนื่องจากความอ่อนไหวของเงินทุนสูงจึงรวดเร็วและแม่นยำกว่าชนชั้นกลางและล่างทั้งหมด กลยุทธ์ Global allocation ของพวกเขาจะนำไปใช้ทันทีและพวกเขาจะแลกเปลี่ยนทันที เหรียญสหรัฐแล้วหลบหนีไป.

จากตัวอย่างข้างต้น สรุปได้ว่า US dollar shearing เป็นพฤติกรรมทางเศรษฐกิจแบบ hedging และ game ที่ทุนเลือกความมั่งคั่งที่กระทบต่อความเสี่ยงด้านสภาพคล่องของเศรษฐกิจ ธรรมชาติของ global capital ก็เหมือนกัน ไม่ว่าจะเป็นทุนเหรียญสหรัฐหรือ เมืองหลวงยูโรของยุโรป

ชื่อเรื่องรอง

3.2. ความเข้าใจที่ถูกต้องและบทสรุปของการตัดเงินดอลลาร์

ดัชนีเงินดอลลาร์สหรัฐร่วงลงและเงินทุนไหลออกจากสหรัฐอเมริกา (เมื่อเงินดอลลาร์สหรัฐขยายตัวไปทั่วโลกและเศรษฐกิจโลกเติบโตขึ้นทำให้วงกลมทั่วโลกใหญ่ขึ้น) อัตราส่วนของ GDP สหรัฐต่อจีดีพีโลกหดตัวลง และถึงเวลาแล้ว เพื่อให้เงินดอลล่าร์สหรัฐไหลออกไปเพื่อแสวงหาโอกาสทางความมั่งคั่งระหว่างประเทศ

货币

ยินดีต้อนรับเข้าร่วมชุมชนทางการของ Odaily