ETH มีมูลค่าต่ำลงเป็นทวีคูณ

หมายเหตุบรรณาธิการ: บทความนี้มาจากUnitimes（ID：Uni-times）หมายเหตุบรรณาธิการ: บทความนี้มาจาก

โดย Ryan Sean Adams ผู้ก่อตั้ง Bankless แปลโดย David เผยแพร่โดยได้รับอนุญาต

แต่การใช้งาน Ethereum นั้นสูงเป็นประวัติการณ์

คำอธิบายภาพ

ทุกธุรกรรมบนเครือข่าย Ethereum จำเป็นต้องใช้ Gas ซึ่งรวมถึงการส่ง ETH การส่งโทเค็น หรือการจัดเก็บเงินใน Compound เป็นผลให้ปริมาณการใช้แก๊สรายวันของเครือข่าย Ethereum สูงเป็นประวัติการณ์ หมายความว่าเครือข่ายถูกใช้งานมากกว่าที่เคย

ชื่อเรื่องรอง

เหตุใดราคาของ ETH จึงไม่ถึงจุดสูงสุดใหม่ตลอดเวลา

• สิ่งที่ต้องจำไว้คือเนื้อหาดั้งเดิมไม่ใช่เครือข่าย ความต้องการพื้นที่บล็อก Ethereum นั้นแตกต่างจากความต้องการสินทรัพย์ ETH นี่คือสินค้าที่แตกต่างกันสองรายการ:

• สินทรัพย์ ETH: สกุลเงินสินค้าโภคภัณฑ์ที่หายากซึ่งมียอดหมุนเวียนในปัจจุบันประมาณ 110 ล้านชิ้น ซึ่งออกโดยอัลกอริทึมที่ดำเนินการโดยสัญญาอัจฉริยะ

บล็อก Ethereum: สินค้าหายากที่มีพื้นที่ชำระธุรกรรมมากที่สุดที่ผลิตโดยเครือข่าย Ethereum ผลิตได้ประมาณ 6,000 บล็อกต่อวัน คำนวณโดยก๊าซ ปัจจุบันแต่ละบล็อกมีเกือบ 10 ล้าน gwei[1]

ในขณะที่บล็อก Ethereum จำเป็นต้องจ่ายน้ำมันเป็น ETH (เช่นเดียวกับภาษีของสหรัฐฯ ที่จ่ายเป็นดอลลาร์สหรัฐ) แต่ยังมีแรงกดดันอื่นๆ ที่ใหญ่กว่า นอกเหนือจากแรงกดดันด้านความต้องการ ETH ที่ค่อนข้างเล็กจากความต้องการพื้นที่บล็อก เนื่องจากความต้องการเงิน USD จำนวนมากไม่ได้เกิดจากความต้องการด้านภาษีเป็นหลัก) ด้วยเหตุนี้จึงมีความแตกต่างระหว่างคนทั้งสอง

• ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา ความต้องการบล็อก Ethereum[2] ส่วนใหญ่มาจาก:

• โทเค็น (เช่น USDT ใช้ค่าก๊าซมูลค่า 1.6 ล้านดอลลาร์)

• DeFi (เช่น dYdX, Kyber, IDEX, Uniswap และ 0x ใช้ค่าน้ำมันรวมมูลค่ามากกว่า 500,000 ดอลลาร์)

โครงการ Ponzi (เช่น โครงการ Ponzi ของรัสเซีย MMM ใช้เงินค่าน้ำมันมากกว่า 500,000 USD)

• ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา ความต้องการสินทรัพย์ ETH ส่วนใหญ่มาจาก:

• การเก็งกำไรเพื่อใช้เป็นที่เก็บมูลค่า (เช่น การซื้อและถือ ETH เป็นสกุลเงินที่ไม่ใช่อธิปไตย)

• เป็นสินทรัพย์ค้ำประกัน (เช่น ใช้ ETH เป็นหลักทรัพย์ค้ำประกัน DAI)

• คู่ซื้อขายที่มีสภาพคล่อง (เช่น การใช้คู่ซื้อขาย ETH ใน Uniswap)

• สื่อกลางในการแลกเปลี่ยน (เช่น การใช้ ETH เพื่อซื้อการ์ดเกม GU)

ETH ที่ใช้จ่ายค่าน้ำมันมีมูลค่าประมาณ 200,000 ดอลลาร์ต่อวันเท่านั้น

ชื่อเรื่องรอง

ต้องบอกว่ามีความสัมพันธ์ทางประวัติศาสตร์ที่แข็งแกร่งระหว่างราคาของสินทรัพย์ ETH และราคาของบล็อก Ethereum (เช่น ค่าธรรมเนียมบล็อกก๊าซ) นอกจากนี้ ดูเหมือนว่าเราจะเป็นหนึ่งในไม่กี่ช่วงเวลาที่ค่าธรรมเนียมการบล็อกเพิ่มขึ้นเร็วกว่าราคาของ ETH ดูด้านล่าง:

คำอธิบายภาพ

ด้านบน: เส้นทึบแสดงถึงแนวโน้มราคาในอดีตของ ETH พื้นที่สีม่วงอ่อนแสดงถึงแนวโน้มการเปลี่ยนแปลงของค่าธรรมเนียมพื้นที่บล็อก Ethereum จะเห็นได้ว่าทั้งสองมีความสัมพันธ์กันสูง

ในช่วงเวลาปัจจุบัน หากความสัมพันธ์เปลี่ยนกลับเป็นค่าเฉลี่ย ราคาของ ETH จะต้องเพิ่มขึ้น หรือค่าธรรมเนียมบล็อคสเปซจะต้องลดลง

ฉันคาดว่าการใช้งานเครือข่าย Ethereum ที่สูงจะทำให้ราคาของ ETH สูงขึ้นในระยะกลาง นี่คือสิ่งที่เกิดขึ้นในประวัติศาสตร์ นี่คือวิธีการออกแบบค่า ETH และกลไกการขาดแคลน กล่าวคือ ยูทิลิตี้ของเครือข่าย Ethereum ขับเคลื่อนการเติบโตของมูลค่า ETH

ชื่อเรื่องรอง

แต่นั่นเป็นเพียงครึ่งเรื่องเท่านั้น

ฉันคาดว่าความต้องการ ETH จะเพิ่มขึ้นไม่เพียงเพื่อให้ทันกับความต้องการบล็อคสเปซของ Ethereum เท่านั้น แต่ยังจะแซงหน้ามัน เนื่องจาก ETH กลายเป็นสินทรัพย์ที่มีมูลค่าสูงที่เป็นที่รู้จักในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า

คำอธิบายภาพ

ด้านบน: ราคาย้อนหลังของ BTC (เส้นสีแดง) เทียบกับค่าธรรมเนียมพื้นที่บล็อค Bitcoin (พื้นที่สีแดง)

เราได้เห็น Bitcoin อยู่ในเส้นทางนี้แล้ว (ดูแผนภูมิด้านบน) ในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา เรื่องราวของ Bitcoin [3] ได้เปลี่ยนจากเครือข่ายการชำระเงินค่าสาธารณูปโภคแบบ peer-to-peer เป็นเครือข่ายร้านค้ามูลค่าของสินทรัพย์สำรอง BTC คุณสามารถดูสิ่งนี้ได้ในราคา BTC พรีเมี่ยมเหนือค่าธรรมเนียม blockspace ในแผนภูมิด้านบน

เรายังไม่เห็นการเปลี่ยนแปลงแบบเดียวกันนี้ใน Ethereum แต่ฉันเชื่อว่ามันกำลังมา - ETH ถูกมองว่าเป็นสินค้าโภคภัณฑ์และแบนด์วิธทางเศรษฐกิจ ETH ถูกล็อคใน DeFi กลไกการปักหลัก (การปักหลัก) ของ ETH จะเริ่มขึ้น และการออก นโยบายของ ETH นั้นแข็งแกร่ง

คุณรู้สึกตกใจกับการเปลี่ยนแปลงนี้หรือไม่?

เรื่องเล่าในวันนี้คือ Ethereum ในฐานะเครือข่ายยูทิลิตี้ เรื่องเล่าในวันพรุ่งนี้จะเป็น Ethereum ในฐานะเครือข่ายยูทิลิตี้ และ ETH ในฐานะแหล่งเก็บมูลค่าที่ไม่มีอำนาจอธิปไตย ดูด้านล่าง:

คนที่คิดว่าสิ่งนี้ไม่สามารถเกิดขึ้นได้ทำให้ฉันคิดถึง CEO ของ JPMorgan ที่กล่าวว่า Bitcoin นั้นหลอกลวง (แต่คนที่บอกว่าตอนนี้เป็นธนาคารสำหรับ Coinbase)

ถ้าฉันพูดถูก นั่นก็หมายความว่า ETH นั้นถูกประเมินค่าต่ำลงเป็นสองเท่า

ประการแรก ETH ถูกมองว่าเป็นเครือข่ายยูทิลิตี้ต่ำเกินไป

ประการที่สอง ETH ถูกตีค่าต่ำเกินไปในฐานะร้านค้ามูลค่าที่ไม่มีอำนาจอธิปไตย