Crypto Valley สด (รหัส: cryptovalley)

Crypto Valley สด (รหัส: cryptovalley)

, ผู้แต่ง: Lou Kerner, แปล: Ziming, ทำซ้ำโดย Odaily โดยได้รับอนุญาต

ตามแผนภูมิด้านบน เมื่อเร็ว ๆ นี้ Stablecoins มีมูลค่าตลาดมากกว่า $10,000 ล้าน ซึ่งหมายถึงการเพิ่มขึ้น 70% ในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา!

ในตอนล่าสุดของ "Stablecoin Deus" แขกรับเชิญทั้งสามกล่าวว่าพวกเขาเชื่อว่าตลาด Stablecoin จะเพิ่มขึ้น 10 เท่าในปีหน้า ทะลุ 100 พันล้านเหรียญสหรัฐ

ผู้เขียนเชื่อว่าหลังจากหนึ่งปี Stablecoin จะเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าอีก 10 เท่า ทะลุ 1,000,000,000,000,000,000 ดอลลาร์สหรัฐ (1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ) เหตุผลนั้นง่ายมาก โดยหลักใน 5 ประเด็นต่อไปนี้:

1. ตลาด USD มีขนาดใหญ่และเติบโตอย่างรวดเร็ว

Stablecoins ในปัจจุบันส่วนใหญ่แปลงสกุลเงินดอลลาร์เป็นดิจิทัล (คล้ายกับที่ Craig's List เริ่มแปลงโฆษณาย่อยเป็นดิจิทัลเมื่อ 25 ปีที่แล้ว) ปรากฎว่าสิ่งต่าง ๆ มีอรรถประโยชน์มากขึ้นเมื่อแปลงเป็นดิจิทัล และการแปลงสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ สู่รูปแบบดิจิทัลถือเป็นโอกาสที่ยิ่งใหญ่ เนื่องจากยังคงเป็นตลาดขนาดใหญ่ที่กำลังเติบโตซึ่งยังไม่ได้รับการแปลงเป็นดิจิทัลจนถึงตอนนี้

M1 เป็นตัวบ่งชี้พื้นฐานที่สุดสำหรับการศึกษาดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งรวมถึงสกุลเงินจริง เงินฝากอุปสงค์ เช็คเดินทาง เงินฝากเช็คอื่น ๆ และบัญชีถอนเงินที่โอนได้ เมตริกนี้เติบโตขึ้น 3 เท่า (มากกว่า 500 ล้านดอลลาร์) ในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา โดยมีอัตรา CAGR 11% M1 เติบโตขึ้น 25% (หรือ 1 ล้านล้านดอลลาร์) ในช่วง 4 เดือนที่ผ่านมา M1 ใช้เวลา 216 ปีกว่าจะทะลุ 1 ล้านล้านดอลลาร์เป็นครั้งแรก

M2 เป็นตัวบ่งชี้ที่กว้างขึ้นซึ่งรวมถึง M1 ทั้งหมด และ "เงินใกล้เคียง" อื่นๆ เช่น เงินฝากออมทรัพย์ หลักทรัพย์ในตลาดเงิน กองทุนรวม และเงินฝากประจำอื่นๆ สินทรัพย์เหล่านี้มีสภาพคล่องน้อยกว่า M1 แต่สามารถเปลี่ยนเป็นเงินสดได้อย่างรวดเร็ว ปัจจุบัน M2 อยู่ที่ 17.8 ล้านล้านดอลลาร์

ในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา อัตราการเติบโตต่อปีของ M2 อยู่ที่ 7.6% หากแนวโน้มนี้ยังคงดำเนินต่อไป M2 จะสูงถึง 25.6 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2568 จากมุมมองนี้ 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐจะคิดเป็นเงินดอลลาร์สหรัฐทั้งหมดเท่านั้น หรือน้อยกว่า 4% ของปริมาณสินทรัพย์ที่ใกล้เคียงกับดอลลาร์สหรัฐ (ซึ่งทั้งสองอย่างนี้สามารถสร้าง Stablecoins ที่ได้รับการสนับสนุนอย่างเต็มที่) ที่น่าสนใจคือ Craig's List ได้รับโฆษณามากกว่า 4% ในช่วง 5 ปีแรก

จากข้อเท็จจริงเหล่านี้ $1+ ล้านล้านเป็นการคาดการณ์ที่สมเหตุสมผลสำหรับมูลค่าตามราคาตลาดของ Stablecoin ในปี 2025 หรือไม่? ต่อไปนี้เป็นอีกสี่ปัจจัยที่ทำให้ฉันมั่นใจในการคาดการณ์ $1+ ล้านล้านของฉัน

ในบรรดาประเทศใหญ่ๆ M2 ที่หมุนเวียนในสหรัฐอเมริกานั้นน้อยกว่า 50%

จีน ญี่ปุ่น และยูโรโซนเพียงอย่างเดียวมีรายได้ 22.3 พันล้านดอลลาร์ใน M2 ดังนั้นเราจึงจำเป็นต้องได้รับน้อยกว่า 2% ของ M2 จากภูมิภาคเหล่านี้และสหรัฐอเมริกาเพื่อให้มูลค่าตลาดของ Stablecoins สูงถึง 1 ล้านล้านดอลลาร์

3. Stablecoins ที่ขับเคลื่อนด้วยอัลกอริทึมไม่ต้องการสินทรัพย์ใด ๆ ในการสำรองข้อมูล

ปัจจุบันมี Stablecoins ที่ขับเคลื่อนด้วยอัลกอริทึมหลายตัวที่กำลังอยู่ในระหว่างการพัฒนา

Basis ระดมทุนได้ 133 ล้านดอลลาร์ในเดือนเมษายน 2018 เพื่อพัฒนา Stablecoin ที่ขับเคลื่อนด้วยอัลกอริธึม แต่หยุดการไหลเวียนหลังจากผ่านไปเพียง 8 เดือนเนื่องจากปัญหาด้านกฎระเบียบและคืนเงินที่ไม่ได้ใช้

เมื่อปัญหาด้านกฎระเบียบได้รับการแก้ไข เราคาดว่าจะเห็น Stablecoins ที่ขับเคลื่อนด้วยอัลกอริทึมกลายเป็นสกุลเงินดิจิทัลที่สำคัญในตลาด เหรียญ Stablecoin บางตัวอาจได้รับการสนับสนุนบางส่วน และบางส่วนอาจไม่ได้รับการสนับสนุนโดยสินทรัพย์เลย ไม่ว่าในกรณีใด Stablecoins ที่ได้รับการสนับสนุนด้วยอัลกอริธึมจะลดเปอร์เซ็นต์ของ M2 ที่ต้องถูกล็อคลงอีกครั้ง ทำให้ Stablecoin สามารถเข้าถึงมูลค่าตลาดที่ 1 ล้านล้านดอลลาร์ได้ง่ายขึ้น

4. รัฐบาลและบริษัทยักษ์ใหญ่กำลังดำเนินการวิจัยและพัฒนาสกุลเงินดิจิทัล และอุปสรรคสำคัญต่อการเติบโตอย่างรวดเร็วของสกุลเงินที่มีเสถียรภาพกำลังได้รับการแก้ไข

จีนกำลังทดสอบสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง (CBDC) อยู่แล้ว แต่ก็ไม่ได้เป็นเพียงประเทศเดียวในสาขานี้ จากการสำรวจในเดือนมกราคมโดยธนาคารเพื่อการชำระหนี้ระหว่างประเทศ กว่า 80 ประเทศกำลังพัฒนา CBDC

เมื่อเร็ว ๆ นี้ Libra ของ Facebook ได้เปลี่ยนสินทรัพย์สำรองจากตะกร้าสกุลเงินเป็นชุดของเหรียญ Stablecoin ที่ได้รับการสนับสนุนจาก Fiat ราศีตุลย์จะไม่ถูกแปลงเป็นสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐเท่านั้น แต่จะเป็นสกุลเงินหลักในโลกแทน

ดังนั้นเราจึงเห็นความพยายามของรัฐบาลและองค์กรต่างๆ ในการวิจัยสกุลเงินดิจิทัล และ Libra จะกลายเป็นผู้เล่นในตลาดที่ไม่อาจมองข้ามในด้านนี้ในอนาคต

5. เมื่อเทียบกับการเงินแบบดั้งเดิม สกุลเงินที่มีเสถียรภาพมีการปรับปรุง 10 เท่า และจะเพิ่มมูลค่าเพิ่มอย่างต่อเนื่อง

แม้ว่าการทำธุรกรรมจะเป็นปัจจัยหลักสำหรับการเติบโตของ Stablecoin ก่อนหน้านี้ แต่การเติบโตของ Stablecoins ในอนาคตจะถูกขับเคลื่อนโดย Stablecoins ที่นำประสบการณ์การโอนสินทรัพย์ที่ดีขึ้น (เมื่อเทียบกับการโอนเงินผ่านธนาคาร) และปัจจัยสองประการต่อไปนี้จะขับเคลื่อนการเติบโตของ Stablecoins ในอนาคต

1. ค่าใช้จ่าย - เหรียญ Stablecoin ส่วนใหญ่มีราคาน้อยกว่า $1 ในการโอน

2. การชำระบัญชี - Stablecoins ที่สามารถชำระได้ภายในไม่กี่นาที (เมื่อเทียบกับวันสำหรับระบบธนาคาร) จะเป็นข้อได้เปรียบอย่างมาก

แม้ว่าบางคนคิดว่าข้อได้เปรียบของ Stablecoins จะหายไปด้วยการเปิดตัว CBDC แต่ฉันคิดว่าข้อได้เปรียบที่ใหญ่ที่สุดจะยังคงมีอยู่นั่นคือความสามารถในการโปรแกรม