รายงานการวิจัยอุตสาหกรรมการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าประจำปี 2562

สรุปประเด็นหลัก:

1. ปี 2019 เป็นปีแรกของการซื้อขายล่วงหน้า และปริมาณการซื้อขายต่อเดือนได้ก้าวกระโดดจากหลายพันล้านเป็นหลายหมื่นล้านดอลลาร์

2. ปริมาณการซื้อขายตราสารอนุพันธ์ต่อปีอยู่ที่ 3 ล้านล้านเหรียญสหรัฐ

3. ปริมาณการซื้อขายตราสารอนุพันธ์เฉลี่ยต่อวันอยู่ที่ 8.5 พันล้านเหรียญสหรัฐ

4. อัตราส่วนของปริมาณการซื้อขายตราสารอนุพันธ์ประจำปี/ปริมาณการซื้อขาย ณ จุดขายประจำปีคือ 1/5

5. ปริมาณการซื้อขายรวมกันของการแลกเปลี่ยนล่วงหน้าสามอันดับแรกคิดเป็น 85% ของตลาดทั้งหมด

6. ปริมาณการซื้อขาย Bakkt ไตรมาส 4 ปี 2019 เทียบกับสัญญา BitMEX XBT/USDT อยู่ที่ 0.04%

7. คาดว่าปริมาณการซื้อขายล่วงหน้าของทั้งตลาดจะสูงถึงมากกว่าสองเท่าของปริมาณการซื้อขายทันทีในปี 2563

8. จากมุมมองของตลาด ในแง่หนึ่ง การเพิ่มขึ้นของ Bitcoin ได้เพิ่มความกระตือรือร้นอย่างมากให้กับนักลงทุน และในทางกลับกัน ผู้สร้างตลาดได้เพิ่มขีดความสามารถในการลงจอดอย่างต่อเนื่อง ในช่วงครึ่งหลังของปี 2019 ปริมาณการซื้อขายตราสารอนุพันธ์ทั้งตลาดเพิ่มขึ้นเกือบสองเท่าของครึ่งปีแรก

9. ระบบผลิตภัณฑ์อนุพันธ์ของสินทรัพย์ดิจิทัลมีแนวโน้มที่จะสมบูรณ์แบบ และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบไม่จำกัดอายุเป็นกระแสหลัก อย่างไรก็ตาม อัตราค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมในตลาดไม่สามารถตอบสนองความต้องการในการเข้าสู่ตลาดขนาดใหญ่ของสถาบันได้ และผู้ที่เป็นผู้นำในการลดค่าธรรมเนียมใน อนาคตอาจได้รับการสนับสนุนจากสถาบัน

10. สัญญาออปชั่นเกิดขึ้นในปี 2019 จากการวิเคราะห์กฎการซื้อขาย สัญญาดังกล่าวสามารถสร้างรายได้อย่างต่อเนื่องและมั่นคงในการแลกเปลี่ยน และสัญญาออปชั่นจะมีส่วนแบ่งตลาดมากขึ้นในปี 2020 นอกจากนี้ อเมริกันออปชันยังสอดคล้องกับภาพเหมือนของนักลงทุนในปัจจุบัน แต่ไม่มีผลิตภัณฑ์ดังกล่าวในตลาด อเมริกันออปชันอาจเป็นส่วนต่อไปของปริศนาการซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัล

11. ในแง่ของการปฏิบัติตาม ท่าทีของ ก.ล.ต. ต่อการอนุมัติกองทุน STONE RIDGE TRUST VI แสดงให้เห็นว่าผู้กำหนดนโยบายมีแนวโน้มที่จะลงทุนในตราสารอนุพันธ์ อย่างไรก็ตาม ขณะนี้มีตลาดซื้อขายแลกเปลี่ยนเพียงแห่งเดียวที่เป็นไปตามมาตรฐานที่ระบุไว้ในประกาศของกองทุน ทั้งนี้ การปฏิบัติตามข้อกำหนดของตลาดหลักทรัพย์เป็นข้อกำหนดเบื้องต้นที่สำคัญสำหรับนักลงทุนสถาบันในการเข้าสู่ตลาด

12. นอกจากนี้ ก.ล.ต. เชื่อว่ากองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) เปิดเผยสินทรัพย์ต่อตลาดที่มีแนวโน้มที่จะ "ปั่นป่วน" ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าสัดส่วนปัจจุบันของปริมาณการซื้อขายอนุพันธ์สินทรัพย์ดิจิทัลที่สอดคล้องกันอยู่ระหว่าง 1.2% ถึง 5.4% หากตัวเลขนี้เปลี่ยนแปลง ผลิตภัณฑ์ ETF อาจเปิดตัวในปี 2563 ช่องว่างทางการตลาดสำหรับผลิตภัณฑ์ดังกล่าวถูกเติมเต็มด้วยสัญญาดัชนีทั้งห้าที่เปิดตัวโดย FTX

13. ข้อมูลมาตราส่วนผู้ใช้แสดงให้เห็นว่าหากการชะลอตัวของตลาดสปอตยังคงดำเนินต่อไป อุตสาหกรรมตราสารอนุพันธ์จะได้รับความสนใจมากขึ้น