ตรรกะเบื้องหลังพรีเมี่ยมติดลบอย่างต่อเนื่องของ USDT
บทความนี้มาจาก:แฮชพี (ID: แฮชพี), ผู้เขียน: Adeline ส่งต่อด้วยการอนุญาต
บทความนี้มาจาก:
แฮชพี (ID: แฮชพี)
, ผู้เขียน: Adeline ส่งต่อด้วยการอนุญาต
ตั้งแต่ปี 2020 ราคาของ Bitcoin มีแนวโน้มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง
บางคนบอกว่าเป็นเพราะการลดลงของตลาดในขณะที่คนอื่นบอกว่าเป็นเพราะคุณสมบัติการป้องกันความเสี่ยงที่โดดเด่นของ Bitcoin ภายใต้ความตึงเครียดระหว่างประเทศ อย่างไรก็ตาม สถานการณ์ปัจจุบันได้ผ่อนคลายลงและการเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์ที่ปลอดภัยเช่น น้ำมันดิบและทองคำก็ "ผิดพลาด" เช่นกัน แต่ Bitcoin ยังคงอยู่ รักษาโมเมนตัมต่อไป ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2020 จนถึงปัจจุบัน (18 มกราคม 2020) Bitcoin เพิ่มขึ้น 23.56% ตามรายงานของ Global Finance นี่เป็นผลงานที่ดีที่สุดตั้งแต่ปี 2012
หลายคนพูดว่า "ฤดูใบไม้ผลิมาถึงแล้ว"
แหล่งข้อมูลแนวโน้มการเปลี่ยนแปลงราคาพิเศษ Bi: BITSTAMP
อย่างไรก็ตาม เบื้องหลังการชุมนุม เราสังเกตเห็นว่าตั้งแต่กลางเดือนพฤศจิกายนปีที่แล้ว ราคาของ USDT เหรียญ Stablecoin ที่ขายตามเคาน์เตอร์ (เป็น RMB) อยู่ในสถานะพรีเมี่ยมติดลบ ในแง่ของคนธรรมดา เบี้ยประกันภัยติดลบประเภทนี้หมายความว่าเราสามารถซื้อ USDT ที่เป็น 1:1 ตรึงกับดอลลาร์สหรัฐในอัตราแลกเปลี่ยนที่ต่ำกว่าของดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับเงินหยวน
ข้อมูลแสดงให้เห็นว่า USDT OTC ส่วนใหญ่ในตลาดกระทิงมีค่าพรีเมียมเป็นบวก ตัวอย่างเช่น ภายใต้ตลาดกระทิงเป็นเวลา 17 ปี อัตราเบี้ยประกันภัยของ USDT OTC สูงถึง +5.76% และในตลาดหมี โดยทั่วไป USDT จะมี เบี้ยประกันภัยติดลบตามธุรกรรมสกุลเงินคำสั่งของ OKEx ตามข้อมูลธุรกรรมในเขต วันที่ 16 ตุลาคม 2018 เวลา 13:00 น. ถึง 14:30 น. USDT/RMB ลดลงโดยตรงจาก 6.70 เป็น 6.20 โดยมีเบี้ยประกันภัย อัตรา -8% เห็นได้ชัดว่า เบี้ยประกันภัยติดลบในครั้งนี้แตกต่างจากตรรกะทั่วไป
คำอธิบายภาพ
แหล่งข้อมูล: KRAKEN"Stablecoins ไม่เสถียร และพรีเมี่ยมติดลบเล็กน้อยเป็นปรากฏการณ์ปกติ อย่างไรก็ตาม มันแตกต่างอย่างสิ้นเชิงจากพรีเมี่ยมเล็กน้อยของ USDT เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ ราคาปัจจุบันของ USDT ในตลาด OTC คือ 6.78 หยวน เมื่อเทียบกับ RMB ในต่างประเทศ อัตราแลกเปลี่ยนที่ 6.86 ดัชนีพรีเมี่ยมปัจจุบันของ USDT อยู่ที่ -1.18% และดัชนีพรีเมี่ยมต่ำถึง -3% ในวันที่ 11 มกราคม แตะระดับต่ำสุดใหม่ในรอบกว่าครึ่งปี ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความลึกของเบี้ยประกันภัยที่ติดลบ"
ภายใต้สถานการณ์ปกติ จะมีปาร์ตี้ที่เคลื่อนไหวด้วยอิฐหากมีค่าพรีเมียมที่ร้ายแรง เมื่อเบี้ยประกันภัยติดลบสูงเกินไป ปาร์ตี้ที่เคลื่อนไหวด้วยอิฐสามารถใช้ RMB เพื่อซื้อ USDT ผ่านแพลตฟอร์ม OTC แล้วแลกเปลี่ยนเป็นดอลลาร์สหรัฐ . กำไร มีเหตุผลว่ากลุ่มที่เคลื่อนไหวด้วยก้อนอิฐของ USDT จะทำให้เบี้ยประกันภัยผ่านบัญชีธนาคารระหว่างประเทศราบรื่นขึ้น เพื่อที่เบี้ยประกันภัยติดลบนี้จะคงอยู่ไม่นานเกินไป อย่างไรก็ตาม เบี้ยประกันภัยติดลบนี้กินเวลานานเกือบสองเดือน
คำอธิบายภาพ
แหล่งข้อมูล: ChaiNext
ส่วนลด USDT และดัชนีพรีเมี่ยมคำนวณโดย ChaiNext ตามราคา OTC ของ USDT และอัตราแลกเปลี่ยน RMB ในต่างประเทศ เป็นอัตราส่วนร้อยละระหว่าง USDT และ USD ซึ่งสะท้อนถึงระดับความแออัดของเงินทุนที่เข้าและออกจากตลาดโทเค็น เมื่อดัชนีเท่ากับ 100 หมายถึงค่าความเท่าเทียมกันของ USDT เมื่อดัชนีมีค่ามากกว่า 100 หมายถึงค่าพรีเมียมของ USDT และหากค่าน้อยกว่า 100 หมายถึงส่วนลด USDT
ยิ่งไปกว่านั้น อัตราแลกเปลี่ยนของเงินดอลลาร์เมื่อเทียบกับเงินหยวนได้ลดลงอย่างมากเมื่อเร็ว ๆ นี้ และเงินหยวนก็แข็งค่าขึ้นอย่างมาก บางคนในแวดวงสกุลเงินเยาะเย้ยสิ่งนี้: แม้ว่าคุณจะถือ USDT ในตำแหน่งสั้น ๆ คุณก็ไม่สามารถหลีกหนีชะตากรรมของการถูกตัดออกได้ กล่าวได้ว่า คุณจะถูกยิงขณะนอนราบ
คุณควรทราบว่าในตลาดปัจจุบัน การแลกเปลี่ยนที่ชำระด้วยสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ส่วนใหญ่เป็น Coinbase ในสหรัฐอเมริกา ซึ่งช่วยให้ผู้ใช้สามารถใช้ธุรกรรมสกุลเงิน fiat ได้โดยตรง และผู้ใช้สามารถเติมเงินดอลลาร์สหรัฐโดยตรงไปยังการแลกเปลี่ยนเพื่อซื้อสกุลเงินดิจิทัล การแลกเปลี่ยนอื่น ๆ ที่มีปริมาณการซื้อขายจำนวนมากมักจะชำระเป็น USDT เช่น Binance, Huobi, OKEX และอื่น ๆ เป็นธุรกรรมแบบสกุลเงินต่อสกุลเงิน ซึ่งจำเป็นต้องแปลงเป็น USDT over-the-counter (OTC) แล้วฝากเข้า การแลกเปลี่ยน. ตามรายงานของ Chainalysis เนื่องจากปัจจัยต่างๆ เช่น สภาพแวดล้อมทั่วไป 99% ของการทำธุรกรรม bitcoin ในจีนจะชำระด้วย USDT ซึ่งเป็นช่องทางหลักสำหรับการฝากเงิน RMB
ดังนั้น จากมุมมองของตลาดในประเทศ ค่าพรีเมี่ยมที่ติดลบของ RMB เทียบกับ USDT จึงสามารถเข้าใจได้ว่าเป็นการบินของกองทุน RMB
คำอธิบายภาพ
ข้อความ
คำอธิบายภาพ
ข้อความ
อย่างไรก็ตาม จากการวิเคราะห์ค่าพรีเมียมของ USDT ต่อดอลลาร์สหรัฐฯ ข้างต้น ดัชนีพรีเมียมของ USDT ต่อดอลลาร์สหรัฐยังคงค่อนข้างคงที่ ในการเก็งกำไร นอกจากค่าพรีเมี่ยมแล้ว ค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรม (ค่าธรรมเนียมการจัดการ ฯลฯ) จะต้องถูกหักออก และต้องพิจารณาความเสี่ยงของความผันผวนที่มากเกินไปในอัตราแลกเปลี่ยนระหว่างดอลลาร์สหรัฐและหยวนด้วย ตามข้อมูลของแพลตฟอร์มการซื้อขาย bitcoin KRAKEN ตั้งแต่ปี 2020 ความผันผวนของ USDTUSD นั้นถูกเก็บไว้ที่ 0.1% ในเวลานี้ เห็นได้ชัดว่า USDT ไม่ถือเป็นพื้นที่เก็งกำไรเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ ดังนั้น ความน่าเชื่อถือของทฤษฎี ก้อนอิฐเคลื่อนที่ของ BTC เป็นที่น่าสงสัย
แถลงการณ์ที่ค่อนข้างน่าเชื่อถืออีกประการหนึ่งคือค่าพรีเมี่ยมเชิงลบนอกตลาดของ USDT นั้นเป็นผลมาจากเงินทุนจำนวนมากที่กระตือรือร้นที่จะถอนเงินออกมา การลดลงอย่างรวดเร็วของราคานอกตลาดของ USDT แสดงให้เห็นว่าการไหลเข้าของเงินทุนภายนอกได้ "หยุดชะงัก" เป็นระยะ และนักลงทุนนอกตลาดมี "แนวต้าน" ในการเข้าสู่ตลาด Weibo big V ในแวดวงสกุลเงิน @blockchain วิลเลียมเคยโพสต์บล็อกโดยคิดว่านี่เป็นเพราะเข้าใกล้วันตรุษจีนและ "การขายเหรียญสำหรับปีใหม่"
ภาพหน้าจอของ @blockchain William Weibo
คำอธิบายภาพ
ข้อความ
คำอธิบายภาพ
ความคิดเห็นของชาวเน็ตใน Weibo
ข้อความ
ในเวลาเดียวกัน เขายังเชื่อด้วยว่าสาเหตุที่ฝ่ายเคลื่อนย้ายอิฐของ USDT ไม่เห็นค่าพรีเมี่ยมติดลบในครั้งนี้ เป็นเพราะความคาดหวังในแง่ร้ายต่อแนวโน้มของดอลลาร์สหรัฐ ดอลลาร์อ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่องตั้งแต่เดือนธันวาคม และก่อนหน้านี้ ABN AMRO คาดการณ์ว่าเงินดอลลาร์จะขยายการขาดทุนเนื่องจากความตึงเครียดทางการค้าผ่อนคลายลง และเศรษฐกิจโลกมีสัญญาณที่ดีขึ้น อุปสงค์ในแหล่งหลบภัยลดลง
คำอธิบายภาพ
