ความทะเยอทะยานของ A16Z: อนาคตของการกำกับดูแลองค์กร

หมายเหตุบรรณาธิการ: บทความนี้มาจาก:DeBankView (รหัส: DeBankView)หมายเหตุบรรณาธิการ: บทความนี้มาจาก:

DeBankView (รหัส: DeBankView)

DeBankView (รหัส: DeBankView)

ผู้เขียน: Scott Kupor ผลิตซ้ำโดย Odaily โดยได้รับอนุญาต

ผู้แปล: หม่า บูยาน

หมายเหตุ: บทความไม่ใช่การแปลตามตัวอักษรและความคิดเห็นบางส่วนเป็นความคิดเห็นส่วนตัวของผู้แปล ผู้สนใจ สามารถอ่านข้อความต้นฉบับของผู้เขียนได้ทางลิงค์ข้อความต้นฉบับด้านล่าง

บรรษัทภิบาลแบบดั้งเดิมมักจะสนับสนุน "ผู้ถือหุ้นมาก่อน" เสมอมา การแสวงหาผลประโยชน์สูงสุดของผู้ถือหุ้นเป็นอันดับแรกของการกำกับดูแลกิจการ รูปแบบการกำกับดูแลดังกล่าวจริง ๆ แล้วเบี่ยงเบนไปจากมูลค่าระยะยาวของบริษัท และความสำเร็จของ Bitcoin ในช่วงสิบปีที่ผ่านมาได้ให้แนวคิดใหม่ ๆ แก่การกำกับดูแลองค์กรแบบดั้งเดิมอย่างไม่ต้องสงสัย

ผู้ถือหุ้นก่อน

ระหว่างปี 2008 ถึง 2017 บริษัทต่างๆ ใน ​​S&P 500 ใช้เงิน 4 ล้านล้านดอลลาร์ในการซื้อหุ้นคืน และ 3.1 ล้านล้านดอลลาร์สำหรับการจ่ายหุ้นปันผล และ 93% ของกำไรถูกส่งคืนให้กับผู้ถือหุ้นผ่านการซื้อคืนและการจ่ายเงินปันผล ในปี 2018 ต้องขอบคุณการปฏิรูปภาษีของทรัมป์ ผลกำไรในต่างประเทศจำนวนมากถูกส่งกลับประเทศ การซื้อคืนและการจ่ายเงินปันผลสูงถึง 1.25 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐเป็นประวัติการณ์ แนวคิดของตัวเลขนี้คืออะไร? ในปี 2018 GDP ของสหรัฐฯ มีมูลค่าสูงถึง 20 ล้านล้านดอลลาร์

ผู้บริหารเพียงแค่ให้ผู้ถือหุ้นดึงคุณค่าจาก บริษัท ต่อไปหรือไม่? ในความเป็นจริงค่าตอบแทนของผู้บริหารส่วนใหญ่จะอิงจากราคาหุ้น การซื้อหุ้น บริษัทคืนและการจ่ายเงินปันผลเป็นประโยชน์กับผู้บริหารผู้บริหารถูกซื้อตัวและยังคงหากำไรจากบริษัทโดยการสมรู้ร่วมคิดกับพวกเขา และเมื่อผู้บริหารและผู้ถือหุ้นมุ่งไปที่การขึ้นราคาหุ้นของตนเอง การฝึกอบรมพนักงานของบริษัทและการลงทุนด้านเทคนิคจะถูกจำกัดอย่างมาก แม้ว่าการดำเนินการ เช่น การซื้อหุ้นคืนจะช่วยเพิ่มราคาหุ้นในระยะสั้น แต่ในระยะยาว ประสิทธิภาพการผลิตขององค์กรจะได้รับผลกระทบ และมูลค่าระยะยาวขององค์กรจะหายไป ผู้ถือหุ้นและผู้บริหารร่ำรวย ในขณะที่พนักงานองค์กรธรรมดาถูกปล่อยให้อยู่กับอุปกรณ์ของตัวเอง

ประเด็นเรื่องการกระจายผลกำไรภายในบริษัททำให้ช่องว่างระหว่างคนรวยและคนจนในสหรัฐฯ กว้างขึ้น ซึ่งท้ายที่สุดแล้วทำให้แวดวงการเมืองอเมริกันเริ่มดำเนินการ เสนอกฎหมายเพื่อแก้ไขความขัดแย้งระหว่างผลประโยชน์ของผู้ถือหุ้นบริษัทและพนักงานทั่วไปหากผู้ถือหุ้นไม่คำนึงถึงความต้องการของพนักงานหรือผู้มีส่วนได้ส่วนเสียอื่น ๆ ในการตัดสินใจในที่ประชุมผู้ถือหุ้นก็สามารถฟ้องร้องบริษัทได้ นโยบายนี้คล้ายกับรูปแบบที่คงเส้นคงวาของรัฐบาลสหรัฐฯ ในความคิดผม นโยบายนี้ไม่มีประโยชน์อะไรนอกจากทำให้ความขัดแย้งระหว่างสองฝ่ายรุนแรงขึ้นอย่างต่อเนื่อง

ลูกค้าก่อน

ในความเป็นจริงไม่มีทางเลือกที่แน่นอนระหว่างผู้ถือหุ้นและพนักงาน สำหรับ บริษัท ที่ยอดเยี่ยม ไม่เคยมีความขัดแย้งระหว่างสองสิ่งนี้แต่ไม่ควรเป็นเป้าหมายหลักของบริษัท บริษัทที่ยอดเยี่ยมจริงๆ เข้าใจความจริงอยู่เสมอ: เพื่อเพิ่มมูลค่าระยะยาวของผู้ถือหุ้น พวกเขาต้องเข้าใจว่าลูกค้า พนักงาน และผู้มีส่วนได้ส่วนเสียอื่นๆ รวมตัวกันเพื่ออะไร การบรรลุความเข้ากันได้ของสิ่งจูงใจระหว่างลูกค้า พนักงาน และองค์กรเท่านั้นจึงจะเป็นประโยชน์สูงสุดต่อมูลค่าระยะยาวของผู้ถือหุ้น ดังนั้น สำหรับบริษัทที่ยอดเยี่ยมจริงๆ สิ่งที่น่าชื่นชมคือ "ลูกค้ามาก่อน พนักงานเป็นอันดับสอง และผู้ถือหุ้นเป็นอันดับสาม" (เช่น Ali?)

ประการแรก การดำรงอยู่ของบริษัทคือการจัดหาผลิตภัณฑ์และบริการแก่ลูกค้า หากไม่มีลูกค้า และไม่มีตลาด บริษัทก็ไม่จำเป็นต้องมีอยู่ ภายใต้ระบบทุนนิยม ลูกค้าลงคะแนนเสียงด้วยกระเป๋าสตางค์ ซึ่งเป็นเหตุผลว่าทำไมการคว่ำบาตรแบรนด์ที่ลูกค้าริเริ่มจึงมักมีประสิทธิภาพมากกว่ากฎหมายและข้อบังคับ งานของผู้ถือหุ้นและพนักงานควรดำเนินการตามความต้องการของลูกค้า หากไม่ทำเช่นนี้ หมายความว่ามูลค่าระยะยาวของบริษัทจะเสียหาย และส่งผลต่อผลประโยชน์ระยะยาวของผู้ถือหุ้นในที่สุด ดังนั้น การตอบสนองต่อความต้องการของลูกค้าจึงขับเคลื่อนการเติบโตในระยะยาว ความสามารถในการทำกำไร และมูลค่าของผู้ถือหุ้น ภายใต้โครงสร้างการกำกับดูแลนี้เท่านั้นที่จะสามารถบรรลุสถานการณ์ที่ทั้งสองฝ่ายได้ประโยชน์ทั้งสองฝ่าย

การกำกับดูแลเครือข่าย Crypto

ด้วยเครือข่ายที่เข้ารหัสเช่น Bitcoin เราสามารถคิดว่ามันเป็น "บริการดิจิทัลที่ชุมชนเป็นเจ้าของและดำเนินการ" ความสามารถของเครือข่ายใหม่นี้ในการประสานงานกิจกรรมของมนุษย์นั้นสูงเกินกว่าโครงสร้างองค์กรแบบดั้งเดิม เครือข่ายเข้ารหัสประเภทนี้ไม่ได้ขึ้นอยู่กับวินัยในตนเองขององค์กรแบบรวมศูนย์ แต่ประกอบด้วยผู้ใช้ นักเก็งกำไร ผู้ดูแล ฯลฯ โดยธรรมชาติ และคุณค่าที่พวกเขาสร้างขึ้นในเครือข่ายจะถูกส่งกลับในรูปแบบที่แตกต่างกัน มูลค่าที่เกี่ยวข้องของสมาชิกชุมชนนั้นวัดได้จากหลักฐานการทำงาน การพิสูจน์ความเสมอภาคและกลไกอื่น ๆ และสิ่งจูงใจที่เข้ากันได้ทางเศรษฐกิจ ธรรมาภิบาล และชื่อเสียงในชุมชนนั้นเกิดขึ้นได้จากการแจกจ่าย "โทเค็น" ในแง่นี้ เครือข่ายที่เข้ารหัสจะช่วยให้ผู้คนจำนวนมากขึ้นได้รับความมั่งคั่งอย่างยุติธรรมที่พวกเขาได้รับ และมีสิทธิ์มีเสียงของตนเองในการกำกับดูแลองค์กร

สรุป

ตามเนื้อผ้า เราคิดว่าเหตุผลของการดำรงอยู่ของบริษัทคือค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมภายในบริษัทนั้นต่ำกว่าตลาด ดังนั้นการจัดตั้งบริษัทจึงมีผลกำไร แต่ตอนนี้เครือข่ายที่เข้ารหัสดังกล่าวอาจมีประสิทธิภาพมากกว่าบริษัทแบบดั้งเดิมมาก ผู้เขียนคิดว่านี่หมายความว่าด้วยความช่วยเหลือของเครือข่ายที่เข้ารหัสความละเอียดของบริษัทจะลดลงอีก บริษัท ขนาดใหญ่ดั้งเดิมจะถูกกำจัดโดยตลาดเนื่องจากประสิทธิภาพองค์กรภายในต่ำและจะถูกแบ่งออกเป็นอิสระมากขึ้น และทีมงานที่ทุ่มเท..