สัมภาษณ์บุคคลที่รับผิดชอบ Binance Futures: ทำไม Binance Futures ถึงมีเลเวอเรจ 125 เท่า?
ผู้แต่ง | ฉิน เสี่ยวเฟิง
บรรณาธิการ | หลู่ เสี่ยวหมิง
ผลิต | Odaily
（Aaron Gong）
ผู้แต่ง | ฉิน เสี่ยวเฟิง
บรรณาธิการ | หลู่ เสี่ยวหมิง
คำอธิบายภาพ
หลังจากสองเดือน Aaron Gong ผู้อำนวยการของ Binance Futures ยอมรับการสัมภาษณ์พิเศษกับ Odaily และแนะนำสถานะการดำเนินการปัจจุบันของ Binance Futures
Aaron Gong เคยทำงานที่ CME (Chicago Mercantile Exchange) เป็นเวลาเจ็ดปี และมีส่วนร่วมอย่างลึกซึ้งในการพัฒนาและส่งเสริมสัญญาผลิตภัณฑ์ใหม่หลายรายการ รวมถึง CME Bitcoin Futures
ชื่อระดับแรก
Aaron Gong：ต่อไปนี้เป็นบทสัมภาษณ์ที่จัดโดย Odaily:
ชื่อเรื่องรอง
1. กองทุนความเสี่ยงมูลค่า 10 ล้านดอลลาร์เป็นบรรทัดฐานสำหรับผู้ใช้
1. Odaily: เมื่อวันที่ 13 กันยายน Binance Futures เปิดตัว คุณช่วยแนะนำสถานการณ์การดำเนินงานปัจจุบันได้ไหม?
ในวันแรกของการเปิดตัว Binance Futures ปริมาณการซื้อขายสูงถึง 19,253 bitcoin ในวันที่ 3 ตุลาคม ปริมาณการซื้อขายในวันเดียวเกินปริมาณการซื้อขายของคู่การซื้อขาย BTC/USDT ในตลาด Binance spot ซึ่งเป็นปริมาณการซื้อขายสูงสุดในปัจจุบัน อันดับที่ 1 บน Skew สอง
ในวันที่ 25 ของเดือนที่แล้ว หลังจากมีข่าวว่าประเทศนี้สนับสนุนบล็อกเชน ปริมาณธุรกรรมของเราก็เพิ่มขึ้นอย่างมาก โดยสูงถึงเกือบ 3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยรวมแล้วเราออนไลน์ในช่วงเวลาสั้น ๆ เพียงหนึ่งเดือนครึ่ง แต่อัตราการเติบโตนั้นเร็วมากแล้ว
Aaron Gong：สัญญาของเราเป็นสัญญาซื้อขายล่วงหน้า นั่นคือหน่วยราคาที่คำนวณโดยใช้สกุลเงินที่มีเสถียรภาพเป็นกำไรและขาดทุน ในบรรดาเหรียญ Stablecoins นั้น USDT มีสภาพคล่องที่ดีที่สุด หลังจากนั้นเราจะถือ Cross Collateral และสกุลเงินดิจิทัลอื่นๆ สามารถใช้เป็นหลักประกันได้
สกุลเงินรายการแรกคือ BTC/USDT เท่านั้น แน่นอนว่านี่เป็นเพียงช่วงสั้นๆ เท่านั้น เราจะปรับใช้คู่การซื้อขายเพิ่มเติมในอนาคต ปัจจุบัน คู่การซื้อขายอื่นๆ ได้รับการทดสอบเป็นการภายในด้วย และคาดว่าจะมีการเปิดตัวคู่การค้าอย่างน้อยหนึ่งคู่ก่อนสิ้นปีนี้
(Odaily: แล้วออปชั่นล่ะ?) เราจะพิจารณาออปชันแต่เรายังไปไม่ถึงจุดนี้ เป้าหมายต่อไปของเราคือการเพิ่มคู่การซื้อขายให้มากขึ้นก่อน
2. Odaily: เมื่อ Binance Futures เปิดตัวครั้งแรก มีเลเวอเรจเพียง 20 เท่า แต่ตอนนี้เพิ่มขึ้นเป็น 125 เท่า ทวีคูณนี้สูงกว่าการแลกเปลี่ยนสัญญาหลักอื่น ๆ อะไรคือจุดเริ่มต้นในการทำเช่นนั้น? ในอนาคตจะมีเลเวอเรจเป็นพันเท่าหรือไม่?
ก่อนอื่น เราให้ความสำคัญอย่างยิ่งกับความคิดเห็นของลูกค้า อันที่จริงสำหรับฉัน ฉันคิดว่า 20 เท่านั้นสูงมาก แต่หลังจากถึง 20 เท่า ลูกค้าจำนวนมากรู้สึกว่าเลเวอเรจ 20 เท่าไม่สูงพอ เราจึงทำตามความต้องการของลูกค้าและเพิ่มอัตราส่วนเลเวอเรจ
Aaron Gong：นอกจากนี้เรายังคำนวณตัวเลข 125 เท่า ซึ่งรวมถึงผู้ใช้ที่ใช้เลเวอเรจในตลาด ความชอบของพวกเขา เกณฑ์ความเสี่ยงสูงสุด ฯลฯ มันไม่ได้เป็นผลจากการระดมสมอง ในปัจจุบัน ผู้ใช้ส่วนใหญ่ยังคงเลือกช่วงเวลาต่ำกว่า 100 ครั้ง
แน่นอนว่ายังมีข้อจำกัดในการใช้เลเวอเรจ 125 เท่า และสามารถเปิดได้ 125 เท่าเมื่อมูลค่าเล็กน้อยของตำแหน่งน้อยกว่า 50,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ เราขอแนะนำให้ลูกค้าเลือกเลเวอเรจที่เหมาะสมกับพวกเขาตามความเสี่ยงที่ยอมรับได้
สำหรับว่าจะมีเลเวอเรจเพิ่มขึ้นเป็นพันเท่าหรือไม่ ผู้ใช้เพียงไม่กี่รายในปัจจุบันมีความต้องการนี้ และเราจะไม่พิจารณาในขณะนี้
3. Odaily: อะไรคือข้อได้เปรียบของ Binance Futures ในปัจจุบัน?
ฉันคิดว่าข้อดีหลัก ๆ มีดังต่อไปนี้:
ความเร็วของกลไกการจับคู่ของ Binance Futures สูงถึง 100,000 คำสั่งต่อวินาที ซึ่งอยู่ที่ระดับ Nasdaq และนี่เป็นหนึ่งในข้อได้เปรียบหลักของเรา สิ่งนี้ชัดเจนยิ่งขึ้นในด้านผู้ใช้ ตัวอย่างเช่น เมื่อตลาดผันผวนอย่างรวดเร็วหรือปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้นอย่างมาก การแลกเปลี่ยนจะไม่มีการหยุดทำงานหรือความล่าช้าของคำสั่ง เราสามารถโฮสต์การเข้าชมของผู้ใช้ได้ 1 ล้านคนในเวลาเดียวกัน และเราสามารถปรับปรุงต่อไปได้ในอนาคต
มีการปรับปรุงการออกแบบการควบคุมความเสี่ยงอย่างมีมนุษยธรรมอย่างมาก และราคาเครื่องหมายจะใช้สำหรับการปิดสถานะ
เมื่อตลาดผันผวนอย่างรุนแรง กองทุนร่วมของเราจะริเริ่มเพื่อรับตำแหน่งที่เปิดอยู่จำนวนมากเพื่อลดความเสี่ยงของผู้ใช้
Aaron Gong：ตลาดสปอตของ Binance มีข้อได้เปรียบที่ชัดเจนและมีการแลกเปลี่ยนไม่กี่แห่งที่มีสภาพคล่องเทียบเท่ากับ Binance สำหรับผู้ใช้ สปอตเป็นช่องทางการป้องกันความเสี่ยงที่ดี
ขณะนี้ค่าธรรมเนียมการจัดการต่ำที่สุดในอุตสาหกรรม และยังมีส่วนลด 50% ในช่วงสามเดือนแรกของการออนไลน์ (กำหนดเวลายังเหลืออีก 1 เดือนครึ่ง)
ฟังก์ชันการชำระบัญชีอัจฉริยะ ระบบจะตรวจสอบธุรกรรมแต่ละรายการ และการบังคับชำระบัญชีจะหยุดโดยอัตโนมัติเมื่อมีค่าสูงกว่าค่าบำรุงรักษา และตำแหน่งจะถูกสงวนไว้ และไม่มีแนวคิดในการชำระบัญชี
Aaron Gong：4.Odaily: Binance Futures โฆษณาว่าจะไม่มีการแบ่งแยกตำแหน่ง จะรู้ได้อย่างไร?
แม้ว่าตลาดจะมีความรุนแรง Binance Futures จะไม่กระจายอย่างสม่ำเสมอเราได้ออกแบบกลไกมากมายเพื่อปกป้องผู้ใช้ในระหว่างกระบวนการพัฒนาผลิตภัณฑ์ ประการแรก กองทุนประกันของเราจะเข้าควบคุมตำแหน่งที่ปิดของลูกค้า และความเสี่ยงของการชำระบัญชีจะตกเป็นภาระของกองทุนประกัน จากนั้นเมื่อกองทุนประกันไม่สามารถรับตำแหน่งจำนวนมากได้ก็จะเริ่มแบ่งตำแหน่งของคู่สัญญาโดยอัตโนมัติ
ปัจจุบันกองทุนประกันมีจำนวน 10 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสนับสนุนโดย Binance เอง หากใช้หมดในช่วงแรก Binance จะเติมเต็มให้
5. Odaily: ในแง่ของการขยายตลาด Binance มีแผนใหม่ต่อไปหรือไม่?
Aaron Gong：ฉันต้องการเน้นย้ำว่าเราต้องการขยายระบบนิเวศทั้งหมด ไม่ใช่เกมหุ้น ต่อไป เราจะให้ความสำคัญอย่างยิ่งกับการสร้างระบบนิเวศการซื้อขายทั้งหมด
จากประสบการณ์ส่วนตัวของฉัน ระบบนิเวศการซื้อขายที่เติบโตเต็มที่ โดยเฉพาะการซื้อขายสัญญา ส่วนใหญ่ประกอบด้วยลูกค้าสามประเภท: ประเภทแรกคือลูกค้าที่มีการป้องกันความเสี่ยงและการเก็งกำไร ประเภทที่สองคือผู้ดูแลสภาพคล่อง ประเภทที่สามคือลูกค้าเก็งกำไร
Aaron Gong：ความต้องการของลูกค้าทั้งสามประเภทนี้แตกต่างกันจริง ๆ แต่พวกเขาพึ่งพาซึ่งกันและกันมาก ดังนั้นเราจึงเปิดตัวบริการที่ตรงเป้าหมายมากขึ้นเพื่อดึงดูดลูกค้ากลุ่มดังกล่าว เช่น เราได้เปิดตัวแผนผู้ดูแลสภาพคล่องรายใหม่เมื่อต้นเดือน
จริงๆ คนเราไม่เยอะ ทีมสัญญาก็เพิ่มประมาณ 20 คน แต่ตอนนี้เรากำลังขยายงานและแผนกสัญญาจ้างงานด้วย
7. Odaily: บางครั้งมี "พิน" ในการแลกเปลี่ยนที่เข้ารหัส คุณคิดอย่างไร
"การแทรกหมุด" ไม่ได้มีเฉพาะในวงกลมสกุลเงินเท่านั้น และลักษณะเช่นนี้ยังเกิดขึ้นในตลาดที่อิ่มตัวแล้วในสหรัฐอเมริกาด้วย ตัวอย่างเช่น เมื่อวันที่ 6 พฤษภาคม 2010 ดัชนีดาวโจนส์ของสหรัฐฯ ถูกตรึง และดิ่งลงเกือบ 1,000 จุดในช่วงเวลาสั้นๆ นอกจากนี้ CME ยังมีพิน ตัวอย่างเช่น ผลิตภัณฑ์ใหม่บางอย่างเช่นเงินจะถูกตรึงเป็นครั้งคราวในช่วงที่ไม่มีสภาพคล่อง
Aaron Gong：ในฐานะการแลกเปลี่ยน หน้าที่ของ Binance คือการปกป้องผู้ใช้ จากมุมมองของการแลกเปลี่ยนของเรา สิ่งที่เราทำได้คือการออกแบบระบบควบคุมความเสี่ยงที่ดีขึ้นและจัดหาเทคโนโลยีที่ดีขึ้น เมื่อสภาวะตลาดที่รุนแรงเช่นนี้เกิดขึ้น ผลประโยชน์ของผู้ใช้จะได้รับการปกป้องในระดับสูงสุด ดังนั้นราคาปิดของเราจึงอ้างอิงจากดัชนีสปอตซึ่งเป็นราคารวมของแพลตฟอร์มการซื้อขายต่าง ๆ หากมีการเปลี่ยนแปลงในราคาของแพลตฟอร์มการซื้อขายที่เราอ้างถึงเราจะลบข้อมูลที่ผิดปกติตามเวลาจริงด้วย
ชื่อเรื่องรอง
Aaron Gong：2. จาก CME สู่ตลาดการเข้ารหัส
1. Odaily: คุณช่วยแนะนำงานก่อนหน้านี้ของคุณที่ CME ได้ไหม?
ในระหว่างที่ฉันทำงานที่ CME ฉันมีส่วนร่วมอย่างลึกซึ้งในการพัฒนาและส่งเสริมสัญญาผลิตภัณฑ์ใหม่หลายรายการ รวมถึง CME Bitcoin Futures ในฐานะผู้นำการแลกเปลี่ยนฟิวเจอร์สที่มีประวัติอันยาวนานที่สุดและปริมาณการซื้อขายที่ใหญ่ที่สุดในโลก CME เปิดตัวฟิวเจอร์ส Bitcoin ในเดือนธันวาคม 2017 ซึ่งมีผลกระทบอย่างมากต่ออุตสาหกรรมดั้งเดิมทั้งหมดและอุตสาหกรรมคริปโตเคอเรนซี และต่อมาได้นำไปสู่สถาบันต่างๆ เพื่อเข้าสู่ Bitcoin ดินแดน
2. Odaily: คุณทำงานเกี่ยวกับการเงินแบบดั้งเดิมมาก่อน ทำไมคุณถึงเข้าสู่อุตสาหกรรม cryptocurrency ในที่สุด?
อันที่จริง ตัวฉันเองมีทัศนคติที่ไม่เชื่อต่อสกุลเงินดิจิทัลในตอนเริ่มต้น ซึ่งเป็นมุมมองทั่วไปของคนส่วนใหญ่ที่มีส่วนร่วมในการเงินแบบดั้งเดิมในเวลานั้น
Aaron Gong：ทัศนคติที่เปลี่ยนไปในภายหลังส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับการฝึกอบรมภายในของ CME ในเวลานั้น CME ได้เชิญเทรดเดอร์ที่มีชื่อเสียงในชิคาโกมาบรรยายเกี่ยวกับ option ให้กับเรา มีการกล่าวถึงสองสิ่งในการประชุมฝึกอบรม: ประการแรก มีการแลกเปลี่ยน option ใน CBOE (Chicago Options Exchange) เป็นครั้งแรกในปี 1973 วันนี้ ปริมาณการซื้อขายออปชันประจำปี ประการที่สอง ในปี 1973 รายงานการวิจัย "Option Pricing Model" โดย Black and Scholes ถือกำเนิดขึ้น ซึ่ง Scholes ได้รับรางวัลโนเบลสาขาเศรษฐศาสตร์
