การวิเคราะห์การประเมินมูลค่าที่ครอบคลุมของ OKB, BNB และ HT——สกุลเงินของแพลตฟอร์มสามารถเพิ่มได

读者

2019-09-06 06:05

บทความนี้มีประมาณ 5399 คำ การอ่านทั้งหมดใช้เวลาประมาณ 8 นาที

บทความนี้ใช้วิธีการประเมินมูลค่าสามชุด: การประเมินค่าสัมพัทธ์ของอัตราส่วนราคาต่อกำไร แ

นักวิเคราะห์อาวุโส | Li Xueting (WeChat ID wawa6668720 ยินดีแก้ไขและสื่อสาร)

ผลิตโดยสถาบันวิจัย Odaily

ปีที่แล้ว FCoin “ผู้บุกรุก” ได้ทำลายภูมิทัศน์การแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลโดยอาศัย “การทำธุรกรรมคือการขุด” และ OKEx, Binance, Huobi และอื่น ๆ ได้กำหนดมาตรการป้องกัน เมื่อมองย้อนกลับไปในอีกหนึ่งปีต่อมา การทำงานร่วมกันของระบบนิเวศและการเปิดพันธมิตรก็ไม่เป็นที่น่าพอใจ ในทางตรงกันข้าม สกุลเงินแพลตฟอร์มซึ่งเป็นหนึ่งในสกุลเงินดิจิทัลไม่กี่สกุลที่มีสถานการณ์และความต้องการจริง ได้เข้าสู่กระแสหลักพร้อมกับการพัฒนาตนเองของการแลกเปลี่ยน

จากมุมมองเชิงคุณภาพ รากฐานที่สำคัญของมูลค่าของสกุลเงินแพลตฟอร์มคือความสามารถในการทำกำไรของการแลกเปลี่ยน และเบื้องหลังคือแบรนด์และการพัฒนาของแพลตฟอร์ม ปริมาณธุรกรรมและความลึก ทางเลือกของฝ่ายโครงการ การจัดหาและ สถานการณ์ความต้องการของสกุลเงินแพลตฟอร์ม ฯลฯ

เกี่ยวกับตรรกะพื้นฐานของสกุลเงินแพลตฟอร์ม บทความแนะนำของ Mr. Odaily เมื่อปีที่แล้วไม่ได้ล้าสมัย อย่างไรก็ตาม ด้วยการเพิ่มขึ้นและลดลงของแบบจำลอง IEO การเปิดช่องทางใหม่ในการแลกเปลี่ยน และการปรับกลไกการออกและการทำลายอย่างต่อเนื่อง เรายังต้องการแบบจำลองการวิเคราะห์เชิงปริมาณเพื่อให้รู้สึกถึงความเบี่ยงเบนระหว่างราคาและมูลค่าของ สกุลเงินของแพลตฟอร์ม

ดังนั้น บทความนี้จะเปรียบเทียบความเหมือนและความแตกต่างในกลไกและการออกแบบของสกุลเงินแพลตฟอร์มหลักทั้งสาม OKB, BNB และ HT จากนั้นจึงอิงตามข้อมูลในอดีตและสมมติฐาน สร้างระบบการประเมินมูลค่าที่เหมาะสมสำหรับสกุลเงินแพลตฟอร์มปัจจุบัน และให้ การแลกเปลี่ยนอื่น ๆ บนรูปแบบธุรกิจเดียวกัน ให้บทเรียน และการอ้างอิง

มีหลายปัจจัยที่ส่งผลต่อราคาสกุลเงินในระยะสั้น สิ่งจูงใจ Lock-up สิ่งจูงใจในการขุดและรางวัลการถือครองสกุลเงินจะนำไปสู่ความไม่สมดุลในระยะสั้นของอุปสงค์และอุปทาน ตัวอย่างเช่น หากอุปทานของเหรียญลดลง ความต้องการก็จะเพิ่มขึ้นตามไปด้วย ซึ่งสะท้อนให้เห็นในราคาของเหรียญที่สูงกว่ายอดคงเหลือที่สมเหตุสมผล

ชื่อระดับแรก

บทสรุปของวิธีการคำนวณอัตราส่วนราคาต่อกำไร: ราคาของโทเค็นแพลตฟอร์มหลักทั้งสามนั้นมีมูลค่าต่ำเกินไป และ HT มีช่องว่างที่ใหญ่ที่สุดสำหรับการเติบโต

วิธีการทำกำไรจากราคามักจะใช้เพื่อประเมินว่าราคาของหุ้นมีความสมเหตุสมผลหรือไม่ สูตรคืออัตราส่วนราคาต่อกำไร P / E = ราคาหุ้นปัจจุบัน / กำไรสุทธิต่อหุ้น ตัวอย่างเช่น หากกำไรสุทธิต่อปีต่อหุ้นของหุ้นตัวหนึ่งเท่ากับ 0.5 หยวน และราคาหุ้นปัจจุบันคือ 10 หยวน อัตราส่วนราคาต่อกำไรของหุ้นนั้นจะเท่ากับ P/E= 10/0.5=20

ในอุตสาหกรรมบล็อกเชนความสามารถในการทำกำไรของการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลค่อนข้างแข็งแกร่งและวาทกรรมก็มีน้ำหนักมาก ดังนั้น ฉันจึงใช้อัตราส่วนราคาต่อกำไรเป็น 15 เท่าในตลาดหมี 20 เท่าในตลาดที่ไม่รุนแรง และ 30 เท่า ในตลาดกระทิงเป็นสมมติฐานซึ่งสอดคล้องกับอัตราส่วนราคาต่อกำไรของแต่ละตลาดภายใต้สภาพแวดล้อมของตลาดที่แตกต่างกัน กำไรสุทธิของ "หุ้น" (ซึ่งสามารถประมาณโดยประมาณได้จากปริมาณการซื้อขาย) สุดท้ายจะคำนวณช่วงราคาที่เหมาะสมของ " หุ้นแพลตฟอร์ม" (สกุลเงินแพลตฟอร์ม)

ชื่อระดับแรก

ข้อสรุปตามวิธีการคำนวณสมการฟิชเชอร์: มูลค่าตลาดหมุนเวียนของเหรียญแพลตฟอร์มหลักทั้งสามมีช่องว่างสำหรับการเติบโต และ BNB มีช่องว่างที่ใหญ่ที่สุดสำหรับการเติบโต

สมการฟิชเชอร์ M * V = P * Q ได้มาจากมิลตัน ฟรีดแมน (Irving Fisher และ. Milton Friedman) ในศตวรรษที่ 20 ตาม "ทฤษฎีปริมาณเงิน" ซึ่งแสดงถึงระดับรายได้ประชาชาติ ระดับราคา และปริมาณเงิน ความสัมพันธ์เชิงปริมาณระหว่างสกุลเงินเน้นฟังก์ชันการทำธุรกรรมของสกุลเงิน การประยุกต์ใช้สมการฟิชเชอร์ในบล็อกเชนโดยทั่วไปถือว่าเสนอโดย Vitalik ในบล็อก "การประเมินมูลค่าโทเค็นแบบสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน" และถือเป็นเครื่องมือที่เหมาะสมสำหรับการประเมินมูลค่าสกุลเงินดิจิทัล

การใช้สมการ Fisher กับตลาด cryptocurrency:

M มูลค่าตลาดหมุนเวียนของโทเค็น
V อัตราการหมุนเวียนของโทเค็น
P ราคาตลาดของโทเค็น
Q การหมุนเวียนในตลาดของโทเค็น

เมื่อทราบราคา P, หมุนเวียน Q และอัตราการหมุนเวียน V ของสกุลเงินแพลตฟอร์มแต่ละสกุล มูลค่าตลาดหมุนเวียนของสกุลเงินแพลตฟอร์มสามารถประมาณได้ด้วย M=PQ/V จากนั้นเปรียบเทียบมูลค่าตลาดหมุนเวียนของสกุลเงินแพลตฟอร์มโดยประมาณ M กับมูลค่าตลาดหมุนเวียนปัจจุบัน M' เพื่อประเมินพื้นที่การแข็งค่า

จากผลการประเมินมูลค่าของสมการ Fisher ที่กล่าวถึงข้างต้น มูลค่าตลาดหมุนเวียนที่คาดไว้ของ BNB อาจสูงถึง 112.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ มูลค่าตลาดหมุนเวียนที่คาดไว้ของ HT อาจสูงถึง 8.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และมูลค่าตลาดหมุนเวียนที่คาดไว้ของ OKB อาจ สูงถึง 4.958 พันล้านเหรียญสหรัฐ ในหมู่พวกเขา มูลค่าตลาดหมุนเวียนของ BNB มีอัพไซด์ที่ใหญ่ที่สุดคือประมาณ 33 เท่า

ชื่อระดับแรก

บทสรุปของวิธีคิดมูลค่ากระแสเงินสดคิดลด (Discounted cash flow, DCF): OKB มีห้องที่มากที่สุดสำหรับการขึ้นราคา

มูลค่าพื้นฐานของสกุลเงินแพลตฟอร์มนั้นประกอบด้วยมูลค่าส่วนลดและมูลค่าการซื้อคืนเป็นหลัก มูลค่าส่วนลดมาจากค่าบริการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัล และค่าบริการจะขึ้นอยู่กับปัจจัยต่างๆ เช่น ปริมาณธุรกรรม อัตราค่าบริการ และอัตราคิดลด มูลค่าการซื้อคืนมาจากกำไรสุทธิรายไตรมาสหรือรายได้ของการแลกเปลี่ยน cryptocurrency และกำไรหรือรายได้สุทธิจะต้องประมาณการจากรายได้ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม รายได้จากรายการโครงการใหม่ ต้นทุนแรงงานแลกเปลี่ยนและค่าใช้จ่ายอื่นๆ

สำหรับสกุลเงินแพลตฟอร์มหนึ่งๆ ผลรวมของผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจในอนาคต V สามารถรับได้โดยการรวมมูลค่าส่วนลดและมูลค่าการซื้อคืนของสกุลเงินแพลตฟอร์มในแต่ละปีในอนาคต การประเมินมูลค่าของสกุลเงินแพลตฟอร์มเดียวสามารถรับได้โดยการหาร V ด้วยจำนวน S ทั้งหมดของสกุลเงินแพลตฟอร์มที่หมุนเวียนในขณะนั้น

คำอธิบายภาพ

TV= [ Fn*(1+อัตราการเติบโตถาวร)] / (r-อัตราการเติบโตถาวร)

ในหมู่พวกเขา V คือมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสด t คืองวด CFt คือกระแสเงินสดของงวด t r คืออัตราคิดลดเฉลี่ยของงวดในอนาคตทั้งหมด n คือจำนวนงวดที่คาดการณ์ (เราใช้ n เป็น 5 ) ทีวีคือมูลค่าแห่งอนาคต

ปัจจุบันไม่มีอัตราความเสี่ยงมาตรฐานในตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล เราอ้างอิงถึงอัตราดอกเบี้ย 20-30% ต่อปีที่ยอมรับกันทั่วไปโดยบริษัทที่เพิ่งเริ่มต้นในการระดมทุนหุ้น A-round ของเงินร่วมลงทุน และถือว่า 20% เป็น อัตราคิดลดของสกุลเงินแพลตฟอร์ม อัตราการเติบโตอย่างยั่งยืนโดยทั่วไปใช้อัตราการเติบโตของ GDP ของประเทศที่ดำเนินการ (ในที่นี้ใช้ 6.2%)

ชื่อเรื่องรอง

การประเมินค่า OKB: 28 เหรียญ

คุณสมบัติ OKB:

ค่าธรรมเนียม: ผู้ใช้ในระดับที่แตกต่างกันสามารถเพลิดเพลินกับส่วนลดตามลำดับชั้นสำหรับการถือครอง OKB ในจำนวนที่แตกต่างกัน

รายการ: สิทธิพิเศษในการลงคะแนนเสียง;
การซื้อคืน: สำหรับ 300 ล้าน OKB ที่หมุนเวียนอยู่ในตลาด 30% ของค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมสกุลเงินจะถูกใช้เพื่อซื้อคืน OKB และทำลายมัน
IEO snap-up: ถือ OKB อย่างต่อเนื่อง และกำหนดค่าสัมประสิทธิ์การชนะการสั่งซื้อล่วงหน้าของผู้ใช้ตามจำนวนการถือครองเฉลี่ยรายวัน
OK Chain เชื้อเพลิงโซ่สาธารณะ

จากข้อมูลแผนภูมิด้านบน มูลค่าเฉลี่ยต่อวันของ OKB ในปี 2019 คือ 76 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จากมุมมองของปริมาณการซื้อขาย OKB มีแนวโน้มสูงขึ้นอย่างเห็นได้ชัด

ก่อนที่จะมีการใช้กลไกการซื้อคืนและการเผาไหม้ OKB ได้นำมาตรการการจ่ายเงินปันผลของกิจกรรม "Happy Friday" มาใช้ ตามประกาศอย่างเป็นทางการของงาน "วันศุกร์หรรษา" แต่ละครั้ง สถิติการจ่ายเงินปันผลตั้งแต่วันที่ 20 เมษายน 2018 ถึง 29 มีนาคม 2019 มีดังนี้

ตั้งแต่วันที่ 4 พฤษภาคม 2019 OKEx ได้ดำเนินการซื้อคืนและทำลาย OKB จำนวน 300 ล้านรายการที่หมุนเวียนอยู่ในตลาด ปัจจุบัน มีการทำลาย OKB ทั้งหมด 1,929,043.01 รายการ คิดเป็นมูลค่ารวม 5,574,433.92 ดอลลาร์สหรัฐฯ

1. รายได้ค่าธรรมเนียมธุรกรรมโทเค็น OKEx

ปริมาณธุรกรรม: จุดเริ่มต้นการประเมินมูลค่าปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 1.5 พันล้านเหรียญสหรัฐต่อ 24 ชั่วโมง

อัตราการเติบโตต่อปี: สมมติว่าอัตราการเติบโตในอีก 5 ปีข้างหน้าคือ 50%, 40%, 30%, 20% และ 10% (ประมาณการแบบอนุรักษ์นิยม)

อัตราค่าธรรมเนียมพื้นฐาน: คำนวณตามอัตราธุรกรรมปัจจุบันปัจจุบันที่ 0.1% สำหรับทั้งสองฝ่าย

อัตราคิดลด OKB (บนพื้นฐานของการหักโหมด OKB): การถือครอง OKB >= 500, อัตราคิดลด 10%; >= 1,000, อัตราคิดลด 20%; >= 1,500, อัตราคิดลด 30%; >= 2,000, อัตราคิดลด 40% % การคำนวณรวมกันคือ 25% อัตราการใช้ OKB: สมมติว่านักลงทุนที่มีเหตุผลส่วนใหญ่ควรใช้ OKB ในการชำระเงิน อัตราส่วนคือ 2/3=67%

ตั้งแต่ปี 2019 ถึง 2024 รายได้ค่าธรรมเนียมของการซื้อขายสกุลเงิน OKEx คือ 9, 13.67, 19, 24.89, 2.986 และ 3.285 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

2. มูลค่าโดยรวมของ OKB = มูลค่าการซื้อคืน + มูลค่าส่วนลด

มูลค่าการซื้อคืนของ OKB เป็นมูลค่าที่เกิดจากการซื้อคืน 30% ของรายได้ค่าธรรมเนียมธุรกรรมสกุลเงินของ OKEx มูลค่าโดยรวมของ OKB ตั้งแต่ปี 2019 ถึง 2024 คือ 4.57, 6.85, 9.59, 12.47, 1.497 และ 1.646 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

การหมุนเวียน: สถานการณ์การใช้งาน OKB รวมถึงการซื้อคืนและการทำลาย, เครือข่ายสาธารณะของ OKChain, การแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ OKDEx, OK Jumpstart, พื้นที่การซื้อขาย OKB, สิทธิ์ในการลงคะแนนเสียงฟรี, Happy Friday, แผนการแลกเปลี่ยนแบบเปิดแบบ win-win, พันธมิตรระดับโลก, นักลงทุนมืออาชีพ, สิทธิพิเศษทางธุรกิจชั้นนำ ฯลฯ . S หมุนเวียนปัจจุบันของ OKB คือ 298 ล้าน

3. ราคาต่อหน่วย OKB = มูลค่าโดยรวมของ OKB / การหมุนเวียน

มูลค่าในอนาคตปัจจุบัน V ของมูลค่าโดยรวมของ OKB คือ 8.4 พันล้านเหรียญสหรัฐ ราคาต่อหน่วย OKB อาจสูงถึง 28 ดอลลาร์สหรัฐ

ในทำนองเดียวกันสำหรับวิธีการประเมินมูลค่ากระแสเงินสดแบบคิดลดข้อผิดพลาดในการประมาณมีอยู่: เป็นสิ่งใหม่ สกุลเงินแพลตฟอร์มพัฒนาอย่างรวดเร็วและได้รับผลกระทบอย่างมากจาก "แบบจำลอง" ดังนั้นจะมีความผันผวนอย่างมากในราคาเริ่มต้นอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ มันคือ ยากที่จะคาดการณ์กระแสเงินสดของอุตสาหกรรม เช่น โทรคมนาคม ซึ่งนำไปสู่การคำนวณที่ผิดพลาด

วิธีการประเมินมูลค่าสามวิธีที่แนะนำข้างต้นนั้นขึ้นอยู่กับวิธีการประเมินมูลค่าขององค์กร แต่ลักษณะของสกุลเงินแพลตฟอร์มในปัจจุบันนั้นคล้ายคลึงกับอินเทอร์เน็ตในยุคแรก ๆ มากกว่า: ทั้งหมดนั้นอยู่ในระยะเริ่มต้นของความคิดสร้างสรรค์ นวัตกรรม และการเป็นผู้ประกอบการ ระบบนิเวศของมันยังไม่เป็นรูปเป็นร่างหากต้องการดึงดูดผู้เข้าร่วมให้ซื้อต่อไป การแลกเปลี่ยน cryptocurrency จำเป็นต้องแนะนำมาตรการกระตุ้นหลายระดับอย่างต่อเนื่องเพื่อเพิ่มอุปสงค์และสภาพคล่องของโทเค็นแพลตฟอร์ม ดังนั้น สกุลเงินของแพลตฟอร์มจึงสอดคล้องกับความเสี่ยงดังต่อไปนี้:

1. การรวมศูนย์ของกฎ: การแลกเปลี่ยนนั้นพูดได้อย่างสมบูรณ์ในการปรับกฎสกุลเงินของแพลตฟอร์มแบบไดนามิก และทีมมักจะเป็นผู้ถือครองรายใหญ่ของสกุลเงินของแพลตฟอร์ม ซึ่งหมายความว่ามีการแลกเปลี่ยนที่เปลี่ยนสกุลเงินของแพลตฟอร์มเพื่อผลประโยชน์ของตนเองหรือ การตัดสินเชิงกลยุทธ์ที่ผิด กฎที่เป็นไปได้

2. สถานการณ์ที่จำกัด: แม้ว่าค่าธรรมเนียมการซื้อคืนและการไถ่ถอนจะเพียงพอที่จะรองรับความต้องการในปัจจุบันสำหรับสกุลเงินแพลตฟอร์ม หากการเพิ่มขึ้นของราคาสกุลเงินขึ้นอยู่กับการพัฒนาธุรกิจของแพลตฟอร์มและความสามารถในการจ่ายเงินปันผล ในไม่ช้าก็จะเข้าสู่คอขวด การส่งเสริม IEO ต่อการเติบโตของสกุลเงินแพลตฟอร์มนั้นอ่อนแอ และการแลกเปลี่ยนยังคงจำเป็นต้องขยายสถานการณ์การใช้งานของสกุลเงินแพลตฟอร์มเพิ่มเติม

3. ความเสี่ยงในการดำเนินงานของ Exchange: ในฐานะผู้ออกสกุลเงินแพลตฟอร์ม Exchange เองต้องเผชิญกับความเสี่ยง เช่น การกำกับดูแลด้านนโยบาย การโจมตีของ Hacker และทีมที่หลบหนี ดังนั้น เมื่อเลือกสกุลเงินแพลตฟอร์ม แบรนด์และความแข็งแกร่งของ Exchange ก็แสดงถึงความเสี่ยงเช่นกัน จากความเสี่ยงข้างต้น การควบคุม

คล้ายกับการวิเคราะห์รายงานทางการเงินของหุ้น เมื่อใช้แบบจำลองการประเมินค่าเพื่อประเมินมูลค่าของโทเค็นแพลตฟอร์ม เนื่องจากเราใช้ข้อมูลในอดีตส่วนหนึ่ง อาจมีความล่าช้าในการค้นหามูลค่า ดังนั้น ในอนาคต เราจะดำเนินการรวม โอกาสของอุตสาหกรรม blockchain และ cryptocurrencies เพื่อทำการวิจัยเชิงคุณภาพเพิ่มเติมและตัดสินเกี่ยวกับธุรกิจเฉพาะของการแลกเปลี่ยน

ชื่อเรื่องรอง

การประเมินมูลค่า BNB: $70

1. รายได้ค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยน Binance CEX

ปริมาณธุรกรรม: จุดเริ่มต้นการประเมินมูลค่าปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 1.6 พันล้านเหรียญสหรัฐต่อ 24 ชั่วโมง

อัตราค่าธรรมเนียมพื้นฐาน: คำนวณตามค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมปัจจุบัน 0.1%*2 สำหรับทั้งสองฝ่าย

อัตราคิดลด BNB: ค่อยๆ ลดลงจาก 50% เป็น 0% ภายใน 5 ปีหลังจากออก (ส่วนลดค่าธรรมเนียมการจัดการจะปรับทุกเดือนกรกฎาคม) และส่วนลดค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมรายปีโดยเฉลี่ยในอีก 3 ปีข้างหน้าจะอยู่ที่ 18.75%=(25 %+12.5%)/2, 9.375 %=(12.5%+6.25%)/2 และ 6.25%/2=3.125%

อัตราการใช้ BNB: สมมติว่านักลงทุนที่มีเหตุผลส่วนใหญ่ใช้ BNB ในการชำระเงิน อัตราส่วนคือ 2/3=67%

รายได้ค่าธรรมเนียมของการแลกเปลี่ยน CEX ตั้งแต่ปี 2562 ถึง 2567 คือ 10, 16, 24, 32, 3.8 และ 4.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐตามลำดับ

2. รายได้ค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยน Binance DEX

ปริมาณธุรกรรม: ใช้ 3.6 ล้านดอลลาร์ในปัจจุบันต่อ 24 ชั่วโมงเป็นจุดเริ่มต้นในการประเมินมูลค่า

อัตราค่าธรรมเนียมพื้นฐาน : คิดตามปัจจุบัน 0.04%

รายได้ค่าบริการของ DEX exchange ตั้งแต่ปี 2019 ถึง 2024 คือ 0.0036, 0.0054, 0.0076, 0.0098, 0.011 และ 013 ล้านดอลลาร์สหรัฐตามลำดับ

3. รายได้ค่าประกาศ = ค่าประกาศขายโครงการเดียว × จำนวนโครงการ

ราคาต่อหน่วยในรายการ: ค่าธรรมเนียมรายการ 100,000 ดอลลาร์สำหรับแต่ละโครงการ

อัตราการเติบโตของค่าธรรมเนียมการจดทะเบียน: อัตราการเติบโตต่อปีคำนวณที่ 1%

จำนวนเหรียญที่แสดง: จากจำนวน 3 โครงการที่เปิดตัวทุกสัปดาห์ มีประมาณ 150 โครงการต่อปี (เพิ่มขึ้น 100 โครงการต่อปี)

ตั้งแต่ปี 2019 ถึงปี 2024 รายได้ค่าธรรมเนียมการจดทะเบียนสกุลเงินของ Binance จะอยู่ที่ 0.15, 0.25, 0.36, 0.48, 61 และ 75 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

4. รายจ่าย = จำนวนบุคลากร * เงินเดือนต่อปีต่อหัว + ค่าใช้จ่ายอื่นๆ

ในปี 2019 ทีมงาน Binance มีประมาณ 500 คน และคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 1,000 คนในห้าปี

เงินเดือนประจำปีต่อหัว: เงินเดือนประจำปีของทีมคือ 60,000 ดอลลาร์สหรัฐ และจะเพิ่มขึ้น 10% ทุกปี

ค่าใช้จ่ายอื่นๆ: ประมาณว่าค่าใช้จ่ายอื่นๆ คิดเป็น 1.5 เท่าของค่าใช้จ่ายด้านบุคลากร

ค่าใช้จ่ายของ Binance ตั้งแต่ปี 2019 ถึง 2024 อยู่ที่ 0.75, 0.99, 1.27, 1.6, 2 และ 240 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

5. กำไร = รายรับ-รายจ่ายทั้งหมด

กำไรของ Binance ตั้งแต่ปี 2019 ถึง 2024 คือ 9.6, 15.7, 23, 31, 37, 4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

6. มูลค่าโดยรวมของ BNB = มูลค่าการซื้อคืน (20% ของกำไร) + มูลค่าส่วนลด

ตั้งแต่ปี 2019 ถึง 2024 มูลค่าโดยรวมของ BNB คือ 3.4, 4.2, 5.1, 6.2, 7.4 และ 2.63 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

การหมุนเวียน: ปริมาณการล็อคของสถานการณ์แอปพลิเคชัน BNB รวมถึงการล็อคใหม่, เพื่อวัตถุประสงค์ของผู้แนะนำ, เพื่อวัตถุประสงค์ในการลดราคาค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม, การล็อคโหนดการตรวจสอบ, การล็อคการจัดสรรตลาด, การจำนำโหนดการตรวจสอบ Binance chain, แนวตั้ง การล็อคแอปพลิเคชันและการล็อคมูลค่าของนักลงทุนในปริมาณที่เท่ากัน BNB หมุนเวียน S ในปัจจุบันคือ 150 ล้าน

7. ราคาต่อหน่วย BNB = มูลค่าโดยรวมของ BNB / หมุนเวียน

ชื่อเรื่องรอง

การประเมินค่า HT: 41 ดอลลาร์

1. รายได้จากค่าธรรมเนียมธุรกรรมสปอตของ Huobi

อัตราค่าธรรมเนียมพื้นฐาน: อัตราค่าธรรมเนียมพื้นฐานสำหรับผู้ใช้ทั่วไปคือ 0.2% และอัตราค่าธรรมเนียมพื้นฐานสำหรับผู้ใช้มืออาชีพคือ 0.06%

อัตราคิดลด HT: อัตราคิดลดสำหรับผู้ใช้ทั่วไปคือ 21.75% และอัตราพื้นฐานสำหรับผู้ใช้มืออาชีพคือ 33%

อัตราการใช้ HT: สมมติว่านักลงทุนที่มีเหตุผลส่วนใหญ่ควรใช้ HT ในการชำระเงิน อัตราส่วนคือ 2/3 = 67% อัตราการใช้งานของผู้ใช้ทั่วไปคือ 53.6% และผู้ใช้มืออาชีพคือ 13.4%

รายได้ค่าธรรมเนียมธุรกรรมสปอตของ Huobi ตั้งแต่ปี 2019 ถึง 2024 อยู่ที่ 9.72, 14.58, 20.41, 26.53, 3.184 และ 3.502 พันล้านดอลลาร์สหรัฐตามลำดับ

2. รายได้ค่าธรรมเนียมการซื้อขาย Huobi Futures

ปริมาณการซื้อขาย: ใช้ปริมาณการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า 24 ชั่วโมงปัจจุบันที่ 1.5 พันล้านเหรียญสหรัฐเป็นจุดเริ่มต้นในการประเมินมูลค่า

อัตราการเติบโตประจำปี: สมมติว่าอัตราการเติบโตในอีกสี่ปีข้างหน้าคือ 50%, 40%, 30%, 20% และ 10% (ประมาณการแบบอนุรักษ์นิยม)

อัตราค่าธรรมเนียมพื้นฐาน: อัตราค่าธรรมเนียมพื้นฐานสำหรับผู้ใช้ทั่วไปคือ 0.025% และอัตราค่าธรรมเนียมพื้นฐานสำหรับผู้ใช้มืออาชีพคือ 0.008%

รายได้ค่าธรรมเนียมของ Huobi Futures ตั้งแต่ปี 2019 ถึง 2024 จะอยู่ที่ 2.4, 3.5, 4.97, 650, 770 และ 850 ล้านดอลลาร์สหรัฐตามลำดับ

3. มูลค่าโดยรวมของ HT = มูลค่าการซื้อคืน + มูลค่าส่วนลด

มูลค่าการซื้อ HT คืนคือมูลค่าที่เกิดจากการซื้อคืน 20% ของรายได้ของ Huobi มูลค่าโดยรวมของ HT ตั้งแต่ปี 2019 ถึง 2024 คือ 5, 7.8, 11, 14, 1.7 และ 1.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐตามลำดับ

การหมุนเวียน: ปริมาณการล็อคของสถานการณ์แอปพลิเคชัน HT รวมถึงการล็อคการฝากของผู้ค้า OTC, การล็อคการฝากของพันธมิตรระดับสูง, การล็อคส่วนต่างของฝ่ายโครงการ Huobi ChiNext, การล็อคส่วนต่างของฝ่ายโครงการ Huobi ChiNext, การล็อคการลงทุนในกองทุนเพื่อสิ่งแวดล้อม , การล็อคกองทุนคุ้มครองผู้ลงทุน เป็นต้น HT ปัจจุบันที่หมุนเวียน S คือ 241 ล้าน

4. ราคาต่อหน่วย HT = มูลค่าโดยรวมของ HT / จำนวนหมุนเวียน

มูลค่าปัจจุบัน V ของมูลค่ารวมของ HT คือ 9.7 พันล้านเหรียญ ราคาต่อหน่วย HT อาจสูงถึง 41 ดอลลาร์สหรัฐ

金融

交易所

ยินดีต้อนรับเข้าร่วมชุมชนทางการของ Odaily

กลุ่มสมาชิก