Ethereum เป็นตลาด DeFi ที่ใหญ่ที่สุด? อาจจะเป็นบิตคอยน์

ผู้เขียน | โมฮาเหม็ด ฟูดา

ที่มา |Medium

การชำระเงินยังเป็นส่วนหนึ่งของการเงิน Bitcoin มีตลาดการชำระเงินแบบกระจายศูนย์ที่ใหญ่ที่สุด อันที่จริง อาจกล่าวได้ว่าเป็นผลิตภัณฑ์ DeFi แบบกระจายอำนาจที่ใหญ่ที่สุด อันที่จริง USDT สกุลเงินที่เสถียรที่สุดส่วนใหญ่ออกโดยอิงจากเครือข่าย Bitcoin

เมื่อพูดถึง DeFi (การกระจายอำนาจทางการเงิน) มีเพียง Ethereum เท่านั้นที่นึกถึง ท้ายที่สุด ผลิตภัณฑ์ DeFi ส่วนใหญ่สร้างขึ้นจาก Ethereum

แม้ว่าจะเป็นเรื่องจริง แต่ในโลกของ blockchain สินทรัพย์ที่มีการกระจายอำนาจ มีสภาพคล่อง และเป็นเอกฉันท์ที่สุดคือ Bitcoin ลักษณะข้างต้นทำให้ Bitcoin มีข้อได้เปรียบอย่างชัดเจนในด้าน DeFi แต่เนื่องจากลักษณะโดยธรรมชาติของระดับรหัส Bitcoin จึงไม่สมจริงที่จะแปลง Bitcoin โดยตรง ดังนั้นจึงไม่มีความเป็นไปได้ที่ Bitcoin จะรับรู้ DeFi?

การชำระเงินยังเป็นส่วนหนึ่งของการเงิน Bitcoin มีตลาดการชำระเงินแบบกระจายศูนย์ที่ใหญ่ที่สุด อันที่จริง อาจกล่าวได้ว่าเป็นผลิตภัณฑ์ DeFi แบบกระจายอำนาจที่ใหญ่ที่สุด อันที่จริง USDT สกุลเงินที่เสถียรที่สุดส่วนใหญ่ออกโดยอิงจากเครือข่าย Bitcoin

แต่นอกเหนือจากการชำระเงินแล้ว DeFi ยังมีสินเชื่อ ธุรกรรม อนุพันธ์ และเหรียญที่มีเสถียรภาพ นอกจาก Bitcoin จะครองตลาดหลักในด้านการชำระเงินและเหรียญที่มีเสถียรภาพแล้ว ? บทความนี้จะสำรวจปัญหาของ Bitcoin DeFi สำรวจความเป็นไปได้ของการพัฒนา Bitcoin ใน DeFi และบางกรณีที่เป็นไปได้ซึ่งกำลังดำเนินการอยู่

ในทางทฤษฎีแล้ว ยังทำให้บริการทางการเงินออนไลน์มีความครอบคลุมมากขึ้น เนื่องจากสามารถก้าวข้ามอุปสรรคเทียม เช่น พรมแดนทางภูมิศาสตร์หรือเขตอำนาจศาล

ในทางทฤษฎีแล้ว ยังทำให้บริการทางการเงินออนไลน์มีความครอบคลุมมากขึ้น เนื่องจากสามารถก้าวข้ามอุปสรรคเทียม เช่น พรมแดนทางภูมิศาสตร์หรือเขตอำนาจศาล

บทความนี้จะกล่าวถึงวิธีที่ Bitcoin DeFi เป็นไปได้ อธิบายแนวทางทางเทคนิคต่างๆ และรวมกรณีการใช้งานต่างๆ เข้าด้วยกัน

โมเมนตัม DeFi กำลังเติบโตอย่างรวดเร็ว

ถึงกระนั้น Bitcoin ยังคงเป็นสกุลเงินดิจิทัลที่มีสภาพคล่องมากที่สุด เป็นที่รู้จักมากที่สุด และกระจายอำนาจมากที่สุดในโลก (มากกว่า 60% ของมูลค่าตลาด ณ เวลาที่เขียน) สิ่งนี้ทำให้ Bitcoin เป็นคู่แข่งที่แข็งแกร่งสำหรับผลิตภัณฑ์ทางการเงินแบบกระจายอำนาจอย่างชัดเจน อย่างไรก็ตาม นี่เป็นเพียงข้อได้เปรียบที่ชัดเจนเท่านั้น ไม่ได้หมายความว่าจะบรรลุผลได้โดยง่าย

ผู้เชื่อใน Bitcoin ต้องการรักษาความน่าเชื่อถือและความแข็งแกร่งของ Bitcoin ไว้ไม่ว่าจะด้วยวิธีใด และไม่เต็มใจที่จะเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินโดยพื้นฐานไม่ว่าจะด้วยเหตุผลใดก็ตาม แม้จะมีโซลูชันไซด์เชนเช่น RSK ก็ตาม เป็นไปไม่ได้ที่ฟังก์ชันสัญญาอัจฉริยะจะเพิ่มลงในโปรโตคอล Bitcoin เพื่อเปิดใช้งานผลิตภัณฑ์ DeFi

อย่างไรก็ตาม นี่ไม่ได้หมายความว่า Bitcoin DeFi จะไม่มีวันเกิดขึ้นจริง

บุคคลและทีมงานจำนวนมากกำลังทำงานอย่างหนักเพื่อใช้การออกแบบปัจจุบันเพื่อนำ Bitcoin ไปใช้กับผลิตภัณฑ์ทางการเงินตั้งแต่แบบรวมศูนย์ไปจนถึงแบบกระจายอำนาจเกือบทั้งหมด

บทความนี้จะกล่าวถึงวิธีที่ Bitcoin DeFi เป็นไปได้ อธิบายแนวทางทางเทคนิคต่างๆ และรวมกรณีการใช้งานต่างๆ เข้าด้วยกัน

ชื่อเรื่องรอง

การเงินแบบกระจายอำนาจหรือ DeFi เป็นคำศัพท์ที่ครอบคลุมสำหรับบริการทางการเงินทั้งหมดที่สามารถดำเนินการได้โดยไม่ต้องมีหน่วยงานส่วนกลาง หรือในกรณีที่มีการกระจายกลไกในการควบคุมผลิตภัณฑ์ทางการเงินระหว่างหน่วยงานต่างๆ

ผลิตภัณฑ์ DeFi ได้แก่ สินเชื่อแบบกระจายอำนาจ การแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ อนุพันธ์แบบกระจายอำนาจ หรือการออกสกุลเงินที่มีเสถียรภาพแบบกระจายอำนาจ

หลายคนคิดว่าการชำระเงินแบบกระจายอำนาจนั้นเป็นผลิตภัณฑ์ DeFi ฉันเห็นด้วยกับข้อโต้แย้งนี้ ในเรื่องนี้ BTC เป็นสกุลเงินดิจิทัลที่ใช้มากที่สุดสำหรับการชำระเงิน

บริการต่างๆ เช่น BTCPay Server ช่วยให้ผู้ค้าสามารถรับ Bitcoin ได้โดยตรงโดยไม่ต้องชำระเงินจากบุคคลที่สาม ดังนั้น บทความนี้ส่วนใหญ่กล่าวถึงวิธีที่ Bitcoin สามารถขยายขอบเขต Defi นอกเหนือจากการชำระเงินแบบกระจายอำนาจ

สินเชื่อมาร์จิ้นเป็นกรณีพิเศษของสินเชื่อจำนองที่ใช้สำหรับการซื้อขายโดยใช้เลเวอเรจ ในกรณีนี้ เงินที่ยืมจะไม่ได้รับอนุญาตให้ออกจากแพลตฟอร์มการให้ยืม ในทางกลับกัน หากการซื้อขายขาดทุนหรือต่ำกว่ามูลค่าของหลักประกัน มาร์จิ้นจะถูกชำระบัญชีเพื่อคืนเงินให้กับผู้ให้กู้

ก่อนที่จะดำดิ่งสู่เส้นทางของ Bitcoin DeFi เรามาเริ่มกันที่บริการทางการเงินแบบ "รวมศูนย์" ที่ใช้ Bitcoin อยู่ในปัจจุบัน เมื่อ DeFi สามารถดำเนินการได้อย่างมีประสิทธิภาพบน Bitcoin บริการเหล่านี้จะกลายเป็นเป้าหมายหลักของการกระจายอำนาจ

หนึ่งในบริการทางการเงินที่ได้รับความนิยมมากที่สุดที่สร้างขึ้นบน Bitcoin คือการกู้ยืมเงิน เราสามารถแบ่งบริษัทในพื้นที่นี้ออกเป็นสองส่วน บริษัทแรกคือบริษัทที่อนุญาตให้นักลงทุนยืม bitcoin และ cryptocurrencies อื่น ๆ เพื่อซื้อขายหรือทำตลาด บริษัทที่มีชื่อเสียงที่สุดคือ Genesis Capital

มีรายงานว่า Genesis Capital ประมวลผลเงินให้กู้ยืม cryptocurrency มูลค่า 1.1 พันล้านดอลลาร์ในปี 2018 โดยประมาณ 75% ของเงินกู้เหล่านั้นอยู่ในสกุลเงิน BTC

ส่วนอีกแห่งคือบริษัทที่ให้บริการเงินกู้ค้ำประกัน BTC เช่น BlockFi และ Unchained Capital เพื่อป้องกันความผันผวนของมูลค่าหลักประกัน บริษัทเหล่านี้ออกเฉพาะสินเชื่อที่มีหลักประกันเกินโดยมีอัตราส่วนสินเชื่อต่อมูลค่า (LVT) ระหว่าง 20% ถึง 50%

สินเชื่อมาร์จิ้นเป็นกรณีพิเศษของสินเชื่อจำนองที่ใช้สำหรับการซื้อขายโดยใช้เลเวอเรจ ในกรณีนี้ เงินที่ยืมจะไม่ได้รับอนุญาตให้ออกจากแพลตฟอร์มการให้ยืม ในทางกลับกัน หากการซื้อขายขาดทุนหรือต่ำกว่ามูลค่าของหลักประกัน มาร์จิ้นจะถูกชำระบัญชีเพื่อคืนเงินให้กับผู้ให้กู้

ชื่อเรื่องรอง

เหรียญ Stablecoin ที่สามารถโอนได้อย่างง่ายดายด้วยค่าธรรมเนียมต่ำเป็นที่สนใจเป็นพิเศษสำหรับเทรดเดอร์ที่ต้องการกำไรจากความผันผวนแต่ต้องรักษามูลค่าที่มั่นคงเมื่อไม่มีการซื้อขาย Tether (USDT) เป็นหนึ่งใน Stablecoins ตัวแรกที่แก้ไขปัญหานี้

มันถูกสร้างขึ้นบน Bitcoin ทั้งหมดโดยใช้โปรโตคอล OmniLayer OmniLayer อนุญาตให้สร้างและโอนสินทรัพย์โดยใช้รหัสธุรกรรม Bitcoin

USDT ถูกสร้างขึ้นเป็นสกุลเงินที่มั่นคงเพื่อยึดกับดอลลาร์สหรัฐ เราหวังว่าโทเค็น USDT จะออกเมื่อดอลลาร์สหรัฐที่เกี่ยวข้องถูกฝากเข้าใน Tether และโทเค็น USDT จะถูกทำลายเมื่อโทเค็น USDT ถูกแปลงกลับเป็นดอลลาร์สหรัฐ

แม้ว่า Tether สามารถซื้อขายได้ในลักษณะกระจายอำนาจ แต่ก็รวมศูนย์ไว้ในส่วนที่สำคัญที่สุด: การสำรองและการควบคุม Tether Corporation ถือครองและควบคุมเงินสำรองของ USD ที่สอดคล้องกับโทเค็น USDT ที่ออกในบัญชีธนาคาร ซึ่งมักจะถูกควบคุมโดยกฎหมาย

เมื่อไม่นานมานี้ Tether ได้เริ่มลดการพึ่งพาเครือข่าย Bitcoin ด้วยการออก USDT บนบล็อกเชน เช่น Ethereum และ EOS ซึ่งลดกิจกรรมการทำธุรกรรมในบล็อกเชน Bitcoin

คำอธิบายภาพ

ชื่อเรื่องรอง

ตอนนี้ มาดูกันว่าผลิตภัณฑ์ DeFi สามารถใช้ร่วมกับ Bitcoin ได้อย่างไร รวมถึงกรณีการใช้งานและโครงการบางส่วนในเรื่องนี้ กรณีการใช้งานที่เป็นไปได้ ได้แก่ การแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ (DEX) การให้กู้ยืมแบบกระจายอำนาจ Stablecoins แบบกระจายอำนาจ และตราสารอนุพันธ์แบบกระจายอำนาจ

วิธีการทางเทคนิคในการรับ Bitcoin DeFi ได้แก่:

1. การใช้คุณสมบัติปัจจุบันของ Bitcoin เช่น สัญญาล็อกเวลาแบบแฮช (HTLC) เพื่อพัฒนาการใช้งาน Atomic swap แบบข้ามสายโซ่โดยตรง การแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์สำหรับสกุลเงินดิจิทัลอื่น ๆ สามารถใช้ได้

2. เทคโนโลยีเครือข่ายด้านพันธมิตร เช่น Liquid ของ Blockstream ไซด์เชนเหล่านี้ใช้การตรึงแบบสองทางกับบล็อกเชน Bitcoin และสามารถใช้ BTC ที่ตรึงในกิจกรรมทางการเงินต่างๆ

3. ใช้ Bitcoin ในโปรโตคอลอื่นๆ เช่น Ethereum หรือ Cosmos เพื่อโต้ตอบกับผลิตภัณฑ์ DeFi

4. ใช้เลเยอร์โปรโตคอลเช่น OmniLayer หรือ Lightning Network ที่ด้านบนของ Bitcoin

เทคโนโลยีเหล่านี้แตกต่างกันไปตามฟังก์ชันที่มีให้และช่วงของแอปพลิเคชัน DeFi ที่สามารถรองรับได้ นอกจากนี้ เทคโนโลยีเหล่านี้ส่วนใหญ่อยู่ในระหว่างดำเนินการ มาสำรวจเทคโนโลยีเหล่านี้และกรณีการใช้งานที่เกี่ยวข้องด้านล่าง

ชื่อเรื่องรอง

ข้อสันนิษฐานง่ายๆ ของ DEX คือการทำธุรกรรมระหว่าง Bitcoin และสกุลเงิน fiat หรือระหว่าง Bitcoin และสกุลเงินดิจิตอลอื่น ๆ ในขณะที่ถือโทเค็นของคุณจนกว่าการทำธุรกรรมจะเสร็จสมบูรณ์ กล่าวอีกนัยหนึ่ง การทำธุรกรรมไม่จำเป็นต้องฝากบิตคอยน์อันมีค่าของคุณไว้ในกระเป๋าแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ และไม่อยู่ภายใต้ความเสี่ยงด้านความปลอดภัยของการแลกเปลี่ยน

แม้ว่าการซื้อขายดังกล่าวสามารถดำเนินการได้โดยใช้แพลตฟอร์มเช่น LocalBitcoins หรือ OpenBazaar แต่แพลตฟอร์มเหล่านี้เหมาะสำหรับการซื้อขายครั้งเดียว การซื้อขายช้า ไม่ใช่การซื้อขายที่รวดเร็วหรือบ่อยครั้งที่ช่วยให้สามารถค้นพบราคาได้

สำหรับรายการหลังนี้ จำเป็นต้องมีสมุดคำสั่งจากส่วนกลางและความสามารถในการชำระการซื้อขายอย่างรวดเร็ว อันที่จริงแล้ว การสร้างการแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์อย่างแท้จริงเป็นหนึ่งในความท้าทายที่ยากที่สุดที่ DeFi ต้องเผชิญ

ตราบใดที่คุณใช้เซิร์ฟเวอร์ส่วนกลางเพื่อเก็บคำสั่งซื้อ คุณก็จะไม่ถูกกระจายอำนาจ อย่างไรก็ตาม เรามุ่งเน้นที่การถือครองโทเค็นเป็นหลักจนกว่าการทำธุรกรรมจะเสร็จสิ้น

ในเรื่องนี้ เราเชื่อว่ามีบริษัทเพียงไม่กี่แห่งที่กำลังพัฒนาเทคโนโลยีที่จำเป็นเพื่อให้สิ่งนี้เกิดขึ้น คนที่เรารู้สึกว่าเป็นผู้นำคืออาร์เวนและซัมมา

Arwen ใช้แนวคิดของการดูแลแบบ on-chain ที่ไม่ไว้วางใจและการแลกเปลี่ยนปรมาณูแบบข้ามสายโซ่เพื่อตระหนักถึงการประมวลผลคำสั่งแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ที่ไม่ได้รับการดูแล ในแง่นี้ เป็นไปได้ที่จะประมวลผลสมุดคำสั่งซื้อแบบรวมศูนย์อย่างมีประสิทธิภาพในขณะที่ยังคงรักษาทรัพย์สินไว้จนกว่าจะดำเนินการซื้อขาย

ปัจจุบัน ผลิตภัณฑ์รองรับเฉพาะสกุลเงินดิจิทัลที่ใช้รหัสฐานเดียวกันกับ bitcoin เช่น litecoin และ bitcoin cash พวกเขากำลังทำงานเพื่อเปิดใช้งานการแลกเปลี่ยนปรมาณูข้ามสายโซ่ระหว่าง Bitcoin และ Ethereum รวมถึงโทเค็น ERC-20 ปัจจุบัน Arwen มีให้บริการในการแลกเปลี่ยน Kucoin

Summa คิดค้นเทคโนโลยี SPV ไร้สัญชาติเพื่อให้บริการทางการเงินที่ไม่ไว้วางใจสำหรับ Bitcoin และบล็อคเชนอื่น ๆ SPV ไร้สัญชาติช่วยให้สามารถใช้สัญญาอัจฉริยะของ Ethereum เพื่อตรวจสอบธุรกรรม Bitcoin ซึ่งอาจดำเนินการธุรกรรมทางการเงินที่หลากหลายยิ่งขึ้นโดยใช้ Bitcoin

เมื่อใช้เทคนิคนี้ ทีมของ Summa ได้จัดการประมูลโดยใช้ bitcoin เพื่อประมูลโทเค็นที่ออกโดย ethereum ทีมงานกำลังยุ่งอยู่กับการพัฒนา cross-chain swaps ระหว่าง Bitcoin และ Ethereum รวมถึงโทเค็น ERC-20

อย่างไรก็ตาม โฟกัสเริ่มต้นของ Blockstream อยู่ที่การทำโทเค็นของสินทรัพย์และการทำธุรกรรมที่เร็วขึ้น แต่แนวคิดนี้อาจขยายเพื่อรองรับแอปพลิเคชัน DeFi ในภายหลัง

Bitcoin sidechain เป็นแนวคิดที่เสนอโดย Blockstream ในปี 2014 ซึ่งแนะนำฟังก์ชันใหม่ให้กับ Bitcoin โดยไม่ต้องเปลี่ยนเลเยอร์พื้นฐานของโปรโตคอล ตั้งแต่นั้นมา แนวคิดนี้ได้รับการพัฒนาอย่างมาก

แนวคิดง่ายๆ ของ sidechain คือการสร้าง chain แยกต่างหากที่มีตัวตรวจสอบจำนวนเล็กน้อย (เรียกว่า federation) และใช้โทเค็นใน chain นั้นที่ตรึงกับ BTC ผ่านการตรึงแบบสองทาง

ประโยชน์ของสิ่งนี้ ได้แก่ การยืนยันการทำธุรกรรมที่รวดเร็วขึ้นหรือการเปิดใช้งานคุณสมบัติที่อาจมีข้อขัดแย้ง เช่น การทำธุรกรรมที่เป็นความลับ การทำโทเค็นของสินทรัพย์อื่น ๆ หรือสัญญาอัจฉริยะ ข้อเสียเปรียบหลักของ sidechains คือความต้องการที่จะไว้วางใจกลุ่มผู้ตรวจสอบความถูกต้องกลุ่มเล็ก ๆ เพื่อใช้งาน sidechain และให้มันทำงานต่อไป

นอกจากนี้ยังมีความเสี่ยงที่จะสูญเสียเงินจากการใช้ sidechain หากผู้ตรวจสอบความถูกต้องของ sidechain ตัดสินใจละทิ้ง sidechain ด้วยเหตุผลบางอย่าง ในกรณีเช่นนี้ สินทรัพย์ยึดจะมีปัญหาและไม่สามารถแลกเปลี่ยนกลับเป็น BTC ได้

RSK เป็น sidechain ที่รู้จักกันดีซึ่งมีจุดประสงค์เพื่อให้ฟังก์ชันสัญญาอัจฉริยะแก่ Bitcoin รองรับ Solidity smart contract ทำให้ง่ายต่อการย้ายโปรโตคอล Ethereum DeFi ไปยัง RSK นอกจาก RSK แล้ว Blockstream ยังเปิดตัวผลิตภัณฑ์ Liquid sidechain ที่ 2018 Business Applications

อย่างไรก็ตาม โฟกัสเริ่มต้นของ Blockstream อยู่ที่การทำโทเค็นของสินทรัพย์และการทำธุรกรรมที่เร็วขึ้น แต่แนวคิดนี้อาจขยายเพื่อรองรับแอปพลิเคชัน DeFi ในภายหลัง

ชื่อเรื่องรอง

วิธีที่สามในการติดตั้งผลิตภัณฑ์ Bitcoin DeFi คือการใช้ชั้นกลางที่สร้างขึ้นบน Bitcoin เช่น Lightning Network หรือ OnmiLayer

เนื่องจาก Lightning Network ค่อนข้างใหม่สำหรับการพัฒนา Bitcoin การพัฒนาผลิตภัณฑ์ DeFi ที่ซับซ้อนโดยใช้ Lightning Network จึงเป็นหัวข้อการวิจัย สิ่งที่ควรค่าแก่การกล่าวถึงมากที่สุดในเรื่องนี้คือ Discreet Log Contracts ซึ่งจะกล่าวถึงในรายละเอียดในภายหลัง

อีกทางเลือกหนึ่งคือการใช้ OmniLayer หนึ่งในโครงการที่น่าสนใจในเรื่องนี้คือ Tradelayer ซึ่งพยายามที่จะใช้ตลาดอนุพันธ์แบบกระจายศูนย์บน Bitcoin

จุดประสงค์ของโครงการนี้คือการขยายโปรโตคอล OmniLayer ผ่านช่องทางหลายลายเซ็นเพื่อใช้ Bitcoin หรือโทเค็นอื่น ๆ ที่ออกใน Bitcoin เป็นหลักประกันสำหรับธุรกรรมอนุพันธ์แบบ peer-to-peer

สถานการณ์ที่เป็นไปได้คือการอนุญาตให้ผู้ค้าจำนำเงินไปยังที่อยู่แบบหลายลายเซ็น และร่วมกันลงนามธุรกรรมและอัปเดตธุรกรรมเพื่อชำระธุรกรรมตราสารอนุพันธ์

ในแง่นี้ ผู้ใช้สามารถใช้เลเวอเรจในเครื่องและรับการดำเนินการที่รวดเร็วโดยการเซ็นธุรกรรมร่วมกัน ด้วยแนวทางเดียวกัน กรณีการใช้งานอื่นที่เป็นไปได้อาจใช้ bitcoin เป็นหลักประกันในการออก Stablecoins เช่นเดียวกับที่ ether ใช้ในการออก DAI บน MakerDao

แนวคิดที่ง่ายที่สุดคือการออกโทเค็น ERC20 (WBTC) ที่ได้รับการสนับสนุน BTC ซึ่งสามารถแลกเปลี่ยนกับ Ethereum DEX หรือใช้ในโครงการ Ethereum DeFi ต่างๆ

วิธีการที่แตกต่างอย่างสิ้นเชิงกับการใช้ Bitcoin ใน DeFi คือการใช้ประโยชน์จากเครือข่ายอย่าง Ethereum หรือ Cosmos เนื่องจากตอนนี้โครงการ DeFi ส่วนใหญ่กำลังทำงานบน Ethereum ดูเหมือนว่ามีเหตุผลที่จะพยายามหาวิธีใช้ BTC บน Ethereum

แนวคิดที่ง่ายที่สุดคือการออกโทเค็น ERC20 (WBTC) ที่ได้รับการสนับสนุน BTC ซึ่งสามารถแลกเปลี่ยนกับ Ethereum DEX หรือใช้ในโครงการ Ethereum DeFi ต่างๆ

เป็นมูลค่าการกล่าวขวัญว่าการใช้โซน Cosmos เพื่อใช้งาน DeFi ของ Bitcoin ยังอยู่ในระหว่างการพัฒนา ยังไม่ชัดเจนว่าหมุดสองทางระหว่าง Bitcoin และ Cosmos จะทำงานอย่างไร การใช้ Interchain Communication (IBC) ของ Cosmos ยังไม่สิ้นสุด

อุปทาน WBTC เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

แม้ว่า WBTC อาจผลักดันการใช้ BTC ใน DeFi แต่ก็มีข้อเสียที่สำคัญบางประการ ประการแรกและสำคัญที่สุดคือความเสี่ยงของคู่สัญญา BTC ที่ใช้ในการจำนอง WBTC ได้รับการดูแลโดยสถาบันหรือองค์กรส่วนกลางที่อาจถูกแฮ็ก

ประการที่สอง การแนะนำตัวกลางเพื่อเก็บรักษาสินทรัพย์ (BTC) ในระดับหนึ่งได้ขจัดข้อได้เปรียบที่โดดเด่นของ DeFi สุดท้าย ในการใช้ BTC/WBTC ใน DeFi ผู้ใช้ต้องจ่ายค่าธรรมเนียมเป็น ETH ซึ่งเป็นสิ่งที่ผู้ที่ชื่นชอบ Bitcoin หลายคนลังเลที่จะทำ

โครงการข้ามสายเช่น Cosmos ได้เปิดโอกาสใหม่สำหรับสินทรัพย์เช่น Bitcoin ที่จะปรากฏในเวที DeFi ตัวอย่างเช่น โปรโตคอล Cosmos กำหนด Peg Zones ซึ่งสินทรัพย์ (ที่ออกบน Cosmos) สามารถตรึงไว้กับสินทรัพย์ blockchain อื่น ๆ เช่น Bitcoin

ในพื้นที่เหล่านี้ จะสามารถเพิ่มฟังก์ชันสัญญาอัจฉริยะให้กับสินทรัพย์ที่ยึดไว้ และรับประโยชน์จากความแน่นอนที่เร็วขึ้น (หมายถึงธุรกรรมที่ไม่สามารถย้อนกลับได้)

แนวทางนี้ได้รับการยอมรับจากผู้สนับสนุน bitcoin แบบฮาร์ดคอร์ เช่น Eric Meltzer ด้วยเหตุผล: ในแนวทางนี้ bitcoin ยังคงมีบทบาทเป็นสกุลเงินท้องถิ่นในการชำระค่าธรรมเนียมและการใช้ peg zone

ผู้ที่ถือ bitcoins สามารถจำนอง bitcoins ที่ยึดไว้ในพื้นที่นี้เพื่อดำเนินการธุรกรรมในพื้นที่และเรียกร้องค่าธรรมเนียมการจัดการในพื้นที่

ในระดับนี้ Bitcoin จะได้รับประโยชน์จากเทคโนโลยีใหม่นี้โดยไม่ต้องพึ่งพาสินทรัพย์อื่น สิ่งนี้ตรงกันข้ามกับ WBTC ซึ่งต้องใช้ ETH เพื่อชำระค่าธรรมเนียมหรือโต้ตอบกับโปรโตคอล DeFi

เป็นมูลค่าการกล่าวขวัญว่าการใช้โซน Cosmos เพื่อใช้งาน DeFi ของ Bitcoin ยังอยู่ในระหว่างการพัฒนา ยังไม่ชัดเจนว่าหมุดสองทางระหว่าง Bitcoin และ Cosmos จะทำงานอย่างไร การใช้ Interchain Communication (IBC) ของ Cosmos ยังไม่สิ้นสุด

หาก Peg แบบสองทางต้องการบริการดูแล เช่น WBTC หรือต้องการตัวตรวจสอบความถูกต้องเพื่อดำเนินการ Peg ดังนั้น

ชื่อเรื่องรอง

นอกเหนือจากโครงการสร้างระบบดังกล่าวสำหรับ Bitcoin แล้ว เรายังเห็นความสนใจที่เพิ่มขึ้นในการใช้ Cosmos เพื่อนำ DeFi ไปยังสินทรัพย์อื่นๆ เช่น Kava Labs หากแนวทางปฏิบัติเหล่านี้ประสบความสำเร็จ อุปสรรคในการใช้ Bitcoin ใน DeFi จะลดลงอย่างมาก

ความสำเร็จในเรื่องนี้คือสามารถดึงดูดสภาพคล่องให้เพียงพอกับโซนตรึงและรักษาระดับการกระจายอำนาจที่เหมาะสมโดยการดึงดูดผู้ตรวจสอบที่เพียงพอ

ความสนใจอย่างท่วมท้นนี้ทำให้ทีมพัฒนาจำนวนมากมองหาวิธีที่ดีที่สุดเพื่อบรรลุเป้าหมายนี้ แม้ว่าสิ่งนี้จะสร้างการแข่งขันที่มากขึ้นระหว่าง Bitcoin และ Ethereum และอาจเป็นแพลตฟอร์มสัญญาอัจฉริยะใหม่ทั้งหมด การแข่งขันนี้เป็นสิ่งที่จำเป็นในการขับเคลื่อนการพัฒนาและตระหนักถึงวิสัยทัศน์ของระบบการเงินแบบกระจายอำนาจแบบเปิด

Bitcoin ในรูปแบบปัจจุบันมีความสามารถจำกัดในการดำเนินการตามสัญญาอัจฉริยะผ่านภาษาสคริปต์ สคริปต์ไม่ใช่ภาษาที่สมบูรณ์ของทัวริง ซึ่งหมายความว่าไม่สามารถใช้เพื่ออธิบายโปรแกรมทั่วไปได้ อย่างไรก็ตาม มันยังสามารถใช้เพื่อใช้งานฟังก์ชันสัญญาอัจฉริยะบางอย่างได้

สิ่งนี้ทำได้ด้วยที่อยู่ Pay to Script Hash (P2SH) และ SegWit ซึ่งธุรกรรม (ธุรกรรม) ไม่สามารถดำเนินการได้เว้นแต่จะเป็นไปตามเงื่อนไขบางประการ (กำหนดโดยโปรแกรมสคริปต์) ปัญหาของแนวทางนี้คือธุรกรรมที่ซับซ้อนซึ่งมีหลายเงื่อนไขนั้นใหญ่เกินไป ทำให้มีราคาแพงในการใช้งาน

ด้วยเหตุผลเหล่านี้ จึงมีข้อเสนอให้ใช้ Abstract Syntax Tree (MAST) สไตล์ Merkle ใน Bitcoin MAST เป็นเพียงส่วนเสริมของฟังก์ชันของ P2SH ซึ่งจะทำให้ราคาถูกและเป็นไปได้ในการประมวลผลธุรกรรม Bitcoin ด้วยเงื่อนไขที่ซับซ้อน

ในขณะที่ประโยชน์ที่ชัดเจนของ MAST คือการปรับปรุงความสามารถในการปรับขนาดของ Bitcoin โดยประหยัดพื้นที่บล็อก ประโยชน์ที่ชัดเจนน้อยกว่าก็คือช่วยให้ Bitcoin DeFi บางกรณีใช้งานได้

ตัวอย่างเช่น หากเราคิดว่าสามารถรับรู้ Oracle แหล่งที่มาของราคาแบบกระจายอำนาจได้ MAST ก็สามารถรับรู้การปล่อยสินเชื่อแบบกระจายอำนาจโดยใช้ BTC เป็นหลักประกันหรือการออก Stablecoin แบบกระจายอำนาจ

แผนภาพด้านล่างแสดงแผนภูมิการตัดสินใจที่เป็นไปได้สำหรับสถานการณ์การให้ยืมแบบกระจายอำนาจโดยใช้ MAST เงื่อนไขต่างๆ ของการชำระเงินกู้สามารถเข้ารหัสเป็นการไถ่ถอนและแฮชลงในที่อยู่ MAST

ที่อยู่ MAST สามารถรับประกันการดำเนินการที่ยุติธรรมของเงินกู้และรับประกันว่าผู้ให้กู้จะได้รับหลักประกันเงินกู้หากผู้กู้ไม่ชำระคืนเงินกู้ตรงเวลาหรือมูลค่าของหลักประกันต่ำกว่ามูลค่าเงินกู้พร้อมดอกเบี้ย

Discreet Log Contracts

แนวคิดการวิจัยอื่นที่จะขยายการทำงานของ Bitcoin DeFi คือ Discreet Log Contracts (DLC) ที่เสนอโดย Tadge Dryja จาก MIT Digital Currency Initiative (DCI)

คำอธิบายง่ายๆ ของ DLC คือมันเป็นวิธีการสำหรับสองฝ่ายในการสร้างสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ซึ่งเป็นเพียงการเดิมพันกับราคาในอนาคตของสินทรัพย์

DLC กำหนดให้ทั้งสองฝ่ายเลือกออราเคิล (หรือออราเคิล) ที่เผยแพร่ราคาของสินทรัพย์ต่อสาธารณะก่อนที่จะสร้างสัญญา เมื่อสัญญาถูกชำระ ฝ่ายใดฝ่ายหนึ่งสามารถใช้ข้อความสาธารณะและข้อความลงนามจากเครื่อง oracle เพื่อชำระสัญญาและรับผลกำไร

DLC ใช้ลายเซ็น Schnorr เพื่อซ่อนรายละเอียดสัญญาของ oracle สิ่งนี้รับประกันว่า oracle ไม่สามารถเปลี่ยนแปลงผลลัพธ์ของสัญญาได้ เนื่องจาก DLC ใช้เทคโนโลยีที่คล้ายคลึงกับ Lightning Network จึงยังคงเป็นไปได้ที่จะรวม DLC เข้ากับ Lightning Network

สรุปแล้ว

ตั้งแต่ต้นปี 2018 โปรโตคอล DeFi ได้รับความสนใจอย่างมาก แม้ว่า Ethereum ถือเป็นโปรโตคอลที่ได้เปรียบในการพัฒนา DeFi แต่นักพัฒนาและนักลงทุนต่างก็ให้ความสนใจกับศักยภาพมหาศาลของ Bitcoin ซึ่งเป็นสกุลเงินดิจิทัลที่มีสภาพคล่องมากที่สุดใน DeFi

ความสนใจอย่างท่วมท้นนี้ทำให้ทีมพัฒนาจำนวนมากมองหาวิธีที่ดีที่สุดเพื่อบรรลุเป้าหมายนี้ แม้ว่าสิ่งนี้จะสร้างการแข่งขันที่มากขึ้นระหว่าง Bitcoin และ Ethereum และอาจเป็นแพลตฟอร์มสัญญาอัจฉริยะใหม่ทั้งหมด การแข่งขันนี้เป็นสิ่งที่จำเป็นในการขับเคลื่อนการพัฒนาและตระหนักถึงวิสัยทัศน์ของระบบการเงินแบบกระจายอำนาจแบบเปิด