ประเด็นสำคัญ

ประเด็นสำคัญ

- ตลาดสกุลเงินดิจิทัลและสินทรัพย์ดิจิทัลมีกำไรสูงสุดในรอบ 3 เดือนนับตั้งแต่ปี 2017 (วัดจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดโดยรวม)

- Bitcoin (BTC) แสดงความสัมพันธ์โดยเฉลี่ยสูงกับสินทรัพย์ crypto อื่น ๆ ในไตรมาสแรกของปี 2019 แต่ความสัมพันธ์นั้นลดลงอย่างมากในไตรมาสที่สอง ในช่วงเวลานั้น ราคาของ Bitcoin เพิ่มขึ้น 300% และมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด สูงถึงกว่า 60% ทำสถิติสูงสุดใหม่ของปี

- ในไตรมาสที่สองของปี 2019 สินทรัพย์ดิจิทัลได้รับผลกระทบจากปัจจัยเฉพาะที่มีนัยสำคัญมากขึ้น (เช่น เหตุการณ์ข่าวสำคัญ) เช่น BNB, LINK หรือ BSV แสดงความสัมพันธ์เฉลี่ยที่ต่ำกว่ากับสินทรัพย์ดิจิทัลอื่นๆ

- บทความนี้จะสำรวจ “Binance Effect” อีกครั้ง เนื่องจากสกุลเงินดิจิทัลที่ไม่ได้ระบุไว้ใน Binance มีความสัมพันธ์โดยเฉลี่ยน้อยกว่าสกุลเงินดิจิทัลที่อยู่ในรายการ Binance

- เช่นเดียวกับในไตรมาสที่ 1 สินทรัพย์ดิจิทัล Proof-of-Work มีความสัมพันธ์กันมากกว่าสินทรัพย์ดิจิทัลที่ไม่ใช่หลักฐานการทำงาน (POW) ที่น่าสนใจคือ ความสัมพันธ์โดยเฉลี่ยของสกุลเงินดิจิทัล Proof-of-Work ลดลงมากที่สุดในไตรมาสที่สอง เมื่อเทียบกับเดือนมกราคมถึงมีนาคม 2019

- ปัจจัยอื่นๆ ได้แก่:

- เหรียญความเป็นส่วนตัวมีความสัมพันธ์ซึ่งกันและกันมากกว่าค่าเฉลี่ย

- ความสัมพันธ์ระหว่าง cryptoassets สองตัวที่มีการทำงานคล้ายกัน (เช่น XRP กับ XLM) ดูเหมือนจะสูงกว่าค่าเฉลี่ย

- สินทรัพย์ดิจิทัลที่จดทะเบียนแบบสาธารณะบน Binance Launchpad นั้นมีความสัมพันธ์กันโดยเฉลี่ยน้อยกว่า ซึ่งอาจเป็นเพราะได้รับอิทธิพลจากปัจจัยที่แปลกประหลาดมากกว่า อย่างไรก็ตาม Fetch (FET) และ Celer Network (CELR) สองโครงการที่เปิดตัว IEO (Initial Exchange Offer) ในเดือนมีนาคม 2019 มีความสัมพันธ์กันสูงมาก (0.87)

ในอุตสาหกรรมการเงิน นักวิเคราะห์และผู้จัดการกองทุนใช้ความสัมพันธ์อย่างกว้างขวางเพื่อจัดสรรและกระจายสินทรัพย์อย่างมีประสิทธิภาพในภาคส่วนและอุตสาหกรรมต่างๆ ในขณะที่อุตสาหกรรม cryptoasset ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น เมตริกเหล่านี้กำลังได้รับการพิจารณาและวิเคราะห์บ่อยขึ้นโดยผู้มีส่วนได้เสียใน cryptoasset ทั้งหมด ไม่ว่าจะเป็นสถาบันหรือผู้ค้าปลีก

ชื่อเรื่องรอง

1. ภาพรวมผลการดำเนินงานของตลาดในไตรมาสที่ 2 ปี 2562

แม้จะมีการถอยกลับในวันสุดท้ายของไตรมาสที่สอง แต่ประสิทธิภาพโดยรวมของตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลในช่วงสองไตรมาสแรกของปี 2019 นั้นแข็งแกร่งมาก

มูลค่ารวมของอุตสาหกรรม cryptoasset เพิ่มขึ้น 139% ในไตรมาสก่อน ซึ่งเป็นไตรมาสที่เร็วที่สุดเป็นอันดับสามสำหรับภาคส่วนนี้นับตั้งแต่ปี 2014 ในแง่สกุลเงินดอลลาร์ มูลค่ารวมของสินทรัพย์ดิจิทัลเพิ่มขึ้นประมาณ 199 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 2 ปี 2019 ซึ่งเป็นกำไรรายไตรมาสที่สูงเป็นอันดับสองในประวัติศาสตร์นับตั้งแต่ปี 2014 รองจากตลาดกระทิงในไตรมาสที่ 4 ปี 2017 เพิ่มขึ้น

คำอธิบายภาพ

ที่มา: Binance Research, CoinMarketCap

คำอธิบายภาพ

ชื่อเรื่องรอง

2. ภาพรวมความสัมพันธ์ของไตรมาสที่ 2 ปี 2019

ในทางสถิติ ความสัมพันธ์จะวัดความแข็งแกร่งของความสัมพันธ์เชิงเส้นระหว่างตัวแปรสุ่มสองตัวในระดับ -1 ถึง 1

โดยทั่วไป สินทรัพย์ที่มีค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์สูงกว่า 0.5 หรือต่ำกว่า -0.5 จะถือว่ามีความสัมพันธ์เชิงบวก/เชิงลบอย่างมาก ในทางกลับกัน ค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์ที่ใกล้เคียงกับ 0 บ่งชี้ว่าไม่มีความสัมพันธ์เชิงเส้นระหว่างตัวแปรสองตัว ซึ่งในการวิเคราะห์นี้อ้างถึงผลตอบแทนของสินทรัพย์สองตัว

หากผลตอบแทนของสินทรัพย์สองรายการมีความสัมพันธ์เชิงบวก แสดงว่าสินทรัพย์ทั้งสองมีแนวโน้มที่จะเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกัน ดังนั้นจึงมีความเสี่ยงที่คล้ายคลึงกัน อย่างไรก็ตาม หากอัตราผลตอบแทนของสินทรัพย์สองรายการมีความสัมพันธ์เชิงลบ แสดงว่าสินทรัพย์ทั้งสองมีความผันผวนในทิศทางตรงกันข้าม ดังนั้นจึงสามารถใช้สินทรัพย์ประเภทหนึ่งเพื่อป้องกันความเสี่ยงของอีกสินทรัพย์หนึ่งได้

รายงานนี้เลือกสินทรัพย์ที่เข้ารหัส 30 รายการเป็นตัวอย่าง โดยส่วนใหญ่อิงตามการจัดอันดับมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดโดยเฉลี่ยตั้งแต่เดือนมกราคมถึงมิถุนายน 2019

ในหัวข้อถัดไป เราจะสำรวจความสัมพันธ์ในไตรมาสที่ 2 ของปี 2019 โดยดึงข้อสังเกตจากชุดข้อมูล

คำอธิบายภาพ

ที่มา: Binance Research, CoinMarketCap

ความสัมพันธ์โดยรวมระหว่างสินทรัพย์ดิจิทัลชั้นนำที่กล่าวถึงข้างต้นตามมูลค่าตลาดยังคงสูง และความสัมพันธ์ระหว่างสินทรัพย์ดิจิทัลส่วนใหญ่กับสินทรัพย์เข้ารหัสอื่นๆ นั้นสูงกว่า 0.5

นอกจากนี้ ไม่มีความสัมพันธ์เชิงลบระหว่างคู่ของสินทรัพย์เข้ารหัสใดๆ ซึ่งแสดงให้เห็นว่าผลกระทบของปัจจัยเฉพาะที่มีต่อประสิทธิภาพของสินทรัพย์ดิจิทัลแต่ละรายการยังคงค่อนข้างน้อย และราคาของสินทรัพย์เข้ารหัสแต่ละรายการยังคงได้รับผลกระทบอย่างมากจากการเปลี่ยนแปลงใน ตลาดโดยรวม

อย่างไรก็ตาม การวิเคราะห์ปัจจัยและเหตุการณ์แปลกๆ หลายอย่างบ่งชี้ว่าปัจจัยเหล่านี้อาจมีผลกระทบต่อความสัมพันธ์ของสินทรัพย์ดิจิทัลในไตรมาสที่ 2 ปี 2019

• Chainlink (ลิงก์): ในเดือนมิถุนายน บริษัทประกาศว่า Google จะรวม Chainlink สำหรับฟังก์ชันสัญญาอัจฉริยะ Matic Network ซึ่งประสบความสำเร็จในการขายโทเค็นบน Binance Launchpad ได้ประกาศความร่วมมือกับ Chainlink

• Bitcoin SV (BSV): คำพูดและการกระทำของผู้ก่อตั้งไม่เหมาะสม ข่าวลือแพร่กระจาย และผลิตภัณฑ์ถูกเพิกถอนโดยแพลตฟอร์มการซื้อขายขนาดใหญ่หลายแห่ง (เช่น Binance และ Kraken เพิกถอน BCHSV/BSV) ซึ่งนำไปสู่การเกิดขึ้นโดยไม่ขึ้นกับตลาดทั้งหมด ความผันผวนของราคา

• Binance Coin (BNB): BNB เปลี่ยนจากการเป็นโทเค็น ERC-20 ที่ใหญ่ที่สุดบน Ethereum มาเป็น Binance Chain โดยราคายังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องตลอดครึ่งแรกของปี 2019 ข่าวและกิจกรรมที่เกี่ยวข้องกับ Binance อื่น ๆ มีส่วนทำให้ความสนใจใน Binance Coin เพิ่มขึ้น เช่น การเปิดตัวฟีเจอร์ใหม่ ๆ เช่น การซื้อขายสปอตเลเวอเรจบนการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ (เช่น: คำสั่ง OCO) และการซื้อขายสกุลเงินคำสั่งใหม่ทั่วโลก การพัฒนาแพลตฟอร์ม ( Binance Singapore เป็นต้น)

นอกจาก "ตัวเร่งปฏิกิริยา" ที่เกี่ยวข้องกับโครงการเฉพาะแล้ว ก่อนหน้านี้เรายังถือว่า "การออกแบบกลไกที่เป็นเอกฉันท์" และ "รายการแลกเปลี่ยน" เป็นปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่อความเกี่ยวข้องของสินทรัพย์เข้ารหัสเฉพาะ ในการตรวจสอบปัจจัยเหล่านี้ เราสังเกตเห็นผลกระทบที่คล้ายกันในไตรมาสที่สองของปี 2019

• “Binance Effect”: Tezos (XTZ), Doge (DOGE) และ Bitcoin SV (BSV) ล้วนแสดงความสัมพันธ์ที่ต่ำกับสินทรัพย์ดิจิทัลอื่น ๆ ที่น่าสนใจคือ การเพิกถอน Bitcoin SV ออกจาก Binance ทำให้ความสัมพันธ์ระหว่างมันกับสินทรัพย์ดิจิทัลอื่น ๆ มีความสัมพันธ์กันต่ำมากในไตรมาสที่ 1 และไตรมาสที่ 2 ปี 2019

• กลไกฉันทามติ: การออกแบบกลไกฉันทามติยังคงส่งผลกระทบต่อความสัมพันธ์ระหว่างสินทรัพย์เมื่อเทียบกับรายงานก่อนหน้านี้ โดยเฉลี่ยแล้วในไตรมาสที่ 2 ปี 2019 สินทรัพย์ที่พิสูจน์แล้วมีความสัมพันธ์กันมากกว่าสินทรัพย์ที่ไม่พิสูจน์การทำงาน

นอกจากนี้ จากชุดข้อมูล เรายังสังเกตปัจจัยเฉพาะอื่นๆ ที่ส่งผลต่อความสัมพันธ์ (ดูรูปที่ 3):

• ปัจจัยด้านความเป็นส่วนตัว: ความสัมพันธ์ระหว่าง Dash (DASH) และ Monero (XMR) นั้นสูงมาก (0.85) ซึ่งเป็นแนวโน้มที่ดูเหมือนจะไม่ผิดเพี้ยนเนื่องจากทั้งคู่มุ่งเน้นไปที่การปกป้องความเป็นส่วนตัว หาก Litecoin (LTC) ใช้ MimbleWimble ในอนาคต มันเป็นเรื่องที่น่าสนใจที่จะติดตามความสัมพันธ์ที่ตามมาของ Litecoin กับสินทรัพย์ดิจิทัลทั้งสองที่กล่าวมาอย่างใกล้ชิด

• ลักษณะการทำงานที่คล้ายกัน: Ripple และ Stellar Lumens (XLM) มีความสัมพันธ์กันสูงมาก (0.87) แม้ว่าเดิมที Stellar จะถูกสร้างขึ้นโดยใช้โปรโตคอล Ripple แต่โค้ดของมันถูกแยกและแก้ไขอย่างรวดเร็ว อย่างไรก็ตาม cryptoassets ทั้งสองยังคงมีความคล้ายคลึงกันหลายประการ เนื่องจากทั้งคู่มีเป้าหมายที่จะ "พลิกโฉมอุตสาหกรรมการโอนเงินทั่วโลก"

ชื่อเรื่องรอง

3. การเปรียบเทียบแนวนอนรายไตรมาส

คำอธิบายภาพ

ที่มา: Binance Research, CoinMarketCap

ความสัมพันธ์ส่วนใหญ่คล้ายกับที่อธิบายไว้ในรายงานเดือนมีนาคม 2019 เกี่ยวกับความสัมพันธ์ของสินทรัพย์ดิจิทัล อย่างไรก็ตาม โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ความสัมพันธ์เฉลี่ยระหว่าง BTC และสินทรัพย์ดิจิทัลหลักอื่น ๆ ทั้งหมดลดลงจาก 0.73 เป็น 0.61 ในไตรมาสที่สอง

ในทางกลับกัน ความสัมพันธ์เฉลี่ยระหว่างสินทรัพย์ดิจิทัลอื่นๆ ยังคงมีเสถียรภาพระหว่าง 0.57-0.58 ในไตรมาสที่ 1 และไตรมาสที่ 2 อย่างไรก็ตาม ค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์เฉลี่ยตามลำดับของสินทรัพย์ดิจิทัลเหล่านี้เปลี่ยนไป ดังที่แสดงในตารางด้านล่าง:

รูปที่ 5: Q1-Q2 การเปลี่ยนแปลงของความสัมพันธ์เฉลี่ย

ปรากฏการณ์ที่น่าสนใจบางอย่างสามารถพบได้จากตารางด้านบน:

ความสัมพันธ์ระหว่าง BTC และสินทรัพย์ดิจิทัลอื่น ๆ ลดลงในไตรมาสที่สองของปี 2019 เมื่อเทียบกับไตรมาสแรก ความสัมพันธ์ระหว่าง BTC และ altcoins ลดลงโดยมีความสัมพันธ์เฉลี่ยลดลง 0.11

ดังที่ได้กล่าวไว้ข้างต้น มูลค่าตลาดโดยรวมของสินทรัพย์เข้ารหัสเพิ่มขึ้น 139% ในขณะที่มูลค่าตลาดรวมของ altcoins (รวมถึงเหรียญที่มีเสถียรภาพ) เพิ่มขึ้นเพียง 71% ในช่วงเวลาเดียวกัน อาจเป็นเพราะการบินไปสู่ความปลอดภัยของนักลงทุน cryptoasset ในช่วงสภาวะตลาดกระทิงในช่วงต้น

เมื่อเทียบกับไตรมาสแรกของปี 2019 ความสัมพันธ์ระหว่างสินทรัพย์ที่เข้ารหัสโดยใช้กลไกการพิสูจน์การทำงาน (เช่น: BCH, DOGE, BTC, ETC, BTG) และสินทรัพย์ที่เข้ารหัสอื่นๆ นั้นลดลง สินทรัพย์ดิจิทัลที่ใช้กลไกการพิสูจน์การทำงานไม่ได้แสดงความสัมพันธ์ที่สูงขึ้น และความสัมพันธ์กับสินทรัพย์ดิจิทัลอื่น ๆ ก็ลดลงมากขึ้น

Tezos (XTZ), Ontology (ONT) และ TRON (TRX) มีค่าเฉลี่ยความสัมพันธ์ที่เพิ่มขึ้นมากที่สุดกับสินทรัพย์ดิจิทัลอื่นๆ

ในทางกลับกัน BSV เห็นความสัมพันธ์เฉลี่ยที่ลดลงมากที่สุด ซึ่งน่าจะเกิดจากการเพิกถอนออกจาก Kraken และ Binance ที่น่าสนใจคือความสัมพันธ์ระหว่าง Dogecoin (DOGE) กับสินทรัพย์ crypto อื่น ๆ ก็ลดลงเช่นกัน แต่ยังคงรักษาความสัมพันธ์ที่สูง (0.55) กับ Litecoin ซึ่งอาจเกิดจากการขุดรวมของสองสกุลเงินนี้

แม้จะมีการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างบางส่วนตั้งแต่ไตรมาสที่ 1 ถึงไตรมาสที่ 2 ปี 2019 แต่ความสัมพันธ์ระหว่างสินทรัพย์ดิจิทัลส่วนใหญ่ยังคงสูง โดยมีความสัมพันธ์เฉลี่ยที่ 0.57 ในไตรมาสที่ 2

ดังนั้น ในอุตสาหกรรมสินทรัพย์เข้ารหัส จึงยังคงเป็นเรื่องยากมากที่จะบรรลุการกระจายความเสี่ยงโดยการเข้ารับตำแหน่งระยะยาวในสินทรัพย์เข้ารหัสที่มีมูลค่าตลาดสูงเท่านั้น

ชื่อเรื่องรอง

4. ภาพรวมโดยย่อของความสัมพันธ์ของสินทรัพย์ดิจิทัลของ Launchpad

ตั้งแต่เดือนมกราคมถึงมีนาคม 2019 Binance Launchpad เสร็จสิ้น IEOs สามรายการ (Initial Exchange Offer):

• เมื่อวันที่ 3 กุมภาพันธ์ 2019 BitTorrent (BTT) ได้รับการเผยแพร่

• Fetch.AI (FET) เปิดตัวเมื่อวันที่ 2 มีนาคม 2019;

• เมื่อวันที่ 24 มีนาคม 2019 Celer Network (CET) ได้รับการเผยแพร่

ส่วนย่อยนี้จะวิเคราะห์ความแข็งแกร่งของความสัมพันธ์ในไตรมาสที่สอง (31 มีนาคม - 30 มิถุนายน 2019) ของสินทรัพย์ดิจิทัลเหล่านี้ที่ดำเนินการ IEO ในไตรมาสก่อนหน้า

แม้ว่ากลุ่มเป้าหมายเฉพาะของโครงการเหล่านี้จะไม่เกี่ยวข้องกัน (BitTorrent มุ่งเน้นไปที่การแบ่งปันไฟล์แบบกระจายอำนาจ, Fetch ในตลาดข้อมูลขั้นสูง และ Celer ที่เน้นความสามารถในการปรับขนาดชั้นที่สอง) พวกมันทั้งหมดทำงานในสภาวะตลาดที่คล้ายคลึงกัน สิ่งต่างๆ ที่วางอยู่บนชั้นวางเข้าสู่ เปิดตลาดทันทีหลังจาก Binance เสร็จสิ้นการขายสาธารณะ

เราเลือกสินทรัพย์ดิจิทัล 7 รายการที่มีมูลค่าตลาดสูงสุดในวันที่ 30 มิถุนายน และ 5 โครงการที่เปิดตัวขายโทเค็นบน Binance ก่อนเริ่มไตรมาสที่สองของปี 2019 จากนั้นทำการคำนวณความสัมพันธ์โดยใช้การปิดขึ้นและลงของแต่ละรายการตั้งแต่วันที่ 31 มีนาคมถึง 30 มิถุนายน

รูปที่ 6: เมทริกซ์สหสัมพันธ์ของผลตอบแทนรายวันของสินทรัพย์ดิจิทัลที่ออกบน Launchpad ในไตรมาสที่สองของปี 2019 (ในสกุลเงิน USD)

เห็นได้ชัดว่า 3 โครงการที่ดำเนินการ IEO ในไตรมาสแรกของปี 2019 ล้วนไม่มีความเกี่ยวข้องอย่างมากกับสินทรัพย์ดิจิทัลอื่นๆ ในตลาด และความสัมพันธ์กับสินทรัพย์ดิจิทัลที่มีมูลค่าตามราคาตลาดสูงนั้นต่ำที่สุด

ผลกระทบนี้ชัดเจนมากขึ้นในโครงการ Launchpad ล่าสุด แต่มันค่อนข้างแตกต่างจากสองโครงการ Bread (BRD) และ Gifto (GTO) ที่ออกโทเค็นครั้งแรกบน Binance Launchpad เมื่อปลายปี 2560 โดยเฉลี่ยแล้ว โครงการ IEO 3 โครงการมีความสัมพันธ์เฉลี่ย 0.32 กับสินทรัพย์ดิจิทัลอื่นๆ ทั้งหมดในกลุ่ม ขณะที่อีก 9 โครงการมีความสัมพันธ์เฉลี่ย 0.58

เราจะเห็นว่าแม้ว่า IEO IPO 3 รายการล่าสุดจะมีราคาเป็น BNB (อย่างน้อยในบางส่วน) แต่ก็มีความสัมพันธ์ต่ำกับ BNB โดยเฉลี่ย 0.22

ที่น่าสนใจคือ BitTorrent (BTT) จากสามรายการเป็นรายเดียวที่ยอมรับทั้ง BNB และ TRON (TRX) สินทรัพย์ดิจิทัลสำหรับการระดมทุนเมื่อเปิดตัว แต่ก็ยังมีความสัมพันธ์กับ BNB มากที่สุด (เท่ากับ 0.27)

ความสัมพันธ์ระหว่างโครงการ IEO 3 โครงการนั้นค่อนข้างสูงกว่าความสัมพันธ์ระหว่างโครงการ IEO ล่าสุดกับโครงการที่ไม่ใช่ IEO และความสัมพันธ์ที่ต่ำที่สุดคือ BTT และ FET (0.48) หนึ่งในค่าผิดปกติอยู่ระหว่าง Fetch และ Celery ซึ่งแสดงความสัมพันธ์ที่สูงอย่างน่าประหลาดใจที่ 0.87 ในไตรมาสที่ 2 ปี 2019 อาจเป็นเพราะพวกเขาทั้งหมดเปิดตัวในเดือนมีนาคมภายใต้สภาวะตลาดที่คล้ายคลึงกัน ในขณะที่ BitTorrent เปิดตัวเร็วกว่าพวกเขาหนึ่งเดือนเต็ม

5. สรุป

5. สรุป

ความสัมพันธ์โดยเฉลี่ยระหว่าง Bitcoin และสินทรัพย์ดิจิทัลขนาดใหญ่อื่น ๆ ส่วนใหญ่ลดลงในไตรมาสที่ 2 ปี 2019 เมื่อเทียบกับไตรมาสที่ 1 ปี 2019 อย่างไรก็ตาม ความสัมพันธ์โดยรวมระหว่างสินทรัพย์ดิจิทัลอื่น ๆ ยังคงอยู่ในระดับสูง

ปัจจัยที่แปลกประหลาดถูกมองว่าเป็นปัจจัยสำคัญที่มีอิทธิพลต่อความแข็งแกร่งของความสัมพันธ์ระหว่าง cryptocurrencies และสินทรัพย์ดิจิทัล ซึ่งสอดคล้องกับการค้นพบในรายงานหลายฉบับก่อนหน้านี้ของเรา

เป็นไปได้ว่าการลดลงอย่างมากของความสัมพันธ์ระหว่าง Bitcoin และสินทรัพย์อื่น ๆ นั้นเกิดจากพฤติกรรมของนักลงทุนที่ "บินสู่คุณภาพ" ซึ่งคล้ายกับการเพิ่มขึ้นของส่วนแบ่งตลาดของ Bitcoin ในช่วงเริ่มต้นของตลาดกระทิงในปี 2560 มีความคล้ายคลึงกันมาก

รายงานนี้มุ่งเน้นไปที่การเปลี่ยนแปลงล่าสุดในความเกี่ยวข้องของอุตสาหกรรม cryptocurrency และให้การวิเคราะห์แนวโน้มในอนาคตเพื่อช่วยประเมินว่าสภาพแวดล้อมของตลาด cryptocurrency ในปัจจุบันนั้นคล้ายคลึงกับที่เห็นในตลาดการเงินแบบดั้งเดิมในช่วงเริ่มต้นของตลาดกระทิงหรือไม่

This report has been prepared solely for informative purposes and should not be the basis for making investment decisions or be construed as a recommendation to engage in investment transactions or be taken to suggest an investment strategy in respect of any financial instruments or the issuers thereof. This report released by Binance Research is not related to the provision of advisory services regarding investment, tax, legal, financial, accounting, consulting or any other related services and are not recommendations to buy, sell, or hold any asset. The information contained in this report is based on sources considered to be reliable, but not guaranteed, to be accurate or complete. Any opinions or estimates expressed herein reflect a judgment made as of this date, and are subject to change without notice. Binance Research will not be liable whatsoever for any direct or consequential loss arising from the use of this publication/communication or its contents.

รายงานนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ควรนำไปใช้ในการตัดสินใจลงทุน และไม่ควรตีความว่าเป็นคำแนะนำในการทำธุรกรรมการลงทุน หรือเป็นคำแนะนำกลยุทธ์การลงทุนสำหรับตราสารทางการเงินหรือผู้ออกตราสารใดๆ รายงานนี้เผยแพร่โดย Binance Research ไม่เกี่ยวข้องกับการลงทุน ภาษี กฎหมาย การเงิน การบัญชี การให้คำปรึกษาหรือบริการอื่นๆ ที่เกี่ยวข้อง และไม่ใช่คำแนะนำในการซื้อ ขาย หรือถือครองสินทรัพย์ใดๆ ข้อมูลที่อยู่ในรายงานนี้อ้างอิงจากแหล่งที่เชื่อว่าเชื่อถือได้ แต่ไม่รับประกันความถูกต้องหรือความครบถ้วนสมบูรณ์ ความคิดเห็นหรือการประมาณการใด ๆ ที่แสดงในที่นี้สะท้อนถึงการตัดสิน ณ วันที่นี้ และอาจเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า Binance Research จะไม่รับผิดชอบต่อความเสียหายโดยตรงหรือโดยอ้อมที่เกิดจากการใช้สิ่งพิมพ์/จดหมายข่าวหรือเนื้อหานี้

Binance Research provides in-depth analysis and data-driven insights of digital assets by generating unbiased, institutional-grade research reports for investors in the crypto space.

Binance Research ให้บริการนักลงทุนในฟิลด์ cryptocurrency ด้วยการวิเคราะห์เชิงลึกและข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับสินทรัพย์ดิจิทัลผ่านรายงานการวิจัยระดับสถาบันที่เป็นกลางและเป็นกลาง