ข้อมูลบอกคุณว่า USDT เป็นโอกาสสำหรับคนธรรมดาในแวดวงสกุลเงิน

หมายเหตุบรรณาธิการ: บทความนี้มาจากพันธบัตรสกุลเงินหมายเหตุบรรณาธิการ: บทความนี้มาจาก

พันธบัตรสกุลเงิน

(ID: BitBond007), ผู้แต่ง: Intelligence Officer, ทำซ้ำโดย Odaily โดยได้รับอนุญาต

ราคาที่พุ่งสูงขึ้นของ Bitcoin การเกิดขึ้นของเหรียญ 100 เท่า และรายได้ของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอาจสูงถึง 100-1,000-1,000 เท่า แต่มันก็มาพร้อมกับความเสี่ยงที่ยิ่งใหญ่ได้ตลอดเวลา: การชำระบัญชี การถูกตัดขาด การกลับสู่ศูนย์ ..นอกเหนือจากเหรียญ 100 เท่าเป็นครั้งคราวที่จับได้ยาก คนธรรมดามีแนวโน้มที่จะฉกฉวยโอกาสมากขึ้น บางทีอาจอยู่ในการเก็งกำไรด้วยความเสี่ยงที่ต่ำกว่าและผลตอบแทนที่มั่นคงกว่าตัวอย่างเช่น ฟิวเจอร์สที่ปราศจากความเสี่ยงและการเก็งกำไรแบบสปอตเป็นโอกาสที่ดีเมื่อความแตกต่างของราคาสปอตฟิวเจอร์สในเดือนมิถุนายนสูงถึง 1,000 มีด;

"รายได้วันละแสน เจาะกลุ่ม OTC โดยตรง"

หลังจากจบบทความนี้ ฉันหวังว่าจะได้ตอบคำถามที่สำคัญที่สุดข้อหนึ่ง - เหตุผลของค่าพรีเมียมของ USDT คืออะไร

โปรไฟล์ USDT

เหตุใดการโจมตีของสำนักงานอัยการนิวยอร์กจึงมีผลเพียงเล็กน้อย

Tether USD เป็นชื่อเต็มของ USDT และชื่อภาษาจีนคือ TEDA ผู้ออก Tether จดทะเบียน USDT บน Bitfinex และ Poloniex ในปี 2558 ในฐานะที่เป็นสกุลเงินที่มีเสถียรภาพ Tether สัญญาว่าจะมีเงินสดมูลค่าหนึ่งดอลลาร์หรือเทียบเท่าอยู่เบื้องหลัง USDT แต่ละเหรียญเพื่อสนับสนุนมูลค่าของ USDT

อย่างไรก็ตาม คาดว่าเรื่องนี้จะส่งผลกระทบต่อ USDT ไม่มาก น่าจะเป็นเพราะ Tether เป็นบริษัทที่จดทะเบียนในแคนาดา และผู้ใช้ USDT หลักอยู่ในตลาดเอเชียและชาวอเมริกันแทบจะไม่ใช้ ดังนั้น การที่สหรัฐฯ แบน จะไม่ส่งผลกระทบมากนักต่อ USDT อิทธิพล

คำอธิบายภาพ

▲ อัตราส่วนปริมาณธุรกรรม bitcoin คงที่ 24 ชั่วโมง USDT ล้ำหน้าไปมาก

คำอธิบายภาพ

(แหล่งข้อมูล: CryptoCompare)

บทบาทของ USDT ในตลาดสกุลเงินเป็นสิ่งที่เถียงไม่ได้

นี่คือเหตุผลที่ตลาดไม่เคยหยุดกล่าวหา Tether เพราะตามทฤษฎีแล้ว บริษัทนี้ควบคุมสัดส่วนหลักของโลกของสกุลเงินดิจิทัล เมื่อมีผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจเข้ามาเกี่ยวข้อง Tether มีแรงจูงใจที่จะทำสิ่งชั่วร้าย

เมื่อวานนี้ Tether ประกาศว่าจะออก USDT บน Algorand ในอนาคต ก่อนหน้านี้ Tether ได้ออก USDT สำหรับ Bitcoin, Ethereum และ Tron ตารางต่อไปนี้แสดงมูลค่าตลาดปัจจุบันของ USDT บนเชนสาธารณะที่สำคัญ

▲ USDT ออกตามแต่ละโปรโตคอล

USDT ที่ออกบน Bitcoin blockchain ผ่านโปรโตคอล OMINI ยังคงครองมูลค่าตลาดที่ใหญ่ที่สุด โดยมีมูลค่าตลาดปัจจุบันมากกว่า 2.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ในขณะที่มูลค่าตลาดของ USDT ที่ออกบน Ethereum ตามโปรโตคอล ERC-20 นั้นเป็นอันดับสอง โดยมีมูลค่าตลาด 1.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ในที่สุดก็มี USDT ที่ออกบน TRON ตามโปรโตคอล TRC-20 ที่เพิ่งเปิดตัวได้ไม่นาน ปัจจุบัน มูลค่าตลาดหมุนเวียนน้อยกว่า 100 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ในฐานะที่เป็นส่วนสำคัญของสภาพคล่องในตลาด ความเร็วในการโอนที่ช้าและค่าธรรมเนียมการโอนที่สูงนั้นไม่เอื้อต่อเสถียรภาพของสภาพคล่อง ดังนั้น Tether จะย้าย USDT ไปยัง TRON ด้วยประสิทธิภาพที่สูงขึ้นในอนาคต (ไม่ใช่ด้วยเหตุผลอื่นใด)

คำอธิบายภาพ

▲ ส่วนลด USDT และดัชนีพรีเมี่ยมมีความผันผวนประมาณ 100

คำอธิบายภาพ

(แหล่งข้อมูล: ChaiNext)

ดัชนีส่วนลดในตลาด USDT คำนวณโดย ChaiNext ตามราคานอกตลาดของ USDT และอัตราแลกเปลี่ยน RMB ในต่างประเทศ ซึ่งเป็นอัตราส่วนร้อยละระหว่าง USDT และ USD ซึ่งสะท้อนถึงระดับความแออัดของเงินทุนที่เข้าและออกจากตลาดโทเค็น .

เมื่อดัชนีเท่ากับ 100 หมายถึงค่าความเท่าเทียมกันของ USDT เมื่อดัชนีมีค่ามากกว่า 100 หมายถึงค่าพรีเมียมของ USDT และหากค่าน้อยกว่า 100 หมายถึงส่วนลด USDT

ดัชนีส่วนลดและพรีเมี่ยมของ USDT สะท้อนถึงช่วงเวลาหนึ่งในระดับหนึ่ง ไม่ว่าตลาดจะถูกครอบงำโดยตลาดเอเชียหรือตลาดดอลลาร์สหรัฐ เนื่องจากสกุลเงินดิจิทัลเป็นตลาดสากลที่ไม่ใช่ตลาดเดียว แหล่งที่มาของสภาพคล่องส่วนใหญ่จึงมาจากดอลลาร์สหรัฐ USDT เยนญี่ปุ่น เป็นต้น เนื่องจาก USDT เป็นภาพสะท้อนของเงินดอลลาร์สหรัฐ ความผันผวนของราคาโดยพื้นฐานแล้วจะถูกกำหนดโดยตลาดสกุลเงินดิจิทัลเท่านั้น

ในทางกลับกัน เมื่อความต้องการ Bitcoin ในตลาด USDT เพิ่มขึ้น มันจะปรากฏเป็นค่าพรีเมียมเชิงลบสำหรับ Bitcoin ในตลาดดอลลาร์สหรัฐ ต่อ Bitcoin ในตลาด USDT ในเวลานี้ ตลาดได้ย้าย bitcoins จากตลาดดอลลาร์สหรัฐไปยังตลาด USDT เพื่อขายโดยธรรมชาติ และในขณะเดียวกันก็แลกเปลี่ยน USDT ที่ได้รับจากการขาย bitcoins เป็นดอลลาร์สหรัฐ

ดัชนี USDT ในสถานที่เบี่ยงเบนจาก 100 เป็นเวลานาน และอยู่ต่ำกว่า 100 เกือบตลอดเวลา และค่าเบี่ยงเบนก็มีมาก สิ่งนี้น่าจะแสดงให้เห็นว่า USDT อยู่ในช่วง "อ้วน" ในช่วงเวลานี้ และแนวโน้มของตลาดถูกกำหนดโดยตลาดภายนอกเป็นหลัก หรือเป็นส่วนลดของการขาดความเชื่อมั่นของตลาดใน USDT

▲ผลกระทบของการออก USDT เพิ่มเติมต่อราคาของ Bitcoin

ตารางด้านบนเป็นวิธีที่ได้รับความนิยมอย่างมากในตลาดในการนับผลกระทบของการออก USDT ครั้งก่อนๆ ต่อราคาของ Bitcoin ดูเหมือนว่าทั้งหมดจะได้ข้อสรุปเดียวกัน กล่าวคือ การออก USDT เพิ่มเติมมีผลในเชิงบวกต่อ ราคาของ Bitcoin เป็นความจริงที่การออก USDT เพิ่มเติมบ่งชี้ว่ามีความต้องการเงินฝากในตลาด ซึ่งพูดตามเหตุผลแล้วมีผลกระทบเชิงบวกต่อราคาของ Bitcoin อย่างไรก็ตาม วิธีการทางสถิตินี้ซ่อนตรรกะที่ไม่เหมาะสม นั่นคือ Tether สามารถทำนายตลาดล่วงหน้าได้ เห็นได้ชัดว่าตรรกะแบบนี้ไม่ถูกต้อง และผู้เขียนเชื่อว่าปัญหานี้ควรได้รับการพิจารณาจากมุมมองของสภาพคล่องของตลาด

คำอธิบายภาพ

▲ กราฟ Bitcoin K-line (สีน้ำเงินคือเครื่องหมายวันที่ออก USDT)

มีเหตุผลมากกว่าที่จะพิจารณาการออกและการทำลาย USDT เพิ่มเติมจากมุมมองของสภาพคล่อง นั่นคือ Tether จำเป็นต้องควบคุมการออกและการทำลาย USDT เพิ่มเติมเพื่อให้แน่ใจว่าราคาของ USDT ไม่เบี่ยงเบนจาก USD มากเกินไป

อุปสงค์และอุปทานของ USDT

วิธีการเก็งกำไรอย่างถูกต้อง?

อุปทานของ USDT ถูกควบคุมโดย Tether อย่างสมบูรณ์ตามความต้องการของตลาด และความต้องการของตลาดส่วนใหญ่รวมถึงการจัดหาความต้องการในการทำธุรกรรม ความต้องการในการบริหารความมั่งคั่ง เป็นต้น อุปสงค์ในการซื้อขายจะสะท้อนให้เห็นโดยตัวบ่งชี้สภาพคล่อง ซึ่งรวมถึงราคา ปริมาณการซื้อขาย อัตราหมุนเวียน ฯลฯ

ควรสังเกตว่าจากมุมมองของรูปแบบธุรกิจ Tether มีแนวโน้มที่จะทำให้อุปทานของ USDT มากกว่าความต้องการที่แท้จริงของตลาดเล็กน้อย แต่ราคาของมันจะกลับไปเป็นดอลลาร์สหรัฐอย่างแน่นอน ดังนั้น เมื่อราคาของ USDT ต่ำกว่าดอลลาร์สหรัฐมากกว่า 1% คุณสามารถซื้อและขายมันได้หลังจากที่ราคากลับไปหรือเข้าใกล้ดอลลาร์สหรัฐ

คำอธิบายภาพ

▲ การเปลี่ยนแปลงราคา USDT OTC ผันผวนระหว่าง 6.22~7.59

คำอธิบายภาพ

(ที่มา: Huobi Global)

ภาพด้านบนแสดงการเปลี่ยนแปลงราคาของ Huobi USDT ธุรกรรมผ่านเคาน์เตอร์ จะเห็นได้ว่า ราคาของ USDT ผันผวนบ่อยมาก และความผันผวนเกิดขึ้นเกือบทุกสัปดาห์

เราถือว่าการซื้อและขาย USDT เสร็จสิ้นทุกๆ สองสัปดาห์ และกำไรคือ 1% ในแต่ละครั้ง จากนั้นสมมติว่าการดำเนินการ 25 รายการเสร็จสมบูรณ์ในหนึ่งปี การแปลงรายปีจะสูงถึง 28% ในความเป็นจริง ในกรณีของความผันผวนของตลาดขนาดใหญ่ ความถี่นี้อาจเพิ่มขึ้นในระดับสูง

ปริมาณการซื้อขายและอัตราการหมุนเวียนมีความสัมพันธ์กัน และอัตราการหมุนเวียนของ USDT สามารถคำนวณได้โดยการหารปริมาณการซื้อขายด้วยมูลค่าตลาดของ USDT อัตราการหมุนเวียนของ USDT สะท้อนถึงความร้อนของตลาด และสภาพคล่องที่ผิดปกติจะเกิดขึ้นหากอัตราการหมุนเวียนสูงหรือต่ำเกินไป

นอกเหนือจากความต้องการในการทำธุรกรรมของ USDT แล้ว ยังมีความจำเป็นสำหรับการจัดการทางการเงินอีกด้วย ความต้องการทางการเงินในปัจจุบันส่วนใหญ่รวมถึงการกู้ยืมเงินและอุปสงค์เงินดอลลาร์สหรัฐ ในบางประเทศที่มีการควบคุมการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ วัตถุประสงค์ของการซื้อดอลลาร์สหรัฐฯ ทางอ้อมสามารถทำได้โดยการซื้อ USDT ซึ่งจะชัดเจนกว่าในช่วงเงินเฟ้อ การให้กู้ยืม USDT มีสองประเภท ประเภทหนึ่งคือการยืมสกุลเงินและเพิ่มเลเวอเรจเพื่อตอบสนองความต้องการในการทำธุรกรรม อีกประเภทหนึ่งคือการให้ยืมสกุลเงิน ส่วนใหญ่สำหรับความต้องการด้านการจัดการทางการเงิน

ในปัจจุบัน การจัดการทางการเงินของ USDT ทุกประเภทต่อปีนั้นสูงกว่า 12% ซึ่งเป็นไปไม่ได้ในแวดวงการเงินแบบดั้งเดิม มีเพียง P2P ที่ดังสนั่นเท่านั้นที่สามารถแข่งขันกับมันได้

และนี่คือตลาดสกุลเงินดิจิทัลที่เต็มไปด้วยอันตรายและโอกาส เช่นเดียวกับตอนที่ทวีปอเมริกาเพิ่งถูกค้นพบ

หลังจากประสบกับเหตุการณ์พายุฝนฟ้าคะนองและวิกฤตการพิจารณาคดี USDT ยังคงส่งผลกระทบต่อตลาดอีกครั้งด้วยส่วนแบ่งการตลาดที่มหาศาล สิ่งนี้ทำให้เกิดคำถาม หากความไว้วางใจไม่ใช่คุณภาพที่สำคัญที่สุดที่ Stablecoin ต้องการ แล้วอะไรล่ะ?

ในอนาคตอันใกล้ เมื่อต้องเผชิญกับสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลางในอนาคตอันใกล้ USDT ซึ่งมีความได้เปรียบในการเป็นผู้เสนอญัตติรายแรก จะยังคงถือธงของสภาพคล่องในตลาดสกุลเงินต่อไป

แล้วราศีตุลย์ล่ะ?

ไม่ใช่คำถามว่าคุณต้องการหรือไม่ แต่คำถามว่าคุณสามารถทำได้หรือไม่

เมื่อสองวันก่อน Marcus หัวหน้าของ Libra ยอมรับการ "เฆี่ยนตี" ของวุฒิสภาและสภาผู้แทนราษฎรของสหรัฐฯ อย่างต่อเนื่อง จากการประชุมสองวัน จะเห็นได้ว่าทัศนคติของรัฐบาลสหรัฐฯ ต่อสกุลเงินดิจิทัลแบ่งออกเป็น สองฝ่าย ฝ่ายหนึ่งเลือกที่จะเพิกเฉย ทัศนคติเข้มงวด และเรื่องอื้อฉาวเกี่ยวกับความเป็นส่วนตัวที่เชื่อมโยงกับ Facebook ได้ยิงใส่ Marcus ทีละฝ่าย อีกฝ่ายหนึ่งคือฝ่ายนวัตกรรม ซึ่งถือว่า Libra เป็นผลิตภัณฑ์นวัตกรรมด้านเทคโนโลยีและการเงิน และ กังวลว่าทัศนคติที่เข้มงวดจะทำให้สิ่งใหม่ ๆ ล้มเลิกไป

มาร์คัสยังคงต้องนำทางต่อไป แต่สิ่งที่แน่นอนก็คือเมื่อ Libra ได้รับการอนุมัติแล้ว Libra Alliance ก็ไม่มีเหตุผลที่จะไม่อนุญาตให้ Libra เข้าสู่ตลาดสกุลเงินดิจิทัล สำหรับนักลงทุนรายใหม่เหล่านี้ที่ Libra นำเข้าสู่ตลาด จะเป็นการดำเนินการปกติในการใช้ Libra ที่มีต้นทุนการเสียดสีที่ต่ำกว่าในการซื้อสกุลเงินดิจิทัล ตลาดใหม่จะกลืนตลาดเก่า