ราศีตุลย์กำลังจะมา ตลาด Stablecoin จะก่อความวุ่นวายแบบใด?

หมายเหตุบรรณาธิการ: บทความนี้มาจากบับบิตต์ผู้แต่ง Cai Weide, Jiang Xiaofang พิมพ์ซ้ำโดย Odaily โดยได้รับอนุญาต

คำนำ

ชื่อเรื่องรอง

คำนำ

เมื่อวันที่ 18 มิถุนายน 2019 Facebook (Facebook) ได้เผยแพร่สมุดปกขาวเกี่ยวกับสกุลเงินที่มีเสถียรภาพ ซึ่งทำให้เกิดการถกเถียงกันอย่างเผ็ดร้อนทั่วโลก รวมถึงธนาคารกลาง สถาบันการเงิน และผู้ปฏิบัติงาน แต่เราได้คาดการณ์สิ่งเหล่านี้ไว้แล้วในบทความต้นฉบับ บทความต้นเดือน มิ.ย. 2019 บอกว่าครั้งนี้จะมีเรื่องน่าตกใจครั้งใหญ่กับ "เสือโคร่งกำลังมา" ในที่สุดความตกใจครั้งใหญ่นี้ก็เกิดขึ้นหลังจากที่มีการเผยแพร่สมุดปกขาวของ Facebook!

ในช่วงต้นปี 2559 เมื่อธนาคารแห่งอังกฤษเสนอแนวคิดของสกุลเงินดิจิทัลที่ถูกกฎหมาย (CBDC) คาดการณ์ว่าจะเปลี่ยนแปลงระบบธนาคารและระบบการเงินที่มีอยู่ [9] การปฏิรูปครั้งใหญ่ของสกุลเงินที่ถูกกฎหมาย (ครั้งเดียวในรอบ 320 ปี เนื่องจากธนาคารกลางแห่งแรกของโลกคือ Bank of England ก่อตั้งขึ้นในปี ค.ศ. 1694) ในเดือนพฤษภาคม 2019 กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) เสนอให้สกุลเงินที่มีเสถียรภาพซึ่งสนับสนุนโดยรัฐบาลหรือธนาคารกลางเป็นสกุลเงินดิจิทัลที่ถูกกฎหมาย ซึ่งบ่งชี้ว่าสกุลเงินที่มีเสถียรภาพซึ่งสนับสนุนโดยรัฐบาลสหรัฐฯ ที่ออกโดย IBM ในเดือนกรกฎาคม 2018 เป็นสกุลเงินดิจิทัลที่ถูกกฎหมาย สกุลเงิน (ดอลลาร์ดิจิทัล) เปิดบทใหม่ในประวัติศาสตร์การเงินของมนุษย์อย่างเป็นทางการ สิ่งนี้ยังแสดงให้เห็นว่า Stablecoins เป็นผู้ช่วยของสกุลเงินตามกฎหมายของประเทศ ไม่ใช่ศัตรู (ซึ่งแตกต่างจากโทเค็นดิจิทัลที่เป็นศัตรูของสกุลเงินที่ถูกกฎหมาย) และประเทศควรพัฒนา Stablecoins อย่างแข็งขัน

หลังจากเกิดผลกระทบจาก Facebook ธนาคารทั้งในและต่างประเทศก็มาหารือเกี่ยวกับผลกระทบของเรื่องนี้ และบางคนก็วิตกกังวลมากไปแล้ว เนื่องจากหลายคนคิดว่าโทเค็นดิจิทัลไม่ได้อยู่ในกระแสหลักและตลาดการเงินดั้งเดิมก็ไม่จำเป็นต้องพิจารณา พวกเขาลืมไปว่าเมื่อกองทัพประจำการต่างประเทศใช้เทคโนโลยีเดียวกันในการพัฒนาสกุลเงินดิจิทัลที่ถูกต้องตามกฎหมาย ถึงเวลาแล้วสำหรับการเงิน ตลาดล้างท้อง ถึงเวลาแล้ว!

แต่เราไม่ต้องวิตกกังวล เพราะการรู้ปัญหาคือจุดเริ่มต้นของการแก้ปัญหา และเรายังมีทางออกอีกด้วย ประการแรกคือการพัฒนาเทคโนโลยีที่สามารถดำเนินการได้จริงมากกว่าการพัฒนาที่เรียกว่า "เทคโนโลยีกระดาษขาว" (เฉพาะกระดาษขาวเท่านั้นไม่มีเนื้อหาจริงที่สามารถนำไปใช้ได้) และการเปลี่ยนแปลงวิธีคิดที่สำคัญก็คือ จำเป็น เพราะการเปลี่ยนแปลงนี้เริ่มต้นจากเทคโนโลยีควบคู่กับรูปแบบทางการเงิน ในความเป็นจริง Facebook อ้างว่าสามารถให้บริการลูกค้าได้ถึง 1 พันล้านราย เหตุผลที่มั่นใจได้เพราะเทคโนโลยีชั้นนำ เทคโนโลยีของ Facebook ไม่สามารถเทียบได้กับ "เทคโนโลยีกระดาษขาว" จากการวิเคราะห์ Taishan Sandbox Big Data Edition ของ Tianmin (Qingdao) International Sandbox Research Institute พบว่ารหัสสกุลเงินที่เสถียรของ Facebook ไม่มีจุดตัดกับระบบบล็อกเชนก่อนหน้านี้ ซึ่งบ่งชี้ว่าเทคโนโลยีของ Facebook เป็นเทคโนโลยีดั้งเดิมและไม่ได้ใช้รหัสของไฮเปอร์เลดเจอร์แบบรวมศูนย์

ชื่อเรื่องรอง

1. ความหมาย ความเป็นมา และพัฒนาการของสกุลเงินที่มีเสถียรภาพ

Stablecoins เป็นสกุลเงินดิจิทัลเช่นกัน แต่จุดประสงค์คือเพื่อควบคุมความผันผวนของราคาในระดับสูงสุด ในปัจจุบัน มีเหรียญที่มีเสถียรภาพหลากหลายชนิดเกิดขึ้น และความเสถียรนั้นเกิดขึ้นได้จากกลไกต่างๆ (เช่น การตรึงราคาตามกฎหมายหรือสินค้าโภคภัณฑ์ หรือการใช้อัลกอริธึมที่ซับซ้อน) ดังนั้น Stablecoins จึงแตกต่างจากสกุลเงินดิจิทัลอื่น ๆ เช่น Bitcoin โดยพื้นฐานแล้วราคาของสกุลเงินดิจิทัลอื่น ๆ ขึ้นอยู่กับมูลค่าของเทคโนโลยีบล็อกเชนของตนเองและความเชื่อมั่นและการประเมินมูลค่าของนักลงทุนในตลาด ความไม่แน่นอนและความผันผวนที่รุนแรงของสกุลเงินดิจิตอลเป็นหนึ่งในสาเหตุที่สำคัญที่สุดที่ทำให้สถาบันและบุคคลจำนวนมากไม่สามารถยอมรับสิ่งเหล่านี้ได้ และนี่คือสาเหตุที่ทำให้เหรียญ Stablecoin ปรากฏขึ้น ราคาของโทเค็นดิจิทัลมีความผันผวน แต่ราคาของ Stablecoins ควรคงที่ ตามเป้าหมายของตลาดการเงินในปัจจุบัน Stablecoins เทียบเท่ากับเงินสด ในขณะที่ Digital Token สอดคล้องกับหุ้นดังแสดงในตารางด้านล่าง Stablecoins สามารถถือเป็น "ที่จอดรถ" สำหรับโทเค็นดิจิทัล เป็นตัวกลางในการซื้อและขายโทเค็นดิจิทัล เพื่อให้เงินทุนของนักลงทุนสามารถวางในสกุลเงินดิจิทัลได้ตลอดเวลาโดยไม่ต้องกลับเป็นสกุลเงินที่ถูกกฎหมาย ในทางทฤษฎีแล้ว Stablecoin เหล่านี้จำเป็นต้องได้รับการสนับสนุนโดยการซื้อตามกฎหมายหรือเทียบเท่า (เช่น ทองคำ) ก่อนที่จะสามารถออกได้ ด้วยวิธีนี้ กลุ่มโครงการ Stablecoin เปรียบเสมือนธนาคารพาณิชย์ในปัจจุบัน

รูปแบบการทำกำไรของ Stablecoins นั้นขึ้นอยู่กับการทำธุรกรรม (ดูหัวข้อที่ 4 สำหรับวิธีการทำกำไรอื่นๆ) แทนที่จะเป็นการเพิ่มมูลค่าของสกุลเงิน ดังนั้นยิ่งมีการทำธุรกรรมมากเท่าไหร่ โครงการก็จะยิ่งมีกำไรมากขึ้นเท่านั้น

แต่ในความเป็นจริง ราคาของ Stablecoin จำนวนมากที่ปรากฏในช่วงแรกนั้นไม่คงที่ และราคาผันผวนอย่างรุนแรงภายในหนึ่งวัน ดังนั้นพวกเขาจึงถูกตั้งคำถามว่าเป็น "Stablecoins ปลอม" นอกจากนี้ยังมีฝ่ายโครงการ Stablecoin ที่เก็งกำไรด้วยการซื้อและขาย Stablecoin ด้วยตัวเอง ซึ่งเป็นอันตรายต่อผลประโยชน์ของนักลงทุน

ยังมีความแตกต่างอย่างมากระหว่าง Stablecoins และเงินสดธนาคาร เนื่องจาก Stablecoins เป็นสกุลเงินที่เข้ารหัสจึงสามารถชำระเงินข้ามพรมแดนได้โดยไม่ต้องใช้ SWIFT เมื่อเปรียบเทียบกับระบบธนาคารแบบดั้งเดิม ความเร็วจะเร็วกว่าและขั้นตอนง่ายกว่า ความสามารถในการชำระเงินข้ามพรมแดนของ Stablecoins เหนือกว่าธนาคารแบบดั้งเดิมอย่างมาก สามารถซื้อขายได้ตลอดเวลาโดยไม่ต้องต่อคิวในธนาคาร ฟังก์ชั่นนี้ได้รับการยอมรับจากผู้คนทีละน้อย การชำระเงินข้ามพรมแดนผ่านธนาคารแบบดั้งเดิมถูกท้าทายอย่างมาก เริ่ม การออก Stablecoin ที่ถูกกฎหมายและเป็นไปตามข้อกำหนด

USDT เป็นเหรียญที่มีเสถียรภาพตัวแรก:

USDT ที่ออกโดย Tether เป็น "สกุลเงินที่เสถียร" แรกสุดในตลาดนี้ มีการซื้อขายในการแลกเปลี่ยนในเดือนกุมภาพันธ์ 2015 และแทบไม่มีคู่แข่งมากว่าสองปี อย่างไรก็ตาม เนื่องจากช่องทางที่ราบรื่นของสกุลเงิน fiat และพฤติกรรมของผู้ใช้ ปริมาณธุรกรรมของ USDT จึงอยู่ในระดับปานกลาง และปริมาณธุรกรรมรายวันไม่เคยเกิน 4 ล้านดอลลาร์สหรัฐเมื่อ 17 ปีก่อนด้วยซ้ำ เหตุการณ์เมื่อวันที่ 4 กันยายนในเดือนกันยายน 2017 นำมาซึ่งโอกาสสำหรับการเพิ่มขึ้นของ USDT เนื่องจากการห้ามช่องสกุลเงิน fiat พื้นที่การซื้อขาย USDT จึงเปิดตัวอย่างต่อเนื่องในการแลกเปลี่ยนหลักพร้อมกับพื้นที่การซื้อขาย BTC และ ETH ปริมาณการซื้อขายรายวันของ USDT สูงถึง 6.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ สิ้นเดือนตุลาคม 2018 ปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันยังคงอยู่ที่ประมาณ 2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

อย่างไรก็ตาม ตามรายงานหลายฉบับจากสื่อต่างประเทศ USDT ไม่เปิดเผยบัญชีแยกประเภท และเงินที่อยู่เบื้องหลังน่าจะเป็นของปลอม (เนื่องจากฝ่ายโครงการไม่ได้แสดงหลักฐานเพื่อยืนยันการมีอยู่ของเงินเหล่านี้) อย่างน้อยก็ไม่มี รองรับสกุลเงินทางกฎหมายเพียงพอ และราคาไม่เสถียร อัยการกำลังสืบสวนฝ่ายโครงการ เนื่องจากราคา USDT ที่ไม่เสถียร จึงเป็นสกุลเงินปลอมที่มีเสถียรภาพ ตามรายงานของสื่อต่างประเทศตั้งแต่ปี 2560 ถึง 2561 โทเค็นดิจิทัลเพิ่มสูงขึ้น ซึ่งเกิดจากการจงใจออกเหรียญ Stablecoins ปลอมโดยเจตนาของ USDT สิ่งนี้เทียบเท่ากับ USDT ที่สร้างสกุลเงิน "โดยเปล่าประโยชน์" โดยไม่ได้รับการสนับสนุนจากสกุลเงินทางกฎหมาย และไม่มีการกำกับดูแลจากรัฐบาล ดังนั้นโทเค็นดิจิทัลจึงพุ่งสูงขึ้นอย่างไม่มีเหตุผล หน่วยงานกำกับดูแลต่างประเทศได้พิจารณาแล้วว่านี่เป็นการฉ้อโกงอย่างร้ายแรง

GUSD/PAX เป็นสกุลเงินแรกที่มีความเสถียร:

ในเดือนกันยายน 2018 New York Department of Financial Services (NYDFS) ได้อนุมัติชุดแรกของ Stablecoins GUSD และ PAX ที่เป็นไปตามข้อกำหนด เนื่องจากความผันผวนของราคาอย่างรวดเร็วของสกุลเงินดิจิทัลทำให้ไม่สามารถใช้เป็นสื่อกลางในการแลกเปลี่ยนและเครื่องมือมูลค่า (สองในสามของฟังก์ชันสกุลเงินหลัก) ฟังก์ชันการจัดเก็บและการป้องกันความเสี่ยงจึงไม่สามารถรับรู้ได้ดี (สกุลเงินดิจิทัลจึงถูกกำหนดในหลายประเทศ เป็นทรัพย์สินมากกว่าเงินตรา) การเพิ่มขึ้นของ ST (หุ้นดิจิทัล) และตลาดหมีของ Bitcoin และ Ethereum ทำให้ตลาดค่อย ๆ ตระหนักว่าสกุลเงินที่มีเสถียรภาพพร้อมฟังก์ชั่นสกุลเงินจริงเป็นโครงสร้างพื้นฐานที่สำคัญของตลาด ซึ่งทำให้เกิดคลื่นของไข้สกุลเงินที่มีเสถียรภาพ

ตั้งแต่ปี 2018 เป็นต้นมา สถาบันใหญ่ๆ รวมถึงสถาบันการเงินและบริษัทเทคโนโลยีได้เข้าร่วมกระแสการออก Stablecoin

เหรียญ Stablecoin ที่ได้รับการสนับสนุนจากประเทศแรก:

ในเดือนกรกฎาคม 2018 IBM และ Stronghold ซึ่งเป็นสตาร์ทอัพในซานฟรานซิสโกได้ร่วมกันออกสกุลเงินที่มีเสถียรภาพซึ่งได้รับการประกันโดย U.S. Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) และตรึง 1:1 ไว้กับดอลลาร์สหรัฐ นี่คือสกุลเงินที่มีเสถียรภาพซึ่งได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งหมายความว่าการปฏิวัติทางการเงินของบล็อคเชนกำลังจะมาถึงอย่างเป็นทางการ ในความเป็นจริง IBM ระบุโดยตรงในเดือนสิงหาคม 2018 ว่าพวกเขาได้ออก "สกุลเงินดิจิทัล" (CBDC) หรือ "ดอลลาร์ดิจิทัล"

เรื่องนี้มีความสำคัญอย่างยิ่งเนื่องจากเป็น Stablecoin ที่ถูกต้องตามกฎหมายที่ออกโดยธนาคารที่ไม่ใช่ธนาคารกลางและสถาบันที่ไม่ใช่ธนาคาร และได้รับการรับรองโดย FDIC ของรัฐบาลสหรัฐฯ

Stablecoins ที่ออกโดยธนาคาร:

เมื่อวันที่ 15 กุมภาพันธ์ 2019 ธนาคาร JPMorgan Chase ได้ออกสกุลเงินที่มีเสถียรภาพ กลายเป็นธนาคารพาณิชย์แห่งแรกของโลกที่ออกสกุลเงินที่มีเสถียรภาพ และทั้ง IBM และ JPMorgan Chase ทำการชำระเงินข้ามพรมแดน

เหรียญ Stablecoin ที่น่าจินตนาการที่สุด:

เมื่อวันที่ 18 มิถุนายน 2019 Facebook ได้ออกสกุลเงินที่มีเสถียรภาพ "Libra" (Libra) Libra ยึด "ตะกร้าสกุลเงิน" ที่ประกอบด้วยสกุลเงินตามกฎหมายข้ามชาติ ภารกิจของ Facebook คือการสร้างสกุลเงินที่เรียบง่าย ไร้พรมแดน และให้บริการโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินแก่ผู้คนหลายพันล้านคน ของบริการพยายามสร้างระบบการชำระเงินดิจิทัลทั่วโลก เนื่องจากเครือข่ายแพลตฟอร์มทั่วโลก แอปพลิเคชันของ Stablecoins จึงสามารถขยายไปยังผู้ใช้ปลายทางที่ใช้งานอยู่เกือบ 2.4 พันล้านคน และสถานการณ์ทางนิเวศวิทยาของพวกเขากระจายไปทั่วโลก ซึ่งเป็นจินตนาการที่สุดยอด

ชื่อเรื่องรอง

2. การจำแนกประเภทของ Stablecoins

Stablecoins สามารถจำแนกตามหลักประกัน ตัวกลาง การปฏิบัติตามข้อกำหนด กลไกความเสถียร วิธีการทำกำไร ฯลฯ:

(2) การจำนองสินทรัพย์ดิจิทัลในห่วงโซ่: การรวมศูนย์หลายจุด การออกสินทรัพย์จำนองในห่วงโซ่ ข้อดีคือไม่มีสถาบันที่รวมศูนย์ อย่างไรก็ตาม เนื่องจากราคาหลักประกันสินทรัพย์ดิจิทัลมีความผันผวนสูง ดังนั้น Stablecoins ที่สนับสนุนโดยพวกเขาอาจจำเป็นต้องได้รับการค้ำประกันมากเกินไป ตัวแทนคือ DAI และ BTS

(3) การออกที่ไม่ปลอดภัย: มูลค่าของ Stablecoins จะได้รับการดูแลผ่านระบบ เช่น การปรับอุปทานของ Stablecoins ตามอัลกอริทึม ซึ่งสอดคล้องกับหลักการเดิมของ Bitcoin และไม่ต้องพึ่งพาหน่วยงานกลางหรือสถาบันออกที่เชื่อถือได้ แต่ก็ยังไม่สมบูรณ์ และยังอยู่ในขั้นตอนของการสำรวจอัลกอริทึม เนื่องจากบางครั้งอัลกอริทึมที่ใช้งานง่ายและเรียบง่ายอาจซ่อนข้อบกพร่องร้ายแรงของการออกแบบ ตัวแทน: BASIS, CARBON

ชื่อเรื่องรอง

3. บทบาทของ Stablecoin

ความสำคัญของ Stablecoins ในฐานะโครงสร้างพื้นฐานของบล็อกเชนนั้นมีความโดดเด่นมากขึ้นเรื่อยๆ

(1) ในสาขาการเงินและการค้า:

Store of Value: การทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์ที่ปลอดภัยคือวิสัยทัศน์ดั้งเดิมของการกำเนิดของ Stablecoins เพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงจากการลดลงของตลาด ในกรณีที่ตลาดตกต่ำอย่างรวดเร็ว การแลกเปลี่ยนเงินทุนเป็นเหรียญที่มีเสถียรภาพสามารถหลีกเลี่ยงความเสี่ยงของการลดลงของตลาดได้

สื่อกลางของการแลกเปลี่ยน: Stablecoins สามารถใช้เป็นช่องทางเข้าและออกสำหรับ Bitcoin และการดำเนินการตามกฎหมาย โดยเฉพาะอย่างยิ่งในสภาพแวดล้อมที่มีกฎระเบียบที่เข้มงวด

การวัดมูลค่า: ทำหน้าที่เป็นฟังก์ชันการกำหนดราคาสำหรับสินทรัพย์อื่น ๆ ที่ไม่สามารถรับรู้ได้ในกรณีที่สกุลเงินดิจิทัลมีความผันผวนสูง Stablecoins ที่ตรึงสกุลเงิน fiat สามารถกำหนดราคาสินทรัพย์จริงและเสมือนได้

ความต้องการยืมระยะสั้น (Pegged Lending): Stablecoins สามารถแก้ปัญหาสภาพคล่องในระยะสั้นได้ ผู้ใช้สามารถแลกเปลี่ยนโทเค็นเป็น Stablecoins และแลกเปลี่ยนเป็นสกุลเงินตามกฎหมายที่กำหนดได้ตลอดเวลา

การเงินที่ครอบคลุม: Stablecoins สามารถแนะนำร้านค้ามูลค่าที่ค่อนข้างคงที่ เช่น ดอลลาร์สหรัฐหรือทองคำ ให้กับผู้ใช้ที่สามารถเข้าถึงเฉพาะสกุลเงินท้องถิ่นที่คิดค่าเสื่อมราคาได้ง่ายหรือผู้ที่ไม่มีบัญชีธนาคาร เป็นสิ่งที่มีค่าอย่างยิ่งสำหรับผู้คนในประเทศที่มีภาวะเงินเฟ้อรุนแรง ระบบสกุลเงินที่ไม่เสถียร และพื้นที่ที่มีบริการทางการเงินที่ด้อยโอกาส

(2) สาขาการไหลเวียนเชิงพาณิชย์:

การชำระเงินข้ามพรมแดนทั่วโลก: ใช้ประโยชน์จากเทคโนโลยีบล็อกเชน ข้าม SWIFT สำหรับการชำระเงินข้ามพรมแดนทั่วโลก ลดต้นทุน ปรับปรุงประสิทธิภาพ ลดความเสี่ยง และก้าวข้ามข้อจำกัดด้านเวลาและพื้นที่

(3) ด้านนโยบายระดับชาติ:

ทางเลือกอื่นในการเพิ่มการออกสกุลเงินที่ถูกกฎหมาย: เพิ่มการออกสกุลเงินที่ถูกกฎหมายผ่านสกุลเงินที่มีเสถียรภาพ และสกุลเงินที่ถูกกฎหมายจะอ่อนค่าลง ซึ่งจะช่วยลดการชำระคืนและลดมูลค่าทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของประเทศอื่นๆ และโอนหนี้ไปยังทั่วโลก

สนับสนุนกิจกรรมทางเศรษฐกิจของประเทศ: Stablecoins สามารถมีนโยบายดอกเบี้ยได้ ตัวอย่างเช่น Bank of England เสนอให้อัตราดอกเบี้ยของสกุลเงินดิจิทัลที่ถูกกฎหมายเป็นลบเพื่อสนับสนุนกิจกรรมทางเศรษฐกิจของประเทศ เมื่อเร็ว ๆ นี้ Stablecoins บางตัวได้เสนออัตราดอกเบี้ยในเชิงบวกด้วย

ในแง่ของการนิยามมูลค่า Stablecoin เหมาะสมกว่าที่จะเรียกว่า "Anchoring Coins"

ในแง่ของฟังก์ชันการสื่อสารตรรกะของมูลค่าทั้งในและนอกห่วงโซ่ Stablecoin ควรเรียกว่า "เหรียญสะพาน"

ชื่อเรื่องรอง

4. รูปแบบกำไรของสกุลเงินที่มีเสถียรภาพ

หลายคนสงสัยว่า Stablecoins สามารถทำกำไรได้หรือไม่ เนื่องจากราคาของ Stablecoins ยังคงไม่เปลี่ยนแปลงและไม่สามารถทำกำไรจากความผันผวนของราคาได้ แต่ Stablecoins ไม่ใช่หุ้น พวกมันถือเป็นสกุลเงินในสหราชอาณาจักร และ Stablecoins นั้นถูกควบคุมโดย "กฎหมายสกุลเงิน" สกุลเงินมีกำไรจากการหมุนเวียนและการทำธุรกรรม ดังนั้นยิ่งมีผู้เข้าร่วมมากเท่าไหร่ ก็ยิ่งมีกำไรมากขึ้นเท่านั้น รูปแบบการทำกำไรของสกุลเงินที่มีเสถียรภาพในปัจจุบันมีสามทิศทางดังต่อไปนี้:

1. เรียกเก็บค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม แม้ว่าโดยปกติจะต่ำมาก แต่เนื่องจากมีปริมาณมาก จึงยังมีกำไรอยู่มาก

3. ทำการลงทุน ทั้งเงินกู้ อสังหาริมทรัพย์ ฯลฯ

เมื่อสกุลเงินที่มีเสถียรภาพทำธุรกรรมประเภทที่หนึ่งและสอง กลุ่มโครงการสกุลเงินที่มีเสถียรภาพจะกลายเป็น "ธนาคารธุรกรรม" แต่เมื่อสกุลเงินที่มีเสถียรภาพทำธุรกรรมประเภทที่สาม สกุลเงินที่มีเสถียรภาพจะกลายเป็นธนาคารแบบดั้งเดิม สิ่งเหล่านี้สร้างการแข่งขันให้กับธนาคารพาณิชย์ หากธุรกรรมส่วนใหญ่ของประเทศถูกแทนที่ด้วย Stablecoin โครงสร้างเศรษฐกิจจะเปลี่ยนไป

ชื่อเรื่องรอง

5. ผลกระทบของ Stablecoins

เมื่อวันที่ 30 กันยายน 2017 กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) กล่าวสุนทรพจน์ที่น่าตกใจที่ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษ ในสุนทรพจน์นั้น IMF ได้เปลี่ยนมุมมองเกี่ยวกับบล็อคเชนและสกุลเงินทางกฎหมายดิจิทัล และเชื่อว่าเทคโนโลยีบล็อคเชนและสกุลเงินทางกฎหมายดิจิทัลคือ อนาคต. ในเดือนพฤษภาคม 2019 IMF ได้ออกรายงานโดยอ้างว่า Stablecoin เหล่านี้เป็นสกุลเงินดิจิทัล (CBDC) ซึ่งเทียบเท่ากับการยอมรับคำกล่าวอ้างของ IBM ในเดือนสิงหาคม 2018 และยังหมายความว่า Stablecoin เหล่านี้มีคุณลักษณะของสกุลเงิน Fiat

IMF ยังอ้างถึงข้อดีของสกุลเงินดิจิทัล ธนาคารแห่งอังกฤษยังได้กล่าวถึงข้อดีเหล่านี้และธนาคารแห่งประเทศอังกฤษยังเชื่อว่าสกุลเงินดิจิทัลที่ถูกกฎหมายเป็นเครื่องมือใหม่สำหรับนโยบายการเงินของประเทศและเป็นอาวุธที่แหลมคมในการกำกับดูแล ขณะเดียวกัน การใช้สกุลเงินดิจิทัลที่ถูกกฎหมายสามารถเพิ่ม GDP ของประเทศและกระตุ้นการพัฒนาเศรษฐกิจ

ดังนั้นการเกิดขึ้นของ Stablecoins จึงไม่ได้เป็นเพียงผลิตภัณฑ์ทางการเงินใหม่เท่านั้น แต่ยังจะนำมาซึ่งการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างในตลาดอีกด้วย ไม่ใช่โทเค็นดิจิทัลที่ไม่ได้รับความนิยมจากรัฐบาล แต่เป็นสกุลเงินดิจิทัลที่ถูกกฎหมายและเป็นไปตามข้อกำหนดซึ่งได้รับการสนับสนุนและสนับสนุนโดยรัฐบาลต่างประเทศ!

อาจกล่าวได้ว่าสกุลเงินที่มีเสถียรภาพเป็นนวัตกรรมที่สำคัญในประวัติศาสตร์ของสกุลเงินโลก สกุลเงินที่ มีเสถียรภาพที่ปรากฏในตอนแรกเป็นของปลอมโดยไม่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาลและการกำกับดูแล เช่น USDT กรกฎาคม 2018 เป็นช่วงเวลาแห่งการเปลี่ยนแปลง เมื่อ Stablecoin ที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐปรากฏตัวครั้งแรก Stablecoin ที่แท้จริงก็ถือกำเนิดขึ้น จริง ๆ แล้วมันเป็นสกุลเงินดิจิทัลที่ถูกกฎหมาย เนื่องจากตาม IMF หากมีสกุลเงินที่ถูกต้องตามกฎหมายที่จัดเก็บอยู่ในธนาคารกลาง (หรือสถาบันดูแลอื่นๆ เช่น ธนาคาร) สกุลเงินที่มีเสถียรภาพจะเป็นสกุลเงินดิจิทัลที่ถูกต้องตามกฎหมาย

สกุลเงินที่มีเสถียรภาพเป็นสกุลเงินดิจิทัลที่ถูกกฎหมาย ดังนั้นหากฝ่ายโครงการสกุลเงินที่มีเสถียรภาพเป็น "ธนาคารดิจิทัลใหม่" การลงทุนของฝ่ายโครงการสกุลเงินที่มีเสถียรภาพจะต้องถูกจำกัด เช่นเดียวกับสินเชื่อของธนาคารพาณิชย์ การตรวจสอบสถานะจะต้องดำเนินการอย่างมาก ผู้ให้กู้เพื่อให้แน่ใจว่าสกุลเงินที่มีเสถียรภาพเบื้องหลังสินทรัพย์มีเสถียรภาพ ดังนั้นตามที่ธนาคารแห่งอังกฤษกล่าวว่านวัตกรรมของสกุลเงินดิจิทัลตามกฎหมายจะทำให้โครงสร้างของธนาคารกลางและธนาคารต่างๆ ต้องมีการปฏิรูป ส่วนจะปฏิรูปอย่างไรนั้นจำเป็นต้องศึกษาเพิ่มเติม ธนาคารแห่งอังกฤษใช้ "หลักคำสอนของธนาคารกลางขนาดใหญ่" เชื่อมต่อโดยตรงกับการชำระเงินของบุคคลที่สามโดยไม่ต้องผ่านธนาคารพาณิชย์ และคาดว่าจะใช้นโยบาย "ดอกเบี้ยติดลบ" ของสกุลเงินดิจิทัลตามกฎหมายเพื่อควบคุมเงินร้อนที่จะส่งคืนไปยังธนาคารพาณิชย์และ เศรษฐกิจที่แท้จริงในเร็วๆ นี้ ในขณะที่ธนาคารพาณิชย์ยังคงนโยบายอัตราดอกเบี้ยเชิงบวกแบบดั้งเดิมสำหรับสกุลเงินที่ถูกกฎหมาย ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษออกรายงานในปี 2559 โดยเสนอว่าการใช้นโยบาย "อัตราดอกเบี้ยติดลบ" เท่านั้นที่สามารถเพิ่มเศรษฐกิจของอังกฤษได้ 3% ในเวลานั้นนักเศรษฐศาสตร์ของธนาคารกลางหลายคนแสดงความประหลาดใจ แต่เชื่อว่าการวิจัยในพื้นที่นี้ควรจะมีความเข้มแข็ง

เงินสดหมุนเวียน (M0) = ผลรวมของเงินสดในมือของแต่ละหน่วยนอกระบบธนาคารและเงินสดในมือของผู้อยู่อาศัย

เงินในวงกว้าง (M2) = M1 + เงินฝากออมทรัพย์ประจำ + เงินฝากประจำขององค์กร + เงินฝากอื่น ๆ ขององค์กร + เงินฝากของลูกค้าบริษัทหลักทรัพย์

เงินในความหมายแคบ (M1) = M0 + เงินฝากกระแสรายวันในธนาคารของวิสาหกิจ สถาบัน กลุ่ม กองทหาร โรงเรียน และหน่วยอื่นๆ

เงินในวงกว้าง (M2) = M1 + เงินฝากออมทรัพย์ประจำ + เงินฝากประจำขององค์กร + เงินฝากอื่น ๆ ขององค์กร + เงินฝากของลูกค้าบริษัทหลักทรัพย์

จากการสนทนาข้างต้น เหรียญ Stablecoin ที่แท้จริงควรอยู่ในหมวดหมู่ของ M0

ที่นี่ เราถามคำถามสองสามข้อ:

(1) หัวข้อของบัญชี Stablecoin คืออะไร?

หากไม่พิจารณาการเปลี่ยนแปลงในบัญชีธนาคาร หลังจาก Broadbent (2016) เสนอแนวคิดของ Central Bank Digital Currency (CBDC) Fan Yifei (2016) ชี้ให้เห็นว่า CBDC ส่วนใหญ่อยู่ในหมวดเงินสด (M0) ตามรายงานของ IMF นั้น Stablecoin อยู่ในหมวดของเงินสด (M0) อย่างไรก็ตาม หากคำนึงถึงผลกระทบต่อบัญชีธนาคาร คำนิยามปัจจุบันของสกุลเงินหลายระดับ (M0, M1, M2 ฯลฯ) จะขึ้นอยู่กับแอตทริบิวต์ต่างๆ ของบัญชีธนาคาร หากไม่มีบัญชีธนาคาร ความแตกต่าง ระหว่างสกุลเงินเหล่านี้จะหายไปทฤษฎีปริมาณของเงินและทฤษฎีการควบคุมการเงินตามปริมาณตามจำนวนเงินทั้งหมดจะล้มเหลวซึ่งจะนำไปสู่ความล้มเหลวของทฤษฎีดั้งเดิมของการส่งผ่านนโยบายการเงินและทฤษฎีอื่นๆ ในลักษณะเป็นลูกโซ่

(2) Stablecoins จ่ายดอกเบี้ยหรือไม่?

Stablecoins ในปัจจุบันส่วนใหญ่ไม่จ่ายดอกเบี้ย แต่มี Stablecoins บางตัวที่อยู่ในแผนเตรียมออกเพื่อจ่ายดอกเบี้ย เนื่องจากโครงการ Stablecoin แท้จริงแล้วเป็นธนาคารดิจิทัล สำหรับธนาคารดิจิทัลนั้นสามารถลงทุนหรือกู้ยืมได้ และกำไรยังสามารถจ่ายดอกเบี้ยได้อีกด้วย ในปี 2559 ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษเสนอนโยบายดอกเบี้ยติดลบสำหรับสกุลเงินดิจิทัลตามกฎหมายของธนาคารกลาง

Stablecoin ที่แตกต่างกันให้บริการที่แตกต่างกัน ดังนั้นในอนาคตจะมี Stablecoin ที่หลากหลาย เช่น Stablecoin ที่ใช้อสังหาริมทรัพย์และ Stablecoin ที่ใช้การเงิน และระดับของ Stablecoins จะแตกต่างกันไปตามอัตราดอกเบี้ยที่แตกต่างกัน จะมีการแข่งขันระหว่าง Stablecoins ด้วย Stablecoins ที่มีอัตราดอกเบี้ยสูงอาจไม่จำเป็นต้องแข่งขัน Stablecoins ให้ความสำคัญกับความเสถียร (รักษามูลค่า) และหลังจากความเสถียรแล้ว อัตราดอกเบี้ยที่สูงจะได้รับความสำคัญ สกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลางสามารถมีดอกเบี้ยติดลบหรือเป็นศูนย์ได้เนื่องจากมีความเสถียรมากที่สุด

(3) ฝ่ายโครงการ Stablecoin ได้รับการกำกับดูแลอย่างไร?

ขอแนะนำให้ China Banking Regulatory Commission กำกับดูแลฝ่ายโครงการ Stablecoin เนื่องจากฝ่ายโครงการ Stablecoin เป็นธนาคารดิจิทัลจริง ๆ และควรได้รับการกำกับดูแลด้วยกฎข้อบังคับด้านการธนาคารที่คล้ายคลึงกัน

แต่เนื่องจากความเร็วที่ Stablecoins ทำงาน เทคโนโลยีการกำกับดูแลจึงต้องเป็นไปโดยอัตโนมัติและชาญฉลาด ตอนนี้เทคโนโลยีการกำกับดูแลแบบดั้งเดิมจะไม่สามารถรองรับได้ และจะต้องนำเทคโนโลยีการกำกับดูแลล่าสุดมาใช้ รวมถึงข้อมูลขนาดใหญ่ ปัญญาประดิษฐ์ เทคโนโลยีบล็อกเชน ฯลฯ นั่นคือเทคโนโลยีที่ใช้ในการตรวจสอบเทคโนโลยี ในยุคใหม่ วิธีการกำกับดูแลแบบเก่าที่อาศัยเพียงกฎหมายและคู่มือจะล้าสมัย

(4) Stablecoins จะส่งผลกระทบอย่างไรต่อธนาคารพาณิชย์?

เนื่องจากฝ่ายโครงการ Stablecoin เป็นธนาคารพาณิชย์จริง ๆ สิ่งนี้จะมีผลกระทบอย่างมากต่อธนาคารพาณิชย์ในประเทศหรือต่างประเทศ แต่มีผู้ใช้มากกว่า 2 พันล้านคนทั่วโลก (มากกว่า 3 พันล้านผู้ใช้หากรวมบริษัทที่เกี่ยวข้อง) ครอบคลุมกว่า 130 ประเทศและภูมิภาค เมื่อออกสกุลเงินดิจิทัลแล้ว Facebook เทียบเท่ากับการจัดตั้งธนาคารดิจิทัลข้ามชาติ (โดยไม่ต้องมีใบอนุญาตธนาคาร) และเนื่องจากฐานผู้ใช้ขนาดใหญ่จะมีอิทธิพลมากกว่าธนาคารขนาดใหญ่แบบดั้งเดิมหลายแห่งในโลก

เหตุผลที่ธนาคารมีความสำคัญอยู่ที่สินทรัพย์ที่แข็งแกร่ง ลูกค้าจำนวนมาก โครงการลงทุนจำนวนมาก และรายได้ที่มั่นคง แต่ Facebook เหล่านี้ก็สามารถทำได้เช่นกัน และจะทำให้ดีกว่านี้ เพื่อไม่ให้ธนาคารแบบดั้งเดิมแข่งขันกับธนาคารดิจิทัลแบบใหม่ได้ ประธาน China Construction Bank เคยกล่าวว่านี่เป็นภัยคุกคามครั้งใหญ่ต่อธนาคารแบบดั้งเดิม ในช่วงต้นเดือนมิถุนายน ธนาคารอีกแห่งในจีนระบุว่าสกุลเงินที่มีเสถียรภาพของ Facebook จะส่งผลกระทบต่อธนาคาร เนื่องจากไม่สามารถแข่งขันกับสกุลเงินที่มีเสถียรภาพของ Facebook ในธุรกิจในต่างประเทศได้อีกต่อไป

Facebook ได้สร้างระบบการชำระเงินนอกระบบธนาคารกลาง ในขณะเดียวกัน สกุลเงิน Libra ที่มีเสถียรภาพซึ่งออกโดยมันเป็นเพียงช่องทางหรือสื่อพกพาเท่านั้น และ Facebook สามารถสร้างอาณาจักรธุรกิจขนาดใหญ่ที่รวมการชำระเงิน การธนาคาร และการพาณิชย์โดยการรวมบริษัทผู้ร่วมก่อตั้ง 100 แห่งเข้าด้วยกัน สามารถแบ่งปันสิ่งที่เหลืออยู่นอกเครือข่าย นี่เป็นเหตุผลว่าทำไม Facebook สามารถกลายเป็นธนาคารที่ใหญ่ที่สุดในโลก (แต่ไม่มีใบอนุญาตธนาคาร) หากออกสกุลเงินสำเร็จ คู่แข่งข้ามพรมแดนขนาดใหญ่นี้จะทำให้ธนาคารขนาดใหญ่แบบดั้งเดิมที่เข้าใจถึงตัวสั่น เพราะ Facebook จะโอนเงินจำนวนมาก จำนวนเงินจากระบบเงินฝากธนาคารไปยังเครือข่าย Libra อาจใช้สำหรับกระแสเงินทุนขนาดใหญ่ที่ธนาคารไม่สามารถตรวจจับได้ ซึ่งหมายความว่าธนาคารมีหน้าที่รับผิดชอบในการดำเนินการบางอย่าง เช่น การชำระเงินและค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม รายได้จากสินเชื่อ ฯลฯ จะลดลงอย่างมากและอาหารกลางวันของธนาคารจะลดลง ในปัจจุบัน อุตสาหกรรมการธนาคารมีการควบคุมอย่างเข้มงวดในทุกเรื่องที่เกี่ยวข้องกับธุรกรรมในตลาดทุนเพื่อป้องกันไม่ให้บุคคลภายนอกเข้ามายุ่ง อุปสรรคนี้ จะถูกขจัดออกไปก่อนที่ Facebook จะถูกปล้นข้ามพรมแดน

(5) Stablecoins จะส่งผลกระทบอย่างไรต่อธนาคารพาณิชย์ในช่วงวิกฤตเศรษฐกิจ?

ตาม IMF สกุลเงินที่มีเสถียรภาพคือสกุลเงินดิจิทัลตามกฎหมาย ดังนั้น เบื้องหลังมันคือเครดิตของประเทศและเบื้องหลังเงินฝากธนาคารพาณิชย์คือเครดิตธนาคารซึ่งอาศัยระบบประกันเงินฝากเพื่อรับประกันความปลอดภัยที่จำกัด ธนาคารในความหมายแคบ ”—เนื่องจากลักษณะดิจิทัลของสกุลเงินดิจิทัลตามกฎหมาย เงินฝากธนาคารอาจถูกโอนไปยังสกุลเงินดิจิทัลตามกฎหมายอย่างรวดเร็วและในปริมาณมากในกรณีที่เกิดวิกฤตการณ์ทางการเงิน รองผู้ว่าการ BoE Broadbent แสดงความกังวลเกี่ยวกับเรื่องนี้เป็นครั้งแรกในปี 2559 โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เมื่อมีการจ่ายดอกเบี้ยให้กับ Stablecoin แล้ว Stablecoins จะสร้างทางเลือกและความสัมพันธ์ที่แข่งขันได้กับเงินฝากธนาคารพาณิชย์

(6) สกุลเงินที่มีเสถียรภาพมีความท้าทายอะไรบ้างสำหรับธุรกิจและธนาคารกลาง?

Stablecoins สร้างความสามารถในการแข่งขันทางการค้าใหม่ ซึ่งมาจากสภาพคล่อง ความเร็วในการทำธุรกรรม และการกำกับดูแล ดู Libra เป็นตัวอย่าง แม้ว่าผู้คนที่อยู่นอกสหรัฐอเมริกาจะไม่ได้รับอนุญาตให้ใช้ Libra เพื่อซื้อสินค้าในท้องถิ่น เพราะผู้คนที่อยู่นอกสหรัฐอเมริกายังคงสามารถใช้ Libra เพื่อซื้อสินค้าในสหรัฐอเมริกาได้ ตราบใดที่พวกเขามีบัญชี Facebook ความเร็วของพวกเขา การซื้อจะขึ้นอยู่กับโปรโตคอลและระเบียบข้อบังคับของเครือข่าย ความเร็วที่เป็นไปตามข้อกำหนด ดังนั้น สิ่งนี้จึงสร้างข้อได้เปรียบที่สำคัญมากสำหรับร้านค้าและซัพพลายเออร์ในสหรัฐฯ ดังนั้น ตราบใดที่ร้านค้าในสหรัฐฯ จำนวนมากยอมรับ Libra ร้านค้านอกสหรัฐฯ จะยอมรับ Libra เพื่อเพิ่มขีดความสามารถในการแข่งขันเท่านั้น (และพวกเขาสามารถใช้ Libra ใน แลกเปลี่ยน ดอลลาร์สหรัฐหรือสกุลเงินท้องถิ่น) แต่เมื่อซัพพลายเออร์ต่างชาติยอมรับ Libra สกุลเงินตามกฎหมายของประเทศจะถูกระงับ และธนาคารกลางของประเทศจะได้รับผลกระทบ ด้านหลังของทุกธุรกรรมของ Libra เท่ากับการใช้เงินดอลลาร์สหรัฐ กล่าวอีกนัยหนึ่ง Libra ได้รับชัยชนะในก้าวสำคัญสำหรับเงินดอลลาร์สหรัฐในการแข่งขันสกุลเงินโลก ดังนั้น Libra จึงเป็นเครื่องมือสำหรับเงินดอลลาร์สหรัฐ และดำเนินการโดยการแข่งขันทางการค้า ไม่ใช่โดยทหารหรือการเมือง

ตรรกะเป็นดังนี้:

1. ร้านค้าในอเมริกาจำนวนมากยอมรับ Libra เป็นสกุลเงิน

2. ร้านค้านอกสหรัฐอเมริกาสามารถรับ Libra ได้เท่านั้น มิฉะนั้นจะไม่สามารถซื้อขายกับลูกค้าที่ถือ Libra ได้

3. เมื่อร้านค้าต่างประเทศยอมรับ Libra เป็นสกุลเงินในการชำระเงิน สกุลเงินตามกฎหมายท้องถิ่นจะถูกระงับ

4. หากร้านค้าในท้องถิ่นจำนวนมากยอมรับ Libra สกุลเงินของประเทศจะได้รับผลกระทบอย่างมาก

5. นโยบายการเงินระดับชาติจะปฏิบัติได้ยาก เนื่องจากกิจกรรมทางเศรษฐกิจส่วนใหญ่ได้รับผลกระทบจาก Libra และ Libra ได้รับผลกระทบจากสกุลเงินตามกฎหมายที่ตามมา และไม่ได้รับผลกระทบจากนโยบายการเงินในท้องถิ่น

สกุลเงินที่มีเสถียรภาพตามที่อธิบายไว้ข้างต้นจะส่งผลกระทบต่อตลาด และในขณะเดียวกันก็จะส่งผลกระทบต่อสกุลเงินตามกฎหมายของประเทศ

สกุลเงินดิจิทัลจะระงับสกุลเงิน fiat ซึ่งเป็นคำเตือนที่ออกโดย IMF เมื่อวันที่ 30 กันยายน 2017 ในเวลานั้น IMF ยังเสนอว่าสกุลเงินดิจิทัลจะล้มล้างสกุลเงินโลกและตลาดการเงินอย่างมาก แม้แต่โทเค็นดิจิทัลที่ไม่ถูกกฎหมาย (เช่น Bitcoin) ก็จะส่งผลกระทบต่อสกุลเงินที่ถูกกฎหมายของประเทศที่อ่อนแอ ดังนั้น IMF จึงสนับสนุนให้ธนาคารกลางทั่วโลกออกสกุลเงินดิจิทัลที่ถูกกฎหมายของตนเอง ในปี 2019 Zhou Xiaochuan อดีตผู้ว่าการธนาคารกลางของจีนกล่าวด้วยว่า “เมื่อพิจารณาจากแนวโน้มในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา สถาบันหลายแห่งกำลังพยายามสร้างสกุลเงินที่เป็นสากลมากกว่านี้ และจะมีปัญหาที่สกุลเงินที่แข็งแกร่งจะกัดเซาะสกุลเงินที่อ่อนแอลง นี่เป็นความท้าทายในการจัดการเงินหยวนและการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศของเรา" หากแม้แต่ Bitcoin ที่ไม่ถูกกฎหมายก็สามารถส่งผลกระทบต่อสกุลเงินที่ถูกกฎหมายของประเทศที่อ่อนแอได้ สกุลเงินที่ถูกกฎหมายและมีเสถียรภาพเช่น Libra จะส่งผลกระทบต่อสกุลเงินที่ถูกกฎหมายหลายแห่งของโลกอย่างแน่นอน แทบจะเป็นไปไม่ได้เลย หรือ สกุลเงิน fiat ในประเทศกำลังพัฒนาที่ไม่สามารถเข้าถึงบริการธนาคารได้เลย (ซึ่ง Facebook ก็ตั้งเป้าไว้เช่นกัน) ในความเป็นจริง 40% ของประชากรโลกไม่มีบัญชีธนาคารที่ใช้งานอยู่ แม้ว่าพวกเขาจะเข้าถึงโทรศัพท์มือถือได้ง่ายก็ตาม ได้รับการสนับสนุนโดยสกุลเงิน fiat เช่นสกุลเงิน SDR ของธนาคารโลก/IMF ผู้บริโภคในประเทศกำลังพัฒนาเหล่านั้นคาดว่าจะใช้เหรียญ Stablecoin ของ Libra อย่างหนัก

(7) Stablecoin จะมีผลกระทบอย่างไร?

Libra ไม่ได้หารือเกี่ยวกับการพัฒนาแบบ win-win กับประเทศต่างๆ ทั่วโลก แต่นำโมเดล 2C มาใช้เพื่อให้ผู้บริโภคในประเทศต่างๆ สามารถซื้อขายกับ stablecoin ได้โดยตรง ดังที่ได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ ผู้บริโภคในหลายประเทศโดยเฉพาะประเทศกำลังพัฒนาคาดว่าจะใช้ Libra stablecoins ในปริมาณมาก เมื่อสิ่งนี้แพร่กระจายไปทั่วโลก ระบบเศรษฐกิจโลกก็เปลี่ยนไป

ฉันจำได้ว่าเมื่อผู้เขียนอธิบายเนื้อหาสุนทรพจน์ของ IMF ในเดือนกันยายน 2017 หลายครั้ง ผู้อ่านล่วงหน้าบางคนกล่าวว่าสุนทรพจน์ดังกล่าวเกินจริงถึงผลกระทบของสกุลเงินดิจิทัล อาจเป็นเพราะ IMF สับสนอยู่พักหนึ่งและแนะนำให้ลบออก อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาจากการประชุมและการอภิปรายบ่อยครั้งเมื่อเร็วๆ นี้ ซึ่งเกิดจาก Libra และความวิตกกังวลของบางสถาบัน คำพูดของ IMF ในเวลานั้นไม่ได้เกินจริง แต่กระแทกใจและทำนายสถานการณ์ในปัจจุบัน ท้ายที่สุดแล้ว IMF ไม่ใช่ฝ่ายโครงการที่ออกสกุลเงินและไม่จำเป็นต้องใช้ "สมุดปกขาว" ที่เกินจริงเพื่อดึงดูดการลงทุนและเก็งกำไรในสกุลเงิน IMF ได้เล็งเห็นถึงผลกระทบอย่างมากที่เทคโนโลยีดิจิทัลอาจนำมาสู่ โลกเมื่อใช้ในตลาดที่เป็นทางการ

อ้างอิง

อ้างอิง"การลงจอดแอปพลิเคชัน Blockchain ไม่ใช่หมาป่า แต่เป็นเสือ",2019.06.16

https://mp.weixin.qq.com/s/dFmVzO8hiDT5i_-s3c8PVQ

[1] ไค ไวเต"การลงจอดแอปพลิเคชัน Blockchain ไม่ใช่หมาป่า แต่เป็นเสือ",2018.09.01

https://mp.weixin.qq.com/s/n3olvAeCt9SB55sPD5ENhQ

[2] Cai Weide และคณะ,"สกุลเงินดิจิทัล fiat สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐได้ถือกำเนิดขึ้นแล้ว คุณพร้อมหรือยัง?"，2016.11.05

https://mp.weixin.qq.com/s/VMF1R9q2D61-2R3neo6lGg.

[3] ไค ไวเต"โมเดลสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง Panda-CBDC"，2019.05.30

https://mp.weixin.qq.com/s/gCZqo4kjZ0Npk0FV82kjPQ

[4] ไค ไวเต"เหรียญ Stablecoin ของแท้! Blockchain ต้องการกฎระเบียบ | คอลัมน์ DeepHash"，2016.12.01，

https://www.docin.com/p-1821776638.html

[5] Cai Weide, Digital Society และ Blockchain Lab,"การปรับใช้ยุทธศาสตร์แห่งชาติของจีนใหม่ - การประยุกต์ใช้เทคโนโลยีบล็อกเชนใหม่"，2017.08.07

https://mp.weixin.qq.com/s/B1QNPVayOSQd6HTx0pbyZg

[6] ไค ไวเต"เทคโนโลยี Sandbox ของเทคโนโลยีการกำกับดูแล"，2019.04.16

https://mp.weixin.qq.com/s/gduYj-YLRKT8rLIciBJ3-w

[7] ไช่ เหวยเต๋อ, เจียง เสี่ยวฟาง,"การเติบโตของอุตสาหกรรมบล็อกเชนเป็นเรื่องจริงในเวลานี้ แต่กฎระเบียบพร้อมหรือยัง? | คอลัมน์ DeepHash",2019.04.24

https://mp.weixin.qq.com/s/7wskLKHNOSiZcTBfYU6Hzw

[8] ไช่ เว่ยเต๋อ, เจียง เสี่ยวฟาง."การเติบโตของอุตสาหกรรมบล็อกเชนก็จริง แต่กฎระเบียบพร้อมหรือยัง (ตอนที่ 2) | คอลัมน์ DeepHash", 2016.09.28

https://news.fx168.com/bank/boe/1609/1989634_app.shtml？from=timeline&isappinstalled=0

[9] เสี่ยวเฟย"[บทสัมภาษณ์ FX168] Beihang National "Thousand Talents Program" ศาสตราจารย์ Cai Weide ที่โดดเด่นพูดคุยเกี่ยวกับการประยุกต์ใช้และโอกาสของเทคโนโลยีสกุลเงินดิจิทัลในธนาคารแห่งประเทศอังกฤษ"，2019.06.20

https://mp.weixin.qq.com/s/uRV3Qi_fk54nmaLWHyE69Q

[10] หลินเจียยี่"หน่วยงานกำกับดูแลระดับชาติปิดล้อม "การออกสกุลเงิน" ของ Facebook และเฟดคนเดียวที่สนับสนุน! นี่จะเป็นสงครามแบบไหนกันนะ?"，2019.06.21

https://mp.weixin.qq.com/s/xqO0MDZiET4zqsnljAfWTQ

[11] ไช่ เหวยเต๋อ, เจียง เสี่ยวฟาง,"การแข่งขันสกุลเงินใหม่กำลังมา? ถูกตัอง!"，2019.06.26

https://mp.weixin.qq.com/s/4yaLNsZuMuO2t-SChRAezA

[13] Andy Mukherjee, and Bloomberg, Why Facebook's crypto Libra may spark a currency war soon, June 20, 2019.

https://www.cryptopedic.com/news/why-facebooks-crypto-libra-may-spark-a-currency-war-soon/

[12] Cai Weide, Jiang Xiaofang เป็นต้น

BoE ประกาศสงครามกับการชำระเงินของบุคคลที่สามและโทเค็นดิจิทัล — ในทางของสุภาพบุรุษอังกฤษ