หาก Buffett ไม่แตะต้อง Bitcoin และทองคำ คุณจะยังกล้าโหวตให้ LEO ของ Bitfinex หรือไม่?
บทความนี้มาจากBloombergผู้เขียนต้นฉบับ: Matt Levine
นักแปล Odaily |
นักแปล Odaily |
เมื่อ Bitcoin กลับมามีราคาเกือบ 6,000 ดอลลาร์ ตลาดการลงทุน cryptocurrency ทั้งหมดก็ฟื้นตัวขึ้น และการลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัลก็ดึงดูดความสนใจของผู้คนอีกครั้ง เมื่อเร็ว ๆ นี้ หัวข้อที่มีความกังวลมากที่สุดในตลาดการเข้ารหัสคือการออกโทเค็น LEO มูลค่า 1 พันล้าน USDT โดยการแลกเปลี่ยน Bitfinex นี่จะเป็นโอกาสในการลงทุนแบบ "ซื้อจากจุดต่ำสุด" สำหรับนักลงทุนหรือไม่? หรือจะ "เจาะเลือด"?
หากคุณต้องการทราบว่าคุณควรลงทุนในโทเค็น LEO ที่ออกโดย Bitfinex และ Tether บริษัทในเครือหรือไม่ คุณอาจให้ Mr. Odaily (WeChat: o-daily) พาคุณไปทำความเข้าใจว่าทำไม Buffett ไม่ลงทุนใน Bitcoin และทองคำ
ชื่อเรื่องรอง
Warren Buffett: ลงทุนในสินทรัพย์อื่น ๆ เพราะคนกลัวเงินกระดาษ
วอร์เรน บัฟเฟตต์ลงทุนในสินทรัพย์ที่ให้ผลผลิตเท่านั้น ซึ่งส่วนใหญ่เป็นหุ้น ซึ่งมีมูลค่าเพิ่มขึ้นเมื่อเวลาผ่านไปและไม่ผูกติดกับสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน เช่น การแลกเปลี่ยน คุณจะพบว่าการลงทุนในแบรนด์อย่างเช่น Coca-Cola และ Dairy Queen จะให้ผลตอบแทนที่สม่ำเสมอ แต่ตลาดหลักทรัพย์เองจะไม่ทำกำไรจากการเพิ่มขึ้นของหุ้นของบริษัทเหล่านี้ ในทางตรงกันข้าม การแลกเปลี่ยน cryptocurrency สามารถออกโทเค็นการแลกเปลี่ยนผ่าน IEO และทำกำไรจากพวกมันได้
ไม่ว่าคุณจะเห็นด้วยกับปรัชญาการลงทุนของวอร์เรน บัฟเฟตต์หรือไม่ เขาใช้สิ่งนี้เพื่อทำให้บริษัท Berkshire Hathaway ของเขาเป็นบริษัทจดทะเบียนที่ใหญ่เป็นอันดับสามของโลกตามมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด และเป็นบริษัทสิบอันดับแรกของโลกตามรายได้ (ยังเป็นบริษัทที่มีรายได้สูงสุดใน โลก) บริษัทที่ให้บริการทางการเงิน)
“ผู้ซื้อ bitcoin และทองคำส่วนใหญ่มีแรงจูงใจจากความกลัวการอ่อนค่าของสกุลเงิน และในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา ความกลัวนั้นได้พิสูจน์แล้วว่าถูกต้อง”
ชื่อเรื่องรอง
ทฤษฎีคนโง่
ทฤษฎี Greater Fool อ้างถึงข้อเท็จจริงที่ว่าในตลาดทุน ผู้คนเต็มใจที่จะจ่ายในราคาสูงเพื่อซื้อสินทรัพย์โดยไม่คำนึงถึงมูลค่าที่แท้จริงของมัน เพราะพวกเขาคาดหวังว่าคนโง่ที่ใหญ่กว่าจะซื้อมันในราคาที่สูงกว่า พวกเขาซื้ออสังหาริมทรัพย์ ที่นั่น. ความจริงที่สำคัญที่สุดประการหนึ่งที่ทฤษฎีโบ-โง่บอกผู้คนก็คือ: ในโลกนี้ การเป็นคนโง่ไม่ใช่เรื่องน่ากลัว สิ่งที่น่ากลัวคือการเป็นคนโง่คนสุดท้าย
"การเพิ่มขึ้นของราคาทำให้เกิดความกระตือรือร้นในการซื้อเพิ่มเติม ดึงดูดนักลงทุนจำนวนมากเข้าสู่ตลาด ใครจะคิดว่าการเพิ่มขึ้นเป็นวิทยานิพนธ์การลงทุน ในฟองสบู่ กลุ่มนักลงทุนที่สงสัยแต่เดิมจะยอมแพ้ในที่สุด และผู้ซื้อ ยังสามารถขยายตัวเพื่อให้กระแสฟองสบู่ดำเนินต่อไปได้ แต่ฟองสบู่ก็ยังคงเป็นฟองสบู่ ดังคำกล่าวที่ว่า คนฉลาดทำอะไรในตอนแรก คนโง่ทำในที่สุด"
ชื่อเรื่องรอง
ดังนั้น USDT สมควรที่จะได้รับความไว้วางใจจากเราหรือไม่?
เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว สิ่งที่เกิดขึ้นกับ Bitfinex และ Tether อาจทำให้ชุมชนคริปโตทั้งหมดตกใจ ตามทฤษฎีแล้ว สกุลเงิน USDT ที่เสถียรซึ่งออกโดย Tether ควรผูกติดกับดอลลาร์สหรัฐแบบหนึ่งต่อหนึ่ง ผิดปกติพอสมควร ตามคดีที่ฟ้อง Tether โดยสำนักงานอัยการสูงสุดของนิวยอร์ก บัญชีธนาคารของ USDT ไม่คืนเงินฝากในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ที่เทียบเท่า แต่กลับให้ยืมเงินหลายร้อยล้านดอลลาร์แก่การแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัล Bitfinex ซึ่งเมื่อเร็ว ๆ นี้เนื่องจากเงินทุนใน บัญชี Crypto Capital ของผู้ให้บริการธนาคารถูกระงับ มีช่องว่างในการระดมทุนสูงถึง 850 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
ในขณะที่ Tether กล่าวว่า USDT ได้รับการสนับสนุนอย่างเต็มที่จากเงินฝากธนาคารในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ที่เพียงพอ แต่ก็ยังมีการซื้อขายในราคาส่วนลดเล็กน้อยในตอนนี้ และดูเหมือนนักลงทุนจะไม่กังวล ตามที่ผู้ค้า cryptocurrency ที่ไม่เปิดเผยชื่อ ตลาด crypto ดูเหมือนจะไม่สนใจเกี่ยวกับช่องว่างทางการเงินของ Bitfinex มากนัก และชุมชนมีความอดทนต่อความเจ็บปวดอย่างมาก สิ่งที่ "น่าสนใจ" คือ Tether (USDT) ยังคงอยู่ที่ประมาณ 1 ดอลลาร์ในขณะที่เขียนบทความนี้
ทำไมปรากฏการณ์ดังกล่าวจึงเกิดขึ้น? มาดูกันก่อนว่าเกิดอะไรขึ้นเมื่อผู้คนหนุนหลังด้วยทองคำในอดีต:
1. คนมีทองคำมาก แต่ไม่ต้องการพกทองคำมาก จึงปล่อยให้ช่างทองเก็บไว้
2. ช่างทองตระหนักได้อย่างรวดเร็วว่าผู้คนจะไม่ขอทองคำจากพวกเขาในเวลาเดียวกัน ดังนั้นพวกเขาจึงสามารถให้ผู้อื่นยืมทองคำบางส่วนและคิดดอกเบี้ยได้
3. ในขณะนี้ ทองคำสำรองของช่างทองไม่ได้สำรองด้วยทองคำจริง 1:1 อีกต่อไป แต่โดยผลรวมของทองคำจริง + เงินกู้ยืมของลูกค้า
4. ในรูปแบบนี้ ส่วนใหญ่ไม่มีปัญหา: เงินฝากยังคงได้รับการสนับสนุนจากทรัพย์สินมีค่า: 1:1 ตรึง (หรือดีกว่า) แต่ความเชื่อมั่นในระบบนั้นไม่ได้สมบูรณ์แบบเสมอไป และหากผู้กู้ผิดนัด ก็มีความเสี่ยงที่เงินฝาก (ทองคำ) จะไม่ได้รับการสำรองอย่างเต็มที่ และสิ่งเลวร้ายจะเกิดขึ้น
ฟังดูคล้ายกับ USDT หรือไม่?
ในเวลานี้ หากคุณเป็น Tether คุณจะเป็นเหมือน "ช่างทอง" อย่างแน่นอน และรู้สึกว่าการล็อกเงินดอลลาร์สหรัฐทั้งหมดไว้ในบัญชีธนาคารจะไม่เกิดประโยชน์ใดๆ และเป็นการสูญเปล่า ดังนั้น ทำไมไม่ยืมเงินเหล่านี้ใน "ที่สมเหตุสมผล" เงื่อนไขทางการค้า" จะให้ออก USDT ส่วนหนึ่งและหารายได้มากขึ้นหรือไม่ ไม่ใช่ทุกคนที่จะแปลง USDT เป็นดอลลาร์สหรัฐพร้อมกัน โดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจาก Stablecoin มีเสถียรภาพมากกว่าในตลาดที่ผันผวน หลายคนจึงค่อนข้างจะถือและเก็บ Stablecoins ไว้ หาก Tether สามารถมั่นใจได้ว่าการไถ่ถอนตามปกติจะไม่ได้รับผลกระทบ ก็สามารถให้ยืม USDT บางส่วนได้เหมือน "ช่างทอง"
ชื่อเรื่องรอง
หาก USDT ยังน่าเชื่อถือ LEO คุ้มค่าที่จะลงทุนหรือไม่?
ที่นี่ เราไม่ได้ "ล้างสีขาว" สำหรับ Tether และ Bitfinex อย่างไรก็ตาม พวกเขาไม่ได้เปิดเผยข้อมูลแก่ผู้ใช้แพลตฟอร์มการซื้อขาย Bitfinex และผู้ถือ USDT ในเวลาที่เหมาะสมเมื่อทำเช่นนี้ อย่างไรก็ตาม Tether ได้เปิดเผยบนเว็บไซต์ของพวกเขาในภายหลังว่าได้รับการสนับสนุนจากทุนสำรอง เงินกู้ และสินทรัพย์อื่นๆ และลูกหนี้ แม้ว่าช่วงเวลาระหว่างการเปิดเผยข้อมูลจะค่อนข้างนานก็ตาม
ตอนนี้ Bitfinex ได้เปิดเผยว่าจะเพิ่มโทเค็น LEO มูลค่า 1 พันล้าน USDT และวิธีการระดมทุนจะรับเฉพาะ USDT เท่านั้น จุดประสงค์ของแนวทางนี้จริง ๆ แล้วชัดเจนมาก ในแง่หนึ่ง มันสามารถแก้ปัญหาการออก USDT เพิ่มเติม และในขณะเดียวกันก็สามารถบรรเทาช่องว่างการระดมทุนที่เกิดจากกองทุนแช่แข็งจำนวน 850 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
