RWA는 DeFi의 새로운 이야기가 됩니다: 2023년은 토큰화의 변곡점이 될 것입니까?

R3PO

特邀专栏作者

2023-05-10 09:30

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블록체인 기술은 우리가 금융 상품을 거래하고 소비하고 상호 작용하는 방식을 변화시킬 것이며 규제를 준수하는 방식으로 공개 주식을 온체인에서 거래할 수 있게 만드는 것은 시작에 불과

AI 요약

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RWA(Real World Assets) 내러티브는 지난 몇 년 동안 휴면 상태였지만 최근에는 이륙했습니다. 많은 전통적인 금융 기관이 RWA 필드를 배치하기 시작했습니다.예를 들어 JP Morgan은 Polygon 블록체인에서 토큰화된 일본 엔화와 싱가포르 달러 버전을 사용하여 최초의 실시간 거래를 실행했습니다.BlackRock은 10조 달러 이상을 보유하고 있습니다. 금융 자산 분야에서 허가된 블록체인 공간으로의 확장을 적극적으로 추진하고 주식과 채권을 디지털 토큰으로 전환하고 있습니다.

Citibank 보고서는 거의 모든 가치를 토큰화할 수 있으며 금융 및 실제 자산의 토큰화가 블록체인 혁신을 위한 "킬러 애플리케이션"이 될 수 있다고 지적했습니다. 분산 원장 기술(DLT)을 기반으로 한 무역 금융 거래는 1조 달러에 달할 것입니다.

홍콩도 RWA의 발전을 기대하고 있다. 올해 2월 홍콩 특별 행정구 정부는 정부 녹색 채권 프로그램(Green Bond Programme)에 따라 8억 홍콩 달러의 토큰화된 녹색 채권을 성공적으로 발행했습니다. 세계. Okey Cloud Chain Research Institute의 분석에 따르면 홍콩의 Web3 및 가상 자산 개발은 후퇴할 뿐만 아니라 실용적인 것입니다. 암호화 시장과 현실 세계 사이의 격차를 해소하고 가상 자산의 실질적인 가치를 높이고 궁극적으로 홍콩의 경제 및 사회 발전에 기여해야만 Web3가 진정으로 홍콩에 뿌리를 내릴 수 있습니다. RWA는 가상 자산과 Web3 애플리케이션을 연결하고 현실 세계를 커버하는 중요한 캐리어이며 향후 홍콩에서 Web3의 가장 기대되는 발전 방향이기도 합니다.

첫 번째 레벨 제목

1부 RWA 내러티브가 뜨거운 이유

RWA는 토큰화를 통해 블록체인에 들어가는 실물자산으로 부동산, 주식, 채권, 상품, 예술품 등 모든 형태의 실물자산이 될 수 있으며, 이러한 실물자산을 블록체인에 토큰화하여 만들 수 있습니다. 자산의 순환, 거래 및 금융이 더 쉬워지고 투명성, 유동성 및 가치를 높일 수 있습니다. R3PO 분석에 따르면 RWA 내러티브가 인기를 얻은 데는 크게 두 가지 이유가 있습니다.

한편으로 미국 채권 수익률의 상승과 DeFi 시장의 부진으로 인해 암호화 업계는 RWA에 관심을 갖게 되었습니다. 시장에서 무위험 채권으로 간주되는 미국 채권의 수익률이 상승하고 DeFi의 수익률이 하락하면서 암호화폐 시장의 호황이 점차 퇴색되고 있습니다. 2021년 12월 1,800억 달러에 가까운 최고치에서 70% 이상 하락했습니다. 5월 6일 현재 489억 달러로 떨어졌습니다.

시장 불확실성이 증가함에 따라 DeFi 투자자는 암호화폐와 관련 없는 안정적인 수익을 위해 다양한 실제 자산 포트폴리오가 점점 더 필요합니다. 이때 RWA는 DeFi 투자자들에게 새로운 기회를 가져다주었고, 블록체인 기술을 통해 고수익을 추구하는 DeFi 투자자들은 전통적인 오프체인 채권 시장에 진입하여 글로벌 금융시장에 보다 편리하게 참여할 수 있게 되었습니다.

사실 DeFi의 발전 추세의 관점에서 볼 때 발전하고 성장하려면 현실 세계와의 연결을 설정해야 합니다. 실제 자산을 디지털화함으로써 DeFi는 사용자에게 더 광범위한 금융 서비스를 제공하여 전체 금융 산업의 발전과 혁신을 촉진할 수 있습니다.

한편, 전통적인 금융 기관들도 RWA 토큰화의 상업적 가치와 잠재력을 보고 이 분야에 합류하기 시작했습니다. 전통적인 금융 기관은 부동산, 주식, 채권 등과 같은 많은 수의 실물 자산을 보유하고 있습니다. 이러한 자산의 토큰화는 더 높은 유동성과 가치를 가져와 기관의 수입과 경쟁력을 높일 수 있습니다. 동시에 RWA 토큰화는 기관에 더 많은 투자 및 자금 조달 기회를 제공하여 비즈니스 범위와 시장 점유율을 확장합니다.

전통적인 금융 시장의 경우 자산 소유권 및 거래는 일반적으로 중개자의 인증 및 감독이 필요하므로 많은 시간과 비용이 필요합니다. RWA를 사용하면 중개자의 필요성을 줄이고 프로세스를 자동화하며 유동성을 증가시켜 비즈니스에 실질적인 이점을 가져올 수 있습니다.

부동산을 예로 들면, 현실 세계에서 부동산 자산의 토큰화는 이러한 자산의 소유권을 여러 공유로 나누고 이를 디지털 토큰의 형태로 표현하고 거래할 수 있습니다. 이러한 방식으로 투자자는 이러한 토큰을 구매하여 이러한 부동산의 부분 소유권을 간접적으로 보유할 수 있으므로 부동산 자산에 대한 투자 및 소득을 실현할 수 있습니다. 동시에 자동화된 임대료 분배 및 부동산 유지 관리와 같은 스마트 계약의 자동 실행 및 관리를 실현하여 자산의 유동성 및 관리 효율성을 더욱 향상시킬 수 있습니다.

첫 번째 레벨 제목

파트 2 RWA 트랙 프로젝트 분석

보스턴 컨설팅 그룹(Boston Consulting Group) 보고서에 따르면 부동산에서 탄소 배출권 및 천연 자원에 이르는 비유동 자산이 토큰화하기에 무르익었기 때문에 업계는 2030년까지 16조 달러 규모의 시장이 될 것으로 예상됩니다.

보조 제목

1. 원심분리기($CFG)-개인 신용

Centrifuge는 탈중앙화 자산 금융 프로토콜입니다. DeFi와 RWA를 연결하는 동시에 중소기업(SME)의 자금 조달 비용을 줄이고 투자자에게 꾸준한 수입 흐름을 제공합니다. 프로젝트의 주요 목표는 휘발성 암호화 자산과 관련 없는 수익을 창출하는 것이며 개발자는 실제 금전적 가치를 법정 통화에서 암호화 통화로 이전하는 작업을 추구하고 있습니다.

보조 제목

2. MakerDAO($MKR)-채권, 스테이블코인

MakerDAO는 2014년 이더리움 블록체인에서 생성된 오픈 소스 분산 자율 조직입니다. 전 세계에서 토큰 MKR을 보유하고 있는 모든 사람이 프로젝트 거버넌스에 참여할 수 있습니다. 또한 MakerDAO는 안정적인 통화인 Dai를 발행했습니다. 이는 부채 담보 포지션(CDP)의 동적 시스템, 자율 피드백 메커니즘 및 적절하게 외부 참가자에게 인센티브를 제공하여 Dai의 가치를 지원하고 안정화합니다.

보조 제목

3. 스웜($SMT)-주식

2021년 10월에 출시된 "DeFi에서 거래 가능한 최초의 주식 및 채권"이라고 자칭하는 Swarm은 많은 사람들에게 가치를 창출하는 투명한 금융 문화의 중심이 되는 것을 목표로 합니다. 2023년 2월 Swarm은 규제된 분산 플랫폼을 통해 디지털화된 미국 국채와 Apple 주식을 제공하는 최초의 조직이 되었습니다. 유가 증권이 시장에 나온 첫 달에 Swarm의 플랫폼 사용자는 11% 증가했으며 2월 iShares U.S. Treasury 1-3 Year ETF 거래와 함께 세 차례에 걸쳐 매진되었습니다. 하루 만에 매진되었고 Tesla 주식은 2월에 매진되었습니다 28일, 애플 주식은 3월 13일 매도했다. 흥미롭게도 현재 애플의 시가 총액은 암호화폐의 시가 총액보다 큽니다.

4월에 Swarm은 소매 및 기관 투자자가 규제된 분산 금융(DeFi) 플랫폼에서 거래할 수 있도록 7개의 공개 주식을 추가할 것이라고 발표했습니다. 신규 상장 기업으로는 블랙록(BLK), 코인베이스(코인), 쿠팡(CPNG), 인텔(INTC), 마이크로소프트(MSFT), 마이크로스트래티지(MSTR), 엔비디아(NVIDIA) 등이 있다.

보조 제목

4. Propy($PRO) - 부동산

보조 제목

5. PERL.eco($PERL) - 탄소 크레딧 인증서

보조 제목

6. 팍소스($PAXG) - 메탈

발문

기존 시장에 대한 RWA의 토큰화 및 분산형 금융 모델의 파괴적 잠재력은 무시할 수 없으며 향후 몇 년 동안 기하급수적인 성장을 보일 것입니다. 토큰화된 자산 유형의 다양화는 투자자에게 다양화 및 위험 회피의 기회를 제공합니다.

그러나 RWA의 법적 및 규제 환경은 여전히 불확실하고 끊임없이 변화하여 투자자와 발행자에게 불확실성을 가져옵니다.또한 RWA의 유동성도 주요 과제이며 DeFi 시장은 대규모 거래에 대한 지원이 부족합니다. 특히 고가치 자산의 경우 RWA 채택을 제한할 수 있는 유동성의 깊이와 폭. 또한 보안, 확장성 및 상호 운용성과 같은 측면을 포함하여 RWA의 기술 인프라도 더욱 개선되어야 합니다.

면책 조항: 시장에는 위험이 있으며 투자는 신중해야 합니다. 독자는 이 기사의 의견, 관점 또는 결론을 고려할 때 현지 법률 및 규정을 엄격히 준수할 것을 요청합니다.위 내용은 투자 조언을 구성하지 않습니다.

저작권 진술: 전재가 필요한 경우 WeChat 조수를 추가하여 소통하십시오.무단으로 원고를 전재하거나 세탁할 경우 법적 책임을 물을 권리가 있습니다.

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